HAFTALIK BÜLTEN. 10 Nisan 2015 SAYI: 990 HİSSE SENEDİ PİYASALARI

Transkript

1 HAFTALIK BÜLTEN 10 Nisan 2015 SAYI: 990 HİSSE SENEDİ PİYASALARI Küresel borsalar haftayı kazançlarla kapattı. Geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam artış hızındaki yavaşlama bu haftanın başında küresel piyasalarda FED faiz artışının erteleneceği beklentisini artırdı ve olumlu fiyatlandı. Haftanın gündeminde güvercin tonda olarak yorumlanan Mart ayı FOMC toplantı tutanakları vardı. Tutanaklar, yetkililerin Haziran da faiz artırımı yapılıp yapılmaması konusunda ikiye bölündüklerini ve katılımcıların ekonomik görünümün Haziran ayında faiz artırımlarını mümkün kılabileceği görüşünde olduklarını ortaya koydu. Yatırımcılar çeşitli FED başkanlarının açıklamalarında da faiz artışına ilişkin sinyaller aradı. Başta ABD de beklentilerin altında gelen haftalık işsizlik maaşı başvuruları, beklentileri aşan Euro Bölgesi PMI ve Almanya Sanayi Üretimi olmak üzere makroekonomik veriler hafta boyunca piyasalara yön verdi. Açıklanmaya başlayan ilk çeyrek şirket karlılıkları, birleşme haberleri, petrol fiyatları ve döviz kurları da yakından takip edildi. Haftanın son günü Avrupa Borsaları nda önemli yükselişler görüldü. BIST 100 endeksinde Cuma günü piyasa kapanışı sonrası açıklanması beklenen Moody s Türkiye Görünüm Raporu öncesinde hafta boyunca aralığında yatay ve sakin bir hareket izlendi. Endeks, haftayı %0,42 lik haftalık değer kaybıyla ve 82645,75 puandan tamamladı. Yurt içi piyasalarda bu hafta TCMB tarafından açıklanan reel efektif döviz kuru endeksi ve cari işlemler açığı, TÜİK in açıkladığı inşaat ciro ve üretim endeksleri, Şubat ayı perakende satışları, Sanayi Üretimi verisi, TCMB Başkanı Başçı nın 83. Hesap dönemi Olağan genel Kurul toplantısında yaptığı konuşma ve OSD nin açıkladığı otomotiv sektörü verileri takip edildi. TCMB nin açıkladığı reel efektif döviz kuru endeksi TÜFE bazında mart ayında bir önceki aya göre 105,44'ten 104,05'e geriledi. Türkiye'nin cari işlemler açığı 2015 yılı şubat ayında bir önceki yılın aynı ayına göre 146 milyon dolar azalarak 3,196 milyar dolar ile 2,80 milyar dolarlık beklentinin üzerinde gerçekleşti. Ocak ayı cari açık rakamı 2,00 milyar $ dan 2,01 milyar $ a revize edildi. Böylece, yıllık cari işlemler açığı, 42,968 milyar $ dan 42,822 milyar $ a geriledi. TÜİK in açıkladığı takvim etkilerinden arındırılmış inşaat ciro endeksi 2014'te bir önceki yıla göre %4,6, üretim endeksi de %3 arttı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış inşaat ciro endeksi bir önceki çeyreğe göre %0,9 artış, inşaat üretim endeksi ise geçen yılın %0,7 azalış gösterdi. Şubat ayında perakende satışlar yıllık bazda %2,7 artarken bir önceki aya göre %0,7 azaldı. Şubat ayında, önceki aya göre %1,7, geçen yılın aynı ayına göre ise %1,0 artan Sanayi üretimi verisinde beklentiler hem aylık hem de yıllık bazda düşüş olması şeklindeydi. Ocak ayı sanayi üretimi verileri ise aylık %1,4 düşüşten %1,2 düşüşe ve yıllık %2,2 düşüşten %2.1 düşüşe revize edildi. TCMB Başkanı Başçı 83. Hesap dönemi Olağan genel Kurul toplantısında yaptığı konuşmasında Türkiye ekonomisinin düşen enflasyon sürecinde olduğunu ve önümüzdeki dönemlerde gıda komitesinin önereceği önlemlerin gıda enflasyonunun düşmesine katkı sağlayacağını belirtti. Cari açıktaki iyileşme ile ilgili olarak ise Başçı, Mart ayında otomotiv pazarındaki büyüme sebebiyle cari açığın iyileşme eğilimine ara verebileceği ancak yılsonu itibarıyla düşüş eğiliminin korunmasını beklediklerini ifade etti. Krediler ve para arzındaki büyümenin makul düzeylerde olduğunu belirten Başçı, zayıf seyreden küresel talep ve Euro/Dolar paritesindeki gerileme dolayısıyla ihracatımızın zayıf seyredeceği öngörüşünde de bulundu. OSD tarafından dün açıklanan verilere göre, yılın ilk çeyreğinde, geçen yılın aynı dönemine göre otomotiv sektöründe toplam üretim %31, ihracat ise %23 arttı. OSD tarafından açıklanan verilere göre, yılın ilk çeyreğinde, geçen yılın aynı dönemine göre otomotiv sektöründe toplam üretim %31, ihracat ise %23 arttı. KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI Altın ve petrol haftayı yükselişle sonlandırmaya hazırlanıyor. ABD istihdam verisi sonrasında 1215 $/ons a kadar yükselen altın, Perşembe gününe kadar yatırımcıların FOMC tutanaklarına ilişkin beklentiler, tutanakların bazı üyelerin Haziran ayında faiz artırımı taraftarı olduğunu göstermesi ve Dolar daki yükselişle geriledi. Perşembe Günü 1192 $/ons u gören altın fiyatları altın destekli borsa yatırım fonlarındaki varlıkların hızlı artması sonrasında Cuma günü 1210 $ seviyelerine yükseldi. Hafta başında Suudi Arabistan ın Asya ya petrol satışları için fiyatları yükseltmesi ve ABD'de sondaj kulelerinin azalmasının üretimi azaltmasıyla yükselen petrol fiyatları, ilerleyen günlerde stoklarının genişlediğini gösteren ABD verisi ile geriledi. Salı günü 59 $ ın üzerine tırmanan Brent petrolün varil fiyatı haftayı 57 $ dan tamamlamaya hazırlanıyor.

2 DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU Geçen haftaki ABD tarım dışı istihdam verileri sonrasında 1,10 seviyelerine yükselen Euro/Dolar paritesi hafta boyunca kademeli olarak geriledi ve Cuma günü paritede yurtiçi piyasalar açıkken 1,0568 seviyesi görüldü. NY FED Başkanı Dudley nin hafta başındaki açıklamaları ve Avrupa tarafından gelen olumlu makroekonomik veriler gerilemeyi sınırlandırsa da paritenin seyrinde Dolar endeksindeki yükselişin ağırlığı görüldü. ABD haftalık işsizlik başvurularının beklentinin altında gelmesi ve son dört haftada gerçekleşen başvuruların 2000 yılından bu yana en düşük seviyede olduğunu göstermesi dolardaki değer kazancını güçlendirdi. Dolar/TL kuru, Dolar endeksine paralel hareket etti. Hafta başında 2,55 seviyelerinde bulunan kur Cuma günü açıklanan cari açık rakamının da TL ye negatif etkisiyle 2, 6416 ya kadar yükseldi. Yunanistan ın IMF e olan borcunu ödemeyi taahhüt etmesiyle güçlenen Euro/TL Euro nun Dolar karşısındaki değer kaybının etkisiyle 2,82 den başladığı haftayı 2,78 den sonlandırmaya hazırlanıyor. Euro nun hafta içindeki yukarı yönlü hareketlerinde Euro Bölgesi PMI ve Almanya sanayi üretimi verileri etkili oldu. 2 yıllık gösterge tahvil faizi haftayı 18 baz puanlık artışla %8,85 seviyesinden tamamladı. ULUSLARARASI PİYASALAR IMF, yılları arasında gelişmiş ülkelerde büyüme hızında artış, gelişmekte olan ülkelerde ise yavaşlama öngördüğünü belirterek, küresel ekonomik büyüme potansiyelinde düşüş olduğu tespitinde bulundu. İran Devlet Başkanı Ruhani nükleer programa ilişkin anlaşmanın yürürlüğe girdiği ilk gün tüm ekonomik yaptırımların kaldırılmaması durumunda anlaşmayı imzalamayacaklarını söyledi. Avrupa da Avrupa da önemli gündem Yunanisan Başbakanı nın Çarşamba günkü Rusya ziyaretiydi. Ziyaret öncesi AB komisyonu Yunanistan başbakanını ağız birliğine bağlı kalması yönünde uyardı. Yunanistan Başbakanı Tsipras, Putin ile yaptığı görüşmesinde Rusya ya yönelik AB yaptırımlarının ekonomik savaş olduğunu, uygulanan yaptırımlar konusunda AB ile aynı fikirde olmadığını Rusya ile Yunanistan ın ekonomik ilişkilerini güçlendirmek istediklerini söyledi. Putin de görüşme ile ilgili yaptığı açıklamasında Yunanistan ın Rusya dan mali yardım talep etmediğini belirtti. AMB, parasal genişleme programının ilk ayında aylık alım hedefi olan 60 milyar Euro ya ulaştığını belirtti. AMB Yönetim Kurulu Yunanistan'ın Acil Durum Likidite Yardımı'nın (ELA) tavanını 1.2 milyar Euro artırarak 73.2 milyar euroya çıkardığı belirtiliyor. AMB geçtiğimiz hafta ELA'yı 700 milyon euro yükseltmişti. Yunanistan Maliye Bakanı, 24 Nisan'da yapılacak Euro Bölgesi maliye bakanları toplantısında Yunanistan için finansal destek konusunda bir anlaşmaya varılacağına inandığını söyledi. İngiltere Sanayi Üretimi %3 lük beklentinin altında %1 artış gösterdi. Amerika da ABD Yönetimi İran a uygulanan yaptırımların uluslararası güçlerle İran arasında anlaşma sağlanmasının ardından aşamalı olarak kaldırılmasının uluslararası toplumun çıkarlarına daha uygun olduğu görüşünü belirtirken, İran ise yaptırımların anlaşmaya varıldıktan hemen sonra kaldırılmasını talep ediyor. ABD de ISM hizmet endeksi beklentilere paralel geldi ve Mart ayında hizmet sektörünün Şubat ayı ile aynı seviyede büyüdüğünü gösterdi. ABD de New York ve Atlanta Fed Başkanları açıklamalarda bulundu. New York Fed Başkanı, faiz artış hızının büyük olasılıkla düşük olacağını ifade ederken, Atlanta Fed Başkanı, merkez bankasının ilk faiz artırım tarihini önümüzdeki iki toplantının ötesine itmesi taraftarı olduğunu söyledi. ABD'de Şubat ayı tüketici kredileri %5,6 ile beklentilerin üzerinde artış gösterdi. Minneapolis Fed Başkanı, faiz artışı konusunda aşırı sabırlı olunması gerektiğini söyledi. Fed'in Mart ayı toplantı tutanakları, yetkililerin Haziran da faiz artırımı yapılıp yapılmaması konusunda ikiye bölündüklerini gösterdi. Tutanaklar katılımcıların ekonomik görünümün Haziran ayında faiz artırımlarını mümkün kılabileceği görüşünde olduklarını ortaya koydu. Diğer yandan tutanaklar bazı yetkililerin ise enerji fiyatlarındaki düşüş ve değerlenen Dolar ın enflasyonu baskılayacağı sebebiyle 2015'te olsa da daha geç faiz artışı istediklerini gösterdi. ABD de işsizlik maaşı başvuruları beklentilerin altında kalarak işgücü piyasasındaki iyileşmenin devam ettiğini işaret etti. Veriler son dört haftada gerçekleşen işsizlik maaşı başvurularının 2000 yılından bu yana en düşük seviyede olduğunu gösterdi.

3 Asya da Hindistan ve Avusturalya Merkez Bankalarının faiz toplantıları vardı. Her iki Merkez Bankası da politika faizlerinde herhangi bir değişikliğe gitmediler. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody s Hindistan ın Baa3 seviyesindeki ülke notunu teyit etti ve not görünümünü durağan dan pozitif e yükseltti. Japonya Merkez Bankası (BOJ), enflasyonun istenen seviyeye çıkamıyor olmasının ardından yıllık 80 trilyon Yen olan rekor düzeydeki teşviki sabit tutma kararı aldı. 18,016 17,966 17,916 17,866 17,816 17,766 17,716 2,091 2,081 2,071 2,061 DOW JONES S&P-500 Tarih Dow Jones NIKKEI Tarih Nikkei ,763 19, , , , ,875 19, , ,903 19, , , , ,997 19, ,908 Değ % Değ % Tarih S&P-500 NASDAQ Tarih Nasdaq 3.4 2, , ,081 4, , , , ,082 4, , , , ,095 4, ,983 Değ % Değ % FTSE-100 Tarih FTSE-100 DAX Tarih Dax 7,089 12,388 7, , ,967 12,288 6, , ,967 6, ,962 12, ,124 6, ,937 12, ,036 6, ,015 11, ,166 6, ,057 11, ,362 Değ % Değ % * Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Cuma günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.

4 $ Tarih $ Tarih Değ % Değ % /$ Tarih /$ $/ Tarih $/ Değ % Değ % / Tarih / /$ Tarih /$ Değ % Değ % / Tarih / Altın TL/Gr. Tarih TL/Gr Değ % Değ % BIST-100 Tarih Endeks Gösterge Tahvil Tarih G.Tahvil , , , , , , , , , Değ % Değ % * Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır

5 Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü arastirma@bizimmenkul.com.tr Telefon : Önemli Uyarı Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. (BMD) tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile BMD nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenerek hazırlanmıştır. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Ayrıca, Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alımsatım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.