METRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 01.01.2015-31.12.2015 DÖNEMİNE AİT FAALİYET RAPORU
I - GENEL BİLGİLER : a) Raporun Dönemi Bu rapor 01.01.2015 31.12.2015 çalışma dönemini kapsamaktadır. b) Şirketin Ticaret Ünvanı MetroYatırım Menkul Değerler A.Ş. c) Ticaret Sicil Numarası 358936-306518 d) Şirket Merkezi İletişim Bilgileri Büyükdere Caddesi, Metro City A Blok No.171 K.17 34330 1.Levent-İSTANBUL Tel. : 0212 344 09 00 Fax. 0212 344 09 13 İnternet Adresi: www.metroyatirim.com.tr e) Şirketimizin Yönetim Kurulu Üyeleri aşağıda gösterilmiştir. Adı Soyadı Görevi Görev Süresi Abdulkerim EMEK Yönetim Kurulu Başkanı 10.12.2014-01.03.2015 Çiğdem ÖZTÜRK Yönetim Kurulu Başkanı 10.12.2014 - Devam Ediyor Fatma ÖZTÜRK GÜMÜŞSU Yönetim Kurulu Baş.Yrd. 02.03.2015 - Devam Ediyor Ayten ÖZTÜRK ÜNAL Yönetim Kurulu Üyesi 10.12.2014 - Devam Ediyor Kaan Şahin Yönetim Kurulu Üyesi 10.12.2014 - Devam Ediyor Yönetim Kurulu Üyeleri 3 yıllığına görev yapmak üzere seçilmişlerdir. f) Şirketimizin 31.12.2015 tarihi itibriyle Ortaklık Yapısı aşağıdaki gibidir. ORTAĞIN ADI-SOYADI / ÜNVANI PAY TUTARI (TL) PAY ORANI(%) FATMA ÖZTÜRK GÜMÜŞSU 25.000.000,-- 100 Şirketin sermayesi her biri 1.000,-(Binlira) TL. değerinde 25.000 adet paydan oluşmaktadır. Çıkarılan bütün paylar nakden ödenmiştir. İmtiyazlı pay bulunmamaktadır. Şirketimizin son üç yılda dağıttığı temettü ve kar payı yoktur. g) İdari Faaliyetler Üst Düzey Yöneticilerimiz; Adı Soyadı Görevi Görev Süresi Kaan Şahin Genel Müdür 31.12.2013 - Devam Ediyor Serhan İçer Genel Müdür Yrd. 01.03.2014 - Devam Ediyor Özgecan Fırıldak Genel Müdür Yrd. 28.07.2015 - Devam Ediyor 31.12.2015 tarihi itibari ile Şirketimizin personel sayısı 19 kişidir.
Sermaye Piyasası Kurulu nun Aracı Kurumların Ücretlendirme esaslarına ilişkin ilkeler çerçevesinde Kurumumuz çalışanlarına ücretlendirmeye ilişkin belirlenmiş yazılı Şirket politikası ve prosedür ilkeleri bulunmamaktadır. Ancak, şirket çalışanları yapmakta oldukları göreve göre belirlenen şirket içi dengeler ve adil personel politikası göz önünde bulundurularak belirlenen ücretleri almaktadırlar. Ayrıca, çalışanlara sosyal hak olarak yemek ücreti ödemesi yapılmaktadır. Şirketin finansal durumu ve ileriye yönelik projeksiyonları doğrultusunda çalışanlara performansa göre ücret artışı yapılmaktadır ve yıl içerisinde çalışana/çalışanlara performansa dayalı nakdi ve değişken prim tahakkuk edilmiştir. II YÖNETİM ORGANI ÜYELERİ İLE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLERE SAĞLANAN MALİ HAKLAR: Şirketimizin mevcut üst yönetiminin görevleri aşağıdaki gibidir. Çiğdem Öztürk Fatma Öztürk Gümüşsu Ayten Öztürk Ünal Kaan Şahin Serhan İçer Özgecan Fırıldak Yönetim Kurulu Başkanı Yönetim Kurulu Başkan Yrd. Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi - Genel Müdür Genel Müdür Yrd. Genel Müdür Yrd. 01.01.2015-31.12.2015 döneminde üst düzey yöneticilerine ödenen ücret ve ücret sayılan ödemeler toplamı 254.686,-TL.dir.(31.12.2014: 229.540,-) Yönetim kurulu üyelerine 57.444,- TL. (31.12.2014: 58.508,-) huzur hakkı ücreti ödenmiştir. 01.01.2015-31.12.2015 döneminde 20.093,-TL. (31.12.2014: 36.862,-) temsil ağırlama gideri ve 1.423,-TL. (31.12.2014: 3.813,-) seyahat ve konaklama giderimiz olmuştur. 01.01.2015-31.12.2015 döneminde bağış ve yardım giderimiz yoktur.
III - ŞİRKETİN ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME ÇALIŞMALARI 2015 Yılında Genel Ekonomik Durum ve Sermaye Piyasaları Piyasalar 2015 yılına ılımlı küresel büyüme, düşük enerji maliyetleri ve düşük enflasyon beklentisinin olduğu pozitif bir konjöntürde girdi. Ancak, ilerleyen aylarda bu algı bozuldu. Çin ve ABD ekonomilerinden gelen yavaşlama sinyalleri küresel risk iştahını olumsuz etkilerken, ABD Merkez Bankası FED in faiz artırımlarına Aralık ayında başlayacağı beklentisi de piyasaları rahatsız etti. Nitekim FED Aralık toplantısında 0,25 puanlık faiz artırımına giderek 2006 yılından beri ilk kez faiz artırdı ve düşük faiz dönemini sonlandırmış oldu. 2015 yılında seçimlerin yapılacak olması yurtiçi piyasalar için risk unsuruydu. Nitekim Haziran seçiminin koalisyonu işaret etmesi ve koalisyon görüşmelerin sonuçsuz kalması ardından yeniden seçim kararı alınmasıyla politik riskler öne çıktı. Bu durum, Türkiye nin yurtdışından olumsuz ayrışmasına sebep oldu. Ayrıca başlıca Suriye kaynaklı jeopolitik riskler de yurtiçi piyasaları fazlasıyla rahatsız etti. Bunun neticesi olarak, tahvil faizlerindeki yükseliş ve doların değerlenmesi, enflasyon verilerini de yukarı taşıdı. Piyasalardaki bu dalgalanmaya rağmen Türkiye, yılın ilk üç çeyreğinde beklentilerin üzerinde bir büyüme performansı yakaladı. Kasım seçimi sonrası belirsizliğin azalmasıyla birlikte son çeyrekte de ılımlı bir büyüme performansı yakalandığını tahmin ediyoruz. 2015 yılında Türkiye nin toplamda % 3,5 büyüdüğünü tahmin ediyoruz. 2016 yılında ise tüketim kanalından büyümeyi destekleyeceğini düşünmekle beraber 2015 yılına benzer bir büyüme performansı sağlanacağını düşünüyoruz. Enflasyon tarafında da % 8,8 olarak gerçekleşen 2015 verisinin biraz üzerinde % 9-9,5 bandında bir hedef öngörüyoruz. Kurların daha sakin seyredeceği öngörümüz enflasyonu aşağı çekerken, asgari ücret artışı gibi faktörler enflasyonu yukarı çekmektedir. Cari açık tarafında, enerji maliyetlerindeki gerilemenin pozitif etkisi sürüyor. 2015 yılı cari işlemler açığı 32,2 milyar $ ile 2009 dan beri en düşük seviyeye geriledi. 2016 yılında ise petrol fiyatları düşük kalmaya devam etse bile, zayıf dış talep nedeniyle ihracatın düşmesi, cari açıkta sınırlı bir genişlemeye neden olabilir. Ortaklığın Faaliyet Gösterdiği Sektör ve Bu Sektör İçerisindeki Yeri: BIST- 100 Endeksinin 2015 Yılı Performansı BİST-100 endeksi 2015 yılına küresel risk iştahının yüksek olduğu bir ortamda, 85.000 seviyesinden başladı. Bu olumlu tabloda endeks Ocak ayında 91.000 seviyelerini gördü. Ancak sonrasında FED in faiz artırım beklentilerinin güçlenmesi ile Doların değer kazanması, hisse senedi piyasalarına ilişkin risk algısını bozdu. Bu gelişmelerle BIST Mart ayında 77,000 seviyelerine kadar geri çekildi. Sonrasında hem ABD den gelen zayıf makro ekonomik verilerin faiz artırım beklentilerini ötelemesi hem de tepki alımlarıyla endeks Mayıs ayında 88,000 seviyelerine yükseldi. Sonrasında ise Haziran seçiminin yaklaşması ve anketlerin sonuçlara ilişkin net bir fikir vermemesi BIST endekslerine kar satışı getirdi ve seçimlere 82,000 seviyelerinden girildi. Seçimden tek parti hükümetinin çıkmaması ile oluşan belirsizlik ortamında endeks sert bir şekilde 75.000 lere geriledi. Sonraki haftalarda tepki alımlarıyla yeniden 84,000 seviyeleri görülse de, siyasi belirsizliklerin ve iç güvenlik sorunlarının ortaya çıktığı ortamda endeks Ağustos ayında 70,000 in hemen altına kadar geriledi. Daha sonra, erken seçim kararı alınması ve endeksin gelişmekte olan piyasalara göre iskontolu olduğu algısının güçlenmesiyle yeniden 80,000 seviyeleri görüldü.
3 Kasım da yapılan seçimlerden tek parti hükümetinin çıkmasıyla endeks hızlı bir şekilde 84,000 seviyesini görse de, bu seviyelerde kalıcı olamadı ve yılı 71,700 seviyelerinde kapattı. İç dinamikler nedeniyle, yılın 2. yarısında BİST in küresel piyasalarla korelasyonu zayıflasa da, bu dönemde endekste gerçekleşen sert geri çekilmelerde, ABD tarafından gelen güçlü makro-ekonomik verilerin FED in faiz artırım ihtimalini yükseltmesi de etkili oldu. Gerçekten de FED Aralık toplantısında 0,25 puanlık faiz artırımına giderek 2006 yılından beri ilk kez faiz artırdı ve düşük faiz dönemini sonlandırdı. Metro Yatırım İşlem Hacmi (TL) 2014 2015 Pay Piyasası 2,224,660,824 2,258,479,040 Viop 758,632,802 2,702,958,119 Kaynak: TSPB Yatırımlar: 2016 için yapılan analizler ve öngörüler ışığında sağlıklı büyümenin devam ettirilmesi maliyetlerin düşürülerek verimliliğinin arttırılması konusunda internet şubeciliğinin katkısının artırılması konusunda çalışmalar devam etmektedir, bu amaçla 2016 Mart ayında internet sitemiz yenilenmiş ve daha modern ve işlevsel bir hal almıştır. Kurum 2015 yılında SPK tarafından geniş yetkili yatırım kuruluşu statüsüne uygun görülmüştür. Karlılığın arttırılması için Kaldıraçlı Foreks işlemleri yetkisi başvuru yapılmış ve süreç devam etmektedir. Müşteri memnuniyeti odaklı kurumsal yönetim ilkelerine bağlı kaliteli hizmet anlayışından ödün vermeyen aracı kurumumuz güçlü sermayesi ile kurumsal yatırımcılara erişmeyi ön planda tutmuştur. Mal ve Hizmet Üretimine İlişkin Faaliyetler Şirket, sahip olduğu yetki belgesi çerçevesinde; işlem aracılığı, portföy aracılığı, bireysel portföy yöneticiliği, yatırım danışmanlığı, aracılık yüklenimi suretiyle halka arza aracılık ve sınırlı saklama hizmetlerinde bulunabilmektedir. Bu kapsamda; Şirket, işlem aracılığı faaliyetleri yanında, gelirlerini çeşitlendirmek üzere kurumsal finansman alanında da çalışmalara devam etmektedir. 2015 yılında BİAŞ de işlem gören Atlas MKYO A.Ş. ve Vanet Gıda San. İç ve Dış Tic. A.Ş. ye piyasa yapıcılığı, Avrasya GYO, Avrasya Petrol ve Turistik Tesisler Yatırımlar A.Ş., Mepet Metro Petrol ve Tesisleri San. Tic. A.Ş. ile Metro Ticari ve Mali Yatırımlar Holding A.Ş. ye likidite sağlayıcılığı hizmeti vermiş olup, bu hizmetler halen verilmeye devam edilmektedir. Ayrıca halka arzlara iştirak edilmesi için gerekli işlerin ve işlemlerin yapılması ve bu şirketlere ilişkin değerlemelerin yapılması, izahname ve piyasa danışmanlığı raporları yazılması, fizibilite raporları yazılması hizmetleri de sunulmaktadır. Araştırma Bölümü, Kurum müşterileri ile çalışanlarına ışık tutabilmesi amacıyla; her iş gününde içeriğinde bir önceki günün BİST verileri, Hisse Senedi ve Para Piyasaları yorumları, vadeli işlem ve opsiyon borsası günlük yorum ve beklentileri, şirket haberleri ve gündemden başlıkların yer aldığı Günlük Bülten i hazırlamakta ve bu bülteni BİST Seansı başlamadan önce yönetime, tüm personele ve müşterilere elektronik ortamda ulaştırmaktadır.
Ayrıca, yönetim ve müşterilerin şirketler ve sektörler ile ilgili talep etmiş olduğu özel raporların hazırlanması, bir sonraki yıl beklentilerini içeren (borsa ve sermaye piyasaları ile genel makro dengeler) çalışmaların yapılması, şirket bilânçolarının açıklandığı dönemlerde verilerin ilgili personele ve müşterilere iletilmesi, araştırma raporlarının internet kanalıyla müşterilere gönderilmesi, şube ve müşteriler ile sabahları seans öncesi günlük beklentilerin yatırım uzmanlarına konferans sistemiyle bildirilmesi gibi diğer faaliyetleri de yürütmektedir. Kurumsal yapının ve kurum kültürünün oluşmasında eğitim kazanımlarının büyük önemi olduğunu düşünen yönetimimiz yıl içinde seminerler düzenleyerek, sermaye piyasalarındaki gelişmeleri personeline aktarmaya böylece yeni trendlerin yakalanmasına, değişimlere uyum sağlanmasına özen göstermiştir. Bazı dönemlerde müşterilerin de katılımı ile gerçekleştirilen toplantıların motivasyonu Metro Yatırım ın ayrıcalığını yansıtmaktadır. IV - ŞİRKET FALİYETLERİ VE FAALİYETLERE İLİŞKİN ÖNEMLİ GELİŞMELER Şirketimizin sahip olduğu yetki belgesi: YETKİ BELGESİNİN TARİHİ NUMARASI GENİŞ YETKİLİ ARACI KURUM 15.01.2016 G-029 (344) Buna göre; Sermaye Piyasası Kurulu nca Metro Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin 01.01.2016 tarihinden itibaren; -İşlem Aracılığı Faaliyeti -Portföy Aracılığı Faaliyeti -Bireysel Portföy Yöneticiliği Faaliyeti -Yatırım Danışmanlığı Faaliyeti -Aracılık yüklenimi suretiyle Halka Arza Aracılık Faaliyeti -Sınırlı Saklama Hizmetinde bulunmak üzere GENİŞ YETKİLİ ARACI KURUM olarak yetkilendirilmesi Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından uygun görülmüştür.
V FİNANSAL DURUM METRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31.12.2015 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL DURUM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.) Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş VARLIKLAR 31.12.2015 31.12.2014 Dönen Varlıklar 25.368.139 14.166.450 Nakit ve Nakit Benzerleri 291.551 71.438 Finansal Yatırımlar İlişkili Taraflara Ait Finansal Yatırımlar 21.974.114 11.496.698 İlişkili Olmayan Taraflara Ait Finansal Yatırımlar 29 47 Ticari Alacaklar İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 1.469.763 936.985 İlişkili Olmayanlardan Taraflardan Ticari Alacaklar 1.584.305 1.265.453 Diğer Alacaklar İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar -- 297.260 İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar 41.530 91.680 Peşin Ödenmiş Giderler 2.227 3.142 Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar 4.620 3.747 Duran Varlıklar 2.701.827 2.196.369 Finansal Yatırımlar 2.129.710 1.928.299 Diğer Alacaklar İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar 126.560 117.799 Maddi Duran Varlıklar, net 66.767 86.700 Maddi Olmayan Duran Varlıklar, net 15.333 9.569 Ertelenmiş Vergi Aktifi 363.457 54.002 TOPLAM VARLIKLAR 28.069.966 16.362.819
METRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31.12.2015 TARİHİ İTİBARİYLE FİNANSAL DURUM TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.) Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş KAYNAKLAR 31.12.2015 31.12.2014 Kısa Vadeli Yükümlülükler 2.893.242 1.064.230 Finansal Borçlar 335.000 -- Ticari Borçlar, net İlişkili Taraflara Ticari Borçlar 884 41.012 İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar 1.440.398 839.879 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 30.565 19.155 Diğer borçlar İlişkili Taraflara Diğer Borçlar 661.719 -- İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar 41.336 28.848 Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar 59.781 15.558 Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar 323.559 119.778 Uzun Vadeli Yükümlülükler 189.677 677.146 Uzun Vadeli Karşılıklar Çalışanlara Sağlanan Faydalar İçin Karşılıklar 98.470 56.365 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 91.207 620.781 ÖZKAYNAKLAR 24.987.047 14.621.443 Ödenmiş Sermaye 25.000.000 10.125.000 Sermaye Düzeltmesi Farkı 192.342 192.342 Aktüeryal Kazanç/Kayıp (17.793) (9.003) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 972.321 870.857 Geçmiş Yıllar Kar/Zararları 3.340.783 2.048.951 Net Dönem Karı / (Zararı) (4.500.606) 1.393.296 TOPLAM KAYNAKLAR 28.069.966 16.362.819
METRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 31 ARALIK 2015 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.) Bağımsız Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş 01.01.-31.12.2015 01.01.-31.12.2014 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER Hasılat 21.470.739 187.691.307 Satışların Maliyeti (-) (20.129.511) (186.558.881) BRÜT ESAS FAALİYET KARI/ZARARI 1.341.228 1.132.426 Genel Yönetim Giderleri (2.404.356) (2.098.114) Pazarlama Giderleri (278.866) (160.244) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 2.962 257.611 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) (345.915) (191.494) ESAS FAALİYET ZARARI (1.684.947) (1.059.815) Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 1.416.969 3.775.522 Yatırım Faaliyetlerinden Giderler (-) (5.040.034) (708.097) FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI/ (ZARARI) (5.308.012) 2.007.610 Finansman Gelirleri -- -- Finansman Giderleri (29.426) (6.668) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ ZARARI (5.337.438) 2.000.942 Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gideri/Geliri 836.832 (607.646) -Dönem Vergi Geliri/Gideri -- -- -Ertelenmiş Vergi Geliri/Gideri 836.832 (607.646) DÖNEM ZARARI (4.500.606) 1.393.296 Dönem Zararının Dağılımı (4.500.606) 1.393.296 Ana Ortaklık Payları (4.500.606) 1.393.296 Pay Başına Kayıp (0,2394) 0,0014 Sürdürülen Faaliyetlerden Pay Başına Kayıp (0,2394) 0,0014 Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar (8.790) 3.161 Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları (10.987) 3.951 Ertelenmiş Vergi Gideri/Geliri 2.197 (790) DİĞER KAPSAMLI GELİR/(GİDER) (8.790) 3.161 TOPLAM KAPSAMLI GELİR/(GİDER) (4.509.396) 1.396.457 Ana Ortaklık Payları (4.509.396) 1.396.457
2014 yılı 12 aylıkta 16.362.819,-TL olan aktif büyüklüğümüz 2015 yılı 12 aylıkta % 71,55 lik artışla 28.069.966,-TL olmuştur. Faaliyet sonucunda özkaynaklar 14.621.443.- TL sından % 70,89 luk artışla 24.987.047,- TL. ye çıkmıştır. 2015 yılı 12 aylık brüt satış karımız 1.415.339,-TL ve faaliyet giderlerimiz 3.029.137,-TL dir. 2.404.356,-TL tutarındaki Genel Yönetim Giderleri Faaliyet giderlerimizin % 79,37 sini oluşturmaktadır. Mali Oranlar 2015/12 2014/12 1- Cari Oran (Dönen Varlıklar / Kısa Vdl.Borçlar) 8,77 13,31 2- Toplam Borçlar / Aktif Toplamı 0,11 0,11 3- Özsermaye / Toplam Borçlar 8,10 8,40 4- Net Dönem Karı(Zararı) / Toplam Aktifler -0,16 0,09 5- Net Dönem Karı(Zararı) / Öz Kaynaklar -0,18 0,10 6- Hisse Başına Kar-Zarar -23,94 0,14 VI RİSKLER VE YÖNETİM ORGANININ DEĞERLENDİRMESİ: Finansal Risk Yönetimi Amaç ve Politikaları: Şirket faaliyeti gereği birtakım risklere maruz kalmaktadır. Piyasa riski; faiz oranlarında, menkul kıymetlerin veya diğer finansal sözleşmelerin değerinde meydana gelecek ve Şirket i olumsuz etkileyecek dalgalanmalardır. Şirket elinde bulunan menkul kıymetlerini gerçeğe uygun fiyatlar ile değerleyerek, maruz kalınabilecek piyasa riskini, faiz ve hisse senedi pozisyon riski ayrımında takip etmektedir. Şirket Yönetim Kurulu nca, belirli dönemlerde portföyün yönetimine ilişkin stratejiler ve limitler belirlenmekte, yöneticileri tarafından bu çerçevede yönetilmektedir. Ekonomik tablonun ve piyasaların durumuna göre bu limit ve politikalar değişim göstermekte, belirsizliğin hakim olduğu dönemlerde riskin asgari düzeye indirilmesine çalışılmaktadır. Faiz oranı riski; faiz oranlarında meydana gelen dalgalanmaların Şirket in faize duyarlı varlıkları üzerinde meydana getirebileceği değer düşüşü olarak tanımlanır. Bu risk, faiz değişimlerinden etkilenen varlıkların genellikle kısa vadeli elde tutulması suretiyle yönetilmektedir. Fiyat Riski; Şirket, portföyünde bulunan hisse senetleri, devlet tahvilleri, hazine bonoları, fon vb. menkul kıymetlerin fiyatlarında meydana gelebilecek değişimlerinin, yol açacağı fiyat riskine maruz kalmaktadır. Kredi Riski; Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın, yapılan anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşı taraf için, ortalama riski kısıtlayarak ve gerekli gördüğü takdirde teminat alarak karşılamaktadır.
Fonlama riski; Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin araştırılması suretiyle yönetilmekte, riski azaltmak için yeni kaynaklar aranmaktadır. Likidite riski; uzun vadeli varlıkların, kısa vadeli kaynaklarla fonlanmasının bir sonucu olarak ortaya çıkabilmektedir. Şirket yönetimi, aktifi özkaynak ile finanse ederek, likidite riskini asgari seviyede tutmaktadır. Operasyonel Risk; Faaliyetler sırasında karşılaşılabilecek operasyonel riskleri azaltmak için, çalışanların görev tanımları, iş akışları ve kurum, denetim esasları belirlenir. Hazırlanan Prosedürler, çalışanların her zaman faydalanabilecekleri bir şekilde düzenlenerek izlenir, güncellenir ve periyodik olarak yönetim kuruluna raporlanır. Birimlerin günlük ve periyodik yaptığı iş ve işlemler iç kontrol sistemi uygulaması kapsamında kontrol ve takip edilmektedir. Böylece operasyonel risklerin meydana gelmeden önlenmesi amaçlanmaktadır. Finansal olmayan operasyonel riskler, iç kontrol sisteminin etkin bir şekilde uygulamasıyla kontrol edilmeye çalışılmaktadır. Şirket yönetimi, daha yüksek tutarda karlılık ve özkaynak düzeyine ulaşmayı hedeflemektedir. VII - DİĞER HUSUSLAR : Yoktur. Çiğdem ÖZTÜRK Yönetim Kurulu Başkanı Kaan ŞAHİN Yönetim Kurulu Üyesi Genel Müdür