GÜVEN MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ

1-GİRİŞ GÜVEN MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ FAALİYET RAPORU 1. Raporun Dönemi : 01.01.2013 31.03.2013 2. Ortaklığın Ünvanı : GÜVEN MENKUL DEĞERLER A.Ş. 3.Ticaret Sicil Numarası : 262909 4.Merkez Adresi : Teşvikiye Cad.No 17/9 İkbal İş :Merkezi kat:2 Şişli- İSTANBUL 5.İletişim Bilgileri : Telefon : 0 212 236 67 00 Fax : 0 212 236 11 77 E-posta adresi : guvenmenkul@guvenmenkul.com 6. İnternet sitesi adresi : www.guvenmenkul.com 7. Dönem İçinde Görev Alan : A) YÖNETİM KURULU Şirketin Yönetim Organı 3 kişiden oluşan Yönetim Kurulu dur. 18/04/2012 Tarihli genel kurul kararı ile seçilmişlerdir. ADI SOYADI GÖREVİ BAŞLANGIÇ / BİTİŞ TARİHİ Ahmet Deniz Tükel Yönetim Kurulu Başkanı 18.04.2012 18.04.2013 Filiz Tükel Yönetim Kurulu Bşk Yrd. 18.04.2012 18.04.2013 Murat Erkan Yönetim Kurulu Üyesi 18.04.2012 18.04.2013 B) Şirketin Üst Düzey Yöneticileri : Ahmet Deniz Tükel Filiz Tükel Murat Erkan Yönetim Kurulu Başkanı Genel Müdür (Yönetim Kurulu Bşk Yrd.) Genel Müdür Yardımcısı (Yönetim Kurulu Üyesi) C) Personel Sayısı : 8 Kişi D) DENETLEME KURULU ADI SOYADI GÖREVİ BAŞLANGIÇ / BİTİŞ TARİHİ Nilgün Erdem Denetçi 18.04.2012 18.04.2013

, 8. YÖNETİM ORGANI ÜYELERİ İLE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLERE SAĞLANAN MALİ HAKLAR : 14.596,71 TL. 9. DÖNEM İÇİNDE ANA SÖZLEŞMEDE DEĞİŞİKLİK : Yapılmamıştır. 10. ORTAKLIĞIN : -Nominal Sermayesi : 5.000.000.-TL -Ödenmiş Sermaye : 5.000.000.-TL -Net Dönem Karı : 19.954.-TL 10. ŞİRKETİN ORGANİZASYON,SERMAYE VE ORTAKLIK YAPISI ADI SOYADI HİSSE ADEDİ SERMAYE TUTARI Filiz Tükel 2.650.000 2.650.000 Ahmet Deniz Tükel 1.850.000 1.850.000 Nilgün Erdem 200.000 200.000 Sedat Yar 150.000 150.000 Osman Barda 100.000 100.000 Murat Erkan 50.000 50.000 TOPLAM : 5.000.000 5.000.000 11. Şirketimiz Her Nevi Menkul Kıymeti Müşteri Nam Ve Hesabına Kendi Nam Ve Hesabına Borsadan Alım Ve Satım Aracılık Hizmeti Vermektedir. Hisse senetleri piyasası : 2013 Yılı 3 Aylık İMKB İşlem Hacmi : 416.442 Milyon TL 2013 Yılı 3 Aylık şirketimiz İşlem Hacmi : 303 Milyon TL Şirketimizin Sahip Olduğu Yetki Belgeleri - Alım Satım Aracılık Yetki Belgesi - Kredili Menkul Kıymet Açığa Satış Ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri İzin Belgesi - Türev Araçları Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi 12. Şirketin Araştırma ve Geliştirme Çalışmaları :

2013 Faaliyet yılı ilk 3 Aylık dönemde Araştırma ve geliştirme çalışmaları yapılmamıştır. 13.Hesap Dönemi içersinde yapılan özel denetime ve kamu denetimine ilişkin açıklamalar : 2013 Faaliyet yılında şirketimiz bağımsız denetim kuruluşu tarafından denetlenmektedir. 2. FAALİYETLER A) Yatırımlar: Şirketimiz faaliyet dönemi içinde önemli bir yatırımda bulunmamıştır. B) Şirketin İç Kontrol Sistemi ve iç denetim faaliyetleri hakkında bilgiler ile yönetim organının bu konudaki görüşü : Şirketimiz bu konuda Sermaye Piyasası Kanununa ve Sermaye Piyasası Kurulunun Tebliğleri ne uygun faaliyetlerini sürdürmekte olup bir müfettiş istihdam etmektedir. C) Şirketin doğrudan veya dolaylı iştirakleri ve pay oranlarına ilişkin bilgiler: Doğrudan İştirakler Pay oranı İ.M.K.B Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 0.00833 D) Şirketin aleyhine açılan ve şirketin mali durumunu ve faaliyetlerini etkileyebilecek nitelikteki davalar ve olası sonuçları hakkında bilgiler : 2013 Faaliyet yılı ilk 3 Aylık dönemde şirketimiz aleyhine açılan ve şirketin mali durumunu ve faaliyetlerini etkileyebilecek nitelikte dava yoktur. E) Mevzuat hükümlerine aykırı uygulamalar nedeniyle şirket ve yönetim organı üyeleri hakkında uygulanan idari veya adli yaptırımlara ilişkin açıklamalar : 2013 Faaliyet yılı ilk 3 Aylık dönemde mevzuat hükümlerine aykırı uygulamalar nedeniyle şirket ve yönetim organı üyeleri hakkında idari veya adli yaptırım bulunmamaktadır. F) Geçmiş dönemlerde belirlenen hedeflere ulaşılıp ulaşılamadığı, genel kurul kararlarının yerine getirilip getirilmediği, hedeflere ulaşılamamışsa veya kararlar yerine getirilmemişse gerekçelerine ilişkin bilgiler ve değerlendirmeler: 2013 Faaliyet yılı ilk 3 Aylık dönemde belirlenen hedeflere ulaşılmıştır. G) Yıl içerisinde olağanüstü genel kurul toplantısı yapılmışsa, toplantının tarihi, toplantıda alınan kararlar ve buna ilişkin yapılan işlemler de dâhil olmak üzere olağanüstü genel kurula ilişkin bilgiler: 2013 Faaliyet yılı ilk 3 Aylık dönemde Olağanüstü genel kurul yapılmamıştır.

H) Şirketin yıl içinde yapmış olduğu bağış ve yardımlar ile sosyal sorumluluk projeleri çerçevesinde yapılan harcamalara ilişkin bilgiler : 2013 Faaliyet yılı ilk 3 Aylık dönemde bağış ve yardımlar ile sosyal sorumluluk projeleri çerçevesinde yapılan harcama bulunmamaktadır. I) Mal ve Hizmet Üretimine İlişkin Faaliyetler : 2013 Faaliyet yılı ilk 3 Aylık dönemde faaliyetlerimiz 19.954.- TL karla kapatılmıştır. İ) FİNANSAL YAPIYA İLİŞKİN BİLGİLER GÜVEN MENKUL DEĞERLER A.Ş. 01.01.2013-31.03.2013 TARİHLİ ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE OLMAYAN MALİ TABLOLAR, DİPNOTLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) cinsinden ifade edilmiştir.) Bağımsız Bağımsız BİLANÇO (TL) Dipnot Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş (XI-29 KONSOLİDE OLMAYAN) Referansı 31 Mart 2013 31 Aralık 2012 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 10.243.114 10.391.104 Nakit ve Nakit Benzerleri 6 8.866.526 9.079.885 Finansal Yatırımlar 7 347.042 454.014 Ticari Alacaklar 10 896.893 406.447 İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 37 54.810 338.372 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar --- -- Diğer Alacaklar 11 46.457 46.019 Stoklar --- -- Canlı Varlıklar --- -- Diğer Dönen Varlıklar 26 31.388 66.367 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar --- -- Duran Varlıklar 3.118.660 1.940.979 Ticari Alacaklar --- -- Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar --- -- Diğer Alacaklar --- -- Finansal Yatırımlar 7 2.842.633 1.744.062 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar --- -- Canlı Varlıklar --- -- Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller --- -- Maddi Duran Varlıklar 18 251.550 181.177 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 19 1.569 2.151 Şerefiye --- -- Ertelenmiş Vergi Varlığı 35 22.907 13.589 Diğer Duran Varlıklar --- -- TOPLAM VARLIKLAR 13.361.774 12.332.083 (Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.) 1

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası( TL ) cinsinden ifade edilmiştir.) Bağımsız Bağımsız BİLANÇO (TL) Dipnot Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş (XI-29 KONSOLİDE OLMAYAN) Referansı 31 Mart 2013 31 Aralık 2012 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 682.846 764.015 Finansal Borçlar -- -- Diğer Finansal Yükümlülükler -- -- Ticari Borçlar 10 353.030 322.398 İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 37 316.312 337.868 Diğer Borçlar 11 10.054 -- Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar -- -- Devlet Teşvik ve Yardımları -- -- Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü -- 87.069 Borç Karşılıkları 26 3.449 -- Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 26 -- 16.680 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler -- -- Uzun Vadeli Yükümlülükler 91.121 62.252 Finansal Borçlar -- -- Diğer Finansal Yükümlülükler -- -- Ticari Borçlar -- -- Diğer Borçlar -- -- Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar -- -- Devlet Teşvik ve Yardımları -- -- Borç Karşılıkları -- -- Kıdem Tazminatı Karşılığı 24 91.121 62.252 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü -- -- Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler -- -- ÖZKAYNAKLAR 12.587.807 11.505.816 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar --- -- Ödenmiş Sermaye 27 5.000.000 5.000.000 Özsermaye Enflasyon Düzeltme Farkları 27 -- 1.167.797 Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) -- -- Hisse Senedi İhraç Primleri -- -- Değer Artış Fonları 27 1.005.938 -- Yabancı Para Çevrim Farkları -- -- Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 27 4.078.115 1.846.379 Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 27 2.483.800 875.779 Net Dönem Karı/Zararı 27 19.954 2.615.861 Azınlık Payları -- -- TOPLAM KAYNAKLAR 13.361.774 12.332.083 (Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.) 2

Bağımsız Denetimden Bağımsız Denetimden Geçmemiş Geçmiş KAPSAMLI GELİR TABLOSU (TL) Dipnot 01 0cak- 01 0cak- (XI-29 KONSOLİDE OLMAYAN) Referansı 31 Mart 2013 31 Mart 2012 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Satış Gelirleri 28 48.419.199 69.105.613 Satışların Maliyeti (-) 28 (48.333.860) (69.033.364) BRÜT KAR/ZARAR 85.339 72.249 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 29 (10.277) (11.837) Genel Yönetim Giderleri (-) 29 (262.373) (243.879) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) --- -- Diğer Faaliyet Gelirleri 31 18.693 7 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 31 (9.213) (10.005) FAALİYET KARI/ZARARI (177.830) (193.465) Finansal Gelirler 32 188.466 119.820 Finansal Giderler (-) 33 -- (14.279) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI 10.636 (87.924) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri 9.318 8.253 - Dönem Vergi Gelir/Gideri 35 --- -- - Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 35 9.318 8.253 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI 19.954 (79.671) DURDURULAN FAALİYETLER -- -- Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı/Zararı -- -- DÖNEM KARI/ZARARI 19.954 (79.671) Diğer Kapsamlı Gelir: Finansal Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim 1.005.938 -- Duran Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim -- -- Finansal Riskten Korunma Fonundaki Değişim -- -- Yabancı Para Çevrim Farklarındaki Değişim -- Özel Yedeklerdeki Değişim 58.910 -- Emeklilik Planlarından Aktüeryel Kazanç ve Kayıplar -- -- Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Ortaklıkların Diğer Kapsamlı Gelirlerinden Paylar -- -- Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerine İlişkin Vergi Gelir/Giderleri -- -- DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ SONRASI) 1.064.848 -- TOPLAM KAPSAMLI GELİR 1.084.802 (79.671) Dönem Kar/Zararının Dağılımı -- -- Azınlık Payları -- -- Ana Ortaklık Payları -- -- Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı 1.084.802 (79.671) Azınlık Payları -- -- Ana Ortaklık Payları 1.084.802 (79.671) Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç 36 -- -- (Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.) 3

(XI.29 KONSOLİDE OLMAYAN ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU) (Dipnot Referansı 27) Bağımsız Denetimden Geçmemiş Ödenmiş Sermaye Sermaye Düzeltmesi Farkları Değer Artış Fonları Özkaynaklar Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıllar Kar/(Zarar) Dönem Net Karı/Zararı Toplam Özkaynaklar 01 Ocak 2013, Bakiyeler 5.000.000 1.167.967 1.846.379 875.779 2.615.861 11.505.816 Transferler Geçmiş Yıl Karı(*) -- -- 1.444.778 1.171.083 (2.615.861) -- Özkaynaklar arası diğer -- (1.167.797) 730.860 436.937 -- -- --Yenileme Fonuna Virman -- -- 59.810 -- -- 59.810 --Yenileme Fonundan Kullanım -- -- (2.813) -- -- (2.813) --İştirakler Değer Artış Fonuna Virman -- -- 1.005.938 -- -- -- 1.005.938 Cari dönem karı -- -- -- -- 19.954 19.954 31 Mart 2013, Bakiyeler 5.000.000 -- 1.005.938 4.078.114 2.483.799 19.954 12.587.805 (*) Önceki yıl karı içerisinde yer alan iştirak satış kazançları cari yılda özel yedeklere virman yapılmıştır. Özkaynaklar Bağımsız Denetimden Geçmiş Ödenmiş Sermaye Sermaye Düzeltmesi Farkları Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıllar Kar/(Zarar) Dönem Net Karı Toplam Özkaynaklar 01 Ocak 2012, Bakiyeler 5.000.000 1.167.797 573.093 140.628 2.021.397 8.902.915 Transfer -- -- -- 2.021.397 (2.021.397) -- -Özel Fonlar -- -- (12.960) -- -- (12.960) Yedeklere Dağıtım -- -- 1.286.246 (1.286.246) -- -- Cari dönem karı -- -- -- -- 2.615.861 2.615.861 31 Aralık 2012, Bakiyeler 5.000.000 1.167.797 1.846.379 875.779 2.615.861 11.505.816 (Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.) 4

Bağımsız Bağımsız Denetimden Denetimden NAKİT AKIM TABLOSU (TL) Geçmemiş Geçmiş (XI-29 KONSOLİDE OLMAYAN) 31 Mart 2013 31 Mart 2012 İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımı Sürdürülen Faaliyetler Dönem Karı (Zararı) 19.954 (79.671) Düzeltmeler Amortismanlar ve İtfa Payları 16.513 5.513 Dönem Karı Vergi Gideri (Geliri) (9.318) (8.253) Ana Ortaklık Dışı Kar (Zarar) -- -- Finansal Varlıklar Makul Değerlerindeki Azalış (Artış) 14.339 19.966 Yabancı Para Çevrim Farklarındaki Artış -- -- Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedeklerdeki Artış 56.097 -- Bağlı Ortaklıklardaki Hisse Oranı Değişiminin Etkisi -- -- Karşılıklı İştirak Edilen Sermayedeki Azalış -- -- Kıdem Tazminatı Yükümlülüğü 28.869 3.503 Finansal Gelir Tahakkukları (18.017) (15.921) Finansal Giderler -- -- Maddi Duran Varlık Satış Zararı (Karı) (58.910) -- Finansal Varlık Satış Zararı (Karı) -- -- İşletme Sermayesi Değişiklikler Öncesi Faaliyet Karı (Zararı) 49.527 (74.863) İşletme Sermayesindeki Değişim Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) (281.317) (293.914) Stoklardaki Azalış (Artış) -- -- Ticari borçlardaki artış/azalış 9.076 496.194 Devlet Teşvik ve Yardımları -- -- Diğer Dönen Varlıklar ve Borçlardaki Net Artış (Azalış) (55.705) (116.304) Diğer Duran Varlıklar ve Borçlardaki Net Artış (Azalış) -- -- İşletme Faaliyetlerinde Kullanılan Nakit (278.419) 11.113 Yatırım Faaliyetlerinden Sağlanan Nakit Akımı Maddi Duran Varlık Satışlarından Kaynaklanan Nakit Girişleri 58.910 -- Maddi Duran Varlık Alımları (86.303) (2.583) Maddi Olmayan Duran Varlık Alımları -- -- Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Alımı -- -- Finansal Varlık Satışlarından Sağlanan Nakit Girişleri (Çıkışları) -- -- Yatırım Faaliyetlerinde Kullanılan Net Nakit (27.394) (2.583) Finansal Faaliyetlerden Sağlanan Nakit Akımı: -- Tahsil Edilen Faizler 92.451 8.342 Ödenen Faizler -- -- Sermaye Artırımı -- -- Finansal Yükümlülüklere İlişkin Net Nakit Girişleri (Ödemeler) -- -- Ödenen Temettüler -- -- Hisse Senedi İhraç Primleri İptal Karları -- -- Finansal Faaliyetlerden Sağlanan Net Nakit 92.451 8.342 Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış/(azalış) (213.361) 16.872 Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem başı bakiyesi 9.079.887 2.512.100 Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem sonu bakiyesi 8.866.526 2.528.972 (Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.)

NOT 1 ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU Güven Menkul Değerler Anonim Şirketi nin (Şirket) faaliyet kapsamı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak, daha önce ihraç edilmiş olan sermaye piyasası araçlarının alım satımına aracılık etmek, menkul kıymetlerin geri alım veya satım taahhüdüyle alım satımını yapmak ve kredili menkul kıymet, açığa satış ve menkul kıymetlerin ödünç alma verme işlemlerini gerçekleştirmektir. Şirket in Sermaye Piyasası Kurulu ndan (SPK) yukarıda yazılı faaliyetlerini gerçekleştirmek amacıyla, ilgili mevzuat esaslarına göre aldığı yetki belgeleri ve tarihleri aşağıda belirtilmiştir. Yetki Belgesinin Adı Alış Tarihi Alım Satım Aracılık Yetki Belgesi 17 Eylül 1992 Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma Verme İşlemleri İzin Belgesi 07 Nisan 1995 Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi 19 Temmuz 2007 Şirket in, 31 Mart 2013 tarihi itibariyle 9 çalışanı vardır. (31 Aralık 2012:7çalışan). Şirket, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Takasbank Anonim Şirketi nin %0,833 ( 31.12.2012 =%0,833) oranında hissesine sahip bulunmaktadır. Şirket in adresi Teşvikiye Caddesi İkbal İş Merkezi No:17/9 Kat:2 Şişli/İstanbul dur. Şubesi bulunmamaktadır. Şirket in ortakları ve hisse oranları 31 Mart 2013 ve 31 Aralık 2012 tarihleri itibariyle aşağıdaki gibidir: 31 Mart 2013 31 Aralık 2012 Ortak Tutar Pay % Tutar Pay % Filiz Tükel 2.650.000 53% 2.650.000 53% A. Deniz Tükel 1.850.000 37% 1.850.000 37% Nilgün Erdem 200 4% 200 4% Sedat Yar 150 3% 150 3% Osman Barda 100 2% 100 2% Murat Erkan 50 1% 50 1% Ödenmiş Sermaye 5.000.000 100% 5.000.000 100% Enflasyon Düzeltme Farkları -- 1.167.797 Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu 1.005.938 -- Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 4.078.115 1.846.379 Geçmiş Yıllar Kar/Zararı 2.483.800 875.779 Dönem Karı/(Zararı 19.954 2.615.861 Öz Kaynaklar Toplamı 12.587.807 11.505.816

NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUM ESASLARI Finansal Tabloların Hazırlanma İlkeleri Sermaye Piyasası Kurumu ( SPK ), Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya Ilişkin Esaslar Tebliği ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiş olup, SPK nın Seri: XI, No: 25 "Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ"i yürürlükten kaldırılmıştır. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafindan kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Kamu Gözetimi Kurumu ( KGK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, KGK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Finansal Raporlama Standartları ) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı (UMS 29) uygulanmamıştır. Finansal tabloların hazırlanış tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, finansal tablolar SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, UMS/UFRS nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları na uygun olarak hazırlanmıştır. Finansal tablolar ve bunlara ilişkin dipnotlar SPK tarafından 14 Nisan 2008 ve 5 Ocak 2009 tarihli duyuruları ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş dönem finansal tablolarında gerekli değişiklikler yapılmıştır. Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. 1 Ocak 2007 tarihi itibariyle yeni Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (UFRS) yürürlüğe girmiştir. Aşağıda listelenen yeni ya da düzeltilmiş standart ve yorumların halihazırda ya da gelecekte şirketin operasyon ve muhasebe politikaları üzerinde etkileri mevcuttur. Aksi belirtilmediği müddetçe, bütün muhasebe politikası değişiklikleri geriye dönük olarak şirketin geçmiş yıllar karlarına verilen düzeltmeler ile 1 Ocak 2006 itibariyle uygulanmıştır. Şirket in konsolide ettiği finansal varlığı bulunmamaktadır. Mali tabloların hazırlanmasında izlenen başlıca muhasebe politikaları aşağıda yer alan maddelerde özetlenmektedir:

NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUM ESASLARI (DEVAMI) a) Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzerleri eldeki nakit, banka mevduatları ile tutarı belirli, nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli ve yüksek likiditeye sahip ve değerindeki değişim riski önemsiz olan ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir. b) Ticari alacaklar ve değer düşüş karşılığı Ticari alacaklar, etkin faiz oranı ile iskonto edilmiş net gerçekleşebilir değerlerinden olası şüpheli alacak karşılıkları düşülmek suretiyle gösterilmektedir. Şüpheli alacaklara ilişkin karşılıklar, Şirket Yönetimi nce tahsil edilemeyen alacakların tutarı, alınan teminatlar, geçmiş tecrübeler ışığında ve mevcut ekonomik koşullar göz önünde bulundurularak ayrılmaktadır. Tahsil edilemeyecek alacaklar, tahsil edilemeyecekleri anlaşıldığı dönemde zarar kaydedilmektedir. c) İlişkili taraflar Bir tarafın bir işletme ile ilişkili sayılması için: (a) Söz konusu tarafın, doğrudan ya da dolaylı olarak bir veya birden fazla aracı yoluyla: (i) İşletmeyi kontrol etmesi, işletme tarafından kontrol edilmesi ya da işletme ile ortak kontrol altında bulunması (ana ortaklıklar, bağlı ortaklıklar ve aynı iş dalındaki bağlı ortaklıklar dahil olmak üzere); (ii) İşletme üzerinde önemli etkisinin olmasını sağlayacak payının olması; veya (iii) İşletme üzerinde ortak kontrole sahip olması; (b) Tarafın, işletmenin bir iştiraki olması ( TMS 28 İştiraklerdeki Yatırımlar Standardında tanımlandığı gibi); (c) Tarafın, işletmenin ortak girişimci olduğu bir iş ortaklığı olması (bakınız: TMS 31 İş Ortaklıklarındaki Paylar ); (d) Tarafın, işletmenin veya ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması; (e) Tarafın, (a) ya da (d) de bahsedilen her hangi bir bireyin yakın bir aile üyesi olması; (f) Tarafın; kontrol edilen, ortak kontrol edilen ya da önemli etki altında veya (d) ya da (e) de bahsedilen her hangi bir bireyin doğrudan ya da dolaylı olarak önemli oy hakkına sahip olduğu bir işletme olması; veya (g) Tarafın, işletmenin ya da işletme ile ilişkili taraf olan bir işletmenin çalışanlarına işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda planları olması, gerekir. İlişkili taraflar ayrıca esas sahip olan şahıslar, yönetim ve Şirket in yönetim kurulu üyeleri ve ailelerini de kapsamaktadır (Not 37). d) Finansal Araçlar Finansal Varlıklar Finansal varlıklar, gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değeri üzerinden muhasebeleştirilir. Varlıklar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı yapılmak suretiyle işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır.

NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUM ESASLARI (DEVAMI) Finansal Varlıklar (devamı) Finansal varlıklar gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar ve aktif bir piyasası olmadığı için maliyetle değerlenecek finansal varlıklar olarak sınıflandırılır. Şirket in finansal varlıkları Devlet tahvili ve hisse senedinden oluşmaktadır. Finansal varlıklar, işlem fiyatı veya piyasa fiyatı ile belirlenen rayiç değerleriyle kayıtlara alınmaktadır. Yabancı para cinsinden menkul kıymetlerin maliyeti dönem sonu döviz kurlarıyla değerlenmektedir. Etkin faiz yöntemi Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır. Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar Bu gruba giren finansal varlıklar, Alım satım amaçlı olarak elde tutulan finansal varlıklar ile ilk kayda alınma sırasında Gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılan finansal varlıklardır. Alım satım amaçlı finansal varlıkların alım ve satım işlemleri İşlem tarihine göre kayıtlara alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır. Bu finansal varlıklar ilk edinimleri sırasında işlem maliyetleri üzerinden (ödenen komisyon ve benzeri ödemeler dahil) muhasebeleştirilirler. Söz konusu finansal varlıklar bilanço tarihi itibariyle ise gerçeğe uygun değerleri ile değerlendirilerek, oluşan değerleme farkları ise gelir tablosuna yansıtılır. Vadesine kadar elde tutulan finansal varlıklar Şirket in vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına sahip, sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü tutarı düşülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır. Satılmaya hazır finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar (a) vadesine kadar elde tutulacak finansal varlık olmayan veya (b) alım satım amaçlı finansal varlık olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar kayıtlara alındıktan sonra güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla gerçeğe uygun değerleriyle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde ölçülemeyen ve aktif bir piyasası olmayan menkul kıymetler maliyet değeriyle gösterilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlara ilgili dönemin gelir tablosunda yer verilmektedir. Bu tür varlıkların makul değerinde meydana gelen değişiklikler özkaynak hesapları içinde gösterilmektedir.

NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUM ESASLARI (DEVAMI) Satılmaya hazır finansal varlıklar(devamı) İlgili varlığın elden çıkarılması veya değer düşüklüğü olması durumunda özkaynak hesaplarındaki tutar kar / zarar olarak gelir tablosuna transfer edilir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılan özkaynak araçlarına yönelik yatırımlardan kaynaklanan ve gelir tablosunda muhasebeleştirilen değer düşüş karşılıkları, sonraki dönemlerde gelir tablosundan iptal edilemez. Satılmaya hazır olarak sınıflandırılan özkaynak araçları haricinde. değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı gelir tablosunda iptal edilebilir. Repo ve Ters Repo Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler ( repo ) finansal tablolara yansıtılır ve karşı taraf olan yükümlülük müşterilere borçlar hesabına kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ( ters repo ), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç ıskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle nakit ve nakit benzerleri hesabına ters repo işlemlerinden alacakları olarak kaydedilir. Krediler ve Alacaklar Krediler ve alacaklar, etkin bir piyasada kote olmayan ve sabit veya belirli ödemelerden oluşan türev olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır Krediler ve alacaklar, vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise, bu varlıklar dönen varlıklar içinde, 12 aydan fazla ise duran varlıklar içinde gösterilmektedir. Krediler ve alacaklar, bilançoda ticari alacaklar ve diğer alacaklar içerisine dahil edilmiştir. Krediler ve alacaklar, ilgili tutarların işlem masrafları çıkarıldıktan sonraki değerleri ile kaydedilir. Krediler ve alacaklar sonradan etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden gösterilir.değerleme sonucu oluşan değerleme farkları ise gelir tablosuna yansıtılmıştır. Şirket Yönetimi nce tahsil edilemeyen alacakların tutarı, alınan teminatlar, geçmiş tecrübeler ışığında ve mevcut ekonomik koşullar göz önünde bulundurularak ayrılmaktadır. Tahsil edilemeyecek alacaklar, tahsil edilemeyecekleri anlaşıldığı yılda zarar kaydedilmektedir. Türev Finansal Araçlar Türev finansal araçlar ilk olarak kayda alınmalarında elde etme maliyeti ile ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde rayiç değer ile değerlenmektedir. Aracı kurum, getirisinin daha yüksek olduğu gerekçesiyle nakit mevcutlarını vadeli işlem piyasasında değerlendirmektedir Finansal Yükümlülükler Yükümlülükler geçmişte gerçekleşmiş olaylar sonucu ortaya çıkan ve gelecekte işletmeye ekonomik fayda sağlayacak değerlerde azalışa neden olacak mevcut yükümlülüklerdir.

NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUM ESASLARI (DEVAMI) Finansal Yükümlülükler (devamı) Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. Diğer finansal yükümlülükler Diğer finansal yükümlülükler başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir. Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir. Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Kur Değişiminin Etkileri Şirket in mali tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi olan ( TL ) ile sunulmuştur. Şirket in finansal tablolarının hazırlanması sırasında, yabancı para cinsinden (TL dışındaki para birimleri) gerçekleşen işlemler, işlem tarihindeki kurlar esas alınmak suretiyle kaydedilmektedir. Gerçeğe uygun değeri ile izlenmekte olan parasal olmayan kalemlerden yabancı para cinsinden kaydedilmiş olanlar, gerçeğe uygun değerin belirlendiği tarihteki kurlar esas alınmak suretiyle TL ye çevrilir. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, mali tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler Karşılıklar, işletmeninin kontrolünde olamayan gerçekleşmesi, bir veya daha fazla olayın ileride gerçekleşip gerçekleşmemesine bağlı olan ve bu nedenle finansal tablolara yansıtılmayan varlık ve yükümlülüklerdir. Eğer yükümlülüğün ifası için işletmeden ekonomik fayda içeren kaynakların çıkma ihtimali yüksekse ve güvenilir bir tahmin yapılıyorsa muhasebeleştirilerek finansal tablolara yansıtılmaktadır. İşletme Koşullu Varlıklarını mali tablolara yansıtmamaktadır. Eğer, ekonomik faydanın işletmeye girişi olası ise bu durumunda koşullu varlık dipnotlarda açıklanmaktadır.