Günlük Yorum S&P 500 endeksinde geçtiğimiz hafta görülen hafif kar satışları dün de etkili olmaya devam ederken, 24 Haziran sonrasında yaşanan yükseliş sonrasındaki kar satışları ile bir düzeltme/konsolidasyon sürecinin başlayıp başlamayacağı izleniyor. S&P 500 dün günü %0.12 eksiyle kapatırken 1670-1680 kısa vadeli destek seviyesi olarak önemini koruyor. Diğer taraftan dün Apple hissesi ile Nasdaq endeksinin günü %0.27 artıda kapattığını belirtelim. Diğer taraftan ABD 10 yıllık faizlerindeki yükseliş ön plandaydı. Güne 2.58 lerden başlayan ABD 10 yıllık faizler 2.60 ların üzerine çıktı. Şu saatlerde ise 2.63 te işlem görüyor. Dün %2.39 yükselişle Temmuz ayı zirvesinin üzerine çıkan Çin Borsası bu sabah yatay seviyede işlem görüyor. Çin de geçen hafta açıklanan güçlü olarak ifade edilebilinecek bazı makro verilerle birlikte yerel hükümetlere yönelik olarak uygulanan bazı teşvik adımlarına yönelik pozitif haber akışlarını da not edelim. Zayıf büyüme rakamı ve 2014 yılında uygulanması planlanan satış vergi artışı endişeleri ile dün satış baskısı altında kalan Japonya Borsası ise bu sabah %1.90 artıda işlem görüyor. Satış vergi artışının ertelenmesi gerektiğine yönelik bazı yorumlar ve kurumsal ve yatırım vergisi indirimi planlarına yönelik haber akışı ile birilikte Yen deki zayıflama baskısı etkili olmuş olabilir. Çok fazla dikkat çekmese de Japonya daki gelişmelerin de yakından takip edilmesinde yarar olduğunu düşünüyoruz. Dün sabah açıklanan 2. çeyrek GSYH büyümesi beklentilerin biraz altında kaldı. Daha önemli bir konu ise Japonya da satış vergisi oranı ile ilgili yaşanan tartışmalar. Bu tartışmaların özellikle Japonya Yeni üzerindeki etkisini yakından izlemenin faydalı olabileceğini düşünüyoruz. FED in çıkış stratejisine yönelik öncü sinyaller verebilecek makro veriler ile birlikte dolar endeksi ve ABD 10 yıllık faizindeki seyir piyasalar geneli için önemli olmaya devam ediyor. Tarım dışı istihdam rakamı sonrası geçtiğimiz hafta da baskı altında kalmaya devam eden ve değişik varlık sınıflarının seyrin için önemli olan dolar endeksi (DXY) önemli destek seviyelerinde tutunmaya çalışıyor. Bu doğrultuda da bu hafta açıklanacak makro verilerin önemine daha önce de vurgu yapmıştık. Bu bakımdan bugün açıklanacak olan ABD Temmuz perakende satışlar rakamı günün odak noktasında olabilir. Ki geçtiğimiz hafta açıklanan ve beklenenin altında kalan dış ticaret rakamının, Ağustos sonunda açıklanması beklenen ABD 2Ç büyüme rakamında yukarı yönlü bir revizyon olasılığını arttırmış olabileceğini vurgulamıştık. ABD Temmuz perakende satışlar için manşet rakamla birlikte özellikle daha net sinyal veren oto 1
ve benzin hariç rakamlardan gelecek sinyaller önemli olabilir. Bugün ABD perakende satışlar rakamı, FED Başkanı Lockhart ve Almanya Başbakanı Merkel konuşmaları, Almanya ZEW, yurtiçinde ise Hazine ihaleleri takip edilecek. Haftanın geri kalanında Temmuz ayı TÜFE, Ağustos ayı New York ve Philadelphia FED İmalat endeksi, Temmuz ayı sanayi üretimi, haftalık işsizlik başvuruları, Michigan tüketici güven endeksi ve konut verileri takip edilecek. Ayrıca FED Başkanlarından Çarşamba ve Perşembe günü ise Bullard konuşacak. İşsizlik oranı %7 ye inene kadar faizleri düşük sevieyede tutacağına vurgu yapan İngiltere de Merkez Bankasına paralel, BOE toplantı tutanakları ve Temmuz ayı işsizlik rakamı da haftanın önemli konularından bir diğeri. Dün Türk hisse senetlerinde yükseliş etkili oldu. BIST 100 endeksi %2.47 artış gösterdi. Bankacılık endeksi %3.97 artışla yükselişe öncülük ederken Holdingler %1.8, Sınai endeksi ise %1.77 artışla günü tamamladı. TUİK açıklamasına göre takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %4.2 arttı. Reuters anketine göre piyasa beklentisi %2.75 idi. Diğer taraftan Hazine dünkü iki ihale ile Ağustos ayı ihale programına başladı. Sabit kuponlu tahvilde talep zayıf kalırken TÜFE ye endekslide talep daha güçlüydü. Sabit kuponluda ortalama faiz %9.04 ile beklenenin üzerinde (Reuters'e göre piyasa beklentisi:%8.90 idi), TÜFE ye endeksli tahvilde ise reel faiz %2.96 ile ortalama beklentinin altında gerçekleşti (Reuters'e göre piyasa beklentisi:%3.03 idi). Hazine nin 14 Ağustos ta piyasaya 9.9 milyar TL lik iç borç ödemesi öncesinde dünkü ihaleler ile piyasadan 4.727 milyar TL borçlanma gerçekleşti. Hazine nin Ağustos ayında piyasadan ihale yoluyla planladığı toplam borçlanma tutarı 9.5 milyon TL seviyesinde bulunuyor. Bu doğrultuda bugün de 2015 ve 2023 vadeli iki ihale düzenleyecek. Daha önce de ifade ettiğimiz gibi büyük resme bakacak olursak küresel piyasalarda FED başkanı Bernanke'nin daha "güvercince" olarak nitelendirebileceğimiz açıklamaları sonrası genel itibarıyla borsaların ve global bono faizlerinin olumlu etkilendiğini gördük. Bu anlamda bazı ekonomik endekslerin artışı, önümüzdeki dönemde gelişmekte olan ülkelerin büyüme performansının daha iyi olabileceği şeklinde sinyaller veriyor olabilir. Bu ortam gelişmiş ülke borsaları ve aralarında Türkiye'nin de bulunduğu gelişmekte olan piyasalar açısından daha olumlu bir ortam anlamına geliyor. Bu bağlamda Türkiye İstatistik Kurumu (TUİK) tarafından açıklanan 2
Haziran sanayi üretimi verisinin piyasa beklentilerinin ötesinde bir büyümeye işaret ettiğini de dikkat çekmek istiyoruz. Makro Veriler: 12:00 Almanya - ZEW (beklenti: 39.9 önceki: 36.3) 13:00 TR - 2015 ve 2023 vadeli tahvil ihaleleri 15:30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti:%0.3 önceki:%0.4) 15:30 ABD - Perakende Satışlar - Oto ve benzin hariç (beklenti:%0.4 önceki:%-0.1) 19:45 FED Lochkart konuşacak CDS Investment Grade - High Yield MSCI Türkiye, MSCI GOP, MSCI Dünya, S&P 500 3
Piyasa Takvimi ÇEKİNCE: Yapı Kredi Yatırım A.S. tarafından Yapı Kredi Özel Bankacılık müsterileri için hazırlanmıs olan bu raporda yer alan bilgiler, güvenilir kaynaklardan derlenmistir. Ancak, bu bilgilerin tam veya dogru olmamasından dolayı Yapı Kredi Yatırım A.S ve Yapı Kredi Bankası A.S. çalısanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor, müsterilerimizin yatırıma iliskin kararlarını verirken içerdigi bilgilerden yararlanılması amacıyla hazırlanmıstır. Müsterilerimiz, rapordan diledikleri gibi yararlanma hakkına sahip olmakla beraber, kararlarını kendi özgün degerlendirmelerine göre vermelidirler. Bu rapor hiç bir sekilde menkul degerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Yapı Kredi Bankası A.S.'nin yazılı onayı olmadan çogaltılamaz veya üçüncü kisilere gösteri 4
YAPI KREDİ ÖZEL BANKACILIK MERKEZLERİ (*) Özel Bankacılık hizmeti alabileceğiniz diğer Yapı Kredi şubeleri için 444 0 446 yı arayabilir veya http://www.ykprivate.com.tr adresini ziyaret edebilirsiniz. 5