Küçük birikimler yarını belirler Çeyrek

Transkript

1 Küçük birikimler yarını belirler 4. Çeyrek

2 Ekonomik Görünüm Piyasada, Amerikan Merkez Bankasının (FED) parasal genişlemedeki yavaşlama sürecini 2014 ün ilk çeyrek sonunda başlatması görüşü hakimdi. Ne var ki, Amerikada ekonomik aktivitedeki toparlanmanın istikrara kavuştuğuna işaret eden verileri takiben, FED 18 Aralık taki toplantısında aylık varlık alım programında toplamda 10 milyar dolar azaltıma gideceğini belirterek aylık tahvil alım tutarını 85 milyar USD den 75 milyar USD ye indirdi. Buna ek olarak piyasa yapıcıları FED in tahvil alım programını 2014 Aralık sonu itibariyle tamamen durdurmasını beklemektedirler. Dolayısıyla global likiditenin geri çekilme sürecinin başlamış olması özellikle gelişmekte olan ülkelerdeki finansal piyasalarda baskı oluşturarak varlıkların olumsuz yönde yeniden fiyatlanmasına neden oldu. Türkiye gibi büyüme noktasında kısa vadeli dış kaynaklı sıcak para ihtiyacı yüksek, ciddi cari işlemler açığı gibi temel sorunları olan kırılgan yapıdaki ekonomide de özellikle yıl sonuna doğru sermaye piyasalarında kayıplar yaşandı. Piyasası için BIST 100 endeksini tarif eden en iyi sözcük dalgalanma oldu. Kredi derecelendirme kuruluşlarının not arttırımıyla 22 mayısta 93 bin zirve seviyelerini test eden endeks, FED kaynaklı küresel likiditenin düşürülmesi endişelerinin başlaması ve nihayet yıl sonuna doğru kesinlik kazanmasıyla beraber arada volatiliteler olmakla beraber büyük resimde zirveden kademeli olarak düşüş trendine girdi. BIST 100 aralık ayında 63,885 ve 74,951 bandında seyretti. Yılı, kasım ayına göre %10,5, mayıs ayına göre %37 düşüş ve yılbaşından bu yana da %15,4 kayıpla kapattı. Aralık ayında Borsa İstanbul, FED in tapering in kesinlik kazanması sonucu küresel sıkılaşma ile fiyatlara yansımayan yurt içi kaynaklı risklerin ortaya çıkması sonucu uluslararası piyasalardan negatif ayrıştı. piyasası kısa vadede( 2014 İlk Çeyrek) TL deki zayıf seyir,enflasyonist beklentilerdeki artış, ABD tarafından tetiklenen küresel faiz ortamı gibi nedenlerden zayıf bir görünüm sergilemektedir. Tahvil Piyasası ABD ekonomik verilerin iyi gelmesi sonucu FED in taperingi son 1 ayda ABD tahvil faizlerinde yükselişe neden oldu. ABD 10 yıllık hazine tahvilinin faizi, 31 Aralık itibarıyla %3,04 ile son iki buçuk yılın en yüksek düzeyinde gerçekleşti. Türkiye de yılın son günlerinde Tahvil Piyasası nda, birçok vadede düşük hacimle işlemler olurken uzun vadeli tahvillerde bir miktar

3 değer kaybı vardı. Gösterge olarak kabul edilen 7 Ekim 2015 vadeli tahvil ağustos ayından bu yana tek haneli rakamlarda seyredeken son 4 ayın en yüksek seviyelerine çıkarak yılı %10,19 ile kapattı. 10 yıllık tahvil faizlerinde hafif yükseliş vardı, 8 Mart 2023 vadeli tahvil, yıl kapanışında bileşik %10,41 seviyelerindeydi. TL deki %20 lik değer kaybı sonucu, TCMB nin faizi arttırmak zorunda kalacağı gerçeği ışığında fonlama maliyetleri yükseleceğinden kısa vadeli tahvil fiyatları üzerinde baskı yaratacaktır. Öte yandan ABD 10 yıllıklardaki yukarı yönlü trend de uzun vadeli tahviller için ayrı bir baskı unsurudur. Döviz Piyasası Yurtiçi kaynaklı riskler ve FED in tapering başlamasının ardından küresel piyasalara paralel olarak yurtiçinde de yükselişi ivme kazanan dolar, TL karşısında yılsonu itibariyle tarihinin en yüksek seviyesi olan 2,1510 seviyesini görürken son altı ay içindeki değer kaybı %20 yi buldu. TCMB, kurdaki yüksek oynaklığın önüne geçmek adına 24 Aralık ten Ocak 2014 sonuna kadar toplamda en az 6 milyar USD döviz satışı ile piyasaya müdahele edeceğini açıkladı. Bu açıklama sonrasında TL döviz sepeti karşısında hafif gevşeyerek 2.48 den 2.46 ya gerilemiştir. Fakat risk algısının olumsuz yönde geliştiği dönemlerde tek başına döviz satışlarının yeterli olmadığını söylemek durumdayız. Dolayısıyla, TCMB nin piyasalardaki oynaklığı azaltma amacıyla parasal sıkılaştırmayı güçlendirici adımları ile beraber özellikle yabancı kaynaklardan gelen faiz arttırım talebinin önümüzdeki yılın ilk çeyreğinde gerçekleşme olasılığı yüksek.

4 li lar 31 Aralık VEM Likit VEM Grup Likit VEM Kamu VEM Katkı VEM Alternatif Katkı VEM Grup Kamu VEM Grup Kamu Mavi Adı Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım u Grup Likit Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Standart Emeklilik Yatırım u Katkı Emeklilik Yatırım u Alternatif Katkı Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup İç Borçlanma Senetleri Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup Kamu Mavi Emeklilik Yatırım u Türü Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım u Grup Likit Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Kamu Standart Emeklilik Yatırım u Katkı Emeklilik Yatırım u Alternatif Katkı Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup İç Borçlanma Senetleri Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup Kamu Mavi Emeklilik Yatırım u Portföy Yöneticisi Polsan Portföy Yönetimi A.Ş. Yatırımcı Sayısı Tedavüldeki Oran Büyüklüğü (TL) Birim Fiyatı (TL) Toplam Gider İşletim Gider Risk Sıralaması %30, , Yüzbinde 3 Yüzbinde 2, %22, , Yüzbinde %77, ,86 0, Yüzbinde 5, %0, ,71 0, Yüzbinde 1 Milyonda 9, %0, ,21 0,01008 Yüzbinde 1 Milyonda 9, %38, , %0, ,89 0, Yüzbinde 4,11 Performans Bilgileri % ,23 6,47 6,04 5,57 8,51 16,06 0,01 0,01 5,23 7,25 6,7 6,24 9,4 16,84 0,01 10,18 2,91 6,69 13,08 15,67 0,24 0,07 0,09 0,05 0,08 4,92 0,35 0,8 0,31 0,71 11,91 5,02 8,27 15,35 17,58 0,25 0,07 0,09 0,05 0,08 0,13 3,86 4,29 1,51 13,04 0,03 Karşılaştırma Ölçütü %20 oranında KYD 91 günlük DIBS Endeksi, %75 oranında KYD O/N Repo KYD Bir aylık Gösterge Endeksi %20 oranında KYD 91 günlük DIBS Endeksi, %75 oranında KYD O/N Repo KYD Bir aylık Gösterge Endeksi %30 oranında KYD 365 günlük DIBS Endeksi, %60 oranında KYD Tüm Endeksi, %5 oranında KYD O/N Repo KYD Bir Aylık Gösterge Endeksi %80 KYD TL Bono Endeksleri Tüm, %10 BIST Tüm Endeksi, %9 KYD 1 Aylık mevduat Endeksi ve %1 KYD Endeksi %83 KYD TL Bono Endeksi 365 gün, %10 BIST Katılım Endeksi, %5 KYD 1 Aylık endeksi ve %2 KYD Endeksi %30 oranında KYD 365 günlük DIBS Endeksi, %60 oranında KYD Tüm Endeksi, %5 oranında KYD O/N Repo KYD Bir Aylık Gösterge Endeksi %90 oranında KYD 365 günlük DIBS Endeksi, %5 oranında KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi,%5 oranında KYD Bir Aylık Gösterge Endeksi Yatırım Stratejileri ve Riskleri, Para Piyasası Likit Kamu Emeklilik Yatırım u olup, devamlı olarak portföyünde vadesine en fazla 180 gün kalmış likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçları yer alan ve portföyünün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan bir fondur. portföyünün en az %80 I ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatırılmak kaydıyla fon varlıklarını borsa para piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirilir. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının, Grup Likit Emeklilik Yatırım u olup, devamlı olarak portföyünde vadesine 180 gün likiditesi yüksek para ve sermaye piyasası araçları yer alan ve portföyünün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olan bir fondur. portföyünün en az %80 i ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatırılmak kaydıyla fon varlıklarını borsa para piyasası işlemleri dahil para piyasası fonu tanımında yer alan vade yapısına sahip para ve sermaye piyasası araçlarında değerlendirilir. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının, Gelir Amaçlı Kamu Emeklilik u olup, portföyünün en az %80 ini ters repo dahil Türkiye Cumhuriyeti devleti iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Yatırım un gerçek gelir kaynağı faiz gelirine dayanmaktadır. Orta ve uzun vadeli hazine bonosu ve devlet tahvili getirilerinden maksimum ölçüde yararlanılarak, yatırımcıların tasarruflarının enflasyon riskine karşı korunması ve düzenli yüksek reel getiri sağlanması hedeflenmektedir. portföyünün asgari yüzde yetmişbeşi, Hazine müsteşarlığınca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma araçlarında, gelir ortaklığı senetleri ve/veya kira sertifikaların oluşturulurken, azami yüzde yirmibeşi değişen piyasa koşullarına göre Bireysel Emeklilik Sisteminde katkısı yönetmeliği madde 10 da belirtilen sınırlamalar dahilinde BIST 100 endeksine dahil hisse senetleri, Türk Lirası cinsinden mevduat, katılma hesabı, borsada işlem görmesi kaydıyla bankalar tarafından çıkarılan borçlanma araçlarında veya kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikaları ve ters repo dan oluşturulmaktadır. portföyünün asgari yüzde yetmiş beşi, Hazine müsteşarlığınca ihraç edilen gelir ortaklığı senetleri ve/veya kira sertifikaların oluşturulurken, azami yüzde yirmi beşi değişen piyasa koşullarına göre Bireysel Emeklilik Sisteminde katkısı yönetmeliği madde 10 da belirtilen sınırlamalar dâhilinde BIST Katılım endeksine dahil hisse senetleri, Türk Lirası cinsinden katılma hesabı ve kaynak kuruluşu bankalar olan varlık kiralama şirketlerince ihraç edilen kira sertifikalarından oluşturulmaktadır., Gelir Amaçlı Grup İç Borçlanma Senetleri Emeklilik Yatırım u olup, portföyünün en az %80 ini ters repo dahil Türkiye Cumhuriyeti devleti iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. yönetiminde yatırım, Gelir Amaçlı Kamu Emeklilik u olup, portföyünün en az %80 ini ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Yatırım un gerçek gelir kaynağı faiz gelirine dayanmaktadır. Orta ve uzun vadeli hazine bonosu ve devlet tahvili getirilerinden maksimum ölçüde yararlanılarak, yatırımcıların tasarruflarının enflasyon riskine karşı korunması ve düzenli yüksek reel getiri sağlanması hedeflenmektedir. Halka Arz Tarihi Portföyün toplam portföy içindeki oranı 10,26 5,6 29,79 3,84 0,73 9,77 0,08 Portföy Dağılımı, % %12,91 Ters Repo %53,10, %28,40, %5,45 %8,64 %0,42 %24,63 Ters Repo %58,59 %7,72 Ters Repo, % 0,17, %0,61 %0,96 %14,21 %0,89 %4,19 %80,47 %9,51 %80,35 %8,64 Katılma Hesabı %1,67 %8,72 %89,61, %10,78 %8,84 Ters Repo, %1,98 %78,40, %6,51 %3,01 %82,17 Mali %100 10,33 Mali %61,10 %28,57 %60,17 %31,37 Mali %8,46

5 li lar 31 Aralık VEM Alternatif Standart VEM Büyüme Amaçlı Katılım Esnek VEM Büyüme Amaçlı Grup Katılım VEM Esnek VEM Gelir Amaçlı Grup Esnek VEM Gelir Amaçlı Grup Esnek VEM Uluslararası Karma Adı Türü Gelir Amaçlı Alternatif Kamu Standart Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Alternatif Kamu Standart Emeklilik Yatırım u Büyüme Amaçlı Katılım u Büyüme Amaçlı Katılım u Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek Emeklilik Yatırım u Büyüme Amaçlı Grup Katılım Esnek Emeklilik Yatırım u u Esnek Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup u Gelir Amaçlı Grup Esnek Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup Esnek Alternatif Emeklilik Yatırım u Gelir Amaçlı Grup Esnek Alternatif Emeklilik Yatırım u Karma Emeklilik Yatırım u Karma Emeklilik Yatırım u Portföy Yöneticisi Polsan Portföy Yönetimi A.Ş. Yatırımcı Sayısı Tedavüldeki Oran Büyüklüğü (TL) Birim Fiyatı (TL) Toplam Gider İşletim Gider Risk Sıralaması %27, ,39 0, Yüzbinde 5, %18, ,32 0, Yüzbinde 5, %10, ,39 0, %80, ,28 0, Yüzbinde 6,2 5 Yüzbinde 5, %19, , %0, ,88 0, Yüzbinde 5, %8, ,88 0, Yüzbinde 5,50 Performans Bilgileri % ,39 9,67 6,79 6,28 1,59 0,22 0,08 0,05 0,88 27,64 13,75 9,99 0,61 0,65 1,13 0,81 29,9 13,37 14,21 0,61 0,66 1,13 0,72 1,87 19,29 8,41 9,2 19,91 4,96 0,47 0,3 0,54 0,24 0,41 0,41 20,88 4,09 10,86 39,54 9,99 0,45 0,28 0,43 0,11 0,53 0,9 6,36 7,96 0,27 0,2 0,12 0,07 22,19 1,75 18,95 0,86 5,51 13,22 0,43 0,38 0,52 0,5 0,64 1,06 Karşılaştırma Ölçütü Yatırım Stratejileri ve Riskleri %90 oranında KYD 365 günlük DİBS endeksi, %10 oranında İMKB Ulusal Tüm Endeksi Portföyüne; Uluslararası sermaye piyasalarında finansmanı arttırmak için geliştirilen faizsiz Bankacılık ilkelerine uygun Yurtdışında ve Türkiye de ihraç edilmiş her türlü Sukuk ve benzeri faizsiz borçlanma araçlarına yatırım yapılacaktır. İMKB de işlem görmesi şartıyla Türkiye de Hazine Müsteşarlığı nca ihraç edilen Gelire Endeksli Senetlere (İMKB ye kote olan) (TL ve Döviz) ve benzeri faize dayalı olmayan para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapabilir. Bunların dışında, hisse senetlerine ve katılım bankalarına yatırılan fonların bu kurumlarca kullandırılmasından doğacak kâr veya zarara katılma sonucunu veren, karşılığında hesap sahibine önceden belirlenmiş herhangi bir getiri ödenmeyen ve anaparanın aynen geri ödenmesi garanti edilmeyen fonların oluşturduğu Katılma hesabına da yatırım yapılabilecektir. olarak; portföy yapısı/yönetim stratejisi kullanmaya elverişli, u olup, portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. yönetiminde yatırım olarak; portföy yapısı/yönetim stratejisi kullanmaya elverişli, u olup, portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. yönetiminde yatırım portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli, Esnek Emeklilik Yatırım u olup, portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. yönetiminde yatırım portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli, Gelir Amaçlı Grup Esnek Emeklilik Yatırım u olup, portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Emeklilik Yatırım ları Yönetmeliği nin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatırılan ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının portföy yapısı/yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli u olup, yönetmeliğin 5.maddesi çerçevesinde Uluslararası sermaye piyasalarında finansmanı arttırmak için geliştirilen faizsiz Bankacılık ilkelerine uygun, Türkiyede ve yurt dışında ihraç edilmiş her türlü Sukuk ve benzeri faizsiz borçlanma araçlarına yatırım yapılacaktır. İMKB de işlem görmesi şartıyla Türkiye de Hazine Müsteşarlığı nca ihraç edilen Gelire Endeksli Senetlere (İMKB ye kote olan) (TL ve Döviz) ve benzeri faize dayalı olmayan para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapabilir. Bunların dışında, Türkiyede ve yurt dışında ihraç edilmiş hisse senetlerine, altın ve kıymetli madenlere dayalı sermaye piyasası araçlarına ve katılım bankalarına yatırılan fonların bu kurumlarca kullandırılmasından doğacak kâr veya zarara katılma sonucunu veren, karşılığında hesap sahibine önceden belirlenmiş herhangi bir getiri ödenmeyen ve anaparanın aynen geri ödenmesi garanti edilmeyen fonların oluşturduğu Katılma Cari Hesaplara (TL/Döviz) yatırım yapılabilecektir. % 30 oranında DOWJONES endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru oluşacak getiri endeksi, % 25 oranında Bloomberg ABD doları cinsinden 57 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru oluşacak getiri endeksi, % 25 oranında Bloomberg Euro cinsinden cinsinden 57 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB Euro satış kuru oluşacak getiri endeksi, % 9 oranında KYD O/N Repo (Brüt) endeksi, % 8 oranında KYD TL 182 gün bono endeksi, % 1 oranında KYD USD TL Eurobond endeksi, % 1 oranında KYD EUR TL Eurobond endeksi, % 1 oranında İMKB Tüm endeksi, Karma Emeklilik Yatırım u olup, portföyünün en az %80 i her birinin değeri fon portföyünün %20 sinden az olmamak üzere faiz ve temettü geliri elde etmek amacıyla, yabancı borçlanma araçları ve hisse senetlerinden oluşmaktadır. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının Halka Arz Tarihi Portföyün toplam portföy içindeki oranı , ,52 1,59 15,36 4,92 0,05 0,66 Portföy Dağılımı Katılım Hesabı,, %0,56 9,89% %32,99 Gelir Endeksli Senetler %56,56 Katılım Hesabı %0,96 %45,71 %53,33 %52,46 Katılım Hesabı %1,52 %46,02 %O,18 %21,60 %22,20 %0,74 %25,28 %1,59 %22,30 %27,64 %28,72 %19,75 %6,34 Katılma Hesabı %10,42 %48,60 Gelir Endeksli Senet %54,98, %8,49 Yabancı SGMK %60,91 Yabancı %20,98 %8,62 Eurobond %1,00 %48,51 %32,36 Mali %19,13 %48,95 %28,47 Mali %22,58 %26,88 %50,26 Mali %22,86 %12,99 %20,1 Mali %66,91 %15,34 %19,62 Mali %65,04 %40,82 %59,18

6 li lar 31 Aralık VEM Eurobond VEM Uluslararası Borçlanma VEM Grup Esnek VEM Altın VEM Büyüme Amaçlı Adı Gelir Amaçlı Türk Eurobond Emeklilik Yatırım u Emeklilik Yatırım u Grup Esnek Beyaz Emeklilik Yatırım u Emeklilik Yatırım u Büyüme Amaçlı Emeklilik Yatırım u Türü Gelir Amaçlı Türk Eurobond Emeklilik Yatırım u Emeklilik Yatırım u Grup Esnek Beyaz Emeklilik Yatırım u Emeklilik Yatırım u Büyüme Amaçlı Emeklilik Yatırım u Portföy Yöneticisi Polsan Portföy Yönetimi A.Ş. Yatırımcı Sayısı Tedavüldeki Oran Büyüklüğü (TL) Birim Fiyatı (TL) Toplam Gider İşletim Gider Risk Sıralaması %10, , Yüzbinde 5, %7,50 9, ,31 0,01207 Yüzbinde 4, %0, ,44 0,01093 Yüzbinde 5, %1, ,00 0,01006 Yüzbinde 5,2 Yüzbinde %25, , Yüzbinde 5,70 Yüksek Risk Performans Bilgileri % ,66 10,36 17,43 6,77 13,67 23,49 0,46 0,31 0,49 0,41 0,88 1,09 15,81 5,44 21,48 0,74 0,71 19,3 0,42 0,33 0,58 0,63 0,71 1,27 3,79 3,82 1,42 0,21 0,12 0,03 0,6 0,46 14,15 47,93 27,79 22,87 99,11 39,15 1,62 0,87 1,45 1,1 1,37 2,21 Karşılaştırma Ölçütü %65 oranında KYD USD TL Eurobond endeksi, %20 oranında KYD EUR TL Eurobond endeksi, %5 oranında KYD 91 günlük DİBS endeksi, %1 oranında İMKB Ulusal tüm endeksi, %6 oranında O/N repo (brüt) endeksi, %3 oranında KYD bir aylık Gösterge endeksi. % 43 oranında Bloomberg ABD doları cinsinden 57 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru oluşacak getiri endeksi, % 40 oranında Bloomberg Euro cinsinden 57 yıllık devlet tahvilleri endeks kapanışlarının günlük TCMB EURO satış kuru oluşacak getiri endeksi, % 1 oranında DowJones endeks kapanışlarının günlük TCMB USD satış kuru değeriyle çarpılması sonucu oluşacak getiri endeksi,% 1 oranında KYD USD TL Eurobond endeksi,% 1 oranında KYD EURO TL Eurobond endeksi,% 1 oranında İMKB Tüm endeksi,% 7 oranında KYD O/N Repo (Brüt) endeksi, % 6 oranında KYD TL 182 gün bono endeksi portföy yapısı/yönetim stratejisi kullanmaya elverişli olmaması nedeniyle %80 KYD Altın Fiyat Endeksi Ağırlıklı Ortalama, %10 KYD 1 Aylık Karpayı Endeksi TL, %10 KYD Sertifikaları Endeksi Kamu kullanılacaktır. %85 oranında İMKB Ulusal Tüm Endeksi, %5 oranında KYD O/N Repo (Brüt) Endeksi, %5 oranında KYD 182 günlük DİBS Endeksi, %5 oranında KYD Bir aylık Gösterge endeksi kullanılacaktır. Yatırım Stratejileri ve Riskleri, Gelir Amaçlı Türk Eurobond Emeklilik Yatırım u olup, portföyünün en az %80 i faiz geliri elde etmek amacıyla, Türkiye Cumhuriyeti devleti dış borçlanma senetlerinden oluşmaktadır. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının kolay, riski az, Emeklilik u olup, portföyünün en az %80 i faiz geliri elde etmek amacıyla, yabancı borçlanma senetlerinden oluşmaktadır. Yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde nakde, u olup, portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5. maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. yönetiminde yatırım olanlar tercih portföyünün en az % 80 ini devamlı olarak altın ve altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırım yapar. Bunun yanı sıra, Diğer kıymetli madenlere, Türk Lirası cinsinden katılma hesabı, borsa yatırım fonu ve kira sertifikalarıyla da piyasalardaki fırsatlardan yararlanarak, orta ve uzun vadede istikrarlı bir getiri sağlanması hedeflemektedir. Ayrıca fon TL, USD ve EUR cinsinden altına yatırım yapabilir. hiçbir şekilde faiz geliri elde etmeyi amaçlamamaktadır., Büyüme Amaçlı Emeklilik Yatırım u olup, yönetiminde yatırım araçlarının seçiminde, riskin dağıtılması esasına dayanarak, likiditesi ve verimi yüksek menkul kıymetler tercih Portföyün en az %80 i devamlı olarak İMKB Ulusal Pazarda işlem gören şirketlerin hisse senetlerine yatırılacaktır. Halka Arz Tarihi Portföyün toplam portföy içindeki oranı 3,06 0,53 0,19 6,69 Portföy Dağılımı, %0,65 %5,58 %12,97 Eurobond %80,80, %7,49 Eurobond %2,07 %8,81 Yabancı SGMK %81,63 Ters Repo %1,33, %8,64 %30,94, 1,60% %57,49 %3,77 Borsa Yatırım u, %7,63 Altın %88,60, %0,49 %6,15 %93,36 * Gelir Amaçlı Kamu E.Y.F. SPK nın tarih ve 428 sayılı izin çerçevesinde ünvanı Gelir Amaçlı Kamu Standart E.Y.F.olarak olarak değiştirilmiştir. * Gelir Amaçlı Gelire Endeskli Senetler E.Y.F. SPK nın tarih ve 429 sayılı izin çerçevesinde ünvanı Gelir Amaçlı Alternatif Kamu Standart E.Y.F.olarak olarak değiştirilmiştir. * Emeklilik Yatırım larının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için bir gösterge sayılmaz. * Bu rapor yönetimi tarafından katılımcıları, acenteleri ve şirket personelinin bilgilendirilmesi amacı ile hazırlanmıştır. Hiçbir şekilde tavsiye ve finansal danışmanlık hizmeti sağlanması olarak yorumlanmamalıdır. ; 100% %15,52 %20,23 Mali sektör %64,25