Direkt Hat: (+90) 212-384-1010 e-mail: arast rma@garanti.com.tr GÜNE BA LARKEN P YASA BEKLENT LER P YASA EKRANI MKB 09.03.2012 Ayl k De. 1 Y ll k De. Tablosu (IMKB-100) Endeksler Kapan (TL/$) Gün. De. (TL) ($) YBB De. ($) De. ($) 2011T 2012T MKB-100 59280 / 33426-0,7% -5,0% 23,2% -16,6% F/K 11,3 9,8 Mali 83513 / 47089-0,6% -5,1% 25,4% -21,8% FD/FVAÖK 7,3 6,9 Sanayi 54323 / 30630-0,9% -4,7% 19,9% -6,2% *Yabanc Takas Pay Para Piyasas Döviz Kur. (MB Al ) 09.03.2012 Gün. De. Ayl k De. ($) YBB De. ($) 1 Y ll k De. ($) Piyasa De eri (mn) Toplam ABD$/TL 1,77 0,4% 2,0% -6,1% 12,5% MKB (TL) 112.911 /TL 2,34 0,4% 1,6% -4,1% 7,6% MKB (ABD$) 63.666 BORSA EKRANI ( MKB-100) En Yük. Hacim % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Garanti Bankas -0,6% 426,5 27.300,0 Bankas (C) -1,2% 154,0 18.089,9 Yap Ve Kredi Bankas -3,6% 129,3 13.867,1 Neta Telekom. -1,4% 97,3 917,8 Tüpra -2,1% 86,8 10.617,8 En Yük. % Kazanç % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Ege Gübre 7,8% 13,2 194,9 Torunlar G.M.Y.O. 3,5% 3,9 1.196,2 pek Do al Enerji Kaynak 2,8% 4,0 657,3 Do u Otomotiv 2,8% 5,4 961,4 zmir Demir Çelik 1,8% 25,7 1.170,0 En Yük. % Kay p % De i im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL) Aselsan Yap Ve Kredi Bankas Borusan Boru Brisa Kartonsan -4,0% 7,1 2.149,9-3,6% 129,3 13.867,1-2,7% 2,4 703,1-2,5% 2,7 1.146,0-2,4% 4,0 567,4 GARANT YATIRIM TAVS YE L STES irket Güçlü Yön Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i art 21% Bimeks Büyüme hikayesi 16% Bizim Toptan Güçlü büyüme potansiyeli 18% Emlak Konut Ba ar l i modeli 21% Halkbank Yüksek kar potansiyeli 8% Bankas Yüksek skonto 16% GYO Döviz bazl gelirler 13% TAV Havalimanlar Güçlü büyüme ve artan marjlar 37% Türk Telekom Defansif yap ve yüksek temettü 21% Türk Hava Yollar yile en operasyonel marjlar 19% IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli potansiye 4% DÜNYA P YASALARI Ülke Endeks %De i im YBB (ABD$) Türkiye (IMKB-100) 59.280-1,2% 23,2% Polonya (WIG) 41.338-0,2% -18,2% Rusya (IRTS) 1.705 1,5% -0,9% Brezilya (BVSP) 66.704-0,3% -10,8% ngiltere(ftse100) 5.887 0,0% -12,4% Japonya (N225) 9.890-0,4% -4,7% ABD (DJI) 12.922 0,1% 11,6% TAHV L-BONO P YASASI TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De. % 07.Kas.12 9,20% 94,31 0,01% 17.Tem.13 9,13% 88,82-0,12% EKONOM HABERLER SEKTÖR & RKET HABERLER 12 Mart 2012 Hacim (mn) 1.681,0 947,8 20. ub.13 9,13% 92,01 0,05% Eurobond Faiz Fiyat Spread 14.Oca.41 5,94% 100,86 283,0 15.Oca.30 55,10% 171,61 304,0 GÜNDEM FA Z ORANLARI 12 Mart TR Cari Denge (Ocak) Önceki Veri: -$6.6 mlr 12 Mart KOZAL 4Ç11 Kar Aç klamas - GY: 163 mn TL / Kons: 167 mn TL K sa Dönem Faiz Oran 12 Mart CIMSA 4Ç11 Kar Aç klamas - GY: 34mnTL / Kons: 24mn TL Gecelik Faiz O/N 5,75% 12 Mart AB Maliye Bakanlar toplant s MKB-100 Endeksi (ABD$) 52.000 46.000 40.000 34.000 28.000 22.000 16.000 10.000 12.07 04.08 07.08 10.08 02.09 05.09 09.09 12.09 P YASALARA BAKI IMKB YTP* 62,12% 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 MKB de güne k smi sat c l seyirle ba lanmas n bekliyoruz. Cuma günü Yunanistan borç takas na ili kin sürecin sonuçlanmas sonras nda piyasalar yar n gerçekle ecek FED toplant s na odaklanm durumda. FED toplant s öncesinde piyasalarda yeni haftaya ba lang ç s n rl sat c l yönde. Yurtiçi gündemde haftan n ilk gününde cari aç k rakamlar n n öne ç kt günde MKB taraf nda global piyasalara paralel s n rl kay plarla ba lanmas n bekliyoruz. Haftan n ilk i lemlerinde Türk Liras taraf ndaki de er kayb n n s n rl olmas, MKB de 58900 deste inde zay f tepki al mlar gelebilece ine i aret ediyor. Ancak olas tepki al mlar na kar n 58900 alt ndaki gerilemeler sat bask s n n yeniden artmas na neden olacakt r. Cari Denge Beklentisi, Ocak 2012: Ocak ay cari aç k verisi bugün aç klanacak. Piyasa beklentisi beklentimizle ayn 5.4 milyar dolar seviyesinde. 2012 tahmini ise 63 milyar dolar seviyesinde. 2012 sonu için 55 milyar dolar cari aç k öngörüyoruz (ortalama 105 dolar petrol fiyat ve %1.5 büyüme ile). Petrol fiyat y lba ndan bu yana ortalama 115-120 dolar seviyesinde seyrediyor. Her 10 dolarl k petrol fiyat art cari aç 4 milyar dolar yükseltiyor. Dolay s yla petrol 3-5 ay daha bu seviyelerde kal rsa cari aç k problemi yeniden gündeme gelir, bu ister istemez TL üzerinde bask yarat r. -Garanti Bankas -TAV Havalimanlar -Tüpra -Zorlu Enerji 03.10 07.10 10.10 02.11 05.11 08.11 12.11 0 lem Hacmi (ABD$mn) KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir
P YASALARA BAKI MKB de güne k smi sat c l seyirle ba lanmas n bekliyoruz. Cuma günü Yunanistan borç takas na ili kin sürecin sonuçlanmas sonras nda piyasalar yar n gerçekle ecek FED toplant s na odaklanm durumda. FED toplant s öncesinde piyasalarda yeni haftaya ba lang ç s n rl sat c l yönde. Yurtiçi gündemde haftan n ilk gününde cari aç k rakamlar n n öne ç kt günde MKB taraf nda global piyasalara paralel s n rl kay plarla ba lanmas n bekliyoruz. Haftan n ilk i lemlerinde Türk Liras taraf ndaki de er kayb n n s n rl olmas, MKB de 58900 deste inde zay f tepki al mlar gelebilece ine i aret ediyor. Ancak olas tepki al mlar na kar n 58900 alt ndaki gerilemeler sat bask s n n yeniden artmas na neden olacakt r. Tahvil-Bono Piyasas : 05.03.2013 vadeli yeni gösterge tahvil Cuma günü %9.17 bile ik ile i lem görürken, valörlü i lemlerdeki ortalamas %9.18 oldu. Bu sabah bankalararas piyasada güne %9.18 bile ik seviyesinden ba layan gösterge tahvilin gün içinde %9.10-%9.25 bile ik aral nda i lem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasas : Türkiye nin 5 y ll k CDS fiyat Cuma günü 220-226 baz puan aral nda i lem görürken, bu sabah 221 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $171.4 seviyesinden aç ld. Döviz Piyasas : /$ paritesi bu sabah 1.3090, $/Yen paritesi 82.3, /Yen paritesi 107.7 seviyesinde bulunuyor. Bu sabaha 1.7900 seviyesinden ba layan $/TL kurunun gün içinde 1.78-1.80 aral nda i lem görmesini bekliyoruz. 1.7850 ve 1.7800 destek, 1.7920 ve 1.8000 ise direnç seviyesidir. Uluslararas Piyasalar: ISDA, Yunanistan' n devlet tahvillerinde temerrüt olarak nitelendirilebilecek durumun gerçekle ti ini ve bunun ard nda CDS'lerin çal mas gerekti ini bildirdi. Bu durumun beklentiler dahilinde olmas nedeniyle piyasalarda önemli bir yans mas olmad. ABD borsalar ise ABD'de aç klanan güçlü istihdam verisinin ard ndan yükseldi. ABD'de banka hisselerinin yükseli e öncülük etti i haftan n son i lem gününde KBW banka endeksi %1 yükseldi. Gün sonunda Dow Jones %0.11, S&P 500 endeksi ise %0.36 oran nda de er kazand. 10 y l vadeli ABD tahvili %2.02, Brent tipi petrol fiyat ise $125.2 seviyesinden i lem gördü. Asya borsalar bu sabah gerilerken, Dow Jones vadeli i lem sözle meleri ise %0.3 kay p ile i lem görüyor. De erli Madenler: Alt n bu sabah $1,704, gümü ise $33.9 seviyelerinden i lem görüyor. Platin fiyatlar $1,676, paladyum ise $703 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bak r sözle meleri ise $383 seviyesinden i lem görüyor. EKONOM HABERLER Cari Denge Beklentisi, Ocak 2012: Ocak ay cari aç k verisi bugün aç klanacak. Piyasa beklentisi beklentimizle ayn 5.4 milyar dolar seviyesinde. 2012 tahmini ise 63 milyar dolar seviyesinde. 2012 sonu için 55 milyar dolar cari aç k öngörüyoruz (ortalama 105 dolar petrol fiyat ve %1.5 büyüme ile). Petrol fiyat y lba ndan bu yana ortalama 115-120 dolar seviyesinde seyrediyor. Her 10 dolarl k petrol fiyat art cari aç 4 milyar dolar yükseltiyor. Dolay s yla petrol 3-5 ay daha bu seviyelerde kal rsa cari aç k problemi yeniden gündeme gelir, bu ister istemez TL üzerinde bask yarat r. 2
TEKN K ANAL Z 58900 DESTE KORUNMAYA ÇALI ILACAK Grafik, endeksin günlük verileri ile haz rlanm t r Haftan n son i lem gününü sat bask s alt nda geçiren MKB100 endeksinde Cuma günü kapan %0.66 l k kay pla 59280 seviyesinden gerçekle ti. 393 puan de er kaybeden endekste 65 hisse de er kaybederken, 15 hisse ise de er kazand. lem hacmi ise önceki güne göre %22 azalarak 1.678 milyontl olarak gerçekle ti. MKB nin güne k smi sat c l seyirle ba lanmas n bekliyoruz. 58900 seviyesi günlük bazda önemli bir destek konumunda olmaya devam edecektir. 58900 deste i alt ndaki k r lmalar n endekste 50 günlük üssel ortalamaya kadar geri çekilmeye neden olabilece ini dü ünüyoruz. Sat bask s n n gün içi bazda azalmas aç s ndan 59500 ayn vadede izleyece imiz dirençtir. takip edece imiz destekler 58900 ve 58100; dirençler 59500 ve 60000 dir. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler TAVHL 8.48 / 8.40 8.60 / 8.64 GUBRF 11.40 / 11.30 11.65 / 11.75 BOYNR 3.00 / 2.97 3.06 / 3.09 ARENA 2.38 / 2.35 2.44 / 2.48 3
RKET HABERLER Garanti Bankas (GARAN.IS) 27,300mn TL Not Yok Garanti Bankas KAP a yapm oldu u aç klamada küçük ve orta ölçekli i letmelere kulland r lmak üzere havale ak mlar na dayal d finansman teminine yönelik çal malar yap ld n duyurmu tur. (Nötr) TAV (TAVHL.IS) 3,102mn TL AL Frans z havaalan i letmecisi Aeroports de Paris ADP.PA TAV Havalimanlar Holding'in %38 hissesini 874 milyon dolara sat n almak için anla t. Reuters ADP'nin TAV hisseleri için ödeyece i bedel hisse ba na 11.5 TL'ye denk gelirken, bu tutar hisselerin Cuma günkü kapan fiyat n n %35 üzerine i aret ediyor. TAV hisseleri Cuma günü 8.54 liradan kapanm t. Sat fiyat yla birlikte, irketin de eri de 2.3 milyar dolar olarak olu tu. Kaynaklar, söz konusu sat n alman n hissede zorunlu ça r gerektirmedi ine i aret etti. Tepe n aat ve Akfen Holding'in AKFEN.IS %18'er hisse sataca ancak yönetimde sandalye sahibi olmaya devam edece i belirtildi. TAV Havalimanlar Holding'de, Tepe n aat' n %26.06, Akfen Holding'in %26.12, Sera Yap Endüstri'nin ise %4.03 hissesi bulunuyor. irketin halka aç k k sm %40.27 iken halka aç k olmayan hisse pay %3.52 seviyesinde bulunuyor. irket in bu sabah konu hakk nda aç klama yapmas bekleniyor; bugün saat 11.15 de analist toplant s olacak. Tupras (TUPRS.IS) 10,617mn TL TUT Tüpra Akdeniz akaryak t depolaman n 1/3 hissesini Alt nba Petrol den 21.75mn ABD$ na sat n almaya karar vedi. Nötr Zorlu Enerji (ZOREN.IS) 473mn TL TUT Star gazetesinin haberine göre Zorlu Enerji Pakistan da y l sonunda tamamlayaca 56.4MW gücündeki rüzgar santralinin yan s ra 600mn ABD$ yat r m ile 200MW gücünde yeni bir rüzgar santrali kurmaya karar verdi. Habere göre proje fazlar halinde 2013 y l sonundan ba layarak her y l sonunda 50 MW olarak devreye al nacak ve 2016 y l sonunda 200 MW n tamam n devreye girecek. Yorum: irket in resmi olarak duyurmad yeni yat r m karar n n yurtd büyümesini art racakt r. irket in yüksek borçlulu u nedeniyle haberi nötr olarak de erlendiriyoruz. 4
KURUMSAL LEMLER Nakit Temettü Da t m Sermaye Art r m irket MKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Hisse Ba na Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapan (TL) Usa UCAK 19.03.2012 14,0 0,4080 9% 0 84 34,2 4,74 Otokar OTKAR 21.03.2012 48,0 2,0000 7% 30,50 zocam IZOCM 28.03.2012 30,0 1,2228 3% 46,90 T.S.K.B. TSKB 28.03.2012 45,0 0,0563 3% 0 38 800,0 2,15 Yap Kred S gorta YKSGR 28.03.2012 50,0 0,6250 4% 15,00 Ford Otosan FROTO 02.04.2012 350,9 1,0000 6% 16,20 Arçelik ARCLK 05.04.2012 300,0 0,4440 6% 7,60 Tofa Otomobil Fab. TOASO 06.04.2012 250,0 0,5000 7% 7,40 Türk Traktör TTRAK 09.04.2012 200,0 3,7475 10% 36,20 Aygaz AYGAZ 12.04.2012 150,0 0,5000 5% 9,12 Ünye Çimento UNYEC 28.05.2012 47,3 0,3831 9% 4,27 Türk Telekom TTKOM 29.05.2012 1.896,5 0,5419 7% 7,42 Konya Çimento KONYA 30.05.2012 70,7 14,5000 5% 271,00 Adana Çimento (B) ADBGR 31.05.2012 0,0 0,2758 10% 2,67 Adana Çimento (C) ADNAC 31.05.2012 0,0 0,0383 5% 0,79 Aslan Çimento ASLAN 31.05.2012 16,0 0,2193 0% 60,00 Bolu Çimento BOLUC 31.05.2012 17,9 0,1249 8% 1,56 Çemtas CEMTS 31.05.2012 5,0 0,0500 4% 1,31 Mardin Çimento MRDIN 31.05.2012 75,3 0,6872 10% 6,82 Akbank AKBNK 418,0 0,1045 2% 6,86 Hekta HEKTS 10,9 0,1440 10% 1,43 Karkim Sondaj Ak kanlar KARKM 1,5 0,1988 4% 5,56 Tav Havalimanlar TAVHL 90,8 0,2500 3% 8,54 Ere li Demir Çelik EREGL 300,0 0,1395 4% 0 44 2150,0 3,92 Garanti Bankas GARAN 600,0 0,1429 2% 6,50 Neta Telekom. NETAS 37,9 0,0584 0% 141,50 Aselsan ASELS 46,5 0,1975 2% 9,14 Do u Otomotiv DOAS 100,0 0,4546 10% 4,37 Alternatifbank ALNTF 0 40 300,0 1,29 Anel Telekomünikasyon ANELT 150 0 50,0 0,87 Ceylan Yat r m Holding CEYLN 173 0 22,0 5,70 Demisa Döküm DMSAS 0 25 28,0 1,42 Ere li Demir Çelik EREGL 0 44 2150,0 3,92 Galatasaray GSRAY 9900 0 2,8 168,00 Haznedar Refrakter HZNDR 37 13 10,5 3,49 da IDAS 300 0 24,0 0,72 Finansal Kiralama ISFIN 0 4 339,0 1,08 Kapital Yat r m Holding KPHOL 1076 0 4,3 1,10 Mata Matbaac l k MATAS 0 63 8,0 2,60 M. Y lmaz Y.O. MYZYO 900 0 5,0 0,58 Nurol G.M.Y.O. NUGYO 0 300 10,0 16,15 Saray Matbaac l k SAMAT 0 50 12,2 5,92 Sarkuysan SARKY 0 100 50,0 4,87 Selçuk G da SELGD 200 0 21,3 0,43 i e Cam SISE 0 0 1300,0 3,24 Soda Sanayii SODA 0 0 254,1 3,14 Transtürk Holding TRNSK 200 8 16,3 1,03 T.S.K.B. TSKB 0 38 800,0 2,15 Trabzonspor TSPOR 0 92 25,0 14,80 Usa UCAK 0 84 34,2 4,74 U ak Seramik USAK 200 0 14,4 3,78 Uyum G da UYUM 0 200 20,0 8,32 Zorlu Enerji ZOREN 78 0 281,7 1,68 Referans Fiyat (TL) 5
2011 KAR AÇIKLAMALARI Net Kar (mntl) Çeyreksel Kümülatif De i im irket 4Ç10 3Ç11 4Ç11 2010 2011 4Ç11/4Ç10 4Ç11/3Ç11 2011/2010 Adel Kalemcilik -2,8 11,0-3,6 21,7 26,0 a.d. a.d. 19% Afyon Çimento 0,1-2,3-1,1 0,6-5,3 a.d. a.d. a.d. Akfen G.M.Y.O. 85,9 98,7 27,2 120,4 199,8-68% -72% 66% Akmerkez G.M.Y.O. 6,4 10,9 12,9 29,2 42,0 102% 18% 44% Alcatel Teleta -0,1-3,3 1,5 0,5-12,4 a.d. a.d. a.d. Alternatifbank -12,5 4,3 16,8 27,7 28,3 a.d. 291% 2% Alt ny ld z 48,7 46,6-0,5 77,7 28,0 a.d. a.d. -64% Aviva Sigorta -22,4-16,9-8,9-25,9-35,1 a.d. a.d. a.d. Edip Gayrimenkul Yat r m -9,8-16,2-0,6-8,6-46,2 a.d. a.d. a.d. Favori Dinlenme Yerleri -16,0 12,4 3,1-15,6 10,2 a.d. -75% a.d. Nurol G.M.Y.O. 2,9-3,8 6,5 4,5 1,2 127% a.d. -73% Nuh Çimento 17,4 19,7 29,5 52,7 75,5 69% 50% 43% 6
AL TAVS YELER M Z N GÜNLÜK PERFORMANSI Kapan Fiyat (TL) 09.03.2012 08.03.2012 De i im Anel Elektrik 2,10 2,13-1,41% Bimeks 2,97 2,97 0,00% Bizim Toptan 22,50 22,65-0,66% Emlak G.M.Y.O. 2,23 2,23 0,00% Halk Bankas 12,00 12,20-1,64% Bankas (C) 4,02 4,07-1,23% G.M.Y.O. 1,19 1,20-0,83% Tav Havalimanlar 8,54 8,60-0,70% Türk Telekom 7,42 7,50-1,07% Türk Hava Yollar 2,52 2,54-0,79% Portföyümüzün Getirisi -0,83% MKB-100 59.280 59.674-0,66% Relatif Performans -0,17% AL Listemiz; ANELE, BMEKS, BIZIM, EKGYO, HALKB, ISCTR, ISGYO, TAVHL, TTKOM, THYAO hisselerinden olu maktad r. 2012 2011 25% 20% 16% 20% 15% 18% 16% 10% 0% 10% -10% -10% 5% 0% 2% AL Tavsiyelerimiz MKB-100 Endeks Relatif -20% -30% -22% AL Tavsiyelerimiz MKB-100 Endeks Relatif * AL listemizin performans 9 Mart tarihinde hesaplanm t r. 7
TAVS YE L STES TAVS YE L STES Hedef Fiyat Hedef Fiyata Piyasa De eri Özkaynak Temel Kapan 2012-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Faiz Marj Getirisi F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012T AKBNK TUT 6,86 6,69-3% 27.440 12,0 3,1% 11,8% 1,4 GARAN - 6,50 - - 27.300 - - - - HALKB AL 12,00 13,00 8% 15.000 7,0 4,1% 21,7% 1,4 ISCTR AL 4,02 4,66 16% 18.090 8,1 3,1% 11,9% 0,9 VAKBN TUT 3,03 2,91-4% 7.575 5,9 3,5% 12,4% 0,7 YKBNK TUT 3,19 2,96-7% 13.867 7,6 3,4% 14,0% 1,0 Ortalama 8,4 3,3% 14,0% Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi Düzelt. NAD'ne Piyasa De eri Temel Kapan 2012-sonu Göre Potansiyel (mn TL) F/K Net Aktif De. Göre Prim (+) F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2012T (mn TL) skonto(-) 2011/09 DOHOL TUT 0,71 0,64-10% 1.470 37,0 1.055 39,4% 0,4 KCHOL TUT 7,00 6,68-5% 16.906 8,1 15.386 9,9% 0,8 SAHOL TUT 7,30 7,17-2% 14.895 7,7 27.731-46,3% 0,6 SISE TUT 3,24 3,55 10% 4.212 7,0 4.631-9,0% 0,9 TKFEN TUT 5,78 6,51 13% 2.139 9,5 - - 1,2 OLD NGLER Hedef Fiyat Hedef Fiyata Temel Kapan 2012-sonu Göre Potansiyel Piyasa De eri (mn TL) F/K FD/Sat lar FD/FVAÖK F/DD Hisse Tavsiye (TL) (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2011/09 AEFES TUT 24,50 25,25 3% 11.025 17,2 2,3 9,8 3,7 AKCNS TUT 7,76 7,70-1% 1.486 11,3 1,5 7,0 1,8 AKENR TUT 2,27 2,60 14% 853 14,9 3,4 18,3 1,2 AKSEN TUT 3,69 4,30 17% 2.131 12,1 2,1 11,4 2,9 ANACM TUT 2,99 3,27 9% 1.035 7,4 1,4 5,2 1,0 ANELE AL 2,10 2,55 21% 231 6,8 0,8 7,1 1,0 ARCLK TUT 7,60 8,15 7% 5.136 8,2 0,7 6,5 1,5 AYGAZ TUT 9,12 10,71 17% 2.736 12,1 0,4 8,1 1,3 BIMAS TUT 62,50 53,00-15% 9.488 26,0 1,0 17,9 20,6 BMEKS AL 2,97 3,43 16% 178 12,7 0,3 4,9 2,0 BIZIM AL 22,50 26,65 18% 900 22,5 0,4 11,6 11,3 CCOLA TUT 22,00 25,20 15% 5.596 20,5 1,7 11,4 3,8 CIMSA TUT 8,90 8,40-6% 1.202 8,8 1,7 6,5 1,4 CLEBI TUT 19,30 20,32 5% 469 10,0 1,3 5,4 4,7 DOAS - 4,37 - - 961 - - - - DOCO TUT 67,00 86,59 29% 10,25 0,34 3,50 0,0 EKGYO AL 2,23 2,70 21% 5.575 11,4 4,6 11,1 1,6 ENKAI TUT 4,94 5,11 4% 12.350 13,7 1,3 8,4 1,6 EREGL TUT 3,92 3,55-9% 8.428 9,5 1,3 7,5 1,2 FROTO TUT 16,20 18,54 14% 5.685 10,0 0,6 6,3 3,2 ISGYO AL 1,19 1,35 13% 714 12,1 5,2 8,1 0,7 KOZAL TUT 33,60 32,00-5% 5.124 8,0 4,4 6,0 9,0 KRDMD TUT 0,88 0,84-4% 529 5,1 0,8 4,1 0,9 MGROS TUT 16,10 16,30 1% 2.866 26,1 0,7 10,7 2,8 SNGYO TUT 1,25 1,10-12% 750 7,1 1,5 7,9 0,7 TATKS TUT 2,34 2,72 16% 318 13,3 0,7 8,9 1,4 TAVHL AL 8,54 11,74 37% 3.102 11,3 2,1 6,5 2,5 TCELL TUT 9,44 10,04 6% 20.768 12,1 1,8 5,7 2,1 THYAO AL 2,52 3,00 19% 3.024 8,6 0,6 6,4 0,9 TOASO TUT 7,40 8,49 15% 3.700 8,5 0,6 6,0 2,4 TRGYO TUT 5,34 4,80-10% 1.196 4,8 11,2 23,2 0,5 TRKCM TUT 2,82 3,00 6% 1.701 8,1 1,3 4,5 1,0 TTKOM AL 7,42 9,00 21% 25.970 9,6 2,4 5,8 5,2 TTRAK TUT 36,20 39,35 9% 1.932 9,2 1,3 6,9 4,0 TUPRS TUT 42,40 46,83 10% 10.618 9,4 0,3 6,6 2,9 ZOREN TUT 1,68 1,90 13% 473 14,3 3,3 19,1 4,1 XUSIN - - - - 11,0 0,98 6,9 XU100 59.280 61.805 4% 336.150 9,8 0,98 6,9 *Halka aç k grup irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapm yoruz 8
VER AKI I 12 Mart Pazartesi KOZAL 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 163 mn TL / Konsensüs: 167 mn TL CIMSA 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 34mnTL / Konsensüs: 24mn TL BIM 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 77mn TL / Konsensüs:75mn TL AKSEN 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi:20mn TL / Konsensüs: 33 mn TL 10:00 TR Cari Denge (Ocak) Önceki Veri: -$6.6 mlr / Beklenti: m.d. 18:00 AB Maliye Bakanlar toplant s 13 Mart Sal EKGYO 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 101mnTL / Konsensüs: 90mn TL 10:00 AB Maliye Bakanlar toplant s 10:15 SV ÇRE ÜFE Y ll k ( ubat) Önceki Veri: -%2.4 / Beklenti: m.d. 12:00 TALYA tahvil ihalesi düzenleyecek 12:00 YUNAN STAN tahvil ihalesi düzenleyecek 12:00 ALMANYA ZEW Ekonomik Güven Endeksi (Mart) Önceki Veri: 5.4 / Beklenti: m.d. 12:00 AB ZEW Ekonomik Güven Endeksi (Mart) Önceki Veri: -8.1 / Beklenti: m.d. 14:30 ABD Perakende Sat lar ( ubat) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: m.d. 14:30 ABD Perakende Sat lar Çekirdek Veri ( ubat) Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: m.d. 16:00 ABD letme Stoklar (Ocak) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: m.d. 20:15 ABD FED FOMC Faiz Karar Önceki Veri: %0.25 / Beklenti: %0.25 19-23 Mart haftas SISE 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 135 mn TL / Konsensüs: 132mn TL TRKCM 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 40 mn TL / Konsensüs: 41mn TL ANACM 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 26 mn TL / Konsensüs: m.d THYAO 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 151mn TL / Konsensüs: 74mn TL 28 Mart Çar amba Coca-Cola çecek 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: -11mn TL / Konsensüs: -16mn TL 29 Mart Per embe Anadolu Efes 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 53mn TL / Konsensüs:50mn TL 30 Mart Cuma TRGYO 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 27mnTL / Konsensüs: m.d. 9-13 Nisan haftas HURGZ 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: m.d mn TL / Konsensüs: -1 mn TL MGRS 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 57mn TL / Konsensüs:47mn TL 13 Nisan Cuma ANELE 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 9 mn TL / Konsensüs: m.d CLEBI 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 3mn TL / Konsensüs: m.d. SAHOL 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 312mn TL / Konsensüs: 372mn TL KCHOL 4Ç11 Kar Aç klamas - GY beklentisi: 314mn TL / Konsensüs: 376mn TL 9
27 Aralık 2010 Garanti Yatırım Etiler Mah. Tepecik Yolu Demirkent Sokak No:1 34337 Be ikta, stanbul Telefon: +90 212 384 10 10 Faks: +90 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili ine inand m z sa lam kaynaklardan derlenmi olup, yap lan yorumlar sadece GARANT YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.. nin görü ünü yans tmaktad r. Bu bilgiler nda yap lan ve yap lacak olan ileriye dönük yat r mlar n sonuçlar ndan irketimiz hiçbir 10