Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. İhraççı Bilgi Dokümanı Bu ihraççı bilgi dokümanı Sermaye Piyasası Kurulunca 03/02/2015 tarih ve 3/80 sayı ile onaylanmıştır. Bu ihraççı bilgi dokümanı çerçevesinde ihraç edilecek borçlanma araçlarına ilişkin ihraç tavanı 160.000.000 TL olarak belirlenmiştir. Bu ihraççı bilgi dokümanı çerçevesinde ihraç edilecek borçlanma araçları, halka arz yoluyla ihraç edilebileceği gibi halka arz edilmeksizin de satışa sunulabilir. Bu ihraççı bilgi dokümanı, sermaye piyasası aracı notu ve özet ile birlikte geçerli bir izahname oluşturur. Bu nedenle, sermaye piyasası araçlarına ilişkin yatırım kararları ihraççı bilgi dokümanı, sermaye piyasası aracı notu ve özetin bir bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir. İhraççı bilgi dokümanının ilanından söz konusu doküman kapsamında halka arz işlemini gerçekleştirmek için Sermaye Piyasası Kuruluna onaylanmak amacıyla sermaye piyasası aracı notu sunuluncaya kadar geçen süre boyunca bu ihraççı bilgi dokümanının güncellenmesi gerekmez. İhraççı bilgi dokümanının onaylanması, ihraççı bilgi dokümanında yer alan bilgilerin doğru olduğunun Kurulca tekeffülü anlamına gelmeyeceği gibi, ihraç edilecek sermaye piyasası araçlarına ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez. Bu ihraççı bilgi dokümanı çerçevesinde ihraç edilecek borçlanma araçlarına ilişkin ihraççının yatırımcılara karşı olan ödeme yükümlülüğü, Kurul veya herhangi bir kamu kuruluşu tarafından garanti altına alınmamıştır. Bu ihraççı bilgi dokümanı çerçevesinde ihraç edilecek borçlanma araçları farklı özelliklerde ihraç edilecek olup, her ihraca ilişkin koşullar, ihracın özellikleri, ihraç tutarı, satış süresi ve esasları gibi bilgiler ihraçtan önce ilan edilecek olan sermaye piyasası aracı notu ve özet aracılığıyla kamuya duyurulacaktır. Bu ihraççı bilgi dokümanı ile birlikte incelenmesi gereken sermaye piyasası aracı notu ve özet, Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin www.gedik.com adresli internet sitesi ile Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) nda (kap.gov.tr) yayımlanmıştır. Ayrıca başvuru yerlerinde incelemeye açık tutulmaktadır. Sermaye Piyasası Kanunu(SPKn) nun 10 uncu maddesi uyarınca, izahnameyi oluşturan belgeler ve bu belgelerin eklerinde yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden kaynaklanan zararlardan; ihraççı sorumludur. Zararın ihraççıdan tazmin edilememesi veya edilemeyeceğinin açıkça belli olması halinde; halka arz edenler, ihraca aracılık eden lider yetkili kuruluş, varsa garantör ve ihraççının yönetim kurulu üyeleri kusurlarına ve durumun gereklerine göre zararlar kendilerine yükletilebildiği ölçüde sorumludur. Bağımsız denetim, derecelendirme ve değerleme kuruluşları gibi izahnameyi oluşturan belgelerde yer almak üzere hazırlanan raporları hazırlayan kişi ve kurumlar da hazırladıkları raporlarda yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden SPKn hükümleri çerçevesinde sorumludur. 1
GELECEĞE YÖNELİK AÇIKLAMALAR Bu ihraççı bilgi dokümanı, düşünülmektedir, planlanmaktadır, hedeflenmektedir, tahmin edilmektedir, beklenmektedir gibi kelimelerle ifade edilen geleceğe yönelik açıklamalar içermektedir. Bu tür açıklamalar belirsizlik ve risk içermekte olup, sadece ihraççı bilgi dokümanının yayım tarihindeki öngörüleri ve beklentileri göstermektedir. Birçok faktör, ihraççının geleceğe yönelik açıklamalarının öngörülenden çok daha farklı sonuçlanmasına yol açabilecektir. 2
İÇİNDEKİLER 1. İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANININ SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER.6 2. BAĞIMSIZ DENETÇİLER...7 3. SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER...8 4. RİSK FAKTÖRLERİ...9 5. İHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER...16 6. FAALİYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER...18 7. GRUP HAKKINDA BİLGİLER...24 8. EĞİLİM BİLGİLERİ...30 9. KAR TAHMİNLERİ VE BEKLENTİLERİ...30 10. İDARİ YAPI, YÖNETİM ORGANLARI VE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLER.31 11. YÖNETİM KURULU UYGULAMALARI...33 12. ANA PAY SAHİPLERİ...36 13. İHRAÇÇININ FİNANSAL DURUMU VE FAALİYET SONUÇLARI HAKKINDA BİLGİLER...37 14. DİĞER BİLGİLER.39 15. ÖNEMLİ SÖZLEŞMELER...40 16. UZMAN RAPORLARI VE ÜÇÜNCÜ KİŞİLERDEN ALINAN BİLGİLER..40 17. İNCELEMEYE AÇIK BELGELER.40 18. EKLER.41 3
KISALTMA VE TANIMLAR Kısaltma A.Ş. Gedik Holding GDKGS GYHOL MARBAŞ BİAŞ KAP Md MKK MRBYO SGMK SPK veya Kurul SPKn Şirket veya Gedik Yatırım Grup T.C. TL TSPB TTK VİOP YK Tanım Anonim Şirket Gedik Holding A.Ş. Gedik Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Gedik Yatırım Holding A.Ş. Marbaş Menkul Değerler A.Ş. Borsa İstanbul A.Ş. Kamuyu Aydınlatma Platformu Madde Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. Marbaş Yatırım Ortaklığı A.Ş. Sabit Getirili Menkul Kıymet Sermaye Piyasası Kurulu Sermaye Piyasası Kanunu Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Konsolide edilen finansal ortaklıkları dahil) Gedik Yatırım ve bağlı ortaklıkları Türkiye Cumhuriyeti Türk Lirası Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği Türk Ticaret Kanunu Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası Yönetim Kurulu 4
I. BORSA GÖRÜŞÜ Borsa İstanbul A.Ş. nin Sermaye Piyasası Kurulu na muhatap 07.01.2015 tarih ve BİAŞ-4/190 sayılı yazısında; Borsamız Yönetim Kurulu tarafından 07.01.2015 tarihinde, Şirket tarafından bir yıllık süre içerisinde halka arz ve/veya halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satış yoluyla ihraç edilecek 160.000.000 TL ye kadar borçlanma araçlarından, A. Halka arz edilecek kısmın Kotasyon Yönetmeliği nin 16 ncı Maddesinin (b) ve (c) bentlerinde yer alan şartların her bir serinin halka arzında sağlanması ve satış sonuçlarının Borsamıza ulaştırılması kaydıyla Borsa kotuna alınarak, Borsa Genel Müdürlüğünün veya yetkilendireceği makamın onayı ile KAP ta yapılacak duyuruyu izleyen ikinci iş gününden itibaren Borçlanma Araçları Piyasası Kesin Alım Satım Pazarında kot içi olarak işlem görmeye başlayabileceği, B) Nitelikli yatırımcılara ihraç yoluyla satılacak kısmın ise Borsamızın 380 sayılı Kota Alınmamış Borçlanma Araçlarının Borçlanma Araçları Piyasası nda nitelikli yatırımcılar arasında işlem görmeye başlayabileceği, C) Kurula iletilecek Borsamız görüşünde, İşbu Borsa İstanbul A.Ş. Görüşü, Borsa İstanbul A.Ş. Yönetim Kurulunun vereceği karara dönük herhangi bir taahhüt ya da bağlayıcılık oluşturmamak şartıyla, sadece SPK nın görüş talebine cevap vermek amacıyla sınırlı olmak üzere mevcut bilgi ve belgeler dikkate alınarak hazırlanmıştır. İşbu Borsa İstanbul A.Ş. görüşüne dayanılarak alınacak kararlar sonucu doğabilecek zararlar nedeniyle Borsa İstanbul A.Ş. nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. ifadesinin yer alması hususlarının Kurulunuza bildirilmesine karar verilmiştir. denilmektedir. II. DİĞER KURUMLARDAN ALINAN GÖRÜŞ VE ONAYLAR Yoktur. 5
1) İHRAÇÇI BİLGİ DOKÜMANININ SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER Kanuni yetki ve sorumluluklarımız dahilinde ve görevimiz çerçevesinde bu ihraççı bilgi dokümanı ve eklerinde yer alan sorumlu olduğumuz kısımlarda bulunan bilgilerin ve verilerin gerçeğe uygun olduğunu ve ihraççı bilgi dokümanında bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz. İhraççı Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sorumlu Olduğu Kısım: T.Metin AYIŞIK Genel Müdür Erhan TOPAÇ Yönetim Kurulu Başkanı İHRAÇCI BİLGİ DOKÜMANIN TAMAMI 24.08.2015 Halka Arza Aracılık Eden Yetkili Kuruluş Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sorumlu Olduğu Kısım: T.Metin AYIŞIK Genel Müdür Erhan TOPAÇ Yönetim Kurulu Başkanı İHRAÇCI BİLGİ DOKÜMANININ TAMAMI 24.08.2015 6
2. BAĞIMSIZ DENETÇİLER 2.1. Bağımsız denetim kuruluşunun ticaret unvanı, adresi ve sorumlu ortak başdenetçinin adı soyadı: 31.12.2013 dönemi raporlaması; Unvanı : Eren Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. Adresi : Abide-i Hürriyet Caddesi, Bolkan Center No: 211- C Kat:3 Şişli 34381 İstanbul Sorumlu Ortak Başdenetçi 31.12.2014 dönemi raporlaması ; : Nazım Hikmet Unvanı : Engin Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebecilik Mali Müşavirlik A.Ş.. Adresi : Abide-i Hürriyet Caddesi, Bolkan Center No: 211- C Kat:3 Şişli 34381 İstanbul Sorumlu Ortak Başdenetçi : Jale AKKAŞ 2.2. Bağımsız denetim kuruluşlarının/sorumlu ortak başdenetçinin görevden alınması, görevden çekilmesi ya da değişmesine ilişkin bilgi: Grant Thornton un Türkiye şirketleri Eren Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. ve Engin Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebecilik Mali Müşavirlik A.Ş. arasında iş bölümü koordinasyonu amacıyla alınan bir karar nedeniyle, bağımsız denetim şirketi değişikliği yapılmıştır. Bağımsız denetim şirketi değişikliğiyle ilgili olarak 28 Mayıs 2014 yılında yapılan 2013 yılı olağan genel kurul toplantısında bağımsız denetim şirketinin seçimiyle ilgili genel kurul toplantı tutanağında yer alan madde aşağıda belirtildiği gibidir. 31 Mart 2014 tarih ve 1263 sayılı Yönetim Kurulu Kararı ile seçilen Engin Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebecilik Mali Müşavirlik A.Ş. nin 2014 hesap döneminde görev yapacak bağımsız dış denetim firması olarak onaylanmasına oybirliği ile karar verildi. 7
3. SEÇİLMİŞ FİNANSAL BİLGİLER Şirketimizin seçilmiş finansal bilgileri aşağıda verilmektedir: Bilanço(Finansal Durum Tablosu) (Konsolide) (TL) Sınırlı İncelemeden Geçmiş Bağımsız Denetim den Geçmiş Bağımsız Denetim den Geçmiş VARLIKLAR 30.06.2015 31.12.2014 31.12.2013 Dönen Varlıklar 620.177.512 447.298.234 272.416.111 -Nakit ve nakit benzerleri 139.661.066 185.244.461 118.746.560 -Finansal yatırımlar 12.482.364 11.640.173 13.929.904 -Ticari Alacaklar 465.987.185 242.651.575 136.564.965 -Stoklar - - - Duran Varlıklar 18.725.794 9.245.955 11.101.089 -Finansal Yatırımlar 11.829.412 2.359.429 5.506.191 -Maddi Duran Varlıklar 3.669.038 3.595.553 3.136.187 -Maddi Olmayan Duran Varlıklar 1.856.866 1.855069 1.239.348 Aktif Toplamı 638.903.306 456.544.189 283.517.200 KAYNAKLAR Kısa Vadeli Yükümlülükler 527.721.413 360.181.005 191.330.937 -Finansal Borçlar 52.851.041 63.123.210 60.950.902 -Ticari Borçlar 466.859.022 289.534.440 124.751.726 Uzun Vadeli Yükümlülükler 2.476.183 2.721.795 2.312.340 -Finansal Borçlar - - - Özkaynaklar 108.705.710 88.282.605 89.873.923 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 94.491.603 83.802.327 85.399.496 Azınlık Payları 14.214.107 4.480.278 4.474.427 Kar veya Zarar Tablosu(Konsolide) Sınırlı İncelemeden Geçmiş Bağımsız Denetim den Geçmiş Bağımsız Denetim den Geçmiş 30.06.2015 31.12.2014 31.12.2013 Brüt Kar/Zarar 42.420.289 50.328.677 41.857.069 Faaliyet Karı/Zararı 13.839.388 14.138.650 13.792.486 Sürdürülen Faaliyetler Dönem Karı/Zararı 11.614.873 11.020.466 11.121.679 Dönem Karının/Zararının Dağılımı - Azınlık Payları 548.212 140.133-81.670 - Ana Ortaklık Payları 11.066.661 10.880.333 11.203.349 Pay Başına Kazanç/Kayıp 0,1971 0,1937 0,2394 Şirketimizin mali tablo ve dipnotlarına www.gedik.com ve www.kap.gov.tr adresinden ulaşılabilmektedir. Ortaklığımızın finansal durumu ile faaliyetlerinde önemli olumsuz değişiklikler olmamıştır. Bağımsız denetimden geçmiş son finansal tablo dönemi olan 30.06.2015 den itibaren şirketimizin finansal durumu ile faaliyetlerinde önemli olumsuz değişiklikler olmadığını beyan ederiz. 8
Yatırımcı, yatırım kararını vermeden önce ihraççının finansal durum ve faaliyet sonuçlarına ilişkin ayrıntılı bilgilerin yer aldığı işbu ihraççı bilgi dokümanının 13 no lu bölümünü de dikkate almalıdır. 4. RİSK FAKTÖRLERİ İşbu ihraççı bilgi dokümanı çerçevesinde ihracı yapılacak olan borçlanma araçlarına ilişkin ihraççının yatırımcılara karşı olan ödeme yükümlülüğü herhangi bir kamu kuruluşu tarafından garanti altına alınmamış olup, yatırım kararının, ihraççının finansal durumunun analiz edilmesi suretiyle verilmesi gerekmektedir. 4.1. İhraççının Borçlanma Araçlarına İlişkin Yükümlülüklerini Yerine Getirme Gücünü Etkileyebilecek Riskler Gedik Yatırım ın ve bağlı ortaklılarının faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Bu kapsamda Şirket in piyasa, kredi ve likidite risk durumu aşağıda özetlenmiştir. 4.1.1 Piyasa Riski Piyasa riski, piyasa fiyatlarında meydana gelen değişimler nedeniyle bir finansal aracın gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında bir işletmeyi olumsuz etkileyecek dalgalanma olması riskidir. Bunlar, yabancı para riski, faiz oranı riski ve finansal araçlar veya emtianın fiyat değişim riskidir. Şirket, faaliyeti gereği piyasa riskine (gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve hisse fiyat riski) maruz kalmaktadır. 4.1.1.1. Yabancı Para Riski: Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve bilanço dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkilere ilişkin risktir. 30.06.2015, 31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihi itibarıyla Şirket in yabancı para cinsinden varlıklarını ve yükümlülüklerini özetleyen finansal durum tablosu aşağıda belirtilmiştir: 30.06.2015 31.12.2014 31.12.2013 Döviz cinsinden varlıklar (TL) 28.748.761 24.573.940 17.828.874 Döviz cinsinden yükümlülükler (TL) (29.280.782) (23.973.896) (9.675.204) Döviz riski (TL) (532.021) 600.044 8.153.670 Döviz kurlarında meydana gelebilecek ani değişiklikler, hisse senetleri piyasası ve vadeli işlemler piyasasında yabancı yatırımcı payının yüksek olması nedeniyle piyasa göstergeleri üzerinde olumsuz etki yaratma riskine sahiptir. Böyle durumların sonucunda Şirket in finansal durumu olumsuz etkilenebilir. 9
4.1.1.2 Faiz Oranı Riski: Faiz oranı riski, faiz oranlarında meydana gelen dalgalanmaların Şirket in faize duyarlı varlıkları üzerinde meydana getirebileceği değer düşüşü olarak tanımlanır. Piyasa faiz oranlarındaki değişmelerin finansal araçların fiyatlarında dalgalanmalara yol açması, Şirket in faiz oranı riskiyle başa çıkma gerekliliğini doğurur. Bu risk faiz değişimlerinden etkilenen varlıkları genellikle kısa vadeli elde tutmak suretiyle yönetilmektedir. Şirket in bilançosunda finansal varlık olarak sınıfladığı devlet tahvilleri sabit faiz oranlı olduğundan faiz değişimlerine bağlı olarak fiyat riskine maruz kalmaktadır. Cari Dönem Şirketin 30.06.2015 tarihi itibariyle faiz oranı riskine maruz kalan finansal araçlarının toplamı 1.596.349 TL olup, bu tutarın tamamı sabit faizli finansal araçlardan oluşmaktadır. Sabit faizli finansal araçların tamamı Özel ve Kamu Kesimi tahvil senet ve bonolarından oluşmaktadır. Şirket in bilançosunda finansal varlık olarak sınıfladığı kamu ve özel kesim tahvilleri sabit faiz oranlı olduğundan faiz değişimlerine bağlı olarak fiyat riskine maruz kalmaktadır. 30.06.2015 ve 31.12.2014 tarihleri itibariyle Grup un yaptığı analizlere göre TL faiz oranları 100 baz puan artması veya azalması durumunda, diğer tüm değişkenlerin sabit kaldığı varsayımıyla, 1.596.349 TL (31.12.2014: 2.448.475 TL) tutarındaki sabit faizli tahvil ve bonolarının rayiç değerinde ve Grup un net dönem karı/zararında 9.063 TL (31.12.2014: 8.539 TL) azalış veya 8.922 TL (31.12.2014: 8.440TL) artış oluşmaktadır. Önceki Dönemler 31.12.2014 Şirketin 31.12.2014 tarihi itibariyle faiz oranı riskine maruz kalan finansal araçlarının toplamı 2.448.475 TL olup, bu tutarın tamamı sabit faizli finansal araçlardan oluşmaktadır. Sabit faizli finansal araçların tamamı Özel ve Kamu Kesimi tahvil senet ve bonolarından oluşmaktadır. Şirket in bilançosunda finansal varlık olarak sınıfladığı kamu ve özel kesim tahvilleri sabit faiz oranlı olduğundan faiz değişimlerine bağlı olarak fiyat riskine maruz kalmaktadır. 31.12.2014 tarihi itibariyle Grup un yaptığı analizlere göre TL faiz oranlarının 100 baz puan artması veya azalması durumunda, diğer tüm değişkenlerin sabit kaldığı varsayımıyla, 2.448.475 TL tutarındaki sabit faizli tahvil ve bonolarının rayiç değerinde ve Şirket in net dönem karı/zararında 31.12.2014 tarihi itibariyle 8.440 TL azalış veya 8.539 TL artış oluşmaktadır. 31.12.2013 Şirketin 31.12.2013 tarihi itibariyle faiz oranı riskine maruz kalan finansal araçlarının toplamı 7.143.545 TL olup, bu tutarın tamamı sabit faizli finansal araçlardan oluşmaktadır. Sabit faizli finansal araçların tamamı Özel ve Kamu Kesimi tahvil senet ve bonolarından oluşmaktadır. Şirket in bilançosunda finansal varlık olarak sınıfladığı kamu ve özel kesim tahvilleri sabit faiz oranlı olduğundan faiz değişimlerine bağlı olarak fiyat riskine maruz kalmaktadır. 31.12.2013 tarihi itibariyle Grup un yaptığı analizlere göre TL faiz oranlarının 100 baz puan artması veya azalması durumunda, diğer tüm değişkenlerin sabit kaldığı varsayımıyla, 7.143.545 TL tutarındaki sabit faizli tahvil ve bonolarının rayiç değerinde ve Şirket in net dönem karı/zararında 31.12.2013 tarihi itibariyle 14.653 TL azalış veya 14.561 TL artış oluşmaktadır. 10
4.1.1.3 Pay/Hisse Senedi Riski: Grup, portföyünde bulunan hisselerde meydana gelebilecek fiyat değişimlerinin yol açacağı hisse fiyat riskine maruz kalmaktadır. 30.06.2015 tarihi itibariyle BİAŞ da işlem gören bu hisselerde %10 luk bir artış/azalış olması ve diğer tüm değişkenlerin sabit tutulması durumunda, Grup un net kar/zararında 1.477.110 TL artış/azalış oluşmaktadır (31.12.2014; 941.680 TL dir) 4.1.2. Kredi Riski: Gedik Yatırım, bireyler ve şirketler adına yatırım hizmetleri faaliyetlerinde bulunmakta ve danışmanlık hizmeti vermektedir. Faaliyetleri arasında, çeşitli menkul kıymet alım-satım işlemleri de bulunmaktadır. Şirket in kredi riski ağırlıklı olarak ticari alacaklar, menkul kıymetler, vadeli mevduatlar ve borsa para piyasası alacaklarından oluşmaktadır. Gedik Yatırım, kendi kaynaklarından menkul kıymet alım ve satımı amacıyla sınırlı olarak kredi kullandırmakta ve dolayısıyla kullandırılan bu kredilerin geri dönmemesinden (kredi riski) dolayı ortaya çıkabilecek zarara maruz kalabilmektedir. Kredili müşterilere kullandırılan kredilerin başlangıç özkaynak oranının %50 olması zorunludur. Başlangıç özkaynak oranı %35 in altına düştüğünde 2 iş günü içerisinde %50 ye tamamlanması zorunludur. Bankalardan yatırılan mevduat için herhangi bir teminat istenmemektedir. Borsa Para Piyasası nda kullandırılan fonların teminatı olan Takasbank, bu piyasada işlem yapanlardan % 125 teminat almaktadır ve dolayısıyla bu fonlar bir anlamda teminat altına alınmış olmaktadır. Cari Dönem 30.06.2015 Şirketin, 30.06.2015 tarihi itibariyle maruz kaldığı azami kredi riski, 631.618.253 TL seviyesindedir. Bu tutarın 466.055.678 TL si ticari alacaklardan, 1.640.951 TL si diğer alacaklardan, 121.106.381 TL si banka mevduatlarından, 18.307.463 TL si para piyasası alacaklarından, 196.004 TL si 3 aydan kısa vadesi kalan özel sektör ve kamu tahvillerinden, 24.311.776 TL finansal yatırımlardan oluşmaktadır. 466.026.439 TL lik diğer taraflardan ticari alacakların TL si teminat ve benzeri finansal araçlarla güvence altına alınmıştır. Diğer taraflardan ticari alacakların net 2.804.940 TL lik kısmı değer düşüklüğüne uğramıştır. Önceki Dönemler 31.12.2014 Şirketin, 31.12.2014 tarihi itibariyle maruz kaldığı azami kredi riski, 448.609.594 TL seviyesindedir. Bu tutarın 242.723.054 TL si ticari alacaklardan, 1.475.839 TL si diğer alacaklardan, 176.125.685 TL si banka mevduatlarından, 8.362.138 TL si para piyasası alacaklarından, 756.638 TL si 3 aydan kısa vadesi kalan özel sektör ve kamu tahvillerinden, 4.410.000 TL satış amacıyla elde tutulan varlıklar, 14.756.240 TL finansal yatırımlardan oluşmaktadır. 242.701.610 TL lik diğer taraflardan ticari alacakların 242.699.446 TL si teminat ve benzeri finansal araçlarla güvence altına alınmıştır. Diğer taraflardan ticari alacakların net 323.274 TL lik kısmı değer düşüklüğüne uğramıştır 11
31.12.2013 Şirketin, 31.12.2013 tarihi itibariyle maruz kaldığı azami kredi riski, 262.766.545 TL seviyesindedir. Bu tutarın 136.613.348 TL si ticari alacaklardan, 902.766 TL si diğer alacaklardan, 107.069.643 TL si banka mevduatlarından, 8.547.461 TL si para piyasası alacaklarından,1.997.922 TL si 3 aydan kısa vadesi kalan özel sektör tahvillerinden, 7.635.405 TL si finansal yatırımlardan oluşmaktadır. 136.592.922 TL lik diğer taraflardan ticari alacakların 136.590.758 TL si teminat ve benzeri finansal araçlarla güvence altına alınmıştır. Diğer taraflardan ticari alacakların net 324.292 TL lik kısmı değer düşüklüğüne uğramıştır. 4.1.2.1. Kredilendirme riski: Kredilendirme aşamasında uygun olmayan kredilendirme kararlarının alınması riskidir. Yetersiz istihbarat, mali tahlil veya fizibilite çalışmaları sonucu veya öngörülemeyen sebeplerden dolayı Şirket kredilendirme kararları sonucu zarara uğrayabilir. 4.1.2.2 Teminat Riski: Bir kredinin güvencesi olarak alınan teminatların kredide oluşabilecek bir ödememe/ödeyememe halinde Şirketin bu teminatı paraya çevirmesi aşamasında teminatın krediyi karşılayamaması ve şirketin zarara uğraması mümkün olabilir. 4.1.2.3 İzleme Riski: Kredide maruz kalınan riskin yeterince izlenememesi, kötüye giden koşulların veya kredi unsurlarının erken fark edilemeyip tasfiye edilememesinden dolayı zarara uğranılması olasılığıdır. Erken fark edilen bir kredi kötüleşmesine ek teminat alınarak veya risk azaltılarak önlem alınabilir. Bu karşı taraf riskleri Gedik Yatırım ı zarara uğratma potansiyeli taşımaktadır. 4.1.2.4. Portföy Yoğunlaşma Riski Portföyde risk/getiri dengesi açısından optimizasyonun sağlanamaması, portföyün değişimlerin etkisine maruz kalması, portföydeki kıymetlerin dengeli biçimde çeşitlendirilememesi riskidir. Bu risk, Şirket in aralarında pozitif korelasyon bulunan araçlara yoğunlaşması nedeniyle belirli bir risk faktöründeki mali bozulmadan daha fazla etkilenmesine neden olabilir. 4.1.3 Likidite Riski: Likidite riski, bir işletmenin borçlarından kaynaklanan yükümlülüklerini, nakit veya başka bir finansal araç vermek suretiyle yerine getirmekte zorlanması riskidir. Grup un 01.01.2015-30.06.2015 tarihli finansal tablo döneminde olduğu gibi, faaliyeti gereği varlıklarının tamamına yakın kısmını nakit ve benzeri kalemler ile finansal yatırımlar oluşturmaktadır. Grup likidite yönetimini beklenen vadelere göre değil, sözleşme uyarınca belirlenen vadelere uygun olarak gerçekleştirmektedir. Şirketin türev finansal yükümlülükleri bulunmamaktadır. 12
Cari Dönem Şirketin 30.06.2015 tarihi itibariyle likidite riskine maruz kalan finansal yükümlülüklerinin defter değeri 520.626.634 TL olup, bu tutarın, 52.851.041 TL si banka kredilerinden, 466.859.022 TL si ticari borçlardan, 916.571TL si diğer borçlardan oluşmaktadır. Likidite riskine maruz kalan kısmın 486.332.242 TL si 3 aydan kısa vadeli 34.294.340 TL si 3-12 ay arası vadeli, 52 TL si 1-5 yıl arası vadeli olup, 5 yıldan uzun vadeli ve likidite riskine maruz kalan finansal yükümlülüğü bulunmamaktadır. Önceki Dönemler 31.12.2014 Şirketin 31.12.2014 tarihi itibariyle likidite riskine maruz kalan finansal yükümlülüklerinin defter değeri 353.055.400 TL olup, bu tutarın, 63.123.210 TL si banka kredilerinden, 289.534.440 TL si ticari borçlardan, 397.750 TL si diğer borçlardan oluşmaktadır. Likidite riskine maruz kalan kısmın 328.332.979 TL si 3 aydan kısa vadeli 24.715.072 TL si 3-12 ay arası vadeli, 7.349 TL si 1-5 yıl arası vadeli olup, 5 yıldan uzun vadeli ve likidite riskine maruz kalan finansal yükümlülüğü bulunmamaktadır. 31.12.2013 Şirketin 31.12.2013 tarihi itibariyle likidite riskine maruz kalan finansal yükümlülüklerinin defter değeri 185.736.892 TL olup, bu tutarın, 60.950.902 TL si banka kredilerinden, 124.751.726 TL si ticari borçlardan, 34.264 TL si diğer borçlardan oluşmaktadır. Likidite riskine maruz kalan kısmın 160.785.182 TL si 3 aydan kısa vadeli, 24.924.361 TL si 3-12 ay arası vadeli, 7.349 TL si 1-5 yıl arası vadeli olup, 5 yıldan uzun vadeli ve likidite riskine maruz kalan finansal yükümlülüğü bulunmamaktadır. 4.1.4. Sermaye Riski; Şirket in amacı ortaklarına getiri sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en optimal sermaye yapısını kurmaktır. Bu amaç için faaliyetleri olumsuz etkileyecek finansal risklerden kaçınmak öncelikli hedefler arasındadır. Şirket, sermaye yeterliliğini net borç/özsermaye oranını kullanarak izlemektedir. Bu oran net borcun toplam özsermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzerleri kaleminin toplam net borç tutarından (bilançoda gösterilen uzun ve kısa vadeli yükümlülüklerden kısa vadeli borçlanmalar, ticari ve diğer borçlar kalemlerini içerir) düşülmesiyle hesaplanır. (Konsolide raporlarda Toplam Özkaynaklar, Sermaye Yeterliliği Tablolarında Ana ortaklık dikkate alınmaktadır.) Net borcun miktarının artması ve özsermaye için tehdit oluşturur hale gelmesi önemli bir risktir. Bu riskin ortaya çıkması halinde Şirketin ödemeler dengesinde ve nakit akışında sorunlar yaşanabilecek ve özellikle kısa vadeli borçların ödenmesi güç hale gelecektir.. Bu durum şirketin devamlılığını da olumsuz yönde etkileyecektir. 13
Şirketin bağımsız denetimden geçmiş 30.06.2015 tarihli finansal tablolarına göre net borcu 64.240.250 TL olup, net borç/özsermaye oranı %59,09 seviyesindedir. Bağımsız denetimden geçmiş 31.12.2014 tarihli finansal tablolarına göre ise net borcu 120.272.669 TL olup, net borç/özsermaye oranı %100,28 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yukarıda detayları açıklanan oranlar %100,28 ile %59 bandında bir değişim göstermiştir. Gerçekleşen oranlar faaliyet konumuz ve sektör gerçekleşmeleri göz önüne alındığında makul karşılanmakta, herhangi bir sermaye ihtiyacı bulunmamaktadır. 4.1.5. Ana Ortak/Ortaklar ve İştirak Riski: İştirak riskleri açısından finansal tablolara konsolidasyon dolayısıyla etkili olan ortaklıklardan yatırım hizmetleri faaliyetinde bulunan Marbaş Menkul Değerler A.Ş., portföy yönetimi faaliyetinde bulunan Gedik Portföy Yönetimi A.Ş., ve yine girişim sermayesi yatırım ortaklığı olan Gedik Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. bulunmaktadır. BİAŞ Gözaltı Pazarında işlem gören Gedik Yatırım Holding A.Ş. dışındakiler sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmaktadırlar. Bu nedenle piyasa hareketlerine duyarlıdırlar. Şirket in konsolide karlılığına etkisi bulunan bağlı ortaklıklarının kendi faaliyetlerinden kaynaklanabilecek riskler incelendiğinde Gedik Girişim, yatırım yaptığı şirketlerdeki paylarını satmak isterken, ulusal ve uluslararası piyasalardaki koşullara bağlı olarak satış işleminin ertelenmesi ya da beklenen değerin altında gerçekleşmesi gibi risklere maruz kalabilir. Yatırım yapılan şirketlerin faaliyet ve finansal performanslarının olumsuz seyretmesi ya da bahse konu şirketlerin faaliyet gösterdiği sektörlerin olumsuz etkilenebileceği mevzuatsal gelişmelerin, Gedik Girişim in kar/zarar tablosunu olumsuz etkileme riski de bulunmaktadır. Gedik Portföy Yönetimi A.Ş. yurtiçi ve yurtdışı piyasalarda meydana gelebilecek dalgalanmalara bağlı olarak menkul kıymet fiyat ve faiz oranlarındaki değişimlerden etkilenebilmektedir. Bunun yanı sıra, komisyon oranlarının sınırlanması gibi mevzuatsal gelişmeler de kar/zarar tablosuna olumsuz etki edebilecek risk unsurlarındandır. Bunların dışında, her şirketin maruz kalabileceği şekilde konsolidasyona dahil bağlı ortaklıklarımızın faaliyet yetkilerinin ilgili kamu otoritelerince iptal edilmesi de genel bir risk olarak değerlendirilebilir. Gedik Yatırım ın ana ortağı Hakkı Gedik ve Erhan Topaç ın şahsıyla ilgili oluşabilecek, itibarı zedeleyici durumların olması, Şirketin yatırımcılarına ve ortaklarına olumsuz yönde yansıyabilir. Bu durum, Şirket karlılığını ve iş hacmini negatif olarak etkileyebilir. 4.2 Diğer Riskler 4.2.1. Ülke Riski Uluslararası işlemlerde, Şirketlere borçlu olan kişi ya da kuruluşun faaliyette bulunduğu ülkenin ekonomik, sosyal ve politik yapısı nedeniyle yükümlülüğün kısmen veya tamamen zamanında yerine getirilememesi ihtimalini ifade eder. Sınır ötesi finansal işlemlerde, karşı ülkeyi olumsuz yönde etkileyen olayların yaratacağı zarar olasılığıdır. Örneğin, karşı ülkenin kredi notunun düşmesi ya da ulusal mevzuatta değişiklik olması şirketin faaliyetlerini olumsuz şekilde etkileyebilir. Gedik Yatırım her ne kadar yatırım yapılabilir seviyenin üstünde ülkelerin aynı statüdeki kurumları ile çalışsa da bu ülkelerden kaynaklı risklere maruz kalabilecektir. 14
4.2.2. İşlemin Sonuçlandırılamaması Riski Ödeme ve takas sistemlerindeki bozulma, durma, çökme durumunda Şirket in operasyonları kesintiye uğrayabilir ve operasyonlardaki kesintiden dolayı bazı müşterilerini kaybedebilir. 4.2.3. Spesifik Risk: Olağan piyasa hareketleri dışında, borçlanma aracı ihraççısının yönetimlerinden ve mali bünyelerinden kaynaklanabilecek sorunlar nedeniyle kredibilitesinin düşmesi sonucu meydana gelebilecek zarar olasılığıdır. 4.2.4 Yazılım ve Donanım Riski: Yazılım ve buna uygun donanım altyapısı sektörün önemli bir rekabet unsurunu oluşturmaktadır. Programların ve onları taşıyan donanımın yatırımcıların kullanımlarını yeterince kolay ve hızlı bir şekilde sağlayabilmesi, hata yapmaması ve güvenilir çalışması gerekmektedir. Aksi durumların verimi düşürüp hatalara neden olup, Şirketi zarara uğratması olasılığı bulunmaktadır. Ödeme ve takas sistemlerindeki bozulma, durma, çökme durumunda Şirket in operasyonları kesintiye uğrayabilir ve operasyonlardaki kesintiden dolayı Şirket bazı müşterilerini kaybedebilir. 4.2.5.Teknoloji ve İletişim Riski: Şirketçe kullanılan teknolojilerin yetersiz, güvenilmez, devamlılığı olmayan, çağından uzak kalmış olması ve maliyetli hale gelmesi nedeniyle ortaya çıkan risktir. Bu risk aynı zamanda sisteme yetkisiz girişlerin girmesi nedeniyle işlem ve iletişim güvenliğinde meydana gelen riskleri de içerir. Ödeme ve takas sistemlerindeki bozulma, durma, çökme durumunda Şirket in operasyonları kesintiye uğrayabilir ve operasyonlardaki kesintiden dolayı bazı müşterilerini kaybedebilir, yatırımcı şikayetlerine neden olabilir. 4.2.6. Faaliyetin Kesintiye Uğraması Riski Şirket in acil veya daha uzun vadeli yükümlülüklerini karşılama kabiliyetini yitirmesine neden olacak içsel veya dışsal etmenler dolayısıyla faaliyetlerinin kesintiye uğraması ya da bu faaliyetlerinin gereğince yerine getirilememesi durumunda ortaya çıkmaktadır. Bu risk, faaliyetlerin uygun olmayan bir şekilde sürdürülmesi, bilgi işlem sistemlerinin yetersiz hale gelmesi veya önceden tahmin edilemeyen doğal, ekonomik ve politik felaketler nedeniyle Şirket in faaliyetlerini sürdürememesi durumunda ortaya çıkmaktadır. Ayrıca, Şirket, tabi olduğu Sermaye Piyasası Kanunu ve düzenlemelerine uyum sağlayamaması halinde Sermaye Piyasası Kurulu tarafından faaliyetlerinin kısa veya uzun süreli durdurulması riskini taşımaktadır. 4.2.7. Şirket Sırrının İhlali Riski Müşteri ve hissedar bilgilerinin gizliliğinin zarar görmesi veya zarar gördüğünün düşünülmesinden kaynaklanmaktadır. Bu risk, Şirket in itibarının sarsılmasına, müşteri kaybına, hakkında dava açılmasına veya yasal müdahaleye yol açabilecek niteliktedir. 15
4.2.8. Operasyonel Risk Şirket in ürün ve hizmetlerini müşterilerine sunarken ya da faaliyetini sürdürebilmesi için gerekli hayati fonksiyonlarını yerine getirirken düşük maliyet ve yüksek verimliliği sağlayamamasıdır. Operasyon riskleri, süreçlerin yerine getirilemez şekilde aksaması ya da etkisini yitirmesi, insan hataları, teknolojik ya da altyapıyla ilgili aksamalar, faaliyetin kesintiye uğraması, süreç değişiklikleri ve hatalı iç/dış raporlama gibi olaylardan kaynaklanacak potansiyel zararları da içerir. 4.2.9 İtibar Riski: Müşteriler, ortaklar, rakipler ve denetim otoriteleri gibi, tarafların Gedik Yatırım hakkındaki olumsuz düşünceleri ya da yasal düzenlemelere uygun davranılmaması neticesinde Gedik Yatırım a duyulan güvenin azalması veya itibarın zedelenmesi nedeniyle Gedik Yatırım ın zarar etme olasılığıdır. 4.2.10 İş Riski: Faaliyetin sürdürülmesine ilişkin risk olarak da tanımlanabilecek iş riski, hacim, marj ve giderlerdeki dalgalanmalardan ve rekabet ortamındaki değişimlerden kaynaklanan risktir. 4.2.11 Strateji Riski: Yanlış ticari seçimlerden, kararların düzgün bir biçimde uygulanmamasından veya ekonomik faktörlerdeki değişime tepki eksikliğinden kaynaklanabilecek zararlardır. 4.2.12 Muhafaza Riski Müşteriler tarafından emanet edilen kıymetler veya Şirket in sahip olduğu maddi varlıkların, sözleşme vb. değerli belgelerin korunamaması, ispat veya geri ödeme yükümlülüğü doğuracağından Şirket aleyhine yasal girişimlere yol açabileceği gibi, Şirket açısından varlık azalması sonucunu doğurabilir. 5. İHRAÇÇI HAKKINDA BİLGİLER 5.1. İhraççı hakkında genel bilgi: 5.1.1. İhraççının ticaret unvanı: GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ 5.1.2. İhraççının kayıtlı olduğu ticaret sicili ve sicil numarası: İstanbul - 274860-222442 Cumhuriyet Mah. İlkbahar Sok. No:1 A Blok Yakacık-Kartal / İSTANBUL 5.1.3. İhraççının kuruluş tarihi ve süresiz değilse, öngörülen süresi: 02/05/1991 - Süresiz 16
5.1.4. İhraççının hukuki statüsü, tabi olduğu mevzuat, ihraççının kurulduğu ülke, kayıtlı merkezinin ve fiili yönetim merkezinin adresi, internet adresi ve telefon ve faks numaraları: Hukuki Statü : Anonim Şirket Tabi Olduğu Mevzuat : T.C. Kanunları Kurulduğu Ülke : Türkiye Merkez Adresi ve Fiili Yönetim Yeri : Cumhuriyet Mh. İlkbahar Sk. A Blok No.1 Yakacık Kartal, İstanbul Telefon ve Faks Numaraları : Telefon : (216) 453 00 00 Faks : (216) 377 11 36 İnternet Adresi : www.gedik.com 5.1.5. İhraççının ödeme gücünün değerlendirilmesi için önemli olan, ihraççıya ilişkin son zamanlarda meydana gelmiş olaylar hakkında bilgi: Yoktur. 5.2. Yatırımlar: 5.2.1. İhraççı bilgi dokümanında yer alması gereken son finansal tablo tarihinden itibaren yapılmış olan başlıca yatırımlara ilişkin açıklama: Yoktur. 5.2.2. İhraççının yönetim organı tarafından geleceğe yönelik önemli yatırımlar hakkında ihraççıyı bağlayıcı olarak alınan kararlar, yapılan sözleşmeler ve diğer girişimler hakkında bilgi: Yoktur. 5.2.3. Madde 5.2.2'de belirtilen bağlayıcı taahhütleri yerine getirmek için gereken finansmanın planlanan kaynaklarına ilişkin bilgi: Yoktur. 5.2.4. İhraççının borçlanma aracı sahiplerine karşı yükümlülüklerini yerine getirebilmesi için önemli olan ve grubun herhangi bir üyesini yükümlülük altına sokan veya ona haklar tanıyan, olağan ticari faaliyetler dışında imzalanmış olan tüm önemli sözleşmelerin kısa özeti: Yoktur. 17
6. FAALİYETLER HAKKINDA GENEL BİLGİLER 6.1. Ana faaliyet alanları: 6.1.1. İhraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle ana ürün/hizmet kategorilerini de içerecek şekilde ihraççı faaliyetleri hakkında bilgi: Sermaye piyasalarında hizmet veren Gedik Yatırım, Borsa İstanbul A.Ş. Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Uluslararası Pazar Depo Sertifikaları Piyasası, Uluslararası Pazar Tahvil ve Bono Piyasası ile Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası ve Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri nde aracılık hizmeti vermektedir. Gedik Yatırım bir yatırım kuruluşunun alabileceği tüm yetki belgelerine sahiptir. Mülga 2499 sayılı SPKn uyarınca verilmiş olan yetki belgelerimiz (Alım Satım Aracılığı, Halka Arza Aracılık, Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış, Ödünç Alma ve Verme İzin Belgesi, Portföy Yöneticiliği, Yatırım Danışmanlığı, Kaldıraçlı Alım-Satım İşlemleri Yetki Belgesi ve Türev Araçların Alım Satımına Aracılık) 6362 sayılı SPKn ve III-37.1 sayılı Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Esaslar Tebliği uyarınca, Sermaye Piyasası Kurulu na yapılan başvuru ile yenilenmiş ve Gedik Yatırım, Kurulca geniş yetkili yatırım kuruluşu olarak sınıflandırılarak aşağıda yer verilen yatırım hizmet ve faaliyetlerinde bulunmasına izin verilmiştir. (28/07.2015 tarih ve 2015/19 sayılı Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni) İşlem Aracılığı Faaliyeti, Portföy Aracılığı Faaliyeti, Bireysel Portföy Yöneticiliği Faaliyeti, Yatırım Danışmanlığı Faaliyeti, Halka Arza Aracılık Faaliyeti (Aracılık Yüklenimi ve En İyi Gayret Aracılığı), Saklama Hizmeti (Sınırlı Saklama) Gedik Yatırım, Sermaye Piyasası Kurulu ndan aldığı yetki kapsamında yatırım hizmetleri faaliyetlerini yürütmektedir. BİAŞ da Faaliyet Gösterdiği Piyasalar; Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası Uluslararası Pazar Depo Sertifikaları Piyasası, Uluslararası Pazar Tahvil ve Bono Piyasası, Alım Satıma Aracılığı, BİAŞ Pay Piyasası ve Borçlanma işlemleri gerçekleştirilmektedir. Araçları Piyasasında alım satım Portföy Yöneticiliği ve Yatırım Danışmanlığı; lisans belgeli portföy yöneticileri ve yatırım danışmanları tarafından yatırımcılara hizmet sunulmaktadır. Türev Araçların Alım Satımına Aracılığı; ürünlerin alım satım işlemleri yapılmaktadır. BİAŞ Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası nda türev Halka Arza Aracılık Faaliyeti : BİAŞ da işlem görecek şirketlerin halka arzına aracılık (Aracılık Yüklenimi ve En İyi Gayret Aracılığı ) 18
Kaldıraçlı Alım Satım İşlemleri : Foreks piyasalarında piyasa yapıcı ve aracılık işlemleri gerçekleştirilmektedir. Gedik Yatırım 03.08.2011 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu ndan aldığı izin ile Saxobank üzerinden yurtdışı piyasalarda türev araçlar ve diğer yatırım araçlarının alım satımına aracılık hizmeti de vermektedir. Gedik Yatırım 2012 yılı içinde Sermaye piyasası Kurulu ndan aldığı yetki belgesi ile Kaldıraçlı işlemlere başlamıştır. Kurumsal Finansman : Gedik Yatırım Kurumsal Finansman alanında, halka arzlar, proje finansmanı danışmanlığı, piyasa danışmanlığı hizmetlerini sunmaktadır. Şirket in sermayesi 56.160.000,-TL olup kayıtlı sermaye tavanı 100.000.000,-TL dir. Geniş şube ağıyla banka dışı aracı kuruluşlar arasında ilk sırada bulunan Gedik Yatırım ın şube sayısı 25 dir. Marbaş Menkul Değerler A.Ş. nin şubeleri ile birlikte şube sayısı konsolidede 27 dir. Kaynak:http://www.tspb.org.tr/tr/Portals/0/AIM_AK_Verileri/AIM_Veriler_ak_karsilastirmali_20153.xls Erişim tarihi: 30 Haziran 2015 Aşağıdaki şema Gedik Yatırım ın bağlı ortaklıkları ve iştiraklerini göstermektedir. İştirak oranları son durum itibariyle verilmiştir. GEDİK YATIRIM Gedik Yatırım Holding A.Ş.(*) (44,37) Gedik Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.(*) (36,54) Marbaş Menkul Değerler A.Ş. (%99,996) Gedik Portföy Yönetimi A.Ş. (%99,997) (*) Halka açık şirketler (**)Şirketin, Gedik Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. ve Gedik Yatırım Holding A.Ş. üzerindeki iştirak oranı % 50 nin altına düşmüştür. Ancak Ana Ortaklık, Gedik Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. yi yönetme gücüne sahip olması nedeniyle tam konsolidasyon yöntemi ile raporlama yapılmaya devam etmektedir. Şirketin 30.06.2015 31.12.2014 ve 31.12.2013 tarihli finansal tablo dönemleri itibariyle satılan ürün ve hizmetlerinin kategorilerinin sınıflandırıldığı tablo aşağıda verilmiştir. Satış Gelirleri(TL) 30.06.2015 Pay% 31.12.2014 Pay% 31.12.2013 Pay% Hisse Senetleri 49.162.921 45,88 852.718.376 31,55 349.769.855 20,72 Devlet Tahvili 21.000 0,02 7.063.147 0,26 6.919.790 0,41 Hazine Bonosu - 0,00 - - 488.140 0,03 Devlet Tahvili Repo 18.259.113 17,04 968.659.287 35,84 451.922.603 26,77 Hazine Bonosu Repo - 0,00 85.389.378 3,16 11.003.105 0,65 VİOP - 749.701.595 27,74 832.121.086 49,28 Yatırım fonu 556.268 0,52 149.735 0,01 143.765 0,01 19
Özel kesim tahvil bono 6.814.407 6,36 7.877.962 0,29 11.466.283 0,68 Toplam 74.813.709 69,81 2.671.559.480 98,84 1.663.834.627 98,54 Hizmet Gelirleri TL (net) Aracılık Komisyon Gelirleri Portföy Yönetim Komisyon Geliri 30.06.2015 Pay% 31.12.2014 Pay% 31.12.2013 Pay% 32.348.389 30,19 31.228.967 1 24.415.067 1,45-0,00 96.582 0 188.429 0,01 Toplam Hizmet Gelirleri 32.438.389 30,27 31.325.549 0 24.603.496 1,46 Genel Toplam 107.162.098 100 2.702.885.029 100 1.688.438.123 100 Şirketin net satış ve hizmet gelirlerinde aracılık komisyon gelirlerinin önemli bir paya sahip olduğu görülmektedir. 6.1.2. Araştırma ve geliştirme süreci devam eden önemli nitelikte ürün ve hizmetler ile söz konusu ürün ve hizmetlere ilişkin araştırma ve geliştirme sürecinde gelinen aşama hakkında ticari sırrı açığa çıkarmayacak nitelikte kamuya duyurulmuş bilgi: Yoktur. 6.2. Başlıca sektörler/pazarlar: 6.2.1. Faaliyet gösterilen sektörler/pazarlar ve ihraççının bu sektörlerdeki/pazarlardaki yeri ile avantaj ve dezavantajları hakkında bilgi: Gedik Yatırım, Türkiye genelinde 25 şubesi, ve 59 adet acentesi konumundaki FİBABANKA şubeleri ile Türk sermaye piyasalarında faaliyet göstermektedir. Sermaye piyasalarında hizmet veren Gedik Yatırım, Borsa İstanbul A.Ş. Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Uluslararası Pazar Depo Sertifikaları Piyasası, Uluslararası Pazar Tahvil ve Bono Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası ile Kaldıraçlı İşlemler Alım Satıma aracılık hizmeti vermektedir. FİBABANKA ile Gedik Yatırım arasında 16.04.2003 tarihinde acentelik sözleşmesi imzalanmış olup, sözleşme süresiz olarak tesis edilmiştir. Şirket, Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği (TSPB) nin http://www.tspb.org.tr/tr/portals/0/aim_ak_verileri/aim_veriler_ak_karsilastirmali_201503.xls (Erişim tarihi: 30 Haziran 2015) adresinde yayınladığı 2015/3 aylık solo verilere göre, tüm aracı kurumlar arasında özsermaye ve çıkarılmış sermayeye göre 9 ucu sıradadır. Banka kökenli olmayan aracı kurumlar arasında ise özsermaye açısından 2 nci sırada yer alırken, ödenmiş/çıkarılmış sermaye sıralamasına göre 4 üncü sırada yer almaktadır. ARACI KURUM UNVANI 2015/03 Ödenmiş Sermaye (TL) 1 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 332.000.000 2 Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. 150.000.000 3 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 98.918.083 4 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 75.000.000 5 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 64.000.000 20
6 Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. 63.500.000 7 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 60.000.000 8 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 58.330.000 9 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 56.160.000 10 Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 50.000.000 11 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 48.450.000 12 Global Menkul Değerler A.Ş. 40.000.000 13 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 35.000.000 14 Morgan Stanley Menkul Değerler A.Ş. 34.371.433 15 Phillipcapital Menkul Değerler A.Ş. 32.049.670 İLK 15 KURUM TOPLAMI 1.197.779.186 GENEL TOPLAM 2.077.363.543 http://www.tspb.org.tr/tr/portals/0/aim_ak_verileri/aim_veriler_ak_karsilastirmali_2015032.xls (Erişim tarihi: 30 Haziran 2015) ARACI KURUM UNVANI 2015/03 Özsermaye (TL) 1 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 440.908.159 2 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 415.857.637 3 Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. 162.581.500 4 Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 146.912.393 5 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 144.910.458 6 Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 115.742.848 7 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 107.188.115 8 Credıt Suısse İstanbul Menkul Değerler A.Ş. 93.293.417 9 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 92.367.930 10 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 90.789.823 11 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 85.570.535 12 Teb Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 83.024.951 13 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 78.830.538 14 Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. 75.052.776 15 Alb Menkul Değerler A.Ş. 72.997.065 İLK 15 KURUM TOPLAMI 2.206.028.145 GENEL TOPLAM 3.703.957.050 http://www.tspb.org.tr/tr/portals/0/aim_ak_verileri/aim_veriler_ak_karsilastirmali_20153.xls (Erişim tarihi: 30 Haziran 2015) Gedik Yatırım, 2015 yılı üç aylık solo verilere göre net dönem karı sıralamasında, tüm kurumlar arasında 17 inci sırada yer alırken, banka kökenli olmayan aracı kurumlar arasında 6 ıncı sırada yer almaktadır. 21
ARACI KURUM UNVANI 2015/03 Net Dönem Karı (TL) 1 Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 38.210.680 2 Alb Menkul Değerler A.Ş. 31.925.086 3 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 29.861.282 4 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 27.773.003 5 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 18.913.058 6 İntegral Menkul Değerler A.Ş. 12.719.171 7 Hsbc Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 12.387.439 8 Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 6.894.985 9 Gcm Menkul Kıymetler A.Ş. 5.476.436 10 Merrıll Lynch Menkul Değerler A.Ş. 4.956.119 11 Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 4.780.558 12 Credıt Suısse İstanbul Menkul Değerler A.Ş. 4.754.243 13 Tera Menkul Değerler A.Ş. 4.735.359 14 Deutsche Securıtıes Menkul Değerler A.Ş. 4.557.432 15 Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. 4.333.715 16 Teb Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 4.318.691 17 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 3.745.687 18 Ünlü Menkul Değerler A.Ş. 3.484.403 19 Referans Menkul Değerler A.Ş. 2.760.579 20 A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 2.672.277 İLK 20 KURUM TOPLAMI 229.260.203 GENEL TOPLAM 245.405.608 http://www.tspb.org.tr/tr/portals/0/aim_ak_verileri/aim_veriler_ak_karsilastirmali_20153.xls (Erişim tarihi: 30 Haziran 2015) İşlem Hacmi Verileri Gedik Yatırım, 2015 yılı ilk 3 aylık dönem itibarı ile BİAŞ pay piyasasında işlem hacminin %5,94 ünü gerçekleştirerek tüm aracı kurumlar arasında 5 inci sırada yer alırken, banka kökenli olmayan aracı kurumlar arasında ilk sırada yer almıştır. ARACI KURUM UNVANI 2015/03 Hisse Senedi İşlem Hacmi (TL) 1 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 43.067.075.111 7,30% 2 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 42.987.442.844 7,28% 3 Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. 40.387.348.640 6,84% 4 Teb Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 35.362.579.098 5,99% 5 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 35.062.304.346 5,94% 6 Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 28.355.062.540 4,80% 7 Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. 24.481.145.277 4,15% 8 Meksa Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 22.572.769.272 3,82% 9 Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 19.891.693.373 3,37% 10 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 18.033.816.214 3,06% 11 A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 14.222.180.509 2,41% 22 PP
12 Marbaş Menkul Değerler A.Ş. 13.324.346.000 2,26% 13 Hsbc Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 12.960.689.134 2,20% 14 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 12.687.756.817 2,15% 15 Tera Menkul Değerler A.Ş. 12.377.697.995 2,10% İLK 15 KURUM TOPLAMI 375.773.907.170 63,66% GENEL TOPLAM 590.244.373.684 Kaynak: http://www.tspb.org.tr/tr/portals/0/aim_ak_verileri/aim_veriler_ak_karsilastirmali_20153.xls (Erişim tarihi: 30 Haziran 2015) Gedik Yatırım, 2015 yılı ilk 3 aylık dönem itibarı ile VİOP da işlem hacminin %5,94 ünü gerçekleştirerek tüm aracı kurumlar arasında 7 inci sırada yer alırken, banka kökenli olmayan aracı kurumlar arasında 2 inci sırada yer almıştır. ARACI KURUM UNVANI 2015/03 VİOP İşlem Hacmi (TL) 1 Teb Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 38.200.144.534 13,82% 2 İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 23.557.935.357 8,52% 3 Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. 22.843.475.806 8,27% 4 Sanko Menkul Değerler A.Ş. 17.160.546.676 6,21% 5 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 15.741.134.394 5,70% 6 Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. 11.622.790.755 4,21% 7 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 11.118.769.601 4,02% 8 A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 10.473.821.502 3,79% 9 Credıt Suısse İstanbul Menkul Değerler A.Ş. 8.488.624.413 3,07% 10 Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 8.212.616.183 2,97% 11 Deutsche Securıtıes Menkul Değerler A.Ş. 8.159.039.639 2,95% 12 Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. 7.878.132.172 2,85% 13 Alb Menkul Değerler A.Ş. 6.718.748.344 2,43% 14 Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 6.433.382.904 2,33% 15 Merrıll Lynch Menkul Değerler A.Ş. 6.113.314.566 2,21% İLK 15 KURUM TOPLAMI 202.722.476.846 73,35% GENEL TOPLAM 276.366.824.209 Kaynak: http://www.tspb.org.tr/tr/portals/0/aim_ak_verileri/aim_veriler_ak_karsilastirmali_20153.xls (Erişim tarihi: 30 Haziran 2015) Gedik Yatırım, BİAŞ Borçlanma Araçları Piyasasında ise 2015 /6 aylık dönem sonu itibariyle işlem hacminin %0,18 ini gerçekleştirerek tüm aracı kurumlar arasında 63 üncü sırada yer almıştır. http://www.borsaistanbul.com/veriler/verileralt/borclanma-araclari-piyasasi-verileri/islem-hacmi-verileri Avantaj ve Dezavantajlarımız; Gedik Yatırım, 23 yılı aşkın bir süredir Sermaye Piyasası Mevzuatına göre faaliyet gösteren ve payları Borsa İstanbul II Ulusal Pazarda işlem görmekte olan halka açık bir Şirkettir. Güçlü özsermayesi ile tüm yatırım kuruluşları arasında en yaygın hizmet noktasına sahip bir yatırım kuruluşudur. Grup bünyesinde istihdam edilen çalışan sayısı 310 dur. Bir yatırım kuruluşunun 23 PP
alabileceği tüm yetki ve izin belgelerine sahip, 6 adet yatırım fonu olan, güvenilirliği her yıl yapılan yatırımcı memnuniyet anketleri ile teyit edilen, yeniliklere uyum sağlayan, teknolojik yatırımları güçlü bir Şirkettir. Gedik Yatırım ın yoğun rekabet ortamında önemli dezavantajı ise banka kökenli bir yatırım kuruluşu olmamasıdır. 6.3. İhraççının rekabet konumuna ilişkin olarak yaptığı açıklamaların dayanağı: Piyasa bilgilerine ilişkin veriler yukarıda her bir grafiğin altında belirtildiği üzere resmi kurum ve kuruluşlar (BİAŞ,) ile meslek örgütlerinin (TSPB) yayınlamış oldukları kamuya açık bilgilerden oluşmaktadır. 7. GRUP HAKKINDA BİLGİLER 7.1. İhraççının dahil olduğu grup hakkında özet bilgi, grup şirketlerinin faaliyet konuları, ihraççıyla olan ilişkileri ve ihraççının grup içindeki yeri: 1991 yılında Gedik Holding A.Ş. nin bir iştiraki olarak faaliyete başlayan Gedik Yatırım, 8 Ocak 2014 tarihi itibariyle ortaklık yapısındaki değişiklik sebebiyle Gedik Holding A.Ş. nin iştiraki olmaktan çıkmıştır. Grup içinde ana ortak konumunda olan Gedik Yatırım, bağlı ortaklıkları Gedik Portföy Yönetimi A.Ş.,Marbaş Menkul Değerler A.Ş. Gedik Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.. nin yönetimini elinde bulundurmaktadır. Şirket ile Gedik Holding A.Ş. ve Gedik Holding A.Ş. nin iştiraki Gedik Kaynak A.Ş. arasında kira ilişkisinin dışında başkaca bir ilişkili taraf işi bulunmamaktadır. Gedik Yatırım bir yatırım kuruluşunun alabileceği tüm yetki belgelerine sahiptir. Mülga 2499 sayılı SPKn uyarınca verilmiş olan yetki belgelerimiz (Alım Satım Aracılığı, Halka Arza Aracılık, Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış, Ödünç Alma ve Verme İzin Belgesi, Portföy Yöneticiliği, Yatırım Danışmanlığı, Kaldıraçlı Alım-Satım İşlemleri Yetki Belgesi ve Türev Araçların Alım Satımına Aracılık) 6362 sayılı SPKn ve III-37.1 sayılı Yatırım Hizmetleri ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Esaslar Tebliği uyarınca, Sermaye Piyasası Kurulu na yapılan başvuru ile yenilenmiş ve Gedik Yatırım, Kurulca geniş yetkili yatırım kuruluşu olarak sınıflandırılarak aşağıda yer verilen yatırım hizmet ve faaliyetlerinde bulunmasına izin verilmiştir. (28/07.2015 tarih ve 2015/19 sayılı Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni) İşlem Aracılığı Faaliyeti, Portföy Aracılığı Faaliyeti, Bireysel Portföy Yöneticiliği Faaliyeti, Yatırım Danışmanlığı Faaliyeti, Halka Arza Aracılık Faaliyeti (Aracılık Yüklenimi ve En İyi Gayret Aracılığı), Saklama Hizmeti (Sınırlı Saklama) Şirket, A ve B tipi olmak üzere altı yatırım fonunun kuruluşunu yapmıştır. Şirket, 1999 da Gedik Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin, 2006 yılında ise Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin kuruluşunu yaparak halka arzını gerçekleştirmiştir. Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş., 2012 yılında Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı na dönüştürülmüş ve unvanı Gedik Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak değiştirilmiştir. Gedik Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin de nevi değişikliği yapılarak 11 Eylül 2014 tarihinden itibaren Gedik Yatırım Holding A.Ş. unvanı ile yatırım holdinge dönüştürülmüştür. 24