Ekonomi Bülteni. 30 Mayıs 2016, Sayı: 22. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Transkript

1 Ekonomi Bülteni, Sayı: 22 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1

2 DenizBank Ekonomi Bülteni Yurt Dışı Gelişmeler Euro Bölgesi imalat PMI öncü verileri Mayıs ayında beklentilere paralel gerçekleşti. Mayıs ayında imalat PMI verisi Almanya da bir önceki ayki 51.8 seviyesinden 52.4 seviyesine yükseldi. Bu seviye imalat PMI verisinin yılbaşından bu yana en yüksek değeri. Avrupa Bölgesi imalat PMI verisi ise Nisan ayındaki 51.7 seviyesinden 51.5 seviyesine geriledi. PMI verisi Şubat ta yaşanan sert düşüşün ardından bu yıl ikinci defa aylık bazda geriledi. PMI verisi ekonomik aktivitenin arttığına işaret eden 50 seviyesinin üzerinde devam etse de Mayıs ayındaki düşüş Euro bölgesi ekonomisinde ekonomik aktivitede yavaş bir toparlanma yaşandığına işaret ediyor. Euro Bölgesinde zayıf iç ve dış talep sebebiyle yeni siparişlerde de artış hız kesmiş durumda. Hem Euro Bölgesi, hem de Almanya da girdi fiyatları yükselen enerji fiyatları ve maaşların etkisi ile yükselse de üreticiler bu artışı satış fiyatlarına yansıtmadılar. Tüketici fiyatlarının aynı seviyede kalmasında üreticilerin zayıf talep ortamında pazar payı kaybetmemek için rekabetçi kalmayı tercih etmeleri etkili oldu. Euro Bölgesinde ekonomik toparlamanın hız arttırmaması ve fiyatlarda bir yükseliş gözlemlenmemesi sebebiyle Avrupa Merkez Bankası nın parasal genişleme programını genişletmesi beklenebilir. Japonya da enflasyon düşmeye devam ediyor. Japonya da tüketici fiyat endeksi Mart ayında yıllık bazda %0.1 düştükten sonra Nisan ayında da düşüşünü devam ettirdi ve %0.3 geriledi. Çekirdek enflasyon ise bir önceki aya göre değişmeyerek yıllık %0.7 artış gösterdi. Japon Yen inde son dönemde yaşanan değer kazancı ithal ürün fiyatlarına aşağı yönlü baskı yapmaya devam ediyor. Japon Merkez Bankası nın (MB) yüklü varlık alımlarına ve negatif faiz uygulamalarına rağmen manşet enflasyon MB nın %2 hedefinden uzak seyrini devam ettiriyor. Bu da Japon MB nın faiz oranlarını düşürmesi beklentisini kuvvetlendiriyor. Bloomberg e göre, Fed in para politikasında atacağı adımların belirsizliği nedeni ile Haziran toplantısında faiz düşürme olasılığı daha azken, büyüme ve enflasyon beklentilerinin de güncelleneceği Temmuz toplantısında olasılığın daha yüksek olacağı öngörülüyor. ABD de ilk çeyrek büyümesi yukarı yönlü revize edildi. Daha önce %0.5 olarak açıklanan ABD ekonomisi ilk çeyrek büyümesi, ilk revizyonda %0.9 olan piyasa beklentisinin hafif altında %0.8 olarak revize edildi. İlk çeyrekte kişisel tüketimdeki artış oranı ise değişmeyerek %1.9 da kaldı. Hafif yukarı yönlü revizyona rağmen ikinci okumada %0.8 lik büyüme oranı ABD ekonomisinin ilk çeyrekte zayıf bir performans gösterdiğini teyit etmiş oldu. Perşembe günü açıklanan dayanıklı tüketim malı siparişleri verisi Nisan ayında %0.5 olan piyasa beklentisinin oldukça üstüne, %3.4 arttı. Manşet rakamda yükseliş yaşansa da verinin alt kırılımı artışın havacılık sektöründe yaşanan mevsimsel gelişmelerden kaynaklandığını gösteriyor. Açıklanan veriler piyasanın Haziran ayı Fed faiz artırımı beklentilerinde bir değişikliğe yol açmadı. Bloomberg de vadeli artırım olasılığı bu hafta %28 de sabit kaldı. 2

3 DenizBank Ekonomi Bülteni Yurt İçi Gelişmeler TCMB Faiz Kararı, Mayıs 2016 Merkez Bankası (MB) bu ayki toplantısında piyasa beklentisine paralel politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranda değiştirmeyerek %7.5 te sabit tuttu. MB, borçlanma faiz oranını da %7.25 olarak korudu. %11.50 olan geç likidite faiz oranı %11 e indirildi. MB, gecelik borç verme faizini beklentilere paralel %0.50 indirerek %9.50 a çekti ve faiz koridorunu daraltmaya devam etti. Karar metninde Nisan ayı toplantısından bu yana küresel oynaklıklarda artış yaşandığı belirtildi. MB nin takip ettiği iki endeksten, VIX endeksi 20 Nisan dan bu yana %18 artarak 15.6 seviyesine yükseldi. MOVE endeksi ise geçtiğimiz hafta 20 Nisan seviyesine göre %4 artmıştı, fakat bugün itibarıyla gerileyerek Nisan toplantısında bulunduğu 67.8 seviyesine geri döndü. MB geçen ay sadeleşme yönündeki adımını küresel oynaklıktaki düşüşle açıklarken, bu ay oynaklıkta yaşanan yükselmeye rağmen sadeleşme adımlarına devam edilmesini ekonominin şoklara dayanıklılığının artması ile açıklıyor. Nisan metninde enflasyonda yaşanan düşüşün kısa vadede devam edeceği beklendiği ibaresine bu ay yer verilmedi. Nisan da %6.6 ya gerileyen yıllık enflasyonun Mayıs ayı itibarıyla tekrar bir artış trendine girmesi beklenebilir. Küresel risk iştahındaki düşüş, enflasyonun tekrar yükselme trendine girme ihtimali, TCMB beklenti anketinde 12 ve 24 ay sonrası enflasyon beklentilerinde iyileşmenin durması, gecelik borç verme faizinde yapılan Mart ayından bu yana yapılan 125 baz puan indirimin önümüzdeki dönemde hız kesmesine yol açabilir. Tüketici Güven Endeksi, Mayıs 2016 Tüketici güven endeksi, Mayıs ayında bir önceki aya göre %0.4 artışla, Nisan ayındaki 68.5 düzeyinden 68.8 e yükseldi. Şubat ayında finansal piyasalarda yaşanan toparlanma ile beraber endekste yaşanan artış Mayıs ayında da devam etti. Hanenin maddi durum beklentisi endeksi Nisan ayına göre yatay seyrederken, genel ekonomik durum beklentisi %3 arttı. Gelecek 12 ayda genel ekonomik durumun daha iyi olacağı beklentisine işaret eden bu artış ile iç talepte olumlu performansın devam etmesi beklenebilir. 3

4 H. Senedi Piyasaları Para Piyasaları Haftalık ve Aylık Getiri DenizBank Ekonomi Bülteni Finansal Göstergeler Bu hafta gelişmekte olan ülke piyasaları pozitif seyretti. USD LİBOR faizleri bu hafta yükseldi. Yen ve Euro LİBOR faizleri negatif bölgede. Küresel hisse senedi piyasalarına genelde pozitif seyir hakimdi. Not: Tüm veriler raporun çıktığı Cuma günü saat 12:30 itibarı ile güncellenmiştir. 4

5 Emtia Piyasaları Döviz Piyasaları Tahvil Piyasaları DenizBank Ekonomi Bülteni Finansal Göstergeler Gösterge tahvil getirisi %9.37 seviyesinde. Gelişmekte olan ülke para birimleri ortalaması bu hafta Dolar a karşı değer kaybetti. Türk Lirası pozitif ayrıştı. Enerji endeksi bu hafta yükselişini sürdürdü. VIX endeksi hafif geriledi. Not: Tüm veriler raporun çıktığı Cuma günü saat 14:30 itibarı ile güncellenmiştir. 5

6 DenizBank Ekonomi Bülteni Veri Akışı Not: Tüm veriler ve beklentiler Bloomberg den alınmıştır. 6