Bülten 0 Mart 015 PİYASALAR Döviz Piyasası,50 seviyesinden güne başlayan USD/TL kuru, ekonomi yönetiminin geleceğine ilişkin endişeler, TCMB ye yönelik eleştiriler ve FED in faiz artışının zamanlamasına ilişkin beklentilerle haftanın son gününde en yüksek,573 seviyesini gördü. Haftayı,508 seviyesinden tamamlayan kurun yönü konusunda yarın açıklanacak yurtiçi enflasyon verisi önem arz etmektedir. 31 Ara 14 6 Şub 15 $/TL,3350,5041,508 0,% 7,4% /TL,866,8059,8088 0,1% -0,6% Sepet*,5791,6546,6584 0,1% 3,1% /$ 1,098 1,1198 1,1196 0,0% -7,5% $/Yen 119,78 119,41 119,63 0,% -0,1% $ Endeks 90,7 95,9 95,9 0,0% 5,6% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (0,5$+0,5 ) Cuma günü Euro Bölgesi nin lokomotifi olan Almanya'da açıklanan enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelmesine karşın veri EUR/USD paritesinde önemli bir etki yaratmadı. Diğer yandan piyasanın dikkatle takip ettiği ABD büyüme verisi %,1 ile beklentilerin üzerinde ve fakat bir önceki çeyrekte açıklanan %,6'lık büyümenin altında kaldı. EUR/USD paritesinde ECB nin Perşembe günkü toplantısı beklenirken, yatırımcılar daha önce açıklanan tahvil alım programına ilişkin detayları izleyecek. Türk Lirası, Dolar karşısında diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinden negatif ayrışmaya devam etti. Haftalık bazda en çok değer kaybı Türk Lirası ve Kolombiya Pezosu nda görüldü. Emtia Piyasası 7 Şub 15 Göre Altın, yatırımcıların FED in faiz artışına yaklaştığının fiyatlanmasıyla gün içinde gerilese de haftayı az da olsa yükselişle tamamladı. Altın Çin'in faiz indiriminin ardından bu ülkeden gelebilecek güçlü talep sonrasında yeni haftaya iki haftanın en yüksek seviyesinden başladı. Brent petrol haftayı yükselişle tamamlarken; Suudi Arabistan ın üretimi hızlandırması ve OPEC in üretimini kotanın üzerine yükseltmesiyle Brent petrol yeni haftaya düşüşle başladı. Altın($/Ons) 1.184 1.09 1.13 0,3%,4% Petrol(Brent) 57,3 60,1 6,6 4,% 9,% Gümüş($/Ons) 15,7 16,6 16,6 0,% 5,7% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 14 6 Şub 15 7 Şub 15 Göre,8,7,6,5,4,3,,1 1.500 1.450 1.400 1.350 1.300 1.50 1.00 Altın ($/Ons) 1.383 115,1,508 1,1196 Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) 1.13 1.150 6,6 1.100 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15,6584 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 130 10 110 100 90 80 70 60 50 40 1 1,4 1,35 1,3 1,5 1, 1,15 1,1
Oca 13 Şub 13 Mar 13 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 Oca.15 Şub.15 Bülten 0 Mart 015 Faiz Piyasası Türk Lirası ndaki değer kaybının haftanın son günü de sürmesiyle yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi günü 37 baz puan yükselişle %8,71 seviyesinden tamamladı. 10 yıllık gösterge ise haftayı %8,38 seviyesinden sonlandırdı. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 51,6 milyar TL düzeyine gerilerken; bu rakamın 49 milyar TL lik kısmı %7,57 den haftalık repo fonlamasından,,6 milyar TL lik kısmı %10,5 ten piyasa yapıcılığı imkanından oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %7,71 düzeyine geriledi. Gösterge Tahvil* 7,97 8,34 8,71 0,37 0,74 USD Libor( 3 aylık) 0,6 0,6 0,6 0,00 0,00 EUR Libor( 3 aylık) 0,06 0,0 0,03 0,00-0,04 O/N İMKB Repo 10,85 10,17 10,9 0,1-0,56 Eurobond 030* 4,73 4,56 4,69 0,13-0,04 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg 31 Ara 14 6 Şub 15 7 Şub 15 Göre * bileşik faiz 11,5 10,5 9,5 8,5 7,5 6,5 13 1 11 10 9 8 7 6 5 4 3 Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru Ağırlıklı Fonlama Faizi Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*) %8,71 %7,71 Gecelik Borç Alma-Verme Faizi 3.500 3.000.500.000 1.500 1.99 1.000 500 40 0 Milyon TL Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 0 seviyesine; 030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,69 seviyesine yükseldi. Borsalar Güne yükselişle başlayan BİST-100 endeksi, yükselen piyasa faizleri ve USD/TL kuruna paralel banka hisseleri öncülüğünde sert bir şekilde düşüşe geçerek haftayı 84.148 puandan kapattı. ABD borsaları ABD'de geçen yılın son çeyreğinde ekonomik büyümenin aşağı revizyonundan sonra Cuma günü düştü, ancak S&P 500 endeksi aylık bazda Ekim 011'den beri görülen en büyük kazanımı elde etti. Asya borsaları Çin'in hafta sonunda faiz indirimi açıklamasının ardından haftaya yükselişle başladı. BIST-100 85.71 85.915 84.148 -,1% -1,8% BIST-30 106.150 105.848 103.383 -,3% -,6% Sanayi 78.75 79.616 78.784-1,0% 0,1% Hizmetler 6.195 60.574 59.454-1,8% -4,4% Mali 115.5 116.899 113.988 -,5% -1,1% Bankalar Endeksi 159.67 159.3 154.739 -,8% -,8% Dow Jones 17.83 18.14 18.133-0,4% 1,7% S&P 500.059.111.105-0,3%,% DAX 9.806 11.37 11.40 0,7% 16,3% Nikkei 5 17.451 18.786 18.798 0,1% 7,7% Bovespa 50.007 51.761 51.583-0,3% 3,% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 14 6 Şub 15 7 Şub 15 Göre 700 İşlem Hacmi (milyon TL) BIST 100 Endeks (sağ eksen) 600 500 400 300 00 100 0 Oca.14 Şub.14 Nis.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Eki.14 Ara.14 Oca.15 95.000 90.000 84.148 85.000 80.000 75.000 70.000 65.000 60.000
Bülten 0 Mart 015 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER 015 yılının ilk dış ticaret açığı verisi geçen yılın Ocak ayına göre %37,5 düşüşle beklentilerin (USD 4,6 milyar) altında gelerek USD 4,3 milyar seviyesinde gerçekleşti. Merkez Bankası 7 Şubat tan itibaren döviz satım ihale tutarını günlük olarak belirleyeceğini açıkladı. Hazine'nin Mart-Nisan-Mayıs 015 dönemi borçlanma programını açıkladı. Küçük ve orta büyüklükteki işletme (KOBİ) kredilerinden azami 8 yıl vadeli olanlara Hazine desteği sağlanacak. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, TCMB Başkanı Erdem Başçı'nın kendisiyle görüşme talebi olduğunu belirterek, Başçı'yı çağırıp konuşacağını söyledi. Almanya'da öncü veriye göre, Şubat'ta TÜFE düşüş beklentisine karşın %0,1 artış kaydetti. (Beklenti: -%0,) ABD'de GSYH nin geçen yılın 4.çeyreğinde kaydettiği büyüme, daha önce açıklanan %,6 seviyesinden %,'ye revize edildi. (Beklenti: %) ABD'nin orta batı bölgesinde yer alan işyerlerinin faaliyetleri hakkında gösterge olan Chicago PMI endeksi Şubat'ta 45,8'e gerileyerek Temmuz 009'dan bu yana en düşük değeri aldı. (Beklenti: 58) ABD de bekleyen konut satışları Ocak'ta %1,7 arttı. (Beklenti: %) ABD de Michigan tüketici güven endeksi Şubat'ta nihai 95,4 olarak açıklandı. (Beklenti: 94) St. Louis FED Başkanı James Bullard, "Faiz artırımını çok uzun süre ertelemek riskler yaratır." dedi. Çin Merkez Bankası politika faizini 5 baz puan indirerek %5,35 e çekti. Çin de imalat PMI Şubat ayında 49,9 olarak açıklandı. 015 yılının ilk dış ticaret açığı verisi geçen yılın Ocak ayına göre %37,5 düşüşle beklentilerin (USD 4,6 milyar) altında gelerek USD 4,3 milyar seviyesinde gerçekleşti. Öncü olarak kabul edilen Gümrük ve Ticaret Bakanlığı verileri dış ticaret dengesinde %36,3 düşüşle USD 4,4 milyarlık açığa işaret etmişti. İhracat bir önceki yılın aynı ayına göre %0,6 azalarak USD 1,3 milyar olurken, ithalat yıllık bazda %13,7 gerileyerek USD 16,6 milyar seviyesinde gerçekleşti. Net enerji ithalatı bir önceki yıla göre %4,5 azalarak USD 3,3 milyar olarak gerçekleşirken, enerji hariç dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre geriledi ve USD 4,5 milyar seviyesine indi. İhracatın ithalatı karşılama oranı geçen ay bulunduğu %60,9 seviyesinden %74,1 seviyesine yükselerek Mart ayından beri en yüksek seviyede gerçekleşti. 015 yılının ilk dış ticaret açığı verisi geçen yılın Ocak ayına göre %37,5 düşüşle beklentilerin (USD 4,6 milyar) altında gelerek USD 4,3 milyar seviyesinde gerçekleşti. Milyon USD 014 015 Ocak Aralık Ocak İhracat 1.400 13.8 1.331 İthalat 19.86 1.794 16.636 Dış Ticaret Dengesi -6.886-8.51-4.305 Enerji Net İthalatı 4.419 4.00 3.334 Enerji Hariç Dış Ticaret Dengesi -.468-4.49-971 İhracatın İthalatı Karşılama Oranı (%) 64,3% 60,9% 74,1% Kaynak: TÜİK 3
Bülten 0 Mart 015 Merkez Bankası 7 Şubat tan itibaren döviz satım ihale tutarını günlük olarak belirleyeceğini açıkladı. TCMB'den yapılan yazılı açıklamada, "7 Şubat 015 tarihinden itibaren döviz piyasasındaki koşullara göre döviz satım ihalesi tutarı günlük olarak belirlenecektir. Aşırı oynaklık nedeniyle gerekli görülen günlerde döviz satım tutarı bir gün önceden ilan edilen asgari tutarın %50 fazlasına kadar artırılabilecektir. Satım tutarı mevcut uygulamada olduğu gibi saat 16:30'da aynı sayfalarda duyurulacaktır" denildi. Hazine'nin Mart-Nisan-Mayıs 015 dönemi borçlanma programını açıkladı. Hazine Mart'ta toplam 5,4 milyar TL iç borç servisine karşılık 4,5 milyar TL iç borçlanma öngörüyor. Hazine Nisan'da toplam 13,3 milyar TL iç borç servisine karşılık 11,5 milyar TL iç borçlanma öngörüyor. Hazine Mayıs'ta toplam 11,9 milyar TL iç borç servisine karşılık 9,5 milyar TL iç borçlanma öngörüyor. Hazine Mart'ta, Nisan'da 6, Mayıs'ta 5 ihale ile borçlanacak. Küçük ve orta büyüklükteki işletme (KOBİ) kredilerinden azami 8 yıl vadeli olanlara Hazine desteği sağlanacak. Söz konusu kredilerin vadesinin asgari 6 ay, anapara ödemesiz döneminin ise yıl olması gerekiyor. Kredi garanti kurumlarına sağlanacak Hazine desteğine ilişkin esasları belirleyen Bakanlar Kurulu kararı yenilenerek 8 Şubat tarihli Resmi Gazete de yayımlandı. Buna göre, KOBİ'lere yönelik kredi garanti kurumlarının sağlayacağı kefalet tutarı yararlanıcı başına 1,5 milyon TL yi, bir risk grubuna ait yararlanıcılar için ise milyon TL yi geçemeyen krediler için Hazine desteği sağlanacak. Bu tutar, kredinin tazmin tarihindeki anapara bakiyesi ile temerrüt faizi hariç faiz, kar payı veya kira tutarı ödemeleri toplamının %75'ini geçemeyecek. İmalat sanayi sektörü için sağlanacak kefalet tutarı da yararlanıcı başına,5 milyon TL yi, bir risk grubuna ait yararlanıcılar için ise 3 milyon TL yi geçemeyecek. İmalat sektörü için kefalet tutarı, kredinin tazmin tarihindeki anapara bakiyesi ile temerrüt faizi hariç faiz, kar payı veya kira tutarı ödemeleri toplamının %80'ini aşamayacak. Gemi inşa sanayi alanına ilişkin kefalet tutarı bir gemi için USD 70 milyonu, bir risk grubuna ait gemiler için ise USD 00 milyonu geçemeyecek. Tutar, kredinin tazmin tarihindeki anapara bakiyesi ile temerrüt faizi hariç faiz, kar payı, kira tutarı veya cezai şart ödemeleri toplamının %70'inden fazla olamayacak. Seyahat acentaları için kefalet tutarı yararlanıcı başına 100 milyon TL yi, bir risk grubuna ait yararlanıcılar için ise 10 milyon TL yi geçemeyecek. Bu tutar, kredinin tazmin tarihindeki ana para bakiyesi ile temerrüt faizi hariç faiz, kar payı veya kira tutarı ödemeleri toplamının %75'inden fazla olamayacak. Kadın girişimcilere sağlanacak kefalet tutarı yararlanıcı başına 85.000 TL yi, bir risk grubuna ait yararlanıcılar için ise 130.000 TL yi aşamayacak. Kefalet tutarı, kredinin tazmin tarihindeki ana para bakiyesi ile temerrüt faizi hariç faiz, kar payı veya kira tutarı ödemeleri toplamının %85'inden fazla olamayacak. Kararla, Bakanlar Kurulunca 14 Temmuz 009 tarihinde aynı adla yayımlanan karar yürürlükten kaldırıldı. 4
Bülten 0 Mart 015 VERİ GÜNDEMİ Bugün imalat PMI günü olacak. Yurtiçinde ve yurtdışında yeni haftanın ilk işlem gününde, HSBC ve Markit in birlikte hazırladığı PMI verileri izlenecek. Ayrıca Euro Bölgesi nde şubat ayı öncü TÜFE ve ocak ayı işsizlik verileri açıklanacak. Öncü TÜFE yıllık bazda -%0,5 ile zayıf seyrin devamı ve işsizlik ise %11,4 bekleniyor. ABD de ise ISM imalat sanayi aktivite endeksi açıklanacak. Haftanın son işlem gününde yayımlanacak ABD nin tarım dışı istihdam verisi öncesinde, dünyanın en büyük ekonomisindeki ilerlemeye yönelik fiyatlamaların yapılmasına neden olabilecek veri, ABD ekonomisi için önemli bir göstergedir. Ocak ayında beklentilerin altında kalan endeks üretim sektörüne ilişkin ipuçları vereceğinden Dolar da dalgalanma yaratabilir. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz. 5