HAFTALIK BÜLTEN. Konsolidasyon devam ediyor. 11 Nisan 2016

Sayfa1 HAFTALIK BÜLTEN Konsolidasyon devam ediyor 11 Nisan 2016 Fed sonrası yön tayin etmekte zorlanan global piyasalara paralel bir şekilde BIST te de son haftalarda konsolidasyon süreci yaşanıyor. Piyasalar yakın bir zamanda pozitif havayı destekleyecek yeni bir hikaye bulamazlarsa bu konsolidasyon süreci sert bir düzeltmeye dönüşebilir. Geçtiğimiz haftalarda da ifade ettiğimiz gibi bu konsolidasyon sürecinin ne kadar süreceğini tahmin etmek zor. Bu süreçte birbirini izleyen günlerde hatta aynı gün içinde ters yönde sert hareketler görülmeye devam edilebilir. Bu nedenle stratejisi olmayan anlık hareketlere göre alınacak pozisyonlar hata yapma olasılığını artıracaktır. Riskler yavaş yavaş hatırlanıyor Şubat ve mart ayında yaşanan bahar havasının ardından nisan ayında sadece Türkiye de değil, tüm dünyada riskler hatırlanmaya başlandı. Yeni pozitif hikaye bulmakta zorlanan piyasalarda, bu durum biraz daha uzayacak olursa eski defterleri tek tek açılma ihtimali oldukça yüksek. Avrupa da bankacılık sektörü, Japonya da değerli yen, Çin de yavaşlayan ekonomi gibi birçok konu tekrar su üstüne çıkmak için bekliyor. Türkiye tarafında ise yaklaşan TCMB Başkanlık seçimi, jeopolitik ve siyasi riskler ile uluslararası kurumlardan gelen açıklamalar takip ediliyor. Son olarak geçtiğimiz hafta kredi derecelendirme kuruluşu Moody s in yavaşlayan ekonomi ve aratan fonlama maliyetleri nedeniyle bankacılık sektörünün görünümünün negatif olduğuna dikkat çekmesi piyasalar üzerinde negatif etki yarattı. Cuma günü yapılan değerleme öncesinde gelen bu açıklamalar, notun ve görünümün değişmeyeceği beklentisini artırmakla birlikte, değerlendirme yapılmama ihtimalini de yükseltmişti. Bu nedenle de Cuma günü piyasa üstündeki stresin azaldığını gördük. Akşam saatlerinde de beklendiği gibi Moody s in kredi notunu ve görünümünü değiştirmediğin i gördük. TCMB Başkanlık seçimi önemli TCMB başkanının değişip değişmeyeceği, değişecekse yeni başkanın ve ekibinin piyasa görüşü içinde bulunduğumuz ay daha fazla konuşulmaya başlandı. Sürecin kurlar ve dolayısıyla da piyasalar üzerinde etkisi olacağı bir gerçek. Geçtiğimiz hafta da Moody s açıklamaları ile birlikte ekonomi Bakanı Elitaş ın faizlerin radikal bir şekilde düşürülmesinin tam zamanı olduğu yönündeki açıklaması kurlarda yukarı yönlü harekete neden olmuştu. İlerleyen günlerde ortaya çıkacak başkan ve kurul üyesi adayları ve bu çerçevede TCMB nin sonraki dönem için izlemesi muhtemel politikalara yönelik varsayımlar piyasada da spekülatif hareketlere neden olabilir. Bizim tahminimiz son güne kadar başkan ve kurul üyelerinin isimlerinin netleşmeyeceği daha doğrusu kamuoyuyla paylaşılmayacağı yönünde. Bu nedenle de ortaya atılan isimlere temkinli yaklaşmakta fayda olduğunu düşünüyoruz. BIST te konsolidasyon devam ediyor BIST 100 de 83.500-84.500 aralığındaki güçlü direnç bölgesi ile 500 günlük ortalama ve mart ayındaki Fed toplantısı sonrası oluşan boşluğun dolacağı 79.500 arasında oluşmasını beklediğimiz konsolidasyon süreci devam ediyor. Bu kanal içinde sert dalgalanmalar olmasını oldukça normal karşılıyoruz. İlerleyen günlerde endeksi bu kanal dışına çıkarmaya yetecek, yeni bir hikâye oluşturulamaz ise sert bir düzeltme süreci görebiliriz. Bu nedenle bu kanalın içinde özellikle de kanalın üst bandına yaklaşıldıkça yeni alım yapmayı riskli buluyoruz. Beklentimiz bir süre daha bu kanalın içinde dalgalanma devam ettikten sonra aşağı yönlü hareketin sertleşmesi yönünde. Özellikle 79.500 altında olacak bir kapanışın paniği tetikleyebileceğini düşünüyoruz. BIST 100 için uzun vadede yukarı yönlü potansiyelin devam

Sayfa2 ettiğini düşünmekle birlikte, son aylardaki sert yükselişin ardından yaşanacak bir düzeltmenin BIST teki yükseliş için de daha sağlıklı olacağını düşünüyoruz. 2016/2Ç de BIST 100 de 79-84 bin aralığında olacak konsolidasyonun ardından yeni bir pozitif hikaye bulunamazsa 74.500-76.500 bandına kadar olacak bir düzeltme riski doğabilir. Bu düzeltme gerçekleşecek olursa orta vadeli alım için fırsat oluşacağını düşünüyoruz. Dolar/TL de düşüş son buldu mu? Son haftalarda Euro, TL karşısında daha güçlü bir görünüm sergilese de orta vadede doların aradaki farkı terse çevireceğini düşünüyoruz. Dolar/TL de yaşanan düzeltme ile 2,85 altına gerileyen fiyatların, orta vade için kademeli alım fırsatı oluşturduğunu düşünüyoruz. Zaman zaman ihlaller olsa da kurun 2,80-3,07 bandındaki hareketinin 2016/2Ç de de devam edeceğini düşünüyoruz. Dip görüldü mü ya da 2,80 veya altı bir kez daha test edilir mi tahmin etmek zor. Buna karşın bu test tekrarlansa dahi 2,85 altında kalıcı bir düşüş trendi yaşanma ihtimalini düşük görüyoruz. Bu nedenle de önceki haftalarda da ifade ettiğimiz gibi Dolar/TL de düşüşlerin birkaç aylık vade için alım fırsatı oluşturduğunu düşünüyoruz. Tahvil ve Bono Piyasası Türkiye de mart ayında manşet enflasyon %7.46 çekirdek enflasyon ise %9.51 olarak gerçekleşti. Manşet enflasyon beklentilerin altında gelmesine rağmen çekirdek enflasyon %9.5 seviyesinin üzerinde devam etmektedir. Enflasyonda yaşanan düşüş önümüzdeki dönemde faiz koridorunun üst bandında faiz indirimi ihtimalini artırmaktadır. Ancak TCMB nin faiz kararlarında baktığı enflasyon çekirdek enflasyon olması nedeniyle üst bantta faiz indiriminin en fazla 50 baz puan gerçekleşmesi ihtimalini kuvvetlendirmektedir. Önümüzdeki dönemde TCMB Başkanlık seçimleri akabinde yeni yönetimin faizler konusundaki alacağı kararlar piyasaya yön verecektir. Piyasaya baktığımızda 2 yıl vadeli gösterge faizi 6 haftalık düşüşünü sonlandırarak geçen haftayı %9.97 seviyesinden kapattı. 10 yıl vadeli tahvil faizi %10.02 seviyesinde bulunmakta. TCMB ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti piyasa faizlerindeki ve enflasyondaki düşüşe paralel %8.74 seviyesine geriledi. Nisan Vadeli Endeks 30 Sözleşmesi Nisan vadeli endeks kontratı hafta içinde 99,175 ve 103,100 arasında dalgalanarak haftayı 101,400 seviyesinden kapattı. Endeks kontratında 170.949 işlem oldu. Açık pozisyon sayısı 1.735 artarak 274.136 olarak gerçekleşti. Hafta içinde aşağı yönlü hareketlerin görüldüğü endeks kontratında günlük grafikte destek olarak 98,225 ve direnç olarak 103,100 önemli seviyeler olarak görülmektedir. Hareketli ortalamaların eğilimleri yukarı yönlü olup aşırı alım satım osilatörleri ortalamaları altında aşağı yönlü hareket ederken orta vadeli trend göstergeleri hareketli ortalamaları altında aşağı yönlü bir seyir izlemektedirler. Teknik indikatörlerde görülen yorulmalar 98,225 desteğinin önemini artırmaktadır. Bu seviyenin aşağı kırılması ile short yönlü pozisyonların açılabileceğini düşünüyoruz. Önümüzdeki hafta short ve long trade stratejisi olarak short pozisyon için 98,225 desteğinin aşağı kırılması ile destek olarak 96,200 ve devamında 94,400 seviyeleri takip edilebilir. Long pozisyon için 103,100 direncinin yukarı kırılması durumunda ise direnç olarak 104,600 ve devamında 106,750 seviyeleri izlenebilir. Geçtiğimiz haftanın öne çıkanları Geçtiğimiz hafta FED'in Mart ayı toplantı tutanakları ve kredi derecelendirme kuruluşu Moody's'in Türkiye'ye yönelik değerlendirmeleri öne çıktı. Mart ayındaki toplantıda yıllık faiz artırım beklentilerini 4'ten 2'ye düşürerek piyasalarda iyimserliğe neden olan FED üyelerinin, toplantı tutanaklarındaki kararsızlık görüntüsü dikkat çekti. Tutanaklarda, bazı FED üyeleri Nisan ayında faiz artırımına gidilmesini, bazıları da küresel piyasalardaki dalgalanmanın yavaşça durgunlaşacağını ve bu riskler ışığında yapılacak olan faiz artışının uygun olmadığına yönelik endişelerini belirtti. Ancak, üyelerin çoğunluğu küresel ekonomilerdeki yavaşlamaya dair riskler olduğu ve temkinli hareket edilmesi konusunda uzlaştı. Her ne kadar Nisan ayında faiz artırımı gündeme gelmiş olmasına rağmen, küresel piyasalardaki riskler nedeniyle Haziran ayı ihtimalinin daha fazla olduğu görüldü. Mart ayındaki toplantıya göre daha az güvercin olan tutanaklar sonrasında, dolar kuru endeksi DXY değer kaybederken, yurtiçi piyasalara olumlu etkisi de sınırlı oldu.

Sayfa3 Hafta içinde yaptığı açıklamada, fonlama maliyetlerindeki yükseliş ve yavaşlayan ekonomiden dolayı Türk bankacılık sektörünün görünümünün negatif olduğunu belirten Moody's, Cuma günü yurtiçi piyasalar kapandıktan sonra yaptığı kredi değerlendirmesinde Türkiye'nin kredi notu ve görünümünde beklentilerimize paralel olarak herhangi bir değişiklik yapmadı. Bankacılık sektörü için yaptığı olumsuz açıklamalar nedeniyle piyasalar üzerinde baskı oluşturan Moody's, Türkiye'nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviyede tutmaya devam etmesi ve Cuma günü olumsuz açıklamada bulunmamasını piyasalar için pozitif olduğunu düşünüyoruz. Türkiye'yi "Baa3" kredi notu ve "negatif" kredi görünümü ile değerleyen kurumun 2016 yılı içerisindeki diğer değerlendirme tarihleri 5 Ağustos ve 2 Aralık tarihlerinde olacak. Makro veriledeki iyimserlik dikkat çekiyor... Pazartesi günü açıklanan yurtiçi enflasyon verisi, Mart ayında sürpriz yaparak beklentilerin altında geldi. Aylık bazda %0.50 artması beklenen enflasyon %0.04 gerilerken, %8.15 beklenen yıllık enflasyon ise %7.46 olarak gerçekleşti. Son aylarda artış gösteren çekirdek enflasyonda yıllık bazda 0.21 puanlık düşüşle %9.51'e gerilemiştir. Yapılan açıklamada işlenmemiş gıda fiyatlarındaki düşüşün enflasyondaki gerilemede etkili olduğu ve dönem içinde döviz kurlarının yıllık enflasyon üzerindeki birikimli etkilerinin azalmaya devam ettiği belirtilmiştir. Cuma günü açıklanan Şubat ayı sanayi üretim verisi ise bir önceki aya göre %0.5, bir önceki yıla göre ise %5.8 artış ile beklentilerden (%4.4) daha iyi bir performans göstermiştir. Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış bir önceki aya göre, sektörel bazda maden ve taşocakcılığı sektörü %5.5 ile ana sanayi gruplarında ise %2.1 ile dayanıklı tüketim malı imalatı sanayi üretimine en fazla katkıyı yapmıştır. Ana sanayi grupları içerisinde, yıllık bazda %1.1 artan sermaye imalatı aylık bazda %0.4, yine yıllık bazda %5.1 artan enerji üretimin de aylık bazda %0.8 gerilemiştir. Türkiye'nin dış ticaret yaptığı ülkelerin fiyat düzeyine göre TL nin değişimini gösteren TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksi Mart ayında 100.53'e yükselerek son altı ayın en yüksek seviyesini görmüştür. Reel efektif döviz kurundaki düşüş TL'nin değer kaybettiğini, yükselişin ise değer kazandığını gösterirken, Mart ayı verisine göre Türk mallarının yabancı mallar cinsinden değerinin arttığı görülmüştür. Bu Hafta Öne Çıkan Veriler Bu hafta yurt içinde cari denge, bütçe dengesi, işsizlik oranı ve tarım ÜFE verileri izlenecek. Pazartesi günü açıklanacak olan şubat ayı cari dengenin -2.15 milyar dolar açık vermesi bekleniyor. Bu hafta yurt içinde açıklanacak verilerin piyasada volatilite yaratmasını beklemiyoruz. Yurt dışına baktığımızda ise bölgesel Fed başkanlarının hafta boyunca yapacağı konuşmalar piyasa üzerinde volatiliteye neden olabilir. Diğer taraftan Pazartesi Çin de enflasyon, Salı günü Almanya da enflasyon, Çarşamba günü Çin dış ticaret verileri, AB sanayi üretimi ve ABD perakende satışlar, Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası (BOE) faiz kararı, Cuma günü Çin sanayi üretimi, perakende satışlar ve ABD de sanayi üretimi verileri dikkatle takip edilecek. Çin den gelecek büyüme verisi piyasada oynaklığa neden olabilir. Şirket Haberleri VAKIFLAR BANKASI / VAKBN 08.04.2016 12:31:42: Banka ile TCMB nezdinde tesis edilen Zorunlu Karşılıklara ilişkin oluşan görüş ayrılığı üzerine devam eden hukuki süreç, TCMB lehine onanmıştır. Bu karara karşı, karar düzeltme yoluna başvurulacaktır. Dava konusu yükümlülüklerin yerine getirilmiş olması nedeni ile kararın Banka mevcut karlılığı, mali bünyesi ve faaliyetleri üzerinde bir etkisi olmayacaktır. AKBANK / AKBNK 08.04.2016 17:32:39: Banka, nitelikli yatırımcılara satılmak üzere 128 gün vadeli 511.050.000 TL nominal değerdeki bononun ihraç edilebilmesi için çalışmalara başlanılmış olup, söz konusu kıymet ile ilgili talep toplama işlemi gerçekleştirilmiştir. NET HOLDİNG / NTHOL 08.04.2016 17:43:32: Besim Tibuk şirket payları ile ilgili olarak 3.06-3.12 TL fiyat aralığından 225.164 adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. GSD HOLDİNG / GSDHO 08.04.2016 20:35:12: Şirket, tamamı kar payından karşılanacak bedelsiz sermaye artırımı yapılarak toplam 200.000.000 TL kar payının Şirket pay sahiplerine pay biçiminde dağıtılmasına kararlaştırmıştır. ARSAN TEKSTİL / ARSAN 08.04.2016 15:49:49: Şirketin %21,15 oranında iştiraki olan Akedaş Elektrik kar dağıtımı yapılmasına karar verilmiştir. Şirkete ödenecek

Sayfa4 kar payı tutarı 1.658.252,21 TL'dir. Şirketin %21,15 oranında iştiraki olan Akedaş Elektrik kar dağıtımı yapılmasına karar verilmiştir. Şirkete ödenecek kar payı tutarı 10.210.264,74 TL'dir. MARTI OTEL / MARTI 08.04.2016 19:32:07: Şirket; cirosunda %21,13, bilanço aktiflerinin içinde %8,78 nispetinde payı olan Martı Istanbul Hotel hakkında; gerek pazar koşulları gerekse pazar şartlarına uyumlanamayan, otelin açıldığı tarihten beri ciroya oranı toplamda %61'e ulaşan yüksek kira maliyetleri sebebiyle, İstanbul Martı Istanbul Hotel faaliyetlerinin sona erdirilmesine karar vermiştir.

Sayfa5 11 15 Nisan 2016 Haftası Teknik Takibimizde Olan Hisseler Tablodaki hisseler teknik dinamiklere göre belirlenmiş olup, işlem koşullarının gerçekleşmesi durumunda bu hisselerin haftalık bazda BİST 100'e göre rölatif getirilerinin daha yüksek olacağı öngörülmektedir. Piyasa koşullarındaki genel değşimlerin bu hisseleri de BETA'ları oranınca etkilemesi beklenebilir. HİSSE SON FİYAT BETA (3 Ay) 21 HO HİSSE ÖZET ALIM ARALIĞI KV EN GÜÇLÜ DİRENÇ (HEDEF) KV EN GÜÇLÜ DESTEK (STOP) DOCO 342,60 0,27 332,50 DOCO hissesi geçen haftayı 342,6 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde -0,12 düşüş yaptı. Hisse 40,2 F/K ve 5 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. DOCO hissesinin piyasa değeri 3,34 milyar TL olup son açıklanan net karı ise 117,1 milyon TL seviyesindedir. 335-343 35 328,50 ASELS 19,11 0,64 18,22 ASELS hissesi geçen haftayı 19,11 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde 4,54 yükseliş yaptı. Hisse 44,9 F/K ve 3,4 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. ASELS hissesinin piyasa değeri 9,56 milyar TL olup son açıklanan net karı ise 213,4 milyon TL seviyesindedir. 18,9-19 19,60 18,32 SODA 4,93 0,70 4,92 SODA hissesi geçen haftayı 4,93 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde -3,14 düşüş yaptı. Hisse 7,5 F/K ve 1,5 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. SODA hissesinin piyasa değeri 3,25 milyar TL olup son açıklanan net karı ise 441,1 milyon TL seviyesindedir. 4,8-4,9 5,05 4,70 ODAS 6,72 0,60 6,35 ODAS hissesi geçen haftayı 6,72 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde 1,2 yükseliş yaptı. Hisse 0 F/K ve 1,9 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. ODAS hissesinin piyasa değeri 319,87 milyon TL olup son açıklanan net karı ise -1,4 milyon TL seviyesindedir. 6,6-6,7 6,92 6,45 ULKER 20,80 0,70 20,36 ULKER hissesi geçen haftayı 20,8 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde 1,93 yükseliş yaptı. Hisse 27,3 F/K ve 4,7 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. ULKER hissesinin piyasa değeri 7,11 milyar TL olup son açıklanan net karı ise 283,7 milyon TL seviyesindedir. 20,6-20,7 21,40 2 DEVA 3,72 0,71 3,66 DEVA hissesi geçen haftayı 3,72 TL seviyesinden kapatarak haftalık bazda yüzde 1,92 yükseliş yaptı. Hisse 15,6 F/K ve 1,6 PD/DD değerlerinden işlem görüyor. DEVA hissesinin piyasa değeri 744 milyon TL olup son açıklanan net karı ise 47,6 milyon TL seviyesindedir. 3,6-3,7 3,78 3,54

Sayfa6 Haftanın Öne Çıkan Verileri Tarih Dönem Beklenti Önceki 11.04.2016 Pazartesi 02:50/Jaaponya/Makine Siparişleri (Aylık) Şubat -12,00% 15,00% 02:50/Jaaponya/Makine Siparişleri (Yıllık) Şubat -2,50% 8,40% 04:30/Çin/TÜFE (Aylık) Mart -0,30% 1,60% 04:30/Çin/TÜFE (Yıllık) Mart 2,50% 2,30% 04:30/Çin/ÜFE (Yıllık) Mart -4,60% -4,90% 10:00/Türkiye/Cari Denge Şubat -2.23 mlr $ 14:00/Türkiye/TCMB Olağan Genel Kurul Toplantısı 20:00/ABD/FED Kaplan Konuşması 12.04.2016 Salı 09:00/Almanya/TÜFE (Aylık) Mart 0,80% 0,80% 09:00/Almanya/TÜFE (Yıllık) Mart 0,30% 0,30% 11:30/İngiltere/TÜFE (Aylık) Mart 0,30% 0,20% 11:30/İngiltere/TÜFE (Yıllık) Mart 0,40% 0,30% 11:30/İngiltere/Çekirdek TÜFE (Yıllık) Mart 1,30% 1,20% 15:30/ABD/İthal Ürünler Fiyat Endeksi (Aylık) Mart 1,00% -0,30% 15:30/ABD/İthal Ürünler Fiyat Endeksi (Yıllık) Mart -4,80% -6,10% 16:00/ABD/FED Harker Konuşması 16:00/ABD/IMF "Global Ekonomik Görünüm" Raporu 22:00/ABD/FED Williams Konuşması 23:00/ABD/FED Lacker Konuşması 13.04.2016 Çarşamba 02:50/Japonya/ÜFE (Aylık) Mart % -0,20% 02:50/Japonya/ÜFE (Yıllık) Mart -3,50% -3,40% 05:40/Çin/Dış Ticaret Dengesi Mart 30.5 mlr $ 32.59 mlr $ 05:40/Çin/İhracat (Yıllık) Mart 2,50% -25,40% 05:40/Çin/İthalat (Yıllık) Mart -1% -13,80% 12:00/AB/Sanayi Üretimi (Aylık) Şubat -0,50% 2,10% 12:00/AB/Sanayi Üretimi (Yıllık) Şubat 1,20% 2,80% 14:00/MBA Mortgage Başvuruları (Haftalık) 08.Nis 2,70% 15:30/ABD/Perakende Satışlar (Aylık) Mart 0,10% -0,10% 15:30/ABD/Perakende Satışlar -Otomotiv Hariç (Aylık) Mart 0,40% -0,10% 15:30/ABD/ÜFE (Aylık) Mart 0,30% -0,20% 15:30/ABD/ÜFE (Yıllık) Mart 0,30% % 17:00/ABD/İşletme Stokları Şubat 0,10% 0,10% 21:00/ABD/FED'in Bej Kitabı 14.04.2016 Perşembe 10:00/Türkiye/Tarım ÜFE (Aylık) Mart -3,11% 12:00/AB/TÜFE (Aylık) Mart 1,20% 0,20% 12:00/AB/TÜFE (Yıllık) Mart -0,10% -0,20% 12:00/AB/Çekirdek TÜFE (Yıllık) Mart 1,00% 1,00% 14:00/İngiltere/İngiltere Merkez Bankası (BOE) Faiz Kararı Nisan 0,50% 0,50% 14:00/İngiltere/BOE Varlık Alım Hedefi Nisan 375 mlr 375 mlr 15:30/ABD/Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 09.Nis 267 Bin 15:30/ABD/TÜFE (Aylık) Mart -0,20% -0,20% 15:30/ABD/TÜFE (Yıllık) Mart 1,10% 1,00% 17:00/ABD/FED Powell Konuşması 17:00/ABD/FED Lockhart Konuşması 15.04.2016 Cuma 05:00/Çin/Sanayi Üretimi (Yıllık) Mart 5,90% 5,40% 05:00/Çin/GSYİH (Yıllık) 1Ç15 6,70% 6,80% 05:00/Çin/GSYİH (Çeyreklik) 1Ç15 1,50% 1,60% 07:30/Japonya/Kapasite Kullanım Oranı (Aylık) Şubat 2,56% 07:30/Japonya/Sanayi Üretimi (Aylık) Şubat -6,20% 07:30/Japonya/Sanayi Üretimi (Yıllık) Şubat -1,50% 10:00/Türkiye/İşsizlik Oranı Ocak 10,80% 11:00/Türkiye/Bütçe Dengesi Mart 2.42 mlr TL 15:00/AB/Dış Ticaret Dengesi Şubat 6.2 mlr 14:30/Türkiye/TCMB Beklenti Anketi (Yıl Sonu TÜFE) Nisan 8,29% 15:30/ABD/New York Fed Sanayi Endeksi Nisan 0,62 16:15/ABD/Sanayi Üretimi (Aylık) Mart -0,10% -0,50% 16:15/ABD/Kapasite Kullanımı Mart 75,30% 75,40% 17:00/ABD/Michigan Tüketici Güven Endeksi Nisan 92,00 91,00 19:30/ABD/FED Evans Konuşması Takvim açıklanacak tüm verileri kapsamamaktadır. Tahminler Bloomberg, TradingInvest, Investing.com kaynaklarından alınmıştır.

Sayfa7 Yükselenler Son Değer BIST-100 Endeksinde Geçen Hafta En Çok Yükselen ve Düşen İlk 10 Hisse YÜKSELENLER Değişim (%) Önceki Hafta Geçen Hafta Haftalık Değişim % Düşenler Son Değer Değişim (%) DÜŞENLER Önceki Hafta Geçen Hafta Haftalık Değişim % BJKAS 5,58 10,50 429.859.645 158.817.994-63,1% LOGO 52,35-6,52 3.346.720 4.038.241 20,66% VESTL 6,59 9,65 47.837.433 32.213.024-32,7% KOZAA 1,25-4,58 6.149.084 8.629.147 40,33% TATGD 6,31 9,17 8.805.493 10.876.514 23,5% IHLAS 0,22-4,35 510.157 261.648-48,71% ALARK 3,76 7,74 7.427.262 8.361.828 12,6% GOODY 136,50-3,87 6.381.511 5.879.239-7,87% GOZDE 2,53 6,75 6.311.316 5.657.052-10,4% SODA 4,93-3,14 6.381.511 5.879.239-7,87% BIZIM 17,23 6,16 4.608.730 6.271.480 36,1% DOAS 11,51-2,47 5.151.077 7.431.271 44,27% GOLTS 90,95 5,76 28.147.432 25.581.105-9,1% PRKME 2,79-2,45 16.554.768 28.296.803 70,93% KRDMD 1,49 5,67 45.517.993 44.284.686-2,7% IPEKE 1,22-2,40 4.542.999 3.653.001-19,59% EREGL 4,50 5,39 50.956.022 59.459.080 16,7% CCOLA 39,30-2,38 6.452.985 6.896.977 6,88% TAVHL 17,73 5,35 38.406.773 25.439.078-33,8% TKNSA 6,27-2,34 2.687.842 2.554.270-4,97% Hisse Haftalık Bazda Hacim Değişimi (%)* BIST-100 Endeksinde Geçtiğimiz Hafta Artan İlk 15 Hisse Haftalık Haftalık Getiri Kapanış F/K PD/DD 21 50 100 200 500 GSRAY 414,86 42.357.619 2,25 17,71 17,51 17,54 18,14 19,33 22,62 BJKAS 247,32 1.809.103.504 10,50 5,58 5,03 4,52 3,83 3,18 2,62 TOASO 224,70 285.426.932-2,27 21,60 13,00 4,18 21,35 20,48 19,67 18,60 16,09 FENER 214,01 229.707.974 4,10 43,72 42,92 42,70 41,71 40,50 38,92 KARSN 159,59 94.034.233 3,50 1,48 2,49 1,43 1,43 1,43 1,45 1,41 TATGD 121,54 41.107.161 9,17 6,31 12,75 2,05 5,76 5,50 5,48 5,43 4,70 IHLAS 101,69 7.126.081-4,35 0,22 0,39 0,23 0,23 0,23 0,24 0,32 CLEBI 79,92 32.297.536-0,41 34,00 9,95 6,21 34,20 34,37 34,54 33,84 29,58 AYGAZ 79,73 30.273.771 2,70 12,53 8,98 1,44 11,95 11,37 10,93 10,54 9,81 GOZDE 79,68 77.208.984 6,75 2,53 12,12 1,17 2,33 2,23 2,24 2,33 2,44 GUBRF 74,96 499.361.940 3,68 6,20 23,17 1,97 5,93 5,80 5,87 6,00 5,57 ZOREN 73,73 298.148.746 4,82 1,74 1,73 1,68 1,63 1,58 1,54 1,48 ALARK 65,66 35.240.002 7,74 3,76 0,79 3,49 3,40 3,37 3,44 3,78 SAHOL 62,89 355.444.319 1,48 9,59 8,75 0,93 9,38 9,02 8,80 8,84 8,97 METRO 57,72 8.856.005 0,62 0,20 0,63 0,63 0,64 0,67 0,69 *Haftalık Bazda Hacim Değişimi altında son hafta gerçekleşen toplam işlem hacimin bir önceki haftanın toplam işlem hacmine göre değişimini vermektedir. Hisse Haftalık Bazda Hacim Değişimi (%)* BIST-100 Endeksinde Geçtiğimiz Hafta Düşen İlk 15 Hisse Haftalık Haftalık Getiri Kapanış F/K PD/DD 21 50 100 200 500 KONYA -64,79 43.226.682 0,90 335,00 35,17 4,44 328,09 319,12 315,18 311,33 296,92 LOGO -59,78 13.713.337-6,52 52,35 32,81 12,06 51,33 48,70 44,45 38,05 28,20 PRKME -57,97 8.403.805-2,45 2,79 14,21 0,95 2,71 2,63 2,66 2,76 3,02 ECILC -55,67 54.134.318 2,40 3,42 27,72 0,69 3,23 3,09 2,94 2,80 2,58 ALCTL -55,15 50.961.799-1,80 6,55 10,04 3,04 6,51 6,45 6,55 6,47 5,51 PARSN -49,85 3.822.047 2,10 7,30 29,68 1,18 6,89 6,73 6,64 6,34 5,41 TCELL -49,39 178.618.540-1,72 11,43 12,15 1,75 11,60 11,37 11,19 11,23 11,12 TKNSA -49,31 26.866.141-2,34 6,27 9,01 6,16 6,12 6,23 6,61 7,63 KORDS -46,96 32.909.770-2,15 4,94 9,68 0,99 4,81 4,66 4,52 4,37 4,04 KIPA -46,31 12.661.713 1,27 2,39 4,88 2,34 2,30 2,27 2,18 1,98 ALKIM -46,08 6.979.841 0,62 14,69 11,89 1,88 14,05 13,64 13,50 13,42 13,18 FROTO -43,87 51.324.237 1,39 36,44 15,19 4,18 35,72 34,51 33,42 32,41 29,60 SODA -43,76 52.665.577-3,14 4,93 7,49 1,51 4,92 4,79 4,69 4,55 3,93 DOCO -41,82 7.651.535-0,12 342,60 40,16 5,03 332,50 320,55 306,86 283,12 226,97 NETAS -39,75 80.274.134 0,26 11,64 22,01 1,73 11,46 11,22 11,07 10,71 9,71 *Haftalık Bazda Hacim Değişimi altında son hafta gerçekleşen toplam işlem hacimin bir önceki haftanın toplam işlem hacmine göre değişimini vermektedir.

Sayfa8 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50-0,50-1,00-1,50-2,00-2,50 0,17-2,06 Dünya Borsaları Haftalık Değişim % 0,95-0,08-0,44-0,53-0,82-1,25-1,21-1,21-1,30-1,76 1,99-2,12-1,74-0,63 Haftalık Değişim % Haftalık Ortalama Değişim % 2 15,00 1 5,00-5,00-1 -15,00-2 15,02 Dünya Borsaları Yılbaşına Göre Değişim % 16,02 16,12 2,86 0,18 0,87 0,55-1,84-3,13-0,61-10,43-7,20-11,05-15,66-16,88-7,05 Yıl Başına Göre Fark % Yılbaşına Göre Ortalama Değişim % Dünya Borsaları 52 Haftalık Fark % -5,00-1 -15,00-2 -25,00-3 -1,21-20,59-7,88-2,08-2,13-2,49-17,39-20,91-11,56-6,52-4,22-24,58-12,39-20,65-24,40-27,63 52 Haftalık Fark % 52 Haftalık Ortalama Değişim %

Sayfa9 3,00 Para Birimleri Haftalık Değişim % 2,50 2,00 1,74 1,50 1,00 0,79 0,85 1,04 0,50 0,30 0,23 0,29-0,50-0,23-0,06-1,00-0,66-0,56 2,55 1,99 2,10 0,52 Haftalık Değişim % Haftalık Ortalama Değişim% 4,00 2,00-2,00-4,00-6,00-8,00-1 -12,00-2,49 Para Birimleri Yılbaşına Göre Değişim % 0,20-0,25-1,91-2,49-4,07-3,39-3,53-4,88-4,32-6,49-5,82-9,42 3,33-9,19 Yıl Başına Göre Fark % Yıl Başına Göre Ortalama Değişim % 35,00 3 25,00 2 15,00 1 5,00-5,00-1 8,67-0,39 Para Birimleri 52 Haftalık Değişim % 29,26 25,12 17,30 17,84 6,81 4,33 2,25-2,25-2,59-7,97 24,56 10,89 7,17 52 Haftalık Fark % 52 Haftalık Ortalama Değişim %

Sayfa10 Gedik Yatırım Menkul Değerler Murat Tanrıöver Genel Müdür Yardımcısı Üzeyir Doğan Araştırma Müdürü Araştırma Yılmaz Altun Gıda, Teknoloji Perakendeciliği, Otomotiv, Holdingler yaltun@gedik.com 0 212 356 16 52 Ceren Bakçay Gıda & İçecek, Kimyasallar, Cam, Holdingler cbakcay@gedik.com 0 212 356 16 52 Ali Erkan Tanacıoğlu FX Piyasaları, Lastik, Boya, Çimento atanacioglu@gedik.com 0 212 356 16 52 İbrahim Bayraktar Enerji, Gyo ibayraktar@gedik.com 0 212 356 16 52 Hakan Çal Metal Ana Sanayi hcal@gedik.com 0 212 356 16 52 Ünvan : Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Yatırım Danışmanlığı & Araştırma Birimi) Adres : Necatibey Cad. Alipaşa Değirmen Sok. No:24 80040 Tophane/Karaköy Tel : (90) 0212 356 16 52 E-mail : gyd@gedik.com YASAL UYARI Burada yer alan bilgiler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.

Sayfa11 İSTANBUL Genel Müdürlük Cumhuriyet Mah. E-5 Yanyol No: 29 34876 Yakacık/Kartal/İSTANBUL Tel: (216) 453 00 00 pbx Faks: (216) 377 11 36 Bakırköy Cevizlik Mah. Muhasebeci Sok. Neşe Han No: 1 Kat:3 Bakırköy/İSTANBUL Tel:(212) 660 85 25 Faks: (212) 570 03 03 Erenköy Bağdat Cad. Kantarcı Rıza Sok. Sarıca Apt. No: 3 Kat: 1 Daire: 4 Erenköy/ Kadıköy/İSTANBUL Tel: (216) 360 46 66 Faks: (216) 360 63 83 Etiler Aytar Cad. Metro İşhanı No: 10, D: 6, K: 2 Levent /Beşiktaş/İSTANBUL Tel: (212) 270 41 00 Faks: (212) 270 61 10 Kapalıçarşı Kürkçüler Sk. No: 25 Eminönü/Kapalıçarşı/İSTANBUL Tel: (212) 513 40 01 Faks: (212) 527 16 86 Şişli Esentepe Mah. Büyükdere Cad. Levent Loft Residence A BLOK No: 201 K: 6 D: 106 Şişli/İSTANBUL Tel: (212) 281 78 84 Faks: (212) 283 92 80 Ümraniye Atatürk Mah. Alemdağ Cad. No: 122/1 Ümraniye/İSTANBUL Tel: (216) 461 33 90 Faks: (216) 461 33 92 Altıyol (Fenerbahçe Şubesi) Hacı Mehmet Sok. 24 E Dalyan Konut Sitesi D: 6 34726 Fenerbahçe/Kadıköy/İSTANBUL Tel: (216) 360 59 60 (pbx) Faks: (216) 368 66 10 Gedik Private Zorlu Center Şubesi Levazım mah. Koru sok. No:2 Zorlu Center Teras Evler K:2 D:207 Beşiktaş/İstanbul Tel: (212) 356 16 52 Faks: (212) 356 16 55 Tophane Necatibey Cad. Alipaşa Degirmen Sok. No: 24 80040 Tophane/Karaköy/ İSTANBUL Tel: (212) 251 60 06 Faks: (212) 293 49 03 Maltepe Bağlarbaşı Mah. Bağdat Caddesi. Gedik İş Merkezi A Blok No: 414 Kat: 2 Daire: 22 İSTANBUL Tel: (216) 399 00 42 Faks: (216) 399 18 17 Şaşkınbakkal Bağdat Cad. Esen Apt. No: 351/5 Şaşkınbakkal/İSTANBUL Tel: (216) 411 23 53 Faks: (216) 411 23 54 İzmit Şubesi Yenişehir mah. Demokrasi cad. no:54/c Daire:201 Kocaeli/İzmit (262) 311 36 79 ANKARA Kızılay Sümer Birinci Sok. No: 13/3 Demirtepe/ANKARA Tel: (312) 232 09 49 Faks: (312) 231 46 27 Çankaya Simon Bolivar Cad. No: 8/6 Çankaya/ANKARA Tel: (312) 438 27 00 Faks: (312) 438 27 47 Ulus Ulus Şehir Çarşısı 4. Kat No: 170 Ulus/ANKARA Tel: (312) 311 49 59 Faks: (312) 311 35 34 ANTALYA Tahıl Pazarı Mah.404 Sok. Hafız Ahmet Bedesteni No: 5/29-30 ANTALYA Tel: (242) 248 35 20 (pbx) Faks: (242) 244 29 10 BURSA Şehreküstü Mah. Aytı Plaza İş Merkezi No: 17 Fomara/BURSA Tel: (224) 220 51 50 Faks: (224) 220 50 99 DÜZCE Cedidiye Mah. Hafız Hasan Efendi Cad. No: 17/1 Merkez/DÜZCE Tel: (380) 524 08 00 Faks: (380) 524 08 07 DENİZLİ Saraylar Mah. İkinci Ticari Yol Sok. No: 32 Kat: 4 DENİZLİ Tel: (258) 263 80 15 Faks: (258) 241 91 01 ELAZIĞ Yeni Mah. Gazi Cd. No: 28/3 ELAZIĞ Tel: (424) 233 28 01/237 09 98 Faks: (424) 233 27 35 ESKİŞEHİR Sakarya Cad. Köprübaşı Şen Sok. Onur İşhanı No: 1 Kat: 4 ESKİŞEHİR Tel: (222) 230 09 08 Faks: (222) 220 37 02 GEBZE Hacı Halil Mah. Hükümet Cad. No: 95 Gebze/KOCAELİ Tel: (262) 642 34 00 Faks: (262) 641 82 01 İZMİR Cumhuriyet Bulvarı No:131 Cevher Apt. Kat: 2 D: 3/4 Alsancak/İZMİR Tel: (232) 465 10 20 Faks: (232) 220 37 02 KONYA Beyazıt Mahallesi, Hüsnü Aşk Sok. Bezirci İş Merkezi Kat:4 D:403 Selçuklu / KONYA Tel: (332) 238 59 60 Faks: (332) 238 59 75 MALATYA Büyük Hüseyin Bey Mah. Atatürk Cad. Anadolu İş Merkezi K: 3 No: 23 D: 9-10-11 Battalgazi / MALATYA Tel: (422) 325 62 67 Faks: (422) 322 23 72 MANİSA Anafartalar Mah. Mustafa Kemal Paşa Cad. Kamil Menteş Apt. No: 34/1 MANİSA Tel: (236) 239 42 98 Faks: (236) 239 43 02 MERSİN Mahmudiye Mah. Atatürk Cad. Adil Kanun İş Hanı Kat: 2 Akdeniz / Mersin Tel: (324) 238 18 18 Faks: (324) 231 22 52 / 238 18 24 UŞAK İsmetpaşa Cad. No: 63 K: 2 Mavi Plaza UŞAK Tel: (276) 227 27 44 Faks: (276) 227 27 37