YURTİÇİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER 04.10.2013 Yurtiçi piyasalar yurtdışından pozitif ayrışmaya devam ediyor. BIST 100 endeksi seçilmiş borsa endeksleri içinde İtalya ve Arjantin den sonra haftayı artıda kapatan endekslerden oldu. BIST te son dört haftada yabancı ilgisinin tekrar artığı ve yabancıların alım yapmaya başladığı görülüyor. TCMB nin yılsonuna kadar politika faizinde değişiklik olmayacak açıklaması sonrası tahvil faizlerinin gevşemesi BIST te bankacılık endeksi hisselerine destek olurken, ABD 10 yıllıklarının gevşemesi ve FED in tahvil alımlarını devam ettirme kararı sonrası TL de oynaklığın azalması da piyasaların pozitif seyrinde pay sahibidir. Bu hafta yurtiçinde dış ticaret ve enflasyon verileri açıklandı. Dış ticaret açığı Ağustos ayında -7 Milyar dolar ile -8,3 Milyar dolarlık beklentinin altında geldi. Eylül ayı aylık TÜFE enflasyonu ise %0,55-0,60 arasındaki beklentinin üzerinde %0,77 geldi. Yıllık TÜFE %7,88 olarak gerçekleşirken, ÜFE %6,23 olarak gerçekleşti. Veriler piyasalar üzerinde önemli bir etki yapmadı. Önümüzdeki hafta yurtiçinde Ağustos ayı sanayi üretimi ve cari işlemler açığı verileri açıklanacak. Sanayi üretiminin beklentilerden yüksek gelmesi BIST tarafına olumlu yansıyabilir. Diğer yandan beklentiden düşük gelecek cari işlemler açığı ise döviz kurlarının gevşemesine neden olabilir. Aksine beklentilerde çok yüksek gelecek cari işlemler açığı verisi döviz kurları üzerinde tekrardan yukarı yönlü baskı oluşturabilir. Yurtiçi piyasalar ABD deki borçlanma tavanı limitine ilişkin tartışmaları takip etmeye devam edecek. Haftaya ABD de açıklanacak FED FOMC toplantı tutanakları piyasalar üzerinde etkili olabilir. BIST tarafında faizler ve döviz kurlarındaki gelişmeler takip edilmeye devam edilecek. BIST 100 endeksinin gelecek hafta 72.500-78.000 aralığında dalgalanması beklenmektedir. Şuan %8,35 bileşik seviyelerinde olan gösterge tahvil faizlerinde %8,60 seviyesi yukarı kırılmadıkça kısa vadeli düşüş eğilimi devam edebilir. Önümüzdeki hafta gösterge tahvilin düşük hacim nedeniyle %8-%8,70 arasında geniş bir bantta hareket etmesi beklenmektedir. Döviz sepeti (0,5 usd+0,5 euro) 2,40 seviyelerini test ettikten sonra 2,36 seviyesi altında seyrediyor. Döviz sepetinin kısa vadede 2,34-2,39 arasında dalgalanması beklenmektedir. TL de değerlenmenin devam edebilmesi için döviz sepetinin 2,33 seviyesi altında kapanış yapması gerekmektedir. Şuan 2,00 seviyesi altında olan Dolar/TL 1,98 altında kapanışlar oluşturabilirse 1,93 seviyelerine kadar düşüşünü sürdürebilir. Gösterge tahvil %8,60, Dolar/TL de 2,02 üzerine çıkmadıkça BIST te olumlu seyrin düşüşler olsa da devam etmesi beklenir. Tahvil faizlerinin tekrar yükselişe geçmesi ve yurtiçinde dövize oluşan taleple birlikte TL nin tekrar değer kaybetmeye başlaması durumunda ise BIST te kısa vadeli yönün düşüş trendine dönmesi beklenir. Son bir aylık dönemde hisse senedine TCMB verilerine göre net 772 Milyon dolarlık yabancı girişi olması, yurtiçi faizlerin gevşemesi ve teknik görüntü orta vadede BIST te pozitif seyrin devam edeceğine işaret ediyor. Yurtiçi Yatırım Enstrümanları KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) BIST 100 76.207-2,56 1,92 BIST SINAI 65.681 1,61 0,95 BIST BANK 143.864-11,47 1,16 İŞVİÇRE FRANGI 2,22 13,95-1,20 TCMB EURO 2,72 15,47-1,17 DÖVİZ SEPETİ 2,36 13,96-1,46 TCMB DOLAR 2,00 11,97-1,85 İAB ALTIN/GR 84,45-11,76-4,58 İAB GÜMÜŞ/KG 1.400-18,70-1,75 SP ALTIN 84,22-11,83-3,66
BIST 100 TEKNİK GÖRÜNÜM (HAFTALIK GRAFİK) Orta vadeli görünümde 20 günlük hareketli ortalamanın, 50 günlüğü yukarı yönde kesmesi (hem ağırlıklı hem basit ortalama) ve MACD ın Al konumunu devam ettirmesi endekste realizasyonlar oluşsa da yükselişin devam edeceğine işaret ediyor. MACD ın haftalık periyotta AL vermesi yükselişin orta vadede devam edeceğine işaret ediyor. Endeks kısa vadede 74.500 altında kapanış yapmadıkça 80.000 seviyelerini hedeflemeye devam edecektir. Endeks orta vadede 70.000 seviyesi altında kapanış yapmadıkça satışlar aşağı yönlü düzeltme olarak değerlendirilmelidir. Endekste ilerleyen dönemde bir çoklu ters omuz-baş-omuz formasyonu oluşma ihtimali gündeme gelebilir. Söz konusu oluşumun 1-2 aylık süreçte tamamlanması beklenir. Endeks 80.000 leri test ettikten sonra 70.000-72.000 aralığına gelerek dip oluşturup tekrar yönünü 80.000 çevirirse formasyon tamamlanmış olur. Endeksin orta vadede muhtemel boyun çizgisi olan 80.000 seviyesini hacimli yukarı kırması sonrasında endeksin zirve seviyesi olan 93.000 seviyelerini hedeflemesi beklenir. Kısa vadede majör bir etki olmadıkça 70.000 seviyesinin aşağı yönde kırılması beklenmemelidir. DESTEKLER : 74.500-72.500-70.000 DİRENÇLER : 76.500-78.000-80.000
YURTDIŞI PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Bu hafta yurtdışı piyasalarda ABD borç tavanı tartışmaları ve ABD bütçesinin kongreden geçmemesi sonrası hükümetin kapanması gündemi belirledi. Piyasalar bu duruma henüz ciddi bir negatif tepki vermiş değil. Genel beklenti sorunun ABD nin borçlanma limiti seviyesine ulaşacağı 17 Ekim tarihine kadar çözüleceği yönündedir. İlk gün piyasalar bütçenin kongrede onaylanmamasına pozitif tepki verdi. Bunun nedeni ABD borç tavanı tartışmaları sonrası FED in tahvil alımlarını erteleyeceği beklentisinin oluşmasıydı. ABD Temsilciler Meclisi Başkanı Boehner'in borç limiti konusunda esneklik göstereceği ve ABD nin temerrütte düşmesine izin verilmeyeceği açıklamaları piyasaları sakinleştirdi. Bu hafta ABD dışında açıklanan veriler beklentilerin üzerinde geldi. Cuma günü açıklanması beklenen ve piyasalar açısından birincil öneme sahip tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı ABD hükümetinin kapalı olması nedeniyle açıklanmadı. Tarım dışı istihdamla arasında yüksek korelasyon olan ADP özel sektör istihdamı ise 170-180 bin arasındaki piyasa beklentisinin altında 166 bin geldi. Verinin beklentilerin altında gelmesi FED in Ekim toplantısında da tahvil alımlarını azaltmayacağı beklentisini güçlendirdi. Diğer taraftan haftalık işsizlik başvuruları önceki haftalarda olduğu gibi beklentilerin altında gelerek istihdam piyasasında toparlanmanın devam ettiğine işaret etti. Önümüzdeki hafta yurtdışı piyasalarda ABD borçlanma tavanının yükseltilip yükseltilmeyeceği en önemli gündem olacak. Sorunun aşılması piyasalarda pozitif etki yapacaktır. Aksine sorunun uzaması ve çözümün gecikmesi piyasalardaki gerginliği artıracağı için borsalarda satışların yaşanmasına neden olabilir. Haftaya açıklanacak FED FOMC tutanakları FED in tahvil alımlarının devam ettirip ettirmeyeceği konusunda piyasalara fikir verecektir. Haftaya ABD açıklanacak fabrika siparişleri, toptan satış stokları, perakende satışlar ve Michigan üniversitesi tüketici güven endeksi öne çıkan veriler olacak. Ancak kamu tarafından açıklanan veriler ABD hükümeti kapalı olduğu için açıklanmayabilir. Bu konuda henüz net bir bilgi yok. Uluslararası Endeksler Ülke - Endesk Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) ARJANTİN-MERVAL 4.867 70,50 2,88 ITALYA - MIB 30 18.018 10,72 2,11 TÜRKİYE BIST 100 76.207-2,56 1,92 TÜRKİYE - BIST BANK 143.864-11,47 1,16 ÇİN - SHANGHAİ 2.175-4,16 0,68 RUSYA- RTSI 1.435-6,20 0,03 ABD - NASDAQ 3.774 25,00-0,19 HONG KONG 23.139 2,13-0,30 EURO - EURONEXT 100 776 13,93-0,71 ALMANYA - DAX 8.598 12,95-0,73 ABD - S&P 500 1.679 17,70-0,77 FRANSA - CAC40 4.154 14,09-0,78 İNGİLTERE - FTSE 100 6.454 9,43-0,90 ABD - DOW JONES 14.996 14,44-1,72 BREZİLYA - BOVESPA 52.490-13,88-2,32 JAPONYA-NİKKEİ 225 14.024 34,91-4,98 ÜLKE 10 YILLIK TAHVİL KAPANIŞ % GÜNLÜK DEĞİŞİM % HAFTALIK DEĞİŞİM % JAPONYA 10Y BOND 0,65 1,72-5,23 ALMAN 10Y BOND 1,79-1,01 0,85 FRANSA 10Y BOND 2,36 0,68 0,98 ABD 10Y BOND 2,63 1,12 0,28 İNGİLTERE 10Y BOND 2,73 2,11 0,93 İSPANYA 10Y BOND 4,21-0,71-3,38 ITALYA 10Y BOND 4,31-2,71-2,37 PORTEKİZ 10Y BOND 6,61-2,39-3,38 TÜRKİYE 10Y TAHVIL TL 8,96 0,45-2,71 YUNANİSTAN 10Y BOND 9,17-0,89-3,19 ABD BORSALARI: Bütçenin kongreden geçmemesi ve borç tavanı tartışmalarına rağmen ABD borsaları haftayı sınırlı düşüşlerle kapatıyor. Önümüzdeki hafta borç tavanının yükseltilip yükseltilmeyeceği takip edilmeye devam edilecek. Hükümetin kapanması nedeniyle kamu kurumları tarafından açıklanan ekonomik veriler açıklanamıyor. S&P 500 endeksinde kar realizasyonları devam edebilir. Kısa vadede 1.660 seviyesi uzun vadeli trend desteği konumundadır. Bu seviyenin aşağı kırılması durumunda satışlar hızlanabilir. Endekste 1.710 ve 1.730 seviyeleri ise direnç konumundadır.
AVRUPA BORSALARI: Avrupa borsaları haftayı ABD borç tavanı tartışmalarıyla haftayı %1-2 arasında değişen oranlarda eksilerle kapatıyor. Bu hafta yapılan ECB toplantısında para politikasında bir değişikliğe gidilmedi. Faizlerin uzun süre düşük tutulabileceği tekrar vurgulandı. Almanya DAX endeksinde kar satışları sınırlı da olsa devam edebilir. Endeksin 8.700 seviyelerinde dirençle karşılaşması beklenir. Olası geri çekilmelerde ise 8.530 seviyelerinin kısa vadede destek olarak çalışması beklenir. ASYA BORSALARI: Nikei endeksi değer kaybeden Yen le birlikte %4 ün üzerinde sert satışla haftayı kapattı. Pazartesi hariç haftanın geri kalanında kapalı olan Çin (Shanghai endeksi) haftayı sınırlı bir artıyla kapatırken, Hong Kong ise yatay bir şekilde kapanış yaptı. EURO/USD: Parite bu hafta 1,3470-1,3650 arasında hareket etti. ABD de yaşanan borç tavanı tartışmaları paritede yükseliş getirdi. Parite 2 yıllık düşüş trendini yukarı yönde kırarken, 1,3370 seviyesi üzerinde kalmaya devam etmesi durumunda orta vadede 5 yıllık düşüş trendinin geçtiği 1,3950-1,4000 seviyelerini hedeflemeye devam edecektir. Kısa vadede 1,3580-1,3460 seviyeleri destek, 1,3650 1,3750 seviyeleri ise direnç durumundadır. EMTİALAR: Emtia fiyatları bu hafta karışık bir seyir izledi. Petrol fiyatlarında sınırlı bir yükseliş gerçekleşirken, değerli metallerde FED in varlık alımlarını sonlandırabileceği beklentisi ve ABD borç tavanın sorunun çözülememesiyle ABD Hazinesinin kısa vadeli ihtiyaçlarını karşılamak için atın satabileceği beklentisiyle değerli metallerde hafta içinde satışlar yaşandı. Altın hafta içinde 1.278-1.352 arasında geniş bir bantta dalgalandı. ABD borç tavanı sorunuyla haftaya sert satışlarla başlayan Altın fiyatları sonrasında toparlandı. ABD borçlanma limiti yükseltilmezse kısa vadede ABD Hazinesi yükümlülüklerini yerine getirmek için altın satışına gidebileceği ve FED in tahvil alımlarını azaltabileceği beklentisi Altında satış baskısını artırdı. Kısa vadede 1.300 seviyeleri destek, 1.330 seviyeleri ise direnç konumundadır. Altının tekrardan 1.300 dolar altına inmesi durumunda düşüş 1.250 dolar seviyelerine kadar devam edebilir. Altında tekrardan yukarı yönlü ivme oluşabilmesi için 1.345-1.350 aralığının yukarı yönde geçilmesi gerekiyor. Gümüş te de altına paralel yüksek bir dalgalanma yaşanmasına karşın kayıplar altına göre sınırlı kaldı. Hafta içinde 20,60-22,00 arasında hareket eden gümüşte 22 düşüş kanalı direnci konumundadır. Gümüşte 20,70 seviyesi ise kısa vadeli yükselen trend desteği durumundadır. Hafta içinde petrol 107-110 dolar aralığında hareket sıkışmaya devam etti. Hafta içinde açıklanan Çin ve Avrupa PMI verilerinden destek alan brent tipi petrol haftayı %1 in üzerinde yükselişle tamamlıyor. Kısa vadede Brent petrolde 103 dolar destek, 110 ise direnç konumundadır. Emtia ve Pariteler KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) PAMUK 87,62 16,61 1,14 BRENT 109,16-1,88 0,69 EURO/USD 1,3588 3,00 0,49 GÜMÜŞ 21,57-27,98-0,19 USD/CHF 0,90-1,35-0,34 GBP/USD 1,6062-1,14-0,47 EURO/JPY 131,88 15,22-0,73 USD/JPY 97,07 11,85-1,22 ALTIN 1.316-20,91-1,86
BIST YABANCI PAYI ve TCMB YABANCI MENKUL KIYMET STOKU TCMB tarafından yayınlanan verilere göre 20-27 Eylül haftasında fiyat ve kur etkisinden arındırılmış yabancı hisse senedi stoku 161 milyon dolar artarken, DİBS te ise 1.307 milyon dolarlık giriş olmuştur. Gerçekleşen girişe karşın geçen hafta BIST 100 %3,97 değer kaybetmiştir. DIBS faizleri (gösterge tahvil) ise aynı haftada 64 tik yükselmiştir. FED kararı sonrası yabancı girişinin devam ettiği görülüyor. Hisse senetlerine son dört haftada 772 milyon dolar giriş oldu. Söz konusu eğilim BIST için pozitif görüme işaret etmektedir. Toplam yabancı hisse senedi stoku portföy değeri 27 Eylül itibarıyla 59.960 milyon dolar olurken, DİBS stoku portföy değeri 57.416 milyon dolar olmuştur. Hisse senedinde Mayıs sonrası ilk kez dört hafta arka arkaya net yabancı girişi gerçekleşti. Hisse senedine orta vadeli düşüş trendinin sonlandığını görebilmek son üç haftadaki 772 milyonluk girişin 800-900 milyon dolara çıktığını görmemiz gerekiyor. Önümüzdeki haftada 150-200 milyon ve üzerinde hisseye yabancı girişi olduğunu görmemiz durumunda endeksin orta vadeli düşüş trendini sonlandırdığından bahsedebiliriz. Geçen haftaki düşüş eğilimine karşın hissede yabancı girişi olması BIST açısından pozitif bir gelişmedir.
BIST 100 ve YABANCI ORANI % Geçen hafta %63,06 seviyelerinde olan BIST yabancı payı bugün itibarıyla %63,05 seviyesindedir. Yabancı payının %62,19 ile Ağustos ayında dip yaptığı görülüyor. Uzun dönemli incelendiğinde Halka arz ve MKK ya yapılan yüklü hisse kayıtları hariç yabancı payı ile BIST 100 endeksinin paralel hareket ettiği ve aralarındaki korelasyonun yüksek olduğu görülüyor. Yabancı payındaki yükseliş BIST te son dönemde oluşan yükselişi destekler niteliktedir. Daha önceki bültenler orta vadeli yükselişin teyit edilmesi için yabancı oranın %63,30 seviyeleri üzerine çıkması gerektiğini belirtmiştik. Kısa vadede yabancı payı bu seviye üzerine çıksa da burada kalıcı olamadı. Yükseliş eğiliminin devamını beklemek için yabancı payının %63,30-63,50 aralığının üzerine çıktığını görmemiz gerekiyor. Yabancı oranın ilerleyen dönemde %64 seviyelerini geçmesi BIST in 93.000 seviyelerinden gerçekleştirdiği düşüş sırasında 82.000 85.000 arasında oluşturduğu fiyat boşluğunun kapanacağına işaret edecektir. Aksine yabancı payının düşüşe devam etmesi BIST için düşüş trendine işaret edecektir. Kaynak: Matriks
HAFTALIK VERİ GÜNDEMİ GEÇTİĞİMİZ HAFTANIN ÖNEMLİ VERİ GERÇEKLEŞMELERİ 30 Eylül Çin de 04:45 Eylül ayı HSBC PMI endeksi 50,2 (Beklenti:;Önceki:50,1) 30 Eylül Türkiye de 10:00 Ağustos ayı dış ticaret dengesi -7 Mil.$ (Beklenti:-8,3 Mil.$;Önceki:-9,8 Mil.$) 30 Eylül ABD de 16:45 Eylül ayı Chicago PMI endeksi 55,7 (Beklenti:53,7;Önceki:53) 01 Ekim Çin de 04:00 Eylül ayı PMI endeksi 51,1 (Beklenti:51,5; Önceki:51) 01 Ekim Almanya da 10:53 Eylül ayı PMI endeksi 51,1 (Beklenti:51,3; Önceki:51,8) 01 Ekim ABD de 17:00 Eylül ayı ISM endeksi 56,2 (Beklenti:55,1; Önceki:55,7)) 02 Ekim ABD de 15:15 Eylül ayı ADP özel sektör istihdamı 166 bin (Beklenti:170 bin; Önceki:176 bin) 03 Ekim Türkiye de 10:00 Eylül ayı enflasyon (TÜFE) verileri %0,77 (Beklenti:%0,55; Önceki:-%0,1) 03 Ekim ABD de 15:30 Haftalık işsizlik başvuruları 308 bin (Beklenti:315 bin; Önceki:305 bin) 03 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı tarım dışı istihdam (Beklenti:183 bin; Önceki:169 bin) 03 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı işsizlik oranı (Beklenti:%7,3; Önceki:%7,3) BU HAFTANIN ÖNE ÇIKAN ÖNEMLİ VERİLERİ ve BEKLENTİLER 07 Ekim ABD de 22:00 Ağustos ayı tüketici kredileri (Beklenti:12 Mil.$; Önceki:10,4 Milyar $) 08 Ekim Türkiye de 10:00 Ağustos ayı sanayi üretimi (Beklenti:; Önceki:%4,6) 08 Ekim ABD de 15:30 Ağustos ayı dış ticaret açığı (Beklenti:; Önceki:-39,1 Milyar $) 09 Ekim ABD de 17:00 Ağustos ayı toptan satış stokları (Beklenti:%; Önceki:%0,1) 09 Ekim ABD de 21:00 FED FMOC toplantı tutanakları açıklanacak. 10 Ekim ABD de 15:30 Haftalık işsizlik başvuruları (Beklenti:315 bin; Önceki:308 bin) 11 Ekim Türkiye de 10:00 Ağustos ayı cari işlemler açığı (Beklenti:; Önceki:-4,445 Milyar Dolar) 11 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı perakende satışlar (Beklenti:%0; Önceki:%0,2) 11 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı oto hariç perakende satışlar (Beklenti:%0; Önceki:%0,1) 11 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı ÜFE (PPI) enflasyonu (Beklenti:%; Önceki:%0,3) 11 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı çekirdek ÜFE (Core PPI) enflasyonu (Beklenti:%; Önceki:%0) 11 Ekim ABD de 16:55 Ekim Michigan Ün. tüketici güven endeksi (Beklenti:; Önceki:77,5)