Nasıl Olmalı? Finansman Kararı için Vergisel ve Hukuksal Değerlendirmeler

Nasıl Olmalı? Finansman Kararı için Vergisel ve Hukuksal Değerlendirmeler

Ajanda Bölüm A Finansman Temini Yöntemleri Nelerdir? Bölüm B Hedging İşlemleri

www.pwc.com.tr Finansman Temini Yöntemleri Nelerdir? A

4 finansman temini yöntemi 1 2 3 Borçlanma Aracı İhracı Kredi Alınması 4 Alternatif yöntemler

www.pwc.com.tr Finansman Temini Yöntemleri 1

Artıları Yeni getirilen matrahtan nakdi sermaye indirim imkanı Damga vergisi istisnası Primli ihraçta kurumlar vergisi istisnası Eksileri Rekabet fonu (4/10000) Dar mükellef ve gerçek kişiler için temettü (emisyon primi dahil) %15 (ÇVÖA hükümleri saklı) / tam mükellef kurumlar istisna Enflasyona tabi olma Geri iade zorluğu (sermaye avansı kaldırılması)

Nakit Sermaye İndirimi Karlı olmak / matrahtan indirim Zararda ileriye taşıma (endekslem e yok) Nakdi sermaye artışı (ödenmiş olmalı) Hesaplama yöntemi (Sermaye x TKFO x indirim oranı Artırılan sene için kıst uygulama Geçici de faydalanılmıyor (finansal etkisi dikkate alınmalı) Genel oran %50 ama belli kurumlarda %50 üzerine %25 veya 50% eklenmektedir (HAO %25/50% yat. Teşvik %25) Süre ve Sermaye azaltımının sonuçları

Örnekler Sermaye KonulmasıÖrnek 1 Artırılan tutar: 10 milyon HAO oranı: 50% > TKFO: 10% İndirim tutarı: 10 ml x %10 x 50%+50% x 12 ay * = 1ml Artırılan tutar: Örnek 2 10 milyon HAO oranı: 50% > TKFO: 10% 5 ml teşvik belgeli yatırım (gerçek yatırım) İndirim tutarı : 10 ml x %10 x 50%+50% +25% x 12 ay* = 1.25ml *artırıldığı sene kıst uygulama *artırıldığı sene kıst uygulama

örnekler Örnek 1 Artırılan tutar: 10 milyon 2016/6 ıncı ayda artırım HAO oranı: 50% > TKFO: 10% İndirim tutarı : 10 ml x %10 x 50%+50% x 6/12 ay * = 500.000 2019/6 ıncı ay sermaye 5 ml indirildi (6 ıncı aydan sonra 5 milyon üzerinden öncesi 10 ml üzerinden) *artırıldığı sene kıst uygulama

Hangi durumlarda ve kimler yararlanamaz İç kaynaklarla yapılan artırımlar Birleşme devir sonucu gelen artırımlar Kurumdan borç alarak yapılan arttırımlar Gelirleri pasif nitelikli kurumlar (Yatırım ortaklıkları) Aktifinin %50 den fazlası menkul kıymet / iştirak / ortaklık olan kurumlar (holding şirketleri) Arsa arazi yatırımı yapan kurumlar

www.pwc.com.tr Finansman Temini Yöntemleri Borçlanma Aracı İhracı 2

Tahvil İhracı Artıları Vergisel olarak çok efektif bir yöntem Düşük maliyet Banka kredilerinde ekstra line Eksileri Hukuki Sınırları (Özsermayenin 3 katı HAO olmayan kurumlarda 5 katı HAO larda) Uzun zaman alması SPK harçları ve profesyonel aracıların kullanım maliyetleri (büyüklük önemli) Bağımsız denetim maliyetleri Halka arz olursa ekstra prosedürler veya nitelikli yatırımcı Likitide

Borçlanma Aracı İhracı İHRAÇ Yurt içi Yatırımcıların faiz gelirleri ve alım-satım kazançları yatırımcı tipine göre 0% veya 10% stopaj Aracı kurum zorunluluğu Damga Vergisi istisnası Tahvil tesliminde ve faiz de KDV istisnası (faiz tartışması) Erken ödeme / amortize olma ve opsiyonlar dışı Yurt dışı Yatırımcıların faiz gelirleri vadeye göre %0/3%/7%/%10 arasında değişen oranlarda stopaja tabi Alım-satım kazançları stopaja tabi değildir. Damga Vergisi istisnası Tahvil tesliminde ve faiz de KDV istisnası (faiz tartışması)

www.pwc.com.tr Finansman Temini Yöntemleri Kredi Kullanımı 3

Hazine İşlemleri Nakit Havuzu Cash pooling işlemlerinin hukuki ve vergisel niteliği nedir? Türkiye Havuz Üyeleri Kambiyo mevuzatı izin veriyor mu? Stopaj olur mu? Transfer fiyatlandırması ve örtülü kazanç aktarımı kuralları uygulanmalı mı? X A.Ş Nakit Havuzu Havuz Üyeleri Havuz Üyeleri KDV doğar mı? KKDF doğar mı? Havuz Üyeleri Herbir para transferi için sözleşme yapmak gerekir mi? Damga Vergisi sonucu nedir?

Kredi Kullanımı Türkiye Örtülü sermaye Transfer fiyatlaması (TF) KKDF yok DV istinası Yurtiçi ilişkili şirket X A.Ş. Türkiyeye getirme zorunluluğu / Rotatif kredi yasağı (DV etkisi) Örtülü sermaye / TF KKDF (Döviz ise 3 sene üzeri, TL ise 1 sene üzeri yok) uzatma/devir /ort. Vade hesaplama konuları Yurtdışı ilişkili şirket %10 stopaj %18 KDV %0,948 DV Stopaj ve KDV / KKDF yok %5 BSMV (ihracat finansmanı teşvikler hariç) Yurtiçi banka Kredi Türkiyeye getirme zorunluluğu / Rotatif kredi yasağı (DV etkisi) Yurtdışı banka / finans kurumu %0 stopaj KDV/DV yok KKDF (Döviz ise 3 sene üzeri, TL ise 1 sene üzeri yok) uzatma/devir /ort. Vade hesaplama konuları

Örtülü Sermaye Finansman/Gider Kısıtlaması Ne getiriyor kısıtlama (faiz kur farkı KKEG / faiz stopaja tabi %15 (ÇVÖA) kdv etkisi Nasıl uygulanıyor (3:1 / 6:1 kuralı) dönem başı öz sermaye nakdi teminat İstisnaları (gayri nakdi kredi, birebir, belli bazı kurumlar (banka, faktoring leasing) Finansman kısıtlaması Herhangi bir borçlanmada özsermayeyi aşan kısma isabet eden kredi faizi/ kur farkı komisyon vsnin %10 kadarlık bir kısmı indirilemiyor (henüz yürürlükte değil)

Özel Durumlar-1 Yurtdışı Banka Kredi Holding Kredi iştirak Türkiye Stopaj KDV DV Örtülü sermaye KKDF TF

Özel Durumlar-2 Yurtdışı Grup şirketi Faizsiz Kredi iştirak Türkiye Stopaj KDV DV Örtülü sermaye KKDF TF

Kredi kullanımı / Karşılaştırmalı Vergi Analizi Yurtiçi ilişkili şirketten alınan krediler* Yurtiçi banka/finans kuruluşundan alınan kredi Yurtdışı ilişkili şirketten alınan kredi* Yurtdışı bank/finans kuruluşundan alınan kredi Stopaj Yok Yok %10 %0 Örtülü sermaye 3:1 /6:1 borç/özsermaye oranı - 3:1 /6:1 borç/özsermaye oranı KDV/BSMV %18 KDV %5 BSMV %18 KDV (sorumlu sıfatıyla) Damga vergisi %0.948 İstisna %0.948 İstisna KKDF - %0 Vadeye bağlı olarak %0 - %3 (döviz için anapara), TL için %1 faiz - - Vadeye bağlı olarak %0 - %3 (döviz için anapara), TL için %1 faiz

www.pwc.com.tr Finansman Temini Yöntemleri 4Alternatif Yöntemler

Alternatif yöntemler (leasing) Ağırlıklı makine, yatırım malı cihaz, kısmen gayri menkul finansmanı için. Önemli mallar %1 KDV (finansman avantajı) ve damga Ve harçlar istisna (tarihçe) Yeni kanun ile Vade de esneklik ve yeni ürünler (sat geri kiralama / yazılımlar kiralanması gibi) Amortisman kiracıya ait Sat geri kiralama önemli bir hal aldı (kurumlar vergisi ve KDV istisnası 8satım geri krialama ve geri alım), Damga ve harç istisnası (kiracı ilk devri harçi 4.55 binde), maliyeti arttırma Sat geri kiralamada tartışılan hususlar (yüklenilen KDV ne olcak, maliyet hakikaten artıyormu, sat geri kiralama bitince satarsa nasıl olacak),

Alternatif yöntemler (Faktöring) %5 BSMV maliyet DV, KKDF, harçlar yok

www.pwc.com.tr Hedging İşlemleri B

Hedging İşlemleri Stopaj Gider yazma KDV Döviz üzerine forward ve swap Değerleme Vergisel sonuçlar DV Faiz ve diğer emtia swapı Opsiyon sözleşmeleri Yurt içindeki karşı tarafla yapılan işlemler Yurt dışındaki karşı tarafla yapılan işlemler Yansıtma Birebir banka Kambiyo mevzuatındaki düzenlemeler Yurtdışı aracı kurum kullanma zorunluluğu ve sonuçları

Sorularınız? Foto Ad Barış Soyad, Yalçın, Unvan Direktör Bölüm Vergi Hizmetleri Ad Eray Soyad, Ergün, Unvan Müdür Bölüm Vergi Hizmetleri 26 +90 (212) xxx 326 xx 64 xx 60 mail.adresi@pwc.com baris.yalcin@pwc.com +90 (212) xxx 326 xx 66 xx 94 mail.adresi@pwc.com eray.ergun@pwc.com