HAFTALIK BÜLTEN. 13 Mart 2015 SAYI: 986

Transkript

1 HAFTALIK BÜLTEN 13 Mart 2015 SAYI: 986 HİSSE SENEDİ PİYASALARI Küresel borsaların bu hafta dalgalı ve karışık seyrettiği, Borsa İstanbul un ise haftayı değer kaybıyla tamamlayan borsalar arasında olduğu görülüyor. Piyasalara bu hafta AMB nin pazartesi günü başlayan 60 milyar Euro luk tahvil alım programı, Dolar ın Euro ve gelişen para birimleri karşısındaki yükselişi, FED faiz artışının yaklaştığı beklentisi, Yunanistan da reformlara yönelik gelişme kaydedilmesi gerekliliğine ilişkin açıklamalarla başta ABD istihdam piyasası ve perakende satışları olmak üzere makroekonomik veriler yön verdi. Borsa İstanbul da görülen aşağı yönlü hareketin belirleyicisi ise Dolar/TL deki sert yükselişti. Geçtiğimiz hafta %4,6 gerileyen BIST 100 endeksinde Salı günkü % 3,31 lik sert düşüş dikkat çekti. Endeks haftayı %4,35 lik haftalık değer kaybıyla hafta içi en düşük değer olan ,13 puandan tamamladı. Endeks geçtiğimiz hafta da %4,6 değer kaybı olmuştu. Yurtiçinde bu hafta TCMB Başkanı Başçı nın Cumhurbaşkanı Erdoğan a verdiği brifing, TCMB Rezerv Opsiyon Katsayıları nda yapılan değişiklik, TCMB nin açıkladığı Cari İşlemler Açığı ve TÜİK in açıkladığı Ocak ayı sanayi üretimi verileri takip edildi. Cumhurbaşkanının Başbakan Yardımcısı Babacan ve Merkez Bankası Başkanı Başçı ile görüşmesinin ardından yapılan açıklamada güçlü ve dengeli büyüme hedefleri doğrultusunda uygulanmakta olan politikalar ile Cumhurbaşkanının faiz ve üretime yönelik hassasiyetleri üzerinde durulduğu belirtilirken, Türkiye nin 2023 hedefleri doğrultusunda mevcut güven ve istikrar ortamının titizlikle muhafaza edilmesi gerektiğinin altı çizildiği belirtildi. TCMB 27 Şubat 2015 tarihli yükümlülük döneminden itibaren geçerli olacak şekilde geçici döviz likiditesi ihtiyacını karşılamak amacıyla rezerv opsiyon katsayılarının ilk dilimi ve son beş diliminde değişiklik yapıldığını açıkladı. Cari işlemler açığı Ocak ayında2,75 milyar dolarlık beklentinin altında 2 milyar dolar olarak gerçekleşti. Böylece yıllık cari işlemler açığı 42,9 milyar dolara geriledi. Bu gerilemede dış ticaret açığının %50 nin üzerinde azalarak 2,6 milyar dolara düşmesi ve net hizmet gelirlerinin 277 milyon dolar artarak 990 milyon dolara yükselmesi etkili oldu. TÜİK tarafından açıklanan verilere göre Ocak ayında sanayi üretimi beklentilerden kötü gelerek Ocak ayında %1,4 ve yıllık bazda ise %2,2 geriledi. Sanayi üretimi Aralık ayında %1,2 yükselirken, yıllık bazda ise %2,6 artış göstermişti. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi de ocak ayında, geçen yılın aynı ayına göre %2,2 azaldı. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde yıllık bazda, madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi %11,5 ve imalat sanayi sektörü endeksi %2,4 azalırken, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksinde %2,9 artış görüldü. KIYMETLİ MADEN VE EMTİA PİYASASI Bu hafta petrol ve altın fiyatları geriledi. Altın, FED 'in borçlanma maliyetlerini artıracağı beklentilerini güçlendirmesiyle hafta başında 3 ayın en düşük değerini gördü. Haftanın geri kalanında altının aşağı yönlü hareketinde doların güçlenmesi ve olumlu ABD ekonomik verilerinin altına olan talebi azaltması etkili olurken, sınırlı yükselişlerde ise olumsuz ekonomik verilerin FED in faiz artırımını erteleyebileceğine yönelik beklentiler ve düşük fiyatların talebi artırması etkiliydi. Haftaya 1170 ons/$ seviyesinden başlayan altın çarşamba günü 1147 ons/$ a kadar geriledi. Haftaya 59$ dan açılış yapan Brent petrolün varil fiyatı hafta içinde 56$ ın altına kadar geriledi. Petrol fiyatlarının hareketlerine ABD stoklarının geçtiğimiz hafta yine arttığını gösteren resmi veri, dolardaki yükselişin hammaddelere olan talebi azaltması ve askıya alınan sondaj makinelerinin artmasıyla ABD kaya gazı üretimindeki yavaşlama yön verdi. Hafta başında OPEC Genel Sekreteri Abdalla El-Badri, küresel petrol piyasasının yılın ikinci yarısında yeniden dengeye döneceğini söyledi. DÖVİZ ve HAZİNE BONOSU Döviz ve sabit getirili piyasaların seyrinde hafta başında AMB nin tahvil alım programına başlaması, Dolar ın pek çok para birimi karşısında yükselişe geçmesinin etkileri görüldü. Döviz piyasası hareketlerinde TCMB rezerv opsiyon katsayılarında gittiği değişikliğin etkileri sınırlı oldu. TL nin önemli para birimleri karşısındaki yukarı yönlü hareketlerine hafta başında siyasi kanattan gelen TCMB ye güven açıklamaları ve Erdoğan-Başçı görüşmesi sonrasında oluşan iyimser havanın yön verdiği söylenebilir. Bu hafta %8,69 - % 9,04 bandında hareket eden 2 yıllık gösterge tahvil faizi haftayı 17 baz puanlık artışla %8,92 seviyesinden tamamladı. Erdoğan-Başçı görüşmesi sonrası Perşembe günü 2,5833 seviyelerine gerileyen Dolar/TL Cuma günü, gelişen ülke piyasalarındaki çıkışların etkisiyle %2 nin üzerinde yükseldi ve rekor genişleyerek 2,6487 oldu. Tahvil alım programının başlaması ve Dolar daki güçlenmeyle Euro/Dolar paritesi 1,0495 e kadar geriledi. Haftaya 2,84 ün üzerinden başlayan Euro/TL kuru Euro daki zayıflamanın etkisiyle 2,74 seviyelerine kadar geriledi ve haftayı 2,77 nin üzerinden kapattı.

2 ULUSLARARASI PİYASALAR IMF den Ukrayna'ya yapılacak 17,5 milyar dolarlık yardımın, 10 milyar dolarlık bölümünün ilk 12 ay içinde serbest bırakacağı açıklaması geldi. Avrupa da Avro Bölgesi maliye bakanları, Yunanistan'a daha fazla kurtarma fonu sağlanması için Atina'nın acil adım atması gerektiğini iletti. Avro Grubu Başkanı ve Hollanda Maliye Bakanı kaybedecek daha fazla zaman olmadığı konusunda anlaştıklarını ifade ettiler. Yunan otoriteler kreditörler ile kurtarma fonlarının ülkeye açılmasını amaçlayan görüşmelere başladı. Bazı AB merkez bankalarının, Yunan bankalarına ek acil durum likidite yardımı ihtimaline muhalif tutum sergilediği konuşuldu. Avro Bölgesi nde sanayi üretimi Ocak ayında önceki aya göre %0,1 azalırken, geçen yılın aynı ayına göre ise %1,2 arttı. Yunanistan'da işsizlik oranı 2014'ün son çeyreğinde düşüş olacağı yönündeki beklentilerin aksine %25.5' ten %26.1'e yükseldi. Avrupa Merkez Bankası nın, Yunan bankalarının ülke merkez bankalarından alabileceği Acil Likidite Yardımı' nın üst bandını 600 milyon euro artırdığına dair haberler yer aldı. Almanya'da enflasyon aylık % 0,4'lük düşüşle Şubat'ta yıllık yüzde 0.1 arttı. Bir önceki aya göre yüzde 0,9 artış gösterdi. Fransa'da enflasyon yıllık % 0,3 geriledi ve aylık bazda ise % 0,7 artış görüldü. Rusya Merkez Bankası, politika faizini 100 baz puan düşürerek % 14'e çekti. ABD de Cleveland Fed Başkanı faizlerin yılın ilk yarısında artırılmasının uygun olduğunu belirtirken, Dallas Fed Başkanı ise sıkılaştırmaya erken başlanmasının faizlerde daha kademeli bir artırım için olumlu olacağını belirtti. Çalışma Bakanlığı'nın yayımladığı veriye göre 1999'dan bu yana en iyi yılını 2014 te kaydeden ABD'de istihdam piyasasında, iş imkanları Ocak ayında yükselerek, piyasanın kalıcı şekilde toparlandığına işaret etti. Açıktaki pozisyonlar Ocak'ta 121 bin artışla 5 milyona çıktı. Perakende satışlar Şubat ayında %0,6 geriledi. Beklentiler artış olması yönündeydi. Kötü hava koşulları ve düşük ücret artışının alışverişi kısıtladığı düşünülüyor. İşsizlik başvuruları 7 Mart'ta sona eren haftada 36,000 azalarak 289,000 kişi ile beklentilerin altında açıklandı. Ocak'ta % 0,8 düşen ÜFE, Şubat'ta da % 0,5 geriledi. Beklentiler % 0.3 artış yönündeydi. Gıda ile enerji fiyatlarını içermeyen çekirdek ÜFE de% 0,5 düşüş gösterdi. Michigan Tüketici Güven Endeksi 95,3 lük beklentilerin altında 91,4 e ve beklenti endeksi de Şubat ayındaki 88 seviyesinden 83,7 ye geriledi. Asya da Çin de Şubat ayı Tüketici Fiyatları beklentilerden hızlı ve %1,4 yükseldi. Merkez bankasının politikada gevşemeye hız vermesi ve Lunar Yeni Yıl tatilinin gıda ve nakliye maliyetlerini yukarı itmesinin enflasyondaki hızlanmada etkili olduğu belirtiliyor. Çin de sanayi üretimi, yatırım ve perakende satışlarda artış Ocak ve Şubat ayında beklentilerin altında kalarak Çin ekonomisinin ek teşviklere ihtiyaç duyabileceğine işaret etti. Sanayi üretimi yılın ilk iyi ayında geçen yılın aynı dönemine göre %6,8 artış gösterirken, perakende satışlar ise %10,7 artış kaydetti. Çin başbakanı geçtiğimiz hafta 2015 yılı büyüme hedefini %7 olarak açıklamıştı. Bu hedef 15 yıldan uzun bir sürenin en yavaş seviyesi oldu. Güney Kore Merkez Bankası, dün ülkenin deflasyon riskini önlemek amacıyla gösterge faiz oranını ülke için tüm zamanların en düşük seviyesi olan %1,75 e çekti.

3 2,6351 2,5851 2,5351 2,4851 $ Tarih $ Tarih ,5082 2, , ,5172 2, , ,5356 2, , , , ,6075 2, , ,6236 2, ,8453 Değ % 4,6 0 Değ % 1,3 0 1,1174 1,1074 1,0974 1,0874 1,0774 /$ Tarih /$ $/ Tarih $/ , , , , , , , , , , , , , , , ,8300 Değ % -3,1 4 Değ % 1, , , , , ,3300 / Tarih / /$ Tarih /$ , , ,3500 1, , , , ,5900 1, , , , ,0000 1, ,5037 Değ % -2,2 0 Değ % -2,6 0 0,7275 0,7255 0,7235 0,7215 0,7195 / Tarih / Altın TL/Gr. Tarih TL/Gr , , , , , , , , , , , , , , , ,510 Değ % -0,6 2 Değ % 0,6 8 BIST-100 Tarih Endeks Gösterge Tahvil Tarih G.Tahvil , , , , , , , , ,75 Değ % -4,3 3 Değ % -0,6 8 * Fiyatlar saat 17:00 itibari ile alınmıştır

4 DOW JONES S&P-500 Tarih Dow Jones NIKKEI Tarih Nikkei Değ % -1,5 2 Değ % 0,8 3 Tarih S&P-500 NASDAQ Tarih Nasdaq Değ % -1,5 8 Değ % -0,7 3 FTSE-100 Tarih FTSE-100 DAX Tarih Dax Değ % -0,5 0 Değ % 1,3 1 * Nikkei Endeksi hariç diğer borsaların Cuma günü değerleri saat 17:00 itibari ile alınmıştır.

5 Bizim Menkul Değerler A.Ş Araştırma Bölümü [email protected] Telefon : Önemli Uyarı Burada yer alan bilgiler Bizim Menkul Değerler A.Ş. tarafından okuyucuyu bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da belli bir getiri garantisi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun olmayan sonuçlar doğurabilir. Burada yer alan bilgiler BMD nin güvenilir olduğunu düşündüğü yayımlanmış bilgilerden ve veri kaynaklarından derlenmiştir. Kullanılan bilgilerin hatasızlığı ve/veya eksiksizliği konusunda BMD hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. BMD Araştırma raporları şirket içi ve dışı dağıtım kanalları aracılığıyla tüm BMD müşterilerine eşzamanlı olarak dağıtılmaktadır. Ayrıca, Burada yer alan tahmin, yorum ve tavsiyeler dökümanın yayınlandığı tarih itibariyle geçerlidir. BMD Araştırma Bölümü daha önce hazırladığı ya da daha sonra hazırlayacağı raporlarda bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerden farklı ya da bu raporda sunulan görüş ve tavsiyelerle çelişen başka raporlar yayınlayabilir. Çelişen fikir ve tavsiyeler bu raporu hazırlayan kişilerden farklı zaman dilimlerine işaret ediyor, farklı analiz yöntemlerini içeriyor ya da farklı varsayımlarda bulunuyor olabilir. Böyle durumlarda, BMD nin bu raporlardaki tavsiye ve görüşlerle çelişen diğer BMD Araştırma Bölümü raporlarını okuyucunun dikkatine sunma zorunluluğu yoktur. Bu çalışma kesinlikle tekrar çıkarılmak, çoğaltılmak, kopyalanmak ve/veya okuyucudan başkasına dağıtılmak üzere hazırlanmamıştır ve BMD Araştırma Bölümü nün izni olmadan kopyalanamaz ve çoğaltılıp dağıtılamaz. Okuyucuların bu raporun içeriğini oluşturan yatırım tavsiyeleri, tahmin ve hedef fiyat değerlemeleri de dahil olmak üzere tüm yorum ve çıkarımların, BMD Araştırma nün izni olmadan başkalarıyla paylaşmamaları gerekmektedir. BMD bu araştırma raporunu yayınlamaya, müşterilerine ve gerekli yatırım profesyonellerine dağıtmaya yetkilidir. BMD Araştırma Bölümü gerekli olduğunu düşündüğünde düzenli olarak yatırım tavsiyelerini güncellemekte ve temel analize dayalı araştırma raporları hazırlamaktadır. Bununla birlikte, bu çalışma herhangi bir hisse senedinin veya finansal yatırım enstrümanlarının alımı ya da satımı için BMD ve/veya BMD tarafından direk veya dolaylı olarak kontrol edilen herhangi bir şirket tarafından gönderilmiş bir teklif ya da öneri oluşturmamaktadır. Herhangi bir alım-satım ya da herhangi bir enstrümanın halka arzına talepte bulunma kararı bu çalışmaya değil, arz edilen yatırım aracı ile ilgili kamuya duyurulmuş ve yayınlanmış izahname ve sirkülere dayanmalıdır. BMD ya da herhangi bir BMD çalışanı bu raporun içeriğindeki görüş ve tavsiyelere uyulması sebebiyle doğabilecek doğrudan ya da dolaylı herhangi bir zarar ya da kayıpla ilgili olarak sorumlu tutulamaz.