Türkiye Piyasalar 27 Şubat 2019 Çarşamba S&P 500 Brent Petrol USD Endeks -%0.08 %0.67 -%0.43 Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat AB tüketici güveni 13:00 ABD bekleyen konut satışları 18:00 TSİ Hisse Senedi Piyasası 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 18 Şubat19 Şubat20 Şubat21 Şubat22 Şubat25 Şubat26 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 106,000 104,000 102,000 100,000 Günlük Bülten Piyasa Yorumu: Bu sabah BIST100 de benzer piyasalara uyumlu hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Gelişmekte olan ülke piyasaları FED Başkanı Powell ın açıklamaları sonrası primli işlem görüyor. Endeks büyük sanayi hisseleri ve bazı bankaların desteğiyle 6. günü de yükselişle kapattı. Olumlu hava bugün piyasa geneline yayılarak sürebilir. Bugün endeksin 104-106 bin bandında işlem görmesini bekliyoruz. Bono Piyasası 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 18 Şubat 19 Şubat 20 Şubat 21 Şubat 22 Şubat 25 Şubat 26 Şubat İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020 15.5 15.4 15.3 15.2 15.1 15.0 14.9 14.8 14.7 Bugünün Haberleri: Hisse Senetleri ASELS: Güçlü operasyonel performansa rağmen net kar beklentilerin altında kaldı Endeksler, para piyasaları ve emtia Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş. BIST100 105,082 104,330 0.7% 3.2% 15.1% İşlem Hacmi, TL mln 8,371 9,359-10.6% 1.9% 210.2% Turkey 2019 (May 15, 19) 15.09% 15.20% -11 bps -53 bps -140 bps Turkey 2030 7.03% 7.05% -2 bps -24 bps -24 bps TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps -6 bps USD/TRY 5.31 5.30 0.1% 0.6% 0.3% EUR/TRY 6.04 6.02 0.3% 0.4% -0.4% Sepet (50/50) 5.67 5.66 0.2% 0.5% -0.1% DOW 26,058 26,092-0.1% 5.3% 11.7% S&P500 2,794 2,796-0.1% 4.8% 11.5% FTSE 7,151 7,184-0.5% 5.0% 6.3% MSCI EM 1,065 1,068-0.3% 3.2% 10.3% MSCI EE 165.39 166.13-0.4% -0.4% 8.9% Shanghai SE Comp 2,942 2,961-0.7% 13.1% 17.9% Nikkei 21,449 21,528-0.4% 3.3% 7.2% Petrol (Brent) 65.65 65.21 0.7% 21.5% 21.5% Altın 1,329 1,328 0.1% 2.0% 3.6% En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin En çok yükselenler Vestel VESTL 8.99 6.4% 1,038,247 Kardemir (D) KRDMD 2.69 5.5% 548,911 Kordsa Teknik Tekstil KORDS 10.90 4.4% 23,313 Koza Anadolu Metal KOZAA 5.93 4.4% 183,197 Erbosan ERBOS 69.80 3.8% 3,805 Eregli Demir Celik EREGL 9.40 3.4% 277,353 En çok düşenler Isiklar Enerji Ve Yapi Holding IEYHO 0.60-16.7% 62,672 Ihlas Gayrimenkul IHLGM 1.01-8.2% 153,379 Vakif G.M.Y.O. VKGYO 2.11-3.7% 7,323 Besiktas Futbol Yat. BJKAS 1.70-3.4% 8,447 Tav Havalimanlari TAVHL 27.80-2.5% 29,558 Tumosan Motor Ve Traktor TMSN 4.83-2.2% 20,704 Ekonomik Takvim Saat 10:00 da Şubat ayı Ekonomik Güven Endeksi açıklanacak. (Önceki: 78.5) Politika Takvimi Saat 15:00 de Cumhurbaşkanı Erdoğan, ABD Başkanının Kıdemli Danışmanı ve Asistanı Kushner i kabul edecek. Bilanço Takvimi CCOLA 4Ç18 sonuçları piyasa kapandıktan sonra açıklanacak. Research Turkey net kar beklentisi TRY97 milyon TL, 4Ç17 rakamı ise -169 milyon TL. Selim.Kunter@denizinvest.com, Orkun.Godek@denizbank.com
27 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haber akışı... New York borsası günü düşüşle kapadı; ABD'de konut başlangıçlarının son 2 yılın en düşük seviyesine inmesi Wall Street'teki yükselişi frenledi. Tüketici Güven Endeksi'nin beklentilerden iyi gelmesine rağmen üç endeks de günü sınırlı düşüşlerle kapadı. ABD Ticaret Bakanlığı'nın verilerine göre konut başlangıçları Aralık'ta yüzde 11.2 düşerek 1.08 milyon oldu. Bu, Eylül 2016'dan beri en düşük seviye olarak kayda geçti. ABD Tüketici Güven Endeksi'nin beklentinin üzerinde gelmesi, satışların daha da hızlanmasını önledi. Tüketici Güven Endeksi, Şubat ayında 131.4'e yükseldi. Bir önceki ay endeks 121.7 idi. Fed Başkanı Jerome Powell, Senato'da yaptığı sunumda, ABD ekonomisi için bazı risklere dikkat çekerek faiz artırımında sabırlı oluncağı mesajını tekrarladı. Powell bugün de Temsilciler Meclisi'nde sunum yapacak. Powell "ekonomi, faiz artışında sabırlı yaklaşımı meşru kılacak çelişkili sinyaller gönderiyor. Şu anki ekonomik koşulları sağlıklı olarak görüyoruz, ekonomik görünüm de iyi. Ancak geçen birkaç ayda bazı karışık sinyaller gördük" dedi. Powell 2019'da GSYH büyümesinin 2018'e göre daha yavaş olsa da güçlü olacağını öngördü. Bilanço konusuna da değinen Fed Başkanı gerekli görülürse bilanço normalleşmesinde ayarlama yapacaklarını belirtti. Powell açıklamasında küresel konjonktüre dikkat çekerek volatil finans piyasaları ve büyümeyi daha az destekleyici finansal koşullara rağmen ABD'de işgücü piyasasının güçlü ve enflasyonun yüzde 2'ye yakın olduğunu söyledi. Başbakan May'den Brexit için 'erteleme dahil' üç aşamalı yeni takvim; May, son anlaşmayı 12 Mart tarihine kadar milletvekillerinin oylamasına sunma sözü verdi. İngiltere'nin AB'den ayrılış tarihine bir aydan aydan biraz daha fazla süre kala, Başbakan Theresa May, partisi içinden yükselen toplu istifa tehdidi karşısında, "anlaşmasız ayrılığı" ortadan kaldırabilecek yeni bir yolu Parlamento'ya sundu. 3 aşamalı yeni takvim- İlk adım olarak AB ile belli konularda yeniden müzakere etmeye çalıştığı anlaşmanın nihai hali 12 Mart'ta parlamento onayına sunulacak.- Parlamentonun buna onay vermemesi halinde, hükümet AB'den anlaşma olmaksızın ayrılma önergesini en geç 13 Mart'ta milletvekillerinin oyuna sunacak. - Parlamento anlaşmasız ayrılmaya onay vermediği takdirde Brexit'in kısa süreliğine ertelenmesini öngören taslağı kabul edip etmedikleri 14 Mart'ta milletvekillerine sorulacak. Foreks anketinde Şubat #TÜFE beklentisi aylık %0,51, yıllık %20,09 olurken, 2019 sonu #USDTRY tahmini 6,09 oldu ABD'li banka Morgan Stanley, TCMB'nin 6 Mart'ta gerçekleştireceği PPK toplantısıyla ilişkin analiz bulundu; Morgan Stanley: TCMB'nin gelecek hafta beklemede kalacağına yönelik geniş çaplı beklenti var ama para politikası görünümü orta vadede biraz daha az net; Görüşümüze göre zorunlu karşılıkların indirilmesi para politikası duruşunda değişiklik sinyali değil; Bazı belediyelerin dolaylı olarak gıda satışları düzenlemesi nedeniyle işlenmemiş gıda fiyatlarında bir geriye dönüş bekliyoruz; Cumhurbaşkanı Erdoğan'dan dış politika açıklamaları: Macron randevu istedi, 'biz size döneriz' dedik... Maduro'ya desteğimiz sürecek... Avrupa Birliği iki yüzlülüğün tarihini yazmıştır... S 400'lerden dönüş yok. HuseyinVedat.Tinc@denizbank.com 2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU
GÜNLÜK BÜLTEN 27 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Haber akışı... Dolar Powell'ın ardından 3 haftanın düşüğüne yakın seyrediyor; Mizuho Securities baş Döviz stratejisti Masafumi Yamamoto, Powell'ın yorumları yeni bir bilgi sunmadığı için doların düşüşü biraz kafa karıştırıcı. Ama piyasa, doların olası aşağı yönlü unsurlara karşı hassas olduğu bir noktada. Güçlü sterlin de baskı oluşturuyor. Asya hisse senetleri yükseldi; Fed Başkanı Jerome Powell'ın Bankacılık Komitesi'ne yaptığı yarıyıl para politikası sunumun yarattığı pozitif algıyla Asya piyasaları hafif kazanca yöneldi. Japonya, Hong Kong, Avustralya ve Çin'de endeksler alış ağırlıklı seyretti. ABD Başkanı Donald Trump ve Kuzey Kore Lideri Kim Yong Un bugün Vietnam Hanoi'de görüşecekler. HuseyinVedat.Tinc@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3
27 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Teknik Yorum BIST 100 Endeks Teknik Analiz X100 Dün 103,941 105,082 arasında işlem gördü ve günü +0,72% değişimle 105,082 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. X100 Dün 103.250 üzerinde işlem gören endeks kritik gördüğümüz direnç seviyesi 104.800 üzerinde kapanış gerçekleştirdi. Bugün de pozitif hareketin devamını bekliyoruz ve yeni direnç seviyesi olarak 106.000 takip ediyoruz. 5g ortalama 103.400,22g ort 102,900 seviyesine yükseldiler. Kısa vadeli ana destek ve stop loss seviyesi olarak 103.250 seviyesini takip ediyoruz. X100 Destek olarak 103.250 ve 104.800; direnç olarak ise 106.000 seviyelerini takip ediyoruz. X100 Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 104,000 106,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. XU100 teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma AliBarbaros.Demirer@denizbank.com 4 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU
GÜNLÜK BÜLTEN 27 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Teknik Yorum VIOP X30YVADE Teknik Analiz ŞUBAT Dün 130,600 132,425 arasında işlem gördü ve günü +0,68% değişimle 132,375 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek seviyede gerçekleşti. ŞUBAT Dün 131.000 üzerinde işlem gören endeks kritik gördüğümüz direnç seviyesi 132.500 seviyesine kadar yükseldi ve bu seviyelerde kapanış gerçekleştirdi. Bugün de pozitif hareketin devamını bekliyoruz.132.500 kritik direnç seviyesi üzerinde 133.700 e kadar yükseliş görebiliriz. 5g ortalama 130.395,22g ort 131,030 seviyesine yükseldiler. Kısa vadeli ana destek ve stop loss seviyesi olarak 129.700 seviyesini takip ediyoruz. ŞUBAT Desteklerini 129.700 ve 131.000 ; Dirençlerini ise 132.500 ve 133.700 olarak görüyoruz. ŞUBAT Bu sabah pozitif açılış sonrasında 131.000 133.700 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz. X30YVADE teknik analiz, TRL Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma AliBarbaros.Demirer@denizbank.com DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 5
27 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Hisse senetleri Aselsan Bloomberg Kodu ASELS TI Tavsiye Değerlenmemiş Fiyat/Hisse TRY25.64 Hedef Fiyat/Hisse n.a Getiri Potansiyeli n.a HAO 26% Piyasa değeri TRY29,230 mln Güçlü operasyonel performansa rağmen net kar beklentilerin altında kaldı ASELS 4Ç18 sonuçları: Satışlar 3,794.4 mln TRY (+93.5% yıllık, +96.2% çeyreklik), FAVÖK 812.7 mln TRY +68.6% yıllık, +113.7% çeyreklik) ve Net Kâr 582.7 mln TRY (- 6.6% yıllık, -26.6% çeyreklik). Net karı TRY681 mln olan piyasa beklentisinin altında TRY582 mln olarak gerçekleşen Aselsan, operasyonel tarafta ise beklentilerin üstünde sonuçlar açıkladı. Şirketin son çeyrekte FAVÖK ü piyasa beklentisinin (TRY716 mln) üstünde TRY812 mln seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 4Ç18 için piyasa beklentisi olan %20.1 I aşarak %21.4 oldu. Operasyonel tarafta beklentileri aşan performansa rağmen net karın düşük kalmasına büyük oranda, beklentilerin üstünde gelen kur zararı sebep olmuş gibi görünüyor. Bir yandan, nakit akışındaki zayıflık tahsilatların son çeyrekte yoğunlaşmasına rağmen devam ediyor. 2019 beklentilerini de paylaşan Aselsan, yıl içinde konsolide gelirlerde %40-%50 artış bekliyor (2018: %66.4). FAVÖK marjında %19-%21 aralığını hedefleyen Şirket, 650 milyon TL maddi duran varlıklara ve 350 milyon maddi olmayan duran varlıklara olmak üzere toplamda 1 milyar TL yatırım harcaması yapmayı planlıyor. Şikret bugün saat 13:00 de Finansal sonuçlar ve 2019 beklentileri ile ilgili bir analist toplantısı düzenleyecek. ASELS 4Ç18 ASELS UFRS özet, TL mln 4Ç17 3Ç18 4Ç18 ç/ç y/y 4Ç18K* G/K YA17 YA18 y/y Satışlar 1,961 1,934 3,795 96% 93% 3,566 6% 5,412 9,009 66% FAVÖK 482 380 813 114% 69% 716 14% 1,159 1,896 64% FAVÖK marjı 24.6% 19.7% 21.4% 20.1% 21.4% 21.0% Net Kar 624 794 583-27% -7% 681-14% 1,376 2,318 68% Net Marj 31.8% 41.0% 15.4% 19.1% 25.4% 25.7% Selim.Kunter@denizinvest.com 6 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU
GÜNLÜK BÜLTEN 27 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Hisse Senedi Tavsiye Listesi Deniz Yatırım Model Portföyü Model Portföy Hisse Portföye Giriş Tarihi Nominal Getiri (Portföye girişten itibaren) BIST-100'e Rölatif Getiri (Portföye girişten itibaren) Portföydeki Ağırlık TSKB 07.02.2019 0.0% -2.2% 9.6% YKBNK 23.01.2018-24.5% -14.9% 10.0% VAKBN 23.01.2018-29.0% -20.0% 7.7% TTKOM 22.01.2019 27.4% 20.9% 11.5% SAHOL 27.09.2018 22.7% 17.1% 11.0% TKFEN 28.11.2018 26.1% 12.9% 10.4% FROTO 07.02.2019 1.7% -0.6% 9.8% PGSUS 03.09.2018 22.0% 9.0% 9.8% MGROS 07.02.2019-4.4% -6.5% 9.3% NAKİT 10.9% Portföy getirisi Nominal Getiri 2017 47.5% 2018-11.3% 12 aylık 4.3% 2019 başından 23.4% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma BIST-100'e Rölatif Getiri -0.1% 12.1% 16.0% 7.2% Model Portföy geçmiş performansı 1.90 120 1.80 1.70 115 1.60 1.50 110 1.40 105 1.30 1.20 100 1.10 1.00 95 Şub 18 Nis 18 Haz 18 Ağu 18 Eki 18 Ara 18 Şub 19 Model Portföy, TRY mln BIST 100 Rölatif (sağ) Source: Deniz Yatırım Araştırma DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 7
27 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Haftalık Takvim Tarih Gün Saat Olay Önceki Şubat 25 Pazartesi - SAHOL 4Ç18 sonuçları (Konsensus bekl.: TRY700 mln) - 18:00 SAHOL telekonferans Şubat 26 Salı - ASELS 4Ç18 sonuçları (Konsensus bekl.: TRY681 mln) - Şubat 27 Çarşamba - CCOLA 4Ç18 sonuçları (Konsensus bekl.: TRY97 mln) - Şubat 28 Perşembe 10:00 Yabancı turist girişi (Yıllık) (Ocak) 0.145 10:00 Ticaret açığı (Ocak) -2.67B 14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları - 14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları - 16:00 CCOLA telekonferans - - AEFES 4Ç18 sonuçları (Konsensus bekl.: TRY230 mln) - - BIZIM 4Ç18 sonuçları ( Konsensus bekl.: TRY6 mln) - PETKM 4Ç18 sonuçları (tahmini) (Deniz Net Kar bekl.: TRY12 mln, Konsensus bekl.: TRY77 mln) Mart 1 Cuma 10:00 İmalat PMI (Şubat) 44.20 12:00 İhracatlar (Şubat) 13.17B 16:30 AEFES telekonferans - 16:30 BIZIM telekonferans - Mart 2-3 Haftasonu - - - 8 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU
GÜNLÜK BÜLTEN 27 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Akbank TUT 6.86 7.70 35,672 52.0% 6.3 6.2 4.2 0.8 0.7 0.6 14% 12% 15% Anadolu Hayat Emeklilik TUT 5.85 7.00 2,516 17.0% 9.7 9.1 7.9 2.4 2.1 1.9 26% 25% 25% AvivaSA AL 8.31 10.50 1,496 20.0% 7.3 5.5 5.3 4.1 3.0 2.3 65% 63% 49% Garanti Bank TUT 8.84 10.20 37,128 48.0% 5.6 5.4 4.0 0.8 0.7 0.6 15% 14% 16% Halkbank TUT 7.49 8.74 9,363 49.0% 3.7 3.8 2.6 0.3 0.3 0.3 10% 9% 11% Isbank AL 5.74 7.30 25,830 31.0% 3.8 4.0 3.2 0.5 0.5 0.5 15% 13% 15% TSKB AL 0.85 1.05 2,380 39.0% 3.6 3.6 3.0 0.5 0.6 0.5 16% 15% 17% Vakif Bank AL 5.06 6.20 12,650 25.0% 3.1 3.7 2.9 0.5 0.5 0.4 17% 14% 15% Yapi Kredi Bank AL 2.11 2.45 17,823 18.0% 3.8 3.9 3.3 0.5 0.4 0.4 14% 11% 12% Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Holdingler Enka Insaat AL 5.00 6.20 25,000 12.0% 12.0 9.9 10.0 4.9 4.1 3.3 1.2 0.6 0.9 Koc Holding TUT 18.67 20.50 47,345 22.0% 9.2 8.0 5.8 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sabanci Holding AL 9.20 11.50 18,772 44.0% 4.5 4.8 4.0 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Sisecam TUT 6.93 7.30 15,593 34.0% 6.7 7.3 6.5 6.0 4.9 4.4 1.3 0.7 0.9 Tekfen Holding AL 25.28 29.70 9,354 48.0% 6.7 7.5 9.1 3.9 3.4 3.9 0.5 0.0 0.5 Petrol ve Gaz Aygaz AL 11.49 16.80 3,447 24.0% 15.1 5.5 4.5 4.7 3.2 2.2 0.2 0.1 0.2 Petkim AL 5.52 7.30 9,108 44.0% 9.8 8.1 4.7 9.4 8.8 5.6 1.5 1.4 1.4 Tupras AL 146.90 165.00 36,787 49.0% 9.9 9.8 8.2 8.6 6.8 5.4 0.6 0.5 0.4 Enerji Aksa Enerji AL 3.05 4.10 1,870 21.0% 41.2 6.1 3.2 5.7 3.5 2.4 1.2 0.8 0.8 Zorlu Enerji SAT 1.52 1.45 3,040 15.0% 11.4 4.6 3.6 7.3 5.2 4.4 2.0 1.5 1.5 Metaller ve Madencilik Erdemir TUT 9.40 10.00 32,900 48.0% 6.3 7.4 7.2 3.4 4.0 3.9 1.1 1.0 1.3 Kardemir (D) AL 2.69 3.30 2,099 89.0% 4.0 6.6 9.8 3.2 4.3 2.7 1.0 0.8 0.9 Kimyasallar Soda Sanayi AL 7.55 8.60 7,550 39.0% 4.9 5.7 5.1 7.1 5.2 4.1 2.0 1.4 1.3 Endüstriyel Anadolu Cam TUT 3.31 3.60 2,483 20.0% 5.5 5.9 4.9 5.3 4.5 3.5 1.2 1.0 0.9 Dogus Otomotiv AL 5.11 6.70 1,124 15.0% 5.4 8.4 3.9 3.3 3.5 3.6 0.2 0.2 0.2 Ford Otosan AL 58.40 80.00 20,493 18.0% 12.2 11.5 8.6 8.3 7.5 6.1 0.7 0.7 0.6 Tofas AL 21.48 25.00 10,740 24.0% 8.1 9.3 8.6 5.4 5.7 5.3 0.7 0.7 0.8 Trakya Cam AL 3.94 4.40 4,925 28.0% 5.1 5.0 4.4 4.8 3.7 3.1 1.0 0.8 0.8 Turk Traktor AL 35.12 51.70 1,874 24.0% 7.8 7.9 5.3 6.5 5.6 4.0 0.8 0.6 0.9 Tüketici Arcelik TUT 21.18 21.00 14,312 25.0% 16.8 13.0 11.0 7.7 5.9 4.9 0.8 0.6 0.5 BIM TUT 86.95 100.00 26,398 60.0% 22.4 18.1 14.9 13.6 11.4 9.1 0.8 0.6 0.5 Bizim Toptan TUT 7.48 8.50 449 46.0% 23.4 16.0 14.0 2.4 1.8 1.5 0.1 0.1 0.1 Coca-Cola Icecek AL 34.16 41.00 8,689 25.0% 28.0 14.5 11.2 6.0 5.0 4.3 1.0 0.9 0.8 Migros AL 15.96 23.20 2,890 36.0% n.m. n.m. 144.5 4.8 4.8 4.4 0.3 0.3 0.3 Ulker AL 19.83 23.50 6,782 39.0% 10.8 12.1 10.1 9.2 7.3 6.4 1.4 1.1 0.7 Vestel AL 8.99 8.50 3,016 22.0% 33.4 43.1 26.9 3.3 4.9 4.4 0.5 0.4 0.5 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 9
27 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA GÜNLÜK BÜLTEN Değerlemeler Tavsiye Kapanış Hedef, Piyasa De, Halka F/K PD/DD Özsermaye Karl. Fiyatı TL TL mln Açık 17 18T 19T 17 18T 19T 17 18T 19T Telekom Turk Telekom TUT 5.30 6.00 18,550 13.0% n.m. 9.5 6.4 4.0 3.3 2.7 1.7 1.4 1.3 Turkcell TUT 14.15 16.50 31,130 49.0% 15.4 8.6 6.7 4.8 4.0 3.3 2.2 1.7 1.5 Havacılık Pegasus Airlines AL 30.00 37.50 3,069 36.0% 6.0 9.1 9.2 4.7 5.6 6.0 0.7 0.8 0.8 TAV Airports TUT 27.80 32.00 10,099 40.0% 6.9 12.0 4.9 4.4 3.9 3.0 1.7 1.9 1.9 Turkish Airlines AL 14.39 21.40 19,858 50.0% 4.9 4.8 2.8 5.1 5.5 4.7 0.9 0.9 0.9 GYO'lar Emlak GYO AL 1.53 1.90 5,814 51.0% 3.7 5.2 3.9 4.4 5.6 4.2 2.1 2.2 1.6 10 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU
GÜNLÜK BÜLTEN 27 ŞUBAT 2019 ÇARŞAMBA Dış borç piyasası Vadeye Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread Kontrat, $ mln Kupon Oranı Vade USD Eurobond Turkey 19 7.00% 11 Mart 2019 0.03 100.13 0.00 2.33% -19.5-198 1,500 Turkey 19-1 7.50% 7 Kasım 2019 0.67 102.19 0.03 4.20% -5.9 135 1,500 Turkey 20 7.00% 5 Haziran 2020 1.21 102.78 0.16 4.70% -13.1 193 2,000 Turkey 21 5.63% 30 Mart 2021 1.95 100.96 0.15 5.13% -7.8 246 2,000 Turkey 22 5.13% 25 Mart 2022 2.81 98.72 0.13 5.58% -4.7 298 1,000 Turkey 22-1 6.25% 26 Eylül 2022 3.17 101.60 0.23 5.75% -7.1 316 2,500 Turkey 23 3.25% 23 Mart 2023 3.77 91.39 0.34 5.65% -9.8 310 1,500 Turkey 24 5.75% 22 Mart 2024 4.34 98.09 0.18 6.20% -4.3 363 2,500 Turkey 25 7.38% 5 Şubat 2025 4.91 104.65 0.33 6.42% -6.7 384 3,250 Turkey 26 4.25% 14 Nisan 2026 6.03 87.66 0.25 6.44% -4.8 382 1,500 Turkey 30 11.88% 15 Ocak 2030 6.97 136.43 0.20 7.03% -2.3 434 1,500 Turkey 34 8.00% 14 Şubat 2034 9.15 106.90 0.14 7.24% -1.5 449 1,500 Turkey 36 6.88% 17 Mart 2036 9.83 96.21 0.47 7.27% -4.9 450 2,750 Turkey 38 7.25% 5 Mart 2038 10.22 99.56 0.37 7.29% -3.6 452 1,000 Turkey 40 6.75% 30 Mayıs 2040 11.09 94.26 0.39 7.28% -3.8 449 2,000 Turkey 41 6.00% 14 Ocak 2041 11.64 86.58 0.57 7.23% -5.8 443 3,000 Turkey 43 4.88% 16 Nisan 2043 12.67 76.25 0.45 6.91% -4.7 411 3,000 Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 12.18 92.29 0.44 7.29% -4.0 450 3,000 Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 12.18 92.29 0.44 7.29% -4.0 450 3,000 EUR Eurobond Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan 2019 0.09 100.44-0.02 0.81% 4.7-14 1,422 Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs 2020 1.17 103.86 1.87% -0.7 190 2,275 Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım 2021 2.58 104.00 0.00 2.79% 0.1 280 1,422 Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan 2023 3.74 102.23 0.09 3.53% -2.4 341 1,138 Uluslararı Sukuk Turkey 18-1 4.56% 10 Ekim 2018 - - - - - - Turkey 18-2 2.80% 26 Mart 2018 - - - - - - Turkey 24-1 4.49% 25 Kasım 2024 5.03 92.49 0.10 6.06% -2.1 346 1,000 Samurai Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart 2021 2.01 103.22 0.02 0.28% -1.2 29 1,628 Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart 2022 2.98 103.24 0.03 0.39% -1.0 41 814 Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül 2024 5.26 100.07 0.00 1.04% 101 904 Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat 2033 11.44 112.06-0.08 1.62% 0.6 141 166 Dual currency GDNs* Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak 2020 - - - - - - 1,656 Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak 2021 0.91 97.75 0.00 4.27% 0.1-1,414 Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart 2023 - - - - - - 2,746 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 11
Yasal uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz.. DENIZ YATIRIM 2019