abc Günlük Bülten 31 Ağustos Ağustos 2012 ABD tüketici harcamaları % 0.4 oranında yükseliş kaydetti

Transkript

1 31 Ağustos 2012 abc 31 Ağustos 2012 Cuma Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,152.6 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 263,066.2 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 71,154.4 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 13, % NASDAQ-Comp. 3, % Frankfurt DAX 6, % Paris CAC 40 3, % Londra FTSE 100 5, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 17, % Brezilya Bovespa 57, % Arjantin Merval 2, % Nikkei 225 8, % Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,152.6 %0.0 %1.7 %22.6 USD/TRY %0.8 %0.3 %3.5 EUR/TRY %0.9 %2.7 -%9.9 EUR/USD %0.1 %2.4 -%13.0 Altın/Ons ($) 1, %0.2 %3.8 -%9.5 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT050314T %7.6 %7.8 O/N Repo (net) %4.99 ABD tüketici harcamaları % 0.4 oranında yükseliş kaydetti Gazprom Türkiye için 2012'de öngördüğü doğalgaz fiyatını aşağı yönde revize edebilir İMKB şirketlerinin 2Ç sonuç açıklamaları bugün tamamlanacak ABD tüketici harcamaları % 0.4 oranında yükseliş kaydetti. ABD Ticaret Bakanlığı nın açıklamış olduğu verilere göre alımlar Temmuz ayında % 0.4 lük oranda artış göstererek 3 aydır ilk kez yükselişe geçti. ABD de son dönemdeki gelir artışı harcamalar üzerinde % 8 lerin üzerinde seyreden işsizlik oranına rağmen pozitif bir etki yaratmış durumda. Gazprom 2012 için doğalgaz fiyatını aşağı çekebilir. Gazetelerde yer alan haberlere göre, Gazprom Türkiye için 2012'de öngördüğü bin metreküp başına fiyatı 439 dolardan, 393 dolara revize edebilir. Gazprom 2011 yılında Türkiye'ye ortalama 384 dolardan doğalgaz satmıştı. Hatırlanacağı gibi BOTAŞ bu yıl doğalgaz fiyatlarına Nisan ayında %18.7 zam yapmıştı. BOTAŞ'ın 2011 yılında elde ettiği zararlar ve TL'nin halen 2010 yılına göre düşük değerde olması sebebiyle bu yıl içinde doğalgaz fiyatlarında düşüş öngörmüyoruz. Ancak yapılacak bir fiyat düşüşü, bağımsız elektrik üreticileri (Akenerji, Aksa Enerji, Sabancı Holding ve Zorlu Enerji) ve doğalgaza dayalı üretim yapan sanayi şirketleri (Trakya Cam) için olumlu bir gelişme olarak öne çıkabilir. İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 70, , , , , , , , , , , Jul 02-Aug 04-Aug 06-Aug 08-Aug 10-Aug 12-Aug 14-Aug 16-Aug 18-Aug 20-Aug 22-Aug 24-Aug 26-Aug 28-Aug XU100 USD/TRY (Sağ taraf)

2 Şirket Haberleri Piyasa Gündemi 27 Ağustos Pazartesi Türkiye Endüstriyel Güven Endeksi-- Ağustos Almanya İthalat Fiyat Endeksi--Temmuz 28 Ağustos Salı ABD Tüketici Güveni--Ağustos 29 Ağustos Çarşamba Almanya TÜFE--Ağustos 30 Ağustos Perşembe Almanya İşsizlik Oranı--Ağustos 31 Ağustos Cuma Türkiye Ticari Denge--Temmuz Almanya Perakende Satışları--Temmuz Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %0.0 -%0.5 %0.0 %0.0 USD/ZAR 8.47 %1.9 %1.5 -%1.9 -%2.0 USD/HUF %3.0 -%1.4 -%2.9 %0.9 USD/BRL %1.2 %0.0 -%1.3 -%0.4 USD/PLN %2.9 -%0.7 -%2.9 %0.2 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Gözde Girişim 3.82 %5.2 2 Galatasaray %2.7 3 Aselsan 6.30 %2.6 4 Doğuş Otomotiv 6.32 %2.6 5 Park Elek. Mad %2.6 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Menderes Tekstil %4.1 2 Ak Enerji %3.8 3 Anadolu Efes %3.1 4 Netaş Telekom %2.9 5 Gübre Fabrik %1.8 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 İş Bankası (C) Garanti Bankası YKB Vakıflar Bankası T. Halk Bankası Doğan Holding 2Ç te beklentilerin oldukça üzerinde net kar açıkladı Doğan Holding 2Ç te 68m net kar elde etti. HSBC ve piyasa (CNBC) net kar tahminleri sırasıyla 30 ve 26m TL idi. Şirket geçen yıl 2Ç de vergi cezası nedeniyle 473m zarar açıklamıştı. Beklenenden düşük net finansal giderler ve vergi oranı net karlılığı tahminlerin ötesine taşıyan (ve operasyonel olmayan) faktörler oldu. Operasyonel açıdan sonuçlar tahminler civarında geldi (satışlar tahminlerin ortalama %4 altında, FAVÖK ise %3 üzerinde). Emlak Konut GMYO bugün İstanbul Finans Merkezi için altyapı ihalesini yapacak. Şirket bu bölgedeki 210 bin metrekarelik ticari, dinlenme ve ihtiyaç alanları ihalesini gerçekleştirecek. Bu proje için ihalede yüksek fiyatların oluşması Emlak Konut'un bölgede proje ve arsası olduğundan şirket için olumlu bir gelişme olacaktır. Koç Holding 2Ç sonuçları beklentilerin üzerinde. Koç Holding Perşembe sabahı açıkladığı 2Ç sonuçlarında 487m TL net kar elde etti. Karlılık geçen yıla göre %13 daralmasına rağmen, piyasa (CNBC) beklentisinin %5 üzerinde geldi (HSBC tahmininin ise %5 altında kaldı). 2Ç FAVÖK rakamı 1.52 milyar TL ile yıllık bazda %3 geriledi ancak piyasa tahmininin %10, HSBC beklentisinin ise %4 üzerinde geldi. Net satışlar %13 büyüme ile 21.4 milyar olurken, piyasa beklentisine paralel oluştu. Cirodaki büyümeye rağmen operasyonel kar ve özellikle net kardaki daralma enerji işkolundaki (Tüpraş ağırlıklı) daralmadan kaynaklandı. HSBC tahminine kıyasla ise net karın hafif aşağıda kalmasının nedeni net finansal giderlerin daha düşük gelmesinden kaynaklandı. Sonuçlarda Tüpraş tan kaynaklanan ancak beklenen baskı oluşmasına rağmen, piyasa beklentilerinden iyi geldi. Koç Holding mevcut net aktif değerinde göre %6, hedef net aktif değerinde göre de %9 iskontolu işlem görmektedir. Sinpaş GMYO beklentilerin oldukça altında 2Ç sonuçları açıkladı. Şirket 2Ç'de 19 milyon TL net kar elde ederek geçen senenin %82 altına inerken HSBC beklentisi olan 55 milyon TL'nin de oldukça altında kaldı. Beklentilerin altında kalan net karın temel nedeni, operasyonel karlılıktaki düşüş, yüksek reklam harcamaları (16 milyon TL) ve 7 milyon TL düzeyinde net finansal zarar olarak öne çıktı. Beklentilerin altında gerçekleşen sonuçlar sonucu hisseler günü %1 aşağıda kapattı. Şişecam Grubu şirketleri 2Ç sonuçlarını bugün açıklayacak. HSBC, grup şirketlerinden Şişecam'ın 1.35 milyar TL ciro, 270 milyon TL FVAÖK ve 95 milyon TL net kar elde etmesini beklerken piyasa beklentisi (CNBCe) 1.41 milyar TL ciro, 314 milyon TL FVAÖK ve 123 milyon TL net kar elde edilmesi yönünde. Trakya Cam için ise HSBC beklentisi, 310 milyon TL ciro, 70 milyon TL FVAÖK ve 35 milyon TL net kar iken piyasa beklentisi 312 milyon TL ciro, 72 milyon TL FVAÖK ve 36 milyon TL net kar elde edilmesi yönünde. HSBC Anadolu Cam'ın 2Ç'de 405 milyon TL ciro 100 milyon TL FVAÖK ve 45 milyon TL net kar elde etmesini bekliyor. TAV Havalimanları Havaş ta %35 hissenin alımı için anlaştı. TAV Havalimanları Holding kısa süre yapılan açıklama paralelinde iştiraki Havaş ta HSBC Plc ve İş Girişim in sahip olduğu toplam %35 payın geri alımı için anlaşmaya varıldığını açıkladı. Anlaşmaya göre, TAV Havalimanları %35 hisse için toplam nakit 80m euro ödemede bulunacak. Şirket %35 hisseyi HSBC Plc ve İş Girişim e yaklaşık 3 yıl önce 42m euro nakit bedelle satmıştı. Aradan geçen sürede Havaş, TGS ve NHS (North Hub Services)

3 olmak üzere faaliyetleri büyüten iki anlaşmaya imza attı. Alım fiyatı şirket için toplam 229m euro luk değer ifade etmekte olup, bu değer HSBC nin TAV değerlemesinde Havaş için kullandığı 207m euro luk değerin hafif üzerindedir. 3 yıl önceki anlaşmada ise şirkete 120m euro (o anlaşmadaki 60m euro luk nakit girişi de dahil olmak üzere 180m euro firma değeri) değer biçilmişti. Anlaşma sürpriz olmamakla birlikte TAV Holding ten 80m euro luk nakit çıkışı ve borçlanma gerektirdiğinden kısa vadede hafif olumsuz algılanabilir. Holding in 30 Haziran itibarıyla 100m euro ya yakın borcu bulunuyor. Torunlar GMYO beklentilere paralel 2Ç sonuçları açıkladı. Şirket 2Ç'de 31 milyon TL net kar elde ederek geçen sene aynı dönem elde edilen 15 milyon TL zararın oldukça üzerine çıkarken HSBC beklentisi olan 35 milyon TL'nin hafifçe altında kaldı. 2Ç'de satış gelirler konut teslimlerinde düşüş yaşandığı için %10 düşüşle 37 milyon TL olurken artan kira gelirleri ve ciro tabanlı kira gelirlerinin artması sebebiyle FVAÖK %45 artışla 23 milyon TL oldu. THY 2Ç mali sonuçlarını bugün açıklayacak 2Ç için HSBC net kar beklentisi 129m TL olup piyasa beklentileri ise CNBC anketine göre 121m TL, Reuters anketine göre de 140m TL dir. Şirket 1Ç de 29m TL zarar açıklamıştı. HSBC ve piyasa (CNBC) FAVÖK beklentileri ise sırasıyla 494 ve 483m TL dir. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [DOHOL.IS; Mevcut Fiyat: 0.82 TL, Hedef Fiyat: 0.90 TL, Endekse Paralel Getiri] [EKGYO.IS; Mevcut Fiyat: 2.60 TL, Hedef Fiyat: 3.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [ANACM.IS; Mevcut Fiyat: 2.32 TL, Hedef Fiyat: 4.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [KCHOL.IS; Mevcut Fiyat: 7.14 TL, Hedef Fiyat: 6.95 TL, Endekse Paralel Getiri] [SISE.IS; Mevcut Fiyat: 2.62 TL, Hedef Fiyat: 3.20 TL, Endekse Paralel Getiri] [SNGYO.IS; Mevcut Fiyat: 1.29 TL, Hedef Fiyat: 2.10 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [TRKCM.IS; Mevcut Fiyat: 2.15 TL, Hedef Fiyat: 2.61 TL, Endekse Paralel Getiri] [TRGYO.IS; Mevcut Fiyat: 2.54 TL, Hedef Fiyat: 3.13 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [THYAO.IS; Mevcut Fiyat: 3.53 TL, Hedef Fiyat: 4.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]

4 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün - Müdür Levent Bayar Kıdemli Analist Melis Metiner - Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks:

5 5