abc Günlük Bülten 19 Ocak Ocak 2012 IMF'in kaynakları 1 trilyon dolara kadar artacak Enflasyon sepetinde güncellemeler yapıldı

Transkript

1 19 Ocak 2012 abc 19 Ocak 2012 Perşembe Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,384.8 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 216,264.2 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 55,544.0 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 12, % NASDAQ-Comp. 2, % Frankfurt DAX 6, % Paris CAC 40 3, % Londra FTSE 100 5, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 16, % Brezilya Bovespa 61, % Arjantin Merval 2, % Nikkei 225 8, % Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,384.8 %1.6 %7.2 -%18.1 USD/TRY %0.0 -%2.6 %19.9 EUR/TRY %0.1 -%4.3 %14.6 EUR/USD %0.2 -%1.7 -%4.5 Altın/Ons ($) 1, %0.4 %2.6 %20.9 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT150513T %10.7 %10.4 TRT200213T %10.6 %10.4 O/N Repo (net) %10.21 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 55, , , Dec 22-Dec 24-Dec 26-Dec 28-Dec 30-Dec 01-Jan 03-Jan 05-Jan 07-Jan 09-Jan 11-Jan 13-Jan 15-Jan 17-Jan XU100 USD/TRY (Sağ taraf) IMF'in kaynakları 1 trilyon dolara kadar artacak Enflasyon sepetinde güncellemeler yapıldı Zurich Sigorta, Yapı Kredi Sigorta ile ilgileniyor IMF'in kaynakları 1 trilyon dolara kadar artacak. Bu ek kaynağın yanı sıra 100 milyar dolarlık koruma tamponu da oluşturmayı planlayan IMF, kredi kaynaklarını toplamda 600 milyar dolar artırmış olacak. Fonun şu anda kullanıma uygun 385 milyar dolarlık kredi kapasitesi bulunuyor. Fonun oluşturacağı ek kaynak üye ülkelerden toplanacak. Kurumun söz konusu ek kaynakları toplaması halinde, kullanıma uygun kredi kapasitesinin 1 trilyon dolara yaklaşması bekleniyor. Enflasyon sepetinde güncellemeler yapıldı. Sepetten çıkan ürünler arasında modem, internet aylık ücreti, VCD, kamera, elde yıkama için çamaşır deterjanı, 5 cc'lik enjektör yer alırken, sepete yeni giren ürünler arasında katı meyve sıkacağı, 2000 cc otomobil, araba yıkama ücreti, duş jeli, ayran ve bulaşık makinesi için deterjan bulunuyor. TÜİK Başkanı Birol Aydemir ayrıca bundan böyle enflasyon sepetindeki gıda ürünlerinin tamamının 15 günde bir değil, her hafta belirleneceğini söyledi. Enflasyon hesaplamasında ana grup ağırlıkları konusunda bilgi veren fiyat istatistikleri grup sorumlusu Cengiz Erdoğan ise sepetteki en ağırlıklı ilk 20 ürünü; "kira, taze sebzeler, ekmek, elektrik, otomobil, su, benzin, cep teefonu görüşme ücreti, et, taze meyveler, tüp, dolmuş ücreti, LPG, sigaralar, doğalgaz, kömür, mazot, beyaz peynir, lokantada yenenler ve deterjanlar" olarak sıraladı. Memur ve memur emeklilerinin maaşını düzenleyecek Toplu Sözleşme Yasa Tasarısı Meclis'e sevk edildi. Tasarının yasalaşmasının ardından 15 gün içinde sendikalar ile hükümet bir araya gelerek 2012 yılı için geçerli zam oranını pazarlıkla belirleyecek. Yaklaşık 2,5 milyon memur ile 1,8 milyon memur emeklisini ilgilendiren düzenleme sonucunda Şubat ayı ödemeleri zamlanmış miktarlar üzerinden yapılabilir. Hatırlanacağı gibi yasal düzenleme geciktiği için memurlar ilk kez bu yıl Ocak ayında zamsız maaş almıştı.

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %1.3 -%3.1 %0.0 %0.0 USD/ZAR %1.7 -%3.6 %0.4 %0.5 USD/HUF %3.3 %0.8 %2.0 -%3.8 USD/BRL %2.1 -%5.1 %0.8 %2.2 USD/PLN %3.9 -%1.1 %2.7 -%2.0 Küresel mali piyasalar dün de iyimser bir eğilim kaydetti. IMF nin mevcut kaynağını 1 trilyon dolara kadar artırma yönünde niyet beyanında bulunması ile ABD den gelen olumlu makro ve mikro datalar bu eğilimin ardındaki temel nedenlerdi. Hisse senedi piyasaları olumlu performans kaydederken para birimleri ve emtia fiyatları da yukarı yönlü hareket izledi. Güvenli liman olarak addedilen ABD Doları ile tahvil piyasası da hafif çaplı satış baskısına maruz kaldı. Türk mali piyasaları da bu bağlamda olumlu bir gün geçirdi. USDTRY kuru direncini kırarak e kadar gerilerken faiz cephesinde 20 baz puan civarında düşüş yaşandı. Faizlerdeki düşüşün bankacılık sektörü hisseleri üzerindeki olumlu etkisi ile İMKB-100 endeksi günü %1.6 oranında yükselişle tamamladı Bu sabah Asya piyasalarında iyimserliğin korunduğunu gözlemliyoruz. Bir yandan ABD den gelen olumlu veriler, diğer yandan önemli merkez bankalarının parasal genişleme adımları (AB den 29 Şubat tarihinde beklenen ikinci kredi kaynağı ile Çin den kısa vadede beklenen parasal genişleme adımı) mali piyasaları desteklemeye devam ediyor. Borsa endekslerinde % arasında değişen oranlarda artışlar var. Asya piyasalarındaki bu olumlu havanın günün geneline yayılması bekleniyor. Günün önemli gündem maddeleri İspanya ve Fransa nın tahvil ihraçları, ile ABD de TÜFE enflasyonu, konut istatistikleri ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları olacak. Ayrıca, Yunanistan ile yatırımcıların bir süredir devam eden görüşmelerine ilişkin haberler de piyasaların radarında olacak. Küresel mali piyasalarda birçok gösterge teknik olarak kritik seviyelerde bulunuyor. EURUSD paritesi bu sabah saatlerinde orta vadeli düşüş trendini yukarı yönde kırmayı deniyor. Bu denemesinde başarılı olması seviyesine doğru bir harekete yol açabilir. Benzer şekilde ABD Doları endeksi de orta vadeli yükseliş trendini aşağı yönde test etmeye çalışıyor. Bu denemelerin sonucu mali piyasaların kısa vadeli seyri açısından önemli olacaktır. Ancak, mevcut olumlu risk iştahı nedeniyle bu denemenin olumlu anlamda sonuçlanma ihtimalini kuvvetli buluyoruz. USDTRY kurunda direnci aşağı yönde kırıldığı için seviyesine doğru bir hareket başladığını öngörüyoruz. Türk mali piyasalarına ilişkin görünüm temkinli iyimser olmaya devam ediyor. TCMB nin normal gün algılamasının bir süredir devam ediyor olmasına rağmen TL güçlü kalmayı sürdürüyor. TL nin döviz sepeti karşısında geldiği seviyesi Kasım ayı başından bu yana gelinen en değerli seviye. Bu seviye aynı zamanda teknik açıdan da kritik. Hazine nin bu haftaki borçlanma ihalelerini sorunsuz atlatması, dünkü Eurobond ihracı ile 1.5 milyar dolar borçlanması ve bunların paralelinde önümüzdeki haftaki ihalelerin de sorunsuz geçeceğine ilişkin algılamaların kuvvetlenmesi Türk mali piyasalarını olumlu etkiliyor. Bu nedenle TL deki değerlenmenin devam edeceği, bunun da faiz ve hisse senedi piyasalarına olumlu yansıyacağı kanaatindeyiz.

3 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Hürriyet Gzt %7.3 2 Boyner 2.42 %6.6 3 Enka İnşaat 4.68 %6.6 4 İpek Doğal Enerji 3.33 %6.4 5 Doğan Holding 0.57 %5.6 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Tek-Art Turizm %2.0 2 Bagfaş %1.5 3 Türk Telekom %1.3 4 Anadolu Efes %1.2 5 Anadolu Sigorta %1.2 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) Vakıflar Bankası Yapı ve Kredi T. Halk Bankası Şirket Haberleri ATV ve Sabah şirketlerinin satış sürecinde son teklif alma tarihi 24 Ocak'a ertelendi. Bloomberg'te yer alan habere göre, Çalık Grubu son teklif verme tarihini 18 Ocak'tan 24 Ocak tarihine erteledi. Satış sürecinin medya sektöründe yeni rekabet koşullarını belirleyecek olması nedeniyle özellikle pazar lideri olan Doğan Yayın için önemli olduğunu düşünüyoruz. Tofaş ta CEO değişikliği. Tofaş tan yapılan açıklamaya göre tarihinden bu yana CEO olarak görev yapan Ali Pandır, FIAT grubunda yeni bir göreve atanmak üzere tarihi itibariyle Yönetim Kurulu Üyeliği ve CEO'luk görevlerinden ayrıldı. Sn. Pandır ın yerine tarihinden geçerli olmak üzere Kamil Başaran Yönetim Kurulu Üyesi ve CEO olarak atanması kararlaştırıldı. Kamil Başaran Tofaş ta çeşitli kademelerde 10 yılı aşkın süre, ayrıca Fiat ta uzun yıllar görevde bulundu. Yapı Kredi Bankası sermaye tavanını 5 milyar TL den 10 milyar TL ye çıkaracak. Yapı Kredi nin halihazırda 4.35 milyar TL ödenmiş sermayesi ve %13.8 seviyesinde bir sermaye yeterlilik oranı bulunmakta. Benzer bankalara göre nispeten düşük sermaye yeterlilik oranı, bankanın bedelli sermaye artırımını düşünebileceği ihtimalini akla getirse de ilk etapta sermaye tavanı artışının olası bir bedelsiz sermaye artırımı hazırlığı olarak yapıldığını düşünüyoruz. Zurich Sigorta, Yapı Kredi Sigorta ile ilgileniyor. Habertürk ün haberine göre, Zürich Sigorta Yapı Kredi Bankası nın %53.1 iştiraki olan Yapı Kredi Sigorta ile ilgileniyor ve teklif yaptı. Kasım Ayı itibariyle Yapı Kredi Sigorta nın hayat dışı prim pazar payı %6.9 iken, Yapı Kredi Sigorta %99.99 iştiraki olan Yapı Kredi Emeklilik in hayat dalı prim pazar payı %6.24 ve emeklilik fon büyüklüğü pazar payı ise %16 seviyesinde bulunmakta. Hatırlanacağı üzere 2008 yılında Yapı Kredi Sigorta satış sürecinde iken olumsuz piyasa koşulları nedeniyle satış süreci iptal edilmişti. O dönemde Yapı Kredi Sigorta satışı için 1 milyar TL civarında bir değerleme konuşulmaktaydı. Satış işleminin tamamlanması durumunda, bunun Yapı Kredi Bankası için gerek sermaye yeterlilik oranına destek olması gerekse satış gelirleri açısından olumlu bir katalist görevi göreceğini düşünüyoruz. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [DYHOL.IS; Mevcut Fiyat: 0.56 TL, Hedef Fiyat: 0.77 TL, Endekse Paralel Getiri] [TOASO.IS; Mevcut Fiyat: 7.30 TL, Hedef Fiyat: 9.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [YKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 2.90 TL, Hedef Fiyat: 3.50 TL, Endekse Paralel Getiri] [YKSGR.IS; Mevcut Fiyat: TL] [YKBNK.IS; Mevcut Fiyat: 2.90 TL, Hedef Fiyat: 3.50 TL, Endekse Paralel Getiri]

4 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Melis Metiner. Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks:

5 5