01/01/ /12/2017 DÖNEMİNE İLİŞKİN CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPORU

Transkript

1 01/01/ /12/2017 DÖNEMİNE İLİŞKİN CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPORU Bu rapor Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Emeklilik Yatırım Fonu nun dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2017 yılı küresel ekonomi için olumlu geçti ve likidite ortamının verdiği destekle küresel ticaret hacminde ve ekonomik büyümede tahminler beklentileri aştı. Genele yayılan toparlanma eğilimi devam ederken, büyümenin enflasyona yansıması oldukça sınırlı oldu. Sonuç olarak, artmaya devam eden küresel likiditenin desteklediği risk iştahıyla gelişmekte olan ülkelere sermaye girişleri gücünü korurken, bu ülkelerin para birimleri, istisnalar dışında istikrarlı bir seyir izlerken, tahvil faizleri düşük kalmaya ve borsalarda fiyat-kazanç oranları yukarı gitmeye devam etti yılı, ekonomik, siyasi ve jeopolitik gelişmeler açısından oldukça hareketli bir yıldı yılında yaşanan Brexit, ABD Başkanlığına Donald Trump ın seçilmesi gibi sürpriz gelişmelerin etkilerini 2017 yılında da gördük. Avrupa da seçimlerin hâkim olduğu yılda Avrupa Merkez Bankası varlık alımlarını azaltmaya başladı ve ABD Merkez Bankası (Fed) nın ardından sıkılaştırıcı para politikasına adım atmış oldu yılından sonra ilk defa Çin in kredi notu indirilirken, Türkiye de 2017 yılında yatırım yapılabilir seviyedeki kredi notunu kaybetti. Buna karşın Türkiye 2017 yılında yüksek büyüme performansıyla dünya ekonomileri arasında öne çıkan ülkelerden biri oldu yılında Türkiye yüksek büyüme oranı ile dikkat çekti. Türkiye ekonomisi yılın üçüncü çeyreğinde zincirlenmiş hacim endeksine göre bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla % 11,1 ile beklentilerin üzerinde büyüyerek son 6 yılın en güçlü performansını gösterdi. Türkiye ekonomisi ve finansal piyasaları da olumlu küresel görünümden faydalandı ve hatta 2017 yılı, Türkiye de iktisadi faaliyet için yılın başında beklenenin çok ötesinde olumlu sürprizler getirdi yılının ikinci yarısında birçok olumsuzluğun bir araya gelerek oluşturduğu kusursuz bir fırtınanın ardından iktisadi faaliyet sert bir biçimde toparlandı ve yüksek büyüme oranları yakalandı. Bunda başlıca etkenler kamunun uygulamaya koyduğu tam kapsamlı destek paketi, güçlü ihracat, toparlanan turizm ve yıl boyunca iştahını koruyan sermaye girişleriydi. İşsizlik oranı % 10,4 seviyesinde gerçekleşti.türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2017 yılı Aralık döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 581 bin kişi azalarak 3 milyon 291 bin kişi oldu. İşsizlik oranı 2,3 puanlık azalış ile % 10,4 seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde; tarım dışı işsizlik oranı 2,6 puanlık azalış ile % 12,3 olarak tahmin edildi. Genç nüfusta (15-24 yaş) işsizlik oranı 4,8 puanlık azalış ile % 19,2 olurken,15-64 yaş grubunda bu oran 2,3 puanlık azalış ile % 10,6 olarak gerçekleşti. Dış ticaret açığı Kasım ayında yükselişini sürdürdü. Bu dönemde ihracat hacmi yıllık bazda % 11,2, ithalat hacmi ise % 21,3 oranında yükseldi. Böylece, dış ticaret açığı yıllık bazda % 52,4 oranında genişleyerek 6,3 milyar USD oldu. Yılın ilk on ayında cari açık yıllık bazda % 33,7 genişleyerek 35,3 milyar USD oldu. 12 aylık kümülatif verilere göre cari açık Ekim de 41,9 milyar USD ile Temmuz 2015 ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Yılın ilk on bir ayında bütçe harcamaları % 17,7, bütçe gelirleri % 13,0 oranında yükseldi. Bütçe açığı bu dönemde hızlı artarak 26,5 milyar TL oldu. Tüketici fiyatlarındaki aylık artış ise Aralık ayında % 0,69 ile piyasa beklentisinin bir miktar üzerinde gerçekleşti. TÜFE ye göre yıllık enflasyon ise % 11,92 oldu. TCMB 14 Aralık taki toplantısında Geç Likidite Penceresi faiz oranını 50 baz puan artırarak % 12,75 e yükseltti yılı dördüncü çeyreğinde takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki yılın aynı çeyreğine göre % 7,8 arttı. Bir önceki çeyreğe göre mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi ise % 1,7 arttı. Sanayi üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre % 8,7 arttı. Takvim etkisinden arındırılmış sanayinin alt sektörleri (2010=100 temel yıllı) incelendiğinde; 2017 yılı Aralık ayında madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi bir önceki yılın aynı ayına göre % 14, imalat sanayi sektörü endeksi % 8,9 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi % 5,7 arttı. 1

2 Aralık ayında yurt içinde kapasite kullanım oranı (KKO) geçtiğimiz yılın aynı ayına kıyasla 0,9 puan artarak % 79 düzeyinde gerçekleşti. Mevsimsellikten arındırılmış KKO ise Kasım ayına göre 0,5 puan gerileyerek % 79 oldu. Aralık ta bilgisayar, elektronik ve optik ürünlerin imalatında KKO yıllık bazda hızlı biçimde yükselerek %90 düzeyine yaklaştı. Öte yandan, bu dönemde kok ömürü ve rafine edilmiş petrol ürünleri imalatında KKO nun sert biçimde gerilemesi dikkat çekti yılı genelinde ekonomik aktiviteyi desteklemek adına atılan adımların etkisiyle faiz dışı harcamalarda kaydedilen artış bütçe açığındaki genişlemede etkili oldu. Öte yandan, ekonomik aktivitedeki toparlanmanın vergi gelirleri aracılığıyla bütçedeki bozulmayı sınırlandırdığı görüldü. Global Piyasalarda; Fed yılın son toplantısında politika faizini 25 baz puan yükseltti yılında üç defa faiz artırımına gidileceğini öngören Fed üyelerinin büyüme ve enflasyon beklentilerinin iyileştiği görüldü. ABD de vergi reformu tasarısı yasalaştı. Yeni yasada kurumlar vergisinin % 35 ten % 21 e indirilmesi kararı öne çıkarken, vergi indirimlerinin ekonomik aktiviteye ve para politikasına muhtemel etkileri belirsizliğini koruyor. ABD ekonomisinin üçüncü çeyrek büyümesi nihai olarak % 3,3 ten % 3,2 ye revize edildi. Ülkede iktisadi faaliyetin son çeyrekte de olumlu performans sergilediği izlenirken, enflasyon göstergeleri halen görece zayıf seyrediyor. 14 Aralık taki toplantısında para politikasında değişikliğe gitmeyen ECB, Euro Alanı na ilişkin 2017 ve 2018 yılı büyüme tahminlerini yükselterek ekonomik aktivitedeki toparlanmanın süreceği öngörüsünü teyit etmiş oldu. Euro Alanı nda açıklanan PMI verileri son 7 yılın en yüksek düzeyine çıkarak ekonomik aktiviteye ilişkin olumlu görüşlere destek oldu. İngiltere ile AB arasındaki Brexit müzakerelerinin ilk aşaması tamamlandı. Kasım ayında politika faizini yükselten BoE, Aralık ayında faiz oranında değişikliğe gitmedi. Brexit görüşmelerinin ilk aşamasının tamamlanması BoE nin Brexit in olası etkilerine ilişkin endişelerinin azalmasını sağladı. BoJ yılın son toplantısında para politikasını mevcut haliyle muhafaza etti. İzleyen dönemde enflasyon gelişmelerinin yakından izleneceği ifade edildi. Aralık ayında küresel ekonominin ana gündem maddeleri başlıca merkez bankalarının toplantıları ile ABD deki vergi reformuna ilişkin gelişmeler oldu. Toplantılarda sürpriz bir karar alınmazken, merkez bankaları makroekonomik beklentilerinde revizyona gitti. Toplantıların ardından yapılan açıklamalar da izleyen dönemde uygulanacak para politikalarına ilişkin ipucu taşıması açısından yakından izlendi. Politika faizini beklentiler paralelinde 25 baz puan artıran Fed, ABD ekonomisine ilişkin büyüme ve istihdam tahminlerini de iyileştirdi. Beklentilerdeki iyileşmelere karşın Fed üyelerinin 2018 yılında üç defa faiz artırımına gidileceği yönündeki görüşlerini koruması Fed in para politikasında temkinli tutumunu koruyacağı şeklinde yorumlanıyor. Diğer taraftan, Trump yönetiminin vergi indirimlerini yasalaştırmasının ABD ekonomisine ve Fed in para politikasına ne ölçüde etkide bulunacağı bir belirsizlik unsuru olarak öne çıkıyor. Fed in faiz artırımına karşılık ECB, BoE ve BoJ Aralık ayı toplantılarında para politikalarında bir değişikliğe gitmedi. Toplantıların ardından yapılan açıklamalarda BoE nin Brexit e ilişkin kaygılarının azaldığı görüldü. ECB tarafında Euro Alanı nın ekonomik performansına ilişkin olumlu beklentilerin arttığı ve bunun kurumun tahminlerine yansıdığı izlendi. BoJ ise enflasyon gelişmelerinin yakından izleneceğini vurgulayarak mevcut para politikasının devam edeceğinin sinyalini verdi. Yurt içinde kur ve enflasyon gelişmeleri nedeniyle TCMB yılın son toplantısında GLP faizini 50 baz puan yükseltti. TCMB nin bu kararının piyasa beklentilerinin altında kalmasına karşın döviz kurlarındaki tepkinin nispeten sınırlı olduğu izlendi yılının üçüncü çeyrek büyümesi %11,1 ile oldukça yüksek düzeyde gerçekleşti. Düşük baz etkisinin de önemli katkısıyla özel tüketim harcamaları ile yatırım harcamaları büyüme performansında belirleyici oldu. Öncü göstergeler ekonomik aktivitenin yılın son çeyreğinde bir miktar ivme kaybetmekle birlikte güçlü seyretmeye devam ettiğine işaret ediyor. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER dönemi içerisinde Fon Kurulu olağan toplantılarını gerçekleştirmiştir. Toplantılarda genel piyasalar, fon performansı ve fonla ilgili diğer konular görüşülmüştür. Fon kurulu tarafından hazırlanan Fon Kurulu faaliyet raporu rapor ekinde sunulmuştur. 2

3 BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Cigna Finans Emeklilik Ve Hayat A.Ş Para Piyasası Emeklilik Yatırım Fonu nun Aralık 2017 dönemine ait bağımsız denetim PwC Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından yapılmıştır. Bağımsız denetimden geçmiş tarihli bilanço ve gelir tablosu ile dipnotları bu raporun ekidir. Fon un mali tabloları özet bilgileri aşağıdadır: Bilanço: Dipnot referansları 31 Aralık Aralık 2016 Varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Ters repo alacakları Finansal varlıklar Toplam varlıklar Yükümlülükler Diğer borçlar Toplam yükümlülükler Toplam değeri/net varlık değeri Gelir Tablosu: Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - referansları 31 Aralık Aralık 2016 KAR VEYA ZARAR KISMI Faiz gelirleri Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmiş karlar Finansal varlık ve yükümlülüklere ilişkin gerçekleşmemiş karlar Esas faaliyetlerden diğer gelirler Esas faaliyet gelirleri Yönetim ücretleri 8 ( ) ( ) Saklama ücretleri 8 (9.051) (7.722) Denetim ücretleri 8 (7.462) (7.953) Komisyon ve diğer işlem ücretleri 8 ( ) ( ) Esas faaliyetlerden diğer giderler 12 (14.584) (10.159) Esas faaliyet giderleri ( ) ( ) 3

4 Esas faaliyet karı Finansman giderleri - - Net dönem karı BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI Fon Portföy Değeri Tablosu Menkul İhraççı Vade Menkul Nominal Nominal Birim İç Günlük Toplam Grup Toplam F.T.D. Kıymet Kurum Tarihi Tanımı Faiz Deger/ Alış İskonto Birim Deger (%) (%) (%) Oranı Kontrat Sayısı Fiyatı Oranı Deger BORÇLANMA SENETLERİ DEVLET TAHVİLİ T.C TRT140218T % 27,500, % ,950, % 26.99% 27.01% T.C TRT180418T % 800, % , % 0.74% 0.74% ARA GRUP TOPLAMI 28,300, ,721, % 27.76% FİNANSMAN BONOSU TRFFNBK % 300, % , % 0.29% 0.29% ARA GRUP TOPLAMI 300, , % 0.29% GRUP TOPLAMI 28,600, ,020, % 28.05% TERS REPO TERS REPO-DT T.C TRT230222T % 10,013, % ,010, % 9.67% 9.67% T.C TRT230222T % 10,013, % ,010, % 9.67% 9.67% T.C TRT230222T % 10,013, % ,010, % 9.67% 9.67% T.C TRT170822T % 10,013, % ,010, % 9.67% 9.67% T.C TRT150120T % 119, % , % 0.12% 0.12% T.C TRT150120T % 25, % , % 0.02% 0.02% T.C TRT270319T % 6,008, % ,006, % 5.80% 5.80% T.C TRT210721T % 4,005, % ,004, % 3.87% 3.87% T.C TRT270319T % 5,006, % ,005, % 4.83% 4.84% GRUP TOPLAMI 55,217, ,199, % 53.35% VADELİ MEVDUAT VADELİ TL MEVDUATI AKBANK T.A.Ş % 440, % , % 0.43% 0.43% ALTERNATİF BANK % 2,306, % ,341, % 2.26% 2.26% BURGAN BANK A.Ş % 1,631, % ,655, % 1.60% 1.60% ANADOLU BANK A % 3,841, % ,893, % 3.76% 3.76% İŞ BANKASI TL M % 223, % , % 0.22% 0.22% ALTERNATİF BANK % 1,012, % ,023, % 0.99% 0.99% ODEABANK A.Ş. T % 1,520, % ,536, % 1.48% 1.48% FİBABANKA A.Ş % 3,908, % ,948, % 3.81% 3.82% TEB A.Ş % 3,304, % ,332, % 3.22% 3.22% ODEABANK A.Ş. T % 913, % , % 0.89% 0.89% GRUP TOPLAMI 19,102, ,324, % 18.68% FON PORTFÖY DEĞERİ 102,920, ,544,

5 Fon Net Varlık Değeri Tablosu TUTARI(TL) GRUP (%) TOPLAM (%) TUTARI(TL) A. FON PORTFÖY DEĞERİ 103,544, % FON TOPLAM DEĞERİ 103,472, (MİZANDAN PORTFÖY DEĞERİ) 103,544, % Toplam Pay Sayısı 10,000,000,000 B. HAZIR DEĞERLER 1, % Dolaşımdaki Pay Sayısı 5,214,818, a) Kasa % 0.00% Kurucunun Elindeki Pay Sayısı 0 b) Bankalar % 0.00% Merkezdeki Pay Sayısı 4,785,181,157 i) TL Hesaplar % 0.00% Fiyat ii) Yabancı Para TL Karşılığı % 0.00% (VOB AçıkPozisyon) 0 iii) VOB Nakit Teminatları (Alacakları) % 0.00% Pay Sahibi Sayısı 31,763 c) Diğer Hazır Değerler 1, % 0.00% Günlük Yönetim Ücreti C. ALACAKLAR % Dünkü Fiyat a) Takastan Alacaklar T % b) Takastan Alacaklar T % c) Takastan BPP Alacakları % d) Diğer Alacaklar % D. DİĞER VARLIKLAR % E. BORÇLAR 73, % a) Takasa Borçlar T % 0.00% b) Takasa Borçlar T % 0.00% c) Yönetim Ücreti 70, % -0.07% d) Ödenecek Vergi % 0.00% e) İhtiyatlar % 0.00% f) Krediler % 0.00% g) Diğer Borçlar 3, % 0.00% i) Denetim Ücreti 1, % 0.00% ii) İlan Giderleri % 0.00% iii) Noter Masrafı % 0.00% iv) İhraç İzin Gideri % 0.00% v) Takas Saklama Komisyonu % 0.00% vi) Diğer 1, % 0.00% F. M.D.Düşüş Karşılığı % FON TOPLAM DEĞERİ 103,472, BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER YILLAR Fon Getiri Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi PERFORMANS BİLGİSİ Portföyün Zaman Enflasyon İçinde Oranı Standart Sapması (%) (**) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması (%) (**) Bilgi Rasyosu Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföyün Toplam Değeri / Net Aktif Değeri % 5.952% 7.400% 0.016% % ,086, % 9.436% 8.170% 0.022% % ,888, % % 8.808% 0.022% % ,695, % 9.406% 8.533% 0.021% % ,212, % 11.45% 11.92% 0.03% 0.02% ,505, (*) Enflasyon oranı TÜİK tarafından açıklanan 12 aylık TÜFE'nin dönemsel oranıdır. (**) Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemindeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. 5

6 FON - KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜ- TÜFE GETİRİ GRAFİĞİ Fon 01/01/ /12/2017 döneminde net % artış göstermiş olup aynı dönemde fonun karşılaştırma ölçütünün getirisi aynı dönemde % olmuştur. Fonun performansı ile ilgili ayrıntılı bilgiye Kap ve kamuyu sürekli bilgilendirme sayfasında yayınlanan performans raporlarına bakılabilir. BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER Fon portföyüne alınan varlıkların alım satımlarında aracı kuruluşlara ödenen komisyonlar ile ilgili açıklamalar aşağıda belirtildiği üzeredir. 1) Pay senedi alım satım komisyonu: % 0,0525 2) Sabit getirili menkul kıymet alım satım komisyonu: % 0,0021 3) Repo Ters Repo komisyonu: % 0, ) Takasbank Para Piyasası: % 0,0021 5) VİOP Opsiyon piyasası komisyonu: % 0,021 6) Ödünç menkul kıymet işlem komisyonu: % 0,0021 Komisyon tutarları, BIST Payı tarifesine göre kesilen tutarları da içermektedir ve BSMV dahildir. Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Fon Net Varlık Değerine Oranı dönemine ait yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin ortalama net varlık değerine oranı: / Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı (%) Ortalama Fon Net Varlık Değeri Fon Yönetim Ücreti 786, Denetim Ücreti Giderleri 7, Saklama Ücreti Giderleri 9, Aracılık Komisyonu Giderleri 172, Kurul Kayıt Ücreti Diğer Faaliyet Giderleri 14, Dönem Faaliyet Giderleri Toplamı 989, ,952,

7 Tarihlerinde Kurucu Tarafından Karşılanan Giderler GİDER TÜRÜ TUTAR ORTALAMA ORANI (%) SPK ek kayda alma ücreti 11, TOPLAM 11, ORTALAMA FON NET VARLIK DEĞERİ 97,952, Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının % 10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 yıl 2 yıl 5 yıl 10 yıl Gider Toplamı (TL) Fon Tutarı (TL) 1, , , , Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetim raporu Ece Kazcılar Fon Kurulu Üye Elif Bilmez Fon Kurulu Üye 7