PİYASA GÖRÜŞÜ Kredi kartlarında taksitlendirmeye sınırlama, elektronik sektörünü olumsuz etkileyecektir. Otomotiv sektöründe ise 50 bin TL nin altındaki otolarda %70 inin kredilendirilebilmesi ve üzerinin de %50 kredilendirilebilmesi sektör için hafif olumsuz. Bankacılık sektörüne etkisinin ise sınırlı olmasını bekliyoruz. Dün piyasa kapandıktan sonra açıklanan BDDK nın kredi kartları ve tüketici kredilerinin sınırlandırılmasına yönelik taslak kararı piyasanın açılışını olumsuz etkileyebilir. Ancak alınan kararlar cari açık üzerinde olumlu olacaktır. ABD de bugün dayanaklı mal siparişleri, haftalık işsizlik başvuruları, PMI ile tüketici güven endeksi verileri izlenecek. Dün tahvil faizlerinde yaşanan yükseliş ve TL nin değer kaybı Borsa İstanbul da kar satışlarına yol açmıştı. Bugün hafif satıcılı bir açılış sonrası piyasanın toparlanmasını bekliyoruz. GÜNDEM 27 Kasım MSCI değişiklikleri efektif 29 Kasım 10:00 TÜİK - Dış Ticaret dengesi - Ekim (Beklenti: USD -7.4mlyr, OYAK: -USD7.8bn) ŞİRKET HABERLERİ DOAS, FROTO,TOASO,TKNSA,BANKALAR: BDDK kredi kartı taksitleri ve tüketici kredileri hakkında taslak yayımladı. BDDK sitesinde yayımlanan taslak değişikliklere göre, özellikle ithalatı tetikleyen tüketim gruplarında daha katı kredi kriterleri ön plana çıkıyor. TCELL: Turkcell, Güney Afrika menşeli mobil operatör MTN aleyhine, İran'ın ilk özel GSM Lisans ihalesi sürecindeki eylemleri sonucunda uğradığı zararların tazmini tazmin amacıyla Güney Afrika da dava açtığını açıkladı. ZOREN, Alaşehir Jeotermal Santrali projesi için Yapı Kredi Bankası ile 113mn Dolar tutarında 14 yıl vadeli kredi anlaşması imzaladığını duyurdu. SEKTÖR HABERLERİ BEYAZ EŞYA: Beyaz eşya satışları Ekim de %4 artarken, ihracat %11 geriledi. OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr 444 0 414 arastirma@oyakyatirim.com.tr
ŞİRKET HABERLERİ DOAS, FROTO,TOASO,TKNSA,BANKALAR: BDDK kredi kartı taksitleri ve tüketici kredileri hakkında taslak yayımladı BDDK sitesinde yayımlanan taslak değişikliklere göre, özellikle ithalatı tetikleyen tüketim gruplarında daha katı kredi kriterleri ön plana çıkıyor. Binek araç kredilerinde (bireysel ve leasing dahil) kredi limiti fiyatı 50 bin TL nin altındaki araçlar için %70 i ile sınırlandırılırken, fiyatı 50 bin TL nin üzerindeki araçlar için ise 50 bin TL nin üzerindeki kısmının en fazla %50 si kadar kredi kullanılabilecek. Buna göre hem bireysel hem de leasing yöntemiyle yapılan filo araç satışlarında bir miktar olumsuz etki gözlenebilir. Özellikle DOAS için olumsuz, FROTO ve TOASO için hafif olumsuz (taslak ticari araçları kapsamasa da). Beyaz eşyada taksit sınırı 12 ay olarak belirlenirken (ertelemeler dahil), bunun talep üzerinde etkisi sınırlı olacaktır. Tüketici elektroniğinde ise taksit sayısı 6 ay ile sınırlandırılmasının bu ürünlerde talebi geri çekmesi beklenebilir. TKNSA için olumsuz. Yeni düzenlemelerin bankacılık sektörüne etkisinin kısıtlı olacağını düşünüyoruz. Bankalar muhtemelen daha uzun vade talep eden tüketicileri 36 aya kadar vade imkanı sunan ihtiyaç kredilerine yönlendireceklerdir. Orta vadede ise tüketicilerin kredi kartından ihtiyaç kredilerine yönlenmesi sonucunda bankaların kaydettiği ücret gelirlerin de bir miktar artış kaydetmesini bekleyebiliriz. TCELL: Turkcell, Güney Afrika menşeli mobil operatör MTN aleyhine, İran'ın ilk özel GSM Lisans ihalesi sürecindeki eylemleri sonucunda uğradığı zararların tazmini tazmin amacıyla Güney Afrika da dava açtığını açıkladı. Daha önce de Mart 2012 de benzer davayı Amerikada açan şirket, benzer bir davanın Amerika dışında gerçekleşen haksız eylemler nedeniyle Amerikan vatandaşı olmayan kişiler arasında çıkan uyuşmazlıklarda Amerikan Mahkemeleri'nin yetkili olmadığına karar vermesi yüzünden Mayıs 2013 te vazgeçmiştir. Hisse üzerinde etkisinin olmasını öngörmüyoruz. ZOREN, Alaşehir Jeotermal Santrali projesi için Yapı Kredi Bankası ile 113mn Dolar tutarında 14 yıl vadeli kredi anlaşması imzaladığını duyurdu. Şirket ayrıca santralin planlanan kapasite büyüklüğünü 30 MW dan 40 MW a çıkarmak için EMRA ya başvuruda bulunmuştur. (Olumlu) SEKTÖR HABERLERİ BEYAZ EŞYA: Beyaz eşya satışları Ekim de %4 artarken, ihracat %11 geriledi. Turkbesd verilerine göre beyaz eşya pazarı Ekim 2013 de geçen senenin aynı ayına göre %4 büyüme gösterdi. Geçen aya göre ise satışlar %13 geriledi. Aylık bazda düşüş mevsimsel ortalamalardan fazla olsa da, yıl başından bu yana Pazar büyümesi halen %6 gibi iyi bir seviyede gerçekleşti. İhracat tarafında ise zayıf trend devam ediyor. Ekim ihracatı geçen seneye göre %11 daraldı; bunun sonucu olarak üretimde de %2 düşüş gözlendi. 2
Temettü Ödemeleri Hisse Başına Hisse Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat * ARFYO 0.6235 n.a. 33.0% 1.89 n.a. * GEDIK 0.1000 n.a. 4.1% 2.45 n.a. * TAVHL 0.3934 n.a. 2.5% 15.85 n.a. * TRCAS 0.0333 n.a. 1.1% 3.07 n.a. Kaynak: BİST * Yönetim Kurulu kararıdır. Genel Kurul onayı bekleniyor. Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % (İç Kaynaklardan) Bedelsiz % (Temettüden) Sermaye Azaltımı % ETILR 0.00% 55.00% 0.00% 0.00% 3 Aralık 13 n.a. AKGUV 0.00% 28.57% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ARSAN 0.00% 20.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * AVIVA 13.33% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * BAGFS 400.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * BURVA 20.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ** DYHOL 21.43% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. EDIP 30.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ** EKIZ 208.98% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. GDKGS 288.50% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * GSRAY 300.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. GUBRF 0.00% 300.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. JANTS 0.00% 350.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * MEMSA 120.00% 0.00% 0.00% 78.40% n.a. n.a. MEPET 0.00% 40.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ** NTTUR 47.50% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ORMA 0.00% 424.90% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * TARAF 0.00% 82.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. TRCAS 0.00% 62.22% 0.00% 0.00% n.a. n.a. Kaynak: BİST * Onay bekleniyor. ** Tahsisli Sermaye Artırımı Tarih Baz Fiyat 3
Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih UTPYA Utopya Turizm 27 Kasım 13 HITIT Hitit Holding 29 Kasım 13 ANELT Anel Telekom 02 Aralık 13 BJKAS Beşiktaş Futbol 03 Aralık 13 MEMSA MENSA 09 Aralık 13 TRCAS Turcas Petrol 12 Aralık 13 AKENR Akenerji 13 Aralık 13 YKSGR Yapı Kredi Sigorta 16 Aralık 13 DNZYO Deniz Yatırım Ortaklığı 20 Aralık 13 KARTN Kartonsan 20 Aralık 13 KRSAN Karsusan 20 Aralık 13 DGGYO Doğuş GYO 23 Aralık 13 MMCAS MMC Sanayi 23 Aralık 13 Kaynak: BİST 4
5
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.