Transkript

1 31 ARALIK 2007, 2006 VE 2005 TARİHLERİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE MALİ TABLOLAR VE ÖZEL BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

2 İÇİNDEKİLER GÖRÜŞ KONSOLİDE BİLANÇOLAR KONSOLİDE GELİR TABLOLARI KONSOLİDE ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOLARI

3 31 ARALIK 2007, 2006 VE 2005 HESAP DÖNEMLERİNE AİT KONSOLİDE MALİ TABLOLARA İLİŞKİN ÖZEL BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU Toray İnşaat Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi nin (Şirket) 31 Aralık 2007, 2006 ve 2005 tarihleri itibariyle düzenlenmiş konsolide bilançolarını ve bu tarihlerde sona eren hesap dönemlerine ait konsolide gelir, özsermaye değişim ve nakit akım tablolarını denetlemiş bulunuyoruz. Bu mali tablolardan Şirket yönetimi sorumludur. Bizim sorumluluğumuz, yaptığımız denetime dayanarak bu mali tablolar üzerinde bir görüş beyan etmektir. İşletme yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir. Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

4 -2- Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz. Görüşümüze göre, ekli mali tablolar Toray İnşaat Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi nin 31 Aralık 2007, 2006 ve 2005 tarihleri itibariyle konsolide mali durumunu ve aynı tarihlerde sona eren hesap dönemlerine ait konsolide faaliyet sonuçlarını ve nakit akımlarını, bütün önemli taraflarıyla Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayımlanan Seri XI, No: 25 Sermaye Piyasalarında Muhasebe Standartları tebliğine uygun olarak yansıtmaktadır. Görüşümüzü şartlandırmamakla birlikte aşağıdaki hususa dikkat çekmek isteriz; 31 Aralık 2007 itibariyle, diğer faaliyetlerden gelir ve karlar altında sınıflanan 955,098,194 YTL lik makul değer farkı Şirket in yatırım amaçlı gayrimenkullerinin Elit Gayrimenkul Değerleme A.Ş. tarafından değerlenmesinden kaynaklanan makul değer farklarının etkisidir. İlk defa uygulanan bir muhasebe politikası olması ve geçmiş döneme ilişkin bir değerleme raporu olmamasından dolayı değerleme farkının tamamı dönem karı ile ilişkilendirilmiştir. ATA Uluslararası Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. Member Firm of Kreston International Dr. Ali YÜRÜDÜ Sorumlu Ortak, Baş Denetçi İstanbul, 31 Mart 2008

5 Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ'e (Seri: XI, No:25) uygun olarak hazırlanmıştır. Tutarlar Yeni Türk Lirası olarak ifade edilmiştir. BİLANÇO (YTL) Bağımsız Denetim'den Geçmiş Geçmiş Geçmiş Dipnot Referansları VARLIKLAR Cari / Dönen Varlıklar 252,434,527 63,248,926 8,937,838 Hazır Değerler 4 137,253,783 14,193 3,170,040 Menkul Kıymetler (net) Ticari Alacaklar (net) 7 5,632,399 11,459, ,965 Finansal Kiralama Alacakları (net) İlişkili Taraflardan Alacaklar (net) 9 436,426 5,195,376 29,661 Diğer Alacaklar (net) 10 12,038,939 15,917,972 2,496 Canlı Varlıklar (net) Stoklar (net) 12 73,895,201 19,008, ,217 Devam Eden İnşaat Sözleşmelerinden Alacaklar (net) Ertelenen Vergi Varlıkları Diğer Cari/Dönen Varlıklar 15 23,177,779 11,652,597 4,649,459 Cari Olmayan / Duran Varlıklar 1,357,901, ,334, ,021,389 Ticari Alacaklar (net) Finansal Kiralama Alacakları (net) İlişkili Taraflardan Alacaklar (net) Diğer Alacaklar (net) 10 5,125,090 7,526,219 0 Finansal Varlıklar (net) 16 41,528,443 19,056,928 18,900,629 Pozitif/Negatif Şerefiye (net) Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller (net) 18 1,299,938, ,273, ,521,497 Maddi Varlıklar (net) 19 11,278,708 32,938, ,331 Maddi Olmayan Varlıklar (net) 20 27,830 31,808 13,034 Ertelenen Vergi Varlıkları , ,898 Diğer Cari Olmayan/Duran Varlıklar 15 3,014 13,010 0 TOPLAM VARLIKLAR 1,610,335, ,583, ,959,227 YÜKÜMLÜLÜKLER Kısa Vadeli Yükümlülükler 381,367, ,342,310 90,721,146 Finansal Borçlar (net) 6 242,052,737 62,943,667 87,297,691 Uzun Vadeli Finansal Borçların Kısa Vadeli Kısımları (net) 6 505, Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar (net) 8 1,920, Diğer Finansal Yükümlülükler (net) Ticari Borçlar (net) 7 14,969,655 5,029, ,365 İlişkili Taraflara Borçlar (net) 9 73,623,419 18,456, ,010 Alınan Avanslar 21 44,935,329 17,205,567 0 Devam Eden İnşaat Sözleşmeleri Hakediş Bedelleri (net) Borç Karşılıkları , , ,648 Ertelenen Vergi Yükümlülüğü Diğer Yükümlülükler (net) 15 2,907, ,345 1,373,432 Uzun Vadeli Yükümlülükler 157,179,242 23,049,575 2,232,530 Finansal Borçlar (net) 6 132,244,295 1,139,126 0 Finansal Kiralama İşlemlerinden Borçlar (net) 8 3,195, Diğer Finansal Yükümlülükler (net) Ticari Borçlar (net) İlişkili Taraflara Borçlar (net) Alınan Avanslar 21 21,600,185 20,368,235 0 Borç Karşılıkları , ,742 30,728 Ertelenen Vergi Yükümlülüğü ,432,472 2,201,789 Diğer Yükümlülükler (net) ANA ORTAKLIK DIŞI PAYLAR ÖZSERMAYE 1,071,789, ,191,411 41,005,551 Sermaye ,000, ,000,000 1,500,000 Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi Sermaye Yedekleri 26 1,125,256 1,125,256 15,417,720 Hisse Senetleri İhraç Primleri Hiss Senedi İptal Karları Yeniden Değerleme Fonu Finansal Varlıklar Değer Artış Fonu Öz Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farkları 1,125,256 1,125,256 15,417,720 Kar Yedekleri 27 4,066, ,141 5,989,825 Yasal Yedekler 1,748, , ,491 Statü Yedekleri Olağanüstü Yedekler 2,317, ,912 5,690,334 Özel Yedekler Sermayeye Eklenecek İştirak Hisseleri ve Gayrimenkul Satış Kazançları Yabancı Para Çevrim Farkları Net Dönem Karı/Zararı 966,597,992 3,487,594 1,486,314 Geçmiş Yıllar Kar/Zararları ,420 16,611,692 TOPLAM ÖZ SERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER 1,610,335, ,583, ,959,227 Ekli notlar bu tabloların ayrılmaz parçasıdır.

6 Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ'e (Seri: XI, No:25) uygun olarak hazırlanmıştır. Tutarlar Yeni Türk Lirası olarak ifade edilmiştir. Bağımsız Denetim'den GELİR TABLOSU (YTL) ESAS FAALİYET GELİRLERİ Dipnot Referansları Geçmiş Geçmiş Geçmiş Satış Gelirleri (net) 36 43,013,821 27,392,175 13,070,803 Satışların Maliyeti (-) 36 (22,548,238) (12,890,008) (5,392,058) Hizmet Gelirleri (net) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler / faiz+temettü+kira (net) BRÜT ESAS FAALİYET KARI/ZARARI 20,465,583 14,502,167 7,678,745 Faaliyet Giderleri (-) 37 (15,829,018) (2,995,441) (2,175,098) NET ESAS FAALİYET KARI/ZARARI 4,636,565 11,506,726 5,503,647 Diğer Faaliyetlerden Gelir ve Karlar ,259,240 26,451,241 4,253,653 Diğer Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-) 38 (37,421,399) (3,278,522) (4,999,995) Finansman Giderleri (-) 39 21,637,368 (31,524,716) (1,847,355) FAALİYET KARI/ZARARI 966,111,774 3,154,729 2,909,950 Net Parasal Pozisyon Kar/Zararı ANA ORTAKLIK DIŞI KAR/ZARAR VERGİ ÖNCESİ KAR/ZARAR 966,111,774 3,154,729 2,909,950 Vergiler , ,865 (1,423,636) NET DÖNEM KARI/ZARARI 966,597,992 3,487,594 1,486,314 NOMİNAL DEĞERİ 1 YTL OLAN HİSSE BAŞINA KAZANÇ Ekli notlar bu tabloların ayrılmaz parçasıdır.

7 01 OCAK - 31 ARALIK 2007, 2006 VE 2005 DÖNEMLERİNE AİT NAKİT AKIM TABLOLARI Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ'e (Seri: XI, No:25) uygun olarak hazırlanmıştır. Tutarlar Yeni Türk Lirası olarak ifade edilmiştir. Bağımsız Denetim'den Geçmiş Net Dönem Karı / (Zararı) 966,597,992 3,487,594 1,486,314 İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakitin net dönem kârı ile mutabakatına yönelik düzeltmeler Amortisman ve itfa payları 2,735,439 1,382,393 1,534,787 Kıdem tazminatı karşılığı 29,701 79,014 15,634 Gelir tahakkukları 1,000,595 2,672,050 1,807,524 Faiz gideri tahakkukları 8,085,549 2,400, ,441 Şüpheli alacak karşılığı 1,877,048 29, Ertelenmiş vergi (938,458) (1,162,433) 437,988 Kurumlar vergisi (377,328) (156,080) 985,648 İşletme varlık ve yükümlülüklerindeki değişiklik öncesi işletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akımı 979,010,538 8,733,126 6,839,395 Ticari alacaklardaki değişim 3,950,495 (10,551,620) (256,876) Menkul kıymetlerdeki değişim İlişkili taraflardan alacaklardaki değişim 4,758,950 (5,165,715) (29,661) Stoklardaki değişim (54,886,355) (5,987,824) (140,237) Diğer varlıklardaki değişim (6,235,619) (33,129,893) (5,533,334) Ticari borçlardaki değişim 9,939,902 4,102,388 6,094 İlişkili taraflara borçlardaki değişim 55,167,022 18,319,387 (1,417,769) Diğer yükümlülüklerdeki değişim 30,991,534 37,077,716 1,020,093 İşletme faaliyetlerinden elde edilen net nakit 1,022,696,467 13,397, ,705 Yatırım faaliyetleri Finansal varlıklar, net (22,471,515) (156,299) (8,941,388) Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları, net (1,170,735,950) (51,479,536) (71,015,970) Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit (1,193,207,465) (51,635,835) (79,957,358) Finansal faaliyetler Banka kredileri ve finansal kiralama borçlarındaki değişim 307,750,588 (25,615,843) 82,606,631 Sermaye artışı - 60,698,266 - Finansal faaliyetlerinde kullanılan net nakit 307,750,588 35,082,423 82,606,631 Nakit ve nakit benzerlerindeki net (azalış) / artış 137,239,590 (3,155,847) 3,136,978 Dönem başındaki nakit ve nakit benzerleri 14,193 3,170,040 33,062 Dönem sonundaki nakit ve nakit benzerleri 137,253,783 14,193 3,170,040 Ekli notlar bu tabloların ayrılmaz parçasıdır.

8 01 OCAK - 31 ARALIK 2007, 2006 VE 2005 DÖNEMLERİNE AİT ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI Tutarlar Yeni Türk Lirası olarak ifade edilmiştir. Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ'e (Seri: XI, No:25) uygun olarak hazırlanmıştır. Sermaye Yeniden Enflasyon Düzeltme Değerleme Yasal Olağanüstü Geçmiş Yıl Net Dönem Sermaye Farkları Fonu Yedekler Yedekler Karı/(Zararı) Karı Toplam 31 Aralık ,500,000 12,273, ,229 2,075,352 15,225,662 8,335,451 39,519,237 Yedeklere Transfer -- 3,144, ,262 3,614,982 1,386,030 (8,335,451) -- Net Dönem Karı / (Zararı) ,486,314 1,486, Aralık ,500,000 15,417, ,491 5,690,334 16,611,692 1,486,314 41,005,551 Sermaye Artışı - Nakit 60,698, ,698,266 - Birikmiş Karlar 37,801,734 (14,292,464) (5,436,684) (18,072,586) Yasal Yedek Transferi (190,262) 190, Yedeklere Transfer ,486,314 (1,486,314) -- Net Dönem Karı / (Zararı) ,487,594 3,487, Aralık ,000,000 1,125, , ,912 25,420 3,487, ,191,411 Yedeklere Transfer ,639,169 1,873,845 (25,420) (3,487,594) -- Net Dönem Karı / (Zararı) ,597, ,597, Aralık ,000,000 1,125, ,748,398 2,317, ,597,992 1,071,789,403 Ekli notlar bu tabloların ayrılmaz parçasıdır.

9 1 1. ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Toray İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş yılında İstanbul, Türkiye de kurulmuştur. Şirket in ana faaliyet konusu Alışveriş Merkezleri, Lojistik ve Depolama Tesisleri gibi farklı teknik kadro isteyen fabrika ve binaların inşa edilmesidir. Şirket Bursa/Türkiye de Zafer Plaza (2000 yılı Alışveriş Merkezi ödülü sahibi) ve Korupark AVM, Antalya/Türkiye de Deepo Outlet Center adında üç alışveriş merkezi inşa etmiştir. Şirket 25 Ocak 2008 tarihinde yayınlanan Ticaret Sicil Gazetesindeki ana sözleşme değişikliğiyle, 21 Ocak 2008 tarihinde Torunlar Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi olarak tescil edilmiştir. Şirket in devam eden projeleri: - Korupark: 2006 yılında Bursa/Türkiye de başlayan bu toplu konut projesi 124,449 m² üzerine 1,110 daire olarak planlanmıştır. Konutların 1. Etabının teslimleri Şubat 2008 de başlamıştır. 400 daire olarak tasarlanan 2. Etap inşaat projesi devam etmektedir. Korupark ın 2. Etabının da Aralık 2008 de teslim edilmesi planlanmaktadır. - Garden Tower: Bu yaşam alanı projesi Zincirlikuyu/İstanbul da 14,992 m² üzerine inşa edilecektir. Şirket in 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle personel sayısı 228 (31 Aralık 2006: 221; 31 Aralık 2005: 37) dir. Şirket in adresi: Rüzgarlıbahçe 95. Cadde No:6 Kavacık Beykoz / İstanbul Şirket in konsolide mali tablolarına tam konsolidasyon yöntemi ile Toray İnşaat Danış Yapı Adi Ortaklığı, özkaynak yöntemi ile Nokta İnşaat Yatırım Turizm San. ve Tic. A.Ş. ve Netsel Turizm Yatırımlar A.Ş. dahil edilmiştir. Toray İnşaat Danış Yapı Adi Ortaklığı, 09 Ekim 2007 tarihinde Toray İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile Danış Yapı Madencilik Nak. Pet. Gıda Oto Tamiri ve Yedek Parça San. Ve Tic. Ltd. Şti. arasında imzalanan adi ortaklık sözleşmesiyle kurulmuştur. Adi ortaklığın konusu, T.C. Toplu Konut İdaresi Başkanlığı (TOKİ) tarafından adi ortaklık adına ihale edilen İstanbul Küçükçekmece ilçesi Kayabaşı mevkiinde bulunan arazinin hafriyat döküm alanı olarak ihale şartlarına uygun şekilde kullanılmasıdır. Adi ortaklığın süresi sözleşmeye göre, adi ortaklık konusunu teşkil eden işin tamamlanmasına kadardır. Bu süre Ekim 2008 yılında son bulacaktır. Adi ortaklığın merkezi: Rüzgarlıbahçe 95. Cadde No:6 Kavacık Beykoz / İstanbul

10 2 Netsel Turizm Yatırımları A.Ş. 06 Ekim 1987 yılında Net Turizm Ticaret ve Sanayi A.Ş. (Net Turizm) ile Yüksel İnşaat A.Ş. nin (Yüksel İnşaat) önderliğinde kurulmuş olup üzerinde faaliyet gösterdiği arazi 22 Aralık 1988 tarihinden itibaren 49 yıllığına Kültür ve Turizm Bakanlığı ndan kiralanmıştır yılında Net Turizm sahip olduğu hisseleri Marmara Bankası na, 1994 yılında ise Yüksel İnşaat sahip olduğu hisseleri Çukurova Grubu na satarak devretmiştir. Marmara Bankası nın tasfiye sürecini takiben, Şirket özelleştirme kapsamına alınmış ve 31 Mayıs 2005 ve 07 Haziran 2005 tarihlerinde imzalanan Hisse Devir Temlik Sözleşmeleri ne istinaden %45 lik kısmı Toray İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. ye, 22 Ağustos 2005 tarihinde imzalanan Hisse Devir Temlik Sözleşmeleri ne istinaden %55 lik kısmı Tek-Art Kalamış ve Fenerbahçe Marmara Turizm Tesisleri A.Ş. ye geçmiştir. 37,478 m² lik arsa üzerine kurulu olan tesis; yat karşılama ve refakat, yat bağlama, kara parkı, tekne, motor, yelken, branda tamir ve bakımı ve motorin sağlanması gibi hizmetleri vermektedir. Şirket in 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle personel sayısı 35 (31 Aralık 2006: 34) dir. Şirket in adresi: Posta Kutusu 231/ Marmaris / Muğla Nokta İnşaat Yatırım Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş., 22 Şubat 1983 tarihinde Hasel Özden Halı Ticaret A.Ş. ünvanı ile kurulmuştur ve 2006 yıllarında sırasıyla Hayat İnşaat Yatırım A.Ş. ve Hayat İnşaat Yatırım ve Taahhüt A.Ş. ünvanlarını kullanmıştır. 21 Mayıs 2007 tarihinde ünvanı Nokta İnşaat Yatırım Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. olarak değiştirilmiştir ve şirkete Toray İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. %40 oranında iştirak etmiştir. Nokta İnşaat Yatırım Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. inşaat taahhüt işleri ile uğraşmaktadır. Ayrıca turizme elverişli araziler üzerinde otel, motel, kamping gibi turistik tesisler kurmak, bunları işletmek ve kiraya vermek diğer faaliyetleri arasındadır. Şirket in adresi: Mahir İz Caddesi No:23 Altunizade Üsküdar / İstanbul

11 3 2. MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR Uygulanan Muhasebe Standartları: Şirket in mali tabloları, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayımlanan Seri XI, No: 25 Sermaye Piyasalarında Muhasebe Standartları tebliğine uygun olarak hazırlanmıştır. Mali tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 20 Aralık 2004 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Şirket, Yeni Türk Lirası cinsinden muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni mali tablolarının hazırlanmasında Türkiye Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından çıkarılan prensipler ve şartlara, Türk Ticaret Kanunu ( TTK ), vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Mali tablolar, kanuni kayıtlara Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) tarafından yayımlanan Seri: XI, No: 25 Sermaye Piyasalarında Muhasebe Standartları tebliğine uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. Konsolidasyon esasları Konsolide mali tablolar, ana şirket olan Toray İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile İştiraki nin (topluca Grup olarak adlandırılacaktır) mali tablolarını içermektedir. Konsolidasyon kapsamı içinde yer alan şirketlerin mali tabloları, konsolide mali tabloların tarihi itibariyle ve aynı muhasebe ilke ve uygulamaları gözetilerek Seri XI, No: 25 Sayılı Tebliğ e uygun olarak hazırlanmıştır. Toray İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Ana Ortaklık) Oran Oran Oran Aziz Torun %49.96 %49.96 %49.90 Mehmet Torun %49.92 %49.92 %49.80 Yunus Emre Torun %0.04 %0.04 %0.10 Torun Pazarlama A.Ş. % Ali Coşkun % Mahmut Karabıyık % Neslihan Torun - %0.04 %0.10 Osman Ali Torun - %0.04 %0.10 Toray İnşaat Danış Yapı Adi Ortaklığı (Bağlı Ortaklık) Oran Toray İnşaat San. ve Tic. A.Ş. %99.99 Danış Yapı Mad. Nak. San. Ve Tic. Ltd. Şti. %0.01 % % % %100.00

12 4 Netsel Turizm Yatırımları A.Ş. (İştirak) Oran Oran Oran Tek-Art Kalamış ve F.Bahçe Marmara Turz. Tesisleri A.Ş. %55.0 %55.0 %55.0 Toray İnşaat San. ve Tic. A.Ş. %44.6 %44.6 %44.6 Diğer %0.4 %0.4 %0.4 Nokta İnşaat Yatırım Turizm Sanayi ve Ticaret A.Ş. (İştirak) Oran Hayat Temizlik ve Sağlık Ür. San. Ve Tic. A.Ş. %40.0 Toray İnşaat San. ve Tic. A.Ş. %40.0 Sur Yapı End. San. Ve Tic. A.Ş. %19.9 Diğer %0.1 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 Bağlı Ortaklığa ait bilançolar ve gelir tabloları, tam konsolidasyon yöntemi kullanılarak konsolide edilmiş olup Şirket ve Bağlı Ortaklığın sahip olduğu payların kayıtlı değeri, ilgili özsermayeden mahsup edilmektedir. Şirket ile Bağlı Ortaklık arasındaki işlemler ve bakiyeler konsolidasyon kapsamında karşılıklı olarak silinmektedir. Bağlı Ortaklık, şube benzeri kabul edilerek tam konsolidasyona tabi tutulmuştur. Bağlı Ortaklıkların net varlıklarında ve faaliyet sonuçlarında ana ortaklık dışı paya sahip hissedarların payları, konsolide bilanço ve gelir tablosunda ana ortaklık dışı pay olarak gösterilmektedir. İştiraklerdeki yatırımlar, öz kaynak yöntemi ile muhasebeleştirilmiştir. Bunlar, Grup un genel olarak oy hakkının %20 ile %50 sine sahip olduğu veya Grup un, şirket faaliyetleri üzerinde kontrol yetkisine sahip bulunmamakla birlikte önemli etkiye sahip olduğu kuruluşlardır. Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem mali tablolarının düzeltilmesi: Mali tablolar ve dipnotları Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri: XI, No:25 sayılı tebliğine uygun olarak hazırlanmıştır. Cari dönem mali tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılmıştır.

13 5 Para ölçüm birimi ve raporlama birimi: tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Türkiye Cumhuriyeti Devletinin Para Birimi Hakkındaki 5083 sayılı Kanun a göre, tarihinden itibaren Türkiye Cumhuriyeti Devletinin para birimi Yeni Türk Lirası, Yeni Türk Lirasının alt birimi Yeni Kuruş olmuş ve bir Yeni Türk Lirası (YTL) yüz Yeni Kuruşa (YKr) eşitlenmiştir. Bir milyon Türk Lirası (1,000,000 TL) bir Yeni Türk Lirasına (1 YTL) eşit olacak şekilde Türk Lirası değerler Yeni Türk Lirasına dönüştürülmüştür. Türk Lirası banknotlar ile madeni paralar tarihleri arasında Yeni Türk Lirası banknotlarla ve yeni çıkarılacak madeni paralarla birlikte tedavül edilmiştir. İlişikteki konsolide mali tablolar YTL cinsinden ifade edilmiştir. Netleştirme/Mahsup: Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyetli olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilmiştir. 3. UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ VE MUHASEBE POLİTİKALARI Hasılat: Satışlar, sevkiyatın yapıldığı veya kabulün gerçekleştiği tarihlerde faturalanmış değerler üzerinden tahakkuk esasına göre kaydedilir. Net satışlar, malların fatura edilmiş bedelinin iskonto ve satış iadelerinden arındırılmış halidir. Satış işlemi bir finansman işlemini içeriyorsa, satış bedelinin makul değeri, alacakların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile iskonto edilmesiyle hesaplanır. Satış bedelinin nominal değeri ile makul değer arasındaki fark, finansman geliri olarak ilgili dönemlere kaydedilir. İnşaat sözleşme gelir ve giderleri, inşaat sözleşmesinin getirisi doğru bir şekilde tahmin edilebildiği zaman, gelir ve gider kalemi olarak kaydedilir. Sözleşme gelirleri sözleşmenin tamamlanma oranı metoduna göre mali tablolara yansıtılmaktadır. Yılsonu itibariyle oluşmuş olan toplam sözleşme giderinin, sözleşmenin tahmin edilen toplam maliyetine oranı sözleşmenin tamamlanma oranını göstermekte ve bu oran sözleşme gelirinin cari yıla isabet eden kısmının mali tablolara kaydedilmesinde kullanılmaktadır. Maliyet artı kar tipi sözleşmelerden doğan gelir, oluşan maliyet ve tüm yıl boyunca kazanılan sözleşme ücreti toplamı baz alınarak muhasebeleştirilmektedir. Üçüncü şahısların inşaat faaliyetlerini yönetme, denetleme ve koordine etme amaçlı sözleşmelerde ise sadece ücret geliri mali tablolara yansıtılmaktadır. İnşaat sözleşme maliyetleri tüm ilk madde - malzeme ve direkt işçilik giderleriyle, sözleşme performansıyla ilgili olan endirekt işçilik, malzemeler, tamiratlar ve amortisman giderleri gibi endirekt maliyetleri kapsar. Satış ve genel yönetim giderleri oluştuğu anda giderleştirilir. Tamamlanmamış sözleşmelerdeki tahmini zararların gider karşılıkları, bu zararların saptandığı yıllarda ayrılmaktadır. İş performansında, iş şartlarında ve sözleşme ceza karşılıkları ve nihai anlaşma düzenlemeleri nedeniyle tahmini karlılıkta olan değişiklikler maliyet ve gelir revizyonuna sebep olabilir. Bu revizyonlar, saptandığı yılda mali tablolara yansıtılır. Kar teşvikleri gerçekleşmeleri makul bir şekilde garanti edildiğinde gelire dahil edilirler.

14 6 Hazır değerler: Nakit ve nakit benzeri değerler kasadaki nakdi ve bankalardaki mevduatı içermektedir. Nakit ve nakit eşdeğeri elde etme maliyetleri ve tahakkuk etmiş faizlerinin toplamı ile gösterilmiştir. Menkul Kıymetler: Menkul kıymetler, katılım paylarından oluşmaktadır. Menkul kıymetler etkin faiz oranı kullanılarak iskonto edilmiş değerleriyle değerlenmiş olup ilgili döneme isabet eden menkul kıymetler faiz gelir reeskontu hesaplanarak mali tablolarda gösterilmiştir. Stoklar: Stoklar, geri kazanılabilir değer ya da maliyet bedelinden düşük olanı ile değerlenir. Stoklara dahil edilen maliyet unsurları Şirket tarafından satış amaçlı konut inşa etmek için elde tutulan arsalar, ilk madde ve malzeme giderleri, işçilik ve uygun miktardaki genel üretim giderlerinden (normal faaliyet kapasitelerinin temel oluşturduğu) oluşmaktadır. İnşaatına başlanmış ancak yapım aşamasında olan projelerle ilgili arsa maliyetleri ve proje maliyetleri yarı mamul kalemi altında, Şirket tarafından inşa ettirilmiş ve inşaatı tamamlanmış projeler ise mamul kalemi altında sınıflandırılmaktadır. Şirket in elinde bulunan ve üçüncü kişilerden satın almış olduğu tamamlanmış projeler ve diğer satmaya hazır kıymetler ticari mal kalemi altında sınıflandırılır. Stokların maliyetleri hareketli ağırlıklı ortalama yöntemiyle hesaplanmaktadır. Alacaklar ve borçlar: Şirket tarafından bir alıcıya ürün veya hizmet sağlanması veya bir satıcıdan ürün veya hizmet alınması sonucunda oluşan ticari alacaklar ve ticari borçlar ertelenmiş finansman gelirlerinden ve giderlerinden netleştirilmiş olarak gösterilirler. Ertelenmiş finansman gelirlerinin ve giderlerinin netleştirilmesi sonrası ticari alacaklar ve ticari borçlar, orjinal fatura değerinden kayda alınan alacakların ve borçların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile iskonto edilmesi ile hesaplanır. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli alacaklar, orjinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, fatura değerleri üzerinden gösterilmiştir. Şüpheli alacaklar karşılığı: Şirket, tahsil imkanının kalmadığına dair objektif bir bulgu olduğu takdirde ilgili ticari alacaklar için şüpheli alacak karşılığı ayırmaktadır. Söz konusu bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan ve güvencelerden tahsil edilebilecek meblağlar dahil olmak üzere tüm nakit akışlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değeridir. Şüpheli alacak tutarına karşılık ayrılmasını takiben, şüpheli alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan şüpheli alacak karşılığından düşülerek diğer gelirlere kaydedilir.

15 7 Finansal kiralama işlemleri Şirket, finansal kiralama yoluyla edinmiş olduğu sabit kıymetleri, bilançoda kira başlangıç tarihindeki rayiç değeri ya da, daha düşükse minimum kira ödemelerinin bilanço tarihindeki bugünkü değeri üzerinden yansıtmaktadır (mali tablolarda ilgili maddi duran varlık kalemlerine dahil edilmiştir). Minimum kira ödemelerinin bugünkü değeri hesaplanırken, finansal kiralama işleminde geçerli olan oran pratik olarak tespit edilebiliyorsa o değer, aksi takdirde, borçlanma faiz oranı iskonto faktörü olarak kullanılmaktadır. Finansal kiralama işlemine konu olan sabit kıymetin iktisap aşamasında katlanılan masraflar maliyete dahil edilir. Finansal kiralama işleminden kaynaklanan yükümlülük, ödenecek faiz ve anapara borcu olarak ayrıştırılmıştır. Faiz giderleri, sabit faiz oranı üzerinden hesaplanarak ilgili dönemin hesaplarına dahil edilmiştir. Maddi duran varlıklar ve ilgili amortismanlar: Maddi duran varlıklar elde etme maliyetinden birikmiş amortismanın düşülmesi ile gösterilmektedir. Amortismana tabi tutulan varlıklar, maliyet tutarları üzerinden tahmini ekonomik ömürlerine dayanan oranlarla doğrusal amortisman yöntemine göre aktife girdikleri tarih dikkate alınarak kıst amortismana tabi tutulmaktadır. Arsa, faydalı ömrünün sınırsız kabul edilmesinden dolayı amortismana tabi tutulmamaktadır. Maddi duran varlıkların amortisman dönemleri, tahmin edilen faydalı ömürleri esas alınarak, aşağıda belirtilmiştir: Binalar Makine, tesis ve cihazlar Taşıt araçları Döşeme ve demirbaşlar Maddi olmayan duran varlıklar 50 yıl 10 yıl 10 yıl 10 yıl 10 yıl Maddi duran varlıklar olası bir değer düşüklüğünün tespiti amacıyla incelenir ve bu inceleme sonunda maddi duran varlığın kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerinden fazla ise, karşılık ayrılmak suretiyle kayıtlı değeri geri kazanılabilir değerine indirilir. Geri kazanılabilir değer, ilgili maddi duran varlığın mevcut kullanımından gelecek net nakit akımları ile net satış fiyatından yüksek olanı olarak kabul edilir. Maddi duran varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar veya zarar, düzeltilmiş tutarlar ile tahsil olunan tutarların karşılaştırılması ile belirlenir ve cari dönemde ilgili gelir ve gider hesaplarına yansıtılır. Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Mal ve hizmetlerin üretiminde kullanılmak veya idari maksatlarla veya işlerin normal seyri esnasında satılmak yerine, kira elde etmek veya değer kazanımı amacıyla veya her ikisi için tutulan araziler ve binalar yatırım amaçlı gayrimenkuller olarak sınıflandırılır ve makul değer yöntemi ile değerlenir. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin makul değerindeki bir değişiklikten kaynaklanan kazanç veya zarar, oluştuğu dönemde gelir tablosuna dahil edilir (Not 18).

16 8 Varlıklarda değer düşüklüğü: Şirket, her bilanço tarihinde, bir varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Geri kazanılabilir tutar varlığın net satış fiyatı ile kullanım değerinden yüksek olanı seçilerek bulunur. Kullanım değeri, bir varlığın sürekli kullanımından ve faydalı ömrü sonunda elden çıkarılmasından elde edilmesi beklenen nakit akımlarının tahmin edilen bugünkü değeridir. Değer düşüklüğü kayıpları gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir. Borçlanma maliyeti: Krediler, alındıkları tarihlerde, alınan kredi tutarından işlem giderleri çıkartıldıktan sonraki değerleriyle kaydedilir. Krediler, müteakip tarihlerde, etkin faiz yöntemiyle hesaplanmış iskonto edilmiş değerleri ile mali tablolarda takip edilirler. İşlem masrafları düşüldükten sonra kalan tutar ile iskonto edilmiş maliyet değeri arasındaki fark, gelir tablosuna kredi dönemi süresince finansman maliyeti olarak yansıtılır. Kredilerden kaynaklanan finansman maliyeti, oluştuğunda gelir tablosuna kaydedilir. Konsolide mali tablolarda finansal borçlara ait, döneme ilişkin faiz tahakkukları, finansal borçlar içinde gösterilmektedir. Yabancı para cinsinden varlık ve borçlar: Yabancı para işlemleri, işlem tarihindeki cari kurlardan muhasebeleştirilmektedir. Yabancı para cinsinden kayıtlara geçirilmiş olan aktif ve pasif hesaplar dönem sonlarındaki kurlar esas alınarak değerleme işlemine tabi tutulmaktadır. Değerleme işleminden doğan kur farkları kambiyo karı veya zararı olarak gelir tablosuna yansıtılmaktadır. USD ve EURO için dönem sonlarında kullanılan kurlar aşağıdaki gibidir: USD EURO Hisse başına kazanç /(kayıp): Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç /(kayıp), net karın /(zararın), dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. Türkiye de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları bedelsiz hisse yolu ile arttırabilmektedirler. Bu tip bedelsiz hisse dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmuştur.

17 9 İlişkili taraflar: Bu mali tabloların amacı doğrultusunda ortaklar, önemli yönetim personeli ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve onlar tarafından kontrol edilen veya onlara bağlı şirketler, iştirak ve ortaklıklar ilişkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmişlerdir. Olağan faaliyetler nedeniyle ilişkili taraflarla bazı iş ilişkilerine girilebilir. Bu işlemler genel olarak piyasa koşullarına uygun fiyatlarla gerçekleştirilmiştir. Kıdem tazminatı yükümlülüğü: Şirket, mevcut iş kanunu gereğince, en az bir yıl hizmet verdikten sonra emeklilik nedeni ile işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirli miktarda kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Bu yükümlülük çalışılan her yıl için, tarihi itibariyle, azami 2,031 YTL ( : 1,857 YTL, : 1,727 YTL) olmak üzere, 30 günlük toplam brüt ücret ve diğer haklar esas alınarak hesaplanmaktadır. Şirket, ilişikteki mali tablolarda yer alan Kıdem Tazminatı karşılığını Projeksiyon Metodu nu kullanarak ve Şirket in personel hizmet süresini tamamlama ve kıdem tazminatına hak kazanma konularında geçmiş yıllarda kazandığı deneyimlerini baz alarak hesaplamış ve bilanço tarihinde devlet tahvilleri kazanç oranı ile iskonto etmiştir. Hesaplanan tüm kazançlar ve kayıplar gelir tablosuna yansıtılmıştır (dipnot 23). Vergilendirme: İlişikteki mali tablolarda, vergi gideri dönem cari vergi karşılığı ve ertelenmiş vergiden oluşmaktadır. Dönem faaliyet sonuçlarından doğacak kurumlar, gelir vergisine ilişkin yükümlülükler için bilanço tarihinde geçerli olan yasal vergi oranları çerçevesinde bir karşılık ayrılmıştır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri muhasebe ve vergilendirmenin farklı muamelesi sonucu önemli zamanlama farklarından (ileride vergilendirilebilir zamanlama farkları) kaynaklanmakta ve borçlanma metodu kullanılarak cari vergi oranı üzerinden hesaplanmaktadır. Ertelenmiş vergi borçlanma metodu kullanılarak varlık ve yükümlülüklerin raporlanan mali tablolarda taşıdıkları değerler ile vergi amaçlı hazırlanan yasal mali tablolardaki değerleri arasındaki geçici farklar üzerinden muhasebeleştirilmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri genellikle tüm vergilendirilebilir veya düşülebilir geçici farklar için mali tablolara alınmakta; ancak ertelenmiş vergi varlıkları indirilebilir geçici farkların mahsup edilebileceği vergilendirilebilir karların olmasının muhtemel olması durumunda muhasebeleştirilmektedir. Zamanlama farkları üzerinden ortaya çıkan net ertelenmiş vergi varlıkları, eldeki veriler ışığında gelecek yıllarda kullanılabileceğinin kesin olmadığı durumlarda, vergi indirimleri nispetinde azaltılmaktadır. Finansal Araçlar: Karşı taraf riski Bir finansal araçla ilgili taraflardan birinin yükümlülüklerini yerine getirmeyerek, diğer tarafı mali bir zarar altına sokma riskidir. Şirket öncelikle tanınmış ve kredibilitesi yüksek üçüncü şahıslarla iş yapmaktadır. Şirket politikası doğrultusunda kredili çalışan bütün müşteriler kredi kontrol prosedüründen geçirilmektedir. Alacak bakiyeleri sürekli izlenerek tahsili şüpheli alacakların asgari seviyede kalmasına özen gösterilmektedir. Faiz oranı riski Piyasa faiz oranlarındaki değişmelerin finansal araçların fiyatlarında dalgalanmalara yol açması, Şirket in faiz oranı riskiyle başa çıkma gerekliliğini doğurur. Bu risk faiz değişimlerinden etkilenen varlıkları genellikle kısa vadeli elde tutmak suretiyle yönetilmektedir.

18 10 Likidite riski Likidite riski, Şirket in net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir. Kur riski Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve bilanço dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkilere kur riski denir. Dönem içinde gerçekleşen dövizli işlemler, işlem tarihlerinde geçerli olan döviz kurları üzerinden çevrilmiştir. Dövize dayalı parasal varlık ve yükümlülükler, dönem sonunda geçerli olan döviz kurları üzerinden çevrilmiştir. Dövize dayalı parasal varlık ve yükümlülüklerin çevrimlerinden doğan kur kazancı veya zararları, kar/zarar tablosuna yansıtılmıştır. Finansal araçların rayiç değeri Makul değer, zorunlu satış veya tasfiye gibi haller dışında, bir finansal aracın cari bir işlemde istekli taraflar arasında alım satıma konu olan fiyatını ifade eder. Kota edilmiş piyasa fiyatı, şayet varsa, bir finansal aracın makul değerini en iyi yansıtan değerdir. Şirket in finansal araçların makul değerleri Türkiye deki finansal piyasalardan ilgili ve güvenilebilir bilgiler edinilebileceği ölçüde, tahmin edilmiştir. Burada sunulan tahminler, Şirket in bir piyasa işleminde edinebileceği tutarları yansıtmayabilir. Şirket in finansal araçlarının makul değerlerinin tahmininde aşağıda belirtilen yöntemler ve varsayımlar kullanılmıştır: Rayiç değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların rayiç değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır: Finansal Aktifler Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal aktifler: -Yabancı para bakiyeleri dönem sonu kuru üzerinden çevrilmektedir. -Bilançoda maliyet bedeli üzerinden gösterilen bazı finansal aktiflerin (kasa-banka) makul değerlerinin bilanço değerlerine yaklaşık oldukları varsayılmaktadır. -Ticari alacakların makul değerinin, karşılıklar ayrıldıktan sonra, taşındıkları değere yakın olduğu tahmin edilmektedir. Finansal Pasifler Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal pasifler: -Kısa vadeli krediler ve diğer parasal pasiflerin makul değerlerinin, kısa dönemli olmaları dolayısıyla, defter değerlerinin yaklaşık olduğu varsayılmaktadır. -Yabancı para cinsinden olan ve dönem sonu kurları üzerinden çevrilen uzun vadeli borçlarının makul değerinin defter değerine eşit olduğu varsayılmaktadır. -Üçüncü şahıslara ödenecek tahmini tutarları temsil eden ticari borçlar ile tahakkuk etmiş giderlerin bilançoda taşınan defter değerlerinin piyasa değerlerine yaklaşık olduğu varsayılmıştır. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar: Bilanço tarihi ile bilançonun yetkilendirme tarihi arasında mali tablolarda düzeltme gerektiren bir olayın ortaya çıkması durumunda mali tablolara gerekli düzeltmeler yapılmakta, düzeltme gerektirmeyen durumlarda ilgili olay bilanço dipnotlarında açıklanmaktadır.

19 11 Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar: Karşılıklar Karşılıklar geçmişteki olaylardan kaynaklanan olası bir yükümlülük olması (hukuki veya yapısal yükümlülük), bu yükümlülüğün gelecekte yerine getirilmesi için gerekli aktif kalemlerde bir azalışın muhtemelen söz konusu olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde saptanabilmesi durumunda tahakkuk ettirilmektedir. Tahakkuk ettirilen bu karşılıklar her bilanço döneminde gözden geçirilmekte ve cari tahminlerin yansıtılması amacıyla revize edilmektedir. Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar Taahhüt ve şarta bağlı yükümlülük doğuran işlemler, gerçekleşmesi gelecekte bir veya birden fazla olayın neticesine bağlı durumları ifade etmektedir. Dolayısıyla, bazı işlemler ileride doğması muhtemel zarar, risk veya belirsizlik taşımaları açısından bilanço dışı kalemler olarak tanınmıştır. Gelecekte gerçekleşmesi muhtemel mükellefiyetler veya oluşacak zararlar için bir tahmin yapılması durumunda bu yükümlülükler Şirket için gider ve borç olarak kabul edilmektedir. Ancak gelecekte gerçekleşmesi muhtemel gözüken gelir ve karlar mali tablolarda yansıtılmaktadır. Muhasebe politikaları, muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar: İlişikteki mali tabloların Sermaye Piyasası Muhasebe Standartları ile uyumlu bir şekilde hazırlanması Yönetim tarafından hazırlanmış mali tablolarda yer alan bazı varlık ve yükümlülüklerin taşıdıkları değerler, muhtemel mükellefiyetlerle ilgili verilen açıklamalar ile raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarına ilişkin olarak bazı tahminler yapılmasını gerektirmektedir. Gerçekleşen tutarlar tahminlerden farklılıklar içerebilir. Bu tahminler düzenli aralıklarla gözden geçirilmekte ve bilindikleri dönemler itibariyle gelir tablosunda raporlanmaktadır. Nakit akım tablosu: Şirket, nakit akım tablosunu, SPK Tebliği ne uygun olarak hazırlamaktadır.

20 12 4. HAZIR DEĞERLER Kasa 11,721 4, Bankalar - Vadeli mevduat 137,175,589-3,165,000 - Vadesiz mevduat 66,473 9,564 4, ,253,783 14,193 3,170, Aralık 2007 tarihi itibariyle bankalarda bulunan vadeli mevduatların faiz oranları yabancı paralı mevduatlar için %3.8 ile %5.8 arasındadır. Yeni Türk Lirası mevduatların faiz oranları ise %16.5 dir. 5. MENKUL KIYMETLER Yoktur (31 Aralık 2006 ve Yoktur). 6. FİNANSAL BORÇLAR Kısa Vadeli Finansal Borçlar Yeni Türk Lirası banka kredileri 154,836 5,259,172 - Yabancı para banka kredileri 233,812,352 55,283,550 86,726,250 Finansal borçlar faiz tahakkukları 8,085,549 2,400, , ,052,737 62,943,667 87,297,691 Uzun Vadeli Finansal Borçlar Yeni Türk Lirası banka kredileri 633,195 1,139,126 - Yabancı para banka kredileri 131,611, ,244,295 1,139,126 - Toplam 374,297,032 64,082,793 87,297,691 Uzun vadeli finansal borçların kısa vadeli kısımları Yeni Türk Lirası banka kredileri 505, Toplam 505, Şirket, bankalardan kullandığı krediler için ortakların şahsi kefaletlerini vermiştir. Ayrıca Şirket in İstanbul Şişli de bulunan arsası T.C.Garanti Bankası lehine 100,000,000 USD (116,470,000 YTL) tutarında ipoteklidir.

21 13 31 Aralık 2007 tarihi itibariyle, YTL krediler için faiz oranı %19.0 ile %22.0 arasında, dövizli krediler için faiz oranı ise %5.0 ile %6.1 arasındadır. Finansal borçlara ilişkin geri ödeme planı aşağıdaki gibidir: 0-1 yıl arası vadeli 242,052,737 62,943,667 87,297, yıl arası vadeli 131,989, , yıl arası vadeli 145, , yıl arası vadeli 108, , yıl arası vadeli - 108, TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR 7.1 Ticari Alacaklar, (net) 374,297,032 64,082,793 87,297,691 Kısa Vadeli Alıcılar 4,412,262 11,799, ,560 Alacak senetleri 1,655, ,204 Alacak reeskontları (-) (437,777) (342,271) (27,066) Şüpheli ticari alacaklar 1,858,573 31,861 5,321 Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-) (1,858,573) (31,861) (5,321) Verilen depozito ve teminatlar 2,775 2, ,632,399 11,459, ,965 Şirket in ticari alacaklar hesabında yer alan, Ağaçsaray Kooperatif inden olan ticari alacağına karşılık hesaplanan hakediş bedelleri için 2006 yılında kullanılan ve sözleşmeye bağlanmış olan %24 lük oran, 2007 yılında imzalanan yeni sözleşmeye istinaden %18 e düşürülmüştür. Alıcılar altında sınıflanan ilişkili şirketlerin detayı aşağıdaki gibidir; Zafer Plaza İşletmeciliği A.Ş 359, ,374 - Torun Avm.leri Yatırım ve Yönetim A.Ş. (*) 508, , , ,530 1,446, ,090 (*) Deepo Alışveriş Merkezi İşletmecilik A.Ş yılında Torun Avm.leri Yatırım ve Yönetim A.Ş. olarak ünvan değiştirmiştir.

22 14 31 Aralık 2007, 2006 ve 2005 tarihleri itibariyle alacak çek ve senetlerinin vadesel dökümü aşağıdaki gibidir: 30 gün vadeli , gün arası vadeli 95, , gün arası vadeli 95, gün arası vadeli 95, gün arası vadeli 95, gün arası vadeli 95, gün arası vadeli 227, gün arası vadeli 227, gün arası vadeli 224, gün arası vadeli 227, gün arası vadeli 232, gün arası vadeli 42, ,655, , Ticari Borçlar, (net) Kısa Vadeli Satıcılar 12,004,108 4,586, ,538 Borç senetleri 1,429, ,047 45,261 Borçlar reeskontu (-) (632,355) (179,612) (32,428) Verilen depozito ve teminatlar 266,411 14,886 13,847 Diğer ticari borçlar 1,901, ,978 8,147 14,969,655 5,029, , Aralık 2007, 2006 ve 2005 tarihleri itibariyle borç senetlerinin vadesel dökümü aşağıdaki gibidir: 30 gün vadeli 422, , gün arası vadeli 719, gün arası vadeli 2,390-30, gün arası vadeli 285, gün arası vadeli ,146 1,429, ,047 45,261

23 15 8. FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI 8.1 Finansal Kiralama Alacakları Yoktur (31 Aralık 2006 ve Yoktur). 8.2 Finansal Kiralama Borçları Kısa Vadeli Finansal kiralama işlemlerinden borçlar, net 1,920, Uzun Vadeli 1,920, Finansal kiralama işlemlerinden borçlar, net 3,195, ,195, Toplam 5,115, Finansal kiralama işlemlerinden net borçlara ilişkin geri ödeme planı aşağıdaki gibidir: 0-1 yıl arası vadeli 1,920, yıl arası vadeli 2,008, yıl arası vadeli 1,187, yıl arası vadeli ,115,

24 16 9. İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR İlişkili Taraflardan Alacaklar: 31 Aralık 2007, 2006 ve 2005 tarihleri itibariyle ilişkili taraflardan alacakların detayı aşağıdaki gibidir: Torunlar Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. - 4,788,210 25,161 Torun Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş. 436, ,166 4, ,426 5,195,376 29, Aralık 2007 itibariyle ilişkili taraflardan alacaklar hesabında sınıflanan Torun Yapı San. Ve Tic. A.Ş. den olan alacak, Şirket in Toray İnşaat a 14 Nisan 2006 tarihinde karşılıklı imzalanan sözleşme çerçevesinde verdiği teknik, pazarlama, satış ve tahsilat hizmetlerinin gerçekleştirilmesinden kaynaklanmaktadır. Karşılıklı imzalanan bu sözleşmeye istinaden Torun Yapı tahsil ettiği satış bedellerini bir ay sonrasında Toray İnşaat a dekont etmektedir. 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle, Torunlar Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. den olan alacak Toray İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. tarafından alınıp, ilişkili şirkete kullandırılan kredi tutarıdır. Söz konusu kredi ile alakalı faiz gelirleri, ilişkili şirkete dekont edilip tahsil edilmektedir. Kredi için faiz oranı %3.9 dur. İlişkili Taraflara Borçlar: 31 Aralık 2007, 2006 ve 2005 tarihleri itibariyle ilişkili taraflara borçların detayı aşağıdaki gibidir: Torunlar Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. 73,595, Torun Pazarlama A.Ş. 15, Aziz Torun 6, ,182 86,430 Mehmet Torun 5,966 17,463,341 49,990 İlişkili Taraflara Yapılan Satışlar: 73,623,419 18,456, ,010 Torun Pazarlama A.Ş. 361, ,187 - Torunlar Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. 12, Zafer Plaza İşletmeciliği A.Ş 8,013,591 8,862,683 7,830,000 Torun Avm.leri Yatırım ve Yönetim A.Ş. (*) 12,935,829 6,349,319 3,170,837 Torun Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş. 10, ,707 - Torun Kağıt Pazarlama A.Ş. 4,494 1,615-21,338,513 15,991,511 11,000,837 (*) Deepo Alışveriş Merkezi İşletmecilik A.Ş yılında Torun Avm.leri Yatırım ve Yönetim A.Ş. olarak ünvan değiştirmiştir.

25 17 İlişkili Taraflardan Yapılan Alımlar: Zafer Plaza İşletmeciliği A.Ş 2,278, Torun Pazarlama A.Ş. 84,060 3,926 - Torun Avm.leri Yatırım ve Yönetim A.Ş. 89, Torunlar Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. 3,202, Depa Bitkisel Yağ ve Yağlı Tohum A.Ş. 3, Kütahya Şeker Fabrikası A.Ş. 4,279, Torun Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş. 192, ,331 - Torun Kağıt Pazarlama A.Ş ,262 - Torun Çay Sanayi ve Ticaret A.Ş İlişkili Taraflara Ödenen Pazarlama, Satış, Dağıtım Giderleri: 10,130, ,021 - Torun Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş. 668, ,236 - İlişkili Taraflara Ödenen Genel Yönetim Giderleri: 668, ,236 - Torun Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş. 4, Torunlar Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. 96,386 1,800 12,800 Torun Pazarlama A.Ş. 23,984 6,133 8,162 Ulusal Dış Ticaret Turizm ve Yatçılık A.Ş. 29,600 28,000 20,400 Torun Kağıt Pazarlama A.Ş. 3, Torun Çay Sanayi ve Ticaret A.Ş. 1,400 1,312 2,577 Zafer Plaza İşletmeciliği A.Ş 350,433 1,144 1,340 Torun Avm.leri Yatırım ve Yönetim A.Ş. (*) - - 5, ,207 38,514 51,111 (*) Deepo Alışveriş Merkezi İşletmecilik A.Ş yılında Torun Avm.leri Yatırım ve Yönetim A.Ş. olarak ünvan değiştirmiştir.

26 18 İlişkili Taraflara Yapılan Diğer Gelirler: Torun Yapı Sanayi ve Ticaret A.Ş. 222, Torunlar Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş ,244 - İlişkili Taraflardan Yapılan Diğer Giderler: 222, ,244 - Torun Pazarlama A.Ş. 30,647 21,077 - Torun Avm.leri Yatırım ve Yönetim A.Ş. (*) - 85,900-30, ,977 - (*) Deepo Alışveriş Merkezi İşletmecilik A.Ş yılında Torun Avm.leri Yatırım ve Yönetim A.Ş. olarak ünvan değiştirmiştir. İlişkili Taraflardan Ödenen Finansman Giderleri: Torunlar Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. 2,769, ,769, DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR Diğer Alacaklar, (net) Kısa Vadeli Personelden alacaklar Diğer çeşitli alacaklar (**) 439 7,978,687 2,496 Diğer alacak senetleri (*) 12,038,500 7,938,485 - Diğer şüpheli alacaklar 48,111 38,904 37,897 Diğer şüpheli alacaklar karşılığı (-) (48,111) (38,904) (37,897) 12,038,939 15,917,972 2,496 (*) Diğer alacak senetleri, Şirket in Bursa da yaptığı Korupark projesi için aldığı kısa vadeli senetlerden oluşmaktadır. İlgili tutarlar avans niteliği taşıdığından dolayı reeskont hesaplanmamıştır.

27 19 (**) Şirket, tarihinde Mahmut Karabıyık isimli şahıs ile Çamlıca Turizm Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş. ünvanlı şirketteki Mahmut Karabıyık ın hisselerinin satın alınmasına ilişkin protokol imzalamıştır. Şirket, bu protokolde belirtilen yıllık % 6 faiz oranı ile Mahmut Karabıyık a 4,166,752 EURO (7,714,741 YTL) karşılığında avans vermiştir. 31 Aralık 2006 tarihi itibariyle avans için hesaplanan faiz tahakkuku 137,576 EURO (254,722 YTL) olup mali tablolara yansıtılmıştır yılı içinde, Mahmut Karabıyık a verilen avans tutarı geri alınmıştır. 31 Aralık 2007 ve 2006 itibariyle diğer alacak senetlerinin vadesel dökümü aşağıdaki gibidir: gün vadeli 2,404,768 1,321, gün arası vadeli 2,428, , gün arası vadeli 791, , gün arası vadeli 761, , gün arası vadeli 869, , gün arası vadeli 843, , gün arası vadeli 832, , gün arası vadeli 671, , gün arası vadeli 760, , gün arası vadeli 529, , gün arası vadeli 511, , gün arası vadeli 634, ,061 Uzun vadeli 12,038,500 7,938,485 Diğer alacak senetleri (*) 5,125,090 7,526,219-5,125,090 7,526,219 - (*) Diğer alacak senetleri, Şirket in Bursa da yaptığı Korupark projesi için aldığı uzun vadeli senetlerden oluşmaktadır. İlgili tutarlar avans niteliği taşıdığından dolayı reeskont hesaplanmamıştır. 1-2 yıl arası vadeli 3,990,033 4,146, yıl arası vadeli 729,432 2,307, yıl arası vadeli 405, , yıl arası vadeli - 405,856-5,125,090 7,526,219 -