Türkiye Piyasalar 06 Şubat 2019 Çarşamba S&P 500 Brent Petrol USD Endeks %0.47 %0.02 %0.22 Günlük Bülten Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Bugün açıklanması beklenen önemli bir veri bulunmuyor TSİ Hisse Senedi Piyasası 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Bono Piyasası 28 Ocak 29 Ocak 30 Ocak 31 Ocak 1 Şubat 4 Şubat 5 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Saat 106,000 104,000 102,000 100,000 98,000 Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de yatay bir açılış bekliyoruz. Dün 4 günün ardından ilk kez artıda kapatan endekste bugün, küresel piyasalardaki olumlu hava ile, kayıpları telafiye yönelik bir hareket görebiliriz. Dün borsada, İş Bankası ile ilgili açıklamalar sebebiyle yüksek volatilite ile sert yükseliş ve düşüşler gördük. Bugün endeksin 101-105 bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bugünün Haberleri: 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 28 Ocak 29 Ocak 30 Ocak 31 Ocak 1 Şubat 4 Şubat 5 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 Endeksler, para piyasaları ve emtia 15.5 15.0 14.5 14.0 13.5 Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 102,448 102,255 0.2% 15.3% 12.2% İşlem Hacmi, TL mln 8,898 6,569 35.5% 70.0% 229.8% Turkey 2019 (May 15, 19) 14.30% 14.29% 1 bps -240 bps -219 bps Turkey 2030 6.94% 7.06% -12 bps -39 bps -32 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY 5.20 5.22-0.3% -2.5% -1.7% EUR/TRY 5.93 5.97-0.6% -2.4% -2.2% Sepet (50/50) 5.57 5.59-0.5% -2.4% -2.0% DOW 25,412 25,239 0.7% 8.4% 8.9% S&P500 2,738 2,725 0.5% 8.1% 9.2% FTSE 7,177 7,034 2.0% 5.0% 6.7% MSCI EM 1,052 1,048 0.4% 9.0% 8.9% MSCI EE 169.46 168.14 0.8% 8.1% 11.6% Shanghai SE Comp 2,618 2,585 1.3% 4.1% 5.0% Nikkei 20,844 20,884-0.2% 6.6% 4.1% Petrol (Brent) 61.99 61.98 0.0% 14.8% 14.8% Altın 1,315 1,312 0.2% 2.4% 2.6% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Sinpas G.M.Y.O. SNGYO 0.41 7.9% 3,828 Sekerbank SKBNK 1.23 4.2% 39,780 Kiler G.M.Y.O. KLGYO 1.98 4.2% 14,994 Aksa AKSA 8.92 3.8% 16,570 Tekfen Holding TKFEN 24.42 3.8% 37,044 Tofas Otomobil Fab. TOASO 19.87 3.7% 27,592 En çok düşenler Is Bankasi (C) ISCTR 5.38-6.4% 833,062 Sise Cam SISE 6.25-5.6% 81,530 Gubre Fabrikalari GUBRF 3.28-4.1% 8,223 Galatasaray GSRAY 1.39-3.5% 8,816 Karsan Otomotiv KARSN 1.41-3.4% 12,125 Koza Anadolu Metal KOZAA 5.96-3.4% 235,890 Ekonomik Ajanda Saat 10:00 da TÜİK, geçen yılın üçüncü çeyreğine ilişkin hane halkı yurt içi turizm istatistiklerini açıklayacak Politik Ajanda Saat 13:30 da Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, ODTÜ Kültür ve Kongre Merkezi'nde ODTÜ Teknokent Açılışı'na katılacak Saat 16:00 da Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan Cumhurbaşkanlığı Külliyesi'nde MHP Genel Başkanı Devlet Bahçeli'yi kabul edecek Bilanço Takvimi OTKAR 4Ç18 sonuçları bu hafta açıklanacak. Research Turkey Net Kar beklentisi 173.84 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise 48.65 milyon TL. KRDMD 4Ç18 sonuçları bu hafta açıklanacak. Research Turkey Net Kar beklentisi 451.61 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise 48.60 milyon TL. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com
06 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Piyasalarda bugün... Piyasalar ABD de devam eden bilanço sezonu etkileri hisse senedi endeksleri üzerinde olumlu etkileşim bırakmaya devam ediyor. Büyük çoğunluğu kapalı olan Asya kıtası endeksleri nedeniyle gösterge elde etmek adına zorlandığımız hafta içerisinde ABD endeks vadelilerinin gün içi seyri işlemlerde yönlendirici konumda bulunuyor. Salı günü işlemleri bu kapsamda değerlendirilebilir. Dolar endeksindeki yükseliş bir süredir bahsettiğimiz şekilde EURUSD paritesi üzerinden gelen zayıf euro teması kaynaklı şekillenmekte. 96 seviyesine ulaşan endeks henüz gelişmekte olan ülke para birimlerini olumsuz etkilemiş değil. Doğu Avrupa para birimleri euro kaynaklı zayıflarken Türk lirası Amerikan doları karşısında 5.20 li seviyelerde denge arayışı içerisinde. 5.17 desteği geri çekilmelerde kritik önemini koruyor. ABD Başkanı Trump ın ulusa sesleniş konuşmasından ekonomide işlerin yolunda gittiği mesajı öne çıkarken Kuzey Kore lideri ile Şubat ayı sonunda gerçekleştirmesi beklenen görüşmeye dair de teyit geldi. Günün ABD cephesinden gelecek en önemli gelişmesi, Fed Başkanı Powell ın Washington da gerçekleştireceği konuşma olacak. TSİ 7 Şubat 03.00 e denk geleceğinden fiyatlamalara en azından bugün için doğrudan etkisi olacağını düşünmüyoruz. Nispeten veri zayıf günde yatay-pozitif seyrin global ve yerelde korunacağı kanaatindeyiz. Yakın zaman içerisinde 25bp faiz artırımına giden Tayland ve faizde sabit duruşunu koruyan Brezilya merkez bankalarının gün içerisinde takip edilecek olan toplantılarından herhangi bir para politikası ayarlaması gelmesi beklenmiyor. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.34 primlenme ile tamamlarken genel olarak gün içi işlemlerde birlikte değerlendirildiği peer üyelerle birlikte fiyatlanma eğilimi içerisinde oldu. Meksika ve Güney Afrika para birimleri değer kazanımında listenin ilk iki sırasında yer alırken, Doğu Avrupa para birimleri götürüde dikkat çekti. BİST 100 endeksi günü ikinci kez 102500 desteği gerisinde kapatmasına rağmen %0.18 primlenme ile tamamladı. Gösterge 10 yıllık tahvilde faizin kapanış seviyesi %14.31 oldu. Avrupa seansı işlemlerinde takip edilen majör endekslerin tamamında primlenme gözlendi. Euro Stoxx 50 %1.57, FTSE 100 %2.04, CAC 40 %1.66 ve DAX %1.71 düzeyinde performans sergiledi. Bölge genelinde en ciddi değer kazancı İngiltere varlıklarında takip edilirken değer kaybı söz konusu olmadı. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansına benzer bir resim oluşumu söz konusuydu. Majör ABD endekslerinin tamamı gün sonunda değerlenirken sürükleyici üye bir kez daha %0.74 ile Nasdaq oldu. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke endeksleri arasında Brezilya ve Şili sınırlı düzeyde değer kaybederken, diğer üyelerde değer kazançları takip edildi. Asya seansında TSİ 07.57 de NKY 225 %0.32 ile iyimser tabloyu koruyor. CNH- CNY spreadi tatil etkisiyle 185 pips seviyesinde oluşmakta. Orkun.Godek@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU
GÜNLÜK BÜLTEN 06 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Haber akışı... ABD Başkanı Trump, başkanlık koltuğundaki ikinci "Birliğin Durumu" konuşmasını Temsilciler Meclisi Genel Kurul salonunda yaptı. 29 Ocak'ta yapılması planlanan, ancak federal hükümetin kapalı olması sebebiyle 5 Şubat gününe ertelenen konuşmanın yapıldığı oturuma, ABD Başkan Yardımcısı Mike Pence ve Temsilciler Meclisinin Demokrat Başkanı Nancy Pelosi başkanlık etti. Trump, "DAEŞ'in kalıntılarını yok etmek için müttefiklerimizle birlikte çalışıyoruz, artık savaşçılarımızın Suriye'den evlerine dönme vakti geldi" dedi. Trump, konuşmasında, Kuzey Kore lideri Kim ile yapacağı 2. zirvenin Vietnam'da 27-28 Şubat'ta gerçekleşeceğini ilan etti. (NTV) Fransa da Genel İş Sendikası (CGT), Sarı Yeleklilere destek için ülke genelinde 24 saat grev ilan etti. Ülke genelinde 160 farklı kent ve kasabada meydanlara inen Genel İş Sendikası üyeleri ile Sarı Yelekliler, başkent Paris te birlikte yürüdü. (NTV) Dışişleri Bakan Yardımcısı Büyükelçi Sedat Önal ve ABD Dışişleri Bakanlığı Siyasi İşler Müsteşarı David Hale, ikili ve bölgesel ilişkilerin geliştirilmesine ilişkin bir araya geldi. ABD Dışişleri Bakanlığı, "Her iki taraf, bahsedilen konularda ilerleme kaydedebilmek için beraber çalışmanın devam etmesine yönelik kararlılıklarını gösterdi" açıklamasını yaptı. (NTV) Merkez Bankası aylık fiyat gelişmeleri raporunu yayımladı. Raporda şu ifadelere yer verildi: "Gıda grubunda taze meyve ve sebze fiyatlarındaki güçlü artışa bağlı olarak yıllık enflasyon yükselmiştir. Mevsimsellikten arındırılmış verilerle çekirdek enflasyon göstergelerinin üç aylık ortalamaları düşmeye devam etmiştir." (NTV) ABD Adalet Bakanlığı ve İç Güvenlik Bakanlığınca bazı medya kuruluşlarında Kongre ara seçimlerine dışarıdan etki olduğu haberlerine ilişkin ortak açıklama yapıldı. Açıklamada, yabancı aktörlerin seçime etki ettiğine dair herhangi bir kanıt olmadığı belirtildi. (Bloomberg HT) İngiltere Başbakanı Theresa May İrlanda adasına barışı getiren Hayırlı Cuma Anlaşması'na bağlılığını teyit ederek, adaya fiziki sınır getirmeyecek bir Brexit sözü verdi. Brexit anlaşmasının parlamentoda reddedilmesinin ardından verdiği geniş tabanlı diyalog sözü kapsamında Kuzey İrlanda'nın başkenti Belfast'ı ziyaret eden May, burada yaptığı konuşmada, adaya barış getiren Hayırlı Cuma Anlaşması'na bağlılığını yineledi. "Bugün burada büyük Kuzey İrlanda halkına ve içerdiği bütün köken ve geleneklere, Belfast/Hayırlı Cuma Anlaşması'na, devamı olan St Andrew ve Stormont House anlaşmaları ile mutlak nitelikteki ilkelerine, benim ve bütün İngiltere nin bağlılığını teyit etmek için bulunuyorum. diyen May, bu anlaşmalarla şekillenen sürecin İrlanda adasına barışı getirdiğini vurguladı. İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılma sürecinde Kuzey İrlanda'nın kilit konumuna dikkati çeken May, "Amacım Kuzey İrlanda ile İrlanda Cumhuriyeti arasında fiziki sınıra dönülmemesine yönelik sarsılmaz kararlılığımı teyit etmektir." diye konuştu. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3
06 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan, Fed'in faiz politikasına yönelik olarak "Görünüm belirginleşene kadar faiz adımı atılmamalı" dedi. Kaplan, faiz artırımlarına gidilmesine destek vermeden önce ABD ekonomisinin görünümünün daha berrak hale gelmesini beklediğini, ancak tablonun ancak önümüzdeki aylarda açık hale gelmesini öngördüğünü söyledi. Kaplan, "Sabrın Değeri" başlıklı makalesinde, "Fed'in, ekonomik görünüm daha belirgin hale gelene kadar, sabır göstermesi ve harekete geçmekten kaçınmasının daha doğru olacağını düşünüyorum," dedi ve "2019 yılının ilk yarısında durumun daha açık hale gelmesini bekliyorum" şeklinde görüş bildirdi. (Bloomberg HT) ABD'de imalat dışı sektörde ekonomik aktivite Ocak ayında yavaş büyüdü. Bugün açıklanan veriye göre ISM imalat dışı endeksi Ocak'ta 58'den 56.7'ye geriledi. Bu, Temmuz'dan beri en düşük seviye olarak kayda geçti. Beklenti 57.1'di. Yeni siparişler endeksi 62.7'den 57.7'ye gerileyerek Aralık 2017'den beri en düşük seviyeye inerken istihdam endeksi ise 56.6'dan 57.8'e yükseldi. (Bloomberg HT) New York Fed Eski Başkanı William Dudley Fed'in bilançosunu küçültmesinin yatırımcılar tarafından dikkatle izlenmesini 'şaşkınlıkla' karşıladığını belirterek finans piyasalarındaki son dalgalanma gibi diğer faktörlere dikkat çekti. Bloomberg'te kaleme aldığı bir makalede Dudley Fed'in bilançosunun bazı piyasa katılımcılarının öngördüğü gibi tehdit olmadığını savundu. Dudley "Piyasa katılımcıları ekonomik görünüme odaklanmalı. Para politikasına ve kısa vadeli faizler konusunda uygun karar almaya yön verecek olan da bu. Eğer (ekonomik) görünüm değişirse Fed'in düşünceleri de değişecektir" değerlendirmesine yer verdi. (Bloomberg HT) Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından yayımlanan geçici verilere göre, 2003=100 bazlı reel efektif Döviz kuru endeksi, TÜFE bazında ocakta bir önceki aya kıyasla 0,54 puan azalarak 75,61'e geriledi. Endeks, Aralık 2018'de 76,15 düzeyinde bulunuyordu. (Bloomberg HT) Orkun.Godek@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU
GÜNLÜK BÜLTEN 06 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Fiyatlamalar... Fiyatlamalar Haber akışının azaldığı küresel fiyatlama ortamında işlemler yatay-pozitif eksende devam ediyor. Ortak para birimi euronun zayıflığı beklenti gerisinde kalan ISM imalat dışı endeks verisine rağmen Amerikan dolarında güçlü duruş zeminini koruyor. Dolar endeksi dün bahsettiğimiz 22 günlük ortalamasının üzerine yükselerek 96 seviyesinden işlem görüyor. Yerel varlık fiyatlamalarında faiz ve kur cephesinde görülen eğilim beklentilerimizle paralel. BİST 100 endeksinin ise 102500 seviyesinin gerisinde ikinci kez kapanış yapmasını ihtiyatlı karşılıyoruz. Söz konusu bölge üzerindeki oluşum isteği yukarı eğilim açısından kritik önemde. USDTRY paritesi işlemlerinde küresel risk iştahına paralel eğilim öngörüyoruz. 5.17 destek, 5.28 direnç konumunda. EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz. Teknik açıdan 1.1350 destek, 1.1450-1.1560 ise direnç olarak izlenebilir. Orkun.Godek@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5
06 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 101,800 103,800 arasında işlem gördü ve günü +0,18% değişimle 102,500 seviyesinde kapattı. RSI 70 seviyesinde devam etti. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. X100 Grafite 3 günlük düşüşün ardından alım tepkileri ile yükselerek 5g ort 103,500 test edildi. Gelen satış aktivitesi 102,000 desteğine geriledi ve yatay kapattı. 22g ort 97,900 seviyesinde kaldı. 103,500 aşağısında 102,000 ara destek ve ana hedef/destek olarak 100,500 seviyesini görüyoruz. X100 Desteklerini 100,500 ve 102,000 ; Dirençlerini ise 103,500 ve 105,000 olarak görüyoruz. X100 Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 100,500 103,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirel@denizbank.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU
GÜNLÜK BÜLTEN 06 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 130,000 133,000 arasında işlem gördü ve günü +0,08 değişimle 130,950 seviyesinde kapattı. RSI 65 seviyelerinde devam etti. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. ŞUBAT Gün 3günlük düşüşün ardından yükselerek 5g ort 132,600 test edildi. Gelen satış aktivitesi ile 130,000 desteğine 3bn puan kadar geriledi ve sonrasında yatay kapattı. 22g ort 126,000 seviyesinde kaldı. Kısa vadeli destek seviyesi 129.700 ve ana destek 126.000 olarak görüyoruz. Kısa vadeli ilk direnç seviyesi 133.000. ŞUBAT Desteklerini 129,700 ve 126.000 ; Dirençlerini ise 133,000 ve 134,000 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah yatay açılış sonrasında 129,700 133,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma Mustafa.Keskinturk@denizinvest.com, AliBarbaros.Demirel@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7
06 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık ISCTR 27.09.2018 24.5% 21.9% 11.3% YKBNK 23.01.2018-29.5% -18.5% 9.5% VAKBN 23.01.2018-33.7% -23.4% 7.4% TTKOM 22.01.2019 22.1% 18.8% 11.3% SAHOL 27.09.2018 24.7% 22.1% 11.4% TKFEN 28.11.2018 21.9% 11.9% 10.2% ARCLK 28.11.2018 26.8% 16.4% 10.6% PGSUS 03.09.2018 20.0% 10.0% 9.8% AKSEN 03.09.2018-29.6% -35.5% 6.0% NAKİT 12.5% Portföy getirisi Nominal Getiri 2017 47.5% 2018-11.3% 12 aylık 3.0% 2019 başından 21.0% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri -0.1% 12.1% 19.7% 7.8% Model Portföy geçmiş performansı 1.90 125 1.80 120 1.70 1.60 115 1.50 110 1.40 1.30 105 1.20 100 1.10 1.00 95 Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Şub 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU
GÜNLÜK BÜLTEN 06 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Şubat 4 Pazartesi 10:00 TÜFE (Ocak) (Yıllık) 20.3% 10:00 ÜFE (Ocak) (Yıllık) 33.6% 17:00 SISE telekonferans Şubat 5 Salı - - Şubat 6 Çarşamba - - Şubat 7 Perşembe 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - TOASO 4Ç18 sonuçları (Deniz Net Kar bekl.: TRY429 mln, Konsensus bekl.: TRY342 mln) EREGL 4Ç18 sonuçları (Konsensus bekl.: TRY1.356 mln) Şubat 8 Cuma - AKGRT 4Ç18 sonuçları ISCTR 4Ç18 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY1.502 mln) 14:00 EREGL analist toplantısı 17:00 EREGL telekonferans 18:45 ISCTR telekonferans Şubat 9-10 Haftasonu - - Hafta içinde - - KRDMD 4Ç18 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY452 mln) - - OTKAR 4Ç18 sonuçları (Konsensus net kar bekl.: TRY174 mln) DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9
06 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank AL 6.96 7.11 36,192 52.0% 6.0 5.5 4.9 0.9 0.8 0.7 15% 15% 15% Albaraka Turk AL 1.30 1.95 1,170 21.0% 4.9 3.3 2.9 0.5 0.4 0.4 10% 13% 13% Anadolu Hayat Emeklilik TUT 6.11 8.14 2,627 17.0% 11.7 8.6 6.6 2.8 2.3 2.1 25% 30% 34% AvivaSA AL 8.25 15.27 1,485 20.0% 14.6 14.0 9.9 5.6 5.2 4.2 45% 39% 47% Garanti Bank AL 9.04 13.39 37,968 48.0% 6.0 5.2 4.7 0.9 0.8 0.7 15% 17% 16% Halkbank AL 7.58 14.86 9,475 49.0% 2.5 2.4 2.1 0.4 0.3 0.3 15% 15% 15% Isbank TUT 5.38 8.49 24,210 31.0% 4.6 4.2 3.6 0.6 0.5 0.5 12% 13% 14% TSKB AL 0.86 1.53 2,408 39.0% 4.0 3.4 3.0 0.7 0.6 0.5 17% 18% 18% Vakif Bank AL 4.72 8.68 11,800 25.0% 3.2 3.0 2.5 0.5 0.4 0.4 16% 16% 16% Yapi Kredi Bank AL 1.97 3.02 16,641 18.0% 4.6 3.9 3.2 0.6 0.5 0.4 12% 13% 14% Ortalama 5.3 4.7 4.1 0.8 0.7 0.6 15% 16% 16% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler Enka Insaat TUT 4.88 5.59 24,400 12.0% 9.5 8.1 9.6 5.0 3.8 4.7 1.3 1.0 0.6 Koc Holding AL 17.27 22.20 43,795 22.0% 8.9 8.2 7.9 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Net Holding AL 1.80 3.16 1,015 37.0% 3.3 24.3 6.3 5.1 4.0 3.0 1.5 1.1 0.8 Sabanci Holding AL 9.35 15.00 19,078 44.0% 5.5 5.5 4.5 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT 6.25 5.76 14,063 34.0% 11.5 10.9 9.8 7.3 6.6 5.8 1.6 1.5 0.9 Tekfen Holding AL 24.42 27.70 9,035 48.0% 11.7 6.9 7.1 6.9 3.7 2.8 0.9 0.4 0.0 Ortalama 9.0 8.1 7.9 6.0 4.6 4.7 1.3 1.0 0.6 Petrol ve Gaz Aygaz TUT 11.82 15.97 3,546 24.0% 6.1 6.0 6.0 6.4 4.8 4.1 0.3 0.2 0.2 Petkim AL 5.80 6.70 9,570 44.0% 6.8 9.5 6.7 6.4 9.5 7.2 1.5 1.4 1.1 Turcas AL 1.53 3.70 391 28.0% 6.3 3.6 2.6 5.1 3.0 3.2 n.a. 13.7 15.5 Tupras AL 137.10 145.00 34,332 49.0% 9.0 10.4 11.1 7.2 5.3 6.5 0.7 0.5 0.5 Ortalama 8.3 9.9 9.7 6.9 6.1 6.4 0.9 0.7 0.7 Enerji Aksa Enerji AL 2.95 5.10 1,809 21.0% 5.1 24.9 10.3 9.5 4.3 3.8 1.3 0.9 0.8 Zorlu Enerji TUT 1.43 2.00 2,860 15.0% 55.1 10.4 4.8 11.8 6.8 5.5 2.6 2.0 1.7 Ortalama 35.7 16.0 6.9 10.9 5.8 4.9 2.1 1.5 1.3 Metaller ve Madencilik Erdemir AL 8.26 11.35 28,910 48.0% 7.7 7.0 7.2 4.9 4.0 3.9 1.4 1.0 0.9 Kardemir (D) AL 2.46 3.99 1,919 89.0% 11.1 13.4 6.0 5.1 4.8 4.0 0.9 0.9 0.8 Ortalama 7.9 7.4 7.1 4.9 4.0 3.9 1.4 1.0 0.9 Kimyasallar Soda Sanayi AL 6.57 5.96 6,570 39.0% 9.9 10.3 10.3 9.9 9.3 7.6 2.5 2.4 1.9 Ortalama 9.9 10.3 10.3 9.9 9.3 7.6 2.5 2.4 1.9 Endüstriyel Anadolu Cam TUT 2.99 3.66 2,243 20.0% 12.4 10.4 8.9 6.4 5.3 4.7 1.4 1.1 1.0 Dogus Otomotiv AL 4.83 9.34 1,063 15.0% 5.8 3.7 2.6 5.6 4.5 4.1 0.2 0.2 0.2 Ford Otosan AL 57.75 68.25 20,265 18.0% 13.6 10.0 9.5 11.0 7.7 6.8 0.9 0.7 0.6 Tofas AL 19.87 38.40 9,935 24.0% 7.7 7.6 7.9 6.2 5.0 4.4 0.7 0.5 0.4 Trakya Cam AL 3.27 5.91 4,088 28.0% 6.6 6.1 5.5 5.2 3.8 3.2 1.1 0.8 0.7 Turk Traktor AL 36.26 94.38 1,935 24.0% 6.0 5.0 4.4 5.3 4.4 4.0 0.6 0.5 0.5 Ortalama 0.0 8.8 8.4 8.7 6.3 5.6 0.9 0.7 0.6 Tüketici Arcelik AL 19.46 20.00 13,150 25.0% 15.6 13.8 11.4 9.3 7.3 6.9 0.9 0.9 0.8 BIM SAT 92.80 71.40 28,174 60.0% 32.6 27.8 24.8 21.0 18.1 15.1 1.1 0.9 0.8 Bizim Toptan AL 7.31 11.51 439 46.0% n.m. 41.9 31.5 5.7 5.8 4.8 0.1 0.1 0.1 Coca-Cola Icecek AL 33.00 42.00 8,394 25.0% n.m. 20.5 14.7 7.7 6.6 5.5 1.2 1.0 0.9 Migros AL 17.07 37.91 3,091 36.0% 6.0 34.4 11.6 6.7 5.4 4.2 0.4 0.3 0.2 Tat Gida AL 4.42 6.62 601 41.0% 9.8 8.5 7.5 11.1 7.2 5.8 0.6 0.5 0.4 Ulker TUT 19.25 25.49 6,584 39.0% 17.2 15.9 13.1 11.0 9.1 7.9 1.6 1.3 1.2 Vestel AL 6.66 8.00 2,234 22.0% 40.5 9.8 6.3 5.5 5.9 6.3 0.4 0.5 0.4 Ortalama 25.1 22.2 18.0 14.3 12.1 10.3 1.0 0.9 0.8 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU
GÜNLÜK BÜLTEN 06 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom AL 5.08 5.65 17,780 13.0% 15.7 n.m. 11.1 4.8 3.9 3.8 1.7 1.6 1.5 Turkcell AL 14.44 15.75 31,768 49.0% 16.1 15.9 10.5 6.4 4.4 3.8 2.3 1.9 1.6 Ortalama 15.9 15.9 10.7 5.8 4.2 3.8 2.1 1.8 1.6 Havacılık Pegasus Airlines AL 29.52 42.49 3,020 36.0% 6.0 7.3 8.1 6.1 5.4 5.2 0.9 0.7 0.7 TAV Airports AL 28.36 33.60 10,303 40.0% 14.3 6.2 11.2 4.8 3.1 4.0 2.2 1.6 2.3 Turkish Airlines AL 14.51 20.00 20,024 50.0% 31.3 8.4 5.3 7.0 6.6 5.4 1.2 1.0 0.8 Ortalama 23.8 7.6 7.4 6.3 5.4 4.9 1.5 1.2 1.3 GYO'lar Emlak GYO TUT 1.53 2.71 5,814 51.0% 3.3 3.2 3.0 2.6 2.5 2.3 1.2 1.0 1.0 Ortalama 3.3 3.2 3.0 2.6 2.5 2.3 1.2 1.0 1.0 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11
06 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey 19 7.00% 11 Mart 2019 0.09 100.32-0.02 3.40% 10.5-12 1,500 Turkey 19-1 7.50% 7 Kasım 2019 0.73 102.16 0.02 4.51% -4.4 157 1,500 Turkey 20 7.00% 5 Haziran 2020 1.28 102.80 0.16 4.79% -12.4 194 2,000 Turkey 21 5.63% 30 Mart 2021 2.01 101.45 0.40 4.90% -19.8 212 2,000 Turkey 22 5.13% 25 Mart 2022 2.88 99.11 0.48 5.44% -16.9 273 1,000 Turkey 22-1 6.25% 26 Eylül 2022 3.24 102.19 0.49 5.57% -14.9 289 2,500 Turkey 23 3.25% 23 Mart 2023 3.83 91.59 0.52 5.56% -15.0 291 1,500 Turkey 24 5.75% 22 Mart 2024 4.41 98.77 0.61 6.03% -14.2 337 2,500 Turkey 25 7.38% 5 Şubat 2025 4.98 105.48 1.52 6.26% -30.2 360 3,250 Turkey 26 4.25% 14 Nisan 2026 6.11 88.89 1.27 6.19% -23.8 349 1,500 Turkey 30 11.88% 15 Ocak 2030 7.04 137.36 1.10 6.94% -11.8 418 1,500 Turkey 34 8.00% 14 Şubat 2034 8.95 108.99 1.60 7.02% -16.6 419 1,500 Turkey 36 6.88% 17 Mart 2036 9.99 98.68 1.62 7.01% -16.7 418 2,750 Turkey 38 7.25% 5 Mart 2038 10.39 102.07 1.68 7.05% -16.2 421 1,000 Turkey 40 6.75% 30 Mayıs 2040 11.29 96.88 1.47 7.03% -13.9 418 2,000 Turkey 41 6.00% 14 Ocak 2041 11.84 88.95 1.48 6.99% -14.6 413 3,000 Turkey 43 4.88% 16 Nisan 2043 12.91 78.66 1.54 6.66% -15.7 381 3,000 Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 12.01 94.99 1.70 7.05% -15.1 421 3,000 Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 12.01 94.99 1.70 7.05% -15.1 421 3,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan 2019 0.15 100.72 0.00 0.85% -7.1 28 1,425 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs 2020 1.22 104.02 0.23 1.89% -18.7 196 2,280 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım 2021 2.64 104.40 0.48 2.67% -18.1 268 1,425 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan 2023 3.80 102.51 0.44 3.47% -11.5 332 1,140 Uluslararı Sukuk Turkey 18-1 4.56% 10 Ekim 2018 - - - - - - Turkey 18-2 2.80% 26 Mart 2018 - - - - - - Turkey 24-1 4.49% 25 Kasım 2024 5.09 92.68 0.22 6.00% -4.7 332 1,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart 2021 2.07 103.29-0.03 0.29% 1.2 29 1,640 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart 2022 3.04 103.28-0.04 0.39% 1.0 40 820 Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül 2024 5.31 99.91-0.02 1.07% 0.4 103 911 Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat 2033 11.50 112.15-0.04 1.62% 0.3 141 168 Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak 2020 - - - - - - 1,691 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak 2021 0.94 97.19-0.05 4.54% 3.0-1,443 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart 2023 - - - - - - 2,803 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds 12 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU
Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019