1 Piyasa Verileri Para Piyasaları : GÜNLÜK BÜLTEN 15 Aralık 2008 Yurtiçi ve yurtdışında önemli verilerin açıklanacağı bir haftaya başlıyoruz. Piyasalar da yurtdışında bugün NY Fed endeksi, ABD sanayi üretimi ve kapasite kullanımı rakamları, Salı günü Fed in faiz kararı, Çarşamba günü OPEC toplantısı yakından takip edilirken yurtiçinde ise bugün 3. çeyrek GSYH rakamları ve Perşembe günü yapılacak PPK toplantısı izlenecek. Ayrıca ABD de otomotiv sektörünü kurtarma planları ile gelişmeler ile birlikte yurtiçinde IMF ile yapılan görüşmelerde katedilecek mesafede piyasaların gündemin işgal etmeye devam edecek. ABD borsaları, Cuma gün zor durumdaki otomotiv üreticilerine kaynak ayrılacağı beklentileri ile yükselirken, yatırımcıların teknoloji ve bilişim şirketlerindeki nakit rezervlerin şirketlerin ekonomik yavaşlamadan zarar görmeden çıkmasına yardım edeceği beklentileri ile yükselişte başrolü oynadılar. Dow Jones ve S&P deki artışlar yüzde 1 in altında kalırken Nasdaq daki artışlar yüzde 2 yi geçti. Fed in yarın yapacağı toplantıda faizleri 50 baz puan indirerek faiz oranını %0.5 e çekmesi bekleniyor. 1 $/YTL : 1,,5530/1,5575 /YTL : 2,0869/2,0993 FX Piyasası : Pariteler : /$ : 1,3453/1,3460 $/YEN : 90,93/ 90,98 $/ZAR : 10,09/10,11 $/BRL : 2,39/2,41 K/V Faiz oranı : O/N Repo Oranı : 16,25 % Bono Piyasası : Benchmark Tahvil (Bil. Faiz) (TRY) : 23 Haziran 2010* 18,40 *Mevcut gösterge kıymet Eurobond Piyasası : Kağıtlar (Bil. Faiz) (USD) : 15 Ocak 2030 134,500 Dünya Borsaları : Dow Jones Ind. 8,629 Nasdaq 1,540 FTSE 100 4,274 DAX Perf. Ind. 4,663 CAC 40 Index 3,216 Nikkei 225 7,664 Hang Seng 15,211 Bovespa 39,373 Global Veriler : US 10Y Tbond (%) 2,59 Brent Crude Oil 46,75 Altın ($/Ons) 827 Petrol,OPEC üyelerinin bu hafta yapılacak toplantıda, fiyatları desteklemek amacıyla arz kesintisine gideceği yönündeki beklenti ve paritedeki yükseliş ile 1 dolar civarında artarak 47 dolar seviyesine yükseldi. TÜİK, üçüncü çeyrek büyüme verilerini 15 Aralık'ta saat 1000'da açıklayacak. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYH) 2008'in üçüncü çeyreğinde yüzde 0.75, yıl sonu itibarıyla ise yüzde 1.5 düzeyinde artış göstermesi bekleniyor.
2 FX Piyasaları USD/TRY Paritesi Cuma gününe 1,55 seviyelerinde güne başlayan dolar kotasyonları yurtdışı piyasalardaki olumsuz seyir ile birlikte gün içerisinde alımlarla birlikte 1,5750 seviyelerine kadar yükseldi. Ancak Bu Beyaz Saray dan geln otomotiv sektörünü kurtarmak için Tarp fonlarının kullanılabileceğine dair açıklamalar ile birlikte kurlar 1,56 seviyelerine gevşeyerek kapadı. Ancak kurlar yurtdışı piyasaların olumlu kapanışları ile birlikte 1,55 seviyelerine geri geldi. Kurların gün içerisinde 1,5450-1,5650 aralığında seyretmesi beklenebilir. EURO/USD Paritesi Analiz ve Strateji Destek Seviyeleri: 1,3420/1,3350/1,3300 Direnç Seviyeleri: 1,3510/1,3550/1,3620 Bu hafta ABD TÜFE verisi ve FED faiz kararı ile birlikte Cuma günkü Japonya Merkez Bankası BOJ un faiz kararı paritelerin odak noktası olacak. FED in 50 baz puanlık bir indirim ile gösterge faizleri tüm zamanların en düşük seviyesine indirimesi bekleniyor. Hatta bazı analistler 75 baz puanlık bir indirim ihtimalini de dile getiriyor. FED, kısa vadeli faizleri indirmek suretiyle konut kredisi ve tüketici kredi faizlerini de aşağı çekip ekonomiyi rahatlatmak istiyor. Diğer taraftan en son Ekim ayında 20 baz puan indirimle faizleri %0.30 a indiren BOJ un ise faizlerde herhangi bir
3 değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Japonya, istihdamı artırmak, borçlanmayı teşvik ederek ve finansal piyasalara sermaye desteği vermek suretiyle ekonomiyi canlandırmak üzere 255 milyar dolarlık yeni bir teşvik planı açıkladı. Paket, 110 milyar dolarlık vergi indirimi ve kamu finansmanı ile 145 milyar dolar mali piyasalara desteği içeriyor. Japonya, Ekim ayı başında da 295 milyar dolarlık bir teşvik paketi açıklamıştı. Ekonomik yavaşlamanın önüne geçmek adına para otoritelerinin aldıkları faiz indirim kararları geçen hafta da sürdü. İsviçre Merkez Bankası 50 baz puanlık indirimle %0.5 e, Güney Kore Merkez Bankası 100 baz puanlık indirimle %3.0 e, Güney Afrika Merkez Bankası 50 baz puanlık indirimle %11.5 e, Hindistan Merkez Bankası 100 baz puanlık indirimle %6.5 e, Tayvan Merkez Bankası 75 baz puanlık indirimle %2.75 e, Kanada Merkez Bankası 75 baz puanlık indirimle %1.5 e getirdi. Para otoritelerinin faiz indirimlerinin devam etmesi bekleniyor. Euro dolar paritesi 1,3465 seviyesinde ve euro da satış yapılmasını tavsiye ederiz. Tahvil ve Bono Piyasası O/N Faiz : %16,75 Benchmark Tahvil (23/06/2010) : % 18,40 (Comp.) Uzun bayram tatili sonrasında veri açısından oldukça yoğun bir haftaya giriyoruz. Fed ve PPK faiz kararları, OPEC toplantısı ve teşvik paketleri ile ilgili haber akışları piyasaların yönüne etki edecek gelişmeler. Perşembe günü yapılacak olan PPK toplantısından 50 baz puanlık bir faiz indirimi bekleniyor. Ayrıca, Hazine piyasaya yapacağı YTL1,7 milyarlık itfasına karşılık Salı günü Çarşamba günü valörü ile iki adet ihale düzenleyecek. Her iki ihale de mevcut kıymetlerin yeniden ihracı olarak gerçekleşecek. İhalelerden bir tanesi 11 aylık (336 gün) ve 18 Kasım 2009 vadeli YTL cinsi iskontolu bono, diğeri ise 18 aylık (553 gün) 23 Haziran 2010 vadeli YTL cinsi iskontolu gösterge tahvil. Piyasanın geldiği mevcut seviyeleri ve gelişmeleri düşündüğümüzde yıl sonuna kadar tahvil piyasasında kademeli satış yapılabilir. Olumlu havanın bir süre daha devam edeceğini düşünmekle beraber, faizlerde gevşemenin daha kısıtlı olduğu düşüncesindeyiz.
4 VERİM EĞRİSİ 22.50% 22.00% 21.50% 21.00% 20.50% BONO GETİRİSİ 20.00% 19.50% 19.00% 18.50% 18.00% 17.50% 17.00% 16.50% 16.00% 17 Aralık 08 14 Ocak 08 4 Şubat 09 18 Şubat 09 11 Mart 09 8 Nisan 09 6 Mayıs 09 24 Haziran 09 15 Temmuz 09 5 Ağustos 09 7 Ekim 09 18 Kasım 09 13 Ocak 10 14 Nisan 10 23 Haziran 08 BONO VADESİ 12/12/2008 05/12/2008 Log. (12/12/2008) Private Banking Yatırım Grubu İlknur Tokmak (212) 318 56 07 ilknur.tokmak@finansbank.com.tr Kaan Kolabaş (212) 318 54 49 kaan.kolabas@finansbank.com.tr Güney Demir (212) 318 54 47 guney.demir@finansbank.com.tr Private Banking Merkezleri Avrupa 1 Murat Sağman (212) 319 60 56 murat.sagman@finansbank.com.tr Avrupa 2 Ali Rıza Zorluoğlu (212) 468 28 63 aliriza.zorluoglu@finansbank.com.tr İstanbul Anadolu Özlem Çelen (216) 571 36 30 ozlem.celen@finansbank.com.tr Ankara Özlem Önder (312) 457 12 40 ozlem.onder@finansbank.com.tr İzmir Gülüm Gürle (232) 488 11 48 gulum.gurle@finansbank.com.tr
5 Güney Anadolu Ahmet Şilfeler (322) 4577637 ahmet.silfeler@finansbank.com.tr