NİTELİKLİ YATIRIMCIYA İHRAÇ PAZARI

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "NİTELİKLİ YATIRIMCIYA İHRAÇ PAZARI"

Engin Emre
10 yıl önce
İzleme sayısı:

1 NİTELİKLİ YATIRIMCIYA İHRAÇ PAZARI

3 Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarı İMKB Tahvil ve Bono Piyasası bünyesinde, 17 Mayıs 2010 tarihinde faaliyete geçen Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarı nın açılması ile birlikte, kurulduğu günden beri sadece ikinci el piyasa işlemlerinin gerçekleştiği Tahvil ve Bono Piyasası nda birinci el piyasa işlemleri de gerçekleştirilebilecek duruma gelmiştir. Özel sektör borçlanma araçları piyasasının geliştirilmesine yönelik olarak yapılan çalışmalar sonucu kurulan Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarı, hem özel sektör borçlanma araçları piyasasının gelişimine katkıda bulunmak, hem de hisse senetleri İMKB de işlem gören ortaklıklara yeni ve kolay bir finansman imkânı oluşturmak amacıyla kurulmuştur.

4 İhraççı Kuruluşlar Bu Pazar da ihraççı ortaklıklar, hisse senetleri İMKB de işlem gören halka açık ortaklıklar olarak belirlenmiştir. İhraççı ortaklıkların sermaye piyasası mevzuatı kapsamında, yerine getirmek zorunda olunan yükümlülükleri hâlihazırda yüklenmiş ve yerine getiriyor olmaları, ihraç prosedürünün kolaylaştırılmasındaki ana etken olmuştur. Sağladığı Avantajlar İhraç prosedürü Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yapılan düzenlemelerle kolaylaştırılan Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarı ile, hisse senetleri İMKB de işlem gören ortaklıklar için banka kredisine alternatif, daha düşük maliyetli finansman imkânı getirilmiştir. Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarı nda gerçekleştirilecek ihraç işlemlerine ilişkin olarak, ihraca ilişkin izahname ve sirküler düzenleme zorunluluğunun bulunmaması bu Pazar ın ihraççılara sağladığı önemli kolaylıklardan biridir. Sadece borçlanma araçlarının tahsisli satışında söz konusu olan bu durum, Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarı nda yapılacak satışlar için de geçerlidir. Pazar da yapılacak ihraçlar için bir başka yenilik, satış işleminin çoklu fiyat, sürekli müzayede yöntemiyle yapılıyor olmasıdır. Yani ihraç süresince, satış fiyatı ihraççı tarafından anlık talebe göre serbestçe belirlenebilmektedir. Alıcılar da, o anki ihraç fiyatına karşılık, kendi talep fiyatlarını alım-satım sistemine iletebilmektedirler.

5 İhraç Süreci Borçlanma araçlarının nitelikli yatırımcılara Borsa da ihracı için ihraççı kuruluş tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu na yapılacak kayda alma başvurusuyla eşanlı olarak, borçlanma araçlarının Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarı nda satışı ve satışın sona ermesini takiben Kesin Alım-Satım Pazarı nda işlem görmesi için Borsa ya başvuru yapılmaktadır. Başvuru, her bir ihraç için ayrı ayrı veya bir yıllık dönem içinde yapılacak ihraçların tümünü kapsayacak şekilde yapılabilir. Pazar da ihraç işlemi tamamlanan borçlanma aracı, ihracın tamamlanmasını takip eden iş günü, Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım-Satım Pazarı nda doğrudan ikinci el işlemlere açılmakta, böylece ihracı tamamlanan borçlanma araçları için likidite imkânı sağlanmış olmaktadır. Yatırımcılar İhraç edilecek borçlanma araçları için yatırımcı tabanı olarak, sermaye piyasası mevzuatında tanımlanan nitelikli yatırımcılar belirlenmiştir. Böylelikle ihraç edilecek özel sektör borçlanma araçlarının, risk ölçme yeteneği olan, kurumsal yatırımcı niteliğini haiz yatırımcılar arasında işlem görmesi hedeflenmektedir. Pazarın İşleyişi İhraç süresince, satış fiyatı ihraççı tarafından anlık talebe göre serbestçe belirlenebilmektedir. Alıcılar da, o anki ihraç fiyatına karşılık, kendi talep fiyatlarını alım-satım sistemine iletebilmektedirler.

Başvuru, her bir ihraç için ayrı ayrı veya bir yıllık dönem içinde yapılacak ihraçların tümünü kapsayacak şekilde yapılabilir.

6 Pazar da işlemler 09:30-12:00 ile 13:00-14:00 saatleri arasında gerçekleştirilir. Emirler, işleme konu borçlanma aracının nominal değeri itibarıyla minimum ve katları şeklinde iletilir. Emirler, işlem yapmaya yetkili aracı kuruluş temsilcileri vasıtasıyla Piyasa ya iletilir. Pazar a ilişkin bilgiler anlık olarak, Tahvil ve Bono Piyasası Otomatik Alım-Satım Sistemi ile birlikte veri yayın kuruluşlarının sayfalarından da takip edilebilir. İMKB Tahvil ve Bono Piyasası bünyesinde Nitelikli Yatırımcıya İhraç Pazarı nın açılması şirketlere finansman olanaklarını genişletmek ve alternatifleri çoğaltmak amacıyla yeni bir fırsat yaratmıştır. Böylece, hisse senetleri İMKB Ulusal Pazar da ve İkinci Ulusal Pazar da işlem gören şirketlere, izahname ve sirküler düzenlemeksizin İMKB Tahvil ve Bono Piyasası ndan borçlanabilme imkânı sağlanmıştır. Bu şirketler Pazar da; bankalara, yerli ve yabancı yatırım fonlarına, sigorta şirketlerine, aracı kurumlara ve sermaye piyasası araçlarının ihraç tarihi itibarıyla en az 1 milyon TL tutarında Türk ve / veya yabancı para veya sermaye piyasası aracına sahip olan gerçek ve tüzel kişilere borçlanma aracı ihraç edebilmektedirler.

Pazar a ilişkin bilgiler anlık olarak, Tahvil ve Bono Piyasası Otomatik Alım-Satım Sistemi ile birlikte veri yayın kuruluşlarının sayfalarından da takip edilebilir.

7 İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Tahvil ve Bono Piyasası Müdürlüğü T F

8 Reşitpaşa Mah. Tuncay Artun Cad. Emirgan İstanbul Tel: Faks: Kasım 2011

Benzer belgeler

HİSSE SENETLERİ PİYASASI

HİSSE SENETLERİ PİYASASI Hisse Senetleri Piyasası Şirketler halka açılmak ve İMKB de işlem görmek suretiyle daha uzun vadeli ve daha uygun maliyetli alternatif bir finansman kaynağı sağlamanın yanı sıra