Günlük Bülten 4 Mayıs 2017

Transkript

1 GÜNÜN YORUMU ABD Merkez Bankası Fed dün yaptığı toplantıda faiz oranlarını sabit bırakırken, yakın dönemde yaşanan ekonomik zayıflamadan tedirgin olunmadığı, para politikasının kademeli sıkılaştırılması yolunda devam edileceği mesajını verdi. İlk çeyrekte yaşanan yavaşlamanın geçici olduğunu öngören Fed, ekonomik görünüme dair yakın dönemli risklerin dengede olduğuna vurgu yaptı. Fed, hayal kırıklığı yaratan %0.7 lik ilk çeyrek büyümesine rağmen, yılın kalanında en az iki faiz artırımı daha yapma planını sürdürüyor. Fed in 14 Haziran da yapacağı toplantıda faiz artırım beklentisi sürerken, Eylül ayında bir faiz artırımı daha yapması masada gözüküyor. Fed, bilanço politikasında değişikliğe dair bir sinyal vermedi. $4.5 trilyonluk bilançonun küçültülmeye başlanması tartışılırken, buna ilişkin bu yıl bir plan açıklanması hedefleniyor. Bilanço küçültme operasyonunun, ekonomik koşullara bağlı olarak bu yıl sonunda başlaması bekleniyor. Haftanın kalanında küresel piyasaların yönünü, Fed yetkililerinin Cuma günü yapacağı açıklamalar ve istihdam verileri belirleyecek. BİST de hafif satıcılı bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM REDK - Nisan (Mar: 89.4) 16:00 CCOLA telekonferans AEFES 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 2360/297/-69mn TL OYAK: 2369/261/-100mn TL TUPRS 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 12278/1078/685mn TL OYAK: 11738/726/411mn T AYGAZ 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1893/96/120mn TL OYAK: 1949/84/88mn TL AKCNS 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 310/56/41mn TL OYAK: 305/50/34mn TL PETKM 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1577/319/225mn TL OYAK: 1592/343/247mn TL 5 Mayıs 2017 S&P Kredi Notu Değerlendirmesi 16:30 AEFES telekonferans ALKIM HBT: Tem.Ver.: %3.2 CIMSA 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 246/50/26mn TL OYAK: 245/46/24mn TL THYAO 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 7213/127/-1262mn TL OYAK: 7016/-296/-1440mn AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK KARLARI AEFES: Sezonsal olarak zayıf olan çeyrekte Türkiye bira hacminde %8 lik daralma, yurtdışı bira tarafında ise %9 luk büyüme öngörüyoruz. AKCNS: Akçansa nın gelirlerinin zayıf talep/fiyat dinamikleri sonucunda ilk çeyrekte %7 düşüş göstermesini bekliyoruz. AYGAZ: İlk çeyrekte artan LPG fiyatları şirketin satış hacmini hafif de olsa olumsuz etkilemiş olabilir. PETKM: Petrokimya ürünlerine olan yüksek talep Petkim'in finansallarına olumlu yansımaya devam edecektir. TUPRS: İlk çeyrekte Akdeniz Bölgesi marjlarının yüksek seyretmesi ve özellikle dizel marjlarındaki güçlü seyir şirketin karlılığına olumlu yansıyacaktır. AÇIKLANAN 1.ÇEYREK KARLARI CCOLA: Coca Cola İçecek 1Ç17 finansallarında sırasıyla TL1556mn ciro (yıllık %20 artış), TL188mn düzeltilmiş FAVÖK (yıllık %23 artış), TL86mn net zarar (1Ç16:TL29mn net kar) açıkladı. KRDMD: Kardemir ilk çeyrekte piyasa beklentisi olan 9mn TL zararın hafif altında 6mn TL zarar açıkladı. OTKAR: Otokar ın ilk çeyrek karı piyasa beklentisi olan 23mn TL nin üzerinde 37mn TL olarak gerçekleşti. Şirketin karı geçen yılın aynı dönemine göre %355 oranında yükseldi. VESTL: Vestel Elektronik in ilk çeyrek karı %64 oranında gerileyerek 38mn TL olarak gerçekleşti. ŞİRKET HABERLERİ TCELL: Turkcell de %14 direk ve %24 dolaylı hisseye sahip olan Telia Company dün akşam yaptığı açıklamada daha önce kaydettirdiği 288milyon hissenin 150milyonunu kurumsal yatırımcılara satmayı hedeflediğini belirtti. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 4 Mayıs 17 Beklenti Önceki 11:30 İNGİLTERE Hizmet PMI (Nis) 54,5 55,0 19:30 Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Draghi'nin Konuşması PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST ,863 -%0.5 %5.9 %18.2 BİST ,391 -%0.6 %6.4 %18.4 BİST-BANKA 160,969 -%0.7 %8.5 %22.5 BİST-SINAI 99,091 -%0.6 %4.4 %20.5 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,137 %0.0 -%2.7 %4.9 NIKKEI 225* 19,446 %0.7 %2.4 %20.4 Hang Seng* 24,569 -%0.5 %1.3 %18.8 Dow Jones 20,958 %0.0 %1.3 %18.7 S&P 2,388 -%0.1 %1.2 %16.4 NASDAQ 6,073 -%0.4 %2.9 %28.5 Almanya DAX 12,528 %0.2 %2.0 %27.5 Ingiltere FTSE 100 7,235 -%0.2 -%1.2 %18.4 Fransa CAC 40 5,301 -%0.1 %3.9 %22.6 Rusya RTS 1,096 -%2.1 -%3.5 %20.1 Brezilya BOVESPA 66,094 -%0.9 %0.5 %25.8 Hindistan SENSEX 30,088 %0.6 %0.6 %19.9 MSCI GOP Endeksi 986 -%0.2 %2.1 %21.2 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL %0.0 %4.1 %19.3 EUR/TL %0.1 %1.9 %13.2 EUR/USD %0.1 %2.1 -%5.2 USD/JPY %0.1 -%1.9 %5.4 EMTİALAR* Altın ($/ons) %0.1 -%1.4 -%3.2 Gümüş ($/ons) 16.6 %0.5 -%9.6 -%4.7 Brent ($/varil) %0.2 -%6.9 %4.5 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil bp 0.00 bp 0.52 bp VIX %0.8 -%9.4 -%33.5 * Sabah saat 08:30 değerleridir OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş arastirma@oyakyatirim.com.tr

2 AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK KARLARI AEFES: Sezonsal olarak zayıf olan çeyrekte Türkiye bira hacminde %8 lik daralma, yurtdışı bira tarafında ise %9 luk büyüme öngörüyoruz. Gazlı içecek segmentinin de etkisiyle konsolide marjlarda yıllık bazda gerileme muhtemeldir. Çeyreksel olarak bakıldığında TL nin değer kaybının yüksekliği net karda baskı yaratacaktır. AKCNS: Akçansa nın gelirlerinin zayıf talep/fiyat dinamikleri sonucunda ilk çeyrekte %7 düşüş göstermesini bekliyoruz. Gelirlerin küçüldüğü bir çeyrekte özellikle petrokok fiyatlarının geçen yılın aynı çeyreğine göre %60 yukarıda olması faaliyet karında yaklaşık %39 luk düşüşe yol açabilir. CIMSA dan gelen kar payına rağmen 34mn TL seviyesinde açıklanmasını beklediğimiz Akçansa nın ilk çeyrek net karı geçen seneye göre %50 düşüş gösterebilir. AYGAZ: İlk çeyrekte artan LPG fiyatları şirketin satış hacmini hafif de olsa olumsuz etkilemiş olabilir. Ancak stok karının da etkisi ile marjların yine güçlü seyretmesini bekliyoruz. Tüpraş'ın artan karlılığı ise net kara olumlu yansıyacaktır. PETKM: Petrokimya ürünlerine olan yüksek talep Petkim'in finansallarına olumlu yansımaya devam edecektir. Özellikle Etilen ve Nafta fiyatları arasındaki marjın artış trendinde olması ilk çeyrek karlılığını olumlu etkileyecektir. TUPRS: İlk çeyrekte Akdeniz Bölgesi marjlarının yüksek seyretmesi ve özellikle dizel marjlarındaki güçlü seyir şirketin karlılığına olumlu yansıyacaktır. Mevsimsel olarak zayıf olan ilk çeyrekte 5 dolar seviyelerinde bir rafineri marjı bekliyoruz. AÇIKLANAN 1.ÇEYREK KARLARI CCOLA: Coca Cola İçecek 1Ç17 finansallarında sırasıyla TL1556mn ciro (yıllık %20 artış), TL188mn düzeltilmiş FAVÖK (yıllık %23 artış), TL86mn net zarar (1Ç16:TL29mn net kar) açıkladı. Ciro ve FAVÖK piyasa beklentilerinin sırasıyla %2 ve %6 üzerinde gerçekleşirken net zarar piyasa net zarar beklentisi olan TL41mn un üzerindedir. Finansal giderlerin yanısıra vergi ve azınlık payları net karda baskı yaratmıştır. Türkiye operasyonlarının zorlu çeyrekte beklentilerden güçlü duruşu ve uluslararası performansın katkısıyla finansallaro operasyonel olarak olumlu olsa da net zarar hisse üzerinde hafif negatif katalist etkisi yapabilir. Şirketin sonuçları hakkındaki bugün TSİ 16:00 daki telekonferansı operasyonların gerek Türkiye gerekse yurtdışındaki gidişatı açısından yorum içerme olasılığı yüzünden önemlidir. KRDMD: Kardemir ilk çeyrekte piyasa beklentisi olan 9mn TL zararın hafif altında 6mn TL zarar açıkladı. Şirket artan ortalama fiyatlar ve satış hacmi sayesinde hem gelir hem de faaliyet karı büyümesini 2017 nin ilk çeyreğinde de devam ettirdi. Buna karşın, TL nin Dolar karşısında değer kaybetmesi nedeniyle kaydedilen 76mn TL lik kur farkı gideri bir kez daha şirketin zarar açıklamasına neden oldu. Çelik fiyatlarının geçen senenin son çeyreğinde yükselmeye başlaması Kardemir in ilk çeyrekte %72 gelir büyümesi yakalamasını sağladı. Sipariş ve teslimatlar arasındaki zaman farkını göz önünde bulundurduğumuzda, 2. çeyrekte de gelir büyümesinin güçlü devam etmesini bekliyoruz. Satış detaylarına bakıldığında ray satışlarının hızlanması ve kangal satışlarındaki gözle görülür artış olumlu noktalar olarak ön plana çıkıyor. Şirketin faaliyet karı (FAVÖK)her ne kadar zayıf baz etkisi dolayısıyla geçen yılın aynı dönemine göre beş kat artmış olsa da FAVÖK marjının bir önceki çeyreğe yakın %12,4 seviyelerinde oluşması ve ton başına FAVÖK ün 49Dolar dan 51Dolar a yükselmiş olması da yine olumlu olarak görülebilecek sonuçlardır. Şirketin net borcu 1,75milyar TL seviyesinde kalmıştır. Her ne kadar ilk çeyrek sonuçları piyasa beklentilerine yakın gelmiş olsa da 2. çeyrekte güçlü gelir büyümesinin devam edecek olması ve TL nin son dönemde Dolara karşı değer kazanması gibi etkenlerin hisse fiyatını destekleyebileceğini düşünüyoruz. Kardemir için tavsiyemizi Endekse Paralel Getiri ye ve hedef fiyatımızı ise 1,55TL den 1,75TL ye yükseltiyoruz. OTKAR: Otokar ın ilk çeyrek karı piyasa beklentisi olan 23mn TL nin üzerinde 37mn TL olarak gerçekleşti. Şirketin karı geçen yılın aynı dönemine göre %355 oranında yükseldi. Zırhlı araç gelirlerindeki %109 oranındaki artıştan faydalanarak toplam satış gelirleri %58 oranında artımştır. FAVOK bu dönemde %91 oranında artarak piyasa beklentisi olan 55mn TL nin üzerinde 65mn TL olarak gerçekleşmiş ve EBITDA marjı 2 puanlık artış göstererek 11.5% olmuştur. Piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşen çeyreksel sonuçların hisse üzerinde pozitif bir etkisi olmasını bekleriz. VESTL: Vestel Elektronik in ilk çeyrek karı %64 oranında gerileyerek 38mn TL olarak gerçekleşti. Şirketin karının gerilemesindeki ana sebepler, gelirlerindeki yavaş büyüme, hammadde fiyatlarındaki artıştan kaynaklanan maliyet baskısı ve artan finansal giderler olmuştur. Şirketin satışları %6 oranında artmasına rağmen brüt karı %4 oranında gerilemiştir. Beyaz eşya satış gelirleri, Türkiye deki vergi indiriminden faydalanarak %19 oranında artarken TV gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre aynı kalmıştır. FAVOK % 26 oranında gerileyerek 181mn TL ye düşerken FAVOK marjı 3.3 puan düşerek %7.6 olarak gerçekleşmiştir. Zayıf çeyreksel sonuçların Vestel hisseleri üzerinde olumsuz etkisi olmasını bekleriz. 2

3 ŞİRKET HABERLERİ TCELL: Turkcell de %14 direk ve %24 dolaylı hisseye sahip olan Telia Company dün akşam yaptığı açıklamada daha önce kaydettirdiği 288milyon hissenin 150milyonunu kurumsal yatırımcılara satmayı hedeflediğini belirtti. Reuters in haberine göre, dün yapılan hızlandırılmış ön talep toplama süreci sonunda fiyatın 11,45 seviyelerinde oluşabileceği belirtildi. Bu fiyat, dünkü kapanışa göre %6,8 ıskontoya işaret etmektedir. Telia yaptığı açıklamada dolaylı hisselerini satmayı düşünmediklerini belirtti ve elinde kalan kaydettirilmiş hisseleri de 90 gün boyunca satmayacağını açıkladı. Ancak, Telia nın elinde daha önce kaydettirdiği 138mn hisse bulunması hisse fiyatı üzerinde baskı yaratmaya devam edebilir. Bu satış ortaklar arasında devam eden ihtilafla ilgili herhangi bir değişiklik yaratmayacaktır. Turkcell in NYSE de işlem gören hisseleri dün %5,14 düşüş gösterdi. Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih HALKB HALKBANKASI 04 Mayıs 17 VAKBN TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI 04 Mayıs 17 INFO İNFO YATIRIM 05 Mayıs 17 PRZMA PRİZMA PRES MATBAACILIK 05 Mayıs 17 KAPLM KAPLAMİN AMBALAJ 05 Mayıs 17 ERSU ERSU MEYVE 08 Mayıs 17 METAL METAL GAYRİMENKUL AŞ 09 Mayıs 17 VAKFN VAKIF FİNANSAL 09 Mayıs 17 VERUS VERUSA HOLDING 09 Mayıs 17 VERTU VERUSATURK GİRİŞİM 09 Mayıs 17 SELEC SELÇUK ECZA 09 Mayıs 17 EGSER EGE SERAMİK SANAYİ 09 Mayıs 17 PRKME PARK ELEKTRİK 10 Mayıs 17 PEGYO PERA GYO 11 Mayıs 17 AKFGY AKFEN GYO 11 Mayıs 17 DEVA DEVA HOLDİNG 12 Mayıs 17 ACSEL ACISELSAN ACIPAYAM 12 Mayıs 17 VKFYO VAKIF MENKUL KIYMET YO 12 Mayıs 17 AYES AYES ÇELİK HASIR 14 Mayıs 17 BALAT BALATACILAR BALATACILIK 15 Mayıs 17 THYAO TÜRK HAVA YOLLARI 15 Mayıs 17 ANSA ANSA YATIRIM HOLDİNG 15 Mayıs 17 BISAS BİSAŞ TEKSTİL 18 Mayıs 17 BRKO BİRKO BİRLEŞİK 21 Mayıs 17 NETAS NETAS TELEKOMÜNİKASYON 22 Mayıs 17 GOLTS GÖLTAŞ ÇİMENTO 22 Mayıs 17 DGATE DATAGATE BİLGİSAYAR 23 Mayıs 17 DESPC DESPEC BİLGİSAYAR 23 Mayıs 17 TBORG TÜRK TUBORG BİRA 23 Mayıs 17 YAPRK YAPRAK SÜT VE BESİ 23 Mayıs 17 MEMSA MENSA SINAİ 23 Mayıs 17 INDES İNDEKS BİLGİSAYAR 24 Mayıs 17 ORMA ORMA ORMAN MAHSULLERİ 24 Mayıs 17 RYGYO REYSAŞ GYO 24 Mayıs 17 KAREL KAREL ELEKTRONIK 24 Mayıs 17 TTKOM TÜRK TELEKOM 24 Mayıs 17 BRKSN BERKOSAN YALITIM 24 Mayıs 17 MEGAP MEGA POLİETİLEN 24 Mayıs 17 3

4 KOMHL KOMBASSAN HOLDİNG 24 Mayıs 17 RYSAS REYSAŞ TAŞIMACILIK 24 Mayıs 17 OZKGY ÖZAK GYO 25 Mayıs 17 BANVT BANVİT 25 Mayıs 17 TCELL TURKCELL 25 Mayıs 17 GSDHO GSD HOLDING AŞ 25 Mayıs 17 AVGYO AVRASYA GYO 26 Mayıs 17 AVTUR AVRASYA PETROL 29 Mayıs 17 SKTAS SÖKTAŞ TEKSTİL 30 Mayıs 17 UZERB UZERTAS BOYA 01 Haziran 17 MZHLD MAHZAR ZORLU HOLDING 15 Haziran 17 MRSHL MARSHALL BOYA 15 Haziran 17 ESCOM ESCORT TEKNOLOJİ 22 Temmuz 17 ATLAS ATLAS MENKUL KIYMETLER 10 Ağustos 17 BUCIM BURSA ÇİMENTO 17 Ağustos 17 Kaynak: BİST Temettü Tablosu Hisse 2016 Net Kar (TL mn) Brüt Nakit Temettü (TL mn) Temettü Dağıtım Oranı (%) Hisse Başına Brüt Nakit Temettü (TL) Temettü Tarihi Genel Kurul Tarihi Hisse Fiyatı TL 0 Temettü Getirisi (%) ALKIM % May Mar % KRONT % May Nis % ECILC % May Nis % EGGUB % May Nis % HALKB 2, % May May % CELHA % May Mar % ECZYT % May Nis % BAKAB % May % VESBE % May % KUTPO % May Mar % ERBOS % May Nis % BASCM % May Mar % SELEC % May May % KONYA % May Mar % CCOLA % May Nis % SANKO % May % NUHCM % May Mar % PETUN % May Mar % CUSAN % May Mar % AEFES a.d May Nis % DESPC % May May % DGATE % May May % INDES % May May % SODA % May Mar % TRKCM % May Mar % ANACM % May Mar % YAZIC % May Nis % BRSAN % May Mar % PNSUT % May Mar % 4

5 ALCAR % May Mar % ADEL % May Nis % GENTS % May Nis % SISE % May Mar % ALGYO % May Mar % KUYAS % May Mar % KARTN % May Mar % VAKBN 2, % May May % BRYAT % May Nis % EGSER % Haz May % AYES % Haz May % BIMAS % Haz Nis % TRGYO 1, % Haz % ASELS % Haz Mar % EGPRO % Haz % TCELL 1, % Haz May % BUCIM % Haz Mar % AKSGY % Haz Nis % EMKEL % Haz % ADANA % Tem Mar % ADBGR % Tem Mar % UNYEC % Tem % BOLUC % Tem Mar % ADNAC % Tem Mar % MRDIN % Tem Mar % LKMNH % Tem Nis % TBORG % Tem May % ISBIR % Ağu Nis % BAKAB % Ağu % ULUSE % Eyl Nis % ASELS % Eyl Mar % EGPRO % Eyl % TCELL 1, % Eyl May % CEMTS % Eyl Mar % VERTU % Eyl May % BIMAS % Kas Nis % CRDFA % Kas % HEKTS % Ara Mar % ADANA % Ara Mar % ADBGR % Ara Mar % UNYEC % Ara % BOLUC % Ara Mar % ADNAC % Ara Mar % MRDIN % Ara Mar % ASELS % Ara Mar % TCELL 1, % Ara May % PSDTC % Mar % INFO % May % GRNYO % Mar % AKMGY % Nis % AKMGY % Nis % 5

6 ACSEL % May % VERUS % May % GOODY % Mar % TRCAS % May % GOLTS % May % HLGYO % Nis % Kaynak: KAP Açıklamaları Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır. Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % ANSA** % ATSYH 41.25% ASUZU % ANACM 67.57% ADESE 40.00% BOYP % BEYAZ 25.00% BSOKE % DGGYO 38.92% EMNIS** 24.00% EUYO % FINFK 66.67% FINBN 5.00% FRIGO** 10.00% FLAP 25.00% GNPWR 13.00% GLYHO** 51.69% HALKS 44.96% HLGYO 3.80% ISGYO 7.50% ISFIN 8.33% KSTUR 1.56% MERIT % OZDRN 6.67% RTALB % SARKY 60.00% SASA 12.61% SANKO 33.33% SKTAS 26.88% TSKB 17.07% TRNSK % 71.51% VAKFN 25.29% VKGYO 2.11% VKING 99.05% 53.11% UZERB** 61.62% NTHOL 7.42% Tarih Kaynak: BİST ** Tahsisli Sermaye Artırımı 6

7 BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 Bankalar Konsolide Olmayan 10 Mayıs Ağustos Kasım Mart 2018 Bankalar Konsolide 22 Mayıs Ağustos Kasım Mart 2018 Konsolide Olmayan 02 Mayıs Ağustos Ekim Mart 2018 Konsolide 10 Mayıs Ağustos Kasım Mart

8 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.