GDKYO GEDİK YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş

GDKYO GEDİK YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş II-14.1 SAYILI SERMAYE PİYASASINDA FİNANSAL RAPORLAMAYA İLİŞKİN TEBLİĞİNE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU 01.01.2014-31.03.2014

İçindekiler 1. Gedik Yatırım Ortaklığı Hakkında Genel Bilgi... 3 2. Ortaklık Yapısı...3-4 3. Yönetim Kurulu Ve Genel Müdürlük Organizasyonu...4-6 4. 2014 Üç Aylık Dönemde Genel Ekonomik Durum, Sermaye Piyasaları Ve Yatırım Ortaklıkları...6-8 5. Gedik Yatırım Ortaklığı 2014 Yılı İlk Üç Aylık Dönem Finansal Performansı...8-10 6. Kar Dağıtım Politikası Ve Kar Dağıtımı... 10-11 7. Yatırım Stratejisi Ve Karşılaştırma Ölçütü... 11 8. Önemli Riskler Ve Belirsizlikler... 11 9. 01/01/2014/ - 31/03/2014 Dönemi Ve Sonrasında Meydana Gelen Gelişmeler... 11-12 10. 01/01/2014-31/03/2014 Dönemi İçerisinde Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporuna İlişkin Değişiklikler... 12 2

GEDİK YATIRIM ORTAKLAĞI A.Ş. 31 MART 2014 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME İLİŞKİN YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 1. GEDİK YATIRIM ORTAKLIĞI HAKKINDA GENEL BİLGİ: Unvanı : Gedik Yatırım Ortaklığı A.Ş Merkezi : İstanbul Kuruluş Tarihi : 12.03.1998 Faaliyet Konusu : Portföy İşletmeciliği Şirket in İnternet Sitesi : www.gdkyo.com/ Şirket Adresi : Esentepe Mah.Büyükdere Cd.Levent Loft Residence No:201 K:7 D:116 ŞİŞLİ/İSTANBUL Telefon-Faks :. (0212) 325 1229 / :(0212) 284 50 29 Ticaret Sicil No : 391828-334910 Kayıtlı Sermaye Tavanı : 30.000.000.-TL Çıkarılmış Sermaye : 10.000.000.-TL Halka Arz Tarihi : 13-14-15/Nisan/1999 Faaliyet Konusu Gedik Yatırım Ortaklığı A.Ş. 12.03.1998 tarihinde Sermaye Piyasası Kanunu ve Sermaye Piyasası Kurulu tebliğleri çerçevesinde Ulusal ve Uluslararası borsalarda sermaye piyasası araçlarının alım satımı suretiyle portföy işletmeciliği yapmak üzere kurulmuştur. Şirket faaliyet gösterdiği sektördeki 12 kuruluştan biridir. BİAŞ da GDKYO hisse koduyla işlem görmektedir. 2. ORTAKLIK YAPISI Kuruluşumuzun 31.03.2014 tarihi itibariyle ortaklık yapısı aşağıdaki tabloda yer aldığı gibidir. ORTAKLAR 31 Mart 2014 Ortaklık Yapısı (TL) Oran% Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş (A Grubu) 10.000 0,10 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş (B Grubu) 8.405.580 84,06 Dolaşımdaki Paylar 1.584.420 15,84 Toplam 10.000.000 100 (*) 31.03.2014 tarihi itibariyle Şirket sermayesinde halka açık olan kısımda Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin toplam % 84,06 oranında payı bulunmaktadır. 3

31.03.2014 tarihi itibariyle, Şirket in çıkarılmış sermayesini oluşturan hisselerin her bir adedi 1 TL nominal değerdedir. 10.000.000 adet hissenin 10.000 adedi A Grubu imtiyazlı hisselerden, 9.990.000 TL adedi B Grubu (halka açık) adi hisselerden oluşmaktadır. Borsada işlem görmeyen A Grubu imtiyazlı hisseler Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ne aittir. Yönetim Kurulu Üyelerinin seçiminde (A) grubu hisse senetlerinin her biri 15(on beş) oy hakkına (B) grubu hisse senetlerinin her biri 1 (bir) oy hakkında sahiptir. 3. YÖNETİM KURULU VE GENEL MÜDÜRLÜK ORGANİZASYONU YÖNETİM KURULU Yönetim Kurulu üyeleri 31.05.2013 tarihli olağanüstü genel kurul toplantısında 3 yıl süre ile görev yapmak üzere seçilmişlerdir. Erhan TOPAÇ Yönetim Kurulu Başkanı 1953 yılında Uşak ta doğdu. Ankara Fen Lisesini bitirdikten sonra Boğaziçi Üniversitesi Makine Mühendisliği Fakültesinden 1975 yılında mezun oldu. 1977 yılında Boğaziçi Üniversitesi Yüksek Makine Mühendisliği Fakültesinde lisansüstü diploma ve master derecelerini aldı. Aynı üniversitenin Endüstri Mühendisliği Fakültesinde Doktora çalışmaları yaptı. 1971-1979 yılları arasında Boğaziçi Üniversitesinde Araştırma Görevlisi olarak çalıştı. 1979 1985 yıllarında Eczacıbaşı Holding A.Ş nin Planlama Bölümünde görev yaptı. 1985-1986 yılları arasında İpek Kağıt A.Ş. de Genel Müdür Danışmanı, 1986-1990 tarihleri arasında da Pazarlama Müdürü olarak görev yaptı. 1989 1990 yıllarında Pepsi Cola da Pazarlama Müdürü, 1990-1991 tarihlerinde Asil Nadir Basın Grubunda Pazarlama ve Satış Koordinatörü olarak görev yaptı. 1991 yılından beri Gedik Yatırım ın kurucu ortağı ve Yönetim Kurulu Başkanı olarak Sermaye Piyasalarında görev yapmaktadır. Aynı zamanda Gedik Yatırım ın çoğunluk hissesine sahip olduğu Marbaş Menkul Değerler A.S. ile Gedik Portföy Yönetimi A.Ş. nin, Borsada işlem gören Gedik Yatırım Ortaklığı A.S. ve Marbaş B Tipi Yatırım Ortaklığı Menkul Kıymetler A.Ş. nin Yönetim Kurulu Başkanlığı görevlerini de yürütmektedir. 2001-2004 yılları arasında Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği Başkan Vekili olarak görev yapmış. Borsa Aracı Kurumları Derneği Yönetim Kurulu Üyesi ve Kurumsal Yöneticiler Derneği Üyesi olarak, sektörel çalışmalarda bulunmuştur. Hilmi Çınar SADIKLAR Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı 1964 yılında Niğde de doğdu. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesinde Lisans eğitimi aldı. İstanbul Üniversitesi İktisat Bölümü ve İktisadi enstitüsünde Yüksek Lisans derecesini aldı. Avrupa Konseyi, Avrupa İskan Fonu, Doğuş İnşaat, San Poala Loriano Bank gibi kurumlarda görev yaptıktan sonra 1993 yılında Gedik Yatırım ve iştiraklerinde Yönetim Kurulu Üyesi olarak göreve başladı. Şuan Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı olarak görevine devam etmektedir. Murat ESEN Yönetim Kurulu Üyesi 1963 yılında Kahramanmaraş ta doğdu. 1982 yılında Çukurova Üniversitesi İdari Bilimler Fakültesi İngilizce İşletme Bölümünden mezun olduktan sonra aynı yıl Marmara Üniversitesi 4

Hukuk Fakültesinde eğitimine devam etti.1986 da mezun oldu. 2 Yıl Özel Hukuk bürosunda çalıştıktan sonra 1990 yılında Gedik Holding A.Ş ve bağlı şirketleri Hukuk Danışmanı ve Yönetim Kurulu Üyesi olarak göreve başladı ve halen görevine devam etmektedir. Mine Tülay Könüman Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 1958 Çanakkale doğumlu olan Mine Könüman, Boğaziçi Üniversitesi İdari Bilimler Fakültesi İşletme Bölümünü 1982 yılında bitirdi. Aktif çalışma hayatına aynı yıl Enka İthalat ve İhracat Pazarlama A.Ş. de başlayan Mine Könüman, 1983-1989 yılları arasında Eczacıbaşı Holding İpekkağıt A.Ş. de ürün yöneticisi olarak çalıştı. 1989 yılında bankacılık sektörüne Yapı Kredi Bankası nda kredi kartlarından sorumlu ilk ürün yöneticisi olarak giriş yaptı. Yapı Kredi Bankası nda çalıştığı 1989-1998 döneminde sırasıyla kredi kartlarından sorumlu Grup Müdürlüğü ve daha sonra tüm bireysel bankacılık ürünlerinden sorumlu Bireysel Bankacılık Pazarlama Bölüm Başkanlığı yaptı. 1998-2002 yılları arasında Alternatifbank ta Bireysel Bankacılık ve Küçük Ticari İşletmelerden sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevini üstlendi. 2003 yılında BCP Bank Europa nın kuruluş aşamasında tüm bireysel bankacılık ürünlerinin ve banka kurumsal kimliğinin oluşturulmasından sorumlu Direktör olarak görev aldı. 2003 yılının sonunda Akbank ta kredi kartlarından sorumlu Bölüm Başkanı olarak yeniden kredi kartları sektörüne dönerek, 2008-2010 yıllarında Akbank ta Ödeme Sistemleri Genel Müdür Yardımcısı olarak çalıştı. Sabancı Holding iştiraklerinden CarrefourSA ve TeknoSA da Akbank temsilcisi olarak yönetim kurulu üyeliklerinde bulundu. Visa ve MasterCard ın uluslararası kurullarında sektör ve banka temsilcisi olarak görev aldı. 2011 yılından bu yana üst düzey yöneticilere Yönetici Koçluğu yapmakta olan Könüman, Gedik Yatırım Ortaklığı A.Ş de bağımsız üye olarak görev yapmaya başlamıştır. Ahmet AKA Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 1952 yılında İstanbul da doğdu.1976 da Boğaziçi Üniversitesi Elektrik Mühendisliğini bitirip,1979 da Master da yapmıştır. 1979-1981 Saran A.Ş / Plaser A.Ş. de Teknik Danışman 1981-1983 CSA Electronics. de İş Ortağı 1983-1988 Nebim A.S. de Texas Instruments Data Systems Grup Distributorlüğü 1988 Bimsa A.Ş. de Pazarlama Müdürü 1989-2001 Hewlett Packard Türkiye de Genel Müdür Yardımcısı 2001-2006 Fotomobil A.Ş. de Kurucu hissedar, Genel Müdür 2006 (Devam) : Patates Baskı Tasarım ve Tanıtım Hizmetleri nde danışman ve stratejik planlama ve pazarlama 2007-2009 : İnci Holding Yönetim kurulu üyesi ve Stratejik Planlama ve Pazarlama 5

KURUMSAL YÖNETİM KOMİTESİ Ahmet AKA :Başkan (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi) Mine Tülay Könüman :Üye (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi DENETİMDEN SORUMLU KOMİTE Ahmet AKA :Başkan (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi) Mine Tülay Könüman :Üye (Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi GENEL MÜDÜR Hamdullah CEYLAN 31 Mart 2014 itibariyle Şirketin personel sayısı : 5 kişi BAĞIMSIZ DENETİM FİRMASI Eren Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. Member Firm of Grant Thornton International Yönetim Kurulu ve Denetleme Kurulu üyeleri Türk Ticaret Kanunu ve diğer ilgili mevzuatta tayin ve tespit edilmiş bulunan tüm salahiyetle mücehhezdir. 4. 2014 Üç Aylık Dönemde Genel Ekonomik Durum, Sermaye Piyasaları ve Yatırım Ortaklıkları... 2013 yılında %13.3 gerileyen BIST-100 endeksi, 2014 yılı ilk çeyreğini %1.9 primle tamamlamıştır. Piyasalar 2014 e oldukça volatil bir ortamda başladı. Yılın ilk çeyreğinin ana gündem maddesi yerel seçimler ve buna bağlı politik tartışmalar olurken, yurtdışında da Ocak ayında tüm gelişmekte olan piyasalarda ciddi dalgalanma ve değer kayıpları izlendi. Yurtdışından gelen piyasa baskıları yurtiçindeki politik gerginliklerle birleşince, TCMB de olağanüstü toplanarak TL deki hızlı değer kaybına beklentilerin üzerinde bir oranda faiz artırarak müdahale etmek zorunda kaldı. Merkez Bankası nın bu adımı yurtdışından gelen FED kaynaklı, yurtiçi kaynaklı politik baskıların ve kötüleşen beklentilerin rahatlatılmasında etkili oldu. Öte yandan Şubat ayında S&P nin Türkiye nin kredi notu görünümünü negatife çevirmesi de ilk üç aydaki zayıf piyasa performansında etkili olan bir diğer faktördü. İlk çeyrek sonlanırken, yerel seçimden ziyade bir referandum havasına dönüşen 30 Mart seçimleri sonrasında ise piyasalarda sakinleşme, kurlarda ve faiz oranlarında gerileme ekonominin üzerindeki baskıları önemli ölçüde kaldırdı. Hisse senedi piyasalarına baktığımızda yurtdışında, 2014 yılı 1. Çeyreği itibariyle Japonya da Nikkei % 18,7, ABD'de S&P500 % 10, Nasdaq %5,9, Almanya Dax %2,4 ve İngiltere FTSE % 8,7 artmıştır. 2014 yılının geri kalanı için, 30 Mart yerel seçimleri sonrası düşen tansiyonun Ağustos ayında gerçekleşecek Cumhurbaşkanlığı seçimi dönemi için de beklenenden daha düşük bir politik baskı ortamına işaret ettiğini söyleyebiliriz. Ekonomide zayıf geçmesi beklenen ilk yarının ardından ikinci yarıda GSYH da toparlanma ve enflasyonda aşağı yönlü trendin başlaması beklenmektedir. 6

Bu resme bir bütün halinde bakarsak gelişmiş ülkelerde bir bozulma yaşanmadıkça, BIST 100 endeksinde yılın ilk çeyreğinde 60753 seviyesine kadar çekilerek dönemi 70000 sınırına yaklaşarak kapayan piyasanın yılın geri kalanında 70000-80000 bandında hareket etmesi beklenebilir. YATIRIM ORTAKLIKLARI Menkul kıymet yatırım ortaklıkları, sermaye piyasası araçları ile ulusal ve uluslararası borsalarda veya borsa dışı organize piyasalarda işlem gören altın ve diğer kıymetli madenler portföyü işletmek üzere anonim ortaklık şeklinde ve kayıtlı sermaye esasına göre kurulan sermaye piyasası kurumlarıdır. 2014 yılının ilk çeyreğinde toplam 12 MKYO'nun toplam değeri yılbaşına göre %2 artarak 502,3 milyon TL olurken, dolar bazında toplam değer % 0,4 artarak 233 milyon dolar olmuştur. Toplam piyasa değerleri ise 300,3 milyon TL olmuştur. Ortalama iskonto oranı %40 olarak gerçekleşmiştir. Gedik Yatırım Ortaklığı nın 2014 yılı 1. Çeyrek dönemde toplam piyasa değeri % 0,96 oranında artmıştır. Yıllar İtibariyle Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları Toplam Değer Büyüklükleri 700 600 500 400 300 200 100 0 MKYO'ların Portföy Büyüklükleri- (Mn Dolar) 597 452 459 371 388 361 433 406 221 231 233 160 84 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014/3 2014 Yılı İlk Üç Aylık Dönem Sermaye Piyasalarında Yatırım Araçları Ve Getirileri YATIRIM ARAÇLARI 31.12.2011 2011 Getirileri 31.12.2012 2012 Getirileri 31.12.2013 2013 Getirileri 31.03.2014 2014-1Ç Getirileri BİST-100(cent) 2,71-36,8% 4,40 62,1% 3,18-27,7% 3,23 1,6% BİST-100(TL) 51.267-22,3% 78.208 52,6% 67.802-13,3% 69.736 2,9% XYORT (TL) 19.155-9,4% 23.996 25,3% 22.305-7,0% 20.788-6,8% A TİPİ FON 559-16,6% 765 36,8% 698-8,7% 709 1,5% HAZİNE BONOSU 11,04 11,0% 6,16 6,2% 10,03 6,4% 10,83 1,9% B TİPİ FON 1.156 4,1% 1.244 7,6% 1.295 4,1% 1.320 1,9% REPO (O/N) STOPAJSIZ 10,54 5,3% 5,25 6,7% 7,01 5,8% 10,81 2,4% 1 ONS ALTIN ($) 1.574 11,3% 1.674 6,4% 1.191-28,9% 1.292 8,5% 1 Gr. Altın (TL) 95,40 35,3% 95,52 0,1% 82,66-13,5% 89,80 8,6% USD (MB Satış) 1,8980 22,8% 1,7862-5,9% 2,1343 19,5% 2,1596 1,2% EURO (MB Satış) 2,4556 18,9% 2,3565-4,0% 2,9397 24,7% 2,9753 1,2% TÜFE 10,45 6,16 7,40 3,57 ÜFE 13,33 10,45 6,97 5,52 7

2014 Üç Aylık Dönem Yatırım Ortaklıkları Değer Artışı 5. Gedik Yatırım Ortaklığı 2014 Yılı İlk Üç Aylık Dönem Finansal Performansı GÖSTERGELER 2010 2011 2012 2013 2014/1Ç YB göre Değişim İMKB-100 Endeksi 66.004 51.267 78.208 67.802 69.736 2,85% İMKB MKYO Endeksi 21.148 19.155 23.996 22.305 20.788-6,80% GDKYO Net Kâr (TL) 1.033.638 352.904 379.396-335.053 320.439 A.D GDKYO Özkaynak Toplamı 9.361.687 9.714.591 10.491.860 10.368.774 10.689.213 3.06% GDKYO Birim Pay Değeri (TL) 1,35 1,27 1,07 1,04 1,05 1,43% GDKYO Piyasa Değeri 7.830.900 8.466.742 10.200.000 10.400.000 10.500.000 0,96% GDKYO Kapanış Fiyatı 0,83 0,92 1,02 1,04 1,05 0,96% Şirket portföyü, Yönetim Kurulunca belirlenen performans karşılaştırma ölçütü ve yatırım stratejisi çerçevesinde Gedik Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından riskin dağıtılması ilkesi doğrultusunda profesyonel olarak yönetilmektedir. 2013 yılını 335,053 TL zararla kapatan Gedik Yatırım Ortaklığı, 2014 yılı ilk çeyrek dönemde 320.439.- TL net dönem karı elde etmiştir. Yılın ilk üç ayında şirketin özsermayesi % 3.06 artarak 10.689.213.-TL ye ulaşmıştır. GDKYO nun piyasa değeri ise aynı dönemde %0,96 artarak 10.500.000 TL olmuştur. 8

GEDİK YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 31 MART 2014 TARİHİ İTİBARIYLA FİNANSAL DURUM TABLOSU (TL) Bağımsız Bağımsız Denetimden Denetimden Geçmemiş Geçmiş 31.03.2014 31.12.2013 VARLIKLAR DÖNEN VARLIKLAR 26.297.251 16.981.001 Nakit ve Nakit Benzerleri 1.671.845 2.561.662 Finansal Yatırımlar 11.561.472 7.812.841 Ticari Alacaklar - İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar 13.007.878 6.605.559 Diğer Alacaklar - İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar 30.836 -- Peşin Ödenmiş Giderler 25.220 939 DURAN VARLIKLAR 71.005 70.393 Diğer Alacaklar - İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar 11.000 11.000 Maddi Duran Varlıklar 39.007 41.958 Maddi Olmayan Duran Varlıklar - Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar 20.998 17.435 TOPLAM VARLIKLAR 26.368.256 17.051.394 KAYNAKLAR KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 15.675.651 6.682.620 Ticari Borçlar - İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 6.411 -- - İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar 15.657.264 6.661.921 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 8.039 13.802 Diğer Borçlar - İlişkili Taraflara Diğer Borçlar -- 4.862 - İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar -- 185 Kısa Vadeli Karşılıkları - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli 3.937 -- Karşılıklar - Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar -- 1.850 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 3.392 -- Uzun Vadeli Karşılıkları - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar 3.392 -- ÖZKAYNAKLAR 10.689.213 10.368.774 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 10.689.213 10.368.774 Ödenmiş Sermaye 10.000.000 10.000.000 Paylara İlişkin Primler / İskontolar 159 159 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 303.905 303.905 Geçmiş Yıllar Kar / (Zararları) 64.710 399.763 Net Dönem Karı / (Zararı) 320.439 (335.053) TOPLAM KAYNAKLAR 26.368.256 17.051.394 9

GEDİK YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 31 MART 2014 TARİHİNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU KAR VEYA ZARAR KISMI Bağımsız Denetimden Bağımsız Denetimden Geçmemiş Geçmemiş 01.01.- 01.01.- 31.03.2014 31.03.2013 Hasılat 561.726.495 699.848.686 Satışların Maliyeti (-) (561.188.125) (699.661.679) BRÜT KAR / (ZARAR) 538.370 187.007 Genel Yönetim Giderleri (-) (147.322) (126.303) Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) (73.043) (125.168) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 2.434 5.255 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) -- (20) ESAS FAALİYET KARI / (ZARARI) 320.439 (59.229) TOPLAM KAPSAMLI GELİR 320.439 (59.229) Dönem Karı / Zararının Dağılımı - Kontrol Gücü Olmayan Paylar -- -- - Ana Ortaklık Payları 320.439 (59.229) Pay Başına Kazanç - Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç 0,0320 (0,0059) - Durdurulan Faaliyetlerden Pay Başına Kazanç -- -- 6. Kar Dağıtım Politikası ve Kar Dağıtımı Şirketin kâr dağıtım politikası Sermaye Piyasası Mevzuatı, Türk Ticaret Kanunu hükümleri, ve Esas Sözleşmesi çerçevesinde belirlenmekte olup, kâr dağıtımında, Kurumsal Yönetim İlkeleri'ne uygun olarak pay sahipleri ve Şirket menfaatleri arasında dengeli ve tutarlı bir politika izlenmektedir. Ortaklığımız, her sene oluşan net dağıtılabilir kârın en az 20% nispetindeki kısmının nakit ve/veya bedelsiz payların sermayeye ilave edilmesi suretiyle ortaklara dağıtılmasını benimsemiştir. Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri kapsamında, Şirketin gelişme ve büyüme hedefleri dikkate alınmak suretiyle, halka açık bir ortaklık olarak kar dağıtım politikamız, Yönetim Kurulumuz tarafından her yıl gözden geçirilir ve Genel Kurulun onayına sunulur. 10

Şirketin kâr dağıtımı, TTK'na ve SPK'ya uygun şekilde ve yasal süreler içinde gerçekleştirilmektedir. Şirket kârına katılım konusunda Esas Sözleşme'de imtiyaz bulunmamaktadır. Kar Payı Dağıtımı Yönetim kurulumuzun 31.03.2014 tarihli toplantısında alınan karar gereğince; 31 Aralık 2013 tarihinde sona eren hesap döneminde Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri II No:14.1 sayılı Tebliği doğrultusunda hesaplanan kar oluşmadığından kar dağıtılmamasına ve olağanüstü yedek ayrılmamasına, Ortaklığımızca, Sermaye Piyasası Kurulu nun düzenlemelerine uyum sağlamak amacıyla yapılması gereken sermaye artırımları dikkate alınarak, 2013 yılında nakit veya bedelsiz temettü dağıtımı yapılmamasına karar verilmiştir. 7. Yatırım Stratejisi Ve Karşılaştırma Ölçütü GDKYO Yönetim Kurulu nun 31.12.2013 tarih 311 sayılı kararı ile 2014 yılı yatırım stratejisi ve karşılaştırma ölçütü aşağıdaki gibi değiştirilmiştir. Yatırım stratejisinin; (%25-50) Hisse Senedi, (%0-30) Devlet İç Borçlanma Senetliri, (%0-30) Özel Sektör Borçlanma Araçları, (%40-%70)Ters Repo işlemleri bant aralığının belirlenmesi, Karşılaştırma Ölçütü olarak, BİST 100 Endeks Getirisi (% 30), KYD DİBS 182 Gün Endeks Getirisi (%10), KYD ÖST Endeksi Sabit (% 10), (KYD O/N Brüt Repo Net Endeks Getirisi (%50) ölçütünün kullanılması Şeklinde belirlenmiştir. Belirlenen karşılaştırma ölçütünün getirisi, 2014 yılı ilk üç aylık dönemi için %2,23 olurken, Gedik Yatırım Ortaklığı nın toplam getirisi %0,96 olmuştur. 8. Önemli Riskler ve Belirsizlikler : Şirketimizin faaliyet konusu portföy işletmeciliğidir. Şirket, faaliyeti gereği kaynaklarının tamamını para ve sermaye piyasası araçlarına yatırmakta, mevzuat ve ana sözleşmesi çerçevesinde portföyünün en az % 25 ini hisse senetlerinden oluşturma zorunluluğu bulunmaktadır. Bu sebeple Şirket önemli sayılabilecek bir piyasa riski ile karşı karşıyadır. Piyasa riski, faiz oranlarında, menkul kıymetlerin veya diğer finansal sözleşmelerin değerinde meydana gelecek ve Şirket i olumsuz etkileyecek değişimlerdir. Şirket menkul kıymetlerini rayiç değerler ile değerleyerek maruz kalınan piyasa riskini günlük olarak takip etmektedir. Piyasalarda belirsizliğin hakim olduğu dönemlerde ise riskin asgari düzeye indirilmesine çalışılmaktadır. 9. 01/01/2014/ - 31/03/2014 dönemi ve sonrasında meydana gelen gelişmeler : Olağan Genel Kurul Şirketin 2013 yılı olağan genel kurul toplantısı 28 Mayıs 2014 tarihinde yapılacaktır. Toplantıya ilişkin duyurular Kamuyu Aydınlatma Platformu(KAP) ta yapılmıştır. 11

Olağanüstü Genel Kurul Şirket, esas sözleşme değişikliği nedeni ile 13 Şubat 2014 tarihinde olağanüstü genel kurul toplantısı yapmıştır. Şirket esas sözleşmesinin Yeni Türk Ticaret Kanununa uyumu amacına ilişkin olarak 26. maddesinin değiştirilmesine ve Sermaye Piyasası Kurulu nun 07.02.2014 tarih ve 12233903-330.99-93-1363 sayılı ve Gümrük ve Ticaret Bakanlığı nın 12.02.2014 tarih ve 67300147/431.02-57180-215760-1314/820 sayılı ön izinleri ile onandığı şekilde tadil edilmesine oybirliği ile karar verildi. Genel kurul toplantısına ilişkin duyurular, düzenlemelere uygun süreler içinde Kamuyu Aydınlatma Platformunda ilan edildi. Kar dağımı politikası ve kar dağıtımına ilişkin duyuru KAP ta ilan etmiştir. Şirketin 2013 yılı bağımsız denetim raporu, finansal tabloları ile faaliyet raporu KAP ta ilan edilerek şirketin web sitesinde yayına alınmıştır. Şirket, 01.10.2013 ve 14.02.2014 tarihli yönetim kurulu kararı çerçevesinde, Şirket in Yatırım Ortaklığı statüsünden çıkarak "Gedik Yatırım Holding A.Ş." unvanlı bir Yatırım Holding şirketine dönüştürülmesi için Sermaye Piyasası Kuruluna başvuruda bulunulmuştur. İzin süreci devam etmektedir. 10. 01/01/2014-31/03/2014 dönemi içerisinde Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporuna ilişkin değişiklikler : 10.1 Özel Durum Açıklamaları : SPK nun Seri: VIII, No: 54 sayılı tebliğde belirlenen süreler dahilinde Kamuyu Aydınlatma Platformu na (KAP) na gönderilen açıklamalar takiben faks aracılığı ile BİAŞ a gönderilir. Açıklamalara www.kap.gov.tr den ulaşılabilir. İlgili dönem içinde SPK düzenlemeleri uyarınca dönem içinde 11 adet özel durum açıklaması ve 13 adet haftalık portföy değer tablosu gönderimi yapılmıştır. Bu açıklamalara SPK veya BİAŞ tarafından ek açıklama istenmemiştir. Şirketimiz Hisse Senetleri yurt dışı borsalarda kote olmadığından bu yönde herhangi bir açıklama gereği de olmamıştır. 10.2. Yönetim Kurulunun Faaliyet Esasları : Dönem içerisinde 10 adet Yönetim Kurulu toplantısı yapılmış olup, denetçilere iletilmesi gerekli herhangi bir bir durum söz konusu olmamıştır. GEDİK YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 12