1. ŞĐRKET ĐN ORGANĐZASYONU VE FAALĐYET KONUSU Euro Trend Yatırım Ortaklığı A.Ş. ("Şirket"), 05.10.2007 tarihinde Đstanbul Ticaret Siciline tescil ve 11.10.2007 tarihli, 6914 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi nde ilan edilerek kurulmuştur. Şirket in Ana Faaliyet Alanları Şirket, faaliyetlerini Sermaye Piyasası Kanunu nun (SPK), Yatırım Ortaklıklarına Đlişkin Esaslarını belirlediği tebliğlere göre sürdürmektedir. Şirket in kuruluş amacı, 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzua tta belirlenmiş ilke ve kurallar çerçevesinde sermaye piyasası araçları ile ortaklık portföyünü oluşturmak, yönetmek ve gerektiğinde değişiklik yapmak üzere portföy yönetimi ile ilgili gerekli önlemleri almak amacıyla portföy işletmektir. 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle 2 çalışanı bulunmaktadır. Şirket in merkez adresi: Esentepe, Yıldızposta Cad. Dedeman Ticaret Merkezi No: 52 Kat 4 Şişli/Đstanbul olup, herhangi bir şubesi bulunmamaktadır. Şirket in Yönetim Kurulu Üyeleri ve Görev Dağılımı: Yönetim Kurulu Başkanı Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Coşkun Arık Yusuf Ali Alan Nil Mühür Sevgi Çıtak Küçüközcan Elvan Soydaş Şirket in Ortaklık Yapısı Ortaklık Nominal Hisse Pay Tutarı Sermayedarlar Payı (%) Adedi Euro Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 99,99992 4.999.996 4.999.996 Diğer Gerçek 4 Kişi 0,00008 4 4 Toplam 100.00 5.000.000 5.000.000 Şirket 50.000.000 YTL kayıtlı sermaye ile kurulmuştur. Şirket in başlangıç sermayesi, her biri 1 YTL itibari değerde 50.000 adedi nama yazılı A grubu 4.950.000 adedi hamiline yazılı B grubu olmak üzere toplam 5.000.000 adet paya ayrılmıştır. Yönetim kurulu üyelerinin seçiminde A grubu payların her biri 1.000 oy hakkına sahiptir. Sermaye artırımlarında; ortakların yeni pay alma hakları sınırlandırılmadığı takdirde, A grubu paylar karşılığında A grubu, B grubu paylar karşılığında B grubu yeni pay çıkarılacaktır. 1
2. FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR Uygulanan Muhasebe Standartları Ekli finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu nun (SPK) Seri XI No:25 sayılı Tebliği ne uygun olarak hazırlanmıştır. Türkiye de Şirket, defterlerini ve yasal finansal tablolarını Türk Ticaret Kanunu ( TTK ), vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkeleri ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı na uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Ekli finansal tablolar, yasal kayıtlar esas alınarak düzenlenmiş olup, SPK nun Seri XI No:25 sayılı Tebliği ne göre gerçek durumu göstermek amacıyla yapılan bazı düzeltme ve sınıflamaları da içermektedir. Finansal Tabloların Enflasyona Göre Düzeltilmesine Son Verilmesi Sermaye Piyasası Kurulu nun 17.03.2005 tarih ve 11/367 Sayılı ilke kararındaki açıklamaya göre Seri XI, No:20 sayılı Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesine Đlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Tebliğ in 6 ncı. maddesi ile Seri: XI, No: 25 sayılı Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ in buna tekabül eden 375 inci maddesi uyarınca; 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle paranın genel satın alma gücündeki değişikliklerle ilgili olarak Seri XI No:25 sayılı Tebliğ in onbeşinci kısmında belirtilen Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi başlıklı standartlara göre düzenleme yapılmamıştır. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi Şirket 05 Ekim 2007 tarihinde kurulduğundan dolayı önceki döneme ait finansal tabloları bulunmamaktadır. Bu nedenle ilişkideki finansal tablolar karşılaştırmalı olarak sunulmamıştır. Netleştirme / Mahsup Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olması, net olarak ödenmesi veya tahsilinin mümkün olması, veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesinin eş zamanlı olarak gerçekleşebilmesi halinde, bilançoda net değerleri ile gösterilir. Konsolidasyon Esasları a) Uygulanan Konsolidasyon Esasları Şirket in konsolide ettiği finansal varlığı bulunmamaktadır. b) Bağlı Ortaklıklar Şirket in bağlı ortaklığı bulunmamaktadır. c) Đştirakler Şirket in iştiraki bulunmamaktadır. 2
3. UYGULANAN DEĞERLEME ĐLKELERĐ/MUHASEBE POLĐTĐKALARI a. Hasılat Gelir ve Giderlerin Muhasebeleştirilmesi Şirket, portföyündeki menkul kıymetlerin satış gelirlerini, satış anında tahsil edilebilir hale geldiğinde; temettü ve benzeri gelirleri ise bu gelirlerin vadesinde tahsil edilebilir hale geldiğinde gelir kaydetmektedir. Tüm faiz taşıyan araçlara ilişkin faiz gelirleri ve giderleri ilk alım maliyeti üzerinde etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak gelir tablosuna yansıtılmıştır. Faiz gelirleri, sabit getirili menkul kıymetlerden alınan kupon faizleri, borsa para piyasası ile ters repo işlemlerinden kaynaklanan faizleri içermektedir. Ücret ve komisyon giderleri hizmet gerçekleştiği veya ödeme yapıldığı esnada gider olarak kaydedilirler. Gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler Alım-satım amaçlı menkul kıymetler, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil olmak üzere maliyet değerleri ile yansıtılır. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler kayda alınmalarını izleyen dönemlerde rayiç değerleri üzerinden değerlenir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetlerin alım-satımında elde edilen ve rayiç değerinde meydana gelen gerçekleşmemiş değer artış azalışları sonucu ortaya çıkan kar veya zarar gelir tablosunda Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler / Faiz + Temettü + Kira (net) kalemine dahil edilir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler işlem tarihi esasına göre kayda alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır. Ters repo alacakları Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ( ters repo ), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle kasa ve bankalardan alacaklar hesabına ters repo alacakları olarak kaydedilir. Faiz gelir ve gideri Faiz gelir ve giderleri gelir tablosunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Faiz geliri sabit getirili yatırım araçlarının kuponlarından sağlanan gelirleri ve iskontolu devlet tahvillerinin iç iskonto esasına göre değerlenmelerini kapsar. Diğer bölümler Temettü geliri temettü tahsil etme hakkının ortaya çıktığı tarihte muhasebeleştirilir. 3
3. UYGULANAN DEĞERLEME ĐLKELERĐ/MUHASEBE POLĐTĐKALARI (devamı) b. Maddi Varlıklar Maddi varlıklara ilişkin amortismanlar, varlıkların faydalı ömürlerine göre varlıklara giriş veya montaj tarihleri esas alınarak eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak aşağıdaki faydalı ömürlerine göre amortismana tabi tutulmuşlardır. Şirket in kullandığı faydalı ömürler aşağıdaki gibidir: Yıl Döşeme ve demirbaşlar 4-5 Varlıkların kayıtlı değeri, tahmini ikame değerinden daha yüksek olduğu takdirde, karşılık ayrılmak suretiyle ikame değerine indirgenmektedir. Sabit kıymetlerin tamir, bakım ve onarımı için harcanan tutarlar gider kaydedilmektedir. Maddi varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar ve zararlar ilgili gelir ve gider hesaplarına dahil edilirler. c. Maddi Olmayan Varlıklar Maddi olmayan varlık itfa payları gelir tablosunda, ilgili varlıkların tahmini ekonomik ömürleri üzerinden eşit tutarlı, doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak hesaplanması sonucu muhasebeleştirilir. Maddi olmayan duran varlıklar kullanıma hazır oldukları tarihten itibaren itfa edilir. Maddi olmayan duran varlıklar için kullanılan faydalı ömür 3 yıldır. d. Varlıklarda Değer Düşüklüğü Seri XI No:25 sayılı Tebliğ in dokuzuncu kısmında Varlıklarda Değer Düşüklüğü başlığı altında açıklanan standartlara göre stoklar, inşaat sözleşmeleri, kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler, çalışanlara sağlanan faydalar, finansal varlıklar, yatırım amaçlı gayrimenkuller ve canlı varlıklar dışındaki tüm varlıkların uğradıkları değer düşüklüklerinin muhasebeleştirilmesinde bu kısım hükümleri uygulanır. Seri XI No:25 sayılı Tebliğ e göre, bir varlığın kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü karşılığı ayırmak gerekmektedir. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Bir varlığın geri kazanılabilir tutarı, bir varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı olarak tanımlanır. e. Borçlanma Maliyetleri Tüm finansman giderleri, oluştukları dönemlerde gelir tablosuna kaydedilmektedir. 4
3. UYGULANAN DEĞERLEME ĐLKELERĐ/MUHASEBE POLĐTĐKALARI (devamı) f. Finansal Araçlar Finansal araçlar finansal aktifler, finansal pasifler ve türev enstrümanlardan oluşmaktadır. Finansal araçlar Şirket in ticari aktivite ve faaliyetlerinin temelini oluşturmaktadır. Bu enstrümanlarla ilgili riskler Şirket in aldığı toplam riskin çok önemli bir kısmını oluşturmaktadır. Finansal araçlar Şirket in bilançosundaki piyasa riskini her açıdan etkilemektedir. Kayıtlara ilk alındıktan sonra ticari alacaklar, vadesine kadar elde tutulacak yatırımlar, aktif piyasalarda borsa fiyatı bulunmayan ve güvenilir bir şekilde değeri ölçülemeyen varlıklar dışındaki bütün finansal aktifler makul değerleriyle değerlenmektedir. Makul değerleriyle değerlenmeyen ve vadeleri sabit olan varlıklar iskonto edilmiş değerleriyle, vadeleri sabit olmayanlar maliyetleriyle muhasebeleştirilir. Finansal varlıkların değerlemeleri değer düşüş karşılığı için periyodik olarak kontrol edilir. Makul değer, istekli alıcı ve satıcıların biraraya geldiği piyasalarda bir aktifin başka bir varlıkla değiştirilebileceği veya bir taahhütün yerine getirilebileceği değerdir. Bir finansal aracın piyasa değeri, aktif bir pazarın mevcudiyeti durumunda, satıştan elde edilebilecek tutara veya satın almadan doğabilecek borca eşittir. Finansal araçların tahmini makul değeri Şirket tarafından piyasalara ilişkin bilgiler ve gerekli değerleme yöntemleri kullanılarak belirlenmiştir. Ancak, makul değerin belirlenmesinde kullanılan piyasa verilerinin yorumlanmasına gerek duyulmaktadır. Alacaklar karşı tarafın anlaşmanın şartlarını yerine getirememesi durumunda, Şirket in finansal durumunu olumsuz yönde etkileyebilecek önemli finansal araçlardır. Bazı finansal varlıkların maliyet değerine eşit olan kayıtlı değerlerinin, kısa vadeli nitelikleri nedeniyle makul değerlerine eşit olduğu varsayılmaktadır. Aşağıda her finansal aracın tahmini makul değerini belirlemede kullanılan yöntemler ve varsayımlar belirtilmiştir. Hazır değerler: Bilançodaki nakit ile bankadaki mevduatın mevcut değeri, bu varlıkların tahmini makul değerleridir. Menkul kıymetler: Borsalarda işlem gören menkul kıymetler için makul değerler piyasa değerleri kullanılarak bulunur. Piyasa değeri bilinmeyenler için defter değeri tahmini makul değerleridir. Makul değer, 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle ĐMKB de bekleyen güncel emirler arasındaki en iyi alış emirlerini, bunların bulunmaması durumunda ise gerçekleşen en yakın zamanlı işlemin fiyatını ifade etmektedir. Ticari alacaklar ve ticari borçlar: Tahsili şüpheli alacaklar karşılığı sonrası ticari alacaklar ile ticari borçların bilançodaki mevcut değerleri, tahmini makul değerleridir. Đlişkili taraflardan alacaklar/ borçlar: Đlişkili taraflardan alacaklar /borçların bilanço değerleri makul değer olarak kabul edilir. 5
3. UYGULANAN DEĞERLEME ĐLKELERĐ/MUHASEBE POLĐTĐKALARI (devamı) g. Finansal Risk Yönetimi Kredi riski Şirket in kullandırılan kredileri bulunmadığından dolayı karşı tarafın anlaşma yükümlülüklerini yerine getirememesinden kaynaklanan bir risk mevcut değildir. Faiz oranı riski Piyasa faiz oranlarındaki değişmelerin finansal araçların fiyatlarında dalgalanmalara yol açması, Şirket in faiz oranı riskiyle başa çıkma gerekliliğini doğurur. Bu risk faiz değişimlerinden etkilenen varlıkları genellikle kısa vadeli elde tutmak suretiyle yönetilmektedir. Likidite riski Likidite riski, Şirket in net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir. Kur riski Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve bilanço dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkiler kur riskini oluşturmaktadır. Şirket 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle kur riskine maruz kalmamıştır. Finansal araçların rayiç değeri Rayiç değer, bilgili ve istekli taraflar arasında, piyasa koşullarına uygun olarak gerçekleşen işlemlerde, bir varlığın karşılığında el değiştirebileceği veya bir yükümlülüğün karşılanabileceği değerdir. Şirket, finansal enstrümanların tahmini rayiç değerlerini halihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Bununla birlikte, piyasa bilgilerini değerlendirip rayiç değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirmektedir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Şirket in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olamaz. Rayiç değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların rayiç değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır: 6
3. UYGULANAN DEĞERLEME ĐLKELERĐ/MUHASEBE POLĐTĐKALARI (devamı) i. Finansal aktifler: Kasa ve bankalardan alacaklar ve diğer finansal aktifler dahil olmak üzere maliyet bedeli ile gösterilen finansal aktiflerin rayiç değerlerinin kısa vadeli olmaları ve muhtemel zararların önemsiz miktarda olabileceği düşünülerek defter değerlerine yaklaştığı öngörülmektedir. Menkul kıymetlerin rayiç değerlerinin belirlenmesinde piyasa fiyatları esas alınır. ii. Finansal pasifler: Kısa vadeli olmaları sebebiyle parasal pasiflerin rayiç değerlerinin defter değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır. h. Kur Değişiminin Etkileri Şirket in yabancı para cinsinden işlemleri bulunmamaktadır. ı. Hisse Başına Kazanç Hisse başına kazanç miktarı, dönem kar/zararının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. i. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasında işletme lehine veya aleyhine ortaya çıkan olayları ifade eder. j. Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar Seri XI No:25 sayılı Tebliğ in on sekizinci kısmında açıklanan düzenlemelere göre karşılıklar, gerçekleşme zamanı veya tutarı belli olmayan yükümlülüklerdir. Karşılıklar, hukuki ya da zımni olarak tespit edilmesi, yerine getirilmeleri için ekonomik fayda içeren kaynakların işletmeden çıkmasının muhtemel olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin ediliyor olması halinde finansal tablolara alınır. Seri XI No:25 sayılı Tebliğ e göre geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan gelecekteki bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilebilmesi mümkün yükümlülükler ve varlıklar finansal tablolara alınmamakta ve şarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar olarak değerlendirilmektedir. k. Đlişkili taraflar Bu finansal tabloların amacı doğrultusunda ortaklar, önemli yönetim personeli ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve onlar tarafından kontrol edilen veya onlara bağlı şirketler, iştirak ve ortaklıklar Đlişkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmişlerdir. l. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması Şirket, Türkiye de ve sadece portföy işletmeciliği alanında faaliyet gösterdiği için finansal bilgilerini bölümlere göre raporlamamıştır. 7
3. UYGULANAN DEĞERLEME ĐLKELERĐ/MUHASEBE POLĐTĐKALARI (devamı) m. Durdurulan Faaliyetler n. Devlet Teşvik ve Yardımları o. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler Kurumlar Vergisi Kanununun 5-d/1 istisnalar maddesi gereğince Menkul Kıymetler Yatırım Fonları ve Ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları Kurumlar vergisinden müstesnadır. Gelir Vergisi Kanunu na 5281 sayılı kanunla eklenen ve 01.01.2006 tarihinden itibaren elde edilen gelirlere uygulanacak olan Geçici 67. maddenin 8. bendine göre; Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının Kurumlar Vergisi nden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tabi tutulur. Bu defa 23.07.2006 tarihinde yayınlanan 2006/10731 sayılı kararname ile yatırım fon ve ortaklıkları bünyesindeki stopaj oranı 01.10.2006 tarihinden geçerli olmak üzere 0 olarak belirlenmiştir. p. Çalışanlara Sağlanan Faydalar/Kıdem Tazminatları Çalışanlara sağlanan faydalar, çalışan tarafından sunulan hizmet karşılığında işletme tarafından sunulan her türlü bedel olarak tanımlanmıştır. Kıdem tazminatı yükümlülüğü şirket çalışanlarının en az bir yıllık hizmeti tamamlayarak emekliye ayrılması durumunda, ilişkisi kesilmesi halinde, vefat veya askerlik hizmetleri için çağrılması durumunda, Şirket in kanuni bir zorunluluğu olarak Türk Đş Kanunu nun gerektirdiği gibi hesaplanan kıdem tazminatının bugünkü tahmini değerini yansıtmaktadır. r. Emeklilik Planları s. Tarımsal Faaliyetler t. Nakit Akım Tablosu Nakit akım tablosunda, döneme ilişkin hazır değerlerdeki değişimler; işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanmıştır. Hazır değerler, kısa vadeli yükümlülükler için elde bulundurulan ve yatırım amacıyla veya diğer amaçlarla kullanılmayan kasa, banka gibi varlıklardır. 8
4. HAZIR DEĞERLER 31.12.2007 Kasa - Bankalar -Vadesiz Mevduat 215 Ters Repo Alacakları 2.734.878 Hazır Değerler Toplamı 2.735.093 31.12.2007 tarihi itibariyle ters repo alacakları: Bağlanan Tutar Faiz Oranı (%) Tutar Ters Repo 500.000 16,15 504.202 Ters Repo 500.000 16,20 503.995 Ters Repo 500.000 16,40 502.921 Ters Repo 500.000 16,20 501.332 Ters Repo 500.000 16,20 501.332 Ters Repo 221.000 16,00 221.096 Toplam 2.721.000 2.734.878 5. MENKUL KIYMETLER (net) 31.12.2007 Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar 2.393.686 Toplam 2.393.686 Şirket in faaliyeti gereği menkul kıymetler cüzdanında bulunan kıymetler, alım satım amaçlı menkul kıymetler olup, makul değerleri ile değerlenmişlerdir. Makul değer 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle ĐMKB de bekleyen güncel emirler arasındaki en iyi alış emirlerini, bunların bulunmaması durumunda ise gerçekleşen en yakın zamanlı işlemin fiyatını ifade etmektedir. 31.12.2007 tarihi itibariyle alım satım amaçlı finansal varlıklar: Alım - Satım Amaçlı Finansal Varlıklar Maliyet Makul Değeri Kayıtlı Değeri Hisse Senedi 521.200 513.000 513.760 Kamu Kesimi Tahvil, Senet ve Bonoları 1.843.579 1.880.686 1.881.678 2.364.779 2.393.686 2.395.438 6. FĐNANSAL BORÇLAR 9
7. TĐCARĐ ALACAKLAR VE BORÇLAR Ticari Alacaklar 31.12.2007 Diğer Ticari Alacaklar 44.100 Toplam 44.100 Ticari Borçlar 31.12.2007 Diğer Ticari Borçlar 1.572 Toplam 1.572 8. FĐNANSAL KĐRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI 9. ĐLĐŞKĐLĐ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR Đlişkili Taraflardan Alacaklar: Đlişkili Taraflara Borçlar: 31.12.2007 Euro Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 8.788 Toplam 8.788 10. DĐĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR 11. CANLI VARLIKLAR 12. STOKLAR 13. DEVAM EDEN ĐNŞAAT SÖZLEŞMELERĐ ALACAKLARI VE HAKEDĐŞ BEDELLERĐ 10
14. ERTELENEN VERGĐ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERĐ Ertelenen vergi varlık ve yükümlülükleri, bilanço kalemlerinin Seri XI No:25 sayılı Tebliğ e göre yeniden düzenlenmesi sonucunda oluşan değerler ile yasal kayıtlar arasındaki geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplanmaktadır. Söz konusu geçici farklar genellikle gelir ve giderlerin, değişik raporlama dönemlerinde muhasebeleşmesinden kaynaklanmaktadır. Kurumlar Vergisi Kanununun 5-d/1 istisnalar maddesi gereğince Menkul Kıymetler Yatırım Fonları ve Ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları Kurumlar vergisinden müstesnadır. Bundan dolayı finansal tablolarda ertelenen vergi karşılığı hesaplanmamıştır. 15. DĐĞER CARĐ/CARĐ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADELĐ YÜKÜMLÜLÜKLER Diğer Cari/Dönen Varlıklar 31.12.2007 Peşin Ödenen Vergiler 1.175 Toplam 1.175 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler Ödenecek Vergi ve Fonlar 3.478 Toplam 3.478 16. FĐNANSAL VARLIKLAR 17. POZĐTĐF/NEGATĐF ŞEREFĐYE 18. YATIRIM AMAÇLI GAYRĐMENKULLER 11
19. MADDĐ VARLIKLAR (net) 01.01.2007 31.12.2007 Maliyet Bedeli Bakiyesi Đlaveler Çıkış Bakiyesi Demirbaşlar - 2.391-2.391 Makine Tesis Cihazlar - 508-508 Toplam - 2.899-2.899 Birikmiş Amortismanlar (-) Demirbaşlar (-) - (134) - (134) Makine Tesis Cihazlar (-) - (25) - (25) Toplam - (159) - (159) Maddi Varlıklar, net - - - 2.740 20.MADDĐ OLMAYAN VARLIKLAR (net) Maliyet Bedeli 31.12.2007 Haklar 6.300 Toplam 6.300 Đtfa ve Tükenme Payları (-) Haklar (358) Toplam (358) Net Değer 5.942 31.12.2007 tarihi itibariyle cari dönem itfa ve tükenme payı 358 YTL dir. 21. ALINAN AVANSLAR 22. EMEKLĐLĐK PLANLARI 12
23. BORÇ KARŞILIKLARI Vergi Karşılığı Kurumlar Vergisi Kanununun 5-d/1 istisnalar maddesi gereğince Menkul Kıymetler Yatırım Fonları ve Ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları Kurumlar vergisinden müstesnadır. Ancak Gelir Vergisi Kanunu na 5281 sayılı kanunla eklenen ve 01.01.2006 tarihinden itibaren elde edilen gelirlere uygulanacak olan Geçici 67. maddenin 8. bendine göre; Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının Kurumlar Vergisi nden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tabi tutulur. Bu defa 23.07.2006 tarihinde yayınlanan 2006/10731 sayılı kararname ile yatırım fon ve ortaklıkları bünyesindeki stopaj oranı 01.10.2006 tarihinden geçerli olmak üzere 0 olarak belirlenmiştir. Kıdem Tazminatı Karşılığı Türkiye de mevcut kanunlar çerçevesinde, bir yıllık hizmet süresini dolduran ve herhangi bir geçerli nedene bağlı olmaksızın işine son verilen, askerlik hizmeti için göreve çağrılan, vefat eden, erkekler için 25 kadınlar için 20 yıllık hizmet süresini dolduran yada emeklilik yaşına gelmiş (kadınlarda 58, erkeklerde 60 yaş) personeline kıdem tazminatı ödemesi yapmak zorundadır. Kıdem tazminatı ödemeleri, her hizmet yılı için 30 günlük brüt maaş üzerinden hesaplanmaktadır. Seri XI No: 25 sayılı Tebliğ inin yirmidokuzuncu kısmında Çalışanlara Sağlanan Faydalar/Kıdem Tazminatı başlıklı bölümünde yükümlülüğün gelecek dönemlere ait olduğunu dikkate alınarak muhasebeleştirilmesi daha açık hale getirilmiştir: Netinin reel iskonto oranını vereceği tahmini bir enflasyon beklentisi ve uygun bir iskonto oranı belirlenmelidir. Hesaplanan reel iskonto oranı gelecekte ödenecek kıdem tazminatı ödemelerinin bilanço tarihi itibariyle bugünkü değerlerinin hesaplanmasında kullanılmalıdır. Đsteğe bağlı işten ayrılmalar neticesinde ödenmeyip, Şirket e kalacak olan kıdem tazminatı tutarlarının tahmini oranı da dikkate alınmalıdır. 31.12.2007 tarihi itibari ile kıdem tazminatı yükümlülükleri, yıllık %5,71 reel iskonto oranı kullanılarak belirlenmiştir. Şirket in 31.12.2007 tarihi itibariyle kıdem tazminatını hak eden personelin olmaması sebebiyle kıdem tazminatı yükümlülüğü bulunmamaktadır. 24. ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR/ANA ORTAKLIK DIŞI KAR ZARAR 13
25. SERMAYE 31.12.2007 Ortaklık Nominal Hisse Sermayedarlar Payı (%) Adedi Pay Tutarı Euro Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 99,99992 4.999.996 4.999.996 Diğer Gerçek 4 Kişi 0,00008 4 4 Toplam 100.00 5.000.000 5.000.000 Şirket 50.000.000 YTL kayıtlı sermaye ile kurulmuştur. Şirket in başlangıç sermayesi, her biri 1 YTL. itibari değerde 50.000 adedi nama yazılı A grubu 4.950.000 adedi hamiline yazılı B grubu olmak üzere toplam 5.000.000 adet paya ayrılmıştır. Yönetim kurulu üyelerinin seçiminde A grubu payların her biri 1.000 oy hakkına sahiptir. Sermaye artırımlarında; ortakların yeni pay alma hakları sınırlandırılmadığı takdirde, A grubu paylar karşılığında A grubu, B grubu paylar karşılığında B grubu yeni pay çıkarılacaktır. 26. SERMAYE YEDEKLERĐ 27. KAR YEDEKLERĐ 28. GEÇMĐŞ YIL KAR/(ZARARLARI) 31.12.2007 tarihi itibariyle geçmiş yıl karları/ (zararları) bulunmamaktadır. Kanuni defterlerdeki birikmiş kârlar, aşağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde dağıtılabilirler. Türk Ticaret Kanunu na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20 sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5 i olarak ayrılır. Đkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5 ini aşan dağıtılan karın %10 udur. Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine göre temettü dağıtımları aşağıdaki gibi yapılır: 29. YABANCI PARA POZĐSYONU 30. DEVLET TEŞVĐK VE YARDIMLARI 31. KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 14
32. ĐŞLETME BĐRLEŞMELERĐ 33. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA 34. BĐLANÇO TARĐHĐNDEN SONRAKĐ OLAYLAR 1) Kıdem tazminatı tavanı 01.01.2008 tarihinden itibaren 2.087,92 YTL olmuştur. 2) Şirket 25.10.2007 tarihli Genel Kurul Toplantısı sonucunda, yapılacak halka arz işlemleri için Yönetim Kuruluna yetki verilmiştir. 3) Maliye Bakanlığı Gelir Đdaresi Başkanlığınca, Şirketin 2007 dönemi faaliyetleri Banka ve Sigorta Muameleleri Vergisi yönünden incelemeye başlanmıştır. Raporumuzun hazırlandığı tarih itibarıyla inceleme devam etmektedir. 35. DURDURULAN FAALĐYETLER 15
36. ESAS FAALĐYET GELĐRLERĐ Satış Gelirleri (net) 05.10-31.12.2007 Hisse Senetleri 329.825 Ters Repolar 61.386.506 Satışlar 61.716.331 Satışların Maliyeti (-) Hisse Senetleri 323.375 Ters Repolar 61.317.512 Satışların Maliyeti (-) 61.640.887 Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler /Faiz + Temettü + Kira (Net) 05.10-31.12.2007 Faiz Gelirleri 104.388 Menkul Kıymet Değer Artışı / (Değer Düşüşü) (Net) 42.663 Toplam 147.051 Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:IV No:27 Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Olan Halka Açık Anonim Ortaklıkların Temettü Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkında Tebliğ in 5 inci maddesinde Yatırım ortaklıklarının dağıtılabilir kar tutarının hesaplanmasında gerçekleşmemiş sermaye kazançları (menkul kıymet değer artışları) dikkate alınmaz. Hükmü yer almaktadır. Dönemin net kar veya zararını etkileyen realize olmamış değer artış veya azalışı aşağıdaki gibidir: Realize Olmamış Değer Artışı YTL Değer Azalışı YTL Hisse senetleri - 8.200 16
37. FAALĐYET GĐDERLERĐ (-) Faaliyet giderleri, Genel Yönetim Giderleri nden oluşmaktadır. Genel Yönetim Giderleri (-) 05.10-31.12.2007 Personel Giderleri 9.654 Noter Ücretleri 1.550 Tescil Masrafları 2.788 Kira Giderleri 2.832 Kırtasiye Giderleri 16 Kuruluş Giderleri 1.500 Genel Kurul Giderleri 50 Komisyon Giderleri 24.637 Denetim ve Müşavirlik Giderleri 7.670 Vergi Resim ve Harçlar 2.059 Amortisman ve Đtfa Payı Gideri 517 Diğer 324 Toplam 53.597 38. DĐĞER FAALĐYETLERDEN GELĐR/GĐDER VE KAR/ZARARLAR Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-) 39. FĐNANSMAN GĐDERLERĐ (-) 40. NET PARASAL POZĐSYON KAR ZARARI Sermaye Piyasası Kurulunun 17.03.2005 tarihi ve 11/367 sayılı Đlke Kararı gereğince enflasyon düzeltmesi yapılmadığından dolayı, 31.12.2007 tarihi itibariyle net parasal pozisyon kar zararı bulunmamaktadır. 41. VERGĐLER Kurumlar Vergisi Kanununun 5-d/1 istisnalar maddesi gereğince Menkul Kıymetler Yatırım Fonları ve Ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları Kurumlar vergisinden müstesnadır. Bundan dolayı finansal tablolarda kurumlar vergisi karşılığı ve ertelenmiş vergi karşılığı hesaplanmamıştır. 17
41. VERGĐLER (devamı) Ancak, Gelir Vergisi Kanunu na 5281 sayılı kanunla eklenen ve 01.01.2006 tarihinden itibaren elde edilen gelirlere uygulanacak olan Geçici 67. maddenin 8. bendine göre; Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının Kurumlar Vergisi nden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tabi tutulur. Bu defa 23.07.2006 tarihinde yayınlanan 2006/10731 sayılı kararname ile yatırım fon ve ortaklıkları bünyesindeki stopaj oranı 01.10.2006 tarihinden geçerli olmak üzere 0 olarak belirlenmiştir. 42. HĐSSE BAŞINA KAZANÇ Hisse başına kar miktarı, net dönem karının Şirket hisselerinin dönem içindeki ağırlıklı ortalama pay adedine bölünmesiyle hesaplanır. 05.10-31.12.2007 Hisse başına düşen net kar /(zarar) 0,034 Net dönem kar/(zarar) 168.898 Hisselerin ağırlıklı ortalama sayısı 5.000.000 43. NAKĐT AKIM TABLOSU a ) Nakit ve nakit benzerlerinin bileşenleri 05.10-31.12.2007 Kasa - Bankalar -Vadesiz mevduat 215 -Vadeli mevduatın 0-1 ay olan kısmı Hazine bonosu-ters repo sözleşmelerinden vadesi 3 aya kadar olanların toplamı 2.734.878 Nakit ve nakit benzerleri toplamı 2.735.093 b) Diğer Açıklamalar 44. DĐĞER AÇIKLANMASI GEREKEN HUSUSLAR 18