CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU DÖNEMİ FON KURULU FAALİYET RAPORU

Transkript

1 CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU DÖNEMİ FON KURULU FAALİYET RAPORU Bu rapor Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. Sermaye Piyasası Kurulu nun 29/11/2012 tarih ve 15/1005 sayılı kararı ile Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Uluslararası Karma Emeklilik Yatırım Fonu olarak kurulan fon, Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu na dönüştürülmüş, Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. nin ünvanının Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. olarak değişmesi üzerine, Sermaye Piyasası Kurulu ndan alınan 15/08/2013 tarih ve sayılı izin ile de ünvanı Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu olarak değişmiştir. I. FON İLE İLGİLİ BİLGİLER A. GENEL BİLGİLER Fon un Unvanı Fon un Türü Fon un Adı Fon Tutarı ve Pay Sayısı Avans Tutarı Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Büyüme Amaçlı Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu (yüzmilyon) TL (onmilyar) Pay (ikiyüzbin) TL B. FONUN KURULUŞUNA İLİŞKİN BİLGİLER TARİH NO Kuruluşa İlişkin Kurul Kararı / 672 Kuruluşa İlişkin Kurul İzni B.02.1.SPK Fon İçtüzüğü Tescili Fon İçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde İlanı C. KAYDA ALMA BİLGİLERİ TARİH NO İzanhname Kurul Kararı /1002 İzahname Türkiye Ticaret Sicil gazetesi Tescil İlk halka arz tarihi Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonuna Dönüşüm tarihi /1005 1

2 D. FON KURULU ÜYELERİ Vahap Tolga Kotan Fon Kurulu Başkanı Finans Portföy Yönetimi A.Ş. Serkan Ersoy Fon Kurulu Üyesi Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fırat Selli Fon Kurulu Üyesi Finans Portföy Yönetimi A.Ş. Murat İnce Fon Kurulu Üyesi Finans Portföy Yönetimi A.Ş. Doruk Ergun Fon Kurulu Üyesi Finans Portföy Yönetimi A.Ş. E. FON PORTFÖY YÖNETİCİLERİ Murat İnce Doruk Ergun Ziya Çakmak Finans Portföy Yönetimi A.Ş. Finans Portföy Yönetimi A.Ş. Finans Portföy Yönetimi A.Ş. F. FON MÜDÜRÜ Mansur Çelepkolu G. FON DENETÇİSİ Elif Bilmez H. FON PORTFÖY BİLGİLERİ Menkul Menkul Nominal Toplam Toplam Kıymet Tanımı Deger/ Deger (%) Kontrat Sayısı HİSSE SENEDİ 555, ,192, EREGL % FBIST 1, , % ISGYO 320, , % TCELL 50, , % TKNSA 13, , % TRKCM 170, , % USDTR 1, , % BORÇLANMA SENETLERİ 4,900, ,896, DEVLET TAHVİLİ TRT050314T14 1,100, ,134, % TRT240914T15 800, , % TRT150120T16 800, , % TRT120122T17 100, , % TRT270923T11 1,800, ,694, % ÖZEL SEKTÖR TAHVİL TRSULFK , , % TERS REPO 702, , TERS REPO-DT TRT260214T10 202, , % TRT140218T10 500, , % 2

3 VADELİ MEVDUAT % BORSA PARA PİYASASI 10, , BPP 10, , % TEMİNAT İŞLEMLERİ 60, , VOB Nakit 60, , % FON PORTFÖY DEĞERİ 6,228, ,861, II. EKONOMİK DEĞERLENDİRME Global Görünüm 2013 yılının ilk yarısı itibarıyla küresel ekonomide toparlanmanın ılımlı bir seyir izlediği gözlenmektedir. Bu dönemde ABD potansiyelin altında büyürken Avro Bölgesi nde uzun süreli durgunluğun ardından sınırlı bir toparlanma görülmektedir. Gelişmekte olan ülkelerde ise büyüme yavaşlamış, sermaye hareketlerindeki oynaklığa bağlı olarak finansal kırılganlıklar artmıştır yılında beklenenin altında bir performansla yüzde 3,2 büyüyen küresel ekonominin 2013 yılında yine beklenenin altında bir performansla yüzde 2,9 oranında büyümesi beklenmektedir. Avro Bölgesi nde uzun süren resesyon ve başlıca gelişmekte olan ülkelerde göze çarpan zayıf iç talep ve dolayısıyla yavaşlayan büyüme birçok uluslararası kuruluşun tahminlerini aşağı yönlü revize etmelerine neden olmuştur. Dünyada işsizlik, krizin üzerinden geçen uzun zamana rağmen halen kriz öncesi seviyelerine inememiş ve birçok gelişmiş ülkede yüksek seviyelerini korumuştur. Küresel ekonomi halihazırda üç temel risk ile karşı karşıyadır. Bunlar; gelişmiş ülkelerde devam eden mali sorunlar, gelişmiş ülkelerde genişletici para politikasından çıkış ve gelişmekte olan ülkelerdeki yavaşlamadır. Son dönemde sermaye hareketlerinde gözlenen oynaklık, kredi ve beklenti kanalı üzerinden gelişmekte olan ülke ekonomilerine dair aşağı yönlü riskleri artırmaktadır. Türkiye Ekonomisi Türkiye Ekonomisi 2012 yılında ekonomide yeniden dengelenme politikası ile birlikte beklentilerin altında yüzde 2,2 büyüyen Türkiye ekonomisi 2013 yılının ilk yarısında yurt içi talebin katkısıyla yüzde 3,7 büyümüştür. Bu dönemde zayıf küresel talebe bağlı olarak yatay seyir izleyen ihracat nedeniyle dış talebin büyümeye katkısı giderek azalırken iç talebin katkısı artmaya başlamıştır. Fed in genişletici para politikasından çıkış stratejisine yönelik belirsizlikler, bölgemizde artan jeopolitik gerginliklere bağlı olarak finansal risk algısının artması, sermaye hareketlerindeki oynaklık ile kurun ve faizlerin yükselmesi büyüme göstergelerini olumsuz etkilemiştir. Ancak güçlü istihdam verileri, sanayi üretimindeki yükseliş trendi, PMI, tüketici güveni, toplam krediler gibi bazı göstergelerin güçlü seyri büyüme görünümüne ilişkin iyimser işaretler vermektedir. Bu çerçevede 2013 yılında Türkiye ekonomisinin yüzde 3,6 büyümesi beklenmektedir. Küresel krizden çıkış sürecinde istihdama yönelik tedbirlerin ve ekonomideki güçlü toparlanmanın etkisiyle istihdamda önemli bir artış görülmüştür. Türkiye, IMF verilerine göre döneminde yıllık ortalama istihdam artışı en yüksek olan ülkelerden biri olmuştur. İşsizlik oranı ise 2011 yılının ikinci çeyreğinden itibaren kriz öncesi seviyelerin altına inmiştir. Ancak 2013 yılının ilk yarısında ekonomideki 3

4 toparlanmanın beklentilerin altında kalması ve küresel belirsizlik ortamı işgücü piyasasına da yansımıştır. Bu dönemde yaşanan istihdam artışına rağmen işgücündeki artışın da etkisiyle işsizlik oranlarında ılımlı bir artış yaşanmıştır. Ülkemizde 2002 yılından bu yana uygulanan ihtiyatlı maliye politikaları makroekonomik istikrarın temel unsuru olmuştur. Bu dönemde küresel krizin etkilerinin en çok hissedildiği dönem olan 2009 yılı hariç kamu mali dengeleri sürekli iyileşmiştir yılının ilk sekiz ayında merkezi yönetim bütçesi, iç talepteki canlanmayla birlikte vergi gelirlerinde yaşanan belirgin artış ve özelleştirme gelirleri sayesinde geçen yılın aynı dönemine göre önemli bir iyileşme göstermiştir yılında kamu borç dinamikleri güçlü yapısını korumaya devam etmiştir. Yürütülen ihtiyatlı kamu borç yönetimi politikaları, mali disiplin ve makro göstergelerdeki olumlu seyir sonucunda kamu borç yükü azalmaya devam etmiş, borçlanmanın reel maliyeti düşük seviyelerde gerçekleşmiş, borç stokunun ortalama vadesi uzamış, borç stoku içinde faiz ve döviz kuruna duyarlı borç senetlerinin payı azalmıştır. TCMB, 2010 yılının sonlarından itibaren benimsediği fiyat istikrarının yanında makro finansal riskleri de gözeten para politikası çerçevesini 2013 yılında da uygulamaya devam etmiştir yılının son çeyreğinden itibaren enflasyon görünümündeki iyileşme ve sermaye hareketlerinin güçlü seyretmesinin etkisiyle finansal istikrara dair riskleri dengelemek amacıyla bir yandan kademeli bir şekilde faiz indirimi yapılırken diğer yandan döviz rezervlerini artırıcı yönde makro ihtiyati tedbirler uygulanmıştır yılı Mayıs ayından itibaren ise finansal piyasalardaki gelişmelerin etkisiyle TCMB para politikası duruşunu değiştirerek parasal sıkılaştırmaya gitmiştir yılında yüzde 6,2 ile son 44 yılın en düşük seviyesine gerileyen TÜFE, 2013 yılının ilk sekiz ayında işlenmemiş gıda ve tütün ürünleri fiyatlarındaki artış ve Türk Lirasındaki değer kaybı nedeniyle hedefin üzerinde yüzde 8 civarında seyretmiştir yılının ilk beş aylık döneminde sermaye hareketlerinin güçlü seyri, gelişmekte olan ülkelere karşı olumlu bakış ve yurt içindeki makroekonomik istikrar sayesinde finansal piyasalar olumlu bir seyir izlemiştir. Yurt içinde ikinci not artırımı beklentilerinin fiyatlanması ve politika faizinde düşüş beklentisi olumlu havayı desteklemiştir. İlk beş aylık dönemde faiz oranlarındaki düşüş, kurdaki istikrar ve BIST-100 endeksinde gözlenen artışlar bunun göstergesi olmuştur yılı Mayıs döneminden itibaren gerek küresel gerekse yurt içindeki bazı gelişmeler nedeniyle finansal piyasalarda aşağı yönlü ve dalgalı bir hareketlenme yaşanmıştır. Bu hareketlenmede Fed in genişletici para politikasından çıkış stratejisine ilişkin belirsizlikler ve jeopolitik riskler etkili olmuştur. Ayrıca Türkiye nin yatırım yapılabilir kredi notunu alması sonucunda zirve yapan piyasaların doğal bir düzeltme hareketi yaşaması da söz konusu dalgalanmalarda etkili olmuştur. Ancak Fed in 18 Eylül de açıkladığı para politikası kararlarında parasal genişlemeye aynı düzeyde devam edileceğini belirtmesi ile piyasalarda risk iştahı yeniden yükselişe geçmiştir. Bankacılık sektörü 2013 yılında aktif kalitesi, özkaynak yeterliliği, fonlama yapısı ve kârlılık kapasitesi itibarıyla güçlü ve sağlıklı konumunu muhafaza etmiştir. Güçlü likidite oranları ve sermaye yapısı ile aktif kalitesini korumuştur. Yıllık Ekonomik Rapor 2013 Ekonomide yeniden dengelenme yılı olan 2012 yılında 47,8 milyar dolar seviyelerine kadar gerileyen cari açık 2013 yılı Temmuz ayı itibarıyla 12 aylık bazda 55,8 milyar dolar seviyelerine çıkmıştır. Bu artışta küresel ekonomideki zayıf görünüm ve en büyük ticaret ortaklarımızdan AB deki borç krizinin devam etmesi nedeniyle özellikle son dönemde ihracatta yaşanan nispî durgunluk, iç talepteki canlanmaya bağlı olarak ithalatın artması ve net altın ticaretinin olumsuz etkisi önemli rol oynamıştır. 4

5 Türkiye ekonomisinin, 2014 yılında yüzde 4 oranında büyümesi hedeflenmektedir. Türkiye ekonomisinin kısa vadeli büyüme görünümü küresel ekonomideki kırılganlıklardan olumsuz etkilenmektedir. OVP ( ) döneminde yapısal politikaların yanı sıra büyümenin potansiyel seviyelerine doğru yükseltilmesi için gerekli kısa vadeli politikalar da uygulanacaktır. İstihdam yaratma kapasitesi, düşük bütçe açığı, düşük kamu borç yükü, sağlam bankacılık sektörü, risklilik seviyesi düşük hanehalkı ve özel sektör bilançoları, ihracat piyasalarının çeşitlendirilmesi ve esnek kur sistemi kısa ve orta vadeli perspektifte büyümeyi destekleyici ve dış şoklara karşı Türkiye ekonomisini daha dirençli kılan faktörler olarak göze çarpmaktadır yılında BES ile ilgili olarak gerçekleşen değişikliklerden bir tanesi tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak tarihinden itibaren yürürlüğü giren Bireysel Emeklilik Sisteminde Devlet Katkısı Hakkında Yönetmelik ile Devlet Katkısı uygulamasının başlanmısı olmuştur. Devlet katkısının hesaplanmasında, Türkiye Cumhuriyeti vatandaşı olanlar ile 29/5/2009 tarihli ve 5901 sayılı Türk Vatandaşlığı Kanununun 28 inci maddesine göre, Türkiye Cumhuriyeti vatandaşı olup da çıkma izni almak suretiyle Türk vatandaşlığını kaybedenler ve bunların altsoyları adına ödenen ve şirket hesaplarına nakden intikal etmiş olan katkı payı ödemeleri dikkate alınır; şirketçe katılımcı hesabına yapılan ceza ödemeleri, ek faydalar, işveren grup emeklilik sözleşmesinden hak kazanılarak transfer yoluyla aktarılan tutarlar, başka bir şirketten aktarımla gelen tutarlar, işverenler tarafından yapılan katkı payı ödemeleri, kime ait olduğu belli olmayan katkı payı ödemeleri ve 4632 sayılı Bireysel Emeklilik Tasarruf ve Yatırım Sistemi Kanunu nun geçici 1 inci maddesinin beşinci fıkrası kapsamında aktarılan tutarlar hesaplamaya dahil edilmez. Kredi kartı ile yapılan ödemelerin devlet katkısı hesaplamasına dahil edilmesi için katkı payının nakden şirket hesaplarına intikal etmiş olması gerekmektedir. III. FONUN YATIRIM STRATEJİSİ Fon mevzuat gereği portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmelik in 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen bir fondur. Fon, uzun vade perspektifiyle, orta-yüksek risk düzeyinde, yüksek reel getiri performansı hedefiyle hareket eder. Normal koşullarda ağırlıklı olarak hazine bonosu ve devlet tahvillerinden, Türk özel sektör tahvillerinden, finansman bonolarından ve kısa vadeli para piyasası araçlarından oluşan portföy; yerli ve yabancı hisse senetlerine ve vadeli işlemler piyasalarından enstrümanlara da yer veren bir dağılım ile hedefine ulaşmaya çalışır. Fon portföyüne dahil edilen varlık türlerinin fon içerisindeki dağılımı, alternatif piyasa beklentilerinin karşılaştırılması ile dinamik olarak belirlenir. Hisse senedi seçiminde, piyasa getirisinin üzerinde performans gösterecek ve büyüme potansiyeli yüksek hisse senetlerine yatırım yapılması hedeflenirken, sabit getirili enstürman seçiminde ise, iç verimi yüksek aynı zamanda da anapara kazancı sağlayabilecek tahvillere önceden belirlenmiş riskler çerçevesinde yatırım yapılır. Fon stratejisine ilişkin Karşılaştırma Ölçütü ve Bant Aralıkları bilgileri tabloda sunulmaktadır: FON ADI BENCHMARK YATIRIM BANT ARALIĞI Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF %60 KYD-TL Bono Endeksleri 365 Gün, %30 BIST-100 Endeksi, %8 KYD O/N Repo Endeksi Brüt, %1 KYD ÖST Endeksi sabit, %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi TL 5 %35-65 Devlet İç Borçlanma senetleri, %15-45 Pay Senetleri, % 0-10 Ters Repo-BPP % 0-30 ÖST, % 0-25 Mevduat

6 Yıllar Toplam Getiri (%) Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi (%) Enflasyon Oranı* (%) Portföy Sayısı Portföyün veya Portföy Grubunun Zaman İçinde Standart Sapması ** (%) Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması (%) Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföy veya Portföy Grubunun Net Varlık Değeri Sunuma Dahil Portföy veya Portföy Grubunun Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı (%) Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı IV. FONUN PERFORMANS BİLGİLERİ PERFORMANS BİLGİSİ %6.67 -%0.75 % %0.79 %0.58 7,825, % ,251,376 (*) Enflasyon oranı için TÜFE endeksi kullanılmıştır. (**) Günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. Portföyün geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. V. DÖNEM İÇİNDE YAPILAN İÇTÜZÜK, İZAHNNAME VE TANITIM FORMU DEĞİŞİKLİKLERİ Sermaye Piyasası Kurulunun Emeklilik yatırım fonlarının kuruluş ve faaliyetlerine ilişkin esaslar hakkında yönetmelik, 13 Mart 2013 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak aynı tarihte yürürlüğe girmiştir. 6

7 tarih ve sayılı Resmi Gazete de yayımlanan 6327 sayılı Kanun uyarınca, daha önce Bireysel Emeklilik Sistemi nde toplam birikim üzerinden yapılmakta olan gelir vergisi tevfikatı, tarihinden itibaren yalnızca yatırım gelirleri üzerinden yapılmaya başlanmıştır. Yine 6327 sayılı Kanun uyarınca da tarihinden geçerli olmak üzere Bireysel Emeklilik Sistemi nde devlet katkısının uygulamasına geçilerek ve katkı paylarının gelir vergisi matrahından indirilebilmesi uygulamasına son verilmiştir tarih ve28462 sayılı Resmi Gazete de yayımlanan Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Yönetmeliği 22. maddesi doğrultusunda emeklilik yatırım fonlarında uygulanan Fon İşletim Kesintilerinde tavan uygulamasına geçilmiştir. Fonun içtüzük, izahname, tanıtım formu değişikliklerine ve katılımcılara duyuru metinlerine ilişkin bilgiye kamuyu sürekli bilgilendirme sayfalarından ulaşılabilir. Vahap Tolga KOTAN Serkan ERSOY Fırat SELLİ Murat İNCE Fon Kurulu Başkan Fon Kurulu Üye Fon Kurulu Üye Fon Kurulu Üye 7