Genel Yatırım Tavsiyeleri 29 Aralık 2017

Transkript

1 Genel Yatırım Tavsiyeleri 29 Aralık 2017 Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İçindekiler Son Veriler Gündem Beklentilerimiz o TL Tahvil ve Bonolar o Pariteler o Eurobondlar o Altın o Hisse Senedi Önemli Göstergelerin Performansı

3 Son Veriler & Gündem Son Veriler BIST-100 Endeksi: (değişim: %2,08 işlem hacmi: 5,4 milyar TL) Tahvil/Bono: o Gösterge Bono: %13,34 (-6 baz puan) o 10 Yıllık Tahvil: %11,72 (-24 baz puan) Usd/TL: 3,77 (%-1,04) Döviz Sepeti/TL: 4,15 (%-1) Altın: Usd (%+0,70) ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,43 (önceki gün %2,43) VIX: 10,18 (önceki gün 10,47) CDS Türkiye: 166 (önceki gün 168) Gündem - İngiltere piyasaları kapalı 10:00 TR - Dış Ticaret Dengesi (beklenti: -6.30b önceki: -7.32b)

4 Piyasalara Genel Bakış Küresel piyasalarda, Noel tatilinin ardından Usd Perşembe günü önemli para birimlerinin çoğıu karşısında düşerken ve ABD 10 yıllık Hazine tahvillerinin faizleri %2,43 seviyesinde yatay kaldı. Fed'in daha uzun vadede politika faizini düşük tutacağına ilişkin tahminler ve durgun enflasyon fiyatlamalar üzerinde daha güçlü etkenler olarak dikkat çekiyor. Altın emtialarda yaşanan güçlü yükseliş paralelinde yükselişini korudu.abd'nin ticari ham petrol stokları geçen hafta 4,6 milyon varil geriledi.brent petrol 66 Usd seviyesi üzerinde kalmayı sürdürdü. ABD de dün açıklanan verilerine göre haftalık işsizlik maaşı başvuruları 23 Aralık'ta sona eren haftada 245 bin oldu.beklenti 240 bindi. Toptan eşya stokları Kasım ayında %0.7 ile % 0.3 olan beklentiden hızlı arttı.abd ISM Chicago PMI Endeksi puan ile beklenti olan 63.9 seviyesini aştı. ECB aylık ekonomi bülteninde Euro Bölgesi nde ekonomik genişlemenin, ülkeler ve sektörler arasında sağlam ve geniş tabanlı olmaya devam ettiğini yansıttığı belirtildi.

5 Usd/TL - Eur/TL Dün ABD'nin Ankara Büyükelçiliği, Türkiye'deki vize hizmetlerinin yeniden tamamen başlatılacağını bildirdi. ABD'yle vize krizinin sonlanmasıyla TL varlıklar değer kazandı.yılın son işlem gününde de TL için yön sınırlı pozitif olabilir. Fed kararı öncesince 94 seviyesinde olan Dolar Endeksi beklenen vergi reformu sonrasında 93 seviyesi üzerinde seyrini koruyamadı. Bu sabah 92,80 seviyesinde. Usd/TL: Gün boyu bandında hareket eden Usd/TL vize krizinin aşıldığına yönelik haber sonrası sert düşüş kaydetti.. %1'in üzerinde düşerek 3.80'den 3.76'ye geriledi.3,75 önemli psikolojik seviye. 3,7560 diğer ara destek. 3,75 seviyesinin kırılması halinde 3,72 seviyesi görülebilir. Ancak yılın son işlem gününde bu olasılık zayıf.olumsuz bir haber tekrar Usd/TL yi 3,80 üzerine çıkarırsa yeniden 3,82 seviyesini görebilir. 3,7850 ara direnç. Yılın son işlem gününde de TL için yön sınırlı pozitif olabilir. Eur/TL: İki unsur öne çıkıyor; Biri TL açısından güçlü bir seyir diğeri Noel tatil dönüşünde güçlenen Eur. Parite dün 4,5050 seviyesini gördükten sonra bu sabah 4,5150 seviyesinde işlem görüyor. Eur/TL için destekler 4,50 ve 4,48. Yükseliş halinde 4,53 ve 4,55 direnç.. 4,50-55 bandında yılın kapanmasını yüksek olasılık olarak görüyoruz.

6 TL Bono & Eurobond TL Tahvil/Bono: ABD ile vize sorununun aşıldığı haberi ile 2 ve 10 yıllık gösterge tahviller günü gerileyerek sırasıyla 13,34% ve 11,72 % ile tamamladılar. 10 yıllık tahvilde direnç 11,70% ve %11,50, destek seviyeleri ise %12,00 ve %12,25. Yıl sonunun yaklaşması nedeniyle küresel piyasalarda hareketlilik ve likidite azalmış durumda. Güncel durumda, TÜFE 13%, Merkez Bankası fonlama üst sınırı 12,75%. TÜFE nin önümüzdeki aylardaki seyri, MB nin aksiyonlarında ana parametre olacak diye düşünüyoruz. ABD tarafında ise vergi tasarısı yasalaştı. Küdus oylamasında BM de yenilgeye uğrayan Trump Vergi tasarısının yasallaşmasının yarattığı olumlu rüzgar sınırlı kalmış görünüyor. ABD faizleri geriliyor. Büyük resimde TL faizler açısından 03/01 ta açıklanacak Aralık ayı enflasyonunun önemli olacağını düşünüyoruz. Bir miktar daha faizlerde düşüşü olası görüyoruz. Eurobond: ABD 10 yıllık tahvil faizi 2,43% seviyesinde.abd'de de Obamacare ve FBI soruşturmaları da yeniden gündemin üst sıralarına oturdu.türkiye CDS bu sabah 166 civarında. Türkiye eurobondlarında ABD ile vize krizine yönelik olumlu haber ile pozitif seyir gerçekleşti. Uzun vadelilerde yıllık verim %5,92 oldu.eurobond piyasasında olumlu seyrin sürmesi söz konusu olumlu haberlerin peşi sıra gelmesi ile olası bu durumda orta vadeli görünüm de pozitife döner. Türkiye eurobond faizlerinde ulaşılan seviyelerin orta vadede -sınırlıcazip olduğunu düşünüyoruz. Orta vadeli belirgin iyileşme için lehte (siyasi, ekonomik..) haber akışının devamına ihtiyaç sürüyor. 10 Yıllık Gösterge Bono Türkiye CDS 2025 Vadeli Eurobond 2043 Vadeli Eurobond

7 Eur/Usd & Altın Eur/Usd: Parite seviyesi arasında sıkışan hareketi ardından Çarşamba günü bölgesini aşıp 1,1927 seviyesini görmüştü. Dün Euro lehine kazanımlarını 1,1950 seviyesine kadar sürdürdü.abd de vergi reform tasarısının geçmesine ve geçici fonlamanın hükümetin kapanmasına engel olmasına karşın Usd güçsüz kalmayı sürdürüyor. Almanya da politik endişeler sürüyor. Sosyal Demokrat Parti'nin genel başkanlığını yapmış olan Almanya Dışişleri Bakanı Sigmar Gabriel, partisinin koalisyon şartlarını açıkladı. Gabriel, "Başbakanlık, AB reformlarıyla ilgili önerileri geri çevirmeye devam ettiği müddetçe Birlik partileri ile koalisyon kurmayız" dedi Ocak tarihleri arasında yapılacak SPD- CDU/CSU görüşmeleri önemli. Parite bu sabah seviyesinde direnç bölgesinin aşılması halinde paritede yükselişin devamı görülebilir. Bu durumda 1.20, ve 1,2090 seviyeleri görülebilecektir. Diğer yandan paritede gerileme yaşanması halinde ise seviyeleri destek olarak takip edilebilir. Paritede Eur lehine yükseliş hareketinin süreceğini düşünüyoruz. Altın: Altın yükseliş hareketini sürdürüyor. ABD faiz seviyeleri Ons-Altın için önemli. ABD 10 yıllık %2,50 seviyesine yaklaştıkça güç kaybediyor ve %2,40 seviyesine geri dönüyor. Bu Altın için pozitif. ABD 10 yıllık faizleri %2,43 seviyesinde bulunuyor. Altın Usd seviyesine ulaştı. Ancak piyasalarda yaşanan düşük hacimin etkisi ile hareketler bizce net bir yön vermekten uzak sonrasında ve Usd Altın için direnç bölgeleri olarak öne çıkıyor. Güvenli liman algısını kalıcı kılacak yeni bir hikaye gelmemesi halinde Usd seviyesi üzerinde kalıcılık beklemiyoruz. Olası geri çekilmelerde ise ve Usd destek seviyeleri olarak öne çıkıyor.

8 Gbp/Usd & Gbp/Eur DXY Dolar Endeksi lehte gelen veri ve haber akışına rağmen değer kazancı elde edemiyor. Endeks bu sabah 92,80 civarında seyrediyor. Bunun etkisi ile Gbp güçleniyor. Bugün İngiltere de piyasalar kapalı. Gbp/Usd: Parite 1,3360 ile hafta başlangııcı yaptı. Sonrasında parite güçlü bir yükseliş eğilimine girdi.bunda Usd daki satış basksı etkili oldu. Bu sabah ise 1,3460civarında işlem görüyor. 1,3450 seviyesi kritikti. Bu seviyenin aşılması ile önce 1,3535 sonrasında 1,36 seviyesi tekrar gündeme gelecektir.düşüşlerde ise desteği ön plana çıkıyor. Gbp/Usd Eur/Gbp: 0,8890 seviyesi dün görüldükten sonra bu sabah 0,8876 seviyelerinde işlem görüyor. Aralık ayı başından bu yana geçerli olan 0,8850-0,8760 aralığındaki seyir yukarı yöne dönmüş görünüyor. Yukarı yönde yükseliş çabasının devamı halinde ise 0,89-0,8920 günün direnci. Bugünkü seyirde 0,8850 ise önemli destek. Eur/Gbp

9 Mutlu,sağlıklı ve huzurlu bir yeni yıl dileğimizle 29 Aralık 2017 Bu sayfa raporun ayrılmaz bir parçasıdır. Lütfen raporun sonundaki çekinceyi dikkate alınız.