ŞİŞECAM TOPLULUĞU 29 1
Yönetici Özeti Şişecam Topluluğu, 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam, Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 13 ülkede üretim: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 130 dan fazla ülkeye ihracat Yıllık 4,2 Milyon ton cam ve 2,2 Milyon ton soda külü üretimi 3 Milyar Amerikan Doları seviyelerinde yıllık satış hacmi Küresel oyuncularla işbirliği Kredi Derecelendirme Notları; Moody s ve S&P tarafından sırasıyla Ba1/BB 2
Temel Finansal Göstergeler Satışlarda Büyüme ve Sürdürülebilir Karlılık Milyon TL 7.415 4.979 5.320 5.954 6.876 3.529 4.002 1.267 966 1.223 1.365 1.764 892 878 2011 2012 2013 2014 2015 1Y2015 1Y2016 Gelirler FAVÖK FAVÖK Marjı FAVÖK Marjı 25% 18% 21% 20% 24% 25% 22% 3
Temel Finansal Göstergeler Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı 1H2015 1H2016 5% 19% 4% 33% 19% 33% 21% 23% 21% 22% * Şişecam ın enerji alım satımlarıyla ilgilidir Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer * 4
Temel Finansal Göstergeler Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVÖK e Katkısı 1H2015 1H2016 6% 11% 26% 30% 28% 33% 16% 19% 12% 19% * Şişecam ın enerji alımları ile ilgilidir Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer * 5
Temel Finansal Göstergeler Satış Gelirlerinin Coğrafi Dağılımı Türkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler 2,8 Milyar TL Satış Geliri 1,2 Milyar TL Satış Geliri 2016 1. Yarıyılda 4 Milyar TL Satış Geliri 31% İhracat 34% Rusya, Ukrayna, Gürcistan Yurtiçi Gelirler 69% Avrupa 66% 6
Satış Geliri, Karlılık Türkiye den İhracat 2016 1. Yarıyılında + 130 Ülkeye 338 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı Kuzey & Orta Amerika 5% Güney Amerika 4% Afrika 49% 13% Avrupa Orta Doğu 15% Asya 12% Uzak Doğu 1% Okyanusya 1% En Çok İhracat Yapılan İlk 10 Ülke İtalya 13% Mısır 7% Çin 5% Fransa 5% Bulgaristan 5% Suudi Arabistan 4% İngiltere 4% Almanya 4% ABD 4% İspanya 4% 7
Küresel Cam Pazarındaki Konum Rekabetçi Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Güçlü Konum 26% 16% 20% 19% 26% 10% 25% 19% 17% 18% 26% 9% 20% 20% 30% 22% Cam Gelirlerinin Toplam Gelirler İçerisindeki Payı NEG 100% Owens Illinois 100% NSG 100% Şişecam 76% Owens Corning 64% Ardagh 61% Asahi Glass 55% St Gobain 25% Asahi Glass Owens Illinois St Gobain Owens Corning Ardagh NSG NEG Şişecam Brüt Kar Marjı FAVÖK Marjı Hesaplamalar şirketlerin 2016 1. Yarıyıl verileri baz alınarak yapılmıştır. Ardagh ve NSG için en güncel veri 2016 1. Çeyrek sonuna aittir Kaynak: Bloomberg & Şirket Web Siteleri 8
Faaliyet Bölgeleri 9
Şişecam Tarihçesi 2014 ve Sonrası Küresel Pazar da ilk 3 Oyuncu Arasında Yer Almak 2000 ve Sonrası Küresel Vizyon Bölgesel Liderlik Bölgelerde Artan Pazar Payı 1990-2000 Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Yönelim 1960-1990 Strong Growth Dünya Standartlarında Üretim Hacmine Ulaşım Yurtdışı Yatırımların Başlatılması Ürün Portföyünün Genişletilmesi En Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması & AR-GE projeleri Pazar Hedefinin Dünya ya çevrilmesi- Dünya Bizim Pazarımızdır Vizyonu 1935-1960 Kuruluş ve Tek Fabrika Dönemi Paşabahçe de Cam Ev Eşyası ve Şişe Üretimi Kuruluşla Birlikte Büyüme Evresi 10
Topluluk Ortaklık Yapısı 11 *Payları BIST-100 de işlem görmektedir
Risk Yönetim Politikaları Finansal Kaldıraç Likidite Döviz Pozisyonu Karşı Taraf Riski Makul Finansal Kaldıraç Oranı Güçlü likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama, gerekse uzun vadeli yatırımların finansmanında rahat sermaye desteği Özsermayenin +/- 25% i ile sınırlandırılmış döviz pozisyonu Dengeli banka portföy dağılımı, borç ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama Faiz Oranları Türev Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borç portföyü Kur riskini azaltmaya yönelik, spekülatif olmayan - sınırlı türev işlemleri 12
Kredi Derecelendirme, Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Moody s ve S&P den Alınan Kredi Notları MOODY S Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan S&P Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB Negatif Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Şişecam Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora göre; geçen yıl elde edilen 9,28 in üzerine çıkarak 9,35 olarak kaydedildi. Kurumsal Politika olarak, Şişecam yüksek Kurumsal Yönetim standardı uygulamalarını sürdürmekte olup, bu uygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı görülmüştür. Sürdürülebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde, gelişen uygulamalarla yer almaya devam etmektedir. http://www.sisecam.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri/kurumsal-kimlik-ve-yonetim/kurumsal-yonetim http://www.sisecam.com.tr/tr/surdurulebilirlik/surdurulebilirlik-raporlari 13
Yasal Uyarı Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz Döviz Kurları 2011 2012 2013 2014 2015 1Y2015 1Y2016 USD/TL Dönem Sonu 1,89 1,78 2,13 2,32 2,91 2,69 2,89 Dönem Ortalaması 1,67 1,79 1,90 2,19 2,72 2,56 2,92 EUR/TL Dönem Sonu 2,44 2,35 2,94 2,82 3,18 2,98 3,20 Dönem Ortalaması 2,32 2,30 2,53 2,90 3,02 2,86 3,26 14
T. Şişe ve Cam Fabrikaları İş Kuleleri, Kule - 3 34330 4.Levent / Istanbul Turkey Tel : (+90) 212 350 50 50 Fax: (+90) 212 350 40 40 İletişim Bilgileri Görkem Elverici, Mali İşler Başkanı gelverici@sisecam.com Tel: (+90) 212 350 3885 Başak Öge, Yatırımcı İlişkileri Direktörü boge@sisecam.com Tel :(+90) 212 350 3262 Yatırımcı İlişkileri SC_IR@sisecam.com Hande Özbörçek Kayaer hozborcek@sisecam.com, Tel: (+90) 212 350 3374 Sezgi Eser Ayhan seayhan@sisecam.com, Tel: (+90) 212 350 3791 15
DENİZLİ CAM SANAYİİ ve TİCARET A.Ş. Genel Bakış 16
Tarihçe ve Gelişim 1935 te Atatürk ün direktifiyle kurulan Paşabahçe, o dönemde başlatılan el imalatı üretimini bugün Türk «Camcılık» geleneğinin de yaşatılması misyonu ile 1973 yılında kurulan Denizli Cam Fabrikası nda, Şişecam bünyesine katılmasıyla sürdürülmektedir. 25.000 adedin üzerinde ürün çeşidi bulunan Denizli, kaliteli camı nitelikli ve yüksek becerili işgücüyle her ürün yelpazesindeki ürünleri üretebilmesi ve üretim kapasitesi ile Türkiye de lider ve Avrupa da da önde gelen birkaç cam el imalatı üreticisinden biridir. Bu sayede de dünya pazarlarında bilinen bir marka konumuna gelmiştir. %42 si halka açık olup, piyasa değeri 81 milyon TL düzeyindendir (30 Haziran 2016) Ürünleri 5 kıtada 65 e yakın ülkeye ihraç edilmekte olup Avrupa nın payı %66, Amerika kıtasının payı ise %6 seviyelerindedir. 17
Vizyon & Strateji Denizli Cam ın vizyonu, el üretimi cam ev eşyası üreticisi olarak en üst düzey kalite ve tasarım ile dünyada üst sınıf tüketim noktaları ve perakendecilerin tercih edilen markası olmaktır. Stratejik hedefleri ise; en uygun ekonomik ölçekte ve maliyeti minimumda tutacak koşullarda üretim yapmak, sürekli gelişme, iyileşme, yenilikçi olma ve üretim yeteneklerimizi geliştirmek, üst düzeyde müşteri memnuniyeti sağlamaktır. NUDE markasının tanıtımını ve yaygınlaşmasını sağlayacak beceri ve ürün artırılacaktır. geliştirme çabaları Otomatik ve rakip rekabetine karşı farklılaşmayı sağlayacak ürün ve teknik geliştirme çabalarına knowhow arayışları dahil devam edilecektir. 18
Paşabahçe Cam San. Ve Tic. A.Ş. 42% 7% 51% Denizli Cam Mensupları Vakfı Diğer 19
Finansal Göstergeler Bin TL 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015 / II.Çeyrek 2016 / II.Çeyrek Net Satışlar 43.800 50.613 49.318 55.151 49.802 76.496 37.436 34.842 FAVÖK 2.803 5.259 (1.795) 796 2.839 6.507 4.429 (2.255) FVÖK 933 3.602 (3.050) (741) 1.311 3.753 3.072 (3.789) Net Kar 1.017 4.095 (1.684) (885) 526 2.185 1.811 (2.281) FAVÖK Marjı (%) 6.40 10.39 (3.64) 1.44 5.70 8,51 11,83 (6,47) FVÖK Marjı (%) 2.13 7.12 (6.18) (1.34) 2.63 4,91 8,21 (10,87) Net Kar Marjı(%) 2.32 8.09 (3.42) (1.60) 1.06 2,86 4,84 (6,54) 20
Faaliyet Konusu Denizli Cam ın üretim yelpazesinde; Beceri düzeyi, estetik değeri yüksek özgün şekillerde ve tasarımlarda cam ev eşyası, Çeşm-i Bülbül, Nazarlık ve Beykoz tarzı gibi geleneksel ürünler, Özel talep gören el imalatı kristal, 21
Küresel Endüstri Dinamikleri Global ekonomik koşullar nedeniyle el imalatı cam tedarikinde kaliteli üretici sayısı azalmıştır. Bu azalma, adetsel arza aynı oranda etki etmediğinden, taleplerin karşılanmasında sorun yaşanmamakta ve el imalatı ürünlerde fiyat rekabeti sürmektedir. Renkli ve büyük ürünlerde Polonya, ucuz ve yüksek adetli taleplerde ise Çin tercih edilmektedir. El imalatı karakteri taşıyan ürünlerde ise Denizli Cam ön plana çıkmaktadır. 22
Üretim Kapasitesi(Ton/Yıl) 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 23
Satışlar(Milyon TL) 1,2 1,0 İhracat: Denizli Cam ürünleri, gelişmiş Avrupa ülkeleri, ABD ve Almanya başta olmak üzere, 5 kıtada 65 ye yakın ülkeye ihraç edilmektedir. En çok ürün ihraç ettiğimiz ülkeler sırası ile Danimarka, ABD, Almanya, İtalya, Fransa, İsveç, İngiltere, Belçika Çek Cumhuriyeti, Çin Halk Cumhuriyeti ve Kanada dır. 0,8 45,9% 53,3% 46,4% 48,2% 58,0% 44,9% 49,9% 0,6 66,4% ASYA-PASİFİK 0,4 AMERİKA 0,2 54% 47% 54% 52% 42% 56% 50% 3,8% AFRİKA AVRUPA 0,0 ORTADOĞU Yurtiçi Yurtdışı 1,0% 6,3% 22,5% 24
YASAL UYARI Bu sunumda aşağıda yer alan USD/TL kurları kullanılmıştır: 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015/ II.Çeyrek 2016/ II.Çeyrek Period End 1,55 1,89 1,78 2,13 2,32 2,91 2,69 2,89 Period Average 1,50 1,67 1,79 1,90 2,19 2,72 2,56 2,92 Bu sayfalardaki her türlü bilgi, yorum ve değerlendirmeler hazırlandığı tarih itibariyle mevcut piyasa koşulları ve güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilen bilgiler dikkate alınarak Denizli Cam Sanayii A.Ş. tarafından, karşılığında herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin, genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bilgiler yatırımcılar tarafından danışmanlık faaliyeti olarak kabul edilmemeli ve yatırım kararlarına esas olarak alınmamalıdır. Bu bilgiler, belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte ve bu yönde herhangi bir şekilde taahhüt veya garantimiz bulunmamaktadır. Bu itibarla, bu sayfalarda yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan hususlar hakkında herhangi bir sorumluluğumuz bulunmamaktadır. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Denizli Cam Sanayii A.Ş. Sorumlu tutulamaz.
İletişim Detayları Denizli Cam Sanayii A.Ş. Tel : 0 258 2954000 Fax : 0 258 3772479 www.denizlicam.com.tr Ersan Tokmak Genel Müdür v. Nihat Zencir Muhasebe Müdürü Tel : 0 258 2954000 Tel : 0 258 2954017 Fax: 0 258 3772479 Fax: 0 258 3772479