Piyasalarda Bugün Piyasalar. Sektörel Haberler Hurda araçlara faiz teşviki gündemde İran ile büyük devletler arasında anlaşamaya varıldı

Transkript

1 Piyasalarda Bugün Piyasalar Küresel piyasalar İran ile sağlanan anlaşmayı coşkuyla karşılarken petrol fiyatları gevşedi. Petrol fiyatlarında aşağı yönlü hareketin devamı ve siyasi gerginliğin daha da azalabileceği beklentileri ile mali piyasalarda yeniden riskli varlıklara yönelim görülebilir. Cuma günü TL nin değer kazancıyla yatırımcıların hisse senetleri piyasasında alım yönünde yer aldığı görüldü. Cuma günü BİST in kapanışının ardından küresel piyasaların olumlu seyri ve küresel gündemdeki gelişmeler neticesinde bu sabah BİST in yukarı yönlü hareketini sürdüreceğini düşünüyoruz. Türkiye nin en büyük ithalat faturası enerji açığından kaynaklanırken İran ın uranyum zenginleştirme çalışmalarına kısıtlama getirerek bazı ambargoların gevşetilmesine karar verilen anlaşma petrol fiyatlarının gevşemesini sağlayarak Türkiye nin görünümünü iyileştirebilir. BİST 100 endeksin puana doğru yükselirken yatırımcılar TL nin diğer para birimleri karşısındaki değerini takip edecek. Bizce piyasalar yılsonu yaklaşırken iyimserliğini sürdürecek. Bu beklenti ile piyasalardaki geri çekilme hareketlerinin kısa vadeli yatırımcılar için alım fırsatı olarak görüleceğini düşünüyoruz. İran ile sağlanan anlaşma bugün Tüpraş, Gübre Fabrikaları ve havayolları şirketlerini olumlu etkileyebilir. Yurtdışı gündemde önemli bir veri akışı görülmezken yurtiçinde Kasım ayı kapasite kullanım oranı ve reel sektör güven endeksi verileri açıklanacak. Tahvil ve bono piyasası sabah kotasyonlarında gösterge kıymet 2 baz puan iyileşerek %8,99 bileşik faiz düzeyinde işlem görürken TL de güne güçlü başladı. Piyasa Rakamları Kapanış 1 Gün 1Ay BIST-100, TL 75, % -4.6% İşlem Hacmi TL mn 3,688-2% -11.5% MSCI EM Endeksi % -3.4% MSCI Türkiye Endeksi % -7.3% TRLIBOR, 3 Ay% baz 98 baz Gösterge Tahvil baz 138 baz Eurobond baz 45 baz US$/TRY % 1.8% EUR/TRY % 0.5% BIST 2013T F/K BIST 2014T F/K MSCI GOÜ Endeksi $ bazında Sektörel Haberler Hurda araçlara faiz teşviki gündemde İran ile büyük devletler arasında anlaşamaya varıldı 14/10/ /10/ /10/ /11/2013 MSCI GOÜ Türkiye End.USD 11/11/ /11/2013 MSCI GOÜ Endeksi Şirket Haberleri THYAO TI: Ajanda Türk Havayolları yılın ilk on ayında Sabiha Gökçen de 3,1 milyon yolcuya ulaştı Yurtiçi Ajanda 25/11/2013 İktisadi Yönelim Anketi ve Kapasite Kullanım Oranı-Kasım Yurtdışı Ajanda Tahm. Önc. 25/11/2013 FRN:Yöneticilerin Sahip Olduğu -- 9 FRN:Üretim Görünüm Göstergesi BRZ:FGV Tüketici Güven Endeksi BRZ:FGV IPC-S Tüketici Fiyat Endeksi ABD:Bekleyen Konut Satışları MoM -- -5,6% ABD:Dallas FED Imalat Aktivitesi MSCI Sektör Endeksleri En İyi / Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün Donanım-Yaz. 1.0% Telekom 0.0% Teknik ekip. 0.8% Perakende 0.2% Havayolu Taşımac 0.8% Sanayi 0.3% Elektrik 0.7% Yarı iletkenler 0.4% Kamu hizm. 0.7% Sağlık 0.4% BIST-100 En İyi / En Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün TRCAS 8% IHEVA -2% CCOLA 4% ASUZU -1% OTKAR 4% TRGYO -1% GLYHO 4% TEBNK -1% TOASO 4% DOHOL -1% BIST-100 İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket Kodu Kapanış 1 Gün Hac. (TL mn) GARAN % 481 HALKB % 231 EKGYO % 228 ISCTR % 176 AKBNK % 164 Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. 1

2 Şirket Haberleri Türk Hava Yolları Türk Havayolları yılın ilk on ayında Sabiha Gökçen de 3,1 milyon yolcuya ulaştı Sabah gazetesinin haberine göre, Türk Havayolları (AnadoluJet dahil) yılın ilk on ayında Sabiha Gökçen Havalimanında 3,1 milyon yolcuya ulaştı. Doluluk oranı da yılın aynı döneminde %77 ye çıkarak geçtiğimiz yıl %74 olan oranın üzerine çıkmış oldu. THY nin Sabiha Gökçen de güçlü bir şekilde bulunması Pegasus ile rekabet arttırarak iki havayolunun da gelirlerini olumsuz etkileyebilir. Ancak, Sabiha Gökçen operasyonları THY nin gelirleri içinde küçük bir yer kapladığından etkisi az olacaktır. THYAO TI AL 37% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanış PD, mn 10,405 14,214 HAO PD, mn 5,225 7,138 (x) 2013T 2014T F/K PD/DD FD/FAVÖK (TL) 1Ay Yıliçi Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Sektörel Haberler Hurda araçlara faiz teşviki gündemde Sanayi Bakanı Nihat Ergün hurdaya çıkmış araçların yerli üretilen araçlarla değiştirilmesine faiz teşviki verilmesi için çalışmaların yapıldığını açıkladı. Daha önce Maliye Bakanı Mehmet Şimşek hurda teşvikinin söz konusu olmadığını söylemişti. İran ile büyük devletler arasında anlaşamaya varıldı İran'la masaya oturan altı 'süper güç' anlaşmaya vardı. Buna göre, İran a uygulanan altın ve değerli maden yaptırımı hafifletilecek. İran ın otomotiv endüstrisi, İran a yılda yaklaşık 1.5 milyar dolar gelir sağladığı hesaplanan petrokimya ihracatı üzerindeki kısıtlamalar azaltılacak. Anlaşmaya göre petrol tarafında daha fazla kesintiye gidilmeyecek ve mevcut seviye korunacak. Görüşmelerin olumlu yönde ilerlediği ve önümüzdeki dönemde Iran ın petrol ihracatının arttığı bir senaryo Türkiye gibi petrol ithal eden ülkeleri pozitif etkileyecektir. Bugün TUPRS, GUBRF, THYAO ve PGSUS hisselerin olumlu tepki vermesini bekliyoruz. Hatırlatmak gerekirse Tüpraş 2013 yılında 2012 yılında İran dan aldığı ham petrol miktarı üzerinden %20 ek kesintiye gitmişti. Şirketin 2013 yılında İran dan toplamda 5.7 milyon ton petrol alacağını varsayıyoruz. Şu anki anlaşma 2 Aralık ta sona eriyor yılı için de %20 lik bir ek kesinti söz konusuydu fakat yukarıda bahsedilen anlaşma sayesinde bunun gerçekleşmeyeceğini düşünüyoruz. Şirketin İran dan 1 milyon ilave petrol almasının şirketin rafineri marjı üzerindeki etkisini 0.09 dolarsent/ varil olarak hesaplıyoruz. Şirket 2011 yılında ambargo öncesi İran dan 9.7 milyon ton ham petrol alıyordu, bu da toplam hap petrol alımlarının %47 sini oluşturuyordu. 2

3 Döviz Piyasası Almanya da beklentilerin üzerinde gelen iş iklimi verisinin bölge ekonomisine olan güveni artırmasıyla beraber euro dolar karşısında yükselişini sürdürdü. İran ın nükleer programı üzerine altı büyük ülkeyle yaptığı anlaşmadan sonra EMTİA fiyatları sert bir şekilde gerilerken, döviz piyasalarında sabah saatleri itibariyle bir hareket göremiyoruz. Petrol ve doğal gaz fiyatlarının sert bir şekilde gerilemesini sağlayan ve İran a uygulanan ekonomik ambargonun kalkması için atılmış ilk adım olan bu anlaşma Türkiye gibi petrol ve doğal gaz ithalatçısı olan bir komşu ülke için kritik önem taşıyor. Anlaşmanın Türk lirası tarafında orta vadeli etkilerinin pozitif olacağını öngörüyoruz. Yurtiçinde iktisadi yönelim anketi ve kapasite kullanım oranı anket sonuçları açıklanacak. ABD de bekleyen konut satışları ve Dallas Fed imalat aktivitesi verileri bekleniyor. Döviz Piyasası Verileri Değişim (%) 22/11/2013 İtibari ile Kapanış Günlük Yıliçi Dolar Euro Euro/Dolar Sepet Kaynak: Bloomberg 1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% TRY CZK HUF Dolara Karşı Günlük Performans(%) KZT PLN RON RUB UAH ZAR CNY INR ARP BRL Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL Borçlanma Araçları Piyasası Önemli bir veri açıklamasının olmadığı günde tahvil piyasası yatay seyretti. Petrol ve doğal gaz fiyatlarının sert bir şekilde gerilemesini sağlayan ve İran a uygulanan ekonomik ambargonun kalkması için atılmış ilk adım olabilecek bu anlaşma Türkiye gibi petrol ve doğal gaz ithalatçısı olan bir komşu ülke için kritik önem taşıyor. Anlaşmanın Türk lirası ve dolayısıyla tahvil piyasasına orta vadeli etkilerinin pozitif olacağını öngörüyoruz. 2 yıl vadeli (TRT071015T12) gösterge kıymetin faizi 4bp gerileyerek % 9,01 bileşik seviyesinden son işlem gününü sonlandırdı. 0.2 Mil TL Gunluk Hacim 07/10* % 0-2 yıl 2-5 yıl TL Verim Egrisi FRN Kuponlu Kuponsuz Bono Eurotahvil Piyasası Haftanın son işlem gününde veriler tarafında Kasım ayı Almanya IFO verileri Avrupa tarafında piyasaların takip ettiği başlıca ekonomik gelişmeydi. IFO iş iklimi 109,3 ile beklentinin üzerinde açıklandı ve yatırımcıların ekonomi üzerinde olumlu beklentiler oluşturduğuna dair sinyal verdi. Alman 10 yıl vadeli kıymeti %1,70 seviyelerinin üzerinde işlem görmeye devam etti ve haftayı %1,746 seviyesinden sonlandırdı Bono Kuponlu Kuponsuz Ay Gelişmekte olan ülke tahvilleri önceki gün kaydettikleri değer kayıplarının bir kısmını haftanın son işlem gününde geri aldılar. ABD 10 yıl vadeli tahvilinin %2,8 seviyesinin altında işlem görmeye devam etti ve bu sabah itibariyle %2,7644 seviyesinde. Türkiye eurotahvil piyasası Cuma gününü yatay geçirdi. 5 yıl vadeli CDS 3 bp daralarak 199bp den işlem görüyor. 3

4 ÖNERİLERİMİZ Tahvil ve Bono Piyasası: Uzun vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi koruyoruz. Orta vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi TUT a çekiyoruz. Uzun vadeli sabit kuponlu kıymetlerde AL tavsiyemizi TUT a indiriyoruz. Mevduat: Faizlerde yukarı yönlü oynaklıktan rahatsız olan ve vade riski almak istemeyen yatırımcılar kısa vadeli mevduatta kalmaya devam edebilirler. 4

5 En Çok İşlem Görenler Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin (İş Yatırım) BIST te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde kalıyorsa TUT önerisi verilir. Portföy getirisi bilgilendirmesi: En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesi Araştırma Müdürlüğünün takip ettiği hisseler arasından temel analize ve piyasa dinamiklerine göre daha cazip (pahalı) olanlar arasından seçilerek oluşturulur. Seçilen şirketler kısa vadeli artış (azalış) potansiyeline, piyasa değerinin ve işlem hacminin büyüklüğüne göre ağırlıklandırılarak bir portföy oluşturulur. Oluşturulan portföyde yapılacak değişiklikler yatırımcılara duyurulduktan sonraki ilk seansın ortalama fiyatları baz alınarak yapılır. Duyurular, seansın kapalı olduğu saatlerde yapılmaktadır. En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesinin endekse göre (BIST 100) ve mutlak anlamda performansı ölçülürken alım satım işlemleri dolayısıyla oluşan maliyetler dikkate alınmamaktadır. Endeke göre getiri hesabında 23/09/2013 tarihinden itibaren ilgili seansın ağırlıklı ortalama endeks değerleri esas alınmaktadır. Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. 5