Günlük Bülten. 26 Mayıs Mayıs, 2003 HSBC

Transkript

1 26 Mayıs, 2003 HSBC Günlük Bülten 26 Mayıs 2003 Genelkurmay Başkanı Orgeneral Hilmi Özkök bugün bir basın toplantısı yapacak Hükümet, Merkez Bankası nın kısa vadeli faiz oranlarını indireceği görüşünde Wolfowitz Amerika nın Irak savaşında Türkiye den istediği desteği alamamasının sorumluluğunun ağırlıklı olarak Türk Silahlı Kuvvetleri nde olduğunu söyledi Genelkurmay Başkanı Orgeneral Hilmi Özkök bugün bir basın toplantısı yapacak: Türkiye nin AB üyeliğiyle ve AK Parti hükümeti ile ordu arasındaki ilişkiyle ilgili olarak ordunun görüşlerini açıklamak amacıyla Genelkurmay Başkanı Orgeneral Hilmi Özkök bugün bir basın toplantısı yapacak. Saat te yapılacak toplantı piyasalar tarafından yakından takip edilecek. Geçen hafta bazı gazetelerde yer alan iddialara göre, ordu mensupları Başbakan Erdoğan a, hükümetin radikal yaklaşımlarının AB reformlarıyla cesaretlendirildiğini ve ordunun bu gelişmelerden rahatsız olduğunu ilettiler. Fakat, Cumartesi günü açıklama yapan Başbakan Erdoğan, hükümet ve ordu arasında AB reformlarından kaynaklanan anlaşmazlığa ilişkin haberleri yalanladı. Hükümet, Merkez Bankası nın kısa vadeli faiz oranlarını indireceği görüşünde: Maliye Bakanı Kemal Unakıtan ve Başbakan Tayyip Erdoğan Cuma günü farklı platformlarda yaptıkları açıklamalarda son iki piyasa beklenti anketindeki enflasyon beklentilerindeki iyileşmeye paralel olarak Merkez Bankası nın 3-5 puanlık bir kotasyon indirimi yapabileceğini ifade ettiler. Unakıtan ve Erdoğan olası kotasyon indiriminin döviz kurlarının dengelenmesine de yardımcı olacağını vurguladılar. Hükümet yetkililerinin açıklamaları piyasadaki kotasyon indirimi beklentilerini desteklerken, Merkez Bankası nın bu hafta içinde bir kotasyon indirimi yapabileceğini düşünüyoruz. Wolfowitz, Amerika nın Irak savaşında Türkiye den istediği desteği alamamasının sorumluluğunun ağırlıklı olarak Türk Silahlı Kuvvetleri nde olduğunu söyledi: Amerikan Savunma Bakan Yardımcısı Paul Wolfowitz, Amerika nın Irak savaşında Türkiye den istediği desteği alamamasının sorumluluğunun ağırlıklı olarak Türk Silahlı Kuvvetleri nde olduğunu söyledi ve ordunun hükümete destek olması gerektiğini ifade etti. Cari işlemler açığı Mart ayında büyümeye devam etti: 2002 yılının Mart ayında 193 milyon dolar açık veren cari işlemler dengesi bu yılın aynı döneminde 1.06 milyar dolar açık verdi. Böylece yılın ilk üç ayında cari işlemler dengesi açığı geçen yılın aynı dönemindeki 473 milyon dolara karşılık 2.4 milyar dolarlık açığa ulaştı. Cari işlemler dengesinde meydan gelen bozulma; 1- Dış ticaret dengesinde Mart ayında meydana gelen bozulmadan, 2- Bavul ticaretinde yıllık bazdaki şiddetli düşüşten, İMKB ,056 Piyasa Değeri (TL milyar) 59,612,026 Piyasa Değeri ($mn) 40,539 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 9,718 Günlük İşlem Hacmi ($mn) İlk 20 Aracı Kurum Alış/(Satış) farkı ($mn) 4.2 Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. Dow Jones 8, Nasdaq-Composite 1, Arjantin Merval İnd Nikkei 8, Piyasa verileri Günlük Mayıs Ayı Getiri(%) Getiri(%) İMKB $/TL 1,462, Euro/TL 1,723, Euro/$ Altın/Ons ($) $ O/N Repo (net) 31.98% Bono Piyasası 26/05/ % /04/ % ,000 2,500 2,000 1,500 1, $/TL 04/22/03 05/02/03 05/13/03 05/23/03 Interbank Hacim($mn) US$/TL 1,640,000 1,600,000 1,560,000 1,520,000 1,480,000 1,440,000 1,400,000 1,360,000 Haftalık portföy listesi Piyasa Değ. Hedef IMKB-100 ($ mn) P. Değ. Rel.Perf.(*) Portföy 23 Mayıs 03 ($mn) (%) Ağırlığı AKGRT %10 FROTO 865 1, %10 GARAN 1, %10 HURGZ %10 ISCTR 2,536 2, %10 KCHOL 2,086 2, %10 MIGRS %10 SAHOL 2,363 3, %10 TRKCM %10 TUPRS 1,711 2, %10 Portföy Performans İMKB-100 Relatif %8.08 %7.28 %0.75 Kümülatif %16.17 %6.62 %8.96 (*) 16 Mayıs 23 Mayıs 03 tarihleri arası performans

2 3- Irak savaşı nedeniyle azalan net turizm gelirleri ve işçi gelirlerinden, 4- Kamu sektörünün artan dış borç faiz ödemelerinden kaynaklandı. Diğer taraftan, 2002 yılının Mart ayında 1,089 milyon dolar fazla veren sermaye hareketleri dengesi bu yılın aynı döneminde 1,091 milyon dolar fazla verdi. Böylece yılın ilk çeyreğinde net sermaye girişi 4.4 milyar dolara (rezerv varlıklar dahil) ulaştı. Doğrudan yabancı sermaye girişlerindeki azalmaya karşın, özellikle Mart ayında bankaların döviz varlıklarındaki yükseliş (genel olarak Yapı Kredi Bankası nın yurt dışı şubelerinden kullandırılan kredilerin yurt içi şubeye devredilmesinden kaynaklanıyor), Ocak-Mart döneminde sermaye hareketlerinin 4.4 milyar dolara ulaşmasını sağladı. TL depo ihalesi: TCMB, para piyasasındaki fazla likiditeyi çekmek amacıyla düzenlediği bir ay vadeli TL depo ihalesinde maksimum %42.50 faiz oranı ile 200 trilyon TL borçlandı. İhalede oluşan faiz bir önceki ihaleye göre değişmezken, toplam talep miktarı geçen ihaledeki 275 trilyon TL ye karşılık 232 trilyon TL olarak gerçekleşti. TRL ve Bono Piyasası TCMB nin son beklenti anketi sonuçlarıyla da desteklenen yeni bir faiz indirim beklentisi bono faizlerinin orta çaplı bir gerileme göstermesine neden oldu. Günlük işlem hacmi Perşembe günü gerçekleşen 623 milyon dolardan 494 milyon dolara gerilerken gösterge niteliğindeki 26 Mayıs 2004 vadeli tahvilin ortalama bileşik faizi ise %51.16 dan %50.04 e düştü. Türk Silahlı Kuvvetleri'nin genç üyelerinin hükümetin politikalarından endişe duyduğuna ilişkin basın haberleri bugünkü işlemlerde endişelere neden olacaktır. Ancak birkaç gün içerisinde TCMB'nin yeni bir O/N faiz indirimine gideceği yönünde artan beklentiler de mali piyasalarda etkili olacaktır. Bu gelişmelere paralel olarak bono faizlerinin bugünkü işlemlerde %48-51 bandında hareket edeceğini tahmin ediyoruz. Eurobond piyasası ihraçları 23/05/2003 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP Hafta sonu tatili süresince portföylerde döviz taşımanın maliyetli olması ve ABD dolarının dış piyasalarda yabancı para birimleri karşısında değer kaybetmeye devam etmesi ABD dolar kurunun Cuma günü orta çaplı bir gerileme göstermesine neden oldu. TCMB nin dolar fiksingi bir önceki güne göre %1 azalarak 1,462,833 olurken bankalararası piyasada bugün vadeli alış/satış kotasyonları haftayı 1,460,000/1,467,000 den kapattı. Sürdürülmekte olan IMF beşinci gözden geçirmesi ile Genelkurmay Başkanı Özkök'ün açıklamalarına odaklanacak olan döviz piyasasında ABD dolar kurunun bugün 1,450,000-1,480,000 aralığında işlem göreceğini tahmin ediyoruz. Şirket Haberleri Ak Enerji [Piyasa Değeri: milyon dolar, Hedef Değer: 190 milyon dolar, AZALT], sermayesini %10 bedelsiz artırarak 54 trilyon TL den 59.4 trilyon TL ye yükseltilmesine ilişkin hisse senetlerinin ve %15.6 oranında (5.7 milyon dolar) nakit kar payının 29 Mayıs 2003 tarihinden itibaren dağıtılacağını açıkladı. Firmanın 1Ç2003 itibarıyla milyon dolar net nakit pozisyonu bulunuyordu. Dışbank [Piyasa Değeri: milyon dolar, Hedef Değer: 135 milyon dolar, TUT], iştiraklerinden Çelik Halat taki [Piyasa Değeri: 8.4 milyon dolar] %10 payını 0.85 milyon dolara Ditaş Doğan a [Piyasa Değeri: 6.3 milyon dolar] satma kararı aldı. Bu işlemde baz alınan fiyata göre Çelik Halat ın piyasa değeri 8.5 milyon dolara denk geliyor. Türk Hava Yolları [Piyasa Değeri: milyon dolar, Hedef Değer: 650 milyon dolar, AZALT], geçtiğimiz Cuma basında çıkan haberlerle ilgili yaptığı açıklamada, Boeing firmasından 23 adet uçak alımı ile ilgili opsiyonlarının olduğunu ancak bu aşamada herhangi bir alım planlanmadığını açıkladı Mayıs, 2003

3 Özelleştirme İdaresi Tüpraş taki [Piyasa Değeri: 1,711.5 milyon dolar, Hedef Değer: 2,000 milyon dolar, EKLE] %66 oranındaki kamu hissesinin blok satış yöntemiyle özelleştirileceğini açıkladı. Satışta en az %51 hissenin satılmasının hedeflendiği de belirtildi. Özelleştirmenin blok satış yoluyla yapılmasının hisse değerini olumlu yönde etkileyecek bir faktör olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle hisse ile ilgili Ekle önerimizi koruyoruz. Bu arada Özelleştirme İdaresi, devam etmekte olan Petkim [Piyasa Değeri: 1,023.4 milyon dolar, Hedef Değer: 800 milyon dolar, TUT] blok satış ihalesinde teklif vermiş olan beş yatırımcının tamamının nihai pazarlığa katılacağını da açıkladı. 26 Mayıs,

4 Teknik Analiz 26 Mayıs 2003: İMKB-100 endeks grafiği [Standard] Q.XU100, Last Trade, HiLoCl Bar 23/05/ , , , Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 5 23/05/ , Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 22 23/05/ , Q.XU100, Close(Last Trade), WMA 56 23/05/ , Q.XU100, Close(Last Trade), WMA /05/ , Daily Q.XU100 [HiLoCl Bar, WMA 5, WMA 22, WMA 56, WMA 200] 04/03/ /06/2003 (GMT) Mar 02 Nis 02 May 02 Haz 02 Tem 02 Ağu 02 Eyl 02 Eki 02 Kas 02 Ara 02 Oca 03 Şub 03 Mar 03 Nis 03 May 03 Haftanın son günü artan işlem hacmi ile yükselen endeks, orta ve uzun vadeli ortalamalarını yukarı çevirdi ve aynı zamanda 10,850 deki 200 günlük ortalamasını da kırdı. Haftaya 11,100 deki 200 haftalık ağırlıklı ortalamasını direnç olarak test ederek başlamasının ardından, haftanın ortasına kadar 10,850-11,100 aralığında kalarak kısa ve orta vadeli ortalamalarının da 200 günlüğü kesmesini sağlayabilir. 10,850-10,700 aralığına geri çekilmelerde kısa ve orta vadeli pozisyon alınabilir. Kısa vadeli pozisyonlar 11,100-11,200 dirençlerinden satılabilir, ancak orta ve uzun vadeli pozisyonlar taşınmalıdır. Price TRL Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 10, İMKB-30 13, İMKB Sınai 11, İMKB Mali 13, İMKB Hizm. 6, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim (%) Ege Seramik 1,490 12,03 Tekstil Fin. Kiralama ,54 Dardanel ,11 Abana Elektromek. 1,530 10,87 İdaş Döşeme 5,700 10,68 En çok düşen 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) Değişim (%) Makina Takım Sanayi 520-3,70 Sanko Pazarlama 8,000-3,03 Yataş Yatak 1,750-2,78 Vakıf Yat. Ortaklığı 1,490-2,61 Ege Endüstri 12,700-2,31 En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı Kapanış (TL) İşl.Hac.(TLmn) Yapı Kredi Bank. 1,630 63,833,844 Garanti Bankası 1,910 58,589,776 Turkcell 8,650 54,043,416 İş Bankası ( C ) 4,600 56,825,932 Koç Holding 15,100 55,663,108 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 10,722 10,735 10,721 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 11,100-11,200 11,500-11,625 12,000 Destek 10,850-10,750 10,500 10, Mayıs, 2003

5 Günlük Bülten HSBC Araştırma Bölümü Hayriye Turgay, Araştırma Müdürü Cenk Orçan, Müdür Yardımcısı Özgür Altuğ, Yönetmen (Ekonomist) Mehmet Fatih Keresteci, Yön. Yrd. (Ekonomist) Ilgın Erdoğan, Müdür Yrd. Bülent Yurdagül, Müdür Yrd. Kazım Andaç, Müdür Yrd. Levent Topçu, Yönetmen Ömer Ömerbaş, Yönetmen Yrd. İzzet Özdal, Yönetmen Yrd. Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından sadece Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği, alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Cad. No:122 B Blok Kat: Esentepe İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir, ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup, HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup, önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar, ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları, bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan ana paranın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda, döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer, fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda, yatırımların likidite edilmesi, değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz. 26 Mayıs,