GÜNE BAŞLARKEN 7 Temmuz 2015 GÜNDEM 7 Temmuz Salı 09:00 Almanya Sanayi Üretimi (MA) (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.9 / Beklenti: %0.1 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Aylık) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: -%0.2 11:30 AP Avrupa Komisyonu Başkanı Juncker Strazburg da Konuşacak 15:30 ABD Ticari Denge (Mayıs) Önceki Veri: -$40.90mlr / Beklenti: -$42.75mlr 17:00 ABD JOLTS İş Olanakları Önceki Veri: 5376 / Beklenti: 5300 PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 82,366 / 30,620 Değişim TL $ Günlük 1.41% 1.33% Aylık -0.89% -1.77% YBB -3.91% -16.88% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,018 1,122 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,750 1,404 Yabancı Takas Oranı 63.61% Gösterge Bileşik Faiz 9.67% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.1% Eurobond spread 16.8 Döviz Sepeti 2.8188 Günlük Değişim -0.17% YBB 11.31% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 223,422 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 69,473 Araştırma Kapsamı 2014 2015T 2016T F/K 11.5 10.7 9.5 FD/FVAÖK 9.7 8.1 7.0 F/DD (Bankalar) 1.0 0.9 0.8 Satış Büyümesi 10% 11% 12% FVAÖK Büyümesi 9% 15% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 11% 14% Kar Büyümesi (Banka) -9% 4% 13% Kar Büyümesi (Toplam) 13% 8% 14% PİYASALARA BAKIŞ Hafta sonunda gerçekleşen referandumda hayır oylarının önde çıkmasının ardından Yunanistan konusundaki belirsizliğin devam etmesi, piyasaların bu konuya odaklı eğiliminin sürmesine neden oluyor. Somut bir gelişme yaşanmamış olsa da, piyasalarda uzlaşmaya halen daha yüksek ihtimal verildiğini görüyoruz. Yunanistan da bankalar kapalı kalmaya devam ederken, ECB beklendiği gibi Acil Likidite Desteği Programı tavanını 89 milyar da sabit tuttu. Bugün Avrupa da gerçekleşecek Maliye Bakanları ve Liderler Zirvesi Yunanistan kaynaklı haber akışı içerisinde izlenecekler arasında yer alıyor. Çin de ise son önlemlere karşın hisse piyasasındaki kayıplar yeni günde devam ediyor. Şangay borsası %2 nin üzerinde değer kaybıyla işlem görmekte. Global tarafta volatilite yaratan gelişmelere karşın yurtiçi piyasalarda siyaset belirleyici olmaya devam ediyor. TBMM, Başkanlık Divanı nın seçimi için bugün toplanacak. Divan ın oluşması sonrasında Cumhurbaşkanı Erdoğan ın, hükümeti kurma görevini Başbakan Davutoğlu na vermesi bekleniyor. Böylelikle koalisyon görüşmelerinin daha somut bir zemin üzerinde gerçekleşmesini beklemekteyiz. Güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı ön planda. BİST100 endeksinde de sınırlı alıcılı eğilimle açılış öngörmekteyiz. Kısa vadeli görünümde 83,000-83,300 direnç aralığının öne çıkmasını beklerken, söz konusu bölgede kar satışlarının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. 82,000-81,850 işlem bandı olası kar satışları açısından destek bölge olarak izlenebilir. EKONOMİ HABERLERİ Siyasi Süreç Süreç: Meclis Başkanlığı na İsmet Yılmaz ın seçilmesinden sonra, bugün, Başkanlık Divanı nın (Salı) kurulması bekleniyor, böylece 45 günlük hükümet kurma süreci işlemeye başlayacak. Cumhurbaşkanı Erdoğan ın, Perşembe günü Sn. Ahmet Davutoğlu na hükümet kurma yetkisi vermesi bekleniyor. Bu süreçte hükümet kurulamazsa, Cumhurbaşkanı erken seçim kararı alabilir (Ağustos ortası). TEKNİK ANALİZ 83,300 DİRENÇ BÖLGESİNDE KAR SATIŞLARI ETKİLİ OLABİLİR.. Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli destek bölge üzerinde güçlü tepki alımları etkili olurken, gün içi görünümde öne çıkan dip formasyonunun desteğiyle kapanış %1.4 lük yükselişle 82,365 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %30 artarak 2.985 mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 76 hisse değer kazandı, 13 hisse değer kaybetti. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): EKGYO, Haziran ayında 668 adet konut sattı. Bankacılık Sektörü: ING Group, HSBC Türkiye nin satın alınması için 2.25mlr TL teklif verdi. BİST100 endeksinde güne sınırlı alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Dün gün içi görünümde oluşan ikili dip formasyonu paralelinde 83,000-83,300 direnç aralığını takip ediyoruz. Bununla birlikte kısa vadeli görünümde 83,300 direnç bölgesinde kar satışlarının ön plana çıkabileceğini öngörmekteyiz. Olası kar satışlarının 82,000-81,850 destek bölgesi üzerinde karşılanması halinde önümüzdeki günlerde 83,300 bölgesinden geçen alçalan trend direncinin aşılması gündeme gelebilir. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ Hafta sonunda gerçekleşen referandumda hayır oylarının önde çıkmasının ardından Yunanistan konusundaki belirsizliğin devam etmesi, piyasaların bu konuya odaklı eğiliminin sürmesine neden oluyor. Somut bir gelişme yaşanmamış olsa da, piyasalarda uzlaşmaya halen daha yüksek ihtimal verildiğini görüyoruz. Yunanistan da bankalar kapalı kalmaya devam ederken, ECB beklendiği gibi Acil Likidite Desteği Programı tavanını 89 milyar da sabit tuttu. Bugün Avrupa da gerçekleşecek Maliye Bakanları ve Liderler Zirvesi Yunanistan kaynaklı haber akışı içerisinde izlenecekler arasında yer alıyor. Çin de ise son önlemlere karşın hisse piyasasındaki kayıplar yeni günde devam ediyor. Şangay borsası %2 nin üzerinde değer kaybıyla işlem görmekte. Global tarafta volatilite yaratan gelişmelere karşın yurtiçi piyasalarda siyaset belirleyici olmaya devam ediyor. TBMM, Başkanlık Divanı nın seçimi için bugün toplanacak. Divan ın oluşması sonrasında Cumhurbaşkanı Erdoğan ın, hükümeti kurma görevini Başbakan Davutoğlu na vermesi bekleniyor. Böylelikle koalisyon görüşmelerinin daha somut bir zemin üzerinde gerçekleşmesini beklemekteyiz. Güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı ön planda. BİST100 endeksinde de sınırlı alıcılı eğilimle açılış öngörmekteyiz. Kısa vadeli görünümde 83,000-83,300 direnç aralığının öne çıkmasını beklerken, söz konusu bölgede kar satışlarının gündeme gelebileceğini düşünüyoruz. 82,000-81,850 işlem bandı olası kar satışları açısından destek bölge olarak izlenebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 14/06/2017 vadeli gösterge tahvil dün %9.67 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %9.50-9.70 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 219 222.5 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 223.6 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $168.3 seviyesinde. Döviz Piyasası: EUR/USD paritesi Yunanistan referandumu sonrası 1.0970 e kadar gerilerken, dünü 1.1057 seviyesinden tamamladı. Dolar endeksi 96 seviyesi üzerinde kalmaya devam ediyor. Yurtiçinde ise USD/TL Yunanistan kaynaklı endişelerle USD nin değer kazanması ile 2.7180 e kadar yükseldiği günü, 2.6724 seviyesinden tamamladı. Bu sabah /$ 1.1033, $/Yen 122.6 /Yen 135.3 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.6820 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.66-2.70 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.6720 ve 2.6650 destek, 2.6850 ve 2.7000 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de borsalar Yunanistan'da Pazar günü gerçekleştirilen halk oylamasında kurtarma paketi şartlarına hayır cevabı çıkması ve Çin borsasında yaşanan satışların önüne geçebilmek için aldığı önlemlerin yarattığı volatiliteyle düştü. Dow Jones %0.26, S&P 500 endeksi ise %0.39 değer kaybetti. Avrupa da ise Avrupa Bölgesi maliye bakanları bugün bir araya gelerek Yunanistan ın durumunu değerlendirecekler. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.30, Brent petrol varil fiyatı ise $57,1 seviyesinde. Asya borsaları dün yaşanan sert satışların ardından bugün toparlanırken, Yunanistan'a dair belirsizliğin devam etmesi ve Çin'de yaşanan volatiliteden dolayı yatırımcılar temkinli davranmaya devam ediyorlar. Vadeli Dow Jones sözleşmesi bu sabah %0.27 primli. Bugün, Avrupa da Almanya ve İngiltere sanayi üretimi verileri takip edilirken, ABD de ise JOLTS iş olanakları ve ticari denge verileri takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,167, gümüş ise $15,6 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,061, paladyum $681 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.52 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
Teknik Analiz 83,300 DİRENÇ BÖLGESİNDE KAR SATIŞLARI ETKİLİ OLABİLİR BİST100 (Günlük, TL) Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli destek bölge üzerinde güçlü tepki alımları etkili olurken, gün içi görünümde öne çıkan dip formasyonunun desteğiyle kapanış %1.4 lük yükselişle 82,365 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %30 artarak 2.985 mntl oldu. BİST100 endeksine dahil 76 hisse değer kazandı, 13 hisse değer kaybetti. BİST100 endeksinde güne sınırlı alıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Dün gün içi görünümde oluşan ikili dip formasyonu paralelinde 83,000-83,300 direnç aralığını takip ediyoruz. Bununla birlikte kısa vadeli görünümde 83,300 direnç bölgesinde kar satışlarının ön plana çıkabileceğini öngörmekteyiz. Olası kar satışlarının 82,000-81,850 destek bölgesi üzerinde karşılanması halinde önümüzdeki günlerde 83,300 bölgesinden geçen alçalan trend direncinin aşılması gündeme gelebilir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
VİOP Teknik Analiz VİOP Endeks30 Ağustos Kontratı Güne hafif satıcılı başlayan kontrat açılışın ardından bahsedilen destek seviyeleri üzerinde tutunarak günü güçlü alımlarla %1.5 artışla 101.975 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan kanalı ve seans içinde oluşturduğu dip formasyonunu yukarı kıran kontratta 102.500-102.800 ilk direnç bölgesi hedefleniyor, bu aşamada long pozisyonlar korunabilir. 102.800 direncinin aşılması halinde ise trade amaçlı yeni long pozisyon fırsatları değerlendirilebilir. Kontratta 101.500-101.250 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz. Yatırımcılara long pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. Endeks30 Ağustos Kontratı (60dk) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
EKONOMİ HABERLERİ Siyasi Süreç: Meclis Başkanlığı na İsmet Yılmaz ın seçilmesinden sonra, bugün, Başkanlık Divanı nın (Salı) kurulması bekleniyor, böylece 45 günlük hükümet kurma süreci işlemeye başlayacak. Cumhurbaşkanı Erdoğan ın, Perşembe günü Sn. Ahmet Davutoğlu na hükümet kurma yetkisi vermesi bekleniyor. Bu süreçte hükümet kurulamazsa, Cumhurbaşkanı erken seçim kararı alabilir (Ağustos ortası). ŞİRKET HABERLERİ Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.76TL, Piyasa Değeri TL10,488mn): Emlak Konut Haziran ayında toplam 439mn TL değerinde 668 adet konut sattı. Böylece EKGYO yılın ilk altı ayında 3.02mlr TL değerinde 4,751 adet konut satarken, Şirket in 1Y15 için hedeflediği 2.44mlr TL değerinde 4,141 ünite satışı aşılmıştır. Şirket, 2012 yılında 8,964, 2013 yılında 15,083 ve 2014 yılında 9,976 ünite satışı gerçekleştirmişti. Emlak Konut GYO, 2015 yılında 12,000 adet konut satmayı hedeflemektedir. Haziran ayı satışları ile birlikte, Şirket in ilk yarıyıl hedeflerini aşmasını olumlu olarak değerlendiriyoruz. Haziran ayı satış rakamları gün içinde açıklanmış olup EKGYO hisseleri günü %2.2 yukarda tamamlamıştır. Bankacılık Sektörü: Hürriyet gazetesinin verdiği bilgilere göre; ING Group, HSBC Türkiye nin satın alınması için 2.25mlr TL teklif verdi. HSBC Türkiye nin 2014 sonu itibariyle defter değeri 3mlr TL olup, teklif edilen tutar 0.75x cari F/DD çarpanına denk gelmektedir. Araştırma kapsamımızdaki bankacılık hisseleri ise 0.87x cari F/DD çarpanıyla işlem görmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
KURUMSAL İŞLEMLER LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
TAVSİYE LİSTESİ *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7
7 Temmuz Salı TBMM Açılıyor Başkanlık Divanı nın Oluşturulması Bekleniyor İran ve P5+1 Nükleer Müzakerelerinde Son Gün AB Liderleri Brüksel de Toplanacak Juncker Strazburg da Konusacak 09:00 Almanya Sanayi Üretimi (MA) (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %0.9 / Beklenti: %0.1 09:45 Fransa Ticari Denge (Mayıs) Önceki Veri: - 3008M / Beklenti: - 3600M 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Aylık) Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: -%0.2 11:30 İngiltere İmalat Üretimi (Aylık) Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: %0.1 11:30 AP Avrupa Komisyonu Başkanı Juncker Strazburg da Konuşacak13:00 AB Maliye Bakanları Brüksel de Toplanacak 15:30 ABD Ticari Denge (Mayıs) Önceki Veri: -$40.90mlr / Beklenti: -$42.75mlr 17:00 ABD JOLTS İş Olanakları Önceki Veri: 5376 / Beklenti: 5300 19:00 ABD DOE Kısa Vade Beklentileri Önceki Veri: 62.04 / Beklenti: m.d. 19:00 AB Liderleri Brüksel de Toplanacak 8 Temmuz Çarşamba Yunanistan 6 Aylık Bono İhalesiyle 1.25 milyar Borçlanmayı Hedefliyor 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mayıs) Önceki Veri: %3.7 / Beklenti: %0.3 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (3 Temmuz) Önceki Veri: -%4.7 / Beklenti: m.d. 14:00 İngiltere Başbakanı Parlamento nun Sorularını Yanıtlayacak 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları (3 Temmuz) Önceki Veri: 2386bin / Beklenti: m.d. 21:00 ABD 16-17 Haziran FOMC Toplantı Tutanakları Yayınlanacak 21:00 FED üyesi Williams Konusacak 9 Temmuz Perşembe 02:50 Japonya Makine Siparişleri (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: %3.8 / Beklenti: -%4.9 04:30 Çin TÜFE (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: %1.2 / Beklenti: %1.3 04:30 Çin ÜFE (Yıllık) (Haziran) Önceki Veri: %-4.6 / Beklenti: -%4.6 09:00 Almanya Ticari Denge (Mayıs) Önceki Veri: 22.1mlr / Beklenti: 20.5mlr 09:00 Almanya Cari Denge (Mayıs) Önceki Veri: 19.6mlr / Beklenti: 16.0mlr 12:45 FED Üyesi Kocherlakota Frankfurt ta Konusacak 14:00 İngiltere Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 15:30 ABD İlk İşsizlik Başvuruları (4 Temmuz) Önceki Veri: 281bin / Beklenti: 227bin 17:15 FED Üyesi Brainard Konusacak 20:00 FED Üyesi George Konusacak 10 Temmuz Cuma Yunanistan ın 2 milyar Bono Ödemesi Bulunuyor Fitch Almanya Kredi Notunu Yayınlayacak LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8
S&P Almanya Kredi Notunu Yayınlayacak Moody s Avrupa Birliği Kredi Notunu Yayınlayacak 02:50 Japonya ÜFE (Yillik) (Haziran) Önceki Veri: -%2.1 / Beklenti: -%2.2 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Aylık) (Mayıs) Önceki Veri: -%0.9 / Beklenti: %0.4 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Yıllık) (Mayıs) Önceki Veri: -%0.1 / Beklenti: %2.4 10:00 Türkiye Cari Denge (Mayıs) Önceki Veri: -3.41mlr / Beklenti: -3.53mlr 18:35 FED Üyesi Rosengren Konuşacak 19:00 FED Başkanı Janet Yellen Konuşacak 20:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı (10 Temmuz) Önceki Veri: 862 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9
UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10