Araştırma GÜNLÜK BÜLTEN 22 Kasım 2013 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 11/12 02/13 04/13 07/13 08/13 09/13 11/13 Bu sabaha baktığımızda Asya piyasaları genelinde karışık görünüm hakim. Bugün Almanya IFO haricinde takip edilecek önemli bir makro veri yok. Dün global piyasalarda Japon Yeni çapraz kurlarındaki sert yükseliş ön plandaydı. Diğer taraftan Japonya Borsası ile Japon Yeni arasındaki negatif korelasyonun tarihi diplerinde olduğuna dikkat çekmek istiyoruz. Son bir iki gündür gelişmekte olan ve Avustralya ve Yeni Zelanda ülke para birimlerinde yaşanan baskı da dikkat çekici. Yurtiçine baktığımızda TL deki seyir dolayısıyla da Merkez Bankasının politka uygulamaları en önemli konu olmaya devam ediyor. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: IMKB-100 Index 74,679-0.93% Dow Jones 16,010 0.69% Paris CAC-40 4,254-0.34% Nasdaq 3,969 1.22% DAX 9,196-0.07% S&P500 1,796 0.81% FTSE-100 6,681 0.00% Asya: Rusya RSI 1,437 0.79% Seul KOSPI 2,006 0.62% Prag PX50 1,012-0.20% Bombay SENSEX 20,372 0.70% Varşova WIG20 2,582-0.50% Nikkei-225 15,382 0.10% Güney Amerika: Hang Seng 23,709 0.52% Bovespa 52,688-0.65% Shanghai Composite 2,197-0.41% Arjantin MERVAL 5,395 0.62% Tayland Set 1,366-0.74% Piyasa Takvimi - Özet TARİH SAAT VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ) 22 Kasım 11:00 Almanya - IFO (beklenti: 107.7 önceki: 107.4) Bültenimizden Başlıklar Emlak Konut Zeytinburnu arsası için gelir paylaşımı ihalesi düzenleyecek Tahvil Bono Piyasa Takvimi
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 22 Kasım 2013 Dün ABD de beklentilerden oldukça iyi yönde gelen haftalık işsizlik maaşı başvuruları verisi ön plandaydı. Haftalık başvurular 16 Kasım haftasında 21.000 kişi düşüşle 323.000 e geriledi. (beklenti 335.000) Haftalık işsizlik maaşı başvurularının, her ne kadar yüksek oynaklık gösteren bir veri olsa da tarım dışı istihdam rakamına yönelik öncü gösterge olarak izlenmesi nedeniyle Kasım ayına yönelik vereceği sinyaller önemli olabilir. Bu doğrultuda da Kasım ayı işsizlik maaşı başvuruları rakamlarında dört haftalık ortalamada gerileme sinyalinin devamı yani 6 Aralıkta açıklanacak tarım dışı istihdam rakamı öncesinde haftalık rakamların istihdamdaki iyileşmeyi destekleyip desteklemediğini izliyoruz. S&P 500 dün %0.81 sert yükselişle 1795 seviyesinden günü tamamlarken gelişmekte olan piyasaların ise dünkü ABD verilerine paralel FED çıkış stratejisi beklentileri ile negatif ayrıştığını gördük. MSCI GOP endeksi dolar bazında dün %1.50, MSCI Türkiye ise %1.6 geriledi. Bir süredir ifade ettiğimiz gibi S&P 500 gibi bazı benchmark endeksler rekor seviyelerinde bulunurken, bazı varlık volatilite göstergelerinin düşük seviyelerini korumasına paralel gelişmekte olan piyasalar gibi riskli varlıklara yönelik daha nötr bir duruşun daha uygun olabileceğini düşünmeye devam ediyoruz. Bu bağlamda, VIX de dün gördüğümüz düşüşe rağmen, bazı bono ve kur volatilite endekslerindeki sınırlı da olsa yükselişleri not ediyoruz. Bu sabaha baktığımızda Asya piyasaları genelinde karışık görünüm hakim. Bugün Almanya IFO haricinde takip edilecek önemli bir makro veri yok. Dün global piyasalarda Japon Yeni çapraz kurlarındaki sert yükseliş ön plandaydı. Diğer taraftan Japonya Borsası ile Japon Yeni arasındaki negatif korelasyonun tarihi diplerinde olduğuna dikkat çekmek istiyoruz. Son bir iki gündür gelişmekte olan ve Avustralya ve Yeni Zelanda ülke para birimlerinde yaşanan baskı da dikkat çekici. Yurtiçine baktığımızda TL deki seyir dolayısıyla da Merkez Bankasının politka uygulamaları en önemli konu olmaya devam ediyor. Merkez Bankasının son toplantısındaki şahince tonlaması ile birlikte TL deki baskının hafiflediğini görsek de diğer gelişmekte olan ülke para birimlerindeki devam eden değer kaybına dolayısyla da yurtdışı kaynaklı gelişmelerin etkisinin ön planda olduğunu not ediyoruz. Diğer taraftan 3 Aralık enflasyon rakamları Merkez Bankasının 17 Aralık ayı PPK toplantısı öncesinde önemli olacak. Bu sabaha baktığımızda S&P den Türkiye ile ilgili gelen açıklamalar dikkat çekiyor. Fakat açıklamaların nispeten dengeli ve kısa vadeli piyasa etkisi açısından nötr olduğunu düşünüyoruz. 11:00 Almanya - IFO (beklenti: 107.7 önceki: 107.4) 11:00 Almanya - IFO - Mevcut Durum (beklenti: 111.6 önceki: 111.3) 11:00 Almanya - IFO - Beklenti Endeksi (beklenti: 104.5 önceki: 103.6) 2
TR 10 yıllık, ABD 10 yıllık, BIST-100 Günlük Yatırım Bülteni - 22 Kasım 2013 Volatilite: Hisse, Döviz, Bono 3
ŞİRKET HABERLERİ Günlük Yatırım Bülteni - 22 Kasım 2013 Emlak Konut Zeytinburnu arsası için gelir paylaşımı ihalesi düzenleyecek Emlak Konut GYO Zeytinburnu Kazlıçeşme deki arsası için gelir paylaşımı ihalesi düzenleyecek. İlk ihale 24 Aralık ta yapılacak. Arsanın ekspertiz değeri en son 637mn TL olarak açıklanmıştı. Görüşümüz: Arsanın konumu nedeniyle ilgi göreceğini ve yüksek teklif alabileceğini düşünüyoruz. TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS 10.00 CDS Turkiye (5 YILLIK) 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 01/04/2012 14/08/2013 27/12/2014 10/05/2016 22/09/2017 04/02/2019 18/06/2020 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12 05/12 09/12 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,200 160 2,000 140 1,800 120 1,600 100 1,400 80 1,200 60 1,000 40 800 20 600 11/12 02/13 04/13 07/13 08/13 09/13 11/13 0 11/12 02/13 04/13 07/13 08/13 09/13 11/13 4
Günlük Yatırım Bülteni - 22 Kasım 2013 PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 18/11/2013 12:00 TR - 2018 ve 2023 vadeli tahvil ihalesi - FED Dudley ve Plosser konuşacak 19/11/2013 12:00 Almanya - ZEW (beklenti: 54.0 önceki: 52.8) 12:00 TR - 2015, 2020 ve 2023 vadeli tahvil ihalesi 14:00 TR - TCMB Faiz Kararı - Haftalık Repo (beklenti: %4.50 önceki: %4.50) 14:00 TR - TCMB Faiz Kararı Gecelik Borçverme (beklenti: %7.75 önceki: %7.75) 14:00 TR - TCMB Faiz Kararı Gecelik Borçlanma (beklenti: %3.50 önceki: %3.50) 20/11/2013 11:30 BOE Toplantı Tutanakları 15:30 ABD - TÜFE (beklenti:%0.0 önceki:%0.2) 15:30 ABD - Çekirdek TÜFE (beklenti:%0.1 önceki:%0.1) 15:30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti:%0.1 önceki:%-0.1) 17:00 ABD - İkinci El Konut Satışları (beklenti:5.16 önceki:5.29) 21:00 FED Toplantı Tutanakları 21/11/2013 04:45 Çin - HSBC PMI İmalat Flash (beklenti: 50.8 önceki: 50.9) 10:00 Fransa - PMI İmalat (beklenti: 49.5 önceki: 49.1) 10:00 Fransa - PMI Hizmet (beklenti: 51.0 önceki: 50.9) 10:30 Almanya - PMI İmalat (beklenti: 51.9 önceki: 51.7) 10:30 Almanya - PMI Hizmet (beklenti: 53.0 önceki: 52.9) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI İmalat (beklenti: 51.5 önceki: 51.3) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI Hizmet (beklenti: 51.8 önceki: 51.6) 15:30 ABD - ÜFE (beklenti:%-0.2 önceki:%-0.1) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti 335.000 önceki: 339.000) 15:58 ABD - PMI İmalat - Kasım Flash (beklenti: 52.5) 17:00 ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti:15.0 önceki: 19.8) 22/11/2013 11:00 Almanya - IFO (beklenti: 107.7 önceki: 107.4) 11:00 Almanya - IFO - Mevcut Durum (beklenti: 111.6 önceki: 111.3) 11:00 Almanya - IFO - Beklenti Endeksi (beklenti: 104.5 önceki: 103.6) 5
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.