FİNANSAL BORÇ YÖNETİMİ

Transkript

1 FİNANSAL BORÇ YÖNETİMİ Uygulama, Trend ve Hizmetler Tanıtımı 2016 DÜŞÜK FAİZ MALİYETİ, KARLI BÜYÜME

2 Genel Ekonomik Göstergeler 2015 yılında kişi başına düşen milli gelir yaklaşık % 11 oranında azalarak yıllık USD ye gerilemiştir yılından bu yana kurda yaşanan artışlar Milli gelirin dolar cinsinden düşmesine sebebiyet vermiştir yılında ihracat, GSYİH nin %20 si kadardır yılları arasında neredeyse 3 kat artan ihracat, 2015 yılında önceki döneme göre kurun etkisiyle %8,7 oranında daralmış 144 Milyar USD ye gerilemiştir. Kaynak: TÜİK 2

3 Bankacılık Temel Göstergeleri 2016 itibarı ile kredi mevduat oranı bir önceki yıla göre sınırlı azalmasına rağmen %113 olarak devam etmektedir. Bireysel Krediler CAGR %17, KOBİ kredileri %25, Ticari&Kurumsal Krediler %24 artmıştır. Para birimi bazında ise TL krediler %21 artarken YP krediler %25 artmıştır. 3

4 Trendler Kur Riski Şirketlerin açık pozisyonu 184,3 milyar USD olup firmaların ödemesi gereken kısa vadeli yurtdışı yükümlülükler 76 milyar USD ye ulaşmıştır. Analiz Etki 2013 yılsonu itibarıyla 81 milyar USD olan yurtdışı yükümlülükler 2014 sonunda 79 milyar USD ye, 2015 yılı sonunda 76,5 milyar USD'ye gerilemiştir. Son 1 senede USD bazında yükümlülükler %3 oranında gerilemesine rağmen bu yükümlülüğün TL karşılığı %22 oranında yükselmiştir yılsonundan 2015 sonuna kadar USD kurunun %24 oranında büyüdüğü görülmüştür. Şirketlerin döviz yükümlülükleri kapsamında yılı kur seyrini ve riskini dikkatli izleyecekleri dönem olacaktır. Şirketler taşıdıkları döviz kredileri hacmini ve yükünü süregiden kur seyrine ve beklentilere göre etkin bir şekilde yönetmeleri gerekmektedir. Kur gelişimleri için doğru öngörüler ile hatasız aksiyonları almak kritik görünmektedir. 4

5 Trendler Büyüme & Faiz Oranları IMF 2016 tahminleri Türkiye ekonomisi için yukarı yönlü revize edilerek %3,8 seviyesinde belirlenirken, yılları arası tahmin %3,8 - %3,5 aralığında değişmektedir. Dünya ekonomisi için ise tahminlerini aşağı yönlü revize etmiştir. Piyasa faiz oranları 2015 yılı başlangıcından yükselme eğilimine girmiştir. Analiz Etki Yüksek faiz oranları ve artan maliyetler enflasyonun yüksek kalmasına sebep olmaktadır. Yüksek enflasyon ve faiz oranları şirketlerin satış hacmi ve karlılığına olumsuz etki yapmaktadır. Azalan talep ve yükselen maliyetler şirketlerin karlılık oranlarını düşürüp, borçlarını karşılama kabiliyetlerini zayıflayacaktır. Bu durum şirketlerin Nakit Akışını olumsuz etkilerken Banka geri ödemeleri üstünde baskı artacaktır. tarafından hazırlanmış olup, tüm hakları Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Ticaret A.Ş. ye aittir. 5

6 Trendler Kar Marjı Merkez Bankası verilerine göre şirketlerin karlılık oranlarında düşüş trendinin 2014 yılında daha da hızlandığı gözükmektedir yılında EBITDA Marjı/Karlılık bir önceki yıla göre %25 oranında azalmıştır. Analiz Etki Yükselen maliyetler nedeniyle şirketlerin karlılıkları düşerken, nakit akışında sorun yaşayan firmalar yükümlülüklerini zamanında yerine getirmede zorlanmaktadır. Karlılıkları düşen ve nakit sorunu yaşayan şirketler faaliyetlerini sürdürebilmeleri için daha fazla borçlanma yapmak veya küçülmeye gitmek zorunda kalacaklardır. TCMB verileri kullanılmıştır. tarafından hazırlanmış olup, tüm hakları Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Ticaret A.Ş. ye aittir. 6

7 Trendler Borçlanma TCMB verilerine göre şirketlerin mali borçları artan oranda yükselmektedir. Analiz Etki Düşen kar ve artan borçlar şirketlerin borçluluk rasyolarını olumsuz yönde etkilerken ratingleri zarar görmektedir. Yüksek borçluluk ve düşük kar bilançoların dengesini bozmaktadır. Mali borçların payı bilanço içinde yükselirken düşen karlılık şirketlerin özkaynaklarını eritmektedir. Yükselen mali borçlar ve zayıflayan özkaynaklar şirketlerin borç servislerini zamanında yapmalarını zorlaştıracaktır. TCMB verileri kullanılmıştır. tarafından hazırlanmış olup, tüm hakları Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Ticaret A.Ş. ye aittir. 7

8 Trendler Sorunlu Krediler Kredi artışı, GSMH ve Mevduat artışına göre daha hızlı olup 2013 yılında ilk defa Kredi/Mevduat oranı %100 ün üstüne çıkmıştır. Analiz Etki Gerek şirketlerin gerek hane halkının borçlulukları artmakta kredilerin banka bilançosu içindeki payı yükselmektedir. Yüksek kredi artışı takipteki kredilerin yükselmesine neden olacak, PD (Probability of Default) oranı yükselecektir. tarafından hazırlanmış olup, tüm hakları Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Ticaret A.Ş. ye aittir. 8

9 Besfin Finansal Borç Yönetimi Hizmet Kapsamı Kredi Yönetimi danışmanlığı altında verdiğimiz hizmetlerimiz aşağıdaki adımlarda gerçekleştirilmektedir Finansal Check-Up Çalışmanın ilk adımı olarak Şirketin durumunun hızlı bir şekilde tespit edilmesi için faaliyet gösterilen sektör dinamikleri, rakiplerin konumu, rekabet avantajları, finansal tablo analizi, mali borçlar ve dağılımını, borç ödeme planlarının faaliyetler ile uyumu tespiti edilerek hızlı bir şekilde Şirketin finansal durum tespiti yapılmaktadır. Yol Haritası ve Öneriler Durum tespiti sonrasında firmanın ihtiyaçları doğrultusunda izlenecek yol belirlenecektir. Kreditör bazında; tutar, vade, döviz cinsi, teminat, faiz ve komisyon oranı dikkate alınarak krediler değerlendirilip şirketin ihtiyaç ve hedeflerine uyumlu öneriler sunulacaktır. Uygulamanın İzlenmesi Analiz sonrasında Yol Haritasında önerilerinin uygulamaları, belirlenecek periyotlarda değerlendirilecek ve gerçekleşmeler takip edilecektir. DÜŞÜK FAİZ MALİYETİ, KARLI BÜYÜME *Hizmet kapsamı detayları için Mehmet Gökdemir ile adresinden iletişime geçebilirsiniz 9

10 Finansal İyileştirme Süreci Durum Değerlendirmesi Finansal Borç Yönetimi Yeniden Yapılandırma Likiditasyon Analiz Öneriler Uygulama Finansal Model Geliştirme ve İyileştirme Stratejileri Pazar & Kapasite Şirket Satışı Varlık Satışı Stratejik hedefler 10

11 Besfin Hizmetleri 11

12 Proje Ekibi Ferda BESLİ BESFİN'in kurucusu ve yönetici ortağıdır. Besli, Akbank'ta çeşitli pozisyonlarda çalıştıktan sonra Ticari Bankacılık, KOBİ, Proje Finansmanı ve Nakit Yönetimi Bölümlerinden sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı görevinden 2011 yılında emekli olmuş ve aynı yıl BESFİN'i kurmuştur. İstanbul Üniversitesi İktisat Bölümü Mezunu olan Besli Akbank'ta görev yaptığı süre boyunca dünyanın önde gelen finans kuruluşu Deutsche Bank'ta staj yapmış, satış ve pazarlama konularında çok sayıda yurtiçi ve yurtdışı eğitimlere katılmıştır. Deneyim alanları Kurumsal Finansman, Proje Finansmanı, Kredi ve Banka İlişki Yönetimi, Stratejik Pazarlama, olan Besli, son olarak London Business School'da Müşteri Odaklı Pazarlama Stratejisi eğitimine katılan, Avrupa Birliği'nin think-tank kuruluşu olan CEPS (Centre For European Policy) - IEMED ile birlikte Akdeniz ülkelerinde faaliyet gösteren KOBİ'lerin finansman sorunlarının çözümü için oluşturulan inisiyatifte görev alan Besli, 2010 yılında Barcelona ve Brüksel'deki toplantılara katılarak bu inisiyatifte aktif görev almıştır. Kurumsal Finansman, proje finansmanı, kredi ve banka ilişki yönetimi, stratejik pazarlama konularında deneyimli olan Besli Amerika'da WFS (Dünya Futuristler Derneği), İngiltere'de Chatham House, Türkiye'de TUSİAD ve çeşitli sosyal kuruluşlarda üyedir. Mehmet GÖKDEMİR 1990 yılında başladığı bankacılık kariyerinde Osmanlı Bankası nda Şube Kambiyo Uzmanı, Teftiş Kurulu Müfettiş, Şube Operasyon Yöneticiliği, Genel Müdürlük Ticari Krediler Müdürü görevlerinde bulunmuş, Garanti Bankası nda Genel Müdürlük Kurumsal Krediler Yönetici ve Krediler Bölge Müdürü görevlerinde bulunmuştur. Çukurova Üniversitesi İktisat Bölümü mezunu olan Mehmet Gökdemir, bankacılık kariyeri sürecinde kurum içi ve dışı bir çok mesleki ve sosyal eğitimler almış ve ayrıca eğitmen olarak da kurum içi görevlerde bulunmuştur. Bankacılık çalışmalarında mesleki, sistem geliştirme ve reorganizasyon vb bir çok projede görev almış ve proje liderliği yapmıştır. Ayrıca banka yönetici assessment sürecinde yer almış ve belirli bir süre assessor olarak görev almıştır. Özel sermaye girişimi olarak TAM Faktoring A.Ş.nin kurucu ekibinde üst düzey yönetici Genel Müdür Yardımcısı olarak yer almıştır. Şirket kuruluş, yapılanma ve geliştirme çalışmalarının yönetiminde görev almıştır. Mehmet Gökdemir 2015 Eylül ayı itibariyle Besfin ekibine katılmıştır. tarafından hazırlanmış olup, tüm hakları Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Ticaret A.Ş. ye aittir. 12

13 Proje Ekibi Erhan BENİM Aralık 2014 te Besfin bünyesine katılan Erhan Benim lisans eğitimini ekonomi ana dalı ve matematik yan dalı üzerine çalışarak tamamlamıştır. Mayıs 2014 te Amerika Birleşik Devletleri ndeki Franklin and Marshall College tan BA derecesi ile mezun olmuştur. Besfin de Kurumsal Finansman Uzman Yardımcısı olarak hizmet vermektedir. Lise eğitimini V.K.V. Koç Özel Lisesi nde tamamlamış, lisede Uluslararası Bakalorya (IB) programını tercih etmiştir. Temmuz 2012 teki Deutsche Bank Sales&Trading departmanındaki stajı ile finans sektörüne ilk adımını atmıştır te ise UBS Yatırım Bankacılığı bölümünde yaz analisti olarak görev almıştır. Ayrıca yılları arasında Franklin and Marshall College İşletme Ofisinde muhasebe asistanı olarak çalışmıştır. Finansal modelleme, değerleme, analiz, araştırma ve şirket satın alma & birleşmeleri gibi mevcut konularda Besfin e hizmet vermektedir. Anıl BİRİNCİ Haziran 2015 te Besfin bünyesine katılan Anıl Birinci, lisans derecesini 2014 yılında Orta Doğu Teknik Üniversitesi, İktisat bölümünden almıştır. Besfin de Kurumsal Finans Uzman Yardımcısı olarak hizmet vermektedir. Finans sektörüne ilk adımını Temmuz 2012 de Deloitte İstanbul ofisinde Denetim bölümü stajyeri olarak atmıştır. Ağustos 2013 te Ernst&Young İstanbul ofisinde Danışmanlık bölümü stajyeri olarak çalışmıştır. Bununla beraber üniversite eğitimi boyunca SPK, E&Y, PwC gibi kurumların kısa süreli eğitim programlarına katılmıştır.finansal modelleme, değerleme, analiz, araştırma ve M&A gibi konularda Besfin de hizmet vermektedir. Selen URUK Haziran 2015 te Besfin bünyesine katılan Selen Uruk, lisans derecesini 2013 yılında Mimar Sinan Güzel Sanatlar Üniversitesi Matematik bölümünden almıştır. Ayrıca Anadolu Üniversitesi, İktisat bölümü mezunudur yılında İstanbul üniversitesi nden Finans alanında master derecesini almıştır. Selen Uruk, 2012 Haziran ayında Agis Zorgverzekeringen de stajyer olarak çalışmıştır Mayıs ayında ise n11.com un E- Ticaret bölümünde stajyer olarak görev almıştır. Finansal Modelleme, değerleme, analiz, araştırma ve M&A konularında Kurumsal Finans Analisti olarak Besfin de hizmet vermektedir. tarafından hazırlanmış olup, tüm hakları Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Ticaret A.Ş. ye aittir. 13

14 Proje Ekibi Emre Ekrem ADVAN Kasım 2015 te Besfin bünyesine katılan Emre Ekrem Advan, lisans derecesini 2013 yılında Bilkent Üniversitesi İktisat bölümünden almıştır. Emre Ekrem Advan, 2011 Temmuz ayında Garanti Bankası nda stajyer olarak çalışmış, 2013 Temmuz ayında ise Doğuş Otomotiv in Satış bölümünde stajyer olarak görev almıştır yılının Ocak ayından Ekim ayının sonuna kadar Garanti Yatırım ın Kurumsal Finansman departmanında stajyer olarak görev yapmıştır. Finansal Modelleme, değerleme, analiz, araştırma ve M&A konularında Kurumsal Finans Uzman Yardımcısı olarak Besfin de hizmet vermektedir. Ali Enver ARSLAN Ocak 2016 da Besfin bünyesine katılan Ali Enver Arslan, lisans derecesini 2014 yılında Orta Doğu Teknik Üniversitesi İktisat bölümünden almıştır. Ali Enver Arslan, 2012 Ağustos ayında Türk Hava Yolları nda stajyer olarak çalışmış, aynı yılın Eylül ayında ise Halk Bankası Ticari Krediler biriminde staj yapmıştır yılının Ağustos ayında Birleşmiş Milletler Kalkınma Programı (UNDP) nda GAP Bölgesi Organik Tarım Kümelemesi Projesinde staj yaptıktan sonra bir süre halkla ilişkiler alanında çalışmıştır. Finansal Modelleme, değerleme, analiz, araştırma ve M&A konularında Kurumsal Finans Uzman Yardımcısı olarak Besfin de hizmet vermektedir. Erhan Benim Kurumsal Finans Analist Besfin Kadrosu & Araştırma Ekibi Ferda Besli Kurumsal Finans Başkan & CEO Anıl Birinci Kurumsal Finans Analist Selen Uruk Kurumsal Finans Analist Mehmet Gökdemir Kurumsal Finans Emre Ekrem Advan Kurumsal Finans Analist Ali Enver Arslan Kurumsal Finans Analist tarafından hazırlanmış olup, tüm hakları Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Ticaret A.Ş. ye aittir. 14

15 Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Tic. A.Ş. Tel: Faks: Avrupa Rezidans Karayolları Mah. Abdi İpekçi Cad. No: Kat Küçükköy Gaziosmanpaşa İSTANBUL Bu çalışma, Besfin tarafından özel olarak hazırlanmıştır. Çalışmanın içeriği Besfin in bilgisi dışında kopyalanıp yayınlanamaz. Çalışmanın kapsadığı görüşler ve yorumlar genel kabul görmüş teorik yaklaşımlar olup, gerçekleşmeleri koşullara bağlıdır. Çalışmanın içeriğinin Besfin bilgisi dışında direkt kullanımından doğacak olan zararlardan Besfin ve çalışanları sorumlu tutulamaz Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Tic. A.Ş.