1 Piyasa Verileri Para Piyasaları : GÜNLÜK BÜLTEN 07 Ocak 2009 Dağ fare doğuracak mı???? Bugünlerde yatırımcıların akıllarını karıştıran soru bu olsa gerek... Obama nın önümüzdeki yıllarda ABD bütçesinin her yıl 1 trilyon dolar açık vereceğini söylemesi teşvik paketine yönelik beklentileri artırdı. Piyasalar ABD nin yeni başkanı Barack Obama nın açıklayacağı plan ile ilgili olumlu beklentiler ile yükselirken, yatırımcıların en büyük endişesi Obama ile oluşan büyük beklentilerin de hayal kırıklığı ile sonuçlanması... Sonuçta piyasaları bügünlerde yukarı doğru hareket ettiren beklentiler olurken, ekonomilk veriler zayıf gelmeye devam ediyor... Fed'in dün açıklanan toplantı tutanaklarında faizlerin sıfır ile 0.25 puan arasına indirilmesine rağmen,ekonominin içine düştüğü durgunluktan uzun süre kurtulamayacağı ve krizle farklı enstrümanlarla savaşılması gerektiğinin düşünüldüğü ortaya kondu. Fed tutanaklarında bankanın deflasyon ve depresyondan giderek daha çekindiğini, 1 bu nedenle faizi sıfıra doğru çektiği belirtildi. Tutanaklarda, katılımcılar, kısa vadeli faiz oranlarının çok düşük düzeyde bir süre kalacağının açıklanmasının yararlı olacağına karar verdiler denildi. Doların euro karşısındaki değer kaybı ve ABD de ekonomiyi desteklemek için büyük altyapı çalışmalarına ağırlık verileceği ve ekonomide canlanma sağlanabileceği beklentileri ile global emtia gösterge endeksi 28 Kasım'dan beri en yüksek seviyede kapanırken, değerli ve adi metaller, tarım bazlı emtia ve bazı enerji vadeli fiyatlarındaki yükseliş de artışa destek oldu. $/YTL : 1,5065/1,5100 /YTL : 2,0403/2,0490 FX Piyasası : Pariteler : /$ : 1,3559/1,3563 $/YEN : 93,47/ 93,49 $/ZAR : 9,32/9,33 $/BRL : 2,17/2,18 K/V Faiz oranı : O/N Repo Oranı : 15,00 % Bono Piyasası : Benchmark Tahvil (Bil. Faiz) (TRY) : 23 Haziran 2010* 15,50 *Mevcut gösterge kıymet Eurobond Piyasası : Kağıtlar (Bil. Faiz) (USD) : 15 Ocak 2030 146,200 Dünya Borsaları : Dow Jones Ind. 9,015 Nasdaq 1,652 FTSE 100 4,638 DAX Perf. Ind. 5,026 CAC 40 Index 3,396 Nikkei 225 9,239 Hang Seng 15,178 Bovespa 42,312 Global Veriler : US 10Y Tbond (%) 2,46 Brent Crude Oil 49,85 Altın ($/Ons) 860 Dün Dow Jones % 0,69 artıda 9,015 puandan kapandı. Nasdaq % 1,5, S&P yüzde 0,78 yükseldi. Asya borsaları da ardarda sekizinci günde de yükselişini sürdürdü... Bugün ise ABD future ları yüzde 0,50 kadar ekside seyrediyor ve Avrupa borsalarının güne yatay başlaması bekleniyor...
2 FX Piyasaları USD/TRL Paritesi Dün dolar kuru güne 1,5320 seviyelerinden başlarken kurlar gün boyunca satıcılı bir seyir izledi ve kurlar 1,51-1,532 aralığında seyretti.. Dolar euro karşısında sert bir şekilde değer kazanmaya devam ederken gelişmekte olan ülke para birimlerinin ve IMF beklentisi olan Türk Lirasının dolar karşısında kuvvetli seyrini sürdürdükleri görüldü.. Bu sabah euronun değer kazanmasıyla dolar Türk Lirasına karşı bir miktar daha değer kaybetmiş durumda ve 1,508 seviyelerinde... Kurların 1,50-1,52 aralığında seyretmesi beklenebilir... EURO/USD Paritesi Analiz ve Strateji Destek Seviyeleri: 1,3530/1,3510/1,3460 Direnç Seviyeleri: 1,3580/1,3620/1,3720 ABD'de dün açıklanan ekonomik veriler karışık sinyaller verdi. Bekleyen konut satışları Kasım'da önceki aya göre %4 oranında rekor düşüş gösterirken fabrika siparişleri de aynı dönemde %4.6 oranında geriledi. Hizmet sektörü ISM endeksi, resesyon bölgesi olarak adlandırılan 50 seviyesinin altında kalırken beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Geç saatlerde açıklanan son FOMC toplantısı notlarında FED'in aktif olarak sıfır faiz politikasına geçmesine rağmen ekonomik durgunluğun önüne geçemeyeceğine
3 ilişkin kaygılar ön plana çıktı. FED'in durgunluğu aşmak için her türlü önlemi alabileceği ifade edilirken bu hafta başlanacak olan konut kredisi ilişkili tahvil alımlarına aralarında Hazine tahvillerinin de yer aldığı birçok yeni enstrümanın eklenebileceği vurgulandı. FED'in bu sayede orta ve uzun vadeli faizleri aşağı çekip ekonomiyi resesyondan çıkarmayı hedeflediği dile getirildi. Salı gününe 1.3515 seviyesinden başlayan EUR/USD paritesi aşağı yönlü seyrini sürdürdü. Beklentilerin altında gelen Euro Bölgesi Aralık ayı enflasyon tahmini verisinin ardından (beklenti: %1.8, gerçekleşme: %1.6) 15 Ocak ta yapılacak olan Avrupa Merkez Bankası toplantısında güçlenen faiz indirimi beklentisiyle parite hızla aşağıya geldi. Dünkü bültenimizde 1,3550 nin kırılması durumunda 1,3280 lere gelebileceğini belirtmiştik. En düşük 1.3313 seviyesinden işlem gören parite bu sabah 1.3507 de bulunuyor. Paritede 1,37 lere varan bir yükseliş yaşanması durumunda, bu noktalardan satış öneririz. Tahvil ve Bono Piyasası O/N Faiz : %15,00 Benchmark Tahvil (23/06/2010) : % 15.50 (Comp.) Bono piyasası olumsuzluklarda sınırlı, olumlu havalarda ise rüzgarı tam arkasına alarak ilerliyor. Parite efekti ile hafta başında USD lehine değer kazanan USDTRY kotasyonları, bono faizlerinde hızla gelinen seviyelerden bir miktar kar satışlarına neden olsa da, dezenflasyon sürecinde önümüzdeki dönemde PPK ndan yeni faiz indirimleri geleceği beklentisinin son enflasyon rakamları ile de desteklenmiş olması, faizlerin yeniden son dönem rekorlarına imza atmasına neden oluyor. Dün bono faizlerinde 15,50% seviyesi test edildi. Kurdaki gevşemeye paralel ve 15 Ocak ta yapılacak olan PPK toplantısında 50-75 baz puan aralığında faiz indirim beklentisi ile bono faizlerinde 15,00% bileşik seviyesine doğru bir hareketin olabileceğini düşünüyoruz. Bu seviyelerden kademeli satış yaparak vadeli mevduata geçme önerimizi koruyoruz.
4 VERİM EĞRİSİ 20.00% 19.50% 19.00% 18.50% 18.00% BONO GETİRİSİ 17.50% 17.00% 16.50% 16.00% 15.50% 15.00% 14.50% 14.00% 13.50% 13.00% 14 Ocak 08 4 Şubat 09 18 Şubat 09 11 Mart 09 8 Nisan 09 6 Mayıs 09 24 Haziran 09 15 Temmuz 09 5 Ağustos 09 7 Ekim 09 18 Kasım 09 13 Ocak 10 14 Nisan 10 23 Haziran 08 BONO VADESİ 06/01/2009 05/01/2009 Log. (06/01/2009) Private Banking Yatırım Grubu İlknur Tokmak (212) 318 56 07 ilknur.tokmak@finansbank.com.tr Kaan Kolabaş (212) 318 54 49 kaan.kolabas@finansbank.com.tr Güney Demir (212) 318 54 47 guney.demir@finansbank.com.tr Private Banking Merkezleri Avrupa 1 Murat Sağman (212) 319 60 56 murat.sagman@finansbank.com.tr Avrupa 2 Ali Rıza Zorluoğlu (212) 468 28 63 aliriza.zorluoglu@finansbank.com.tr İstanbul Anadolu Özlem Çelen (216) 571 36 30 ozlem.celen@finansbank.com.tr Ankara Özlem Önder (312) 457 12 40 ozlem.onder@finansbank.com.tr İzmir Gülüm Gürle (232) 488 11 48 gulum.gurle@finansbank.com.tr Güney Anadolu Ahmet Şilfeler (322) 4577637 ahmet.silfeler@finansbank.com.tr
5