ERGO EMEKLĐLĐK ve HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPOR Bu rapor ERGO EMEKLĐLĐK ve HAYAT A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2010-31.12.2010 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş üç aylık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: 01.01.2010-31.12.2010 DÖNEMĐNĐN DEĞERLENDĐRĐLMESĐ Genelgeler 2010/12 ve 2010/14 Sayılı Genelgeler ile 2010/29 Sayılı Sektör Duyurusuna Đlişkin Đlave Açıklamalara Đlişkin Genelge (2010/16) Tarih Yürürlük Tarihi 18.10.2010 18.10.2010 Dönem değerlendirmesi: 2011 yılına girerken, Avrupa da başta Yunanistan ve Đrlanda olmak üzere borç dinamiklerine ilişkin soru işaretleri devam etti. Kredi derecelendirme kuruluşları Yunanistan, Portekiz ve Đrlanda nın kredi notlarında indirime giderken, bu üç ülkede mevcut bulunan problemin, periferilerinde bulunan, Đspanya ve hatta Đtalya ya sıçrama ihtimali sonucu, bütün bu ülkelerin kredi iflas primleri olan CDS oranlarında piyasalarda radikal artışlar fiyatlandı. Amerika da son çeyrekte toparlanmaya ilişkin verilerin gelmeye başlaması ve buna bağlı olarak vadeli faiz piyasalarında FED in faiz artışlarına başlama tarihinin 2011 Kasım ayına kadar geri çekilerek fiyatlanmaya başlaması, EURUSD paritesinin 1.30 seviyeleri ve altına kadar gelmesine sebep oldu. Her ne kadar Mart ayından sonra FED in yeni bir parasal genişleme paketi açıklaması, para basması ve bunun da doları zayıflatıcı yönde olması ihtimali bulunsa da, Avrupa da yaşanan borç sarmalı probleminde herhangi bir ilerleme yaşanmamasından, yeni yılda doların bir miktar Euro ya karşı güçlenme ihtimali ağır basmaktadır. Yılın son çeyreğinde Çin den gelen enflasyonist haberler ve buna buna bağlı olarak Çin Merkez Bankası nın önce rezerv karşılıkları, daha sonra da faizleri artırım sürecine geçmiş olması, gelişen ekonomilerde, özellikle de Asya tarafında faiz artırımları sürecinin 2010 son çeyreği itibari ile başladığı şeklinde piyasalarda yorumlandı. Faiz artırımları son çeyrekte Çin, Hindistan, Tayland, Vietnam, Avustralya gibi Asya-Pasifik ülkeleri yanısıra, Đsveç, Sırbistan, Macaristan ve Şili gibi ülkelerden de geldi. TCMB nin son çeyrekte döviz alımlarına devam etmesi, rezerv karşılıkları düzenlemesi ve gecelik oranları agresif bir şekilde düşürerek kısa vadeli sıcak parayı cezalandırma arayışı, TRL nin sepet bazında yaklaşık %5 değer kaybetmesi 1
ile sonuçlandı. Ayrıca bu dönemde EURUSD paritesinin aşağıya gelmesi sonucu USDTRL kuru yükselerek yılı 1,5376 seviyesinden kapadı. TCMB nin düşen enflasyon beklentilerine paralel olarak haftalık teknik faizleri 6.50% oranına düşürmesi ve Ocak ayında düşürmeye devam edeceği beklentisi ile gösterge tahvil 08.08.2012 yılı 7.08% bileşik seviyesinden kapadı. Türkiyenin ilk 3 çeyrekte sırası ile %11.84, %10.22 ve %5,49 büyümesi ve yılı da %8 civarında bir büyüme ile kapatacak olması, bunu yaparken de enflasyonunu düşürmeyi başarması, portföy akımlarından pozitif pay almasını kolaylaştırdı. Son çeyreğe Ekim ayında çift haneli artışla başlayan sanayi üretimi verisi bu havayı destekledi. Bütçe performansının hedefin çok üzerinde gerçekleşecek olması olumlu havayı pekiştirdi. IMKB yılı %23,68 kapadı. BÖLÜM B: FON KURULU FAALĐYET RAPORU ĐLE ĐLGĐLĐ BĐLGĐLER 01.01.2010-31.12.2010 dönemi içerisinde Fon kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Bu toplantılarda genel piyasalar, fonun performansı ve fonla ilgili diğer konular incelenmiştir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETĐMDEN GEÇMĐŞ MALĐ TABLOLAR ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 31.12.2010-31.12.2009 DÖNEMĐ BĐLANÇO ÖZETĐ 31.12.2010 31.12.2009 VARLIKLAR (+) 10,678,125 1,735,112 BORÇLAR (-) 100,358 88,855 FON TOPLAM DEĞERĐ 10,577,767 1,646,257 ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 31.12.2010-31.12.2009 DÖNEMĐ GELĐR TABLOSU ÖZETĐ 31.12.2010 31.12.2009 FON GELĐRLERĐ (+) 1,018,787 327,155 FON GĐDERLERĐ (-) 361,635 40,055 FON GELĐR GĐDER FARKI 657,152 287,100 BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERĐ-NET VARLIK DEĞERĐ TABLOLARI 2
ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 31.12.2010 VE 31.12.2009 TARĐHLĐ FON PORTFÖY DEĞERĐ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiştir.) 31.12.2010 31.12.2009 Nominal Rayiç Nominal Rayiç Değer Değer % Değer Değer % TERS REPO 246,715 233,034 2.21 89,220 116,020 4.78 TRT 140813 T19 - - - 89,220 116,020 4.78 TRT 020211 T11 246,715 233,034 2.21 - - - DEVLET TAHVĐLĐ VE HAZĐNE BONOLARI 5,400,000 5,222,664 49.56 1,300,000 1,214,850 50.01 DEVLET TAHVĐLĐ TRT 020211 T11 100,000 99,446 0.94 - - - TRT 130411 T16 300,000 294,676 2.80 - - - TRT 250112 T14 1,500,000 1,399,958 13.28 - - - TRT 250412 T11 2,300,000 2,104,774 19.97 - - - TRT 070312 T14 500,000 577,134 5.48 - - - TRT 190111 T13 700,000 746,675 7.09 - - - TRT 030811 T14 - - - 400,000 349,525 14.39 TRT 050510 T16 - - - 300,000 292,657 12.05 TRT 081210 T14 - - - 100,000 92,987 3.83 HAZĐNE BONOSU TRB 280710 T17 - - - 500,000 479,681 19.75 HĐSSE SENETLERĐ 924,256 3,134,091 29.74 226,504 863,109 35.53 AKBNK 13,000 113,100 1.07 7,500 71,925 2.96 AKENR 35,001 126,702 1.20 3,000 41,640 1.71 AKSEN 10,000 50,900 0.48 - - - ALARK 10,000 36,900 0.35 - - - ASYAB 80,000 229,600 2.18 - - - ALKIM - - - 4,500 29,925 1.23 ANHYT - - - 10,000 49,400 2.03 ECILC 29,444 73,904 0.70 - - - ENKA 35,000 201,600 1.91 - - - EREGL 1 4 0.00 1 3 0.00 FROTO - - - 5,000 45,100 1.86 GARAN 30,000 237,000 2.25 8,500 54,060 2.23 GLYHO - - - 50,000 36,500 1.50 GUBRF - - - 8,000 64,080 2.64 HALKB 16,000 208,640 1.98 - - - IGMYO 20,000 35,400 0.34 - - - ISCTR 40,001 220,403 2.09 7,000 44,103 1.82 KARSN - - - 26,000 37,440 1.54 KCHOL - - - 7,000 30,800 1.27 KOZAD 8,000 37,680 0.36 11,500 55,545 2.29 KOZAL 8,000 166,800 1.58 - - - KRDMD 200,001 152,000 1.44 1 - - NTHOL 1 1 0.00 - - - OZFIN 50,000 57,000 0.54 - - - PETKM 60,000 143,400 1.36 - - - RYSAS 30,000 116,100 1.10 - - - SAHOL 20,000 145,000 1.38 - - - TAVHL - - - 13,000 61,750 2.54 TEKST 40,000 43,200 0.41 - - - THYAO 40,000 216,001 2.05 - - - TKFEN 1 4 0.00 6,501 32,048 1.32 TRCAS 17,308 67,500 0.64 - - - TSKB - - - 25,000 45,250 1.86 TTKOM - - - 14,000 63,840 2.63 VAKBN 55,000 215,050 2.04 - - - VANET 37,500 45,000 0.43 - - - VESBE - - - 15,000 46,500 1.91 YKBNK 40,000 195,200 1.85 - - - YKSGR - - - 5,000 53,200 2.19 VADELĐ MEVDUAT 1,963,262 1,948,622 18.49 237,245 235,266 9.68 3
ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 31.12.2010 VE 31.12.2009 TARĐHLĐ FON TOPLAM DEĞERĐ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (''TL'') olarak ifade edilmiştir.) 31.12.2010 31.12.2009 Tutar % Tutar % A. FON PORTFÖY DEĞERĐ 10,538,411 99.63 2,429,247 101.00 B. HAZIR DEĞERLER 994 0.01 639 - C. ALACAKLAR 138,720 1.31 74,541 3.00 D. DĐĞER VARLIKLAR - - - - E. BORÇLAR (100,358) (0.95) (89,245) (4.00) 10,577,767 100.00 2,415,182 100.00 BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA ĐLĐŞKĐN BĐLGĐLER Fonun Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Aralık) Karşılaştırma Ölçütünün Dönem Getirisi (01 Ocak-31 Aralık) Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş Büyüme Amaçlı Esnek EYF %16,40 %14,92 Fonun Dönemsel performansına ilişkin ayrıntılı bilgiye, raporun eki olarak SPK nın performans sunuş standartlarına göre hazırlanmış Performans Sunuş Raporu ndan ulaşılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI ĐLE ĐLGĐLĐ BĐLGĐLER Portföye alınan varlıkların alım satım tutarları üzerinden aracı kuruluşlara aşağıdaki oranlarda komisyon ödenir. i. Hisse Senetleri: Hisse Senedi Alım Satım Đşlemleri : Binde 1,43, binde 1,30, binde 1 ii. Borçlanma Senetleri: ĐMKB Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı: Onbinde 1, yüzbinde 4 iii. Ters Repo Đşlemleri: ĐMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N : Yüzbinde 2 ĐMKB Repo ve Ters Repo Pazarı O/N dışındaki vadelerde: Yüzbinde 6 4
iv. Yabancı Menkul Kıymetler: 0 v. Borsa Para Piyasası Đşlemleri: Yüzbinde 3 vi. Saklamacı Kuruma Ödenecek Ücretin Tespit Esası ve Oranı: ĐMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nin tarifesi uygulanır. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Gider Türü Tutar Fon Giderlerinin Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı % Aracılık Komisyonu 26,359.63 0.4745 Fon Đşletim Gideri 102,040.16 1.8370 Bağımsız Denetim Ücreti 7,338.80 0.1321 Diğer Fon Giderleri 778.33 0.0140 Toplam Fon Giderleri 136,516.92 2.4577 Ortalama Fon Toplam Değeri 5,554,700.66 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek: Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1,000 TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 1,074 1,154 1,430 2,046 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Dipnotları: Rapor döneminde fondan yapılan toplam giderlerin fon ortalama portföy büyüküğüne oranı bulunmuştur. Dönemdeki gün sayısından hareketle bu oranın yıllığı tahmin edilmiştir. Dönem başında fona 1,000 TL yatırım yapılmıştır. Fonun yatırım yaptığı yatırım araçlarının yıllık ortalama getirisinin %10 olduğu varsayılarak, bulunan yıllık harcama oranı bu tutardan düşülmüştür. Bulunan net getiri oranından hareketle izleyen yıllara ilişkin portföy değeri tahmini yapılmıştır. Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. 5
EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş üç aylık fon bilanço ve gelir tabloları 3. Son 3 aylık bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU Murat Vanlı Đ.Sabri Erdem Saadet Köksal Fon Kurulu Başkanı Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi 6
ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 01.01.2010-31.12.2010 DÖNEMĐ FAALĐYET RAPORU Kuruluş Tarihi : 06.10.2008 Đhraç Tarihi : 07.11.2008 Fon Tutarı : 250.000.000,00 TL Pay Adedi : 25.000.000.000 Fon Toplam Değeri : 10.577.767,48 TL Cari Yıl Gelir Gider Farkı : 657.161,65 TL Đhraç Değeri : 0,010141-TL 04.01.2010 Pay Değeri : 0,016188-TL 03.01.2011 Pay Değeri : 0,018816-TL Đhraç Tarihine Göre Verim : % 85,54 01.01.2010-31.12.2010 Verim : % 16,23 Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 04.01.2010-03.01.2011 getirisi % 16,23, karşılaştırma ölçütünün getirisi % 14,92 olarak gerçekleşirken, 31.12.2010 itibariyle tüm katılma belgelerinin % 1,50 si dolaşımda kalmıştır. Fon portföyünün % 29,73 ü hisse senedi, % 49,56 sı kamu borçlanma senetleri, %18,49 u mevduat, % 2,22 si ters repo işlemlerinden oluşmuştur. 31.12.2010 itibariyle Fon Gelir-Gider farkı 657.151,65 TL olarak tahakkuk etmiştir. Ergo Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun Sermaye Piyasası Kurulu nun 28.02.2002 tarih, 24681 no.lu Resmi Gazete de yayınlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine Đlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik ile ek ve değişikliklerine uygun olarak düzenlenen 30.09.2010 tarihli Bilançosu ile Kar ve Zarar Tablolarını ilgili Yönetmeliğin 32. maddesi gereğince onaylarınıza sunarız. Saygılarımızla, ERGO EMEKLĐLĐK VE HAYAT A.Ş BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU Fon Kurulu Murat Vanlı Đ.Sabri Erdem Saadet Köksal Başkan Üye Üye 7