GÜVEN MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ

GÜVEN MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ FAALİYET RAPORU 1-GİRİŞ 1. Raporun Dönemi : 01.01.2009 31.12.2009 2. Ortaklığın Ünvanı : GÜVEN MENKUL DEĞERLER A.Ş. 3. Dönem İçinde Görev Alan : A) YÖNETİM KURULU ADI SOYADI GÖREVİ BAŞLANGIÇ / BİTİŞ TARİHİ Ahmet Deniz Tükel Yönetim Kurulu Başkanı 08.04.2009 08.04.2010 Filiz Tükel Yönetim Kurulu Bşk Yrd. 08.04.2009 08.04.2010 Murat Erkan Yönetim Kurulu Üyesi 08.04.2009 08.04.2010 B) DENETLEME KURULU ADI SOYADI GÖREVİ BAŞLANGIÇ / BİTİŞ TARİHİ İlhan Tolunay Denetçi 08.04.2009 08.04.2010 4. DÖNEM İÇİNDE ANA SÖZLEŞMEDE DEĞİŞİKLİK : Yapılmamıştır. 5. ORTAKLIĞIN : -Nominal Sermayesi : 5.000.000-TL -Ödenmiş Sermaye : 5.000.000-TL -Net Dönem Karı : 590.369-TL 6. ORTAKLIĞIN SERMAYESİNİN %10 UNDAN FAZLASINA SAHİP ORTAKLARIN ADI SOYADI PAY MİKTARI SERMAYE % Sİ Filiz Tükel 2.650.000 53 Ahmet Deniz Tükel 1.850.000 37 1

7. Şirketimiz Her Nevi Menkul Kıymeti Müşteri Nam Ve Hesabına Kendi Nam Ve Hesabına Borsadan Alım Ve Satım Aracılık Hizmeti Vermektedir. 2009 Yılı İMKB İşlem Hacmi : 482.534.000.000 2009 Yılı Şirketimiz İşlem Hacmi : 1.400.367.512 Şirketimizin Sahip Olduğu Yetki Belgeleri - Alım Satım Aracılık Yetki Belgesi - Kredili Menkul Kıymet Açığa Satış Ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma Ve Verme İşlemleri İzin Belgesi - Türev Araçları Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi 2. FAALİYETLER A) YATIRIMLAR: Şirketimiz faaliyet dönemi içinde önemli bir yatırımda bulunmamıştır. B) MAL VE HİZMET ÜRETİMİNE İLİŞKİN FAALİYETLER 2009 yılı 12 aylık faaliyetlerimiz 590.369 TL karla kapatılmıştır. C) FİNANSAL YAPIYA İLİŞKİN BİLGİLER GÜVEN MENKUL DEĞERLER A.Ş. 01.01.2009-31.12.2009 TARİHLİ ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE OLMAYAN MALİ TABLOLAR, DİPNOTLARI 2

BİLANÇO (TL) (XI- 29 KONSOLİDE OLMAYAN) Bağımsız Denetim'den Dipnot Geçmiş Geçmiş Referansı 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 2.648.639 3.110.732 Nakit ve Nakit Benzerleri 6 604.867 1.534.801 Finansal Yatırımlar 7 922.107 444.539 Ticari Alacaklar 10 854.485 224.043 İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 37 224.298 592.376 Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar -- -- Diğer Alacaklar 11 41.533 49.371 Stoklar -- -- Canlı Varlıklar -- -- Diğer Dönen Varlıklar 26 1.349 265.602 (Ara Toplam) 2.648.639 3.110.732 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklar -- -- Duran Varlıklar 5.842.242 5.914.883 Ticari Alacaklar -- -- Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar -- -- Diğer Alacaklar -- -- Finansal Yatırımlar 7 5.363.483 5.340.168 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar -- -- Canlı Varlıklar -- -- Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller -- -- Maddi Duran Varlıklar 18 427.677 523.872 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 19 39.313 47.106 Şerefiye -- -- Ertelenmiş Vergi Varlığı 35 11.769 3.737 Diğer Duran Varlıklar -- -- TOPLAM VARLIKLAR 8.490.881 9.025.615 (Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.) 3

Bağımsız Denetim'den Dipnot Geçmiş Geçmiş Referansı 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 1.122.108 1.701.746 Finansal Borçlar 8 -- 27.676 Diğer Finansal Yükümlülükler -- -- Ticari Borçlar 10 750.243 826.406 İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 37 353.964 472.673 Diğer Borçlar -- -- Finans Sektörü Faal.den Borçlar -- -- Devlet Teşvik ve Yardımları -- -- Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü 35 -- 7.955 Borç Karşılıkları 26 1.316 3.152 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 26 16.585 363.884 (Ara toplam) 1.122.108 1.701.746 Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlıklara İlişkin Yükümlülükler -- -- Uzun Vadeli Yükümlülükler 31.830 42.295 Finansal Borçlar 8 -- 7.195 Diğer Finansal Yükümlülükler -- -- Ticari Borçlar -- -- Diğer Borçlar -- -- Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar -- -- Devlet Teşvik ve Yardımları -- -- Borç Karşılıkları -- -- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (veya Kıdem Tazminatı Karşılığı) 24 31.830 35.100 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü -- -- Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler -- -- ÖZKAYNAKLAR 7.336.943 7.281.574 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar -- -- Ödenmiş Sermaye 27 5.000.000 5.000.000 Özsermaye Enflasyon Düzeltme Farkları 27 1.167.797 1.167.797 Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-) 27 -- -- Hisse Senedi İhraç Primleri -- -- Değer Artış Fonları 27 -- -- Yabancı Para Çevrim Farkları -- -- Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 27 499.236 439.160 Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 27 79.541 74.595 Net Dönem Karı/Zararı 27 590.369 600.022 Azınlık Payları -- -- TOPLAM KAYNAKLAR 8.490.881 9.025.615 4

GELİR TABLOSU (TL) (XI- 29 KONSOLİDE OLMAYAN) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Bağımsız Denetim'den Dipnot Geçmiş Geçmiş Referansı 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Satış Gelirleri 28 564.974.445 257.750.135 Satışların Maliyeti (-) 28 (564.482.136) (257.066.021) Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar) 492.309 684.114 Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Gelirler 28 -- -- Faiz, Ücret, Prim, Komisyon ve Diğer Giderler (-) 28 -- -- Finans Sektörü Faaliyetlerinden brüt kar (zarar) -- -- BRÜT KAR/ZARAR 492.309 684.114 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 29 (55.315) (121.873) Genel Yönetim Giderleri (-) 29 (674.727) (660.506) Diğer Faaliyet Gelirleri 31 16.668 943 Diğer Faaliyet Giderleri (-) 31 (54.662) (1.686) FAALİYET KARI/ZARARI (275.727) (99.008) Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/Zararlarındaki Paylar -- -- (Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler 32 858.064 770.549 (Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-) 33 -- (70.719) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI/ZARARI 582.337 600.822 Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir/Gideri 8.032 (800) - Dönem Vergi Gelir/Gideri 35 -- (7.955) - Ertelenmiş Vergi Gelir/Gideri 35 8.032 7.155 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI 590.369 600.022 DURDURULAN FAALİYETLER -- -- Durdurulan Faaliyetler Vergi Sonrası Dönem Karı/Zararı -- -- DÖNEM KARI/ZARARI 590.369 600.022 Diğer Kapsamlı Gelir: -- -- Finansal Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim -- -- Duran Varlıklar Değer Artış Fonundaki Değişim -- -- Finansal Riskten Korunma Fonundaki Değişim -- -- Yabancı Para Çevrim Farklarındaki Değişim -- -- Emeklilik Planlarından Aktüeryel Kazanç ve Kayıplar -- -- Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Ortaklıkların Diğer Kapsamlı Gelirlerinden Paylar -- -- Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerine İlişkin Vergi Gelir/Giderleri -- -- DİĞER KAPSAMLI GELİR (VERGİ SONRASI) -- -- TOPLAM KAPSAMLI GELİR 590.369 600.022 Dönem Kar/Zararının Dağılımı -- -- Azınlık Payları -- -- Ana Ortaklık Payları -- -- Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı -- -- Azınlık Payları -- -- Ana Ortaklık Payları -- -- Sürdürülen Faaliyetlerden Hisse Başına Kazanç 36 -- -- (Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.) 5

ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOSU (XI.29 KONSOLİDE OLMAYAN) Sermaye Finansal varlık değer artış fonu Özkaynaklar Özsermaye Enf. Düz. Fark. Yasal Yedekler Olağanüstü Yedekler Geçmiş Yıllar Kar/(Zarar) Dönem Net Karı Toplam Özsermaye 01 Ocak 2008, Bakiyeler 500.000 1.095.858 5.667.797 351.660 16.699 -- 1.043.411 8.675.425 Fin.varlık değerleme Fonu İptali -- (1.095.858) -- -- -- -- -- (1.095.858) Transfer -- -- -- -- -- 1.043.411 (1.043.411) -- Sermaye Artışı 4.500.000 -- (4.500.000) -- -- -- -- Dönem içi hareketler -- -- -- -- -- -- -- -- Temettü dağıtımı -- -- -- -- -- (900.000) -- (900.000) Yedeklere Dağıtım -- -- -- 87.500 57.896 (143.411) -- 1.985 Cari dönem karı -- -- -- -- -- -- 600.022 600.022 Geçmiş yıl karlarına transfer -- -- -- -- -- -- -- -- 31 Aralık 2008, Bakiyeler 5.000.000 -- 1.167.797 439.160 74.595 -- 600.022 7.281.574 Sermaye Finansal varlık değer artış fonu Özkaynaklar Özsermaye Enf. Düz. Fark. Yasal Yedekler Olağanüstü Yedekler Geçmiş Yıllar Kar/(Zarar) Dönem Net Karı Toplam Özsermaye 01 Ocak 2009, Bakiyeler 5.000.000 -- 1.167.797 439.160 74.595 -- 600.022 7.281.574 Transfer -- -- -- -- 600.022 (600.022) -- Dönem içi hareketler -- -- -- -- -- -- -- Temettü dağıtımı -- -- -- -- -- (535.000) -- (535.000) Yedeklere Dağıtım -- -- -- 60.076 4.946 (65.022) -- -- Cari dönem karı -- -- -- -- -- -- 590.369 590.369 Geçmiş yıl karlarına transfer -- -- -- -- -- -- -- 31 Aralık 2008, Bakiyeler 5.000.000 -- 1.167.797 499.236 79.541 -- 590.369 7.336.943 (Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.) 6

NAKİT AKIM TABLOSU (TL) (XI- 29 KONSOLİDE OLMAYAN) Bağımsız Denetim'den Geçmiş Geçmiş 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Net Kar 590.369 600.022 Amortisman gideri 76.415 80.948 Devlet tahvili (Hazine Bonosu gelir reeskontu) (94.187) (79.715) Devlet tahvili (Hazine Bonosu reeskont gideri iptali) -- -- Menkul kıymet değer düşüş karşılık gideri -- (275) Yabancı para varlık /yükmlülük değerleme gelir/gideri -- 168 Cari vergi karşılığı -- 7.955 Sabit kıymet satış karı (16.282) Ertelenen vergi karşılık geliri/gideri (8.032) (7.155) Kıdem tazminatı karşılık gideri 38.885 28.478 Kıdem tazminatı karşılık geliri -- -- Net karın nakit yaratılarak/kullanılarak oluşan kısımları (3.200) 30.404 Net varlıklardaki değişim öncesi faaliyet karı 587.169 630.426 Menkul kıymetlerdeki değişim, net (387.724) 678.934 Ticari alacaklardaki değişim, net (630.442) 698.661 Ticari borçlardaki değişim, net (76.163) 39.786 Diğer Alacaklar, net 7.838 (6.939) İlişkili taraflarla işlemler, net 249.369 (239.932) Diğer cari/dönen varlıklardaki azalış, net 264.253 (235.348) Diğer borç ve karşılıklardaki artış, net (399.244) 323.770 Faaliyet işlemlerinden elde edilen net nakit (384.944) 1.889.358 Maddi varlık alımı (9.161) (24.764) Maddi olmayan varlık alımı (8.371) (23.752) Maddi Varlık satışı 61.387 Finansal varlıklardaki artış, net (18.972) -- Yatırım işlemlerinde kullanılan net nakit 24.882 (48.515) Ödenen temettüler (535.001) (900.000) Kısa vadeli krediler (34.871) (13.920) Finansman işlemlerinde kullanılan net nakit (569.872) (913.920) Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış/(azalış) (929.934) 926.923 Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem başı bakiyesi 1.534.801 607.878 Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem sonu bakiyesi 604.867 1.534.801 (Ekte sunulan dipnotlar mali tabloların ayrılmaz bir parçasıdır.) 7

NOT 1 ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU Güven Menkul Değerler Anonim Şirketi nin (Şirket) faaliyet kapsamı, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak, daha önce ihraç edilmiş olan sermaye piyasası araçlarının alım satımına aracılık etmek, menkul kıymetlerin geri alım veya satım taahhüdüyle alım satımını yapmak ve kredili menkul kıymet, açığa satış ve menkul kıymetlerin ödünç alma verme işlemlerini gerçekleştirmektir. Şirket in Sermaye Piyasası Kurulu ndan (SPK); yukarıda yazılı faaliyetlerini gerçekleştirmek amacıyla, ilgili mevzuat esaslarına göre aldığı yetki belgeleri ve tarihleri aşağıda belirtilmiştir. Yetki Belgesinin Adı Alış Tarihi Alım Satım Aracılık Yetki Belgesi 17 Eylül 1992 Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma Verme İşlemleri İzin Belgesi 07 Nisan 1995 Türev Araçların Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi 19 Temmuz 2007 Şirket, 21 Mart 1994 tarihli ve ARK/RP- 097 numaralı Repo-Ters Repo İşlemleri Yetki Belgesi nin iptali için 21.10.2009 tarihinde Yönetim Kurulu nun almış olduğu karar gereğince SPK ya başvurmuş ve belgenin iptali hususunu Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi nin 11 Aralık 2009 tarih ve 7456 sayısında tescil ve ilan etmiştir. Şirket in, 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle 10 çalışanı vardır (31 Aralık 2008: 10). Kategorileri itibariyle çalışanlar; yönetim 2, teftiş 1, hukuk 1, muhasebe 2,operasyon 2,üye temsilci 2. Şirket, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Takasbank Anonim Şirketi nin %2,4292 oranında hissesine sahip bulunmaktadır. Şirketin ticari sicile kayıtlı adresi, Büyükdere Caddesi Maya Akar Center No: 100-102 Kat:12 Esentepe, İstanbul dur. Şirketin ortakları ve hisse oranları 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle aşağıdaki gibidir: 31 Aralık 2009 31Aralık 2008 Ortak Tutar Pay % Tutar Pay % Filiz Tükel 2.650.000 % 53 2.650.000 % 53 A.Deniz Tükel 1.850.000 % 37 1.850.000 % 37 Nilgün Erdem 200.000 % 04 200.000 % 04 Sedat Yar 150.000 % 03 150.000 % 03 Osman Barda 100.000 % 02 100.000 % 02 Murat Erkan 50.000 % 01 50.000 % 01 Ödenmiş Sermaye 5.000.000 5.000.000 Yedekler Enflasyon Düzeltme Farkları 1.167.797 1.167.797 Finansal Varlıklar Değ.Artış Fonu -- -- Yasal Yedekler 499.236 439.160 Olağanüstü Yedekler 79.541 74.595 Dağıtılmamış Karlar -- -- Dönem Karı/(Zararı 590.369 600.022 Öz Kaynaklar Toplamı 7.336.943 7.281.574 8

NOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUM ESASLARI Finansal Tabloların Hazırlanma İlkeleri Sermaye Piyasası Kurumu ( SPK ), Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya Ilişkin Esaslar Tebliği ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiş olup, SPK nın Seri: XI, No: 25 "Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ"i yürürlükten kaldırılmıştır. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafindan kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Finansal Raporlama Standartları ) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı (UMS 29) uygulanmamıştır. Finansal tabloların hazırlanış tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, finansal tablolar SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, UMS/UFRS nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları na uygun olarak hazırlanmıştır. Finansal tablolar ve bunlara ilişkin dipnotlar SPK tarafından 17 Nisan 2008 tarihli duyuru ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş dönem finansal tablolarında gerekli değişiklikler yapılmıştır. Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. 1 Ocak 2007 tarihi itibariyle yeni Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (UFRS) yürürlüğe girmiştir. Aşağıda listelenen yeni ya da düzeltilmiş standart ve yorumların halihazırda ya da gelecekte şirketin operasyon ve muhasebe politikaları üzerinde etkileri mevcuttur. Aksi belirtilmediği müddetçe, bütün muhasebe politikası değişiklikleri geriye dönük olarak şirketin geçmiş yıllar karlarına verilen düzeltmeler ile 1 Ocak 2006 itibariyle uygulanmıştır. Şirket in konsolide ettiği finansal varlığı bulunmamaktadır. Mali tabloların hazırlanmasında izlenen başlıca muhasebe politikaları aşağıda yer alan maddelerde özetlenmektedir: 9

a) Nakit ve nakit benzerleri Nakit ve nakit benzerleri eldeki nakit, banka mevduatları ile tutarı belirli, nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli ve yüksek likiditeye sahip ve değerindeki değişim riski önemsiz olan ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir. b) Ticari alacaklar ve değer düşüş karşılığı Ticari alacaklar, etkin faiz oranı ile iskonto edilmiş net gerçekleşebilir değerlerinden olası şüpheli alacak karşılıkları düşülmek suretiyle gösterilmektedir. Şüpheli alacaklara ilişkin karşılıklar, Şirket Yönetimi nce tahsil edilemeyen alacakların tutarı, alınan teminatlar, geçmiş tecrübeler ışığında ve mevcut ekonomik koşullar göz önünde bulundurularak ayrılmaktadır. Tahsil edilemeyecek alacaklar, tahsil edilemeyecekleri anlaşıldığı dönemde zarar kaydedilmektedir. c) İlişkili taraflar Ekte sunulan mali tablolarda Şirket in hissedarları ilişkili taraflar olarak tanımlanmışlardır. d) Finansal Araçlar Finansal Varlıklar Finansal varlıklar, gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan ve gerçeğe uygun değerinden kayıtlara alınan finansal varlıklar haricinde, gerçeğe uygun piyasa değeri üzerinden muhasebeleştirilir. Varlıklar, yatırım araçlarının ilgili piyasa tarafından belirlenen süreye uygun olarak teslimatı yapılmak suretiyle işlem tarihinde kayıtlara alınır veya kayıtlardan çıkarılır. Finansal varlıklar gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar, satılmaya hazır finansal varlıklar ve aktif bir piyasası olmadığı için maliyetle değerlenecek finansal varlıklar olarak sınıflandırılır. Şirket in finansal varlıkları Devlet tahvili ve hisse senedinden oluşmaktadır. Finansal varlıklar, işlem fiyatı veya piyasa fiyatı ile belirlenen rayiç değerleriyle kayıtlara alınmaktadır. Yabancı para cinsinden menkul kıymetlerin maliyeti dönem sonu döviz kurlarıyla değerlenmektedir. Etkin faiz yöntemi Etkin faiz yöntemi, finansal varlığın itfa edilmiş maliyet ile değerlenmesi ve ilgili faiz gelirinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince tahsil edilecek tahmini nakit toplamının, ilgili finansal varlığın tam olarak net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal varlıklar dışında sınıflandırılan finansal varlıklar ile ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanmak suretiyle hesaplanmaktadır. Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar Bu gruba giren finansal varlıklar, Alım satım amaçlı olarak elde tutulan finansal varlıklar ile ilk kayda alınma sırasında Gerçeğe uygun değer farkı kâr/zarara yansıtılan finansal varlıklar olarak sınıflandırılan finansal varlıklardır. 10

Alım satım amaçlı finansal varlıkların alım ve satım işlemleri İşlem tarihine göre kayıtlara alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır. Bu finansal varlıklar ilk edinimleri sırasında işlem maliyetleri üzerinden (ödenen komisyon ve benzeri ödemeler dahil) muhasebeleştirilirler. Söz konusu finansal varlıklar bilanço tarihi itibariyle ise gerçeğe uygun değerleri ile değerlendirilerek, oluşan değerleme farkları ise gelir tablosuna yansıtılır. Vadesine kadar elde tutulan finansal varlıklar Şirket in vadesine kadar elde tutma olanağı ve niyeti olduğu, sabit veya belirlenebilir bir ödeme planına sahip, sabit vadeli borçlanma araçları, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar olarak sınıflandırılır. Vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar etkin faiz yöntemine göre itfa edilmiş maliyet bedelinden değer düşüklüğü tutarı düşülerek kayıtlara alınır ve ilgili gelirler etkin faiz yöntemi kullanılmak suretiyle hesaplanır. Satılmaya hazır finansal varlıklar Satılmaya hazır finansal varlıklar (a) vadesine kadar elde tutulacak finansal varlık olmayan veya (b) alım satım amaçlı finansal varlık olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıklar kayıtlara alındıktan sonra güvenilir bir şekilde ölçülebiliyor olması koşuluyla gerçeğe uygun değerleriyle değerlenmektedir. Gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde ölçülemeyen ve aktif bir piyasası olmayan menkul kıymetler maliyet değeriyle gösterilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklara ilişkin kar veya zararlara ilgili dönemin gelir tablosunda yer verilmektedir. Bu tür varlıkların makul değerinde meydana gelen değişiklikler özkaynak hesapları içinde gösterilmektedir. İlgili varlığın elden çıkarılması veya değer düşüklüğü olması durumunda özkaynak hesaplarındaki tutar kar / zarar olarak gelir tablosuna transfer edilir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılan özkaynak araçlarına yönelik yatırımlardan kaynaklanan ve gelir tablosunda muhasebeleştirilen değer düşüş karşılıkları, sonraki dönemlerde gelir tablosundan iptal edilemez. Satılmaya hazır olarak sınıflandırılan özkaynak araçları haricinde. değer düşüklüğü zararı sonraki dönemde azalırsa ve azalış değer düşüklüğü zararının muhasebeleştirilmesi sonrasında meydana gelen bir olayla ilişkilendirilebiliyorsa, önceden muhasebeleştirilen değer düşüklüğü zararı gelir tablosunda iptal edilebilir. Repo ve Ters Repo Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler ( repo ) finansal tablolara yansıtılır ve karşı taraf olan yükümlülük müşterilere borçlar hesabına kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ( ters repo ), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç ıskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle nakit ve nakit benzerleri hesabına ters repo işlemlerinden alacakları olarak kaydedilir. Krediler ve Alacaklar Krediler ve alacaklar, etkin bir piyasada kote olmayan ve sabit veya belirli ödemelerden oluşan türev olmayan finansal varlıklardan oluşmaktadır Krediler ve alacaklar, vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise, bu varlıklar dönen varlıklar içinde, 12 aydan fazla ise duran varlıklar içinde gösterilmektedir. Krediler ve alacaklar, bilançoda ticari alacaklar ve diğer alacaklar içerisine dahil edilmiştir. 11

Krediler ve alacaklar, ilgili tutarların işlem masrafları çıkarıldıktan sonraki değerleri ile kaydedilir. Krediler ve alacaklar sonradan etkin faiz yöntemi kullanılarak ıskonto edilmiş maliyet değeri üzerinden gösterilir.değerleme sonucu oluşan değerleme farkları ise gelir tablosuna yansıtılmıştır. Şirket Yönetimi nce tahsil edilemeyen alacakların tutarı, alınan teminatlar, geçmiş tecrübeler ışığında ve mevcut ekonomik koşullar göz önünde bulundurularak ayrılmaktadır. Tahsil edilemeyecek alacaklar, tahsil edilemeyecekleri anlaşıldığı yılda zarar kaydedilmektedir. Türev Finansal Araçlar Türev finansal araçlar ilk olarak kayda alınmalarında elde etme maliyeti ile ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde rayiç değer ile değerlenmektedir. Aracı kurum, getirisinin daha yüksek olduğu gerekçesiyle nakit mevcutlarını vadeli işlem piyasasında değerlendirmektedir Finansal Yükümlülükler Yükümlülükler geçmişte gerçekleşmiş olaylar sonucu ortaya çıkan ve gelecekte işletmeye ekonomik fayda sağlayacak değerlerde azalışa neden olacak mevcut yükümlülüklerdir. Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır. Diğer finansal yükümlülükler Diğer finansal yükümlülükler başlangıçta işlem maliyetlerinden arındırılmış gerçeğe uygun değerleriyle muhasebeleştirilir. Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir. Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır. Kur Değişiminin Etkileri Şirket in mali tabloları faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevrede geçerli olan para birimi (fonksiyonel para birimi olan ( TL ) ile sunulmuştur. Şirket in finansal tablolarının hazırlanması sırasında, yabancı para cinsinden (TL dışındaki para birimleri) gerçekleşen işlemler, işlem tarihindeki kurlar esas alınmak suretiyle kaydedilmektedir. Gerçeğe uygun değeri ile izlenmekte olan parasal olmayan kalemlerden yabancı para cinsinden kaydedilmiş olanlar, gerçeğe uygun değerin belirlendiği tarihteki kurlar esas alınmak suretiyle TL ye çevrilir. 12

Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, mali tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler Karşılıklar, işletmeninin kontrolünde olamayan gerçekleşmesi, bir veya daha fazla olayın ileride gerçekleşip gerçekleşmemesine bağlı olan ve bu nedenle finansal tablolara yansıtılmayan varlık ve yükümlülüklerdir. Eğer yükümlülüğün ifası için işletmeden ekonomik fayda içeren kaynakların çıkma ihtimali yüksekse ve güvenilir bir tahmin yapılıyorsa muhasebeleştirilerek finansal tablolara yansıtılmaktadır. İşletme Koşullu Varlıklarını mali tablolara yansıtmamaktadır. Eğer, ekonomik faydanın işletmeye girişi olası ise bu durumunda koşullu varlık dipnotlarda açıklanmaktadır. Koşullu Yükümlülük ise Geçmiş olaylardan kaynaklanan mevcut bir yükümlülüğün bulunması, yükümlülüğün yerine getirilmesinin muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir şekilde tahmin edilebilir olması durumunda mali tablolarda karşılık ayrılır. Karşılık olarak ayrılan tutar, yükümlülüğe ilişkin risk ve belirsizlikler göz önünde bulundurularak, bilanço tarihi itibarıyla yükümlülüğün yerine getirilmesi için yapılacak harcamanın tahmin edilmesi yoluyla hesaplanır. Karşılığın, mevcut yükümlülüğün karşılanması için gerekli tahmini nakit akımlarını kullanarak ölçülmesi durumunda söz konusu karşılığın defter değeri, ilgili nakit akımlarının bugünkü değerine eşittir. Karşılığın ödenmesi için gerekli olan ekonomik faydanın bir kısmı ya da tamamının üçüncü taraflarca karşılanmasının beklendiği durumlarda, tahsil edilecek tutar, ilgili tutarın tahsil edilmesinin hemen hemen kesin olması ve güvenilir bir şekilde ölçülmesi halinde varlık olarak muhasebeleştirilir. e) Maddi varlıklar Maddi varlıklar, satın alma maliyetinden, birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net değeri ile gösterilmektedir. Amortisman, maddi duran varlıkların satın alma maliyeti üzerinden, tahmin edilen faydalı ömürleri baz alınarak hızlandırılmış amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Söz konusu varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri aşağıda belirtilmiştir. Binalar Makine, Tesis ve Cihazlar Taşıt Araç ve Gereçleri Döşeme ve Demirbaşlar 50 yıl 5 yıl 5 yıl 5 yıl Bir maddi duran varlığın kayıtlı değeri, varlığın tahmini geri kazanılabilir değerinden daha yüksek ise, kayıtlı değer geri kazanılabilir değerine indirilir. 13

Maddi duran varlıkların satışı dolayısıyla oluşan kar ve zarar, net değer ile tahsil olunan tutarların karşılaştırılması sonucu belirlenir ve cari dönemde ilgili gelir ve gider hesaplarına yansıtılır. f) Maddi olmayan varlıklar Maddi olmayan varlıklar maliyetten itfa ve tükenme paylarının düşülmesiyle ifade edilir. İtfa ve tükenme payları beş yılı aşmayan bir sürede hızlandırılmış amortisman yöntemiyle hesaplanmaktadır. Maddi olmayan varlıklar bilgisayar programlarının lisans ve benzeri kullanım haklarını içermektedir. g) Kiralama işlemleri Finansal kiralama yolu ile elde edilen varlıklar, alım tarihindeki makul değerler ile Şirket e ait bir varlık olarak kaydedilmektedir. Kiralayana karşı yükümlülük, bilançoda finansal kiralama yükümlülüğü olarak gösterilmektedir. Toplam finansal kiralama taahhüdü ile varlığın makul değeri arasındaki farkın oluşturduğu finansal giderler, her muhasebe dönemine düşen yükümlülüğün sabit faiz oranı ile dağıtılması suretiyle kiralama süresi boyunca oluştuğu döneme ait gelir tablosuna kaydedilir. Cari dönem sonu itibariyle finansal kiralama yolu ile elde edilmiş varlık bulunmamaktadır. h) Varlıkların değer kaybı Ertelenmiş vergi aktifi ve menkul değerler dışındaki tüm varlıklar, Tebliğ hükümlerine göre (Varlıkların Değer Kaybı) düzenli olarak incelenmektedir. Tebliğ in hükümleri uyarınca, bir varlığın kayıtlı değeri, tahmini ikame değerinden büyük ise değer düşüklüğü karşılığı ayırmak gerekmektedir. İkame değeri, varlığın net satış değeri ile kullanım değerinden yüksek olanı olarak kabul edilir. Kullanım değeri, varlığın sürekli kullanımı sonucu gelecekte elde edilecek tahmini nakit girişlerinin ve kullanım ömrü sonundaki satış değerinin toplamının bugünkü değeridir. ı) Borçlanma giderleri Tüm finansman giderleri, oluştukları dönemlerde gelir tablosu ile ilişkilendirilmektedir. i) Cari vergi ve ertelenmiş vergiler Mali tablolarda yer alan gelir vergileri, cari dönem vergisi ile ertelenmiş vergilerdeki değişimi içermektedir. Şirket, UMS ye uygun olacak şekilde, dönem sonuçları üzerinden cari ve ertelenmiş vergileri hesaplamaktadır. Hazırlanan mali tablolarda, Şirket in dönem sonu itibariyle dönem sonuçlarına dayanılarak tahmin edilen Kurumlar Vergisi yükümlülüğü için karşılık ayrılmaktadır. Kurumlar Vergisi yükümlülüğü dönem sonucunun kanunen kabul edilmeyen giderler ve indirimler dikkate alınarak bulunan matrah üzerinden hesaplanmaktadır. Ertelenmiş vergi aktifi ve pasifi, bazı gelir ve gider kalemlerinin muhasebe ve vergisel açılardan farklı değerlendirilmeleri sonucunda ortaya çıkan zamanlama farklılıklarını baz alarak, yükümlülük metoduna göre hesaplanmaktadır. Ertelenmiş vergi pasifi, oluşan vergilendirilebilir tüm zamanlama farklılıkları için hesaplanmakta olup, ertelenmiş vergi aktifi ise sadece ortaya çıkacak bu aktifin itfa edilebileceği, vergilendirilebilir bir karın gelecekte oluşması beklendiğinde kayıtlara alınmaktadır. 14

Ödenecek kurumlar vergisi tutarları, peşin ödenen kurumlar vergisi tutarlarıyla, ilişkili olduğundan netleştirilmektedir. Ertelenmiş vergi aktif ve pasifi de aynı şekilde netleştirilmektedir. j) Kıdem tazminatı karşılığı Türkiye deki mevcut iş kanunu gereğince, şirket emeklilik nedeniyle işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışında nedenlerle iş akdi fesh edilen personele belirlenen miktarda ödeme yapmakla yükümlüdür. Kıdem tazminatı karşılığı, kıdem tazminatı tavanı dikkate alınarak belirli bir formüle göre hesaplanır ve mali tablolara yansıtılır. Kıdem tazminatı karşılığı, bilânço tarihi itibariyle, tüm çalışanlar bu tür bir ödemeye tabi tutulacakmış gibi hesaplanır. k) Karşılıklar Karşılıklar, Şirket in geçmiş olaylar sonucunda, elinde bulundurduğu yasal ya da yaptırıcı bir yükümlülüğün mevcut bulunması ve bu yükümlülüğü yerine getirmek amacıyla geleceğe yönelik bir kaynak çıkışının muhtemel olduğu, ayrıca ödenecek miktarın güvenilir bir şekilde tahmin edilebildiği durumlarda ayrılmaktadır. l) Sermaye ve temettüler Adi hisseler özsermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği dönemde birikmiş karlardan tahsil edilmek suretiyle kaydedilir. Alınacak temettüler ise ilan edildikleri dönemde gelir olarak kaydedilir m) Gelir tahakkuku Gelirler oluştuğunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. n) Finansal araçlar ve finansal risk yönetimi Şirket faaliyetlerinden dolayı, sermaye piyasası fiyatlarındaki, döviz kurları ile faiz oranlarındaki değişimlerin etkileri dahil çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Şirket in toptan risk yönetim programı, mali piyasaların öngörülemezliğine odaklanmakta olup, Şirket in mali performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerin en aza indirgenmesini amaçlamıştır. Faiz haddi riski Şirket, faiz hadlerindeki değişmelerin faiz getiren varlık ve yükümlülükler üzerindeki etkisinden dolayı faiz haddi riskine maruz kalabilmektedir. Kredi riski Şirket kredi kullandırmamaktadır. Dolayısıyla karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememesinden kaynaklanabilecek bir riski taşımamaktadır. Kur riski Şirket, döviz cinsinden borçlu veya alacaklı bulunulan meblağların Türk Lirasına çevrilmesinden dolayı kur değişiklerinden doğan döviz kuru riskine teorik olarak maruz kalabilmektedir. Söz konusu döviz kuru riski, döviz pozisyonunun analiz edilerek takip edilmesiyle veya türev araçlar kullanılarak sınırlandırılabilmektedir. 15

Finansal varlık ve yükümlülüklerin makul değeri Makul değer, finansal varlık veya yükümlülüklerin, zorunlu bir satış veya tasfiye işlemi dışında, istekli taraflar arasında gerçekleşecek bir cari işlemde, el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa teşkilatlanmış bir piyasada işlem gören fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir. Şirket, finansal varlık ve yükümlülüklerin tahmini makul değerlerini, hali hazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Şirket in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği değerlerin göstergesi olmayabilir. Aşağıdaki yöntem ve varsayımlar, makul değeri belirlenebilen finansal varlık ve yükümlülüklerin makul değerinin tahmininde kullanılmıştır: Parasal varlıklar Dönem sonu kurlarıyla çevrilen döviz cinsinden olan bakiyelerin makul değerlerinin, kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir. Kasa ve nakit değerler dahil, maliyetten gösterilen bazı finansal varlıkların kayıtlı değerlerinin, kısa vadeli olmaları nedeniyle makul değerlerini yansıttığı kabul edilmektedir. Ticari alacakların kayıtlı değerlerinin, ilgili değer düşüklük karşılıklarıyla beraber makul değeri yansıttığı tahmin edilmektedir. Parasal borçlar Ticari borçların kayıtlı değerlerinin, makul değerlerini yansıttığı öngörülmektedir. Parasal borçların kısa vadeli olmaları nedeniyle makul değerlerinin kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir. o) Nakit Akım Tablosu Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin nakit akımları esas, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanmaktadır. Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Şirket in portföy işletmeciliği faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları, Şirket in sabit ve finansal yatırımlar için kullandığı ve elde ettiği nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine ilişkin nakit akımları, Şirket in finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. ö) Netleştirme Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı olduğu durumlarda net olarak gösterilirler. 16

p) Muhasebe tahminleri Mali tabloların Tebliğ hükümlerine göre hazırlanması sırasında Yönetim in, bilânço tarihi itibariyle mali tablolarda yer alan varlıklar ve yükümlülüklerin bilânço değerlerini, bilânço dışı yükümlülüklere ilişkin açıklamaları, dönem içerisinde oluşan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımlarda bulunması gerekmektedir. Gerçek sonuçlar, bu tahminlerden farklılık gösterebilmektedir. r) Muhasebe politikalarında ve tahminlerindeki değişiklik ve hatalar Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem mali tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır. s) Hisse başına kazanç Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç, net karın, yıl boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile hesaplanmaktadır. ş) Süreklilik Mali tablolar Şirketin sürekliliği ilkesi temel alınarak hazırlanmıştır. NOT 3 İŞLETME BİRLEŞMELERİ Yoktur. ( 31 Aralık 2008: Yoktur) NOT 4 İŞ ORTAKLIKLARI Yoktur. ( 31 Aralık 2008: Yoktur) NOT 5 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Yoktur. ( 31 Aralık 2008: Yoktur) 17

NOT 6 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 1 Ocak 2009 1 Ocak 2008 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Kasa (TL) 31.667 8.327 Kasa (Yabancı Paralar) -- 38.483 Bankalar 23.184 26.568 -Vadesiz 23.184 26.568 -Vadeli -- -- Toplam 54.851 73.378 Borsa Para Piyasasından Alacaklar 550.016 1.240.271 Vadeli işlem Ve Opsiyon Borsası Şirket Alacağı -- 24.146 Toplam 604.867 1.337.795 (31 Aralık 2009:Yoktur.) 31 Aralık 2008 itibariyle kasada 18.040 Euro bulunmaktadır. Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar: 31 Aralık 2008 Nominal Değeri Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun Değeri Gerçeğe Uygun Değer Farkı Devlet tahvili(*) 200.000 171.885 197.006 25.121 Toplam 200.000 171.885 197.006 25.121 (*) 31.12.2008 (Bilançoda Nakit ve Nakit Benzeri varlıklar içinde sınıflandırılmıştır.) 18

NOT 7 FİNANSAL YATIRIMLAR Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar (Zarar) a Yansıtılan Finansal Varlıklar: 31 Aralık 2009 Nominal Değeri Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun Değeri Gerçeğe Uygun Değer Farkı Devlet tahvili(*) 35.660 30.238 34.933 4.695 Devlet tahvili(*) 415.000 366.931 413.975 47.044 Devlet tahvili(**) 45.000 61.920 62.897 977 Devlet tahvili(*) 80.000 67.665 78.370 10.704 Devlet tahvili(**) 155.000 213.279 216.644 3.366 Devlet tahvili(*) 130.000 109.954 127.351 17.397 Devlet tahvili(*) 45.000 41.538 42.283 745 Devlet tahvili(*) 11.000 9.327 10.776 1.448 Devlet tahvili(*) 165.000 153.153 155.037 1.884 Devlet tahvili(*) 45.000 38.158 44.083 5.925 Toplam 1.126.660 1.092.162 1.186.349 94.187 (*) Bilançoda Dönen Varlıklar Grubunda Finansal Yatırımlar kaleminde sınıflandırılmıştır. (**)Bilançoda Duran Varlıklar Grubunda Finansal Yatırımlar kaleminde sınıflandırılmıştır. (31 Aralık 2008: Yoktur.) Vadeye Kadar Elde Tutulacak Yatırımlar: (31 Aralık 2009: Yoktur.) 31 Aralık 2008 Nominal Değeri Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun Değeri Gerçeğe Uygun Değer Farkı Devlet Tahvili(*) 200.000 173.580 182.404 8.824 Devlet Tahvili(*) 220.000 182.981 208.584 25.604 Devlet Tahvili(**) 300.000 236.060 256.227 20.167 Toplam 720.000 592.621 647.215 54.594 (*) Bilançoda Dönen Varlıklar Grubunda Finansal Yatırımlar kaleminde sınıflandırılmıştır. (**)Bilançoda Duran Varlıklar Grubunda Finansal Yatırımlar kaleminde sınıflandırılmıştır. 19

Alım-Satım Amaçlı Finansal Varlıklar: 31 Aralık 2009 Hisse Senedi Nominal Değeri Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun Değeri Gerçeğe Uygun Değer Farkı KRDMB 30.000,00 15.300,00 15.300,00 -- DJIST 0,43 0,37 0,35 (0,02) Toplam 30.000,43 15.300,37 15.300,35 (0,02) Nominal Değeri 31 Aralık 2008 Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun Değeri Gerçeğe Uygun Değer Farkı ALKIM 2.500,00 9.697,17 9.775,00 77,83 ISDJE 141,00 1.067,81 1.071,60 3,79 DJIST 22,00 173,02 174,46 1,44 NFIST 10,00 78,72 78,50 (0,22) SMIST 10,00 47,81 47,50 (0,31) SPTUR 10,00 64,79 73,40 8,61 ISIGT 3.665,00 42.147,50 42.330,75 183,25 Toplam 6.358,00 53.276,82 53.551,21 274,39 Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar: 31 Aralık 2009 Nominal Değeri Pay Oranı (%) Maliyet Değeri Takas Bank A.Ş 1.457.500 2,4292 5.083.941 Toplam 1.457.500 5.083.941 31 Aralık 2008 Takas Bank A.Ş Nominal Değeri Pay Oranı (%) Maliyet Değeri 1.457.500 2,4292 5.083.941 Toplam 1.457.500 5.083.941 20

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Takasbank Anonim Şirket ine % 2,4292 oranında ortaklığı temsil eden hisse senetleri makul değeri ile değerlenmiş olup, hisselerin nominal tutarı 1.457.500 TL dir. Hisseler maliyet değerleri ile kayıtlarda yer almaktadır. NOT 8 FİNANSAL BORÇLAR (31 Aralık 2009: Yoktur.) 31 Aralık 2008 Tarihinde bakiye 16.268,11 EURO olup TCMB Döviz satış kuru (2,1435) kullanılarak değerlenmiştir. 27.676-TL si kısa vadeli olarak sınıflandırılmış, 7.195-TL si 12 aydan daha uzun vadeli olduğu için uzun vadeli olarak sınıflandırılmıştır. NOT 9 DİĞER FİNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.) NOT 10 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR 1 Ocak 2009 1 Ocak 2008 Ticari Alacaklar: 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Kredili müşterilerden alacaklar 434.510 126.882 Müşterilerden alacaklar -- 46.821 VOB dan Alacaklar -- 50.340 Takas Merkezinden Alacaklar 419.975 -- Müşterilerden şüpheli alacaklar 44.878 44.878 ( Müşterilerden şüpheli alacak karşılığı) (44.878) (44.878) Toplam 854.485 224.043 1 Ocak 2009 1 Ocak 2008 Ticari Borçlar 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Müşterilere borçlar 342.593 15.679 VOB -- 50.340 Borsa Para Piyasasından Müşteri Alacakları 407.650 312.214 Takas ve saklama merkezi -- 443.640 Satıcılara Borçlar -- 4.533 Toplam 750.243 826.406 Ticari Alacaklar ve Borçlar herhangi bir vade içermemektedir. 21

NOT 11 DİĞER ALACAK VE BORÇLAR 1 Ocak 2009 1 Ocak 2008 Diğer Alacaklar 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Diğer Kısa Vadeli Alacaklar -- -- Verilen depozito ve teminatlar 41.533 49.371 Ödünç Alınan Menkul Kıymet Teminatları -- -- Menkul Kıymet Tanzim Fonu 6.000 6.000 Eksi: Şüpheli alacak karşılığı (*) (6.000) (6.000) Toplam 41.533 49.371 NOT 12 FİNANS SEKTÖRÜ FAALİYETLERİNDEN ALACAKLAR VE BORÇLAR Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.) NOT 13 STOKLAR Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.) NOT 14 CANLI VARLIKLAR Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.) NOT 15 DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİNE İLİŞKİN VARLIKLAR Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.) NOT 16 ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.) NOT 17 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.) 22

NOT 18 MADDİ DURAN VARLIKLAR 1 Ocak 2009 Girişler Çıkışlar 31 Aralık 2009 Binalar 542.114 -- -- 542.114 Makine, Tesis 374.480 5.345 -- 379.825 Nakil vasıtaları 216.843 -- (84.571) 132.272 Döşeme ve demirbaş 442.474 3.816 -- 446.290 Maliyet 1.575.911 9.161 (84.571) 1.500.501 Eksi: B.Amortisman (1.052.079) (60.251) 39.506 (1.072.824) Net Değer 523.832 -- -- 427.677 1 Ocak 2008 Girişler Çıkışlar 31 Aralık 2008 Binalar 542.114 -- -- 542.114 Makine, Tesis 362.882 11.597 -- 374.479 Nakil vasıtaları 216.843 -- -- 216.843 Döşeme ve demirbaş 429.823 12.692 -- 442.515 Maliyet 1.551.662 24.289 -- 1.575.951 Eksi: B.Amortisman (985.394) (66.685) -- (1.052.079) Net Değer 566.268 -- -- 523.872 NOT 19 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 1 Ocak 2009 Girişler Çıkışlar 31 Aralık 2009 Maliyet 248.030 8.371 -- 256.401 Eksi: B.Amortisman (200.924) (16.164) -- (217.088) Net Değer 47.106 -- -- 39.313 1 Ocak 2008 Girişler Çıkışlar 31 Aralık 2008 Maliyet 223.802 24.228 -- 248.030 Eksi: B.Amortisman (186.661) (14.263) - (200.924) Net Değer 37.141 -- -- 47.106 NOT 20 ŞEREFİYE Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.) NOT 21 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.) 23

NOT 22 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Şirket tarafından, 2000 yılı içerisinde, Aracı Kuruluşlara İlişkin Esaslar Tebliği nin 14 üncü maddesi uyarınca, Menkul Kıymet Tanzim Fonu (MKTF) hesabına tevdi etmiş olduğu 23.05.2001 vadeli, 16 T tanımlı 6.000 TL (tarihi) nominal değerli (tarihi) devlet tahvilinin, Bazı Fonların Tasfiye Edilmesi hakkında 4568 sayılı kanun ile MKTF nin genel bütçeye dahil edilmesi ve söz konusu menkul kıymetin akıbetinin belirsiz olması sebepleriyle, ihtiyatlılık ilkesi doğrultusunda karşılık ayrılmıştır. Söz konusu alacak ve alacağa ilişkin karşılık diğer cari/dönen varlıklar hesabında izlenmektedir. Şirket'in kredili müşterilerinden Sevda Kadıoğlu ve A.Önder Kadıoğlu aleyhine şirketin açtığı davalar nedeniyle 44.877 TL (tarihi) karşılık ayrılmış olup, söz konusu alacak ve karşılığı bilançoda yer alan Ticari alacaklar hesabında takip edilmektedir. Karşılıkların tamamı önceki dönemlerde ayrılmış bulunmaktadır. Verilen teminatlar (TL): 31Aralık 2009 31 Aralık 2008 Devlet Tahvili/Hazine Bonosu (Maliyet Değeri ile) 694.994 764.506 Borsalarda işlem limit karşılığı verilmiş olan teminatlar 31 Aralık 2009 tarihi itibari ile Gerçeğe uygun değer farkları kar/zarara yansıtılan varlıklar, 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle; vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetler olarak sınıflandırılmıştır. NOT 23 TAAHHÜTLER Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.) NOT 24 KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI Türk Sosyal Güvenlik Kanun ları uyarınca, şirketler emekliye ayrılan veya istifa veya kötü davranış dışında iş akdi sona erdirilen çalışanlarına; birikimli hizmet süreleri dikkate alınarak 2009 yılı ilk 6 aylık dönem için 2.260TL ve ikinci 6 aylık dönem için 2.365 TL (31 Aralık 2008 ikinci 6aylık dönem:2.173 TL, birinci 6 aylık dönem:2.088 TL) tavan olmak üzere 30 günlük hizmet karşılığı tutarı defaten ödemek zorundadır. Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket in gelecekteki yükümlülüklerin bugünkü değeri tahmin edilerek hesaplanmıştır. 19 numaralı Uluslararası Muhasebe Standardı Çalışanlara Sağlanan Faydalar işletmenin emeklilik planlarına bağlı yükümlülüğün aktüer değerleme metotları dikkate alınarak hesaplanmasını gerektirir. Buna göre, toplam yükümlülük hesaplanırken ilgili dönemlere ilişkin olarak aşağıda yer alan aktüeryal varsayımlar kullanılmıştır. 31 Aralık 2009:(Reeskont oran:% 6,26; Emeklilik muhtemel devir oranı:% 86,60) 31 Aralık 2008:( TÜFE:%10,06; Emeklilik Muhtemel devir oranı:%100; DİBS Faiz Oranı:%18,48) Kıdem tazminatına ilişkin hareket tabloları aşağıdaki gibidir; 24 1 Ocak 2009 1 Ocak 2008

31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Dönem başı bakiyeler 35.100 6.622 Dönem içerisinde ayrılan karşılık 38.885 28.478 Ödenen ve iptal edilerek gelir yazılan karşılık (42.155) -- Dönem sonu bakiyeler 31.830 35.100 NOT 25 EMEKLİLİK PLANLARI Yoktur. (31 Aralık 2008: Yoktur.) NOT 26 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 1 Ocak 2009 1 Ocak 2008 Diğer Dönen Varlıklar 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Personelden Alacaklar -- 3.245 Ödenen kurumlar geçici vergisi -- 8.158 Gelecek aylara ait peşin ödenmiş giderler 1.349 2.288 Ödünç Alınan Menkul Kıymetler -- 248.793 Verilen Avanslar -- 3.118 Toplam 1.349 265.602 1 Ocak 2009 1 Ocak 2008 Diğer Yükümlülükler 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Ödenecek vergi harç ve diğer kesintiler 16.585 12.691 Ödünç alınan menkul kıymetler -- 248.793 Açığa satış -- 102.400 Toplam 16.585 363.884 Borsa Payı 1.316 3.152 Toplam Yükümlülük Ve Borç Karşılıkları 17.901 367.036 25

NOT 27 ÖZKAYNAKLAR Sermaye 31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihleri itibariyle Şirket in ortakları ve hisse oranları aşağıdaki gibidir; 31 Aralık 2009 31Aralık 2008 Ortak Tutar Pay % Tutar Pay % Filiz Tükel 2.650.000 % 53 2.650.000 % 53 A.Deniz Tükel 1.850.000 % 37 1.850.000 % 37 Nilgün Erdem 200.000 % 04 200.000 % 04 Sedat Yar 150.000 % 03 150.000 % 03 Osman Barda 100.000 % 02 100.000 % 02 Murat Erkan 50.000 % 01 50.000 % 01 Ödenmiş Sermaye 5.000.000 5.000.000 Yedekler Enflasyon Düzeltme Farkları 1.167.797 1.167.797 Finansal Varlıklar Değ.Artış Fonu -- -- Yasal Yedekler 499.236 439.160 Olağanüstü Yedekler 79.541 74.595 Dağıtılmamış Karlar -- -- Dönem Karı/(Zararı 590.369 600.022 Öz Kaynaklar Toplamı 7.336.943 7.281.574 Aracı kurum 500.000 TL ödenmiş sermayesini 2008 yılında 4.500.000.-TL artırarak 5.000.000.- TL ye çıkarmıştır. Sermaye Artışının kaynakları aşağıda gösterilmiştir Sermaye Düzeltmesi Olumlu Farkları : 3.966.851 Olağanüstü Yedekler Enflasyon Düzeltme Farkı : 533.149 Ödenmiş Sermaye : 4.500.000 Sermaye Piyasası Kurulu nun, Seri: XI, 29 numaralı tebliğine göre; Özkaynak kalemlerinden, Ödenmiş Sermaye, Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler ve Türk Ticaret Kanunu nun 466 ncı maddesi çerçevesinde yasal yedek statüsünde olan Hisse Senedi İhraç Primleri, yasal kayıtlardaki tutarları üzerinden gösterilmektedir. Bu kapsamda, UMS/UFRS çerçevesinde yapılan değerlemelerde ortaya çıkan enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan farklılıklar; - Ödenmiş sermaye den kaynaklanmaktaysa ve henüz sermayeye ilave edilmemişse, ödenmiş sermaye kaleminden sonra gelmek üzere açılacak sermaye düzeltmesi farkları kalemiyle; - Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler ve Hisse Senedi İhraç Primleri nden kaynaklanmakta ve henüz kar dağıtımı veya sermaye artırımına konu olmamışsa, geçmiş yıllar kar/zararlarıyla ilişkilendirmiştir. Diğer özkaynak kalemleri ise UMS/UFRS çerçevesinde değerlenen tutarları üzerinden gösterilmiştir. Bu kapsamda, daha önce yasal kayıtlardaki tutarlara göre gösterilmesi istenen diğer özkaynak kalemlerine ilişkin, ana hesaptan ayrı bir kalemde gösterilen (özsermaye enflasyon düzeltme farkları 26

gibi) düzeltme farkları, ilgili oldukları özkaynak kalemlerine dağıtılmıştır. Dolayısıyla, daha önce oluşmuş düzeltme farkları, - ödenmiş sermayeden kaynaklanmaktaysa, açılacak sermaye düzeltme farkları kalemine, - kardan ayrılan kısıtlanmamış yedeklerden veya ihraç primlerinden kaynaklanmaktaysa geçmiş yıllar kar/zararına, - diğer özkaynak kalemlerinden (diğer yedeklerden) kaynaklanmaktaysa, ilgili oldukları özkaynak kalemine dağıtılmıştır. Diğer taraftan, daha önce oluşmuş düzeltme farkları sermaye artırımı, kar dağıtımı veya zarar mahsubunda kullanılmış ise; kullanılan miktar ilgili oldukları özkaynak kaleminin UMS/ UFRS ye göre tespit edilmiş tutarından düşülmüştür Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Türk Ticaret Kanunu na göre yasal yedek akçeler, birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçelerden oluşmaktadır. Birinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %20 sine ulaşıncaya kadar yasal dönem karının %5 i oranında ayrılmaktadır. İkinci tertip yasal yedek akçeler, Şirket sermayesinin %5 ini aşan tüm kar payı dağıtımlarının %10 u oranında ayrılmaktadır. Birinci ve ikinci tertip yasal yedek akçeler, toplam sermayenin %50 sini aşmadığı sürece dağıtılamazlar, ancak ihtiyari yedek akçelerin tükenmesi halinde zararların karşılanmasında kullanılabilirler. 31 Aralık 2009 ve 31 Aralık 2008 tarihi itibariyle Şirket in yasal yedekleri sırasıyla 499.236 TL ve 439.160 TL dir. Geçmiş Yıllar Kar/Zararları Net dönem kar/zararı dışındaki diğer geçmiş yıllar zararları ve özleri itibariyle birikmiş kar niteliğinde olan olağanüstü yedekler geçmiş yıl kar/zararları hesabında gösterilmiştir. 31 Aralık 2009 tarihi itibariyle geçmiş yıl kar/zararları hesabında gösterilen olağanüstü yedekler bakiyesi 79.541 TL dir (31 Aralık 2008:74.595 TL). Kar Dağıtımı Şirket in dağıtılabilir net dönem karı bulunurken; Kurul un muhasebe standartlarına göre hazırlanmış mali tablolarında yer alan dönem net karından ve Vergi Usul Kanunu hükümlerine göre hazırlanmış mali tablolarda bulunan net dönem karından düşük olanı kar dağıtımına konu edilebilmektedir.şirket cari dönemi zarar ile kapamıştır. Şirket, 2008 Yılı Karı olan 600.022 TL sını 07.04.2009 Tarihinde yapmış olduğu olağan genel kurulda ortaklara dağıtılmasına karar vermiştir.2008 Yılı Karı nın 535.000 TL sı ortaklara 65.022TL sı (Yasal Yedekler:60.076 TL; Olağanüstü Yedeklere:4.946 TL) yedeklere dağıtılmıştır. NOT 28 SATIŞ GELİRLERİ VE SATIŞLARIN MALİYETİ a) Satış Gelirleri: 1 Ocak 2009 1 Ocak 2008 31 Aralık 2009 31 Aralık 2008 Hisse senedi satışları 562.544.825 231.975.725 Devlet tahvili hazine bonosu satışları repo 2.103.882 25.283.019 564.648.707 257.258.744 27