Sektörel Görünüm: Demir Çelik Mayıs 2018 I
I
İçindekiler 1. Hammadde... 4 Demir Cevheri... 6 Koklaşabilir Taş Kömürü... 7 Hurda Çelik... 8 2. Kapasite... 9 3. Üretim... 11 4. Tüketim... 15 5. Dış Ticaret... 17 1. Hammadde... 18 Hurda Çelik... 18 Demir Cevheri... 19 2. Kapasite... 20 3. Üretim... 22 4. Tüketim... 24 5. Dış Ticaret... 26 İhracat... 26 İthalat... 27 6. Önde Gelen Firmalar... 29 7. Politika Yapıcıların Kararları... 31 İnşaat Çeliğinde Vergi Düzenlemesi... 31 ABD nin İthal Çelik Ürünlerine Yönelik Uygulamaya Koyduğu Koruma Önlemi... 31 Demir Çelik Ürünleri İthalatına Soruşturma... 33 Hammadde... 35 Kapasite... 35 Çelik Tüketimi... 35 Dış Ticaret... 37 Üretim... 37 II
GRAFİKLER LİSTESİ Grafik 1: Üretim Yöntemlerine Göre Demir Çelik Üretimi, 2016... 5 Grafik 2: Dünya Demir Cevheri Üretimi... 6 Grafik 3: Demir Cevheri Üretimi Dağılımı, 2016... 6 Grafik 4: Demir Cevheri Fiyatları... 7 Grafik 5: Koklaşabilir Taş Kömürü Fiyat Gelişimi... 8 Grafik 6: Dünya Hurda Çelik İhracatı... 8 Grafik 7: Hurda Çelik Fiyat Gelişimi... 9 Grafik 8: Dünya Ham Çelik Üretim Kapasitesi... 10 Grafik 9: Küresel Ham Çelik Üretimi Kapasite Kullanım Oranı... 11 Grafik 10: Küresel Ham Çelik Üretimi... 12 Grafik 11: Üretim Yöntemine Göre Ham Çelik Üretimi... 12 Grafik 12: Dünya Ham Çelik Üretimi Dağılımı (2017)... 13 Grafik 13: Üretim Miktarına Göre En Büyük 50 Çelik Üreticisi (Milyon Ton, 2016)... 14 Grafik 14: Küresel Ham Çelik Tüketimi... 16 Grafik 15: Küresel Çelik Tüketiminin Dağılımı, 2016... 16 Grafik 16: Kişi Başı Çelik Tüketimi (Kg), 2016... 16 Grafik 17: Sektörlere Göre Küresel Çelik Kullanımı... 16 Grafik 18: Küresel Çelik İhracatı... 17 Grafik 20: Türkiye Hurda Çelik İthalatı... 19 Grafik 21: Türkiye Demir Cevheri İthalatı... 20 Grafik 22: Demir Cevheri ve Hurda Fiyatları Gelişimi (ABD Doları/Ton)... 20 Grafik 23: Üretim Yöntemlerine Göre Ham Çelik Üretim Kapasitesi... 21 Grafik 24: Türkiye Ham Çelik Üretimi Kapasite Kullanım Oranı... 22 Grafik 25: Çelik Hurdası ve Kütük Fiyat Gelişimi (ABD Doları/Ton)... 22 Grafik 26: Üretim Yöntemlerine Göre Türkiye'nin Ham Çelik Üretimi Gelişimi... 23 Grafik 27: Yarı Mamul Türüne Göre Ham Çelik Üretimi (%)... 23 Grafik 28: Nihai Mamul Türüne Göre Çelik Üretimi... 24 Grafik 29: Nihai Mamul Türüne Göre Çelik Üretimi Dağılımı (%)... 24 Grafik 30: İnşaat Üretim Endeksi ve Uzun Mamul Tüketim Miktarı Gelişimi... 25 Grafik 31: Otomotiv, Beyaz Eşya Üretimi ve Yassı Mamul Tüketim Miktarı Gelişimi... 25 Grafik 32: Türkiye Nihai Mamul Tüketimi... 26 Grafik 33: Türkiye Çelik İhracatı... 26 Grafik 34: Demir Çelik Ürünleri İhracatı (Miktar Bazında)... 27 Grafik 35: Türkiye Demir Çelik İthalatı Gelişimi... 28 Grafik 36: Demir Çelik İthalatı (Miktar Bazında)... 28 Grafik 37: İnşaat Demiri Fiyat Gelişimi (ABD Doları/Ton)... 31 Grafik 38: ABD nin Çelik İthalatının Ülkelere Göre Dağılımı (Miktar Bazında, 2017)... 32 Grafik 39 Türkiye nin ABD ye Çelik İhracatı... 32 Grafik 40: Türkiye'nin Hurda İthalatının Bölgeler Bazında Dağılımı (2017)... 33 Grafik 41: Demir Cevheri Fiyatı Öngörüsü-Sabit Fiyatlarla (2010 Baz Yıl)... 35 Grafik 42: GSYH ve Çelik Talebi Değişimi... 36 III
TABLOLAR LİSTESİ Tablo 1: Dünya Demir Cevheri Üretim ve Tüketimi (2015)... 6 Tablo 2: Hurda Çelik İhracatı ve İthalatında Önde Gelen Ülkeler (2016)... 9 Tablo 3: Küresel Ham Çelik Üretim Kapasitesi ve Yatırımlar... 10 Tablo 4: Ham Çelik Üretiminde Önde Gelen Ülkeler... 13 Tablo 5: Demir Çelik Sektöründe Yakın Dönemde Gerçekleşen Birleşme ve Satın Alma İşlemleri... 15 Tablo 6: Ülkelere Göre Çelik Dış Ticareti, 2016... 17 Tablo 7: Sektördeki Halka Açık Şirketlere İlişkin Özet Göstergeler... 29 Tablo 8: Nihai Mamul Çelik Tüketimi Öngörüleri... 36 KISALTMALAR IV
V
1
Grafik 1: Türkiye GSYH Büyümesi (yıllık, %) 11.3% 8.5% 9.8% 8.9% 6.9% 8.7% 2.9% 3.7% 5.9% 3.6% 7.2% 7.5% 5.8% 4.8% 4.9% 5.4% 5.4% 4.2% 7.3% -0.8% 2
Şubat 15 Nisan 15 Haziran 15 Ağustos 15 Ekim 15 Aralık 15 Şubat 16 Nisan 16 Haziran 16 Ağustos 16 Ekim 16 Aralık 16 Şubat 17 Nisan 17 Haziran 17 Ağustos 17 Ekim 17 Aralık 17 Oca-08 Ağu-08 Mar-09 Eki-09 May-10 Ara-10 Tem-11 Şub-12 Eyl-12 Nis-13 Kas-13 Haz-14 Oca-15 Ağu-15 Mar-16 Eki-16 May-17 Ara-17 %100 %50 %0 -%50 -%100 Grafik 2: Üretici Fiyatlarındaki Yıllık % Değişim Ana Demir Çelik ve Ferro Alaşımlar Toplam Üretici Fiyatları (sağ eksen) %20 %15 %10 %5 %0 -%5 Grafik 3: Sanayi Üretimi (Takv. Ar., yıllık % değişim) 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% İmalat Ana Metal 3
Sektör Yapısı Dünya Demir Çelik Sektörü 1. Hammadde Şekil 1: Üretim Yöntemlerine Göre Çelik Üretimi 4
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Şekil 2: Elektrikli Ark Ocaklı ve Entegre Tesislerin Başlıca Özellikleri *Özmen, A., Ertem, E., Kes, K., Karakaya, B., 2008, Küresel Isınma ve Kyoto Protokolünün Değerlendirilmesi Grafik 1: Üretim Yöntemlerine Göre Demir Çelik Üretimi, 2016 6.4% 93.6% 22.2% 77.8% 57.3% 67.0% 42.7% 33.0% 30.8% 30.7% 29.9% 66.9% 69.3% 70.1% 65.9% 34.1% 21.1% 77.3% 75.7% 24.3% 25.8% 73.9% Çin Japonya Hindistan ABD Rusya Güney Almanya Türkiye Brezilya İtalya Dünya Kore BOF EAO Diğer* s 5
Milyar Ton 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 1.71 1.72 1.59 1.87 1.96 1.90 2.04 2.05 2.01 2.35 2.40 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Demir Cevheri Grafik 2: Dünya Demir Cevheri Üretimi Kaynak: Worldsteel Grafik 3: Demir Cevheri Üretimi Dağılımı, 2016 Avustralya G. Afrika 3% 40% Ukrayna 4% Diğer 13% Rusya 5% Çin 6% Hindista n 7% Brezilya 21% Kaynak: Worldsteel Tablo 1: Dünya Demir Cevheri Üretim ve Tüketimi (2015) 6
$/ton Grafik 4: Demir Cevheri Fiyatları 155 135 115 95 75 55 35 64 Demir cevheri (% 62) CFR Çin Koklaşabilir Taş Kömürü 7
Milyon Ton $/ton 120 100 93.4 100.2 94.0 103.3 105.6 102.6 94.3 94.3 83.8 87.1 80 60 40 20 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Grafik 5: Koklaşabilir Taş Kömürü Fiyat Gelişimi 300 250 200 150 100 50 0 190 Avustralya koklaşabilir taş kömürü V:25.5% CFR Çin Hurda Çelik Grafik 6: Dünya Hurda Çelik İhracatı 8
$/ton Tablo 2: Hurda Çelik İhracatı ve İthalatında Önde Gelen Ülkeler (2016) Grafik 7: Hurda Çelik Fiyat Gelişimi 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 370 Hurda HMS I/II 80:20 CFR Türkiye 2. Kapasite 9
Milyon Ton 2,600. 0 2,400. 0 2,200. 0 2,000. 0 1,800. 0 1,600. 0 1,400. 0 1,200. 0 1,000. 0 1,452 1,579 1,673 1,771 1,893 1,988 2,102 2,274 2,317 2,351 2,381 Grafik 8: Dünya Ham Çelik Üretim Kapasitesi 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Tablo 3: Küresel Ham Çelik Üretim Kapasitesi ve Yatırımlar 10
70% 85% 80% 76% 77% 74% 73% 72% 69% 67% Grafik 9: Küresel Ham Çelik Üretimi Kapasite Kullanım Oranı 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 3. Üretim 11
Milyon Ton 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 Milyon Ton 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 431 882 429 885 357 865 422 993 454 1,065 448 1,099 429 1,210 434 1,225 407 1,203 418 1,200 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 Grafik 10: Küresel Ham Çelik Üretimi 1,348 1,343 123 121 1,239 124 114 106 133 125 98 84 210 199 139 1,433 122 108 112 173 1,538 1,560 133 132 113 111 119 122 178 169 1,650 1,669 1,620 1,606 1,691 133 134 136 129 123 108 106 102 102 102 119 121 116 111 111 166 169 166 169 162 758 784 812 918 995 1,027 1,124 1,139 1,113 1,103 1,152 410 427 32 36 25 24 29 29 43 281 294 43 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017/3 2018/3 Asya AB K. Amerika BDT Diğer Grafik 11: Üretim Yöntemine Göre Ham Çelik Üretimi 1,348 1,343 1,239 1,433 1,538 1,560 1,650 1,669 1,620 1,625 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 BOF EAO Diğer 12
Tablo 4: Ham Çelik Üretiminde Önde Gelen Ülkeler Grafik 12: Dünya Ham Çelik Üretimi Dağılımı (2017) İtalya 1.4% Brezilya 2.0% Türkiye 2.2% Almanya 2.6% Güney Kore 4.2% Rusya 4.2% ABD 4.8% Hindistan 6.0% Diğer 17.0% Japonya 6.2% Çin 49.2% 13
Grafik 13: Üretim Miktarına Göre En Büyük 50 Çelik Üreticisi (Milyon Ton, 2016) 1 The Current Capacity Shake-Up In Steel and How The Industry is Adapting, January 2018 14
Tablo 5: Demir Çelik Sektöründe Yakın Dönemde Gerçekleşen Birleşme ve Satın Alma İşlemleri 4. Tüketim 2 https://www.forbes.com/sites/mergermarket/2018/03/20/trump-steel-and-aluminum-tariffs-could-driveinbound-ma/#2b368bab5bcf 15
Milyon Ton 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 Thousands Grafik 14: Küresel Ham Çelik Tüketimi 1,331 1,336 1,233 158 170 65 57 150 167 155 41 99 224 207 130 1,410 170 55 131 162 1,523 1,554 181 188 63 66 142 153 173 154 1,652 1,668 1,616 1,634 198 199 199 190 66 63 57 56 150 170 155 152 157 162 168 172 716 748 814 890 964 993 1,081 1,074 1,038 1,064 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Asya AB K. Amerika BDT Diğer Grafik 15: Küresel Çelik Tüketiminin Dağılımı, 2016 Grafik 16: Kişi Başı Çelik Tüketimi (Kg), 2016 İtalya 1.5% Meksika 1.7% Türkiye 2.3% Rusya 2.6% Almanya 2.6% G. Kore 3.6% Japonya 4.1% Diğer 23.7% Çin 46.4% Hindistan 5.5% ABD 6.2% G. Kore Japonya Almanya Çin Türkiye İtalya ABD Rusya Meksika Hindistan 63 487 494 485 428 405 285 265 199 1,124 Grafik 17: Sektörlere Göre Küresel Çelik Kullanımı Bina ve Altyapı Mekanik Ekipman Otomotiv Metal Ürünleri Diğer Taşıtlar Elektrikli Cihazlar Ev Aletleri 16% 13% 11% 5% 3% 2% 50% 16
50000 0 45000 0 40000 0 35000 0 30000 0 25000 0 20000 0 15000 0 10000 0 50000 0 447,904 438,948 330,106 392,931 418,667 416,008 412,694 457,402 467,442 473,684 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 5. Dış Ticaret Grafik 18: Küresel Çelik İhracatı 33.2% 32.7% 26.6% 27.4% 27.2% 26.7% 25.0% 27.4% 28.9% 29.5% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 İhracat (Bin Ton) İhracat/Üretim (%) Tablo 6: Ülkelere Göre Çelik Dış Ticareti, 2016 17
Şekil 3: Türkiye Demir Çelik Sektörü Özet Göstergeler, 2017 Üretim Değeri: 41,1 milyar USD İstihdam: 134.876 kişi (formel) Girişim Sayısı: 2 bin 967 Katma Değer: 6,7 milyar dolar Gayri Safi Yatırım: 2,1 milyar USD 1. Hammadde Hurda Çelik 18
Milyon Ton 25 20 15 10 5 0 Grafik 19: Türkiye Hurda Çelik İthalatı 15.7 2.0 7.9 19.2 2.2 10.8 21.5 3.3 10.2 22.4 2.9 11.7 19.7 19.1 2.5 3.7 10.7 10.2 16.3 17.7 3.6 2.8 7.9 10.7 21.0 2.6 12.9 2.5 3.5 3.8 4.3 5.8 6.3 5.2 4.0 3.8 3.3 3.8 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017/2 2018/2 ABD AB BDT Kuzey Afrika O.Doğu/Körfez U.Doğu/G.Asya Diğer Demir Cevheri 3 Mineral Commodity Summaries 2018, US Department of Interior US Geological Survey 4 Türkiye de Demir Cevheri Madenciliği, Madencilik Bülteni, TMMOB Maden Mühendisleri Odası, 2015 19
Milyon Ton Grafik 20: Türkiye Demir Cevheri İthalatı 12 10 8 6 4 2 7.8 8.1 0.5 0.5 0.7 0.7 1.9 1.2 1.1 1.4 4.6 2.8 8.5 0.2 1.1 1.7 1.5 3.6 11.0 10.0 10.4 0.5 0.5 0.7 1.4 1.0 1.2 1.5 1.8 1.5 1.5 1.5 1.9 4.8 5.2 4.7 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Brezilya İsveç Rusya Ukrayna Güney Afrika Kanada Diğer Grafik 21: Demir Cevheri ve Hurda Fiyatları Gelişimi (ABD Doları/Ton) 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 363 64 Hurda HMS I/II 80:20 CFR Türkiye Demir cevheri (% 62) CFR Çin 2. Kapasite 20
25,409 26,056 29,795 33,385 36,435 38,385 37,689 38,663 38,739 39,256 Bin Ton 6,600 8,035 8,500 9,350 10,650 10,650 11,950 11,550 11,700 12,250 Grafik 22: Üretim Yöntemlerine Göre Ham Çelik Üretim Kapasitesi 32,009 34,091 38,295 42,735 47,085 49,035 49,639 50,213 50,439 51,506 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 EAO BOF 21
Grafik 23: Türkiye Ham Çelik Üretimi Kapasite Kullanım Oranı 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 94% 92% 94% 88% 89% 88% 88% 89% 83% 83% 79% 73% 73% 66% 68% 72% 70% 68% 76% 62% 64% 69% 69% 66% 66% 63% 60% 61% 56% 53% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 EAO BOF Toplam 3. Üretim Grafik 24: Çelik Hurdası ve Kütük Fiyat Gelişimi (ABD Doları/Ton) 700 600 500 400 555 363 300 200 100 0 02/01/2012 02/01/2013 02/01/2014 02/01/2015 02/01/2016 02/01/2017 02/01/2018 Hurda/Kütük Fiyat Farkı Kütük Fabrika Çıkışı Türkiye Hurda HMS I/II 80:20 CFR Türkiye 22
Milyon Ton 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 7.0 19.8 7.6 17.7 8.2 20.9 8.8 25.3 9.3 26.6 9.9 24.7 10.3 23.8 11.0 20.5 11.3 21.8 11.6 26.0 Grafik 25: Üretim Yöntemlerine Göre Türkiye'nin Ham Çelik Üretimi Gelişimi 26.8 25.3 29.1 34.1 35.9 34.7 34.0 31.5 33.2 37.5 8.8 9.5 2.9 3.0 5.9 6.6 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017/3 2018/3 EAO BOF Grafik 26: Yarı Mamul Türüne Göre Ham Çelik Üretimi (%) 2008 2017 Slab 16% Slab 31% Kütük 84% Kütük 69% 23
Milyon Ton 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Grafik 27: Nihai Mamul Türüne Göre Çelik Üretimi 26.7 4.5 25.1 26.3 4.4 6.6 31.9 9.1 34.3 9.0 36.4 36.1 36.9 36.9 39.2 9.9 10.4 10.4 10.9 13.0 22.1 20.7 19.7 22.9 25.2 26.5 25.7 26.6 26.0 26.2 5.2 2.9 2.3 5.6 2.9 2.7 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017/2 2018/2 Grafik 28: Nihai Mamul Türüne Göre Çelik Üretimi Dağılımı (%) 2008 2017 Yassı 17% Yassı 33% Uzun 83% Uzun 67% 4. Tüketim 24
Grafik 29: İnşaat Üretim Endeksi ve Uzun Mamul Tüketim Miktarı Gelişimi 30% 20% 10% 0% -10% -20% İnşaat Üretimi Endeksi Yıllık Değişimi (%) Uzun Mamul Tüketimi Değişimi (%) Grafik 30: Otomotiv, Beyaz Eşya Üretimi ve Yassı Mamul Tüketim Miktarı Gelişimi 60% 40% 20% 0% -20% -40% Otomotiv Üretimi Değişimi(%) Beyaz Eşya Üretimi Değişimi(%) Yassı Mamul Tüketimi Değişimi(%) 25
Milyon Ton Milyon Ton 40 35 30 25 20 15 10 5 0 25 20 15 10 5 0 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Grafik 31: Türkiye Nihai Mamul Tüketimi 36.1 34.4 34.1 31.3 30.7 28.5 26.9 23.6 16.5 16.5 17.7 21.5 14.6 14.6 18.0 13.2 13.6 11.9 11.2 8.3 10.3 9.7 11.7 13.7 14.8 16.7 16.1 17.9 17.6 18.3 5.2 5.6 2.9 2.9 2.3 2.7 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017/2 2018/2 İhracat 5. Dış Ticaret Grafik 32: Türkiye Çelik İhracatı 19.9 1.5 1.7 2.5 1.4 18.7 1.4 1.5 2.4 1.6 17.6 1.5 1.6 3.7 1.5 18.5 1.7 1.6 2.5 2.3 20.3 1.9 19.0 18.0 1.9 1.9 2.0 1.8 3.0 1.6 1.9 0.6 1.9 2.3 2.5 18.3 16.7 16.9 2.0 1.9 1.8 1.9 1.8 1.7 0.9 0.3 0.3 2.5 3.1 4.3 12.9 11.8 9.2 10.5 11.7 11.3 11.0 10.2 10.0 9.3 3.2 3.3 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017/2 2018/2 Uzun Yassı Yarı Ürün Borular Diğer 26
Grafik 33: Demir Çelik Ürünleri İhracatı (Miktar Bazında) Diğer 23% Uzak Doğu/Güney Asya 3% 2012 ABD 7% AB 15% BDT 6% Diğer 18% Uzak Doğu/Güney Asya 7% 2017 ABD 10% Orta Doğu/K örfez 53% Kuzey Afrika 13% Orta Doğu/K örfez 21% Kuzey Afrika 8% AB 33% BDT 2% İthalat 27
Milyon Ton 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 - Grafik 34: Türkiye Demir Çelik İthalatı Gelişimi 13.6 3.8 10.4 3.6 11.0 10.6 2.4 2.2 11.8 3.4 14.9 5.4 13.8 4.8 19.1 7.9 17.5 6.2 16.3 4.8 8.0 5.6 6.8 6.4 6.4 7.1 6.7 8.6 8.7 9.0 2.6 2.6 1.1 0.8 1.2 1.4 1.3 1.5 1.5 1.6 1.7 1.4 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017/2 2018/2 Uzun Yassı Yarı Ürün Borular Diğer Grafik 35: Demir Çelik İthalatı (Miktar Bazında) Orta Doğu /Körfez 0.1% Kuzey Afrika 0.8% BDT 39.9% 2012 Uzak Doğu /Güney Asya 11.4% Diğer 3.3% AB 44.2% Uzak Doğu /Güney Asya 14.6% Orta Doğu /Körfez 1.8% Kuzey Afrika 0.6% 2017 Diğer 10.0% BDT 40.1% AB 32.9% 28
6. Önde Gelen Firmalar Şekil 4: Bölgelere Göre Çelik Firmaları ve ISO Sıralamaları (2016) 2016 Yılı Sonuçları (Bin $) Erdemir İsdemir Kardemir Tablo 7: Sektördeki Halka Açık Şirketlere İlişkin Özet Göstergeler İzmir D.Ç. Çuhadaroğlu Metal Borusan Mannesmann Çelik Halat ve Tel Erbosan Erciyas Boru Aktif 6.721 3.398 1.607 850 72 1.007 36 78 27 Özsermaye 4.321 2.411 636 176 40 455 10 54 (0) Finansal Borçlar 1.114 396 597 346 3 238 8 3 13 Net Finansal Borçlar (190) 392 503 267 (11) 209 3 (18) 13 Ciro 3.852 2.142 773 748 63 651 51 91 38 Net Kar/Zarar 520 312 (41) (27) 11 34 1 12 (2) AÖEFK 889 537 104 94 9 87 4 11 3 AÖEFK Marjı (%) 23,1 25,1 13,5 12,6 15,0 13,3 8,4 12,1 6,9 Net Finansal Borçlar/ Aktif /%) (2,8) 11,5 31,3 31,4 (14,5) 20,8 8,0 (22,8) 47,7 Net Finansal Borç /AÖEFK (0,2) 0,7 4,8 2,8 (1,1) 2,4 0,7 (1,6) 4,9 Özsermaye /Aktif (%) 64 71 40 21 55 45 27 69 (2) Özbal Çelik Boru 29
2017 Yılı Sonuçları (Bin $) Erdemir İsdemir Kardemir İzmir D.Ç. Çuhadaroğlu Metal Borusan Mannesmann Çelik Halat ve Tel Erbosan Erciyas Boru Aktif 7.523 3.670 1.837 807 71 1.104 40 98 22 Özsermaye 4.954 2.643 649 172 40 485 11 61 (3) Finansal Borçlar 1.190 355 507 302 2 376 7 2 13 Net Finansal Borçlar (675) 352 244 255 (6) 239 4 (19) 13 Ciro 5.111 2.910 1.089 816 72 779 62 108 30 Net Kar/Zarar 1.069 653 69 3 2 67 3 15 (3) AÖEFK 1.476 886 201 72 4 100 7 16 (1) AÖEFK Marjı (%) 28,9 30,4 18,5 8,9 5,4 12,8 11,2 14,6 (4,6) Net Finansal Borçlar/ Aktif /%) (9,0) 9,6 13,3 31,6 (8,8) 21,6 8,9 (19,0) 59,4 Net Finansal Borç /AÖEFK (0,5) 0,4 1,2 3,5 (1,6) 2,4 0,5 (1,2) (9,9) Özsermaye /Aktif (%) 66 72 35 21 56 44 28 62 (13) Özbal Çelik Boru 30
7. Politika Yapıcıların Kararları İnşaat Çeliğinde Vergi Düzenlemesi Grafik 36: İnşaat Demiri Fiyat Gelişimi (ABD Doları/Ton) 650 600 550 500 450 400 350 595 562 543 İnşaat demiri depo çıkışı Türkiye İnşaat demiri FOB BDT İnşaat demiri FOB Çin ABD nin İthal Çelik Ürünlerine Yönelik Uygulamaya Koyduğu Koruma Önlemi 5 https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/presidential-proclamation-adjusting-imports-aluminum-united-states-2/ https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/presidential-proclamation-adjusting-imports-steel-united-states-2/ 31
616 885 1,247 1,105 2,234 2,357 2,305 1,807 Grafik 37: ABD nin Çelik İthalatının Ülkelere Göre Dağılımı (Miktar Bazında, 2017) Diğer 23% Çin 2% Tayvan 3% Almanya 4% Japonya 5% Türkiye 6% Rusya 8% Kanada 17% Meksika 9% Brezilya 14% Güney Kore 10% Grafik 38 Türkiye nin ABD ye Çelik İhracatı 415 716 953 777 1,445 1,221 1,116 1,127 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Çelik İhracatı (bin ton) Çelik İhracatı (milyon $) 32
Grafik 39: Türkiye'nin Hurda İthalatının Bölgeler Bazında Dağılımı (2017) O.Doğu/KörfezDiğer Kuzey Afrika 1% 2% 4% BDT 13% ABD 18% AB 62% Demir Çelik Ürünleri İthalatına Soruşturma 33
34
$/ton 68 66 64 62 60 58 56 54 52 50 Beklentiler ve Eğilimler Hammadde Grafik 40: Demir Cevheri Fiyatı Öngörüsü-Sabit Fiyatlarla (2010 Baz Yıl) 66.3 60.9 54.9 54.9 54.9 54.9 54.8 54.8 54.5 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2030 Kapasite Çelik Tüketimi 35
Tablo 8: Nihai Mamul Çelik Tüketimi Öngörüleri Grafik 41: GSYH ve Çelik Talebi Değişimi 15% 10% 5% 0% -5% -10% GSYH Değişimi Çelik Talebindeki Değişim 36
Dış Ticaret Üretim 37
Net Satışlar Sıra Üretimden Satış (Milyon TL) (Milyon TL) Firma Adı 2015 2016 2015 2016 2015 2016 10 9 İçdaş Çelik Enerji Tersane ve Ulaşım Sanayi A.Ş. 5.773 6.545 5.773 6.545 9 10 İskenderun Demir ve Çelik A.Ş. 5.890 6.497 5.891 6.499 7 11 Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. 6.475 6.178 9.407 9.084 17 19 Çolakoğlu Metalurji A.Ş. 4.099 3.843 4.124 3.843 21 22 Tosçelik Profil ve Sac Endüstrisi A.Ş. 2.976 3.594 3.011 3.769 28 28 Borçelik Çelik San. Tic. A.Ş. 2.371 2.663 2.375 2.667 34 34 KARDEMİR Karabük Demir Çelik San. ve Tic. A.Ş. 2.220 2.309 2.220 2.309 43 42 Kroman Çelik Sanayii A.Ş. 1.921 2.067 2.038 2.183 46 48 Baştuğ Metalurji Sanayi A.Ş. 1.830 1.904 1.940 2.199 55 49 Yücel Boru ve Profil Endüstrisi A.Ş. 1.595 1.898 1.610 1.957 51 54 İzmir Demir Çelik Sanayi A.Ş. 1.721 1.798 1.802 1.902 48 56 Borusan Mannesmann Boru San. ve Tic. A.Ş. 1.756 1.659 1.861 1.672 59 58 MMK Metalurji San. Tic. ve Liman İşletmeciliği A.Ş. 1.496 1.584 1.505 1.588 50 61 Diler Demir Çelik Endüstri ve Ticaret A.Ş. 1.745 1.515 1.757 1.528 223 68 Koç Metalurji A.Ş. 492 1.322 516 1.331 67 74 Kaptan Demir Çelik Endüstrisi ve Ticaret A.Ş. 1.215 1.231 1.274 1.354 68 75 Yazıcı Demir Çelik Sanayi ve Turizm Ticaret A.Ş. 1.206 1.217 1.367 1.321 89 86 Erdemir Çelik Servis Merkezi San. ve Tic. A.Ş. - 1.084-1.766 109 99 Yeşilyurt Demir Çelik Endüstrisi ve Liman İşletmeleri Ltd. Şti. 856 969 895 1.016-110 Ekinciler Demir ve Çelik Sanayi A.Ş. - 899-899 125 124 Tatmetal Çelik San. ve Tic. A.Ş. 770 833 770 836 94 140 Noksel Çelik Boru Sanayi A.Ş. 933 765 934 793 137 176 Kocaer Haddecilik San. ve Tic. A.Ş. 725 649 839 705 173 185 Özkan Demir Çelik Sanayi A.Ş. 596 611 664 660 204 212 Mescier Demir Çelik San. ve Tic. Ltd. Şti. 519 545 612 657 157 215 Asil Çelik San. ve Tic. A.Ş. 640 540 640 543 202 223 İlhan Demir Çelik ve Boru Profil Endüstrisi A.Ş. 522 529 594 582 246 224 Ümran Çelik Boru Sanayii A.Ş. 440 525 443 526-243 Cimtas Boru İmalatları ve Tic. Ltd. Şti. - 486-569 328 244 Erciyas Çelik Boru Sanayi A.Ş. 347 481 384 580 210 248 Tosyalı Demir Çelik Sanayi A.Ş. 509 477 512 485 237 271 Hasçelik San. ve Tic. A.Ş. 463 447 605 594 249 273 Çınar Boru Profil San. ve Tic. A.Ş. 439 445 494 469 192 276 Kerim Çelik Mamulleri İmalat ve Tic. A.Ş. 543 443 543 630 156 278 Ege Çelik Endüstrisi San. ve Tic. A.Ş. 642 441 648 460 340 285 Mega Metal San. ve Tic. Ltd. Şti. 335 433 337 442 308 302 Sarbak Metal Tic. ve San. A.Ş. 371 417 372 417 329 305 Kardemir Haddecilik San. ve Tic. Ltd. Şti. 347 412 402 479 349 308 Çayırova Boru San. ve Tic. A.Ş. 330 407 333 413 334 318 Emek Boru Makina San. ve Tic. A.Ş. 345 397 368 433-348 Gazi Metal Mamülleri San. ve Tic. A.Ş. - 357-378 296 356 Şahinler Metal San. ve Tic. A.Ş. 386 350 395 354 338 364 Boyçelik Metal San. ve Tic. A.Ş. 339 346 387 382 324 379 Ağır Haddecilik A.Ş. 357 326 439 403 464 416 ÇEMTAŞ Çelik Makina San. ve Tic. A.Ş. 248 288 261 301 456 425 ERBOSAN Erciyas Boru San. ve Tic. A.Ş. 252 280 253 281 431 426 Güney Çelik Hasır ve Demir Mamülleri San. ve Tic. A.Ş. 272 280 288 290 404 433 Özer Metal Sanayi A.Ş. 288 275 288 275-435 Baştuğ Çelik Sanayi A.Ş. - 275-521 - 484 Corbus Çelik San. ve Tic. A.Ş. - 248-250 - 485 Tufan Endüstri Demir Çelik San. ve Tic. A.Ş. - 248-298 - 499 Sıddık Kardeşler Haddecilik San. Tic. Ltd. Şti. - 244-260 38
39
2018 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur. Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir. Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir. Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de verebilirler. Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez. 40
41
42