VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 01.01. 30.06.2010 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ İNCELEME

VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ 01.01. 30.06.2010 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ İNCELEME RAPORU

VESTEL BEYAZ EŞYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. NİN 01.01. 30.06.2010 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT ÖZET FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA BAĞIMSIZ DENETÇİ İNCELEME RAPORU Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. Yönetim Kurulu na Giriş Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin ekte yer alan 30.06.2010 tarihli özet bilançosu, aynı tarihte sona eren altı aylık döneme ilişkin kapsamlı özet gelir tablosu, özet özsermaye değişim tablosu ve özet nakit akım tablosu tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem özet finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem özet finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. İncelemenin kapsamı İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları hakkında Seri: X, No:22 sayılı tebliğin 34. kısmında yer alan ara dönem finansal tabloların incelenmesi ile ilgili düzenlemelere uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır. Sonuç İncelememiz sonucunda, ekteki ara dönem özet finansal tabloların, Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin 30.06.2010 tarihi itibariyle finansal pozisyonunu, altı aylık döneme ilişkin finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır. ENGİN Bağımsız Denetim Serbest Muhasebecilik Mali Müşavirlik A.Ş. Member Firm of Grant Thornton International İstanbul, 09.08.2010 Abide-i Hürriyet Caddesi Bolkan Center No:211-C Kat:2 34381 Şişli İstanbul Emre Halit Sorumlu Ortak Başdenetçi

ÖZET FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA ÖZET BİLANÇOLAR... 1-2 ÖZET KAPSAMLI GELİR TABLOLARI... 3 ÖZET ÖZSERMAYE DEĞİŞİM TABLOLARI... 4 ÖZET NAKİT AKIM TABLOLARI... 5 MALİ TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR DİPNOT 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU... 6 DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR... 7-9 DİPNOT 3 OPERASYONLARIN SEZONA GÖRE DEĞİŞİMİ... 10 DİPNOT 4 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA... 10 DİPNOT 5 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ... 11 DİPNOT 6 FİNANSAL YATIRIMLAR... 11 DİPNOT 7 FİNANSAL BORÇLAR... 12 DİPNOT 8 MADDİ DURAN VARLIKLAR... 13 DİPNOT 9 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR... 13 DİPNOT 10 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... 14-16 DİPNOT 11 FİNANSAL GELİRLER... 17 DİPNOT 12 FİNANSAL GİDERLER... 17 DİPNOT 13 HİSSE BAŞINA KAZANÇ... 17 DİPNOT 14 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI... 18-20 DİPNOT 15 YABANCI PARA POZİSYONU... 21-22 DİPNOT 16 EK NAKİT AKIM BİLGİLERİ... 23

1 30.06.2010 VE 31.12.2009 TARİHLERİ İTİBARİYLE ÖZET BİLANÇOLAR Bağımsız incelemeden geçmiş Bağımsız denetimden geçmiş Dipnot Varlıklar Referansları 30.06.2010 31.12.2009 Dönen varlıklar Nakit ve nakit benzerleri 5 19.916 112.041 Finansal yatırımlar 6 14.921 14.040 Ticari alacaklar - İlişkili taraflardan ticari alacaklar 14 325.042 346.031 - Diğer ticari alacaklar 1.486 1.289 Diğer alacaklar 19.739 14.254 Stoklar 210.474 131.085 Diğer dönen varlıklar 10.362 2.273 Toplam dönen varlıklar 601.940 621.013 Duran varlıklar Ticari alacaklar 78 120 Maddi duran varlıklar 8 274.047 287.078 Maddi olmayan duran varlıklar 9 15.744 14.388 Ertelenmiş vergi varlıkları 3.866 3.059 Toplam duran varlıklar 293.735 304.645 Toplam varlıklar 895.675 925.658 İlişikteki dipnotlar bu özet finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

2 30.06.2010 VE 31.12.2009 TARİHLERİ İTİBARİYLE ÖZET BİLANÇOLAR Kaynaklar Dipnot Referansları Bağımsız incelemeden geçmiş 30.06.2010 Bağımsız denetimden geçmiş 31.12.2009 Kısa vadeli yükümlülükler Finansal borçlar 7 43.958 67.400 Ticari borçlar - İlişkili taraflara ticari borçlar 14 14.202 3.618 - Diğer ticari borçlar 266.010 192.179 Dönem karı vergi yükümlülüğü 2.856 4.621 Borç karşılıkları 10 6.451 5.595 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 6.749 5.410 Toplam kısa vadeli yükümlülükler 340.226 278.823 Uzun vadeli yükümlülükler Finansal borçlar 7 25.626 42.931 Kıdem tazminatı karşılığı 4.707 4.150 Ertelenmiş vergi yükümlülüğü 11.466 10.602 Toplam uzun vadeli yükümlülükler 41.799 57.683 Özkaynaklar Ödenmiş sermaye 190.000 190.000 Sermaye düzeltmesi farkları 9.734 9.734 Hisse senetleri ihraç primleri 109.031 109.031 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 35.067 19.796 Geçmiş yıllar karları 142.916 142.916 Net dönem karı 26.902 117.675 Toplam özkaynaklar 513.650 589.152 Toplam kaynaklar 895.675 925.658 İlişikteki dipnotlar bu özet finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

3 30.06.2010 VE 30.06.2009 TARİHLERİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET KAPSAMLI GELİR TABLOLARI Dipnot Referansları Bağımsız incelemeden geçmiş 01.01.- 30.06.2010 Bağımsız incelemeden geçmiş 01.01.- 30.06.2009 01.04.- 30.06.2010 01.04.- 30.06.2009 Sürdürülen faaliyetler Satış gelirleri 4 635.622 609.201 356.667 385.617 Satışların maliyeti (577.083) (511.594) (333.971) (316.049) Brüt kar 58.539 97.607 22.696 69.568 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (12.330) (12.532) (6.266) (7.615) Genel yönetim giderleri (8.104) (7.420) (4.700) (4.870) Araştırma ve geliştirme giderleri (7.176) (3.953) (4.518) (2.294) Diğer faaliyet gelirleri 1.357 4.649 876 1.639 Diğer faaliyet giderleri (2.930) (4.353) (993) (2.187) Faaliyet karı 29.356 73.998 7.095 54.241 Finansal gelirler 11 59.168 53.651 35.368 21.884 Finansal giderler 12 (56.020) (70.373) (29.640) (31.357) Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi karı 32.504 57.276 12.823 44.768 Sürdürülen faaliyetler vergi gelir (gideri) Dönem vergi gideri (5.545) (12.292) (2.829) (11.030) Ertelenmiş vergi gelir (gideri) (57) 2.807 711 2.592 Sürdürülen faaliyetler dönem karı 26.902 47.791 10.705 36.330 Diğer kapsamlı gelir (Vergi sonrası) -- -- -- -- Toplam kapsamlı gelir 26.902 47.791 10.705 36.330 Sürdürülen faaliyetler hisse başına kazanç (TL- tam) 13 0,14 0,25 0,06 0,19 İlişikteki dipnotlar bu özet finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

4 30.06.2010 VE 30.06.2009 TARİHLERİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltmesi farkları Hisse senetleri ihraç primleri Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Geçmiş yıllar karları Net dönem karı Toplam özkaynaklar 01.01.2009 bakiyesi 190.000 9.734 109.031 17.958 119.736 30.816 477.275 Geçmiş yıllar karlarına transfer -- -- -- -- 30.816 (30.816) -- Kardan ayrılan kısıtlanmış yedeklere transfer -- -- -- 1.838 (1.838) -- -- Dağıtılan temettü -- -- -- -- (5.798) -- (5.798) Net dönem karı -- -- -- -- -- 47.791 47.791 30.06.2009 bakiyesi 190.000 9.734 109.031 19.796 142.916 47.791 519.268 01.01.2010 bakiyesi 190.000 9.734 109.031 19.796 142.916 117.675 589.152 Geçmiş yıllar karlarına transfer -- -- -- -- 117.675 (117.675) -- Kardan ayrılan kısıtlanmış yedeklere transfer -- -- -- 15.271 (15.271) -- -- Dağıtılan temettü -- -- -- -- (102.404) -- (102.404) Net dönem karı -- -- -- -- -- 26.902 26.902 30.06.2010 bakiyesi 190.000 9.734 109.031 35.067 142.916 26.902 513.650 İlişikteki dipnotlar bu özet finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

5 30.06.2010 VE 30.06.2009 TARİHLERİNDE SONA EREN ALTI AYLIK ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZET NAKİT AKIM TABLOLARI Dipnot Referansları Bağımsız incelemeden geçmiş 01.01.- 30.06.2010 Bağımsız incelemeden geçmiş 01.01.- 30.06.2009 Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi kar 32.504 57.276 Vergi öncesi kar ile faaliyetlerden doğan net nakit akımlarının mutabakatı için yapılan düzeltmeler 16 20.937 37.478 Faaliyetlerle ilgili varlık ve borçlardaki değişim öncesi faaliyet geliri 53.441 94.754 İşletme varlık ve yükümlülüklerindeki net değişim 16 19.854 (71.432) Ödenen vergi (7.310) (1.444) Faaliyetlerden kaynaklanan net nakit akımları 65.985 21.878 Yatırım faaliyetlerindeki nakit akımları Alım satım amaçlı finansal varlıklardaki değişim (688) (91.806) Maddi duran varlık alımları 8 (10.323) (6.838) Maddi duran varlık satışlarından elde edilen nakit girişleri 1.446 466 Maddi olmayan duran varlık alımları 9 (4.961) (4.951) Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akımları (14.526) (103.129) Finansal faaliyetlerdeki nakit akımları Alınan banka kredileri 23.256 170.380 Ödenen banka kredileri (64.156) (103.122) Dağıtılan temettü (102.404) (5.798) Ödenen faiz (1.291) (5.675) Alınan faiz 1.011 1.746 Finansal faaliyetlerden kaynaklanan net nakit akımları (143.584) 57.531 Nakit ve nakit benzerlerindeki değişim (92.125) (23.720) 01 Ocak itibariyle nakit ve nakit benzerleri 112.041 119.628 30 Haziran itibariyle nakit ve nakit benzerleri 19.916 95.908 İlişikteki dipnotlar bu özet finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

6 DİPNOT 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYON VE FAALİYET KONUSU Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. ( Şirket veya Vestel Beyaz Eşya ) 1997 yılında Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre kurulmuş olup merkezi Zorlu Plaza, 34310 Avcılar / İstanbul da bulunmaktadır. Şirket faaliyetine 1999 yılında başlamış olup buzdolabı, split klima üniteleri, çamaşır makinesi, pişirici cihazlar, bulaşık makinesi ve termosifon üretimi ve satışı yapmaktadır. 312 bin m2 kapalı alana sahip üretim tesisleri Manisa Organize Sanayi Bölgesi nde toplam 395 bin m2 alan üzerine kurulmuştur. Şirket Ahmet Nazif Zorlu ailesinin kontrolü altında bulunan Vestel Şirketler Topluluğu na dahildir. Şirket yurt dışı satışlarını Vestel Topluluğu na dahil olan Vestel Dış Ticaret A.Ş. ile yurt içi satışlarını ise Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. aracılığıyla gerçekleştirmektedir. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu na ( SPK ) kayıtlıdır ve hisseleri 21 Nisan 2006 tarihinden beri İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda ( İMKB ) işlem görmektedir. Bilanço tarihleri itibariyle, Şirket in hisselerinin çoğunluğunu elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranları aşağıdaki gibidir: Pay % Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 72,6 Diğer ortaklar (İMKB de işlem gören) 27,4 30.06.2010 tarihi itibariyle, Şirket in bünyesinde istihdam edilen personel sayısı 4.307 kişidir (31.12.2009: 3.709). Şirket in Seri: XI/29 nolu Tebliğ e göre hazırlanan 30 Haziran 2010 tarihli finansal tabloları 09.08.2010 tarihinde Yönetim Kurulu toplantısında onaylanmıştır. 100,0

7 DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR 2.1 Sunuma ilişkin temel esaslar Sermaye Piyasası Kurumu ( SPK ), Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Finansal Raporlama Standartları ) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 Nolu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı (UMS 29) uygulanmamıştır. SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği uyarınca işletmeler, ara dönem finansal tablolarını UMS 34 Ara Dönem Finansal Raporlama standardına uygun olarak tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Şirket bu çerçevede, ara dönemlerde özet finansal tablo hazırlamayı tercih etmiş, söz konusu özet finansal tablolarını SPK Finansal Raporlama Standartları na uygun olarak hazırlamıştır. Rapor tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden dolayı, ilişikteki finansal tablolar SPK Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği çerçevesinde UMS/UFRS ye göre hazırlanmış olup finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 14 Nisan 2008 ve 9 Ocak 2009 tarihli duyuruları ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş döneme ait finansal tablolarda gerekli değişiklikler yapılmıştır. 2.2. İşletmenin sürekliliği Şirket finansal tablolarını işletmenin sürekliliği ilkesine göre hazırlamıştır. 2.3. Fonksiyonel ve raporlama para birimi İlişikteki finansal tablolar, Şirket in fonksiyonel para birimi olan TL cinsinden sunulmuştur. 2.4. Netleştirme Finansal varlıklar ve yükümlülükler, yasal olarak netleştirme hakkı var olduğu takdirde ve net olarak ödenmesi ve/veya tahsili düşünüldüğünde veya varlığın elde edilmesi ile yükümlülüğün yerine getirilmesi aynı zamanda gerçekleştirilecek olduğunda bilançoda net değerleri ile gösterilirler.

8 2.5. Karşılaştırmalı bilgiler ve önceki dönem finansal tabloların düzeltilmesi Şirket in finansal tabloları Şirket in mali durumu, performansı ve nakit akımlarındaki eğilimleri belirlemek amacıyla önceki dönemlerle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlaması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır. 2.6. Muhasebe politikaları ve tahminlerindeki değişiklikler ve hatalar Muhasebe politikaları ve muhasebe tahminlerinde değişiklik ve hatalar olması durumunda, yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde, hem de ileriye yönelik olarak uygulanır. 2.7. Önemli muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları Finansal tabloların hazırlanmasında Şirket yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile vukuu muhtemel yükümlülük ve taahhütleri ve raporlama dönemi itibariyle gelir ve gider tutarlarını belirleyen varsayımlar ve tahminler yapması gerekmektedir. Gerçekleşmiş sonuçlar tahminlerden farklı olabilmektedir. Tahminler düzenli olarak gözden geçirilmekte, gerekli düzeltmeler yapılmakta ve gerçekleştikleri dönemde gelir tablosuna yansıtılmaktadırlar. Finansal tablolara yansıtılan tutarlar üzerinde önemli derecede etkisi olabilecek yorumlar ve bilanço tarihinde var olan veya ileride gerçekleşebilecek tahminlerin esas kaynakları göz önünde bulundurularak yapılan varsayımlar ve değerlendirmeler aşağıdaki gibidir : Stok değer düşüklüğü ile ilgili olarak stoklar fiziksel olarak incelenmekte, teknik personelin görüşleri doğrultusunda kullanılabilirliği belirlenmekte ve kullanılamayacak olduğu tahmin edilen kalemler için karşılık ayrılmaktadır. Stokların net gerçekleşebilir değerinin belirlenmesinde de liste satış fiyatları ve yıl içinde verilen ortalama iskonto oranlarına ilişkin veriler kullanılmakta ve katlanılacak satış giderlerine ilişkin tahminler yapılmaktadır. Bu çalışmalar sonucunda net gerçekleşebilir değeri maliyet değerinin altında olan stoklar için karşılık ayrılmaktadır. Dipnot 2.8 de belirtilen muhasebe politikası gereğince, maddi ve maddi olmayan varlıklar elde etme maliyetlerinden birikmiş amortisman ve varsa değer düşüklüğü düşüldükten sonraki net değeri ile gösterilmektedir. Amortisman, maddi varlıkların faydalı ömürleri baz alınarak doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Faydalı ömürler yönetimin en iyi tahminlerine dayanır, her bilanço tarihinde gözden geçirilir ve gerekirse değişiklik yapılır.

9 2.8. Önemli muhasebe politikalarının özeti 30 Haziran 2010 tarihinde sona eren döneme ilişkin ara dönem özet finansal tablolar, UFRS nın ara dönem finansal tabloların hazırlanmasına yönelik UMS 34 standardına uygun olarak hazırlanmıştır. Ayrıca, 30 Haziran 2010 tarihi itibariyle ara dönem özet finansal tablolar, 31 Aralık 2009 tarihinde sona eren yıla ait finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu ara dönem özet finansal tablolar 31 Aralık 2009 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir. 2.9. Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ndaki (UFRS) değişiklikler Şirket cari dönemde Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (UMSK) ve UMSK nın Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi (UFRYK) tarafından yayınlanan ve 01.01.2010 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. 2.9.1 2010 yılında geçerli olan yeni veya değişikliğe uğramış standart ve yorumlarda yapılan değişiklikler 2009 da yayınlanan UFRS deki Yıllık İyileştirmeler UFRS 1 Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması Diğer İstisnai Durumlar UFRS 2 Hisse Bazlı Ödemeler UMS 39 Finansal Araçlar: Muhasebelestirme ve Ölçme UFRS 3 İsletme Birleşmeleri ve UMS 27 Konsolide ve Konsolide Olmayan Finansal Tablolar UFRYK 17 Parasal Olmayan Varlıkların Hissedarlara Dağıtımı UFRYK 18 Müşterilerden Varlık Transferi 2.9.2 Henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş mevcut standartlarla ilgili değişiklikler ve yorumlar: UMS 24, İlişkili Taraf Açıklamaları UFRYK Yorum 19 Özkaynağa dayalı finansal araçlar ile finansal borcun ortadan kaldırılması UFRYK Yorum 14 UMS 19 - Tanımlanmıs fayda varlığının sınırı, asgari fonlama kosulları ve bu kosulların birbiri ile etkilesimi UMS 32 Finansal Araçlar: Sunum UFRS 9 Finansal Araçlar: Sınıflama ve Ölçme UFRS 1 (değişiklikler) Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması Diğer İstisnai Durumlar Mayıs 2010 da yayınlanan UFRS deki Yıllık İyileştirmeler Şirket yönetimi, 2.9.2 maddesinde yer alan standart ve yorumların operasyonlarına olan etkilerini değerlendirmektedir. Şirket yönetimi söz konusu Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket in finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir.

10 DİPNOT 3 OPERASYONLARIN SEZONA GÖRE DEĞİŞİMİ Şirket, çamaşır makinesi, bulaşık makinesi, buzdolabı, klima, termosifon ve pişirici cihazlar üretmektedir. Beyaz Eşya satışlarını oluşturan çamaşır makinesi, pişirici cihazlar ve bulaşık makinesi ürün grupları sezon değişimlerinden miktar olarak etkilenmemekle birlikte soğutma karakterli buzdolabı ve klima ürünleri yaz aylarında kış aylarına göre miktar bazında 2 ile 3 kat artış gösterebilmektedir. DİPNOT 4 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Şirket yönetimi Şirket in risk ve getirilerinin beyaz eşya sektöründeki gelişmelerden etkilendiğini dikkate alarak, birincil bölüm raporlamasına endüstriyel bölümleri kullanma kararı almıştır. Şirket yönetimi, Şirket in faaliyet alanının beyaz eşya ürünlerinin üretimi olması, ürünlerin üretim süreçleri ve ürün müşterileri sınıflarının benzer olması sebebi ile bu faaliyetlerde önemli risk ve getiri farklılığı olmamasından dolayı tek bir endüstriyel bölüm altında faaliyet gösterdiğini düşünmektedir. Tek bir endüstriyel bölüm olması sonucu birincil bölüm ile ilgili bilgiler ilişikteki finansal tablolarda bütün halinde sunulmuştur. Şirket yönetimi Şirket in risk ve getirilerinin coğrafi bölgelerdeki farklılıklardan etkilendiğini dikkate alarak, ikincil bölüm raporlamasında coğrafi bölümleri kullanma kararı almıştır. Bölüm satışları 01.01.- 30.06.2010 01.01.- 30.06.2009 01.04.- 30.06.2010 01.04.- 30.06.2009 Türkiye 196.575 194.662 114.670 147.762 Avrupa 340.551 335.565 184.280 186.676 Diğer 99.615 79.203 58.574 51.220 Bölüm brüt satışlar toplamı 636.741 609.430 357.524 385.658 İndirimler (-) (1.119) (229) (857) (41) Net satışlar toplamı 635.622 609.201 356.667 385.617 Bölüm satışları Türkiye bölümünde TL para birimi, Avrupa bölümünde EUR para birimi ve Diğer bölümünde USD para birimi üzerinden gerçekleşmektedir. Bölümün %54 (01.01.-30.06.2009 : %55) oluşturan Avrupa bölümü satışları EUR para birimi üzerinden gerçekleştiğinden ve farklı risk ve getirilere sahip olmadığından ülke bazında ayrılmamıştır. Bölüm varlıklarının kayıtlı değerleri ve söz konusu bölüm varlıklarını elde etmek için katlanılan maliyetler Şirket in Türkiye de bulunması nedeniyle ayrıca gösterilmemiştir.

11 DİPNOT 5 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 30.06.2010 31.12.2009 Kasa 60 40 Bankalar -Vadesiz mevduat 2.688 27.475 -Vadeli mevduat 17.168 84.526 19.916 112.041 Faiz içermeyen günlük krediler -- -- Nakit akım tablolarında gösterilen nakit ve nakit benzerleri 19.916 112.041 30.06.2010 tarihi itibariyle vadeli mevduat hesaplarının vadesi Temmuz 2010 dur (31.12.2009: Ocak 2010). Vadeli mevduatların yıllık ortalama faiz oranları aşağıdaki gibidir: -TL %7,6 %6,8 -USD %1,7 %1,5 -EUR %2,0 %0,9 DİPNOT 6 FİNANSAL YATIRIMLAR Kısa vadeli finansal yatırımlar Alım satım amaçlı finansal varlıklar 14.921 14.040 Alım satım amacıyla elde tutulan bonolar 16.04.2009 tarihinde satın alınmış olup bilanço tarihi itibariyle gerçeğe uygun değerleri üzerinden değerlenmesi sonucu hesaplanan 193 TL değer artışı (31.12.2009:1.043 TL değer azalışı) gelir tablosunda finansman gelirleri hesabı altında muhasebeleştirilmiştir.

12 DİPNOT 7 FİNANSAL BORÇLAR 30.06.2010 31.12.2009 Kısa vadeli finansal borçlar Banka kredileri - USD 8.274 29.685 - EUR 35.684 37.715 43.958 67.400 Uzun vadeli finansal borçlar Banka kredileri - EUR 25.626 42.931 Şirket in kısa ve uzun vadeli toplam banka kredilerinin ödeme planı aşağıdaki gibidir: Bir yılı geçmeyen 43.958 67.400 Bir yılı geçen ve iki yılı geçmeyen 6.559 21.651 İki yılı geçen ve üç yılı geçmeyen 7.361 8.203 Üç yılı geçen ve dört yılı geçmeyen 4.427 4.941 Dört yılı geçen ve beş yılı geçmeyen 4.287 4.790 Beş yılı geçen 2.992 3.346 69.584 110.331 Şirket, 2003-2007 yıllarında üretimde kullanılmak üzere makine ve teçhizat yatırımlarının finansmanı için yurt dışı kaynaklı 5 yıldan uzun vadeli EUR döviz cinsi bazında çeşitli krediler temin etmiştir. 30.06.2010 itibariyle bu kredilerin kısa vadeli toplamı 14.811 TL (31.12.2009: 20.346 TL) ve uzun vadeli toplamı 25.626 TL (31.12.2009: 36.410 TL) dir. Kredilerin anapara ve faiz ödemeleri 6 aylık taksitler halinde olup son geri ödeme taksiti Aralık 2015 tarihindedir. Yıllık faiz oranları Euribor + (%0,3 ile %1) arasındadır. Şirket çeşitli finansal kuruluşlardan temin etmiş olduğu krediler için çeşitli teminatlar vermiştir (dipnot 10).

13 DİPNOT 8 MADDİ DURAN VARLIKLAR 30.06.2010 tarihinde sona eren altı aylık ara hesap dönemi içinde alınan maddi duran varlıkların tutarı 10.323 TL dir (30.06.2009: 6.838 TL). 30.06.2010 tarihinde sona eren altı aylık dönem içerisinde satılan maddi duran varlıkların maliyet değeri 357 TL dir (30.06.2009: 367 TL). Finansal kiralama yoluyla elde edilen makine ve teçhizatın birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net kayıtlı değeri 11.471 TL dir (31.12.2009: 13.201 TL). 30.06.2010 itibariyle maddi duran varlıklar 704.158 TL (31.12.2009: 666.367 TL) tutarında sigortalanmıştır. DİPNOT 9 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 30.06.2010 tarihinde sona eren altı aylık ara hesap dönemi içinde alınan maddi olmayan duran varlıkların tutarı 4.961 TL dir (30.06.2009: 4.951 TL). 30.06.2010 tarihinde sona eren altı aylık dönem içerisinde çıkışı olan maddi olmayan duran varlıkların maliyet değeri 1.409 TL dir (30.06.2009: 255 TL).

14 DİPNOT 10 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER a) Karşılıklar Ayrılan karşılıkların dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir: 30.06.2010 31.12.2009 Kısa vadeli borç karşılıkları Garanti gider karşılığı 6.053 5.327 Dava karşılıkları 398 268 Ayrılan karşılıkların dönem içindeki hareketi aşağıdaki gibidir: 6.451 5.595 Garanti Dava Karşılıkları Karşılıkları Toplam Dönem başı 5.327 268 5.595 İlaveler 2.730 130 2.860 Konusu kalmayan karşılıklar (2.004) -- (2.004) b) Şarta bağlı varlıklar 6.053 398 6.451 Bilanço tarihleri itibariyle satıcılar ve müşterilerden alınan teminatlar ve ipotekler aşağıdaki gibidir: 30.06.2010 31.12.2009 Alınan teminat mektupları, çek ve senetler Teminat mektupları 2.241 1.321 Çek ve senetler 7.467 8.684 Grup içi şirketlerden alınan kefaletler 33.069 28.608 Grup dışı şirketlerden alınan kefaletler 30.783 15.057 Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş., Şirket lehine Royal Bank of Scotland PLC ve HSBC Bank A.Ş. ye vadeli işlemler nedeniyle kefalet vermiştir.

15 c) Taahhüt ve yükümlülükler Şirket tarafından verilen teminat, rehin ve ipotekler ( TRİ ) aşağıdaki gibidir: Şirket tarafından verilen TRİ'ler 30.06.2010 31.12.2009 A. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş 6.402 6.312 B. Tam konsolidasyon kapsamında dahil edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı C.Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3. kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı -- -- -- -- D. Diğer verilen TRİ'lerin toplam tutarı i. Ana ortak lehine vermiş olduğu TRİ lerin toplam tutarı 985.012 904.538 ii. B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri lehine vermiş olduğu TRİ lerin toplam tutarı 259.424 237.905 iii. C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine vermiş olduğu TRİ lerin toplam tutarı -- -- Toplam 1.250.838 1.148.755 Şirket in bilanço tarihi itibariyle ihracat teşvikleri dolayısıyla 176.573.793USD (31.12.2009: 181.727.056 USD) tutarında ihracat gerçekleştirme yükümlülüğü bulunmaktadır. Şirket, Vestel CIS Ltd ve OOO Vestel Trade lehine Citibank tan kullanmış oldukları krediler nedeniyle kefalet vermiştir. Şirket, Vestel Germany GmbH, Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş., Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Vestel Dış Ticaret A.Ş. lehine Royal Bank of Scotland PLC ye vadeli işlemler nedeniyle kefalet vermiştir. Şirket, Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. ve Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. lehine HSBC Bank A.Ş. ye yapmış oldukları vadeli işlemler nedeniyle nedeniyle kefalet vermiştir.

16 İhraç kaydıyla yapılan satışlara ilişkin KDV ve ÖTV önce tecil edilmekte ve bilahare ilgili formalitelerin tamamlanması ile Vergi İdaresi ne terkin edilmektedir. Terkin edilme tarihine kadar Şirket in KDV ve ÖTV yükümlülüğü devam etmektedir. Ancak bu konuda geçmiş dönemlerde Şirket herhangi bir ödeme yükümlülüğüne uğramamış olup, ileri dönemlerde bir yükümlülük ile karşılaşması beklenmemektedir. 30.06.2010 tarihi itibariyle tecil edilen KDV ve ÖTV tutarı 24.401 TL (31.12.2009: 29.415 TL) dir. Şirket aleyhine, elektrikli ev aletleri üreten bir şirket tarafından patent belgesinin hükümsüzlüğü konusunda dava açılmıştır. Şirket patent belgesinin hükümsüzlüğü ve sicilden terkini talebiyle karşı dava açmıştır. Dava bilirkişi incelemesinde olup devam etmektedir. Şirket aleyhine açılmış ve rapor tarihi itibariyle devam etmekte olan tüketici davaları tutarı 398 TL (31.12.2009: 46 TL) ve Şirket lehine sonuçlanmış ancak temyiz sonucu beklenen davaların tutarı 1.158 TL (31.12.2009: 214 TL) dir. Şirket in operasyonel kiralama işlemlerinden dolayı gelecek dönemlerde ödeyeceği kira giderlerinin vadeleri aşağıdaki gibidir: 30.06.2010 31.12.2009 Bir yıldan az 46 201 Bir yıldan fazla dört yıldan az -- 54 46 255 d) Türev finansal araçlar 30.06.2010 tarihi itibariyle Şirket in 41.124 bin USD, 36.880 bin EUR ve 256.872 TL alım taahhüdü karşılığında 21.008 bin USD, 137.750 bin EUR, 89 bin GBP ve 84.181 TL vadeli döviz satış taahhüdü bulunmaktadır.

17 DİPNOT 11 FİNANSAL GELİRLER 01.01.- 30.06.2010 01.01.- 30.06.2009 01.04.- 30.06.2010 01.04.- 30.06.2009 Kambiyo karı 27.823 37.311 14.504 19.417 Riskten korunma işlemleri gelirleri 193 -- (81) -- Ertelenmiş finansman geliri 3.733 6.122 603 872 Alınan vade farkı 160 8.010 57 2.886 Faiz gelirleri 1.011 1.746 397 1.274 Vadeli döviz işlem geliri 26.248 462 19.888 (2.565) 59.168 53.651 35.368 21.884 DİPNOT 12 FİNANSAL GİDERLER Kambiyo zararları 47.695 47.822 26.174 17.790 Riskten korunma işlemleri giderleri -- 3.311 -- 3.311 Ertelenmiş finansman gideri 2.780 5.520 139 2.603 Faiz giderleri 1.444 7.663 145 4.115 Akreditif giderleri 2.342 4.968 1.621 2.731 Vadeli döviz işlem gideri 739 486 599 486 Ödenen vade farkları 822 333 784 273 Teminat mektubu komisyon giderleri 20 24 9 14 Diğer finansman giderleri 178 246 169 34 56.020 70.373 29.640 31.357 DİPNOT 13 HİSSE BAŞINA KAZANÇ Hissedarlara ait net kar 26.902 47.791 10.705 36.330 Çıkarılmış hisselerinin 190.000.000 190.000.000 190.000.000 190.000.000 ağırlıklı ortalama adedi Hisse başına kar-(tl, tam) 0,14 0,25 0,06 0,19

18 DİPNOT 14 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI a) İlişkili taraflardan kısa vadeli ticari alacaklar İlişkili kuruluşlardan alacaklar 30.06.2010 31.12.2009 Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. 110.707 90.764 Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. -- 2.088 Vestel CIS Limited 9.608 9.182 Vestel Dış Ticaret A.Ş. 206.950 246.083 Diğer ilişkili kuruluşlar 83 3 327.348 348.120 Ertelenmiş finansman gideri (-) (2.306) (2.089) b) İlişkili taraflara kısa vadeli ticari borçlar 325.042 346.031 Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 9.601 -- Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. 2.201 -- Vestel Holland B.V. 2.603 3.583 Diğer ilişkili kuruluşlar 52 35 14.457 3.618 Ertelenmiş finansman geliri (-) (255) -- 14.202 3.618

19 c) İlişkili taraflarla yapılan işlemler 01.01.- 30.06.2010 01.01.- 30.06.2009 01.04.- 30.06.2010 01.04.- 30.06.2009 Satışlar Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 10.502 7.062 5.750 3.943 Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. 113.238 139.227 67.773 113.391 Vestel Dış Ticaret A.Ş. 438.931 410.474 241.937 234.682 Diğer 25 3.964 15 3.110 562.696 560.727 315.475 355.126 Alışlar ve faaliyet giderleri Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 1.456 3.248 517 2.340 Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. 5.264 2.007 2.156 988 Vestel Dış Ticaret A.Ş. 1.396 5.118 847 3.506 Diğer 296 140 208 132 8.412 10.513 3.728 6.966 Kur farkı ve vade farkı gelirleri Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 136 5.137 (24) 42 Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. 24 2.964 22 1.335 Vestel Dış Ticaret A.Ş. -- 9.482 -- (275) Diğer 898 559 575 52 1.058 18.142 573 1.154 Kur farkı ve vade farkı giderleri Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 843 74 837 14 Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. 651 19 619 19 Vestel Dış Ticaret A.Ş. 24.541 9.768 13.293 3.606 Diğer 477 484 250 484 26.512 10.345 14.999 4.123 Yukarıda sunulan ilişkili kuruluşların tamamı Şirket in ana ortaklığı Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. nin bağlı ortaklıklarıdır.

20 d) Yönetim Kurulu başkan ve üyeleriyle, genel müdür, genel koordinatör, genel müdür yardımcılarına sağlanan faydalar 30.06.2010 tarihinde sona eren altı aylık dönemde ödenen maaş ve ücretler toplamı 914 TL (01.01.-30.06.2009: 825 TL) dir. e) Operasyonel kiralama Şirket, operasyonel kiralama yolu ile ilişkili kuruluşu Zorlu Holding in bağlı ortaklığı Deniz Destek Oto Kiralama A.Ş. den araç kiralamıştır. Bilanço tarihi itibariyle şirketin gelecek dönemlerde ödeyeceği kira giderlerinin toplamı 18 TL dir. f) Garantiler ve teminatlar Şirket in, Grup şirketlerine verdiği garantiler not 10 da açıklanmıştır.

21 DİPNOT 15 YABANCI PARA POZİSYONU Bilanço tarihleri itibariyle Şirket in yabancı para varlıklar ve borçların döviz tutarı ve TL karşılıkları aşağıdaki gibidir: 30.06.2010 USD ( 000) EUR ( 000) GBP ( 000) Toplam TL değeri Nakit ve nakit benzerleri 2.336 4.809 9 12.940 Finansal yatırımlar 9.476 -- -- 14.921 Ticari alacaklar 20.643 95.528 88 216.292 Toplam varlıklar 32.455 100.337 97 244.153 Ticari borçlar ve diğer yükümlülükler 64.257 45.860 -- 189.314 Kısa vadeli finansal yükümlülükler 5.254 18.569 -- 43.958 Uzun vadeli finansal yükümlülükler -- 13.335 -- 25.626 Toplam yükümlülükler 69.511 77.764 -- 258.898 Hedge edilen toplam varlık tutarı 41.124 36.880 -- 135.630 Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı (21.008) (137.750) (89) (298.006) Bilanço dışı türev araçların net varlık/yükümlülük pozisyonu Net yabancı para varlık / (yükümlülük) pozisyonu Parasal kalemler net yabancı para varlık /(yükümlülük) pozisyonu Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri 20.116 (100.870) (89) (162.376) (16.940) (78.297) 8 (177.121) (37.056) 22.573 97 (14.745) 20.116 (100.870) (89) (162.376) 01.01.-30.06.2010 İthalat 81.776 78.789 19 282.786 İhracat 11.706 207.765 88 440.166

22 31.12.2009 USD ( 000) EUR ( 000) GBP ( 000) Toplam TL değeri Nakit ve nakit benzerleri 12.575 22.543 9 67.655 Ticari alacaklar 15.227 107.553 255.275 Toplam varlıklar 27.802 130.096 9 322.930 Kısa vadeli ticari borçlar ve diğer yükümlülükler 53.288 31.114 -- 147.452 Kısa vadeli finansal yükümlülükler 19.715 17.458 -- 67.400 Uzun vadeli finansal yükümlülükler -- 19.873 -- 42.931 Toplam yükümlülükler 73.003 68.445 -- 257.783 Hedge edilen toplam varlık tutarı -- -- -- -- Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı -- -- -- -- Bilanço dışı türev araçların net varlık/yükümlülük pozisyonu Net yabancı para varlık /(yükümlülük) pozisyonu Parasal kalemler net yabancı para varlık /(yükümlülük) pozisyonu Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri -- -- -- -- (45.201) 61.652 9 65.147 (45.201) 61.652 9 65.147 -- -- -- -- 01.01.-30.06.2009 İthalat 61.200 63.100 10 233.820 İhracat 49.265 156.748 -- 414.769 Türkiye de geçerli olan finansal tablo uygulamalarına göre stoklar TL olarak kayıtlarda izlendiğinden ithalat yolu ile edinilmiş olsalar dahi kayıtlarda TL olarak izlenmekte ve değerlemeye tabi tutulmamaktadırlar. Bu neden ile açık pozisyon hesabında ithalat yolu ile edinilmiş stoklar yabancı para aktiflerin içinde yer almamaktadır. Söz konusu stokların yabancı para aktiflerin içinde değerlendirilmesi halinde açık para pozisyonunu azaltıcı yönde bir etki yapacağı tabiidir.

23 DİPNOT 16 EK NAKİT AKIM BİLGİLERİ 01.01.- 30.06.2010 01.01.- 30.06.2009 Amortisman ve itfa payları 25.669 26.776 Kıdem tazminatı karşılığı 1.069 1.704 Stok değer düşüklüğü karşılığı (iptali) (235) (2.071) Maddi duran varlık satış karı (zararı) (156) (108) Diğer karşılıklar 856 1.463 Alım satım amaçlı finansal varlıklar karşılığı (193) 3.311 Vadeli döviz işlem (gelir) / gider tahakkuku (6.506) 486 Faiz geliri (1.011) (1.746) Faiz gideri 1.444 7.663 20.937 37.478 Ticari alacaklardaki değişim 20.834 (49.610) Stoklardaki değişim (79.154) (12.190) Diğer dönen varlıklardaki değişim (7.068) 5.492 Ticari borçlardaki değişim 84.415 (16.449) Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki değişim 1.339 3.103 Ödenen kıdem tazminatları (512) (1.778) Dönem amortisman gideri ve itfa paylarının gelir tablosu hesaplarına dağılımı aşağıdaki gibidir: 19.854 (71.432) Satışların maliyeti 20.188 21.221 Geliştirme giderleri 59 2.256 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri 200 67 Genel yönetim giderleri 3.047 241 Diğer faaliyet giderleri (Atıl kapasite amortisman giderleri) 2.175 2.991 25.669 26.776