9 Nisan 214, Çarşamba Bora Tamer Yılmaz btyilmaz@ziraatyatirim.com.tr Batuhan Başavcı bbasavci@ziraatyatirim.com.tr USD/TRY: Cuma günü gelecek olan Şubat ayı Türkiye Ödemeler dengesi verisi öncesinde, gelişmekte olan ülkeler bazında pozitif seyrin devamı gözlemlenmekte. Özellikle tahvil piyasalarında görülen para girişi, gelecek dönem içerisinde olası faiz indirim beklentisiyle birlikte çıkarılan tahvillere talebin artması desteklerken, volatilte tarafında geri çekilme yaşanmakta. Opsiyon tarafında risk dönüşleride düşüşleri desteklemekte. Makro ekonomi çerçevesinde IMF nin yayımladığı raporun Türkiye özelinde bakacak olur isek, 214 büyüme beklentisini aşağı çekmekle birlikte, sürpriz olarak değerlendirilecek bir gelişme olmaması pozitif algılanacaktır. Pozisyon alan yatırımcılarımıza yükselişlerin ivme kaybettiği yerlerde kısa pozisyon ağırlığının arttırılması önerilmekte. 1 15% Aylık Repo Haftalık Repo 8 6 Gecelik PY Ek Sıkılaştırma Gecelik BİST Efektif Faiz (sağ eksen) 1% USD/TRY Görünüm 2,4 2,3 2,2 2,1 2, 1,9 214Ç1: 2,5 TRY Yıl Sonu: 2, TRY USD/TRY Gün İçi Üst Direnç: 2,115 Direnç: 2,19 İlk Direnç: 2,13 İlk Destek: 2,93 Destek: 2,87 Alt Destek: 2,81 Düşüş trendi sürecinde bant aralığında kaldığımız taktirde düşüş yönünde pozisyon ağırlığının arttırılması önerilmekte. 4 5% 2 Ekim Nisan Ekim Nisan Ekim % EUR/USD: Bugün Avrupa bölgesinden Almanya ticaret dengesi gerçekleşirken, detaylarında ihracat tarafında beklentilerin kısmen altında kalması gözlemleniyor. Avrupa sekansında ciddi bir veri yoğunluğu yokken ABD tarafında geçtiğimiz FOMC toplantısının tutanakları açıklanacak. Hatırlanacağı gibi 1 milyar Dolar azaltım gerçekleştirerek öngörü doğrultusunda bir hareket gözlemlenirken, Yellen ın yaptığı basın toplantısında faizlerin yükseltileceği tarih ile alakalı yaklaşık bir tarih vermesi piyasanın en çok dikkat ettiği konulardan biriydi. Bu görüşlerin toplantı içinde ne kadar görüşüldüğü ve ağırlığı konusunda daha detaylı bir bilgiye sahip olacağımızdan takip etmekle birlikte, yaratacağı volatilitenin daha sınırlı kalacağı ve uzun pozisyon ağırlığının korunması gerektiği düşünülmekte. 4 1,6 EUR/USD Görünüm 1,4 1,38 1,36 1,34 1,32 214Ç1: 1,34 USD Yıl Sonu: 1,28 USD EUR/USD Gün İçi Üst Direnç: 1,394 Direnç: 1,389 İlk Direnç: 1,384 İlk Destek: 1,366 Destek: 1,371 Alt Destek: 1,375 Saatlik bazda gözlemlenen düşüş trendi, direnç seviyelerini kırdı ve sonucunda 1,389 seviyelerine doğru bir eğilim gözlemlenebilir bu sebepten kısa vadeli uzun pozisyon önerilmekte. 3 1,2 2,8 1,4 1 Yıllık ABD Faizi 1 Yıllık Almanya Faizi Spread 1.214 2.214 3.214 4.214
9 Nisan 214, Çarşamba Ons Altın: IMF dünya ekonomisi ile ilgili yaptığı değerlendirmede gelişen ülke ekonomisindeki zayıf toparlanmaya rağmen gelişmiş ülkelerin büyüme tarafında destek olacağı ve parasal genişleme açısından sert bir geri çekilme yaşanmaması gerektiği vurgulandı. Kısaca rapor özetinde genel görünüm göreceli toparlanmanın devam edeceğine işaret ediyor. Gelen haberler olumsuz değilken, siyasi gerginlik açısından bir nebze de olsa Ukrayna gerginliği devam etmekte. Bu çerçeve de Rusya ve ABD dış işlerinden suçlayıcı açıklamalar gelmeye devam ediyor. Hafta başından itibaren gerçekleşen Ons Altın yükselişleri temel çerçevede kısmen desteklerken, teknik açıdan kısa vadeli kritik direnç seviyesi olan 1.38 Ons/Altın seviyesinin kırıldığı ve yükselen trend içerisinde hareketlerin devam ettiği gözlemleniyor. Bu sebepten yatırımcılarımıza uzun pozisyon ağırlığının arttırılması önerilmekte. 2 4 Ons Altın Görünüm 1.4 1.35 1.3 1.25 1.2 1.15 1.1 214Ç1: 1.31 USD Yıl Sonu: 1.2 USD Ons Altın Gün İçi Üst Direnç: 1.317,7 Direnç: 1.315,5 İlk Direnç: 1.314,8 İlk Destek: 1.312, Destek: 1.311,5 Alt Destek: 1.31,8 Ana destek seviyesinin altına sarktıktan sonra yeninden tepki alarak bant aralığına girdi. Ancak Direnç seviyelerinde yeniden yukarı yönlü eğilim ettiğinden uzun pozisyon denenebilir. 1 3 2-1 1 Altın Spread 1 Yıllık ABD Faizi -2 4.213 7.213 1.213 1.214 Günlük Trade Önerileri Trade Önerisi Kapatılan Trade Portföy Ağırlığı İşlem Yönü Giriş Tarihi Giriş Seviyesi Anlık Parite Stop Hedef Sonuç XAUUSD 5% SAT 4.3.214 1337,4 1337,4 1342,3 1329,4 Zarar Kes ( %,3) XAUUSD 5% SAT 7.3.214 135,1 135,1 1358,3 1335,6 Kar Al ( % 1) XAUUSD 5% SAT 1.3.214 1332,6 1332,6 1336,6 132,6 Zarar Kes ( %,3) EUR/USD 1% SAT 17.3.214 1,3916 1,3817 1,3996 1,3756 Kar Al ( % 1) Aktif Trade AUD/USD 1% AL 27.3.214,9235,9284,9361,9393 - Limit Emir USD/TRY 5% SAT 7.4.214 2,132 2,1194 2,147 2,17 - İptal* * : Girilen pasif emir hedeflenen fiyattan uzak kaldığından gerçekleşmeden iptal edilmiştir.
9 Nisan 214, Çarşamba Haftanın Grafiği: Şok Şok Şok! Türkiye, bu sene ekonomik büyümesini net ihracatın katkısıyla gerçekleştirme amacında. Tarihsel olarak incelendiğinde kur şokları Türkiye nin dış dengesini düzeltmesinde olumlu olmakta. Geçtiğimiz sene Gelişmekte Olan Ülke kurlarıyla birlikte değer kaybeden Türk Lirası ülke ihracatçılarının uluslararası piyasalarda rekabet güçlerini arttırmalarını sağladı. Euro Bölgesi ndeki toparlanmanın da katkısıyla ihracat performansı gücünü korurken TCMB nin iki-hızlı kredi politikası ithalatı düzenlemekte. Tüketici kredileri gereksiz ithalat eğilimini sınırlarken ticari kredileri ihracatçıların ekonomik faaliyetlerini canlı tutmalarını sağlamakta. Kur şoklarının olumlu etkilerine rağmen Türkiye nin dış dengelemesindeki anahtarın kredi büyümesi olduğunu hatırda tutmak gerekiyor. (= Tüketici Kredileri Ticari Krediler Net İhracatın Büyümeye Katkısı Türk Lirası ). 8% 6% 4% 2% % Lira değersiz 5% 4% 3% 2% 1% % -2% -4% Lira değerli -6% Net İhracatın Büyümeye Katkısı TRY (YoY, sağ eksen) -8% 1Ç4 3Ç2 4Ç4 6Ç2 7Ç4 9Ç2 1Ç4 12Ç2 13Ç4 Stratejik Trade Önerileri -1% -2% -3% -4% -5% Trade Önerisi Portföy Ağırlığı İşlem Yönü Giriş Tarihi Giriş Seviyesi Anlık Parite Stop Hedef Sonuç Kapatılan Trade MXNSEK 15% AL 21.3.214,4845,4941,4768,51 Kar Al ( %3,4) BRLUSD 15% AL 3.4.214 2,2689 2,2358 2,228 2,3148 Zarar Kes ( %2) Aktif Trade NZDCAD 15% AL 28.2.214,9386,9494,9224,9722 - MXNSEK 15% AL 7.4.214,52,52,494,518 - Limit Emir İptal* * : Girilen pasif emir hedeflenen fiyattan uzak kaldığından gerçekleşmeden iptal edilmiştir. (r) ; belirlenen seviyeyi revize ettiğimiz anlamına gelmekte.
9 Nisan 214, Çarşamba Günlük Veri Takvimi Haftanın Teknik Analizi EUR/USD Günlük EUR/USD Beklenti ECB tarafında geçtiğimiz hafta gerçekleşen toplantı ve faiz kanadında herhangi bir değişiklik yapılmadı. Parasal genişleme beklentisi ile birlikte aşağı yönlü bir eğilim olabileceği düşünülürken müdahale gelmemesine rağmen yükselişler sınırlı kaldı. Bu da ivme kaybının olduğunu gösteriyor. Neticesinde EUR/USD paritesinde omuz baş omuz formasyonu ile kritik destek seviyelerine oldukça yakın hareket etmekte. Risk reversal ( Opsiyon Ağırlığı ) kısmen uzun tarafta olsa da destek seviyelerinin kırılması durumunda sert geri çekilmeler beklenmekte. Formasyonun tamamlanmadığını belirtilmekle birlikte stratejik pozisyon açısından daha yakından takip edileceği önerilmekte.
9 Nisan 214, Çarşamba Çekince Dikkat: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ZİRAAT YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Araştırma e-mail: ARASTIRMA@ziraatyatirim.com.tr Genel Müdürlük Pazarlama Levent Çarşı Cad. Emlak Pasajı Kat 1, 3433 Levent - İstanbul +9 212 339 88 / info@ziraatyatirim.com.tr Şubeler Merkez Şube +9 212 514 44 Kadıköy Şubesi +9 216 36 37 Ankara Şubesi +9 312 466 861 İzmir Şubesi +9 232 489 63 Yatırım Merkezleri Adana Yatırım Merkezi Antalya Yatırım Merkezi Ataşehir Yatırım Merkezi Adana Şubesi Antalya Şubesi Ataşehir Şubesi +9 322 352 1111 +9 242 312 36 +9 216 455 718 Balıkesir Yatırım Merkezi Bandırma Yatırım Merkezi Beşiktaş Yatırım Merkezi Balıkesir Şubesi Bandırma Şubesi Beşiktaş Şubesi +9 266 239 145 +9 266 713 995 +9 212 259 712 Bursa Yatırım Merkezi Denizli Yatırım Merkezi Diyarbakır Yatırım Merkezi Ulucami Şubesi Denizli Şubesi Diyarbakır Şubesi +9 224 22 4242 +9 258 261 2493 +9 412 224 429 Eskişehir Yatırım Merkezi Galleria Yatırım Merkezi Karşıyaka Yatırım Merkezi Porsuk Şubesi (Ek Şube) Galeria Şubesi Atakent Şubesi +9 222 221 822 +9 212 559 3254 +9 232 369 4833 Kocaeli Yatırım Merkezi Kayseri Yatırım Merkezi Nazilli Yatırım Merkezi Kocaeli Şubesi Uğurevler Şubesi Nazilli Şubesi +9 262 321 911 +9 352 245 39 +9 256 313 1314 Samsun Yatırım Merkezi T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Samsun Şubesi +9 362 432 873 İrtibat Büroları Trabzon İrtibat Bürosu Çarşı Mah. K.Maraş Cad. Emek Apt. No:47 D:2 +9 462 323 198 Müşteri Hizmetleri Merkezi 44 44 979 Yurt çapındaki tüm T.C. Ziraat Bankası A.Ş. Şubeleri