GÜNLÜK BÜLTEN 12/12/2018 GÜNÜN YORUMU Asya hisse senetleri ve ABD'li vadeli endeksler, ABD - Çin ticaret anlaşmasına ilişkin olumlu sinyaller ve Kanada nın Huawei nin CFO'sunu kefaletle serbest bırakmasına bağlı olarak yükselişte. ABD de bugün açıklanacak Kasım ayı TÜFE de değişim beklenmiyor (Ekim ayında% 0.3). Dün açıklanan Ekim ayı ödemeler dengesi 2.7 milyar dolar fazla vererek 2.5 milyar dolarlık beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Böylece 12 aylık toplam cari açık 46 milyar dolardan 39.4 milyar dolara geriledi. Hazinenin dün düzenlediği 2 yıllık gösterge tahvil ihalesi sonrasında tahvil faizleri yükselirken TL değer kaybetti. Yarın gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizlerinde bir değişim beklenmiyor. Küresel piyasalardaki iyimserliğe paralel olarak BİST'te olumlu bir açılış bekliyoruz. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 12 Aralık 18 Beklenti Önceki 16:30 ABD Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (K 0,2% 0,2% 18:30 ABD Ham Petrol Stokları -2,990M -7,323M PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 91,801 -%0.5 %0.4 -%15.8 BİST-30 114,578 -%0.4 %0.1 -%14.7 BİST-BANKA 115,333 -%0.5 %0.8 -%28.8 GÜNDEM 12 ARALIK 2018 10:00 TÜİK Ekim Dış Ticaret Endeksleri ENKAI HBT:0,04TL Baz Fiyat: 4,49TL 13 ARALIK 2018 PPK Toplantısı ASELS HBT 0.0282TL 14 ARALIK 2018 Fitch Türkiye Gözden Geçirmesi 17 ARALIK 2018 10:00 TÜİK Eylül İşsizlik Oranı 10:00 TÜİK Ekim Sanayi Üretim Endeksi 20 ARALIK 2018 10:00 TÜİK Kasım Konut Satış İstatistikleri 14:00 TCMB Aralık Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti 21 ARALIK 2018 10:00 TÜİK Aralık Tüketici Güven Endeksi 26 ARALIK 2018 14:30 TCMB Aralık İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı ŞİRKET HABERLERİ ENKAI: Enka İnşaat ın 2018 karından 200mn TL (hisse başına 0,04TL) nakit avans temettü dağıtımı bugün gerçekleşiyor. PGSUS: Pegasus un açıkladığı Kasım ayı trafik verilerinde büyüme yıllık bazda iç hatlarda %10.3 gerileme ve yurtdışı hatlardaki %8.7 büyümenin etkisiyle konsolide bazda daralma %3.7 dir. TUPRS: Tüpraş Yönetim Kurulu 1 yıllık dönem içerisinde ve 1 milyar TL tutarı aşmayacak şekilde 5 yıl vadeye kadar çeşitli vadelerde Türk Lirası cinsinden halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak üzere SPK ya başvurmaya karar verdi. YKBNK: İlave ana sermayeye dahil edilebilir borçlanma aracı ihracı hakkında medyada yer alan haberlerle ilgili Yapı Kredi bir açıklama yaptı. BİST-SINAI 108,234 -%0.5 -%1.8 -%11.0 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 2,599 %0.2 -%1.2 -%20.8 NIKKEI 225* 21,592 %2.1 -%3.0 -%5.6 Hang Seng* 26,178 %1.6 %2.1 -%9.1 Dow Jones 24,370 -%0.2 -%4.0 -%0.5 S&P 2,637 %0.0 -%3.3 -%1.0 NASDAQ 7,032 %0.2 -%2.3 %2.5 Almanya DAX 10,781 %1.5 -%4.8 -%18.2 Ingiltere FTSE 100 6,807 %1.3 -%3.5 -%9.2 Fransa CAC 40 4,806 %1.3 -%5.0 -%11.4 Rusya RTS 1,135 -%0.2 %1.8 -%1.3 Brezilya BOVESPA 86,420 %0.6 %1.0 %17.1 Hindistan SENSEX 35,538 %1.1 %2.1 %7.0 MSCI GOP Endeksi 965 %0.2 -%0.2 -%13.3 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 5.3580 %0.5 %1.9 %39.2 EUR/TL 6.0692 %0.2 %1.1 %34.5 EUR/USD 1.1330 %0.1 %0.8 -%3.4 USD/JPY 113.44 -%0.1 %0.3 -%0.2 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1243.5 -%0.1 %3.3 %0.3 Gümüş ($/ons) 14.6 %0.2 %4.0 -%6.8 Brent ($/varil) 60.9 %1.1 -%13.5 %1.5 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2.888 0.01 bp -0.29 bp 0.49 bp VIX 21.76 -%3.9 %25.3 %119.4 * Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg EKONOMİ HABERLERİ ÖDEMELER DENGESİ: Ekim ayında ödemeler dengesi 2.7 mlr $ fazla vererek 2.5 mlr $ civarındaki beklentilerin üzerinde bir fazla ile ayı tamamlamış oldu. HAZİNE İHALESİ: Hazine dün düzenlediği 2-yıllık gösterge tahvil ihalesi ile rekabetçi olmayan teklif (ROT) dahil 2.8 mlr TL lik satış yaptı. bir Kuruluşudur. 1
ŞİRKET HABERLERİ ENKAI: Enka İnşaat ın 2018 karından 200mn TL (hisse başına 0,04TL) nakit avans temettü dağıtımı bugün gerçekleşiyor. Referans hisse fiyatı 4.49 TL. PGSUS: Pegasus un açıkladığı Kasım ayı trafik verilerinde büyüme yıllık bazda iç hatlarda %10.3 gerileme ve yurtdışı hatlardaki %8.7 büyümenin etkisiyle konsolide bazda daralma %3.7 dir. Doluluk oranı %83.7 yle geçen senenin %3.4 pp altındadır. Özellikle dış hatlardaki büyümenin Sabiha Gökçen verisinin gerisinde kalması pazar payı kaybına işaret etmektedir. Gerek pazar payı kaybı, gerek yolcu sayısındaki daralma gerekse 11A18deki %9 luk büyümenin 2018 yılı şirket beklentisi olan %11-13 ün altında kalması hisse performansı üzerinde baskı yaratabilir. TUPRS: Tüpraş Yönetim Kurulu 1 yıllık dönem içerisinde ve 1 milyar TL tutarı aşmayacak şekilde 5 yıl vadeye kadar çeşitli vadelerde Türk Lirası cinsinden halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak üzere SPK ya başvurmaya karar verdi. Haberi Tüpraş hisseleri açısından nötr olarak değerlendiriyoruz. YKBNK: İlave ana sermayeye dahil edilebilir borçlanma aracı ihracı hakkında medyada yer alan haberlerle ilgili Yapı Kredi bir açıklama yaptı. Açıklamaya göre ilave ana sermaye ihracı için fırsatlar araştırılmakta. İhracın zamanlaması, tutarı ve ana sermayedar katılım oranları ise bu aşamada henüz netleşmemiş ve piyasa koşullarına göre belirlenecek. Bloomberg ilave ana sermayeye dahil edilebilir 1 milyar dolar tutarında tahvil için çalışıldığını ve ihraç edilecek tahvilin %80 nini bankanın ortakları olan Unicredit ve Koç Holding in almasının beklendiğini belirtmişti. Banka Nisan ayında yaptığı açıklamada ilave ana sermayeye dahil edilebilir 500 milyon dolar tutarında tahvil ihracı planlandığını belirtmişti ve ihraç için çeşitli yatırım bankaları görevlendirilmişti. EKONOMİ HABERLERİ ÖDEMELER DENGESİ: Ekim ayında ödemeler dengesi 2.7 mlr $ fazla vererek 2.5 mlr $ civarındaki beklentilerin üzerinde bir fazla ile ayı tamamlamış oldu. Böylece 12 aylık toplam cari açık 46.0 mlr $ dan 39.4 mlr $ a düşüş gösterdi. Enerji dışı cari açık 12 aylık toplam bazda 7.6 mlr $ dan 0.6 mlr $ a gerilerken enerji ve altın dışı cari fazla Eylül ayındaki seviyesi olan 2.6 mlr $ dan 9.3 mlr $ a yükseldi. Belirtmemiz gerekiyor ki bu iyileşme yapısal bir kırılmadan ziyade ithalattaki şiddetli düşüşten kaynaklanıyor. Ödemeler dengesinin Kasım ayında da fazla vererek cari açığın yılı 27 milyar dolar seviyesinde tamamlamasını bekliyoruz. Bu derecede düşük cari çık Türkiye de en son 2005 yılında görülmüştü. HAZİNE İHALESİ: Hazine dün düzenlediği 2-yıllık gösterge tahvil ihalesi ile rekabetçi olmayan teklif (ROT) dahil 2.8 mlr TL lik satış yaptı. 2.8 mlr TL nin 2.3 mlr TL si piyasa yapıcı ve kamu kurumlarına yapılan satıştan oluştu. İhalede teklifleri karşılama oranı %34.1 oldu. İhalede ilginç olan piyasada iki yıllık tahvil faizi %21.37 iken ihalede oluşan ortalama faizin %18.62 olması oldu. Hatırlatmak gerekirse sabah saatlerinde de aynı vadedeki tahvil faizi %20.59 seviyesindeydi. Öyle görünüyor ki Hazine ihalede faizleri düşük tutmak için ihalede satışı düşük tutmuş durumda. Ancak bu hamleye piyasanın tepkisi negatif oldu ve hem tahvil faizleri yükseldi hem de USDTRY kuru gün içinde gördüğü en düşük seviye olan 5.30 a karşılık ihalenin ardından 5.40 a kadar yükseldi. Hazine nin ayın geri kalanında gelecek hafta düzenleyeceği 7-yıllık FRN olmak üzere bir ihalesi bulunuyor. bir Kuruluşudur. 2
Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih KLNMA TÜRKİYE KALKINMA VE YATIRIM BANKASI A.Ş. 13 Aralık 18 POLHO POLİSAN HOLDİNG A.Ş. 20 Aralık 18 KPHOL KAPİTAL YATIRIM HOLDİNG A.Ş. 21 Aralık 18 AVOD A.V.O.D. KURUTULMUŞ GIDA VE TARIM ÜRÜNLERİ A.Ş. 28 Aralık 18 ADBGR ADANA ÇİMENTO SANAYİİ T.A.Ş. 31 Aralık 18 ADNAC ADANA ÇİMENTO SANAYİİ T.A.Ş. 31 Aralık 18 ADANA ADANA ÇİMENTO SANAYİİ T.A.Ş. 31 Aralık 18 Kaynak: BİST Tablosu Hisse 2017 Net Kar (TL mn) Brüt Nakit (TL mn) Dağıtım Oranı (%) Hisse Başına Brüt Nakit (TL) Tarihi Genel Kurul Tarihi Hisse Fiyatı TL 12 Aralık 18 Getirisi (%) ENKAI 2,567.7 200.0 7.8% 0.0400 12 Ara 2018 28 Mar 2018 4.53 0.9% ASELS 1,387.8 28.2 2.0% 0.0247 13 Ara 2018 2 Nis 2018 25.76 0.1% TCELL 1,979.1 633.3 32.0% 0.2879 17 Ara 2018 29 Mar 2018 12.13 2.4% KUTPO 32.2 4.0 12.4% 0.1002 20 Ara 2018 6 Nis 2018 4.75 2.1% SONME 11.8 4.4 37.2% 0.0780 27 Ara 2018 5 Haz 2018 3.15 2.5% OSMEN 6.1 0.7 12.2% 0.0378 31 Ara 2018 11 May 2018 1.65 2.3% ATLAS 9.3 1.4 15.5% 0.0482 31 Ara 2018 13 Haz 2018 1.38 3.5% ULKER 383.2 88.0 23.0% 0.2573 5 Haz 2018 15.68 1.6% AKGUV 6.5 0.5 8.3% 0.0131 10 Ağu 2018 2.26 0.6% Kaynak: KAP Açıklamaları * verimine göre sıralanmıştır. Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır. bir Kuruluşudur. 3
Planlanan Sermaye Arttırımları Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih ARTI 100.00% AVISA 52.54% AGYO 50.00% AKBNK 30.00% BNTAS 100.00% DMSAS 50.00% DENGE 200.00% ETILR 142.87% INTEM 900.00% HURGZ** 7.25% GEREL 100.00% GEREL** 10.61% GOLTS 150.00% KRSTL 100.00% MSGYO 72.08% 12 Aralık 18 PEKGY 500.00% SNKRN** 15.67% OSMEN** 3.23% ODAS 117.12% TACTR 100.00% TGSAS 100.00% USAK 130.76% Kaynak: BİST ** Tahsisli Sermaye Artırımı bir Kuruluşudur. 4
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler. bir Kuruluşudur.