GÜNDEM

GÜNDEM 25.11.2016 Serdar Şenol serdar.senol@abank.com.tr Makro Ekonomik Görünüm Küresel Gündem: ABD de dün tatil olması nedeniyle veri gündemi genelde Avrupa odaklı kaldı. Almanya da üçüncü çeyrek büyümesi %1.7 lik beklentilerin sınırlı ölçüde altında kalarak %1.5 olarak gerçekleşirken, Kasım ayına dair reel finans dışı özel sektör beklenti endeksi olan IFO daysa büyük ölçüde beklentilere paralel bir seyir görüldü. IFO endeksi mevcut durum göstergesi 115.0 lik beklentiye karşın 115.6 olarak gerçekleşirken, beklentiler alt endeksiyse 106 lık beklentiye karşın 105.5 olarak gerçekleşti. Söz konusu gelişmeler yanında, bu sabah saatlerinde gelen Japonya Ekim ayı enflasyon gerçekleşmesindeyse manşet veride %0.1 lik bir artış görülürken, çekirdek TÜFE ise %0.4 lik deflasyon görünümünü korudu. Çekirdek TÜFE de Ekim ayıyla birlikte sekiz aylık bir deflasyon eğilimi oluşurken, ekonomi yönetiminden yeni önlemlerle dair baskı bu şekilde devam etmiş oluyor. ABD de dün tatil olması nedeniyle küresel piyasalardaki dalgalanmalar daha sınırlı kalırken, sınırlı iyimserlik göstergeleri öne çıktı. Güney Afrika tarafındaysa enflasyondaki yükseliş eğilimine karşın, ekonomik büyüme eğilimindeki zayıf görünümü nedeniyle repo faizi %7 de korundu. Bugün ABD den Kasım ayı satın alma yöneticileri anketi izlenmeye devam edecek. Hizmet endeksinde yatay seyri beklense de, sınırlı güçlenme görülmesinin mümkün olduğunu düşünüyoruz. Türkiye Gündemi: Yurtiçindeyse dün ABD nin tatil olmasına karşın dalgalanmaların sert şekilde devam ettiğini gördük. Dün günün önemli gelişmesi TCMB nin PPK toplantısıydı. PPK da repo faizinde 25 baz puanlık sınırlı bir artış beklenirken, repo faizi 50 baz puan artırılarak %8.0 e yükseltildi. Faiz koridoru üst bandı ise %8.25 ten %0 e yükseltildi. Piyasa beklentilerini aşan bir TCMB faiz artırımı kurlardaki sert dalgalanmalara TCMB tarafında gelen ilk net tepki oldu. TCMB açıklamasında kurlardaki artışın enflasyon ve fiyatlama davranışlarına etkilerine dair riskleri de göz önüne alarak sıkılaştırmayı tercih ettiğini belirtti. TCMB den gelen ve beklentileri aşan bu hamleyle birlikte, bundan sonra kurlarda dalgalanmaların sürmesi halinde yeni faiz artırımların da gündeme gelmesinin mümkün olduğunu görüyoruz. TCMB ayrıca faiz koridoru üst bandını yükselterek de TL faizlerde sıkılıaştırma tercihleri için kendine yer de açmış oldu. TCMB nin kredibilitesi üzerinde ciddi bir güçlenme olduğunu düşünüyoruz. Diğer yandan, piyasa tepkisi ilk başta TCMB hamlesine prim veren tarzda olsa da, sonrasında Avrupa Parlamentosunun Türkiye nin görüşmelerini durdurma yönündeki kararıyla birlikte TL deki değer kaybının daha da güçü şekilde yeniden gündeme geldiğini görüyoruz. Dün açıklanan TCMB verilerine göre, yerli yatırımları daha önceki dalgalanmalarda olduğu üzere döviz satışlarını son dalgalanmada sürdürmüyor. Hatta geçtiğimiz hafta tüzel kişilerden 563 milyon dolar kadar alım geldiği gözlendi. Yurtiçi yerleşiklerin bu yöndeki tercihlerinin devamı TL nin değerlenmesi yönündeki olasılıkları sınırlayabilir. TCMB Fonlaması 3.6000 Miktar Oran 3.5000 Haftalık 50,000,000 7.50 3.4000 Kotasyon 76,097,600 8.25 3.3000 Toplam 126,097,600 7.95 3.2000 3.1000 EUR+USD Sepet ve Repo Faizi Gelişimi SEPET Bankalar Arası Repo 03.K 08.K 11.K 16.K 21.K 24.K 9.0% 3.5408 8.8% 8.6% 8.4% 8.2% 8.2% 8.0% TCMB Rezervleri Son 31.12.2015 26.12.2014 27.12.2013 TCMB Brüt Rez.(mia USD) (28/10/2016) 119.7 1 126.5 132.9 TCMB Net Döviz Pozis. (28/10/2016) 33.2 28.4 39.6 40.4 Veri Gündemi Veri TSİ Beklenti Önceki Polonya - İşsizlik Oranı (Ekim) 12:00 8.20% 8.30% İngiltere - GSYH Büyüme - çeyreklik (3. çeyrek) 12:30 0.50% 0.50% İngiltere - GSYH Büyüme - yıllık (3. çeyrek) 12:30 2.30% 2.30% ABD - Toptan Mal Stokları Değişimi - aylık (Ekim) 16:30 0.30% 0.10% ABD - Satın Alma Yöneticileri Anketi - Hizmet (Kasım) 17:45 54.80 54.80 ABD - Satın Alma Yöneticileri Anketi - Toplam (Kasım) 17:45 54.90 Emtia VE CDS (USD BAZINDA) Bugün Açılış Haftalık % Türkiye 5Y CDS 296.30 0.16% -100 Altın 1,179.96-2.31% #REF! Petrol 47.74 4.31% -100 Gümüş 16.44-2.64% -100 Bakır 267.35 6.79% -100 Buğday 423.75 #VALUE! -100 Pamuk 71.64-1.24% -100 Şeker 18-3.17% -100 Gelişmiş Ülkeler 10 lık Tahvil Faizleri (%) Gelişmekte Olan Ülkeler 10 lık Eurobond Faizleri (%) 3.0 6.0 5.92 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0-0.5 ABD Almanya Japonya 2.3550 0.2570 0.0385 21.Eyl 29.Eyl 07.Eki 12.Eki 24.Eki 28.Eki 07.Kas 09.Kas 14.Kas 18.Kas 25.Kas 5.0 4.0 3.0 2.0 28.Eyl 06.Eki Brezilya Türkiye G. Afrika 19.Eki 24.Eki 27.Eki 04.Kas 09.Kas 14.Kas 17.Kas 5.41 3.23

Sabit Getirili Menkul Kıymetler ve Para Piyasaları Serdar Şenol 10 yıllık ABD faizleri dün sabah saatlerinde %2.35'lerden başlayarak yeniden %2.40'lara doğru bir yükseliş gösterdi. Küresel piyasalarda daha sakin bir seyir serdar.senol@abank.com.tr görülmesine karşın küresel risk algısı halen bir miktar devamlılık göstermekte. Yurtiçindeyse dün TCMB'nin repo faizini 50 baz puan faiz koridoru üst bandını da 25 baz puan artırmasıyla daha sıkı bir faiz politikasına yöneldiğini göstermesine karşın piyasalardaki dalgalanmalar devam etti. Faiz cephesindeyse TCMB nin faiz artıımına bağlı olarak kısa vadeli tahvillerde sınırlı artışlar olurken, uzun vadelerde daha yatay bir seyir görüldü. 11/07/18 vadeli tahvil %10.10 dan %10.80 e çıkarken, 5 yıllık gösterge tahvilde faiz %11.20, 10 yıllık vadedeyse %11.25 lerde kaldı. TCBM nin faiz artırımına karşın TL nin değerindeki sert dalgalanmalar uzun vadeli tahvil faizlerindeki iyimserliğini sınırlıyor. Yine de TCMB den gelen hamlenin uzun vadeli tahvillerde kademeli iyimserlik getirmesi mümkün olabilecektir. TCMB fonlaması ise mevcut %7.90 düzeyinden kademeli olarak %8.25'lere kadar çıkaccak. TCMB'nin sıkı TL likidite politikası daha ön plana çıkacaktır. Açılış Dün Kapanış Önceki Hafta 14.06.2017 10.01% 10.01% #N/A 14.02.2018 10.65% 10.65% #N/A 15.01.2020 10.88% 10.88% #N/A 17.02.2021 11.20% 11.20% #N/A 08.03.2023 11.38% 11.38% #N/A 24.07.2024 11.21% 11.21% #N/A 12.03.2025 11.21% 11.21% #N/A Devlet İç Borçlanma Senetleri Verim Eğrisi Oran % XCCY Spread (Baz Puan) Bugün 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2-5 yıl -12 3 25 2-10 yıl -34-8 31 LIBOR TRY USD EUR Gecelik 8.3499% 0.4342% -0.4100% 3 ay 860% 0.9301% -0.3307% 6 ay 10.3998% 1.2799% -0.2194% 1yıl 947% 1.6296% -0.0797% EUROBOND (Kapanış) Vade Cinsi Kupon Oranı Temiz Fiyat Getiri Eylul 22 USD 6.25% 104.410 5.36% Mart 23 USD 3.25% 800 5.42% Ocak 30 USD 11.88% 150.860 6.17% Ocak 41 USD 6.00% 91.850 6.68% Oran % 11.5 11.0 10.0 9.0 8.0 Cross Currency Swap Verim Eğrisi (Kapanış) 11.30 11.20 11.10 11.00 10.90 11.01 11.18 11.20 11.14 11.08 11.03 11.03 10.95 10.91 10.86 XCCY 1y 11.01 2y 11.20 5y 11.08 10y 10.86 10.80 IRS 10.70 1y 11.89 2y 12.08 10.60 5y 11.99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 10y 11.79 GOÜ 10 lık Tahvil Faiz Gelişimi (%) Türkiye TL Tahvil Faiz Gelişimi (%) 12.4 180 11.21 spread Spread 2y 10y 12.2 170 11.935 12.0 160 11.8 150 11.6 9.04 11.4 140 11.2 130 G. Afrika Türkiye Brezilya 11.0 120 20.Eyl 12 11.5 11 10 9 8 7.5 28.Eyl 8.85 8.61 8.2 06.Eki 9.13 17.Eki 10.2 9.16 8 7 8.67 25.Eki 28.Eki 10.79 10.91 9.77 8.96 10.12 9.36 17.Kas 11.07 10.36 9.6 11.39 11.39 11.38 11.39 11.39 17.Eki 23.Eki 29.Eki 04.Kas 07.Kas 11.18 10.Kas 13.Kas 11.39 19.Kas 11.21 10.87 10.87 10.89 10.9 10.98 10.89 10.87 10.89 9.8 9.83 9.97 9.96 10.02 10.01 10.01 10.02 42718 42802 42900 43145 43656 43866 44573 44818 44993 45196 45371 45497 45728 46064 3 Ay 6 Ay 1 2 3 4 5 Dün 1 hafta Önce 1 ay önce 6 7 8 9 10 11.2 11.5 11.0 10.0 8.76 9.0 8.0

Döviz Piyasası Can Demirci can.demirci@abank.com.tr Hatirlanacak bir gunun daha geride biraktik. Her ne kadar piyasadan sonrasinda gelen tepkiler "zaten bekliyorduk" yonunde olsa da hem repo faizi hem de ust bantta faiz arttirimi benim icin surpriz oldu. Merkez bankasi proaktif bir tavir sergilerken, ne yazik ki bu kuru kontrol altina alma konusunda su an icin basarili oldugunu soylemek zor. Karar sonrasinda 3.3700 seviyesine kadar gerileyen USDTRY o seviyeden itibaren sadece alis ilgisi gordu. Amerika tatil olmasina ragmen oldukca hacimli gecen aksamustu seansi, USDTRY kurunu 3.4500'e kadar tasidi. Mevcut durum goz onune alindiginda her nekadar yine yeni bir tarihi zirve yapiyor olsak da, FED ve global piyasalardaki durum netlesmedigi surece, piyasanin rahat bir nefes almasi zor gozukuyor. 115 113 111 109 107 105 103 101 99 USDTRY EURTRY EURUSD Direnç 3 3.4900 3.7081 1.0625 Direnç 2 3.4850 3.6906 1.0590 Direnç 1 3.4770 3.6682 1.0550 Spot 3.4605 3.6474 1.0540 Destek 1 3.4500 3.6225 1.0500 Destek 2 3.4350 3.5982 1.0475 Destek 3 3.4250 3.5620 1.0400 USD/JPY - EUR/USD Gelişimi USD/JPY EUR/USD 21.Kas 24.Kas 1.1500 113.34 1.1300 1.1100 1.0900 1.0700 1.0554 1.0500 3.5000 3.4000 3.3000 3.2000 3.1000 3.0000 2.9000 USD/TRY - USD/ZAR Gelişimi USD/TRY USD/ZAR 21.Kas 24.Kas 3.4456 15.00 14.50 14.16 14.00 13.50 13.00 Yakından Takip Edilen Para Birimleri - 1 Haftalık Değişim (%) 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% EURUSD USDJPY GBPUSD USDCHF USD ENDEKSİ USDTRY EURTRY TRY SEPET EURHUF EURPLN USDZAR USDBRL USDKRW USDRUB Kaynak:Bloomberg SPOT GÜNLÜK% AYLIK% 1 YIL% EURUSD 1.0572 0.18% -2.91% -0.46% USDJPY 113.5400-0.04% -8.02% 8.24% GBPUSD 1.2451-0.09% 2.07% -17.63% USDCHF 1.0161-0.12% -2.20% 0.52% USD INDEX 101.6300-0.07% 2.95% 1.84% USDTRY 3.4618 0.32% -11.20% -16.49% SEPET / TRY 3.5609-0.37% -9.81% -16.28% USD / ZAR 14.1248-0.37% -2.27% 0.22% USD / BRL 3.3962 0.16% -8.07% 8.92% BIST 100 74,193.06-1.12% -6.60% -3.44% BOVESPA 61,395.53-0.95% -3.87% 31.00% JSE TOP 40 44,082.20 0.01% -2.48% -5.55% Kaynak: Bloomberg Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar, kamuya açık, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiştir. Bununla beraber, gerek bu bültendeki gerekse bu bültende kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden olduğu gibi bu yayındaki bilgi ve yorumların kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, maddi ve manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Alternatifbank A.Ş., iştirakleri ve bunların her türlü çalışanı hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz ve bu tüzel veya gerçek kişilere karşı her ne nam altında olursa olsun alacak ve tazmin talebinde bulunulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. İşbu bülten üzerinde Alternatifbank A.Ş. telif hakkı olup, Alternatifbank A.Ş. nin yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi tarafından herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayınlanamaz. Alternatifbank A.Ş. nin tüm hakları saklıdır.

TÜRKİYE MAKROEKONOMİK VERİLERİ Kaynak Birim Dönem 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 GSYH ve Büyüme GSYH (yıllık) TÜİK TL Milyar 2016 Ç2 2,050.2 1,952.6 1,748.2 1,567.3 1,416.8 1,297.7 1,105.1 952.6 950.5 843.2 758.4 GSYH (yıllık) TÜİK USD Milyar 2016 Ç2 70 720.0 799.4 823.0 786.3 774.0 731.6 616.7 742.1 648.8 526.4 Reel Büyüme (yıllık) TÜİK % 2016 H1 3.90% 4.00% 3.00% 4.2% 2.1% 8.8% 9.2% -4.8% 0.7% 4.7% 6.9% Reel Büyüme (çeyreklik) TÜİK % 2. çeyrek 3.10% 3.70% 2.40% 4.7% 2.7% Kişi Başı Milli Gelir TUİK USD 2015 9,261 10,395 10,822 10,459 10,428 10,003 8,561 10,444 9,247 7,597 Sanayi Üretimi, lık % TÜİK % Ağu.15-16 ort. 2.94% 3.24% 3.60% 3.0% 2.5% 10.1% 12.8% -9.9% -0.6% 7.0% 7.3% Sanayi Üretimi, lık % takv.arnd. TÜİK % Ağu.16 2.2% 6.9% 4.7% 0.7% 0.5% Enflasyon ve Kurlar Tüketici Enflasyonu TÜİK % Eki15-Eki16 7.16% 8.81% 8.17% 7.4% 6.2% % 6.4% 6.5% 10.1% 8.4% 9.7% TÜİK % Eyl16-Eki16 1.44% 0.40% 0.09% -0.10% TÜİK % Ara15-Eki16 6.23% 6.21% 6.43% Üretici Enflasyonu TÜİK % Eki15-Eki16 2.84% 5.71% 6.36% 7.0% 2.5% 13.3% 8.9% 5.9% 8.1% 5.9% 11.6% TÜİK % Eyl16-Eki16 0.84% 0.98% 0.42% 0.0% TÜİK % Ara15-Eki16 4.66% 7.81% 7.24% USD/TRY Dönem Sonu TCMB Ekim 3.1024 2.9181 2.3269 2.1343 1.7826 1.9065 1.5460 1.5057 1.5123 1.1647 1.4131 USD/TRY ytd Ortalama TCMB Ara15-Eki16 2.9454 2.7224 2.1881 1.9035 1.7925 1.6700 1.5004 1.5471 1.2929 1.3015 1.4311 USD/TRY ytd Ortalama - % % Ara15-Eki16 9.60% 24.42% 14.95% 6.2% 7.3% 11.3% -3.0% 19.7% -0.7% -9.1% 6.7% EUR/TRY Dönem Sonu TCMB Ekim 3.3993 3.1838 2.8272 2.9365 2.3517 2.4592 2.0491 2.1603 2.1408 1.7102 1.8586 EUR/TRY Ortalama TCMB Ara15-Eki16 3.2827 3.0208 2.9040 2.5297 2.3043 2.3224 1.9894 2.1505 1.8958 1.7782 1.8000 EUR/TRY Ortalama - % % Ara15-Eki16 9.48% 4.02% 14.80% 9.8% -0.8% 16.7% -7.5% 13.4% 6.6% -1.2% 7.8% İMKB100 Dönem Sonu TCMB 78,536 71,727 85,721 67,801 78,208 51,267 66,005 52,825 26,864 55,538 39,117 İMKB100 Dönem Sonu - ytd% % % -16.3% 26.4% -13.3% 52.6% -22.3% 24.9% 96.6% -51.6% 42.0% -1.7% Gösterge Tahvil Faizi 2 yıllık % 9.1% 10.8% 9.3% 7.4% 8.3% 8.8% % 11.7% 19.3% 18.3% 17.8% Petrol Fiyatı - Brent ytd ort. 48.3 53.6 99.4 108.7 111.7 110.9 80.3 62.7 9 72.7 66.1 Dış Denge Ödemeler Dengesi TCMB USD Milyar Ağu15-Ağu16 1.6-11.8-0.5 10.8 22.8 1.0 15.0 0.8-2.8 12.0 10.6 Cari İşlemler Hesabı TCMB USD Milyar Ağu15-Ağu16-31.0-32.2-46.4-64.7-4 -75.1-45.4-12.2-40.4-38.2-31.8 Cari Açık / GSYH TCMB % Ç2 15-Ç2 16 4.2% 4.4% 5.8% 7.9% 6.2% 9.7% 6.2% 2.0% 5.4% 5.9% 6.0% Dış Ticaret Dengesi TCMB USD Milyar Ağu15-Ağu16-40.8-48.2-63.6-80.0-65.3-89.1-56.4-24.8-53.0-46.7-40.9 Dış Ticaret TÜİK USD Milyar Eki15-Eki16-56.8-63.3-84.5-99.9-84.0-105.9-71.6-38.8-69.8-62.9-53.1 İhracat TÜİK USD Milyar Eki15-Eki16 140.6 143.9 157.6 151.8 152.5 135.0 113.9 102.1 132.0 107.1 85.5 İthalat TÜİK USD Milyar Eki15-Eki16-197.3-207.2-242.2-251.7-236.5-240.8-185.5-140.9-201.8-170.0-138.6 Hizmetler Dengesi TCMB USD Milyar Ağu15-Ağu16 17.1 24.1 25.7 23.1 22.6 20.1 16.7 18.6 18.8 13.3 13.7 Gelir Dengesi TCMB USD Milyar Ağu15-Ağu16-8.9 - -8.7-9.4-7.2-7.8-7.2-8.3-8.4-7.1-6.7 Finans Hesabı TCMB USD Milyar Ağu15-Ağu16 28.2 11.0 43.2 73.5 70.3 67.0 5 9.9 34.8 49.3 42.7 Yurtiçinde Doğrudan Yatırım TCMB USD Milyar Ağu15-Ağu16 10.4 16.9 12.1 12.9 13.2 16.2 9.1 8.6 19.8 22.0 20.0 Portföy Yatırımı Girişleri TCMB USD Milyar Ağu15-Ağu16 5.3-9.4 20.7 21.1 38.1 19.3 19.6 2.9-3.8 2.8 11.4 Diğer: Kredi TCMB USD Milyar Ağu15-Ağu16 20.9 2 18.7 37.6 21.1 20.0 28.8-8.4 34.6 33.5 29.7 Net Hata Noksan TCMB USD Milyar Ağu15-Ağu16 4.4 9.3 2.4 2.5 1.1 9.1 0.9 3.1 2.9 0.5-0.2 MB Döviz Rezervleri (Altın dahil) TCMB USD Milyar 30.09.2016 117.8 1 126.5 132.9 120.3 88.2 86.0 74.8 72.9 74.7 60.7 Özelleştirme Geliri ÖİB USD Milyon Oca.-Ağu.16 0.3 1,832.0 5,242.0 12,486.5 3,020.7 1,358.4 3,085.5 2,275.0 6,297.1 4,258.6 8,096.2 Kamu Maliyesi ve Borç Yükü Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi Maliye GSYH Oranı Haz15-Haz16-1.1-1.2% -1.3% -1.2% -2.0% -1.3% -3.6% -5.5% -1.8% -1.6% -0.6% Faiz Dışı Denge Maliye GSYH Oranı Haz15-Haz16 1.3 1.5% 1.6% 2.0% 1.4% 1.9% 0.8% 0.1% 3.5% 4.2% 5.4% Gelirler Maliye GSYH Oranı Haz15-Haz16 25.4 24.6% 24.3% 24.9% 23.4% 22.8% 23.1% 22.4% 22.1% 22.6% 22.9% Harcamalar Maliye GSYH Oranı Haz15-Haz16-26.5-25.8% -25.6% -26.1% -25.4% 24.2% 26.7% 28.0% 23.9% 24.2% 23.5% Merkezi Yönetim Brüt Borç Stoku HM GSYH Oranı 2016 Ç2 34.1 34.7% 37.2% 37.5% 37.6% 39.9% 43.1% 46.3% 40.0% 39.6% 45.5% Toplam Kamu Net Borç Stoku HM GSYH Oranı 2016 Ç1 8.1 8.3% 10.7% 12.7% 17.0% 22.5% 28.9% 32.5% 28.2% 2% 34.0% AB Tanımlı Borç Stoku HM GSYH Oranı 2016 Ç1 32.30% 32.9% 33.5% 36.1% 36.2% 39.1% 42.2% 46.1% 40.0% 39.9% 46.1% İç Borç Stoku: Ortalama Vade HM Temmuz 4.5 4.6 4.6 3.9 2.8 2.6 2.6 2.0 2.0 2.1 2.0 Parasal - TCMB Göstergeler (Haftalık) Toplam Krediler (Mali kesim hariç) BDDK TL Milyar 28.Eki 1,527.7 1,377.4 1,148.3 968.8 732.8 635.6 483.7 359.3 343.2 262.6 207.8 Büyüme % yıllık 11.7% 19.9% 19% 32% 15% 31% 35% 5% 31% 26% 41% TL Krediler BDDK TL Milyar 28.Eki 1,014.5 927.4 805.4 684.3 533.4 444.0 346.2 259.1 244.0 198.9 153.3 Büyüme % yıllık 10.3% 15.1% 17.70% 28% 20% 28% 34% 6% 23% 30% 45% YP Krediler BDDK USD Milyar 28.Eki 165.9 155.4 148.9 133.9 112.9 102.2 89.9 67.4 67.1 55.0 38.9 Büyüme % yıllık 7.3% 4.3% 11% 19% 11% 14% 33% 0% 22% 41% 26% Toplam Mevduat (Bank.arası hariç) BDDK TL Milyar 28.Eki 1,292.5 1,181.9 997.6 895.3 725.8 656.3 583.6 485.3 433.4 340.2 296.8 Büyüme % yıllık 11.1% 1% 11% 23% 11% 12% 20% 12% 27% 15% 22% TL Mevduat BDDK TL Milyar 28.Eki 788.0 675.2 628.2 563.8 491.9 435.9 411.2 321.3 282.9 221.4 181.5 Büyüme % yıllık 23.2% 7.5% 11% 15% 13% 6% 28% 14% 28% 22% 18% YP Mevduat BDDK USD Milyar 28.Eki 163.0 174.9 160.4 155.9 132.4 117.6 112.6 110.1 101.6 102.6 82.3 Büyüme % yıllık -9.9% 9.0% 3% 18% 13% 4% 2% 8% -1% 25% 24% TCMB Bilanço Büyüklüğü TL milyar 346.0 297.7 281.9 265.9 202.0 146.2 128.4 110.0 113.4 106.6 104.4 TCMB Brüt Rezervi TCMB USD Milyar 28.Eki 119.7 113.3 126.5 132.9 120.3 88.2 86.0 73.4 73.3 74.0 63.2 TCMB Net Rezervi TCMB USD Milyar 28.Eki 33.2 28.4 3 39.2 43.6 41.9 50.2 37.2 37.1 33.5 20.5 Bankacılık Göstergeleri (Aylık) Krediler BDDK TL Milyar Eylül 16 1,609.8 1,485.0 1,240.7 1,047.4 794.8 682.9 525.9 392.6 367.4 285.6 219.0 Büyüme % yıllık 8.6% 19.7% 1% 32% 16% 30% 34% 7% 29% 30% 40% Menkul Kıymetler BDDK TL Milyar Eylül 16 329.2 329.7 302.2 286.7 270.0 285.0 287.9 262.9 194.0 164.7 158.9 Büyüme % yıllık 2.2% 9.1% 5.4% 6% -5% -1% 10% 36% 18% 4% 11% Aktifler BDDK TL Milyar Eylül 16 2,533.7 2,357.5 1,994.2 1,732.4 1,370.7 1,217.7 1,006.7 834.0 732.5 581.6 499.7 Büyüme % yıllık 5.8% 18.2% 15.1% 26% 13% 21% 21% 14% 26% 16% 23% Mevduat BDDK TL Milyar Eylül 16 1,340.7 1,245.4 1,052.7 945.8 772.2 695.5 617.0 514.6 454.6 356.9 307.6 Büyüme % yıllık 5.6% 18.3% 11.3% 22% 11% 13% 20% 13% 27% 16% 22% Net Kar (yıllık) BDDK TL Milyar Eylül 16 36.3 26.1 24.7 24.7 23.5 19.8 22.1 20.2 13.4 14.9 11.4 Büyüme % yıllık 47.1% 5.9% 0.0% 5% 19% -10% 10% 50% -10% 31% 91% TGA BDDK % Eylül 16 3.3% 3.1% 2.8% 2.8% 2.9% 2.7% 3.7% 5.3% 3.7% 3.5% 3.7% İşgücü Nüfus TÜİK Milyon Kişi 74.8 73.6 72.9 71.3 70.5 69.7 68.9 68.1 Çalışma Nüfusu TÜİK Milyon Kişi Tem.16 58.8 58.3 57.4 56.0 55.0 54.0 52.9 51.8 51.0 50.2 49.3 İşgücüne Katılma Oranı TÜİK % Tem.16 52.7% 50.9% 50.2% 48.3% 47.6% 47.4% 46.5% 45.7% 44.9% 44.3% 44.5% İstihdam TÜİK Milyon Kişi Tem.16 27.6 26.4 25.6 24.6 23.9 23.3 21.9 20.6 20.6 20.2 19.9 Tarım Dışı İstihdam TÜİK Milyon Kişi Tem.16 21.9 21.4 20.6 19.4 18.6 17.9 16.8 15.9 16.0 15.7 15.3 İşsizlik Oranı - mevs. arınd. TÜİK % Tem.16 11.2% 10.3% 10.6% 9.0% 8.4% 9.1% 11.1% 13.0% 10.0% 9.2% 9.0% Tarım Dışı İşsizlik Oranı - mevs.arınd. TÜİK % Tem.16 13.2% 12.3% 12.5% 10.9% 10.3% 11.3% 13.7% 16.0% 12.3% 11.2% 11.1% Gerçekleşen Enflasyon ile 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 Gerçekleşme 8.8% 8.2% 7.4% 6.2% % 6.4% 6.5% 10.1% 8.4% Hedef 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.5% 6.5% 7.5% 4.0% 4.0% Tahmin (Önceki) 6.5%(6.0%) 7.5% (7.5%) 7.9% 8.9% 6.8% 7.4% 8.3% 7.5% 5.5% 11.1% 7.3% Gıda Fiyatları, lık % 7.0%(8.0%) 6.0% (8.0%) 8.0% 12.5% 7.0% 7.0% 7.5% % 5.8% 11.0% Petrol Fiyatı $54 (52) $44 (44) 54 $102 $109 $112 $110 $80 $70 $80 $70 Politika Faizi (Gecelik), Sonu 0% 10.75% 11.25% 7.75% 6.50% 15.00% 15.75% Politika Faizi (Haftalık), Sonu 7.50% 7.50% 8.25% 4.50% 5.75% 5.75% 6.50% Türkiye'nin Kredi Notu En Düşük Yatırım Yapılabilir Uzun Vade, Yabancı Para Görünüm U.V. Yerli Para K.V. Yabancı & Yerli Fitch BBB- BBB- Negatif BBB- F3 Moody's Baa3 Ba1 Durağan Ba1 S&P BBB- BB Negatif BB+ B

KÜRESEL MAKROEKONOMİK VERİLER 2015/16 Dönemi 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 Milli Gelir / Büyüme ABD 2016 Ç3 2.9% 1.4% 2.2% 2.2% 2.3% 1.6% 2.5% -2.8% -0.3% 1.8% 2.7% AVRO BOLGESİ 2016 Ç2 1.6% 1.6% 0.9% -0.5% -0.5% 1.6% 1.9% -4.3% 0.4% 2.8% 3.0% JAPONYA 2016 Ç2 0.2% -0.8% 0.0% 1.6% 1.8% -0.5% 4.7% -5.5% -1.0% 2.2% 1.7% BREZİLYA 2016 Ç2-3.8% -3.8% 0.1% 1.9% 1.0% 2.7% 7.5% -0.6% 5.2% 6.1% 4.0% RUSYA 2016 Ç2-0.6% -4.1% 0.2% 1.3% 3.4% 4.3% 4.5% -7.8% 5.2% % 8.2% HİNDİSTAN 2016 Ç1 7.1% 7.2% 7.5% 4.9% 4.5% 6.7% 8.9% 8.6% 6.9% 10.0% % GÜNEY AFRİKA 2016 Ç2 3.3% 1.3% 1.5% 2.2% 2.5% 3.1% 2.8% -1.7% 3.6% 5.6% 5.3% MACARİSTAN 2016 Ç2 2.6% 2.9% 3.6% 1.1% -1.7% 1.7% 1.3% -6.8% 0.9% 0.1% 3.9% ÇEK CUM. 2016 Ç2 2.6% 4.3% 2.0% 1.6% -1.7% 0.6% 3.0% -3.1% 0.1% 0.1% 6.8% POLONYA 2016 Ç2 3.1% 3.6% 3.3% 1.6% 2.0% 4.3% 3.9% 1.6% 5.1% 6.8% 6.2% ÇİN 2016 Ç3 6.7% 6.8% 7.4% 7.7% 7.8% 9.3% 10.4% 9.2% 9.6% 14.2% 11.6% TÜRKİYE 2016 Ç2 3.1% 4.0% 3.0% 4.0% 2.2% % 8.9% -4.7% 1.1% 4.7% 6.9% Tüketici Enflasyonu - lık ABD Eyl15-Eyl16 1.5% 0.7% 0.8% 1.5% 1.7% 3.0% 1.5% 2.7% -0.2% 2.7% 3.2% ABD - CORE PCE Ağu15-Ağu16 2.3% 1.5% 1.3% 1.2% 1.3% 1.9% 0.7% 1.5% 1.7% 2.2% AVRO BOLGESİ Eyl15-Eyl16 0.4% 0.2% -0.2% 0.8% 2.2% 2.7% 2.2% 0.9% 1.6% 3.1% 1.9% JAPONYA Ağu15-Ağu16-0.5% 0.2% 2.4% 1.6% -0.1% -0.2% -0.4% -1.7% 0.2% 0.0% 0.3% BREZİLYA Eyl15-Eyl16 % 10.7% 6.4% 5.9% 5.8% 6.5% 5.9% 3.7% 5.9% 4.5% 3.1% RUSYA Eyl15-Eyl16 6.4% 12.9% 11.4% 6.5% 6.5% 6.1% 8.8% 8.8% 11.4% 11.9% 9.0% HİNDİSTAN Eyl15-Eyl16 4.3% 5.6% 5.0% 9.9% 10.6% 7.7% 9.4% 7.1% 6.7% 4.0% 7.0% GÜNEY AFRİKA Eyl15-Eyl16 6.1% 5.2% 5.3% 5.4% 5.7% 6.1% 3.5% 6.3% % 9.0% 4.7% MACARİSTAN Eyl15-Eyl16 0.6% 0.9% -0.9% 0.4% 5.0% 4.1% 4.7% 5.6% 3.5% 7.4% 6.5% ÇEK CUM. Eyl15-Eyl16 0.5% 0.1% 0.1% 1.4% 2.4% 2.4% 2.3% 1.0% 3.6% 5.4% 2.5% POLONYA Eyl15-Eyl16-0.5% -0.5% -1.0% 0.7% 2.4% 4.6% 3.2% 3.5% 3.3% 4.0% 1.0% ÇİN Eyl15-Eyl16 1.9% 1.6% 1.5% 2.5% 2.5% 4.1% 4.6% 1.9% 5.8% 4.8% 1.5% TÜRKİYE Eki15-Eki16 7.2% 8.8% 8.2% 7.4% 6.2% % 6.4% 6.5% 10.1% 8.4% 9.6% MB Faiz Oranı ABD Kasım 0.25-0.50% 0.25-0.50% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 4.25% 5.25% AVRO BOLGESİ Ekim 0.00% 0.05% 0.05% 0.25% 0.75% 1.00% 1.00% 1.00% 2.50% 4.00% 3.50% JAPONYA Eylül -0.10% 0-0.1% 0-0.1% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.50% 0.25% BREZİLYA Ekim 14.00% 14.25% 11.75% 10.00% 7.25% 11.00% 10.75% 8.75% 13.75% 11.25% 13.25% RUSYA Eylül 10.00% 11.00% 17.00% 8.25% 8.25% 8.00% 7.75% 8.75% 12.00% 0% 11.50% HİNDİSTAN Ekim 6.25% 6.75% 8.00% 7.75% 8.00% 0% 6.25% 4.75% 7.50% 7.75% 7.25% GÜNEY AFRİKA Eylül 7.00% 6.25% 5.75% 5.0% 5.00% 5.50% 5.50% 7.00% 11.50% 11.00% 9.00% MACARİSTAN Eylül 0.90% 1.35% 2.10% 3.00% 5.75% 7.00% 5.75% 6.25% 10.00% 7.50% 8.00% ÇEK CUM. Eylül 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.75% 0.75% 1.00% 2.25% 3.50% 2.50% POLONYA Eylül 1.50% 1.50% 2.00% 2.50% 4.25% 4.50% 3.50% 3.50% 5.00% 5.00% 4.00% ÇİN Eylül 4.35% 4.35% 5.60% 6.00% 6.00% 6.56% 5.81% 5.31% 5.31% 7.47% 6.10% TÜRKİYE Ekim 7.50% 7.50% 8.25% 4.50% 5.50% 5.75% 6.25% 6.50% 15.00% 15.75% 17.50% Cari Denge / GSYH ABD 2016 Q2-2.6% -2.7% -2.2% -2.3% -2.7% -2.9% -3.0% -2.6% -4.6% -4.9% -5.8% AVRO BOLGESİ 2015 3.0% 2.4% 2.7% 2.0% 0.8% 0.6% 0.3% -0.7% 0.4% 0.5% JAPONYA 2015 3.3% 0.5% 0.8% 1.0% 2.0% 3.7% 2.9% 3.3% 4.9% 3.9% BREZİLYA 2015-3.3% -4.3% -3.0% -2.4% -2.1% -2.2% -1.5% -1.7% 0.1% 1.3% RUSYA 2015 5.0% 2.9% 1.5% 3.6% 5.1% 4.4% 4.1% 6.3% 5.5% 9.3% HİNDİSTAN 2015-1.3% -1.3% -1.7% -4.7% -4.2% -2.7% -2.8% -2.3% -1.3% -1.0% GÜNEY AFRİKA 2016 Ç2-3.1% -4.4% -5.4% -5.8% -5.2% -2.3% -2.8% -4.0% -7.2% -7.0% -5.3% MACARİSTAN 2015 5.1% 2.3% 4.0% 0.9% 0.4% 0.2% -0.2% -7.4% -7.3% -7.4% ÇEK CUM. 2015 0.9% 0.2% -0.5% -2.4% -2.9% -3.8% -2.5% -2.1% -4.4% -2.1% POLONYA 2015-0.5% -2.0% -1.3% -3.5% -4.9% -5.1% -4.0% -6.6% -6.2% -3.8% ÇİN 2015 2.7% 2.1% 1.6% 2.3% 1.9% 4.0% 4.9% 9.3% 10.1% % TÜRKİYE 2016 Q2-4.2% -4.4% -5.5% -7.7% -6.2% -9.7% -6.2% -2.0% -5.4% -5.7% -6.0% İşsizlik Oranı ABD Eylül 5.0% 5.0% 5.6% 6.6% 7.8% % 9.4% 9.9% 8.3% 5.0% 4.6% AVRO BOLGESİ Ağustos 10.1% % 11.4% 12.0% 11.8% 10.6% 10.0% 9.4% 7.5% 7.5% 7.8% JAPONYA Ağustos 3.1% 3.3% 3.4% 3.7% 4.3% 4.5% 5.1% 5.1% 4.0% 3.9% 4.1% BREZİLYA Şubat 8.2% 7.9% 4.3% 4.8% 4.6% 4.7% 5.3% 6.8% 7.5% 7.4% 8.4% RUSYA Eylül 5.2% 5.8% 5.3% 5.6% 5.1% 6.1% 7.1% 8.2% 7.8% 6.1% 6.9% HİNDİSTAN GÜNEY AFRİKA Ç2 2016 26.6% 24.5% 24.3% 24.1% 24.9% 23.9% 24.0% 24.2% 21.8% 24.8% 25.5% MACARİSTAN Ağustos 4.9% 6.2% 7.1% 9.1% 11.2% 11.1% 11.2% 10.8% 8.4% 8.1% 7.5% ÇEK CUM. Ağustos 5.3% 6.2% 7.5% 8.2% 7.4% 8.6% 9.6% 9.2% 6.0% 6.0% 7.7% POLONYA Ağustos % 9.6% 11.5% 14.0% 13.4% 12.5% 12.4% 12.1% % 11.2% 14.8% ÇİN 4.2% 4.0% 4.1% TÜRKİYE Temmuz 10.7% 10.3% 10.1% 9.0% 8.4% 9.1% 11.1% 13.1% 10.0% 9.2% 9.0% Bütçe (GSYH Oranı) ABD 2015-3.7% -4.1% -4.4% -7.9% -9.6% -10.9% -13.2% -6.7% -2.9% -2.0% AVRO BOLGESİ 2016 Ç1-1.6% -2.4% -2.7% -3.0% -3.7% -4.1% -6.2% -6.4% -2.1% -0.7% -1.3% JAPONYA 2015-5.2% -6.2% -% -8.7% -9.8% -9.3% -10.4% -4.1% -2.1% -3.7% TÜRKİYE 2016 Ç2-1.1% -1.2% -1.3% -1.2% -2.0% -1.3% -3.6% -5.5% -1.8% -1.6% -0.6% Borç (GSYH Oranı) ABD 2016 Ç2 105.1% 103.8% 102.5% 101.5% 100.1% 96.2% 92.1% 84.5% 73.6% 62.8% 61.7% AVRO BOLGESİ 2016 Ç1 91.7% 91.6% 92.1% 92.7% 90.8% 87.5% 85.6% 80.1% 70.2% 66.4% 68.6% JAPONYA 2015 248.1% 249.1% 244.5% 238.0% 231.6% 215.8% 210.2% 191.8% 183.0% 186.0% TÜRKİYE 2016 34.1% 34.7% 37.2% 40.0% 39.8% 42.1% 45.2% 48.9% 42.9% 42.2% 48.2% Ülke Kredi Notları (S&P) ABD Durağan AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AAA AAA AAA JAPONYA Negatif AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA AA AA BREZİLYA Negaqif BB+ BB+ BBB- BBB BBB BBB BBB- BBB- BBB- RUSYA Negatif BB+ BB+ BBB- BBB BBB BBB BBB BBB BBB HİNDİSTAN Durağan BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- GÜNEY AFRİKA Durağan BBB- BBB- BBB- BBB BBB BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ MACARİSTAN Durağan BB+ BB+ BB BB BB BB+ BBB- BBB- BBB ÇEK CUM. Durağan AA- AA- AA- AA- AA- AA- A A A POLONYA Pozitif A- A- A- A- A- A- A- A- A- ÇİN Durağan AA- AA- AA- AA- AA- AA- A+ A+ A+