PİYASA GELİŞMELERİNİ İLK SİZ TAKİP EDİN döviz dergisi 20 Mayıs 2013 pazartesi - SAYI NO: 18 BİRÇOK ANALİZ PİYASA İLE İLGİLİ GELİŞMELER DÖVİZ DERGİSİ NDE WWW.DOVİZDERGİSİ.COM
İÇİNDEKİLER ANALİZLER SAYFA 4 TRY / JPY ANALİZİ USD / TRY ANALİZİ SAYFA 5 GBP / AUD ANALİZİ GBP / CHF ANALİZİ SAYFA 6 USD / CHN ANALİZİ USD / RUB ANALİZİ SAYFA 7 USD / BRL ANALİZİ USD / SGD ANALİZİ SAYFA 8 USD / CAD ANALİZİ SAYFA 9 EREĞLİ ANALİZ SAYFA 10 ENERJİ ANALİZ SAYFA 14 MOODY S TÜRKİYE NİN NOTUNU YATIRIM YAPILABİLİR SEVİYEYE ÇIKARDI SAYFA 15 ALTIN FONU ÖNEMLİ GELİŞMELER AB İLE ÇİN ARASINDAKİ TİCARİ ANLAŞMAZLIK ABD NÜKLEERDE İSTEKLİ DEĞİL AVRUPA OTO SATIŞLARINDA 1,5 YILDIR İLK ARTIŞ ALMAN EKONOMİSİNDE DÜŞÜK HIZDA BİR BÜYÜME GÖRÜLÜYOR ÇİN DE GAYRİMENKUL YATIRIMLARI ARTIYOR DENİZBANK 2013 YILINDA 555 MİLYON DOLAR KAZANMAYI HEDEFLİYOR HONDA F1 İÇİN HAZIRLANIYOR MERKEZ BANKALARININ SAĞLADIĞI LİKİDİTE ABD MEKSİKA DAN İTHAL FİLMAŞİNİN DAMPİNG MARJINI DÜŞÜRDÜ ALMAN MOTORLU ARAÇ SEKTÖRÜNDE İSTİHDAM MART AYINDA %2 ARTTI BORSA YATIRIMCISINA KÖTÜ HABER BÜTÇE KESİNTİLERİNDEN EN FAZLA KİM ZARAR GÖRECEK DÜNYA DEVİ RİSKTEN KORKTU DÜNYANIN BORÇ YÜKÜ 223.3 TRİLYON DOLAR DÜNYA ELMAS BORSALARININ BAŞKANLARI ISTANBUL DA BULUŞUYOR EURO EKONOMİSİ YÜZDE 1 KÜÇÜLDÜ EURO BÖLGESİ EKONOMİSİ İLK ÇEYREKTE KÜÇÜLDÜ EURO YA DESTEK SAĞLAM FRANSA 3 İHALEDE 8 MİLYAR EURO BORÇLANDI FRANSA NIN GSYİH SI İLK ÇEYREKTE DE DÜŞTÜ GÜNEY KORE DE OTOMOBİL ÜRETİMİ DÜŞTÜ GOOGLE IN BAŞI YİNE VERGİYLE DERTTE HIRVATİSTAN IN AB ÜYELİĞİNİN ÖNÜNDEKİ SON ENGEL DE KALKTI HOLLANDE : İKİ YIL İÇİNDE AVRUPA DA SİYASİ BİRLİĞİ IMF DEN KIBRIS A BİR MİLYAR AVRO İNGİLTERE DE İNŞAAT SANAYİ ÜRETİMİ DÜŞTÜ İSRAİL MERKEZ BANKASI FAİZ DÜŞÜRDÜ İŞTE YILIN HİKAYESİ İTALYA GAYRİ SAFİ YURTİÇİ HASILASI GERİLEDİ Wİ-Fİ YE ALTERNATİF Lİ-Fİ KANADALI BRİ-CHEM DÜŞÜŞ KAYDETTİ MERCEDES-BENZ S ARTIK HAZIR HOLLANDE EN YAKIN ARKADAŞIM DEĞİL AMA İYİ GEÇİNİYORUZ MORTGAGE ALIMLARININ DURMASINI İSTEDİ NEGATİF REEL FAİZ OECD İŞSİZLİK ORANI ŞUBAT AYINDA %8 SEVİYESİNE GERİLEDİ RUSYA İLE ABD ARASINDA CASUS KRİZİ RUSYA DA İŞ KURMAK DAHA KOLAY RÜZGAR GÜLÜ TEKNİSYENLERİNE AKADEMİ SAMARAS ÇİN DE YATIRIMCILARI ÇEKME PEŞİNDE TÜRKİYE DE RUS İLAÇLARI SATILACAK
DÖVİZ DERGİSİ NEDEN DÖVİZ DERGİSİ? Dünyanın en büyük piyasasında işlem yapmak ve yaptığınız işlemler için bilgi almak istiyorsunuz. Döviz dergisini okuyorsunuz çünkü yurt dışı piyasalardaki gelişmelerin hayatımızı daha çok etkilediği bugünlerde, başta ekonomik olmak üzere, politik, sosyal, çevresel ve teknolojik oluşumları daha yakından takip etmek ve yurt dışı spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasaları aracılığıyla yatırım portföyünüzü çeşitlendirmek istiyorsunuz. 2001 ve 2007 yılında yaşanan ekonomik krizler sonrasında, ülkemizde önce döviz dalgalanmalarının serbest bırakılması, ardından faizlerin hızla gerileyerek cazibesini kaybetmesi, yatırımcıların alternatif yatırım araçlarına yönelmesine neden olmuştur. Yatırımcıların kaldıraçlı yatırım enstrümanlarına olan talebi, uzun bir süredir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş nin faaliyete geçmesini sağlamış, zamanla aynı şekilde çalışan yurt dışı piyasalara ilgi daha da artmıştır. Bu ilgi, yatırımcıların tek bir borsa ve geleneksel enstrümanlar yanında, farklı yatırım alternatiflerine duydukları ihtiyacı işaret etmektedir; bu durum aynı zamanda ülkemizdeki yatırımcıların daha nitelikli ve bilinçli olmaları yolunda güzel bir trendin başladığının da işaretidir. DÖVİZ DERGİSİ İLETİŞİM Telefon : 0(212) 505 37 69 E-Posta : info@dovizdergisi.com Adres : Galataderesi Cd. 27/6 Şişli - İstanbul Döviz Dergisi bu trende paralel olarak, yatırımcıların yurt dışı piyasalara güvenilir ve etkin bir kaynaktan erişimlerini sağlamak üzere kurulmuştur. Sitemizde zengin kapsamlı strateji bültenlerimize erişebileceksiniz. Döviz Dergisi ile edindiğimiz tecrübelerimizi ve bilgilerimizi sizlerle paylaşmaya devam edeceğiz. Günlük yazılı ve görüntülü bültenlerimiz yanında, şirketimizin tecrübesinden birebir komünikasyonla faydalanabilme ayrıcalığının size katma değer olacağına inanıyoruz. Spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasalarında onlarca parite, metal, emtia, hisse senedi, hazine bonosu yatırımları yaparken profesyonel desteğe ihtiyaç duyacağınızı düşünüyorsanız, gelin birlikte çalışalım. Kişiye özgün ve 7/24 hizmetlerimizden faydalanma imkânına gerçek anlamda ilk defa ulaşma fırsatını yakalayın.
PARİTE ANALİZ EURUSD, GBPUSD, EURTRY analizimizi bu sayıda paylaşmıyoruz. Geçtiğimiz hafta yayınlanan 17.sayımızda belirtiğimiz şekilde işlemlerimiz devam etmektedir. 17.sayımızı tekrar okumanızı öneriyoruz. TRY / JPY ANALİZİ Kur Japonya nın müdahelesi ile 42 seviyesinden 55.7 e kadar yükseldi. Japonya MB (BOJ)un müdahelesi tartışılırken yende satışların devam etmesini beklemekteyiz. 54.4 belirlemiş olduğumuz destek noktadır. 57.4 ve 59.1 direnç noktalarımızdır. Kur yükselişe devam edecektir.halen gerilemeler alım fırsatıdır. TRY / JPY USD / TRY ANALİZİ Kur 1.84 e yükseldi. Bizler geçtiğimiz haftalarda 1.829 a kadar yükseliş bekliyorduk. 1.8455 direnç seviyesi test edilebilir. Bizler kurda artık MB öndeliğinde gerileme bekliyoruz. Hedefimiz 1.821-1.817 ve 1.80 dir. USD / TRY 4
GBP / AUD ANALİZİ 1.46 Seviyesinden başlayan alımlar ile parite 1.533 direnç seviyesini geçerek 1.564dan fiyatlanmıştı. Asya dan gelen kötümser ve kaos ortamı oluşturacak datalar ile AUD değer kaybetmeye devam etmektedir. Sterlin ise diğer para birimlerine nazaran yatay gerilemeler ile devam etmektedir. GBP/AUD paritesi yükselişe devam edecektir. Bizler 1.6 seviyesini hedefliyoruz.1.547 önemli destek noktamızdır. GBP / AUD GBP / CHF ANALİZİ 1.47 hedefli işlem önerdiğimiz paritede hedefe ulaşmıştık. GBP/CHF raporumuza 13.sayımızda yer vermiştik. Parite 1.47 in hemen üzerinde fiyatlanmaya devam ediyorken ilerleyen sürede 1.49 a yakın seviyelerde bulunacağımızı tahmin ediyoruz. 1.486 önemli direnç noktasıdır. Şu anda paritede işlem önermiyoruz. Fakat ticari ilişkilerinde her iki para cinsinide portföyünde bulunan işletmelere dikkat çekmek istiyoruz. 13.Sayı : http://www.dovizdergisi.com/gbpchf-analizi-13-sayi.html 5
GBP / CHF USD / CHN ANALİZİ Yuan değer kazanmaya devam ediyor. 6.14 seviyesinden işlem gören parite de 6 seviyesine kadar geri çekilme görebiliriz. Çin MB rahatsız olsa bile piyasa yapıcıları bu fiyatlanmadan memnun olmaktadır. Çin MB arada bir küçük hamle yaparak pariteyi yukarı çekebilir. Fakat şu an kalıcı bir yükseliş beklemiyoruz. Bu nedenle yuan yatırımları dolara karşın daha iyi kazanç getireceğini söyleyebiliriz. USD / CNH USD / RUB ANALİZİ 31.3 seviyesinden işlem gören paritede 30.9-32 arası yatay hareketin devam etmesini beklemekteyiz. 6
USD / RUB USD / BRL ANALİZİ 2.02 seviyesinden işlem gören paritede yükseliş dinamiği devam etmektedir. 2.007 destek seviyesi büyük önem arz etmektedir. 2.12 seviyeler hedeflenmiş gibi görünsede 2.09 seviyesinin üzeri şu an zor görünmektedir. Paritede gerilemeler alım fırsatıdır. 2.09 hedefli alım yapılması iyi kazanç getirecektir. USD / BRL Singapur dolayı yaklaşık 2 yıldır yatay hareket etmektedir. USD / SGD ANALİZİ 1.256 seviyesinden işlem gören paritede 1.33 hedefli makul hacimde yatırım yapılmasının ilerleyen sürede kazanç getireceğini tahmin ediyoruz. Singapurda kur savaşlarına katılabilir. 7
USD / SGD USD / CAD ANALİZİ Kanada doları değer kaybetmeye devam ediyor. Traderler mayıs ayı itibariyle Amerikan Doları yatırımlarını artırmaya başladılar. 1.03 seviyesinden fiyatlanan paritede 1.04 seviyesini hedeflenmiş durumdadır. Trend izleyen yatırımcıların takip ettiği paritede 1.046 hedefli makul hacimde yatırım yapılmasını tavsiye ediyoruz. USD / CAD Döviz Dergisi Ekibi ni twitter.com/dovizfx den takip edebilirsiniz. Hergün piyasada gelişmeleri ve birçok üründe destek-direnç noktalarımızı paylaşıyoruz. Günlük işlem önerisi almak için www.dovizgazetesi.com a üye olabilirsiniz. 8
EREĞLİ ANALİZ Erdemir ilk çeyrek karında artış açıkladı. Erdemir in ilk çeyrek net karı hammadde maliyetlerindeki gerilemenin marjlara yaptığı katkıyla yüzde 84 artış gösterdi. Erdemir in ilk çeyrek net karı hammadde maliyetlerindeki gerilemenin marjlara yaptığı katkıyla yüzde 84 artışla 228.2 milyon lira olurken, beklentilerin çok üzerinde gerçekleşti. Reuters anketine göre, şirketin 160 milyon lira net kar,2.45 milyar lira da satış geliri elde etmesi bekleniyordu. Şirketin KAP a bildirdiği finansal sonuçlarına göre, satış gelirleri ise yüzde 0.3 gerileyerek 2.43 milyar lira olarak gerçekleşti. Faaliyet raporunda yer alan bilgiye göre, şirketin geçen yıl ilk çeyrekte yüzde 8.6 olan FAVÖK marjı bu yıl aynı dönemde yüzde 17.5 e yükseldi. HİSSE ANALİZ Hafta içi 2.25 direnç seviyesine kadar yükselen hisse senedi 2.17 den fiyatlanmaya devam etmektedir. Bizler hisse senedinde pozitif düşünüyoruz. Hedefimiz 2.7 dir. 9
ENERJİ ANALİZ Tehdit: Olumsuz AB ve makro verilerle tekrar satış baskısının oluşması ile 90-95 bandına geri çekilme. Fırsat: Olumlu ABD verileri ile (düşük enflasyon) rallinin devamı, Ortadoğu gerilimi. ENERJİ PİYASASI GENEL DURUM Batı Teksas petrolü(wti) artıyla başladığı haftaya artmakta olan arzın ekonomik büyümeye etki yapması sonrası düşüş yaşadı. ABD de azalan işsizlik başvuruları, AUD faiz indirimi ve JPY değer kaybıyla dolar lehine piyasa dolar bazında fiyatlanan ham petrolün yatırım amaçlı işlemlerini biraz kısıtladı. İyi açıklanan ekonomik veriler ve güçlü ABD doları karşısında ham petrol ve diğer enerji ürünlerinde gerileme oldu ve bu ürünlere olan talep azaldı. Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Taner Yıldız, Türkiye nin yenilenebilir enerji kaynaklarını, yerli kaynaklarını değerlendirmeyle ilgili çabaların devam ettiğini söyledi. Uluslararası Enerji Ajansı Başekonomisti ve IICEC Fahri Başkanı Fatih Birol ise, ABD de bir enerji rönesansının yaşandığını belirtti. ABD de de petrol üretiminin arttığını ve yakın zamanda ABD nin büyük bir petrol üreticisi haline geleceğini söyledi. Bu açıklamalar sonrası Haziran vadeli Batı Teksas ham petrol kontratı 95.25 seviyelerinden işlem görüyor. Haziran vadeli Doğalgaz ise 3.895 seviyesinden işlem görüyor. WTI HAM PETROL FİYATLARI ORTALIĞIN SAKİNLEŞMESİ İLE GERİLEMEYE BAŞLADI Geçen hafta başında İsrail in Suriye saldırısı ile orta doğuda gerginliğin artacağı arz yönlü endişelerin öne çıkacağı beklentisi ise Rusya ve ABD nin diplomatik girişimleri ile engellendi. Endişe ile 97.38 dolar/varil seviyesine tırmanan WTI petrol fiyatı, ortalığın sakinleşmesi ile gerilemeye başladı. Cuma günü sert şekilde satılan, değer kaybeden petrol fiyatında hafta içi zirve seviyesi (98.38) teyit edilmiş tepe seviyesi olarak geride kalmış görülüyor. Yatırımcılar düşme eğiliminin 90 dolar/varil altına kadar sarkacağı görüşünde. 10
EIA STOKLARI DÜŞÜK TALEBE RAĞMEN YÜKSELİYOR Birkaç faktör yakından izlenirse Haziran vadeli NYMEX petrol fiyatının yüksek, zengin olduğu söylenebilir. Öncelikle arz yönlü aylık ve haftalık EIA veriler, düşük talebe rağmen yükseliyor. Bu hafta Çinden açıklanan ekonomik verilere göre enflasyon biraz yükselirken hükümet ekonomiyi rayında tutabilmek için bocalıyor. Tüketici fiyat endeksinde artış merkez bankasının (Peoples Bank of China) elini bağlıyor ve kolay para politikasına devam edebilme olasılığını azaltıyor. Bilindiği gibi, Çin küresel alanda en fazla petrol tüketen ikinci ülke olarak talep açısından son derece önemli bir ülke. EIA dan da kısa dönem küresel enerji tüketimi üzerine Çin senaryosunu destekler yönde açıklama geldi. Dahası 2013 yılı için talep yönlü azalma yanısıra küresel üretimde artıyor. Sadece ABD üretimi günde 7.3 milyon varile ulaştı, bu rakam geçen yıla göre %20 daha fazla. CFTC HAFTALIK TAKAS RAPORUNA GÖRE FONLARDA YÜKSELİŞ GÖZLENİYOR Son CFTC haftalık takas raporunda, WTI 220.626 kontrata kadar yükseldi. Son haftalık raporu baz alacak olursak yatırım fonlarının satış baskısından kurtulmuş. Bunun ana nedeninin temel verilerde iyileşmenin olduğu söylenebilir. 11
PETROL PİYASASINDA TRADERLAR İÇİN SATIŞ BASKISI ARTIYOR Cuma günü sert satış ardından 93.37 dolar/varile geriledikten sonra seans sonu toparlanma ile 96.04 dolar/ varil de kapattı. Petrol piyasasında traderların ne yapmak istediği net değil, kafalar karışık görünüyor. 96-98 seviyelerinde tepe dirençlerinin aşılması zor. Oldukça oynak (volatil) petrol seyri tekrar tepe dirençlerinden satış baskısıyla karşılanabilir. Özellikle, Cuma dip seviyesi 93.37 dolar/varil altında satış baskısı artar ve 90 dolar/ varil altına sarkabilir. ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ BEKLENTİ ÖNCEKİ NooRCM BEKLENTİ 12
Tehdit: Kısa düzeltmeler mevcut seviylerden satış potansiyelini (uygun maliyet algısını) gösteriyor. Yakın dirençlerin çalışması durumunda teknik baskı da tekrar artacaktır. Fırsat: MBlarının genişleme adımlarından olumsuz AB verileri ile realizasyonlar yaşansa da, RBA faiz indirimi, G7 ve Bernanke açıklamaları ile birlikte genişleme adımlarının devam edeceği beklentisi yukarı hareketi destekliyor. Ortadoğudaki sıcak gündem dirençlerin aşılmasına ve 100 seviyesine panik harekete neden olabilir. CL (WTI AMERİKAN HAM PETROL-HAZİRAN) TEKNİK GÖRÜNÜM Yukarı yönlü denemelerini geçen haftada sürdüren petrolde tekrar sıkışma göze çarpmakta. Kısa düzeltme gelsede yakın destek kademeleri üzerinde piyasanın dengelenmesi sürüyor. Beklentimiz yukarı yönlü atakların ardından oluşacak baskı ile desteklerin bir kez daha çalışacağı yönünde olacaktır. Olası kırılmalarda tedbirli davranılmalı ve piyasa yönünde hareket edilmelidir. Destek: 94.30/93.10/92.00/90.70 Direnç: 95.50/96.70/98.90/100.00 NG (DOĞALGAZ-MAYIS) TEKNİK GÖRÜNÜM 4.450 seviyelerinde gerçekleşen ikili tepe etkisi ile sert atış yiyen doğalgaz da gerileme 3.880 seviyelerine kadar sürdü. Şimdilik 3.880 üzerinde dengelenen fiyatların bu hafta boyunca bu seviye üzerinde yatay seyretmesi muhtemel görünüyor. aşağı yönlü baskı sürsede desteklerin tutunacağını düşünüyoruz. Olası bir kırılma durumunda ise piyasa yönünde olunmalı ve ilk etapta 3.770 seviyeleri hedeflenmelidir. Beklentimiz 3.880 desteği üzerinde piyasanın yukarı potansiyelini artırmaya çalışacağı yönündedir. Destek: 3.880/3.775/3.565/3.460 Direnç: 3.930/3.985/4.090/4.550 13
MOODY S TÜRKİYE NİN NOTUNU YATIRIM YAPILABİLİR SEVİYEYE ÇIKARDI Moody s, Türkiye nin kredi notunu bir basamak artışla Ba1 den Baa3 e yükseltirken durağan olan görünümü ise değiştirmedi. Moody s in bu kararıyla Türkiye kuruluş nezdinden yatırım yapabilir seviyeye yükselmiş oldu. Moody s in artırımı ile şu açıklamada bulundu: Bugün gelen not değişikliğinin arkasında iki neden bulunuyor: 1. Ekonomik ve finansal göstergelerde şu an kaydedilen ve gelecekte görülmesi beklenen iyileşmeler. 2. Moody s in yapılmasını beklediği yapısal ve kurumsal reformlar, zaman içinde gerçekleşecek uluslararası sermaye akışlarına karşı kırılganlıkları azaltacaktır. Moodys in durağan olan görünümde değişiklik yapmamasının nedeni ise kredi derecelendirme kuruluşunun kamu finansmanındaki mevcut tutarlı yönetim ile yapısal ve kurumsal reformların arkasındaki momentumun sürmesini beklemesinin bir sonucu olarak görülebilir. 14
ALTIN FONU Fonların aldığı pozisyon, altın için çok önemli. İşte geçtiğimiz hafta itibariyle altında fonların aldığı pozisyonlar, spekülatör ve bankaların altındaki duruşları. Tarihinin en büyük düşüşünü yaşadığı Nisan ayından sonra toparlanma çabasını sürdüren altın, bir yandan da yükselen ABD faizleri nedeniyle baskı yemeye devam ediyor. Dünyanın deflasyonu fiyatladığı ortamda kendisini besleyen enflasyon senaryosundan uzaklaşan altında, Fed açıklamaları da fiyat üzerinde sorun yaratmaya devam ediyor. Fon yöneticileri ve büyük fonların ise altında aldıkları pozisyonlar azalmaya devam ediyor. 7 Mayıs ile biten haftada fon yöneticilerinin CFTC de aldıkları kısa pozisyonların sayısı yüzde 6.4 arttı. Fonlar için kısa pozisyon sayısının artması satış, uzun pozisyonların artması ise alış anlamına geliyor. Bu veri ışığında fonların aldığı kısa kontrat sayısı 67 bin kontrata kadar yükseldi. Fonların aldığı uzun pozisyonlar ise aynı hafta yüzde 10 geriledi ve 49 bin kontrata indi. Böylece altında alınan net pozisyonlarda satış ağırlığı öne çıkmaya devam etmiş oldu. Yatırım enstrümanlarına fonların yatırdığı parayı ölçen EPFR ın verilerine göre, yine 7 Mart ile biten haftada altından 1.27 milyar dolarlık para çıktı. Bu hareket de altın fiyatının kendisini toparlamasına çok fazla imkan vermemiş oldu. DEUTSCHE KÖTÜMSER Diğer yandan aracı kurum ve bankaların altın konusundaki görüşlerinde de farklılıklar sürüyor. Deutsche Bank, geçtiğimiz hafta yayınladığı rapor ile 2013 yılı altın ortalama fiyatı beklentisini yüzde 6.4 aşağı çekmiş ve 1.533 dolara indirmişti. Banka geçen ay ise altındaki geri çekilmenin 1.050 dolara kadar gelebileceği yönünde rapor yazmıştı. 15
ALTIN FONU BLACKROCK VE PAULSON İYİMSER Bir diğer büyük yatırım fonu Blackrock ise altında hala boğa bakışını sürdürdüğünü açıkladı. Fonun CEO su Robert Kapito, hala altın alabileceğini açıkladı. Yine altından en büyük zararı yazan Paulson Fonu nun kurucusu John Paulson da altın konusunda iyimser olmaya devam ettiğini söyledi. Paulson, yaptığı son açıklamada Beş yıldan bu yana dünyanın iyiye gittiğine dair yorumlar duyuyorum. Ancak bunlar maalesef gerçek olmuyor ve altın da bundan olumlu etkilenmeyi sürdürecek dedi. ALTINDA 500 DOLAR SÜPRİZ OLMAZ Altında balonun tam olarak sönmediğini dile getiren piyasa uzmanları daha fazla düşüş öngördü. Altın tarafında balon olup olmadığı tartışmaları Nisan ayında yaşanan sert düşüş ile ikinci plana atılsa da yeni düşüş beklentisi dile getirildi.55 milyar dolarlık hedge fon yöneticisi Fortress Investment CIO su Michael Novogratz altında 500 dolarların görüleceğini dile getirdi. 2011 yılında 1900 doları aşarak rekor seviyeye gelen altın için yüzde 27 lik düşüş yaşandığına dikkat çeken Novogratz, altında balonun tam anlamı ile hala sönmemiş olduğunu savundu. Altının yeniden 500 dolarları görmesinin kendisini şaşırtmayacağını açıklayan CIO hisse senedi piyasalarında da yüzde 10-15 arasında bir düzeltme geleceğini belirtti. SOROS DA DÜŞÜŞ ÖNCESİ ALTINDAN KAÇMIŞ Nisan ayıdan yaşanan sert geri çekilme sonrasında altın yeniden düşüş trendine girdi. Sarı metalde 200 dolarlık düşüş öncesi ünlü yatırımcı Soros un da altında kaçtığı ortaya çıktı. Nisan ayında 200 dolar üzerinde düşerek 1321 dolara kadar gerileyen altın fiyatları yendin yönü aşağı çevirdi. Altın tarafında hızlı geri çekilme de altın yatırımcısının çıkışı da gösterilirken bugün gelen haberlerde ABD nin ünlü yatırımcısı George Soros ta bu kervanda yer almış. 16
ALTIN FONU Soros un Fonu, Northern Trust ve BlackRock gibi devler ile altında büyük düşüş öncesinde çıkış yaptığı haberleri geldi. Geçtiğimiz ay altındaki dalgalanma nedeniyle 165 milyon dolar kaybeden Paulson gibi örnekler olsa da büyük fonların pozisyonlarını azaltması altında sert düşüşte etkili olmuştu.soros fon yönetim şirketi LLC SPDR 31 Mart ta Gold Trust tarafında yatırımlarını yüzde 12 aşağı çekerek 530.900 adet hisseye çekti. Konuya dair dün gelen datalarda Paulson elindeki SPDR hisselerin 21.8 milyona çıkartırken, Schroder Investment ise 2.1 milyon hisse aldı.2011 deki 1.900 lu zirvelerden hızla düşen altın 42 milyar doları ETP varlıklarında silerken, fiziki taleplerdeki artış ile canlanma cılız kaldı. Düşüş öncesinde SPDR pozisyonlarını yüzde 55 azaltan Soros, altının güvenli liman olmaktan çıktığını dile getirmişti. 800 dolarlar seviyesinden bile alım yapmayacağını dile getiren ünlü yatırımcı hisse senetleri tarafında elini güçlendiriyor. 2000 den beri 9 yıldır önemli ralli yaşayan altın son dönemde yatırımcı için çok iyi bir yatırım profili çizemiyor.yeni günde vadeli işlemlerde yüzde 17 lik dalgalanma yaşanırken fiyatlar 1.400 ün altına gelerek 1.393 dolara geldi. Yıl genelinde S&P GSCI emtia endeksi yüzde 3.4 düşerken MSCI dünya endeksi yüzde 11 düşer kazandı. SOROS, APPLE HİSSELERİNİ AZALTTI, GOOGLE HİSSELERİ ALDI ABD sermaye piyasası kuruluşu SEC e yapılan bildirimlere göre milyarder yatırımcı George Soros, Apple daki hisselerini azaltan hedge fon yatırımcıları arasında yerine aldı. Fund Management, 2012 yılı sonunda 183.976 olan Apple hissesi sayısını 31 Mart ta 26.800 e indirdi. Soros, Apple hisselerini yerine Google hisseleri aldı. Google hisselerini satışı 188.740 dan 337.271 e yükseldi. 17
JAPONYA Japonya ekonomisinin bu yılın ilk çeyreğinde büyüme kaydetmesi, yeni canlandırma politikalarının finans piyasalarında memnuniyetle karşılandığının ve şirketler ile tüketicileri olumlu etkilediğinin en somut göstergesi oldu. Japonya da GSYH ilk çeyrekte yıllık bazda yüzde 3,5 büyüme kaydetti. Büyümeyi tetikleyen en önemli faktörler tüketici harcaması ve yendeki zayıf seyrin etkisi ile ABD ye yapılan ihracatın artması oldu. aponya, geçtiğimiz yılın son çeyreğinde yüzde 1 büyümüş, önceki altı ay boyunca ise daralmıştı. Buna ek olarak yüzde 3,5 lik büyüme, ekonomistlerin yüzde 2,8 lik beklentisinin oldukça üstünde geldi. Verinin açıklanmasının ardından açıklamalarda bulunan Japonya Ekonomi Bakanı Akira Amari, Başbakan Shinzo Abe nin ekonomi politikalarının etkileri görülmeye başlandı diye konuştu. Aralık ayının sonunda göreve gelen Abe hükümeti, 131 milyar dolarlık harcama paketi getirmenin yanı sıra Japonya Merkez Bankası na enflasyonu iki yıl içinde yüzde 2 ye yükseltmekle görevli yeni bir başkan atadı. Bir hükümet yetkilisi, harcamaların en çok otomobil ve dışarıda yemek yemek için yapıldığını ayrıca ABD ye en çok ihracatı yapılan kalemin ise yine otomobil olduğunu söyledi. Ocak-Mart döneminde yatırım harcamalarının yüzde 0,7 azaldığına dikkat çeken analistler, son 20 yıl içinde birkaç kez başarısız canlandırma girişimlerinde bulunan ekonominin dönüm noktasına geldiğini söylemek için erken olduğu uyarılarında bulundu. Böylece yatırım harcamaları beş çeyrek dönem arka arkaya gerilemiş oldu. Sermaye yatırımları GSYH nin yaklaşık yüzde 15 ini oluşturuyor. J.P. Morgan Menkul Değerler Japonya dan üst düzey ekonomist Masamichi Adachi, En önemli gösterge, yerel talebin ne kadar büyüyeceği diye konuştu. Birçok analist, yapısal problemlerin çözümüne yönelik iyileştirme tedbirlerinin alınması halinde mevcut momentumun sürdürülebilir hale geleceğini düşünüyor. Büyümenin artacağı beklentisi, yıl başından bu yana Japonya daki hisse senedi piyasalarına yüzde 45 değer kazandırmış durumda. Yenin yüzde 20 den fazla zayıflaması ile dolar/yen paritesi de dört yıl sonra ilk kez 100 seviyesini aşmıştı. Abe nin ekonomi politikalarının sürmesi halinde ekonomistler, büyümenin daha da artmasını bekliyor. Parlamentodan dün geçen mevcut mali yıl bütçesi 92.6 trilyon yen ile tüm zamanların rekorunu kırdı. Japonya Ekonomik Araştırma Merkezi tarafından 40 ekonomist ile yapılan ankete göre beklenti, Mart 2014 e kadar yüzde 2,4 büyüme sağlanması yönünde. 18
Ancak çeşitli riskler de yok değil. Yendeki zayıflamanın ithalat fiyatlarını arttırma gibi bir tehlikesi var. Özellikle de gıda ve yakıt giderlerinin artması, hane halkı üzerinde baskı yaratabilir. Buna ek olarak Abe nin tüm çağrılarına rağmen henüz ücretlerde artış görülmüyor. Nominal ücretler Mart ayında bir önceki yıla kıyasla yüzde 0,6 geriledi. Uoza Ticaret Odası ndan Kiyoshi Naganuma, En kötüyü geride bıraktığımızı düşünmek istiyorum ama ücretlerde henüz artış yok ve fiyatların yükselmeye devam etmesi halinde durum daha da kötüye gidebilir diye konuştu. Dolar son günlerde yen karşısında yeniden gerilemeye başlamış durumda. Yende görülen güçlenme eğilimi, GSYH verisinin olumlu gelmesine rağmen Nikkei üzerinde baskı yarattı ve sonuç olarak Nikkei yüzde 1,1 değer kaybetti. Gecelik işlemler sırasında dolar, beş seansın ardından ilk kez yen karşısında geriledi. Kaynak : WSJ 19
20 FAİZ
21
ABD NÜKLEERDE İSTEKLİ DEĞİL AB İLE ÇİN ARASINDAKİ TİCARİ ANLAŞMAZLIK Avrupa Birliği, Çin ile yaşadıkları ticari anlaşmazlıklar serisine bir yenisini ekliyor. Avrupa Komisyonu, Çinli mobil telekomünikasyon aracı üreticileriyle iglili olarak rekabet soruşturması açmaya hazır olduklarını söyledi. Avrupa Komisyonu nun ticaretten sorumlu üyesi Karel De Gucht, Çinli üreticilerle ilgili anti damping soruşturması açmaya hazırlandıklarını, ancak öncelikle bir çözüme ulaşabilmek için Çinli meslektaşlarıyla görüşeceklerini açıkladı. De Gucht un sözcüsü John Clancy, Zaman geçiyor. Çinli ortaklarımızla müzakerelere kapımız bir yıldır açık ve Çinli yetkililerin adım atarak, bizimle ciddi bir şekilde temasa geçeceğini umuyoruz dedi. AB nin ticaretle ilgili süren 31 soruşturmasının 18 i Çin e yönelik. AB yakın zamanda, Çin den yapılan 21 milyar Euro luk güneş paneli ithalatıyla ilgili yüksek anti damping vergileri teklif etti. Pekin de buna karşılık AB den gelen çelik borularla ilgili soruşturma başlatacaklarını açıkladı. Telekomünikasyon alanındaki soruşturma, AB nin Çin e yönelik politikalarında bir değişikliğe işaret edecek. Çünkü soruşturma, sektörden gelen bir şikayet üzerine değil, Avrupa Komisyonu nun kendi girişimiyle başlayacak. Çin in Avrupa Birliği ne yıllık telekomünikasyon aracı ihracatı 1 milyar Euro yu buluyor. Soruşturma, cep telefonu ve modemler gibi tüketicilere yönelik ürünleri kapsamıyor. ABD nin biyoteknolojide oldukça gelişmiş olması sebebiyle bu alanın iki ülke arasında iş birliği yapmaya müsait bir alan olduğuna dikkati çeken Ergün, Bilim ve Teknoloji Yüksek Kurulunun (BTYK) temmuz ayında yapılacak toplantısında, enerjinin ağırlıklı alan olarak ele alınacağını, bu alandaki araştırmaların da bir odak noktası olarak görülebileceğini vurguladı. Ergün, nükleer santraller konusunda sitem ederek, ABD bu konuda hiç istekli değil. ABD yi bu konuda daha istekli olmaya davet ediyorum. ABD yeni bir çalışmada isteksiz davranmamalı dedi. Türkiye nin bu konuda Rusya ve Japonya ile anlaşmasının olduğunu hatırlatan Ergün, nükleer santraller konusunda yapılan çalışmalara değindi. 22
AVRUPA OTO SATIŞLARINDA 1,5 YILDIR İLK ARTIŞ Avrupa genelinde yeni otomobil satışları, İngiltere den gelen yoğun talebin de yardımıyla, 18 aydır ilk kez arttı. Bir yıl önceki verilerle karşılaştırıldığında, trafiğe çıkış kaydı yapılan yeni otomobil sayısı yüzde 1,8 artarak bir milyon seksen bine ulaştı. Avrupa Otomobil Üreticileri Birliği (ACEA), bundan önceki artışın 2011 yılının Eylül ayında olduğunu açıkladı. Rakamlargeçen yıla oranla bir artışı gösteriyor olsa da, bu sayının, Nisan ayı için kayıtlara geçen en düşük üçüncü seviye olduğu görülüyor. İNGİLTERE SATIŞLARI TETİKLEDİ Nisan ayında İngiltere deki otomobil satışları son beş yılın en üst seviyesine çıktı ve bir önceki döneme göre yüzde 15 artış gösterdi. İngiltere deki satışlar olmasa, Avrupa genelindeki yeni otomobil satışlarında yine bir düşüş gözlenecekti. ALMAN EKONOMİSİNDE DÜŞÜK HIZDA BİR BÜYÜME GÖRÜLÜYOR Alman Federal İstatistik Bürosu na (Destatis) göre ülke ekonomisinin büyüme hızı düşük seviyede seyrediyor. Almanya nın fiyat, mevsim ve takvim etkilerine göre düzenlenmiş gayrı safi yurtiçi hasılası (GSYİH) 2013 yılının ilk çeyreğinde önceki yılın dördüncü çeyreğine göre %0,1 oranında hafif bir artış kaydetti. Bir önceki yılın aynı çeyreği ile kıyaslandığında ise Almanya nın fiyat etkilerine göre düzenlenmiş GSYİH sı %1,4 düşüş kaydederken, takvim etkilerine göre düzenlenmiş GSYİH sı %0,2 oranında geriledi. Destatis tarafından açıklanan en son verilere göre, Alman ekonomisi 2012 yılının son çeyreğinde %0,7 oranında gerilerken, 2012 yılının tamamında ülkede ekonomik büyüme ilk verilere göre değişmedi ve yıllık bazda %0,7, takvim etkilerine göre düzenlenmiş olarak ise yıllık %0,9 yükseldi. İlk çeyrekte dış ticaret dengesinin ekonomik büyümede neredeyse hiç etkisinin bulunmadığını ifade eden Destatis, söz konusu dönemde hem ihracat hem de ithalatın 2012 yılı son çeyreğine göre düştüğünü belirtti. Paskalya tatilinin bu yıl Mart ayına denk gelmesiyle, Avrupa ülkeleri, Nisan ayı içinde fazladan iki iş gününe sahip oldu. Avrupa da yeni otomobillere olan talep, ekonomik kriz, resesyon ve artan işsizlik oranları nedeniyle geçen yıl son 17 yılın en düşük seviyesine indi. Bu yılın ilk dört aylık döneminde, toplam satış rakamları, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 7 daha düşük seviyede. DAR GELİRLİ YENİ OTOMOBİL ALMIYOR Otomobil üreticileri, düşük gelirli kesimin yeni otomobil almaya gücünün yetmediği bu dönemde, bu kesime hitap eden küçük ve daha yaygın üretilen modellerin satışının düştüğüne şahit oldu. Peugeot Citroen şirketi, her iki markasının satışlarında düşüş yaşadı. Peugeot satışları yüzde 7,5 düşerken, bu oran Citroen için yüzde 13 oldu. Fiat ın satışlarında yüzde 4 lük bir kayıp meydana gelirken, ürettiği Alfa Romeo nun satışları üçte bir oranında geriledi. Volkswagen in sahibi olduğu Seat ın satışlarındaysa yüzde 35 lik bir yükseliş oldu. Seat ın en çok satıldığı ülke olan İspanya da, kötü ekonomik koşullara rağmen otomobil satışları yüzde 10,8 arttı. İngiltere ve İspanya daki güçlü artışlara karşın, Almanya da satışlar sadece yüzde 3,8 oranında arttı. Fransa da satışlarda yüzde 5,3 düşüş görülürken, İspanya da yeni otomobil kayıtlarındaki kayıp yüzde 10,8 oranında oldu. 23
ÇİN DE GAYRİMENKUL YATIRIMLARI ARTIYOR Çin Ulusal İstatistik Bürosu tarafından 13 Mayıs tarihinde açıklanan verilere göre, Çin de gayrimenkul yatırımları yılın ilk dört ayında, yıllık %21,1 artışla 1,92 trilyon RMB (311,9 milyar $) seviyesinde kaydedildi. Ülkede gayrimenkul yatırımlarının büyüme hızı, 2012 yılının aynı dönemine göre 0,9 puan arttı. Yılın ilk dört ayında Çin de konut yatırımları 1,31 trilyon RMB (213,3 milyar $) olurken, yatırımların büyüme hızı önceki yıla göre 0,2 puan artış kaydetti. DENİZBANK 2013 YILINDA 555 MİLYON DOLAR KAZANMAYI HEDEFLİYOR Denizbank Başkanı Hakan Ateş in gazetecilere yaptığı açıklamaya göre, Sberbank ın Türkiye deki yan kuruluşu Denizbank 2013 yılında yaklaşık 1 milyar Türk Lirası (yaklaşık 555 milyon dolar) kazanmayı hedefliyor. Sberbank Başkanı German Gref ise, Türk bankasının geçen yılki gelirinin 405 milyon dolar olduğunu bildirdi. Bu şekilde Denizbank 2013 yılı göstergelerini %37 oranında yükseltebilecek. Ateş, Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası Kongresi kulislerinde Bu yılki gelir 1 milyar Türk Lirası seviyesinde olacak şeklinde konuştu. O geçen yılki banka gelirinin sermayeye aktarılacağını bildirerek, Kazanç payı gündemde değil. Sberbank gelirimizi banka ticaretinin artması için sermayeleştirmek istiyor. Türkiye çok iyi bir pazar. Bu ülkeye daha fazla yatırım yaparak daha çok kazanabilirler dedi. Banka bu yıl Türkiye deki Citigroup perakende satın alımını hesaba katmadan kredi portföyünü %23 oranında arttırmak istiyor. Denizbank Başkanı konuşmasına Biz büyümeye devam edeceğiz, ama bunu dikkatli bir şekilde yapacağız sözlerini ekledi. Yılın ilk dört ayında Çin de toplam gayrimenkul yatırımlarının %68,4 ünü konut yatırımları oluşturdu. Bununla beraber, ocak-nisan döneminde Çin de konut satışları 2012 yılının aynı dönemine göre yıllık %59,8 artışla 1,99 trilyon RMB (322,7 milyar $) olarak kaydedildi. Ocak-nisan döneminde, konut satışlarının artış hızı, ocakmart dönemine göre 1,5 puan geriledi. Çin Ulusal İstatistik Bürosu tarafından açıklanan verilere göre, bu yıl ocak-nisan döneminde Çin de toplam sabit varlık yatırımları 2012 yılının aynı dönemine göre %20,6 artışla 9,13 trilyon RMB (1,47 trilyon $) seviyesine yükseldi. Buna göre Çin de sabit varlık yatırımlarının artış hızı bu yıl ocak-mart döneminde kaydedilen artışa göre 0,3 puan geriledi. Yalnızca nisan ayında Çin in toplam sabit varlık yatırımları aylık %1,63 artış kaydetti. Yılın ilk dört ayında Çin de sanayi sektörüne yapılan sabit varlık yatırımları yıllık %17 artışla 3,85 trilyon RMB (621 milyar $) olarak kaydedildi. Ocak-nisan döneminde Çin in madencilik sektörüne yönelik sabit varlık yatırımları ise yıllık %5,2 artışla 242,5 milyar RMB (39 milyar $) seviyesindeydi. Çin in imalat sektörüne yapılan sabit varlık yatırımları ise yıllık %18,4 artarak 3,23 trilyon RMB (520 milyar $) oldu. Ocak-nisan döneminde Çin in demirli metal sektörüne yönelik sabit varlık yatırımları yıllık %8,6 artışla 21,7 milyar RMB (3,5 milyar $) olurken, demirli metal izabe ve haddeleme sektörünün sabit varlık yatırımları yıllık %7,2 artışla 118,1 milyar RMB ye (19 milyar $) yükseldi. 24