SARTEN AMBALAJ SAN. VE TİC. A.Ş. ŞİRKET SUNUMU Aralık 2014

SARTEN AMBALAJ SAN. VE TİC. A.Ş. ŞİRKET SUNUMU Aralık 2014

SARTEN AMBALAJ HAKKINDA 2

SARTEN AMBALAJ SARTEN AMBALAJ HAKKINDA Yatırım Fırsatına Kısa Bir Bakış LİDER AMBALAJ ÜRETİCİSİ İHRACATTA ÇOK ULUSLU GÜÇ Sektörden daha hızlı büyüyerek ulaştığı 664 milyon TL satış hacmi ve yıllık 131.543 ton teneke kullanımı ile Türkiye nin en büyük metal ambalaj üreticisidir. Ortadoğu, Balkanlar ve Rusya bölgesinin en büyük ambalaj şirketi olma hedefiyle uluslararası pazarlarda yeni yatırımlarıyla ve her yıl artan ihracat hacmiyle rekabet gücünü artırmaktadır. 3 AMBALAJIN SÜPERMARKETİ İSTİKRARLI KARLILIK ODAKLI Müşterisi için düşünen, tasarlayan ve en kaliteliyi vaat eden üretim anlayışıyla dev markalardan yerel üreticilere kadar 2.000 den fazla müşterisine ürün çeşitliliği sunabilmektedir. 2010 yılına kadar son teknoloji üretim ve yeni fabrika yatırımları ile hızlı büyüme sağlayan Sarten, 2010 yılı sonrasında istikrarlı karlılığa odaklanmış ve EBITDA marjını %13-15 bandında dengelemiştir. Çalışan Sayısı 2.300 Fabrika Sayısı Yurtiçi 13 Yurtdışı Toplam Kapalı Alan Açık Alan 2 Üretim Alanı 109.256 m 2 206.840 m 2 Sarten Ambalaj ı Başarıya Taşıyan İlkeler 1 2 3 4 5 Ucuz Hızlı Verimli Çevreci Kaliteli

SARTEN AMBALAJ HAKKINDA Kısaca: Ambalaj ın Süpermarketi 4 Sarten Ambalaj, sanayiye ilk adımını 1972 yılında Çorlu fabrikası ile atmıştır. Metal ambalaj üretimi ile faaliyet göstermeye başlayan Sarten Ambalaj, üretimdeki gelişmeler ve yeni teknolojiler ile birlikte özellikle tarım ve sanayinin yoğunlaştığı bölgelerde yeni fabrikalarla büyümesini sürdürmüştür. Türkiye nin en büyük metal ambalaj üreticisi olan Sarten Ambalaj, metal ambalaj üretim faaliyetinin yanına 1992 yılında plastik ambalaj üretimini, 1997 yılında ise PET ve kavanoz kapağı üretimini eklemiştir. Mevcut durumda Sarten Ambalaj yurtiçinde son teknolojiye sahip 13 fabrikası, yurtdışında ise 2 fabrikası ile üretime devam etmektedir. Türkiye de kendi sektöründe değerli ve önemli firmalarla çalışan Sarten Ambalaj, gıda, kozmetik, yemeklik yağ, madeni yağ, zirai ilaç ve boya sektörlerine hizmet vermektedir. Ambalaj ın Süpermarketi olma hedefi ile müşterisinin ihtiyaçlarına uygun kaliteli ürün sunan Sarten Ambalaj, AR-GE çalışmalarına da ciddi kaynak ayırmaktadır. Sarten Ambalaj Ortaklık Yapısı %24 %24 %4 %48 Ürünlerin Satıştaki Payları %82 Metal Ambalaj Mustafa Zeki Sarıbekir Didem Zeynep Oğuz Zeren Sarıbekir Güzelbahar Mustafa Yusuf Sarıbekir Sanayideki başarısını, çevreye olan duyarlılığı ile güçlendiren Sarten Ambalaj, tesise hammaddenin girişinden ürün sevkiyatına kadar bütün aşamalarda makina, metod, insan ve maliyet yönetiminde çevreye duyarlı bir sistem içinde çalışmaktadır. %13 Plastik Ambalaj %5 Kavanoz Kapağı

SARTEN AMBALAJ HAKKINDA Bağlı Ortaklıkları ve Yeni Şirketler ile Büyüyen Sarten 5 Bağlı Ortaklıklar 1 SARIBEKİR HOLDİNG %99,99 1 2 SARTEN AMBALAZA DOO (SIRBİSTAN) %100 OOO SARPAK (RUSYA) %100 İlişkili Taraflar* Sarten Ambalaj ortakları tarafından kurulmuş, Sarten Ambalaj ın doğrudan ya da dolaylı olarak payının bulunmadığı, ancak Sarten Ambalaj ortakları tarafından kontrol edilen yurtiçi ve yurtdışında faaliyet gösteren şirketlerdir. 1 SARTEN BULGARIA ODD (BULGARİSTAN) 2 S.C. SARTEN AMBALAJ SRL (ROMANYA) 3 OOO SARTEN UPAKOVKA (RUSYA) *Sarten Ambalaj ın ilişkili olduğu taraflar içerisinde Petpak Pazarlama Ticaret A.Ş. Ve Silivri Petrol, Turizm ve Tekstil A.Ş. de yer almaktadır.

SARTEN AMBALAJ HAKKINDA 42 Yıllık Geçmişte Sarten Ambalaj ın Kilometre Taşları 6 Sarten Ambalaj Kilometre Taşları 1972 İlk Adım Sarten sektöre ilk adımını Çorlu fabrikası ile attı. 1986 Aerosol de Bir İlk Sarten aerosol kutu üretimine başladı ve kendi geliştirdiği teknolojisi ile Türkiye nin ilk şekilli aerosol kutularını ürünlerine ekledi. 1992 Gıdada Sarten Sarten, çok katlı (Coex) plastik ambalajlarının üretimine başladı. Sarten, Coex ambalajlarla iyi gıda uygulamalarına katkı sağladı. 1993 Satış Artıran Yenilikler Sarten, Türkiye de bir ilk olarak kolay açılır kapak üretimine başladı. Türkiye de ilk defa, teneke levhaları bobin halinde tenekeden elde etmek için dilme hattı yatırımı gerçekleştirdi. 1997 Güvenli Kapak Dönemi Sarten, cam kavanozlar için metal kapak üretimine başladı. Aynı yıl, güvenlik düğmeli kapak üretimine geçildi. 2005 Sektörde Öncü Sarten AR-GE, ambalaj sektöründe bir ilk olarak kuruldu. 2008 Eğitime Yatırım Sarten in hızlı büyümesi karşısında oluşan insan kaynağını ihtiyacını karşılamak için Sarten Akademi kuruldu. 2011 Ambalaj Süpermarketi Sarten, Türkiye de ilk olarak Gemlik te ambalaj süpermarketini açtı. Sarten Ambalaj Süpermarketi, küçük ve yöresel boyutta hizmet veren üreticilerin ambalaj ihtiyacını karşılamayı hedeflemektedir. 2012 Dairy Pak Prestij Fabrikası Karacabey Dairy Pak prestij fabrikası açıldı. 2014 Global Piyasalara Entegrasyon Global piyasalara entegrasyon kapsamında çalışmalar yapılmaya başlandı.

SARTEN AMBALAJ FABRİKALARI Müşteri ile Yakın Temas Hedefiyle Kurulan Sarten Fabrikaları 7 Sarten Ambalaj, büyüyen Türkiye pazarında müşteri odaklı stratejisi paralelinde müşterilerin fabrikalarının yoğun olarak kümelendiği yerlerde üretim tesisleri açmıştır. Sarten Ambalaj, bugün itibarıyla Türkiye de 13 fabrikaya sahip bulunmaktadır. Sarten Ambalaj ın yurt dışında da tamamı kendi sermayesi ile kurulan Şirketleri bünyesinde iki ayrı fabrikası ve üç satış ofisi bulunmaktadır. FABRİKALAR ve OFİSLER TOPLAM FABRİKA SAYISI Yurtiçi 13 Yurtdışı 2 TOPLAM FAALİYET ALANI Kapalı Alan 109.256 m 2 Açık Alan 206.840 m 2 Fabrika Satış Ofisi Genel Müdürlük

SARTEN AMBALAJ ÜRÜNLERİ Yeniliği, Ödüllü Dizaynı ve Kaliteyi Bir Arada Sunan Ürünler 8 SARTEN AMBALAJ IN ÜRÜN GRUPLARI PLASTİK AMBALAJLAR METAL AMBALAJLAR KAVANOZ KAPAKLARI PET ŞİŞELER KONSERVE KUTU AEROSOL KAVANOZ KAPAĞI PE / PP AMBALAJLAR MADENİ YAĞ YEMEKLİK YAĞ KOLAY AÇILIR KAPAK ENJEKSİYON / IML KAPLAR ZİRAİ İLAÇ BOYA COEX ŞİŞE ŞEKİLLENDİRİLMİŞ KUTU

120 100 80 60 40 20 0 20. 0% 15. 0% 10. 0% 5.0 % 0.0 % -5.0% -10.0% -15.0% SARTEN AMBALAJ SATIŞLARI Dinamik ve Sürdürülebilir Büyüme Performansı ile Sarten 9 SATIŞLAR (Milyon TL) BÜYÜME ODAKLI YAKLAŞIM 2003-2010 YBBO %17,9 İSTİKRARLI KARLILIK ODAKLI YAKLAŞIM 2010-2013 YBBO %16,7 SARTEN AMBALAJ TOPLAM SATIŞ HEDEFİ 2013 2020 349 milyon $ 1 milyar $ 132 181 198 244 271 338 361 418 544 586 664 780 YBBO: %16 Sarten Ambalaj, 2020 ye kadar yıllık ortalama %16 büyüme öngörmektedir. 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 EBITDA ve EBITDA Marjı (Milyon TL) SEKTÖRLERİN SATIŞLAR İÇİNDE PAYLARI %4 %8 %7 %5 %3 5 14 13 13 7 %11 %11 36 40 %2 7 2014/6 Gerçekleşen EBITDA 64 Milyon TL %7 40 %15 %13 85 89 %14 110 %25 %15 %60 Gıda Kozmetik Endüstriyel Ürünler Sarten Ambalaj, satışları içinde en çok pay alan ve kriz dönemlerinden en az etkilenen gıda sektörü ile, satış yaptığı diğer sektörlerde oluşabilecek kayıp riskini en aza indirebilmektedir. 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011 2012 2013 2014 * 2010 yılında Erdemir den zamanında hammadde tedarik edilememesi nedeniyle spot alım yapılması, global piyasalarda çelik fiyatlarındaki belirsizlikler ve salça sezonunun rekolte yönünden düşük kalması nedeniyle EBITDA da düşüş yaşanmıştır.

SARTEN AMBALAJ IN SEKTÖRDEKİ YERİ Metal Ambalaj Sektörünün 1 Numarası 10 2013 yılı ISO 500 listesinde 123. sırada yer alan Sarten Ambalaj, metal ambalaj sektörünün lider oyuncusudur. Sarten Ambalaj, devamlı ve hızlı büyüme gösteren satış ve ihracat performansı ile her yıl düzenli yayınlanan ISO 500, İMMİB, TİM, Capital 500 listelerinde yerini sabitlemiştir. # Sıra 2013 Sıra 2012 Kuruluşlar Üretimden Satışlar 1 102 112 Naksan Plastik ve Enerji San. ve Tic. A.Ş. 768.599.124 TL 2 123 126 Sarten Ambalaj San. ve Tic. A.Ş. 664.210.171 TL 3 136 147 Modern Karton San. ve Tic. A.Ş. 604.364.444 TL 4 143 180 Korozo Ambalaj San. ve Tic. A.Ş. 567.581.193 TL 5 193 183 Olmuksan International Paper Ambalaj San. ve Tic. A.Ş. 411.465.604 TL Sarten Ambalaj ve ISO Ambalaj Firmaları Sarten Ambalaj ın satışlarının %82 sini metal ambalaj oluşturmaktadır. Ana faaliyet konusu metal ambalaj üretimi olan başka bir şirket ISO 500 listesinde yer almamaktadır. Sarten Ambalaj, sadece mamul ambalaj üretimi gerçekleştirmektedir. Mamul ambalaj üreticileri arasında açık ara lider konumdadır. ISO 500 listesinde firmaların ana faaliyet konuları ve ürünleri Sarten ile birebir benzerlik göstermemektedir. Sarten e tehdit oluşturabilecek bir rakibi bulunmamaktadır. ISO 1000 ambalaj şirketlerinden daha fazla büyüme* (2012-2013) SARTEN: %17 BÜYÜME ISO 1000 AMBALAJ FİRMALARI : %8 BÜYÜME *Üretimden satışlar

SARTEN AMBALAJ MÜŞTERİLERİ Ulusal ve Uluslararası Önemli Markaların Bir Numaralı İş Ortağı 11 Sarten Ambalaj ın en büyük müşterilerinin ciro payı %3 ü geçmemektedir. Bunu bir satış politikası olarak belirleyen Sarten Ambalaj, müşteri yoğunlaşmasından oluşabilecek riski ortadan kaldırmaktadır. SARTEN AMBALAJ PAZAR PAYLARI SARTEN AMBALAJ IN BAZI MÜŞTERİLERİ Konserve & Kavanoz Kapağı Yemeklik Yağ %40 %34 %60 %66 Aerosol Madeni Yağ %33 %67 %23 %77 Zirai İlaç Boya %57 %43 %62 %38 SARTEN AMBALAJ DİĞER

SARTEN AMBALAJ MÜŞTERİLERİ Müşterilerinin Gözünden Sarten 12 Sarten, 1999 yılından yani neredeyse kuruluşumuzdan beri teneke kutu ve plastik şişe gibi ambalajlarda birlikte çalıştığımız bir iş ortağımız. Biz aslında süreç içinde stratejik işbirliklerine çok inanıyoruz. Sarten gibi bizim ambalajımızı yapan firmalar bu sürecin çok önemli bir parçası. Tüketiciye en iyi ürünü vermek için yaptığımız çalışmalarda da ürünün geliştirilmesinden üretilmesine paketlenmesinden tüketicinin alabileceği rafa koyulmasına kadar geçen süreç bizim için çok önemli." (Assan Gıda Genel Müdürü Hakan Koçoğlu) "Bu sektörde varil, bulk tankerlerle yüklenen, teneke ve bidonlar var. Sarten, yılların vermiş olduğu pozitif iletişimle bu işi çok iyi yapıyor. Süreci de biz kendi tesislerimizde yönetebildiğimiz için Sarten kendi departmanımızdan farklı değil. Bu nedenlerle plastik ambalaj ve tenekede tek tedarikçimiz Sarten." (BP Castrol Gemlik Madeni Yağ Tesis Müdürü Yakup Yavuz) "Sektöründe tartışmasız lider olan Sarten, esnek temin süreleri, rekabet edilebilir fiyat anlayışı ve yüksek kalitede ürettiği ürünleri ile bizler için her zaman başarılı bir partner oldu, 20 yıldır başarıyla yürüdüğümüz bu yolda iş ortaklığı dışında da çok sıkı bir gönül bağımız olduğunu söyleyebilirim." (Güler Elektronik Yönetim Kurulu Üyesi Uğur Güler) "Son beş yıl içinde sürekli artan iş hacmiyle Sarten, plastik ve teneke ambalaj tedariğinde ana tedarikçimiz konumuna yükseldi. Sarten firmasının çalışmaları, müşteriyle olan işbirlikleri ve yatırımlarının sürekliliği sayesinde sektöründe lider konumda olduğunu düşünüyoruz." (OMV Petrol Ofisi Ticari Satışlar ve Madeni Yağlar Direktörü Sezgin Gürsu) "Ambalaj sektöründe yükselen bir şirket olan Sarten ile 2006 yılından bu yana sürekli şekilde çalışıyoruz. Ambalaj, tüm sektörlerde birincil öneme sahiptir. Ürün ne kadar iyi ve kaliteli olsa da ambalaj olmadan pazarlanması imkansızdır. Bu nedenle ilk satış aracı ambalajdır. Ürün kalitesi ise müşteride marka bağımlılığı sağlar." (Teksüt Kurucusu Recep Arınık) *Firma nın hazırlamış olduğu Sarten World dergisindeki röportajlardan alıntı yapılmıştır.

SARTEN AMBALAJ ÖDÜLLERİ Sarten in Başarısını Taçlandıran Ödüller 13 SARTEN AMBALAJ IN 5 ANA İLKESİ 1 2 3 4 5 Ucuz Hızlı Verimli Çevreci Kaliteli Sarten Ambalaj, bağlı olduğu 5 ana ilkesi doğrultusunda yönetim ve ihracattaki başarısını, çevre ve güvenlik konularına gösterdiği hassasiyetini ve ambalaj tasarımlarındaki yenilikçi başarısını pek çok ödülle taçlandırmıştır. Sarten Ambalaj ın aldığı ödüllerden bazıları: AMBALAJ AYYILDIZLARI 2014 Bronz Ödül İTO Başarılı İhracatçı Ödülü 2009 BATO 2014 Balıkesir Ekonomi Ödülü GEBZE TİCARET ODASI 2009 Başarılı İhracatçı Ödülü İMMİB 2013 Metal Ambalaj İhracatında 1. WORLDSTAR AWARD 2009 Bombeli Kutu Dünya 1. AMBALAJ AYYILDIZLARI 2013 Yetkinlik Ödülü WORLDSTAR AWARD 2008 Şekillendirilmiş Kutu Dünya 1. AMBALAJ AYYILDIZLARI 2011 Altın Ödül ISO Çevre Teşvik Ödülü 2006

TÜRKİYE DE AMBALAJ SEKTÖRÜ VE SARTEN AMBALAJ 14

TÜRKİYE AMBALAJ SEKTÖRÜ Küresel Ambalaj Sektöründe Rekabet Gücü Artan Türkiye 15 TÜRKİYE AMBALAJ SEKTÖRÜ TOPLAM SATIŞLARI (Milyar $) Ambalaj Sektörünün Gelişimini Sağlayan Faktörler YBBO: %21,2 10,5 12,0 14,0 16,2 19,0 Ambalaj sektörünün tedarikçisi olduğu sektörlerdeki büyüme (Gıda, kozmetik ve endüstriyel ürünler) Şehirleşme oranının artması 6,2 5,9 Kadın nüfusunun iş hayatına katılım oranının artması Ambalajlı ürünleri tüketiciye doğrudan satış yapan hipermarket, süpermarket ve market zincirlerinin tüm ülke çapında yayılması 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* TÜRKİYE AMBALAJ SEKTÖRÜ İHRACATI (Milyar $) Tüketim alışkanlıklarının ve tüketim beklentilerinin hızlı servis alışkanlıkları yönünde değişime uğraması AB müzakereleri çerçevesinde ambalaj kalitesinde artış ve çevreye uyumlu üretim YBBO: %8,7 4,00 3,60 2,95 3,10 2,37 2,02 2,38 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* İSTİKRARLI BÜYÜME İLE GELEN HEDEFLER 3,6 MİLYAR $ (2013) İHRACAT HEDEFİ 10 MİLYAR $ (2023) KİŞİ BAŞI AMBALAJ TÜKETİMİ HEDEFİ 210 $ (2013) 300 $ (2023) * Tahmini

SARTEN AMBALAJ İHRACAT HACMİ Yeni Pazarlarla Güçlenen İhracat Performansı 16 SARTEN AMBALAJ İHRACATI (Milyon $) YBBO: %11,6 SARTEN İHRACATI BÜYÜME ORANI (YBBO, 2008-2013) %11,6 SEKTÖR İHRACATI BÜYÜME ORANI (YBBO, 2008-2013) %8,7 54,1 59,4 66,3 75,0 84,1 93,7 105 SARTEN AMBALAJ İHRACAT HEDEFLERİ Ortadoğu, Afrika, Rusya ve Balkanlar bölgesinde en çok satan lider ambalaj şirketi olmak 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* 1998 yılında ihracata başlayan Sarten Ambalaj, her yıl ihracat hacmini düzenli artırmaktadır ve 2013 yılı ihracat hacmi ile TİM (Türkiye İhracatçılar Meclisi sıralamasında 207. sırada yer almaktadır. 2013 YILI TİM 1000 İHRACAT SIRALAMASI 202 İnfo Teks. Ürün. San. ve Dış Tic. Ltd. Şti 203 Yonca Gıda San. İşl. İç ve Dış Tic. A.Ş. 204 Araştırmaya Katılmıyor 205 Ulusoy Elektrik İml. Taah. ve Tic. A.Ş. 206 Adının Açıklanmasını İstemiyor 207 SARTEN AMBALAJ SAN. VE TİC. A.Ş. 208 Anı Bisküvi Gıda San. ve Tic. A.Ş. 209 Haliloğlu Dış Tic. Ltd. Şti. Avrupa Ortadoğu ve Afrika Rusya ve Balkanlar 2014 İHRACAT HEDEFİ: 105 milyon $ Aerosol : %5-7 artış Gıda ambalajı: %10 artış Aerosol: %10 artış Şekillendirilmiş kutu: %15 artış * Hedef

160 140 120 100 120 100 80 60 40 20-80 60 40 20 0 20. 0% 15. 0% 10. 0% 5.0 % 0.0 % -5.0% -10.0% -15.0% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% SARTEN AMBALAJ FİNANSAL TABLOLAR Bilanço ve Gelir Tablosu Analizi 17 Aktifler BİLANÇO Kısa ve Uzun Vadeli Finansal Borçlanmalar GELİR TABLOSU Satışlar 177 %17 %5 188 190 381 464 494 142 142 101 155 164 88 Kısa Vadeli Borçlanmalar Uzun Vadeli Borçlanmalar %13 586 664 780 %19 288 342 2012 2013 2014/6 2012 2013 2014/6 2012 2013 2014* 2013/6 2014/6 102 Dönen Varlıklar Duran Varlıklar %15 %9 117 147 264 305 311 2012 2013 2014/6 Ticari Alacaklar Stoklar Sarten in toplam aktifi, 2013 yılında %17 ve 2014 yılının ilk altı ayında ise %5 büyüme sergilemiştir. Bu artışın arkasındaki temel sebep, satışların büyümesine paralel olarak 2013 yılında %15, 2014 yılının ilk altı ayında ise %9 artan ticari alacak ve stok toplamıdır. Sarten in toplam finansal borcu, 2013-2014/6 döneminde 256 milyon TL den 252 milyon TL ye gerileyerek %1,7 oranında düşüş göstermiştir. 88 Milyon TL Tutarındaki Uzun Vadeli Banka Kredilerinin Vadeleri (Milyon TL) 38 10 6 6 20 1-2 yıl 2-3 yıl 3-4 yıl 4-5 yıl 5-7 yıl Sarten, IFC den 2007 yılında 9 yıl vadeli 20 milyon $, EBRD den 2012 yılında 8 yıl vadeli 20 milyon $ kredi kullanmıştır. Karlılık Brüt Kar ve Brüt Kar Marjı %19 %13 %16 150 %14 %17 76 103 39 57 2012 2013 2014* 2013/6 2014/6 EBITDA ve EBITDA Marjı %14 %15 %13 %18 85 89 110 %11 31 63 2012 2013 2014* 2013/6 2014/6 * Hedef

SARTEN AMBALAJ FİNANSAL TABLOLAR Bilanço 18 31.12.2012 31.12.2013 30.06.2014 31.12.2012 31.12.2013 30.06.2014 VARLIKLAR YÜKÜMLÜLÜKLER 448.560.710 538.384.723 543.848.570 DÖNEN VARLIKLAR 381.059.905 463.868.615 494,116.601 KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 302.690.340 376.446.623 448.448.166 Nakit ve Nakit Benzerleri 3.147.795 35.383.132 15,471.047 Kısa Vadeli Borçlanmalar 3.539.400-2.673.270 Ticari Alacaklar 264.060.776 304.529.157 311,494.461 Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları 37.316.407 100.928.057 160.886.352 Diğer Alacaklar 6.823.127 5.798.865 6,841.439 Ticari Borçlar 242.660.509 252.621.386 255.982.159 Stoklar 102.261.657 116.513.706 146,703.691 Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar 3.702.299 4.539.279 5.134.345 Peşin Ödenmiş Giderler 1.723.409 1.430.312 7,739.588 Ertelenmiş Gelirler 10.076.301 10.180.884 14.350.550 Diğer Dönen Varlıklar 3.043.141 213.443 5,866.375 Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü - 776.772 5.137.023 Kısa Vadeli Karşılıklar 3.250.152 3.866.142 3.173.801 DURAN VARLIKLAR 177.399.377 188.178.929 190.466.439 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 2.145.272 3.534.103 1.110.666 Ticari Alacaklar - - 658.050 Finansal Yatırımlar 1.918 1.918 1.918 UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER 145.870.370 161.938.100 95.400.404 Diğer Alacaklar 1.355.931 17.613 18.044 Uzun Vadeli Borçlanmalar 142.216.457 155.086.234 88.051.272 Maddi Duran Varlıklar 173.189.129 184.598.929 184.965.534 Diğer Borçlar - - 4.257 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 613.746 3.474.839 4.342.919 Çalışanlara Sağ. Fayd. İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar 3.598.055 5.810.530 5.983.754 Peşin Ödenmiş Giderler 37.218 58.440 474.547 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü 55.858 1.041.336 1.361.121 Ertelenmiş Vergi Varlığı 2.201.435 25.710 - Diğer Duran Varlıklar - 1.480 5.427 ÖZKAYNAKLAR 109.898.572 113.662.821 140.734.470 Sermaye 92.500.000 92.500.000 92.500.000 TOPLAM VARLIKLAR 558.459.282 652.047.544 684.583.040 Birleşme Nedeniyle Oluşan Serm. Düzelt. Farkları (-) - - (41.536.886) Karşılıklı İştirak Sermaye Sermaye Düzeltmesi (-) (41.670.124) (41.670.124) - Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç/Kayıpları 43.245.452 43.245.452 43.245.452 Yabancı Para Çevirim Farkları (297.264) (129.035) (263.131) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 5.191.980 5.921.777 6.877.340 Geçmiş Yıllar Karları (31.553.085) 2.485.229 10.262.240 Net Dönem Karı 39.373.111 8.106.928 29.649.455 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 106.790.070 110.460.227 140.734.470 Kontrol Gücü Olmayan Paylar 3.108.502 3.202.594 - TOPLAM KAYNAKLAR 558.459.282 652.047.544 684.583.040

SARTEN AMBALAJ FİNANSAL TABLOLAR Gelir Tablosu 19 31.12.2012 31.12.2013 30.06.2013 30.06.2014 Satış Gelirleri 586.229.038 664.037.463 287.735.346 342.140.690 Satış Büyümesi - %13 - %19 Satışların Maliyeti (-) (510.508.933) (561.018.818) (248.770.196) (285.269.659) BRÜT SATIŞ KARI 75.720.105 103.018.645 38.965.150 56.871.031 Brüt Kar Marjı %13 %16 %14 %17 Genel Yönetim Giderleri (-) (20.933.887) (23.203.301) (8.147.225) (12.095.854) Pazarlama Giderleri (-) (18.582.909) (17.484.737) (7.904.966) (6.904.443) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) (976.080) (1.846.124) (607.195) (506.059) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 86.743.360 120.409.180 43.972.921 73.940.768 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) (50.547.755) (106.655.081) (42.537.904) (58.164.328) FAALİYET KARI 71.422.834 74.238.582 23.740.781 53.141.115 FVÖK Marjı %12 %11 %8 %16 Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 126.957 1.130.213 65.126 60.771 FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KARI 71.549.791 75.368.795 23.805.907 53.201.886 Finansman Gelirleri 56.044 509.892 1.085.148 271.394 Finansman Giderleri (-) (32.059.501) (60.137.016) (27.405.820) (16.137.159) OLAĞAN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KAR / (ZARAR) 39.546.334 15.741.671 (2.514.765) 37.336.121 Dönem Vergi Gideri (3.459.976) (4.379.448) - (7.341.171) Ertelenmiş Vergi (Gideri)/Geliri 3.231.807 (3.161.203) 987.253 (345.495) DÖNEM NET KARI / (ZARARI) 39.318.165 8.201.020 (1.527.512) 29.649.455 Net Kar Marjı %7 %1 -%1 %9

SARTEN AMBALAJ VE GLOBAL PİYASALAR Global Piyasalara Entegrasyon 20 ADIM HEDEF MEVCUT DURUM Yalınlaştırma Sarten ile ortakları ve iştirakleri arasındaki ilişkilerin günümüz kurumsal yönetim ilkelerine daha uyumlu ve yalın hale getirilmesi Kınalı Ambalaj ın Sarten de sahip olduğu hisseler, mevcut gerçek kişi ortaklara devredilmiştir. Esas Faaliyetlere Yoğunlaşma Sarten in esas üretim faaliyetlerine yoğunlaşmasını amacıyla aktifinde yer alan ve endüstriyel vasfı görece azalan bazı gayrimenkullerin kısmi bölünme ile Sarten den dışarı çıkarılmaları Endüstriyel vasfı görece azalan Silivri ve Gebze de yer alan gayrimenkullerin bölünme yolu ile şirket dışına çıkarılma işlemleri tamamlanmıştır. Kurumsal Yapılanma Sarten ve Grup un kurumsal yapısının günün gereklerine uygun hale getirilmesi çalışmaları kapsamında gerçek kişi ortaklara ait hisselerin yine söz konusu gerçek kişilerin aynı nispette paya sahip olacakları bir holding şirketine devredilmesi Gerçek kişi ortakların hisselerinin holding şirkete devredilmesi yönündeki çalışmalar devam etmektedir. Stratejik Opsiyonları Değerlendirme Sarten in faaliyet alanında küresel bir oyuncu olması sürecine katkı sağlayacak nitelikte uluslararası şirketlerle stratejik işbirliği görüşmeleri Uluslararası şirketler ile işbirliği görüşmeleri sürmektedir.

SARTEN AMBALAJ TAHVİL İHRACI İhraca İlişkin Bilgiler 21 Nominal Değer İhraç Yöntemi Faiz Türü Birim Nominal Değer 50.000.000 TL Nitelikli Yatırımcılara Satış Değişken 100 TL Talep Toplama Tarihi 10-11 Aralık 2014 Vade 728 gün Vade Başlangıç (Takas Tarihi) 12 Aralık 2014 Vade Sonu (İtfa Tarihi) 9 Aralık 2016 Kupon Ödemesi 1. Kupon Ödemesine Baz Teşkil Edecek Gösterge Devlet Tahvili 3 ayda bir 16.11.2016 vadeli gösterge DİBS baz alınacaktır. (TRT161116T19) Ek Faiz Oranı %3,5-%4,0 Kotasyon Aracı Kuruluş Nitelikli Yatırımcılar Arasında Kot Dışı Piyasa Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.

22 TEŞEKKÜR EDERİZ