ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ.GELĠR AMAÇLI KAMU BOPRÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2009- dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş yıllık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2009- DÖNEMĠNĠN DEĞERLENDĠRĠLMESĠ Rapor döneminde bireysel emeklilik mevzuatında meydana gelen değişiklikler aşağıdaki tablolarda gösterilmiştir. Yönetmelik Yayınlanma Tarihi Resimi gazete numarası Yürürlük tarihi Emekliliğe Yönelik Taahhütte Bulunan Kuruluşların Aktüeryal Denetimi Hakkında Yönetmelik Sigorta ve Reasürans İle Emeklilik Şirketlerinin Mali Bünyelerine İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Sermaye Yeterliliklerinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinde Bağımsız Denetim Yapılmasına İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik Sigortacılık Bağımsız Denetim İlkelerine İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik Bireysel Emeklilik Aracıları Hakkında Yönetmelik 29.08.2009 27334 08.09.2009 Bireysel Emeklilik Aracıları Hakkında Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 31.07.2009 27305 31.01.2009 Emeklilik Şirketleri Kuruluş ve Çalışma Esaslarına İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik 31.07.2009 27305 31.07.2009 Genelgeler Emeklilik Planlarının Tasdiki ve Elektronik Plan Tanımlama Sistemi Hakkında Genelge Bireysel Emeklilik Sisteminde Kullanılacak Muhtemel Birikim ve Geri Ödeme Tablolarına İlişkin Genelge (2009/10) Emekliliğe Yönelik Taahhütte Bulunan Kuruluşlar Tarafından Aktüeryal Denetim Kapsamında Gönderilecek Elektronik Veri Setlerine İlişkin Genelge (2009/14) Sektör Duyuruları ve Özelgeler Bireysel Emeklilik Sisteminde Birikimlerin Aktarımı Hakkının Kullanımına İlişkin Sektör Duyurusu Bireysel Emeklilik Sisteminde Katılımcılara Sunulan Formlara İlişkin Sektör Duyurusu (2009/15) Tarih 23.03.2009 24.07.2009 28.08.2009 Tarih 23.03.2009 05.05.2009 1
2008 yılının Eylül ayında Lehman Brothers ın batmasıyla derinleşen küresel finansal krizin etkileri, 2009 yılı süresince azalarak devam etti. Mart ayının başında yurtdışında atılan ekonomik müdahale adımlarının kısa vadede yetersiz kalacağına ilişkin beklentiler, güvenli liman arayışının sürmesi, Türkiye nin faiz indirim sürecinin devam etmesi ve IMF ile ilişkilerde yaşanan sıkıntılar TL nin dolar karşısında hızla değer kaybetmesine yol açtı. 1,82 seviyesine kadar yükselen USD/TL kuru Merkez Bankası nın günlük 50 milyon dolarlık döviz satım ihalelerine başlaması ve ayın sonuna doğru piyasalarda yaşanan iyimserliğin de etkisiyle 1,60 seviyelerine kadar geriledi. USD/TL kuru 2009 yılını 1,4975 seviyesinde kapadı. Mart ayında FED ekonomiye 1 trilyon dolarlık yeni nakit akışı sağlanması kapsamında mortgage tahvili ve uzun vadeli hazine tahvili almaya başlayacağını açıkladı. Diğer yandan Amerikan Hazinesi kamu-özel sektör fonun finansal kurumlardan toksik varlık alımı yapacağını açıkladı. FED in ve Amerikan Hazinesi nin açıklamalarının ardından global piyasalarda hızlı yükselişler başladı. Amerika da açıklanan özel sektör istihdam verisi, ISM imalat endeksi, inşaat harcamaları ve en önemlisi ikinci el konut satışları verilerinin beklentilere göre daha iyi gelmesi, olumsuz haberleri gölgeleyerek piyasalardaki yükselişin sürmesine neden oldu. FED in ve Hazine nin açıklamaları, beklentilere göre iyi açıklanan ekonomik veriler ekonomik canlanmanın ve krizde toparlanma sürecinin başladığına yönelik bir işaret olarak algılandı. Mart ayında dip seviyelerini gören dünya borsa endeksleri, yükseliş trendine girerek yukarı yönlü tepki vermeye başladılar. Global finansal krizin etkisiyle 2009 yılının Mart ayında 23.000 seviyelerine kadar inerek dip noktasını gören İMKB-100 endeksi kriz sürecindeki en kötü dönemin geride kaldığı inancı ve toparlanma beklentileriyle 2009 yılını 52.825 seviyesinde kapadı. İMKB-100 endeksinin 2009 yılındaki getirisi %97 oldu. Eylül ayında Türkiye de orta vadeli program ve orta vadeli mali planın açıklanmasının ardından Moody s, Türkiye nin kredi görünümünü pozitife, S&P ise durağana çekti. Bir buçuk yıldan uzun süredir gerçekleşmesi beklenen IMF anlaşması, uluslararası derecelendirme kuruluşları tarafından Türkiye nin kredi notunun artırılması açısından da önem taşımaktadır. 2009 yılında tüm dünyada yaşanan dezenflasyonist ortam ve faiz indirimi sürecinin bir sonucu olarak Merkez Bankası toplam 850 baz puan faiz indirerek politika faizlerini %6,50 ye düşürdü. Aralık ayında TCMB faizleri %6,50 de sabit bırakarak Kasım 2008 den beri süren indirim sürecini sona erdirdi. 2009 yılında Hazine 138,9 milyar TL si iç borç, 11,2 milyar TL si dış borç olmak üzere toplam 150,1 milyar TL tutarında borçlanma işlemi gerçekleştirmiştir. Piyasa borç çevirme oranı yaklaşık %103 olarak gerçekleşmesi beklenmektedir. İhalelere gelen yüksek talep sayesinde Hazine zorlanmamış, ihraç edilen kıymetlerin vadelerinin ve yapılarının farklı olması daha geniş yatırımcı kitlesine ulaşmasını sağlamıştır. 2009 yılındaki bir diğer önemli gelişme ise petrol fiyatlarının 40 dolardan 80 dolar seviyelerine yükselmesi oldu. Petrol fiyatlarındaki yükselişin en önemli nedenleri olarak dünyadaki büyüme endişelerinin dolayısıyla talep yönündeki endişelerin azalması ile doların diğer para birimleri karşısındaki değer kaybı sayılabilir. Petrolün yanısıra diğer emtia fiyatlarında da görülen yükselişler dezenflasyon sürecinin sonuna gelindiği ve global ekonomide toparlanmanın başladığına işaret ediyor. 2
Özet olarak ABD, Avrupa ve Asya da açıklanan bilançoların olumlu olması ve özellikle konut verileri olmak üzere ekonomik göstergelerdeki iyileşme, yurtiçinde ise Merkez Bankası nın faiz ve döviz politikaları ve IMF ile anlaşmaya varılacağı yönündeki beklentiler 2009 yılında başta hisse senedi piyasaları olmak üzere piyasalarda yaşanan rallinin temel sebepleri olarak gösterilebilir. BÖLÜM B: FON KURULU FAALĠYET RAPORU ĠLE ĠLGĠLĠ BĠLGĠLER 01.01.2009- dönemi içerisinde Fon Kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konulara yer verilmiştir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETĠMDEN GEÇMĠġ MALĠ TABLOLAR ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU 01.01.2009 - DÖNEMĠ BĠLANÇO ÖZETĠ VARLIKLAR (+) 1,118,680 1,934,573 BORÇLAR (-) 3,790 4,683 FON TOPLAM DEĞERĠ 1,114,890 1,929,890 ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU 01.01.2009 - DÖNEMĠ GELĠR TABLOSU ÖZETĠ FON GELİRLERİ (+) 335,819 40,755 FON GİDERLERİ (-) 74,983 61,655 FON GELĠR GĠDER FARKI 260,836-20,900 3
BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERĠ-NET VARLIK DEĞERĠ TABLOLARI ERGOÝSVÝÇRE EMEKLÝLÝK VE HAYAT A.Þ. GELÝR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLÝLÝK FONU VE TARÝHLÝ FON PORTFÖY DEÐERÝTABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiģtir.) Baðýmsýz Denetimden Geçmiş Baðýmsýz Denetimden Geçmiþ Nominal Rayiç Nominal Rayiç Deðer Deðer % Deðer Deðer % TERS REPO 17,335 14,003 1.26 74,800 70,029 3.62 TRT 110511 T17 17,335 14,003 1.26 - - - TRB 140109 T12 - - - 74,800 70,029 3.62 DEVLET TAHVÝLÝ 200,000 191,503 17.20 100,000 98,545 5.10 TRT 040209 T13 - - - 100,000 98,545 5.10 TRT 031110 T10 100,000 93,950 8.44 - - - TRT 050510 T16 100,000 97,553 8.76 - - - DÖVÝZE ENDEKSLÝTÜRK KIYMETLERÝ 839,670 907,949 81.54 1,671,930 1,765,398 91.28 TUR210909 (200,000 EURO) - - - 428,700 427,362 22.10 TUR180111 (190,000 EURO) - - - 407,265 466,139 24.10 TUR060712 (200,000 EURO) 430,600 459,920 41.31 428,700 419,307 21.68 TUR090210 (190,000 EURO) 409,070 448,030 40.24 407,265 452,590 23.40 FON PORTFÖY TOPLAMI 1,057,005 1,113,455 100 1,846,730 1,933,973 100 Ekli notlar bu tablolarýn ayrýlmaz parçasýdýr. ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ. GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĠLĠK FONU VE TARĠHLĠ FON TOPLAM DEĞERĠ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiģtir.) Bağımsız Denetimden Bağımsız Denetimden Geçmiş GeçmiĢ Tutar % Tutar % A. FON PORTFÖY DEĞERĠ 1,113,455 99.87 1,933,973 100.21 B. HAZIR DEĞERLER 5,225 0.47 600 0.03 C. ALACAKLAR - - - - D. DĠĞER VARLIKLAR - - - - E. BORÇLAR (3,790) (0.34) (4,683) (0.24) 1,114,890 100.00 1,929,890 100.00 Ekli notlar bu tabloların ayrılmaz parçasıdır. 4
BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA ĠLĠġKĠN BĠLGĠLER Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) EYF Fonun Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Aralık) Karşılaştırma Ölçütünün Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Aralık) %6,83 %19,74 Fonun Dönemsel performansına ilişkin ayrıntılı bilgiye, raporun eki olarak SPK nın performans sunuş standartlarına göre hazırlanmış Performans Sunuş Raporu ndan ulaşılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI ĠLE ĠLGĠLĠ BĠLGĠLER Portföye alınan varlıkların alım satım tutarları üzerinden aracı kuruluşlara aşağıdaki oranlarda komisyon ödenir. i. Hisse Senetleri: Hisse Senedi Alım Satım İşlemleri : Binde 1,43, binde1,30, binde 1 ii. Borçlanma Senetleri: İMKB Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı: Onbinde 1, yüzbinde 4 iii. Ters Repo ĠĢlemleri: İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N : Yüzbinde 3 İMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N dışındaki vadelerde: Yüzbinde 6 iv. Yabancı Menkul Kıymetler: 0 v. Borsa Para Piyasası ĠĢlemleri: Yüzbinde 3 vi. Saklamacı Kuruma Ödenecek Ücretin Tespit Esası ve Oranı: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nin tarifesi uygulanır. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Gider Türü Tutar Fon Giderlerinin Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı % Aracılık Komisyonu 6,689.70 0.4640 Fon ĠĢletim Gideri 26,370.27 1.8291 Bağımsız Denetim Ücreti 7,592.00 0.5266 Diğer Fon Giderleri 3.13 0.0002 Toplam Fon Giderleri 40,655.10 2.8200 Ortalama Fon Toplam Değeri 1,441,690.64 5
Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek: Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1,000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 1,070 1,146 1,405 1,974 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Dipnotları : Rapor döneminde fondan yapılan toplam giderlerin fon ortalama portföy büyüklüğüne oranı bulunmuştur. Dönemdeki gün sayısından hareketle bu oranın yıllığı tahmin edilmiştir. Dönem başında fona 1,000 TL yatırım yapılmıştır. Fonun yatırım yaptığı yatırım araçlarının yıllık ortalama getirisinin %10 olduğu varsayılarak, bulunan yıllık harcama oranı bu tutardan düşülmüştür. Bulunan net getiri oranından hareketle izleyen yıllara ilişkin portföy değeri tahmini yapılmıştır. Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları ERGOİSVİÇRE EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLİLİK YATIRIM FONU Murat Vanlı İ. Sabri Erdem Saadet Köksal Fon Kurulu Başkanı Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi 6
ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU 01.01.2009 - DÖNEMĠ FAALĠYET RAPORU KuruluĢ Tarihi : 10.10.2008 Ġhraç Tarihi : 07.11.2008 Fon Tutarı : 100.000.000,00 TL Pay Adedi : 10.000.000.000 pay Fon Toplam Değeri : 1.115.265,03 TL Cari Yıl Gelir Gider Farkı : 260.835,53 TL Ġhraç Değeri : 0,010004-TL 02.01.2009 Pay Değeri : 0,01103-TL 04.01.2010 Pay Değeri : 0,011725-TL Ġhraç Tarihine Göre Verim : % 17,20 02.01.2009-04.01.2010 Verim : % 6,30 Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu nun 02.01.2009-04.01.2010 getirisi % 6,30, karģılaģtırma ölçütünün getirisi % 19,74 olarak gerçekleģirken, itibariyle tüm katılma belgelerinin % 0,95 i dolaģımda kalmıģtır. Fon portföyünün % 98,74 ü kamu borçlanma senetleri % 1,26 sı ters repo iģlemlerinden oluģmuģtur. itibariyle Fon Gelir-Gider farkı 260.835,53 TL olarak tahakkuk etmiģtir. Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.ġ..Gelir Amaçlı kamu Borçlanma Araçları (EURO). Emeklilik Yatırım Fonu nun Sermaye Piyasası Kurulu nun 28.02.2002 tarih, 24681 no.lu Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının KuruluĢ ve Faaliyetlerine ĠliĢkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ile ek ve değiģikliklerine uygun olarak düzenlenen tarihli Bilançosu ile Kar ve Zarar Tablolarını ilgili Yönetmeliğin 32. maddesi gereğince onaylarınıza sunarız. Saygılarımızla, ERGOĠSVĠÇRE EMEKLĠLĠK VE HAYAT A.ġ GELĠR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU Fon Kurulu Murat Vanlı Ġ.Sabri Erdem Saadet Köksal BaĢkan Üye Üye 7