Günlük Bülten 26 Nisan 2017

Transkript

1 GÜNÜN YORUMU Fransa seçimlerine dair endişelerin büyük ölçüde ortadan kalkması, ABD de önemli şirket bilançolarının beklentilerden iyi gelmesi ve Trump ın kurumlar vergisi oranını %15 e indirmesi beklentileri küresel piyasalarda olumlu hareketin devamına destek oluyor. ABD de olası vergi indiriminin küresel büyümeye olumlu etkisi olacağı, bunun ise endüstriyel metallere talebi artıracağı beklentisiyle emtialarda yükseliş yaşanıyor. TCMB Para Politikası Kurulu kısa vadeli faiz oranlarına ilişkin kararını açıklayacak. Nisan ayı başından bu yana ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini %11.5 düzeyinde tutan TCMB nin bu toplantıda bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. Güçlü banka finansalları ile TL bazlı rekor seviyelere ulaşan BİST de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 26 Nisan 17 Beklenti Önceki 17:30 ABD Ham Petrol Stokları -1,661M -1,034M PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST ,635 %0.9 %4.7 %10.4 BİST ,535 %1.0 %5.1 % :00 TCMB - PPK Toplantısı - Hazine: Tahvil İtfası (Piyasaya 0.8 milyar TL) GARAN 1Ç17: (NK) PB: 1437mn TL TSKB 1Ç17: (NK) PB: 139mn TL TCELL 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 3864/1283/471mn TL OYAK: 3925/1295/408mn TL 27 Nisan :30 FROTO analist toplantısı YKBNK 1Ç17: (NK) PB: 895mn TL TKFEN 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1748/168/128mn TL OYAK: 1593/159/111mn TL 28 Nisan 2017 TCMB Enflasyon Raporu Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti Dış Ticaret Dengesi - Mart (Şub: milyar USD) ISCTR 1Ç17: (NK) PB: 1626mn TL AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK KARLARI TCELL 1Ç17:Turkcell in ilk çeyrek finansallarını bugün açıklaması beklenmektedir. Her ne kadar şirketin ilk çeyrek net karının geçen yıla göre %28 düşüş göstermesini beklesek de, %22 lik gelir büyümesi ve %31 lik faaliyet karı (FAVÖK) büyümesi beklentimiz ilk çeyrek faaliyet performansının güçlü olacağına işaret etmektedir. AÇIKLANAN 1.ÇEYREK KARLARI AKBNK: Yılın ilk çeyreğinde 1,404 milyon TL net kar açıklarken piyasa beklentisi olan 1,249 milyon TL nin oldukça üzerine çıkmış oldu. TAVHL: TAV Havalimanları'nın 1Ç17 finansallarına göre şirketin düzeltilmiş gelirleri 227mn (yıllık -%2), FAVÖK ü 77mn (-%6), FAVKÖK 116mn (-%1) ve net karı ise 12mn (-%20) olarak açıklanmıştır. TTKOM: Türk Telekom yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisi olan 21mn TL nin üzerinde 66mn TL net kar elde etti. ŞİRKET HABERLERİ ARCLK: Arçelik Beylikdüzü nde bulunan elektronik işletmesini 2018 Mart a kadar Tekirdağ fabrikasına taşımaya karar verdi. BIZIM: Bizim Toptan dün piyasadan TL fiyat aralığından 15 bin adet hisse geri alımı yaptığını duyurdu. FROTO: Ford Otosan EBRD yle EUR150mn luk kredi sözleşmesi imzaladığını açıklamıştır NTHOL: Ortaklarından Besim Tibuk 25 Nisan da TL fiyat aralığından 904 bin NTHOL hissesi aldığını açıkladı. NTTUR: Ortaklarından Besim Tibuk 25 Nisan da hisse başına ortalama 1.84TL fiyattan 100 bin adet NTTUR hissesi aldığını açıkladı. BİST-BANKA 165,095 %0.6 %8.1 %15.1 BİST-SINAI 98,196 %0.7 %2.1 %12.1 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,146 %0.4 -%3.8 %6.1 NIKKEI 225* 19,270 %1.0 %0.0 %11.0 Hang Seng* 24,620 %0.7 %1.1 %15.0 Dow Jones 20,996 %1.1 %1.9 %16.7 S&P 2,389 %0.6 %1.9 %14.2 NASDAQ 6,025 %0.7 %3.4 %23.3 Almanya DAX 12,467 %0.1 %3.3 %21.5 Ingiltere FTSE 100 7,276 %0.2 -%0.8 %15.8 Fransa CAC 40 5,278 %0.2 %5.1 %16.4 Rusya RTS 1,121 %0.4 -%0.3 %20.4 Brezilya BOVESPA 65,148 %1.2 %2.0 %22.7 Hindistan SENSEX 30,060 %0.4 %2.2 %15.6 MSCI GOP Endeksi 983 %1.2 %1.4 %16.6 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL %0.1 %1.1 %26.8 EUR/TL %0.1 %0.3 %22.8 EUR/USD %0.2 %0.7 -%3.1 USD/JPY %0.3 -%0.6 %0.1 EMTİALAR* Altın ($/ons) %0.1 %0.7 %1.6 Gümüş ($/ons) 17.6 %0.0 -%2.8 %2.6 Brent ($/varil) 52.1 %0.0 %2.3 %6.6 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil bp bp 0.41 bp VIX %0.7 -%17.0 -%22.9 * Sabah saat 08:30 değerleridir OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş arastirma@oyakyatirim.com.tr

2 AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK KARLARI TCELL 1Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) Piyasa: 3897/1286/472mn TL OYAK: 3925/1295/408mn TL Turkcell in ilk çeyrek finansallarını bugün açıklaması beklenmektedir. Her ne kadar şirketin ilk çeyrek net karının geçen yıla göre %28 düşüş göstermesini beklesek de, %22 lik gelir büyümesi ve %31 lik faaliyet karı (FAVÖK) büyümesi beklentimiz ilk çeyrek faaliyet performansının güçlü olacağına işaret etmektedir. Faiz giderleri, kur farkı giderleri ve 4G lisansı dolayısıyla yüksek amortisman giderleri zayıf net karın arkasındaki nedenler olarak sıralanabilir. 472mn TL seviyesinde bulunan piyasa beklentisine karşın, Turkcell in birinci çeyrekte 408mn TL net kar açıklamasını bekliyoruz. AÇIKLANAN 1.ÇEYREK KARLARI AKBNK: Yılın ilk çeyreğinde 1,404 milyon TL net kar açıklarken piyasa beklentisi olan 1,249 milyon TL nin oldukça üzerine çıkmış oldu. Özellikle artan gelirler ve net faiz marjındaki iyileşme Banka nın net karına olumlu yansıdı. Böylelikle bankanın özsermaye karlılığı 2016 son çeyrekteki %14.3 ün üzerine çıkarak %17.4 seviyesinde gerçekleşti. Faiz gelirleri çeyreksel bazda %9 artarken net faiz geliri %16 lık artış gösterdi. Bankanın toplam kredi hacminde bir önceki çeyreğe göre %4 lük artış olurken bu artış daha çok TL kredilerden kaynaklandı. KGF kredilerinin %71 inin yeni kredi olması da kredi büyümesini destekledi. Net faiz marjı %3.55 seviyesinde gerçekleşirken çeyreksel olarak 15 baz puanlık iyileşme gösterdi. Özellikle kredi faizlerindeki iyileşme net faiz marjını destekledi. Bunun yanında enflasyon beklentisinin %8 seviyesinde alınması yukarı yönlü risk olarak düşünülebilir. Net faiz ve ücret gelirleri ise bir önceki çeyreğe göre %4 artarak net kara destek verdi. Bankanın takiptkeki krediler oranı ise takibe düşen kredilerdeki gerileme ve ödemelerdeki artış neticesinde bir önceki çeyreğe göre iyileşerek %2.4 olarak gerçekleşti. Banka nın sermaye yeterlik oranı ise 2017 ilk çeyrekte yönetmelikteki değişiklik, gayrimenkul değerlemesi ve sermaye banzeri tahvil ihracı neticesinde %15.2 seviyesine yükseldi. Banka nın daha önce açıkladığı beklentilere bakıldığında ilk çeyrek gerçekleşmeleri birçok alanda daha iyi bir performans olabileceğine işaret ediyor. Net faiz marjı 2017 beklentisine göre 15 baz puan daha yukarıda bulunurken özsermaye karlılığı ise %15 lik beklentinin ötesinde %17 seviyesinde. Aktif ve kredi büyümesi ise yıllık bazda sırasıyla %16 ve %17 seviyelerine ulaşırken beklenti %10-12 aralığında bulunmaktaydı. TAVHL: TAV Havalimanları'nın 1Ç17 finansallarına göre şirketin düzeltilmiş gelirleri 227mn (yıllık -%2), FAVÖK ü 77mn (-%6), FAVKÖK 116mn (-%1) ve net karı ise 12mn (-%20) olarak açıklanmıştır. Gelirler ve FAVÖK, şirketin yaptığı analist beklenti anketi sonucuna paralel olmakla beraber net kar beklenti olan 13mn nun hafif altındadır. Efektif vergi oranındaki artış ve iştiraklerden karda Medine kaynaklı baskı bunda etkili olmuştur. Yazılım gelirleri ve güçlü Gürcistan, ciroyu desteklemiştir. Giderler de zayıf TL nin de etkisiyle genel hatlarıyla geçen seneki artışlara nazaran kümülatif anlamda beklendiği gibi daha olumludur. Hisse için halihazırda TL17.70 olan hedef fiyatımızı ve Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Nötr. TTKOM: Türk Telekom yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentisi olan 21mn TL nin üzerinde 66mn TL net kar elde etti. TL nin Dolar ve Euro karşısında değer kaybetmesi sonucu oluşan kur farkı giderleri dolayısıyla Türk Telekom un net karı bir kez daha geçen yılın aynı dönemine göre %84 düşüş gösterdi. Mobil ve ADSL/fiber gelirlerindeki sırasıyla %18 ve %19 luk büyüme oranları sayesinde Türk Telekom un konsolide gelirleri %13 arttı. Özellikle çeyrek içerisinde kazanılan 164bin adetlik yeni fiber internet abonesi ve artan ortalama fiyatlar ADSL/fiber gelirlerindeki büyümeyi destekledi. Güçlü gelir büyümesinin yanında maliyetlerin de kontrol altında tutulması ile birlikte şirketin faaliyet karı (FAVÖK) %21 lik artışla 1,53milyar TL ye yükseldi. Türk Telekom un net borcu hala yüksek seviyelerde bulunmaktadır. Nisan ayında ödenecek olan 4G lisansının son taksitiyle ilgili yükümlülük ile birlikte şirketin net borcu 13,9milyar TL ye yükselmiştir. Son üç ayda TL nin Dolar-Euro sepeti karşısında %6 değer kazanmasına rağmen hisse endekse göre %6 daha kötü performans gösterdi. Güçlü TL ortamında beklentilerden iyi gelen 1. çeyrek finansallarının Türk Telekom hisselerini desteklemesini bekliyoruz. 2

3 ŞİRKET HABERLERİ ARCLK: Arçelik Beylikdüzü nde bulunan elektronik işletmesini 2018 Mart a kadar Tekirdağ fabrikasına taşımaya karar verdi. Boşaltılacak olan yaklaşık 176dönümlük gayrimenkulün nasıl değerlendirileceği konusunda henüz alınmış bir karar bulunmamaktadır. BIZIM: Bizim Toptan dün piyasadan TL fiyat aralığından 15 bin adet hisse geri alımı yaptığını duyurdu. Bu alımla şirketin sahip olduğu hisse miktarı %1.75 seviyesine ulaştı. ENKAI nin %9.52 lik bedelsiz sermaye artırımı için tarih 27 Nisan olarak açıklandı. Bu bedelsiz artırım ile şirketin sermayesi 4.2 milyar TL den 4.6 milyar TL seviyesine çıkacak. FROTO: Ford Otosan EBRD yle EUR150mn luk kredi sözleşmesi imzaladığını açıklamıştır. Kredi, üç yılı ödemesiz yedi yıl vadelidir, faiz oranı sair masraflar hariç yıllık Euribor+% 1,95 olarak belirlenmiştir. Kredinin gerçekleştirilecek projelerin finansmanında kullanılacağı belirtilmiştir. NTHOL: Ortaklarından Besim Tibuk 25 Nisan da TL fiyat aralığından 904 bin NTHOL hissesi aldığını açıkladı. Bu alımla Besim Tibuk un toplam NTHOL hissesi 53.5 milyon adet (%14.63) seviyesine ulaştı. NTTUR: Ortaklarından Besim Tibuk 25 Nisan da hisse başına ortalama 1.84TL fiyattan 100 bin adet NTTUR hissesi aldığını açıkladı. Bu alımla Besim Tibuk un toplam NTTUR hissesi milyon adet (%29.1) seviyesine ulaştı. 3

4 Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih EKGYO EMLAK KONUT GYO 26 Nisan 17 GDKGS GEDİK GİRİŞİM SERMAYESİ 26 Nisan 17 GYHOL GEDİK YATIRIM HOLDING 26 Nisan 17 GEDIK GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞ. 26 Nisan 17 BEYAZ BEYAZ FİLO 26 Nisan 17 GEREL GERSAN ELEKTRİK 26 Nisan 17 PENGD PENGUEN GIDA 26 Nisan 17 PKART PLASTİK KART 26 Nisan 17 YAYLA YAYLA ENERJİ 27 Nisan 17 KOMHL KOMBASSAN HOLDİNG 27 Nisan 17 AYEN AYEN ENERJİ 27 Nisan 17 AKMGY AKMERKEZ GYO 27 Nisan 17 AEFES ANADOLU EFES 27 Nisan 17 ISBIR İŞBİR HOLDİNG 28 Nisan 17 DGKLB DOĞTAŞ KELEBEK 28 Nisan 17 GRNYO GARANTİ YATIRIM ORT. 28 Nisan 17 GLYHO GLOBAL YATIRIM HOLDİNG 28 Nisan 17 YAZIC YAZICILAR HOLDİNG AŞ 28 Nisan 17 ODAS ODAŞ ELEKTRİK 02 Mayıs 17 TRCAS TURCAS PETROL 03 Mayıs 17 GEDZA GEDİZ AMBALAJ 03 Mayıs 17 KLMSN KLİMASAN KLİMA 03 Mayıs 17 HALKB HALKBANKASI 04 Mayıs 17 VAKBN TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI 04 Mayıs 17 INFO İNFO YATIRIM 05 Mayıs 17 PRZMA PRİZMA PRES MATBAACILIK 05 Mayıs 17 KAPLM KAPLAMİN AMBALAJ 05 Mayıs 17 ERSU ERSU MEYVE 08 Mayıs 17 METAL METAL GAYRİMENKUL AŞ 09 Mayıs 17 VAKFN VAKIF FİNANSAL 09 Mayıs 17 VERUS VERUSA HOLDING 09 Mayıs 17 VERTU VERUSATURK GİRİŞİM 09 Mayıs 17 SELEC SELÇUK ECZA 09 Mayıs 17 EGSER EGE SERAMİK SANAYİ 09 Mayıs 17 PRKME PARK ELEKTRİK 10 Mayıs 17 PEGYO PERA GYO 11 Mayıs 17 AKFGY AKFEN GYO 11 Mayıs 17 DEVA DEVA HOLDİNG 12 Mayıs 17 ACSEL ACISELSAN ACIPAYAM 12 Mayıs 17 VKFYO VAKIF MENKUL KIYMET YO 12 Mayıs 17 AYES AYES ÇELİK HASIR 14 Mayıs 17 BALAT BALATACILAR BALATACILIK 15 Mayıs 17 THYAO TÜRK HAVA YOLLARI 15 Mayıs 17 ANSA ANSA YATIRIM HOLDİNG 15 Mayıs 17 BISAS BİSAŞ TEKSTİL 18 Mayıs 17 BRKO BİRKO BİRLEŞİK 21 Mayıs 17 NETAS NETAS TELEKOMÜNİKASYON 22 Mayıs 17 GOLTS GÖLTAŞ ÇİMENTO 22 Mayıs 17 DGATE DATAGATE BİLGİSAYAR 23 Mayıs 17 DESPC DESPEC BİLGİSAYAR 23 Mayıs 17 4

5 TBORG TÜRK TUBORG BİRA 23 Mayıs 17 YAPRK YAPRAK SÜT VE BESİ 23 Mayıs 17 INDES İNDEKS BİLGİSAYAR 24 Mayıs 17 ORMA ORMA ORMAN MAHSULLERİ 24 Mayıs 17 KAREL KAREL ELEKTRONIK 24 Mayıs 17 TTKOM TÜRK TELEKOM 24 Mayıs 17 BRKSN BERKOSAN YALITIM 24 Mayıs 17 BANVT BANVİT 25 Mayıs 17 TCELL TURKCELL 25 Mayıs 17 GSDHO GSD HOLDING AŞ 25 Mayıs 17 AVGYO AVRASYA GYO 26 Mayıs 17 MZHLD MAHZAR ZORLU HOLDING 15 Haziran 17 ATLAS ATLAS MENKUL KIYMETLER 10 Ağustos 17 Kaynak: BİST Temettü Tablosu Hisse 2016 Net Kar (TL mn) Brüt Nakit Temettü (TL mn) Temettü Dağıtım Oranı (%) Hisse Başına Brüt Nakit Temettü (TL) Temettü Tarihi Genel Kurul Tarihi Hisse Fiyatı TL Temettü Getirisi (%) ALKA % Nis Mar % JANTS % Nis Nis % CLEBI % Nis % EGEEN % Nis Mar % ECBYO % May Nis % POLHO % May Nis % ORGE % May Mar % ALKIM % May Mar % KRONT % May Nis % ECILC % May Nis % EGGUB % May Nis % HALKB 2, % May May % CELHA % May Mar % ECZYT % May Nis % VESBE % May % ERBOS % May Nis % BASCM % May Mar % SELEC % May May % KONYA % May Mar % CCOLA % May Nis % SANKO % May % NUHCM % May Mar % PETUN % May Mar % CUSAN % May Mar % AEFES a.d May Nis % DESPC % May May % DGATE % May May % INDES % May May % 5

6 SODA % May Mar % TRKCM % May Mar % ANACM % May Mar % YAZIC % May Nis % BRSAN % May Mar % PNSUT % May Mar % ALCAR % May Mar % ADEL % May Nis % GENTS % May Nis % SISE % May Mar % ALGYO % May Mar % KUYAS % May Mar % KARTN % May Mar % VAKBN 2, % May May % BRYAT % May Nis % EGSER % Haz May % AYES % Haz May % BIMAS % Haz Nis % ASELS % Haz Mar % EGPRO % Haz % BUCIM % Haz Mar % AKSGY % Haz Nis % EMKEL % Haz % ADANA % Tem Mar % ADBGR % Tem Mar % UNYEC % Tem % BOLUC % Tem Mar % ADNAC % Tem Mar % MRDIN % Tem Mar % LKMNH % Tem Nis % TBORG % Tem May % ISBIR % Ağu Nis % ULUSE % Eyl Nis % ASELS % Eyl Mar % EGPRO % Eyl % CEMTS % Eyl Mar % BAKAB % Eyl % VERTU % Eyl May % BIMAS % Kas Nis % CRDFA % Kas % HEKTS % Ara Mar % ADANA % Ara Mar % ADBGR % Ara Mar % UNYEC % Ara % BOLUC % Ara Mar % ADNAC % Ara Mar % MRDIN % Ara Mar % ASELS % Ara Mar % PSDTC % Mar % INFO % May % GRNYO % Mar % 6

7 AKMGY % Nis % AKMGY % Nis % ACSEL % May % KUTPO % Mar % VERUS % May % GOODY % Mar % TRCAS % May % GOLTS % May % HLGYO % Nis % Kaynak: KAP Açıklamaları Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır. Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih ANSA** % ATSYH 41.25% ASUZU % ANACM 67.57% BOYP % BEYAZ 25.00% DGGYO 38.92% EMNIS** 24.00% ENKAI 9.52% 27 Nisan 17 EUYO % FINFK 66.67% FINBN 5.00% FRIGO** 10.00% FLAP 25.00% GNPWR 13.00% GLYHO** 51.69% HALKS 44.96% HLGYO 3.80% ISGYO 7.50% ISFIN 8.33% KSTUR 1.56% MERIT % RTALB % SARKY 60.00% SASA 12.61% SANKO 33.33% SKTAS 26.88% TSKB 17.07% TRNSK % 71.51% VAKFN 25.29% VKGYO 2.11% UZERB** 61.62% NTHOL 7.42% Kaynak: BİST ** Tahsisli Sermaye Artırımı 7

8 BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 1Ç17 2Ç17 3Ç17 4Ç17 Bankalar Konsolide Olmayan 10 Mayıs Ağustos Kasım Mart 2018 Bankalar Konsolide 22 Mayıs Ağustos Kasım Mart 2018 Konsolide Olmayan 02 Mayıs Ağustos Ekim Mart 2018 Konsolide 10 Mayıs Ağustos Kasım Mart

9 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.