VESTEL ELEKTRONĐK SANAYĐ VE TĐCARET A.Ş. NĐN 01.01. 31.03.2009 ARA HESAP DÖNEMĐNE AĐT ÖZET KONSOLĐDE MALĐ TABLOLAR VE ÖZET DĐPNOTLARI

VESTEL ELEKTRONĐK SANAYĐ VE TĐCARET A.Ş. NĐN 01.01. 31.03.2009 ARA HESAP DÖNEMĐNE AĐT ÖZET KONSOLĐDE MALĐ TABLOLAR VE ÖZET DĐPNOTLARI

KONSOLĐDE MALĐ TABLOLAR ĐÇĐNDEKĐLER SAYFA KONSOLĐDE BĐLANÇOLAR 1-3 KONSOLĐDE GELĐR TABLOLARI 4 KONSOLĐDE KAPSAMLI GELĐR TABLOLARI 5 KONSOLĐDE ÖZKAYNAK DEĞĐŞĐM TABLOLARI. 6 KONSOLĐDE NAKĐT AKIM TABLOLARI 7 KONSOLĐDE MALĐ TABLOLARA ĐLĐŞKĐN DĐPNOTLAR DIPNOT 1 ŞĐRKET ĐN ORGANĐZASYONU VE FAALĐYET KONUSU... 8 DIPNOT 2 FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR... 9-14 DIPNOT 3 OPERASYONLARIN SEZONA GÖRE DEĞĐŞĐMĐ... 15 DIPNOT 4 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA... 16-19 DIPNOT 5 NAKĐT VE NAKĐT BENZERLERĐ... 20 DIPNOT 6 FĐNANSAL BORÇLAR... 21-22 DIPNOT 7 MADDĐ DURAN VARLIKLAR... 23 DIPNOT 8 MADDĐ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR... 23 DIPNOT 9 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER... 24-25 DIPNOT 10 NĐTELĐKLERĐNE GÖRE GĐDERLER... 26 DIPNOT 11 FĐNANSAL GELĐRLER... 26 DIPNOT 12 FĐNANSAL GĐDERLER... 27 DIPNOT 13 HĐSSE BAŞINA KAZANÇ / KAYIP... 27 DIPNOT 14 ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI... 28-29 DIPNOT 15 YABANCI PARA POZĐSYONU... 30-31 DIPNOT 16 EK NAKĐT AKIM BĐLGĐLERĐ... 32 DIPNOT 17 BĐLANÇO TARĐHĐNDEN SONRAKĐ OLAYLAR... 33

1 31.03.2009 VE 31.12.2008 TARĐHLERĐ ĐTĐBARĐYLE KONSOLĐDE BĐLANÇOLAR Bağımsız incelemeden geçmemiş Bağımsız incelemeden geçmiş VARLIKLAR Dipnot referansları 31.03.2009 31.12.2008 Dönen varlıklar Nakit ve nakit benzerleri 5 448.552 343.148 Finansal yatırımlar 645 -- Ticari alacaklar - Đlişkili taraflardan ticari alacaklar 14 13.172 13.825 - Diğer ticari alacaklar 1.093.541 1.134.241 Diğer alacaklar - Đlişkili taraflardan ticari alacaklar 14 3.819 3.058 - Diğer ticari alacaklar 52.702 44.568 Stoklar 787.936 786.392 Yıllara yaygın proje maliyetleri 48.543 48.133 Diğer dönen varlıklar 108.567 99.647 Toplam dönen varlıklar 2.557.477 2.473.012 Duran varlıklar Ticari alacaklar 570 1.349 Diğer alacaklar 10.496 10.152 Finansal yatırımlar 781 794 Maddi duran varlıklar 7 977.089 984.067 Maddi olmayan duran varlıklar 8 113.581 116.112 Şerefiye 207.608 207.220 Ertelenmiş vergi varlığı 60.454 63.626 Diğer duran varlıklar 15.888 15.796 Toplam duran varlıklar 1.386.467 1.399.116 Toplam varlıklar 3.943.944 3.872.128 Đlişikteki dipnotlar bu konsolide mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

2 31.03.2009 VE 31.12.2008 TARĐHLERĐ ĐTĐBARĐYLE KONSOLĐDE BĐLANÇOLAR Bağımsız incelemeden geçmemiş Bağımsız incelemeden geçmiş KAYNAKLAR Dipnot referansları 31.03.2009 31.12.2008 Kısa vadeli yükümlülükler Finansal borçlar - Banka kredileri 6 536.264 305.971 - Finansal kiralama işlemlerinden borçlar 1.010 923 Ticari borçlar - Đlişkili taraflardan ticari borçlar 14 1.028 3.393 - Diğer ticari borçlar 1.875.633 1.990.166 Diğer borçlar - Đlişkili taraflardan ticari borçlar 14 2.043 1.628 - Diğer ticari borçlar 3.763 5.888 Dönem karı vergi yükümlülüğü 197 587 Borç karşılıkları 9 81.626 96.459 Yıllara yaygın proje hakedişleri 49.995 47.400 Diğer kısa vadeli yükümlülükler 56.984 55.338 Kısa vadeli yükümlülükler toplamı 2.608.543 2.507.753 Uzun vadeli yükümlülükler Finansal borçlar - Banka kredileri 6 483.374 405.362 - Finansal kiralama işlemlerinden borçlar 1.545 1.538 Ticari borçlar -- 1.351 Diğer borçlar 505 63 Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar 17.056 17.883 Borç karşılıkları 9 12.446 12.617 Ertelenmiş vergi yükümlülüğü 47.471 58.212 Uzun vadeli yükümlülükler toplamı 562.397 497.026 Đlişikteki dipnotlar bu konsolide mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

3 31.03.2009 VE 31.12.2008 TARĐHLERĐ ĐTĐBARĐYLE KONSOLĐDE BĐLANÇOLAR Bağımsız incelemeden geçmemiş Bağımsız incelemeden geçmiş Dipnot referansları 31.03.2009 31.12.2008 ÖZKAYNAKLAR Ödenmiş sermaye 175.456 175.456 Sermaye düzeltmesi farkları 688.315 688.315 Hisse senedi ihraç primleri 79.191 79.191 Değer artış fonu 529 542 Yabancı para çevrim farkları 26.472 15.680 Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler 34.091 34.091 Geçmiş yıllar kar/ zararları (259.559) 148.505 Net dönem zararı (108.020) (408.064) Azınlık payları 136.529 133.633 Toplam özkaynaklar 773.004 867.349 Toplam kaynaklar 3.943.944 3.872.128 Đlişikteki dipnotlar bu konsolide mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

4 31.03.2009 VE 31.03.2008 TARĐHLERĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMLERĐNE AĐT KONSOLĐDE GELĐR TABLOLARI Dipnot referansları Bağımsız incelemeden geçmemiş 31.03.2009 Bağımsız incelemeden geçmiş 31.03.2008 Sürdürülen faaliyetler Satış gelirleri 4 859.034 1.019.417 Satışların maliyetleri (683.636) (744.208) Brüt kar 175.398 275.209 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (97.105) (122.393) Genel yönetim giderleri (36.415) (33.474) Araştırma ve geliştirme giderleri (12.956) (5.110) Diğer faaliyet gelirleri 19.790 10.781 Diğer faaliyet giderleri (9.447) (3.182) Faaliyet karı 39.265 121.831 Finansal gelirler 11 214.393 363.395 Finansal giderler 12 (360.535) (605.073) Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi zararı (106.877) (119.847) Sürdürülen faaliyetler vergi gelir/gideri Dönem vergi gideri (3.155) (4.848) Ertelenmiş vergi geliri 5.108 5.608 Sürdürülen faaliyetler dönem zararı (104.924) (119.087) Dönem karının/zararının dağılımı Azınlık payları 3.096 297 Ana ortaklık payları (108.020) (119.384) Hisse başına kayıp (TL) 13 (0,01) (0,01) Đlişikteki dipnotlar bu konsolide mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

5 31.03.2009 VE 31.03.2008 TARĐHLERĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMLERĐNE AĐT KAPSAMLI KONSOLĐDE GELĐR TABLOLARI Bağımsız incelemeden geçmemiş 31.03.2009 Bağımsız incelemeden geçmiş 31.03.2008 Dönem zararı (104.924) (119.087) Yabancı para çevrim farkındaki değişim 10.592 9.906 Finansal varlıklardaki azalış (13) (160) Diğer kapsamlı gelir 10.579 9.746 Toplam kapsamlı gider (94.345) (109.341) Toplam kapsamlı gelir /(gider) dağılımı Azınlık payları 2.896 118 Ana ortaklık payları (97.241) (109.459) Đlişikteki dipnotlar bu konsolide mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

6 31.03.2009 VE 31.03.2008 TARĐHLERĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMLERĐNE AĐT ÖZKAYNAK DEĞĐŞĐM TABLOLARI Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltmesi farkları Hisse senedi ihraç primleri Değer artış fonları Yabancı para çevrim farkları Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Geçmiş yıllar karları Net dönem karı/zararı Azınlık payları Toplam kaynaklar 01.01.2008 itibariyle bakiye 159.100 688.315 79.191 1.461 20.938 42.829 138.110 18.013 140.306 1.288.263 Finansal varlıklardaki azalış -- -- -- (160) -- -- -- -- -- (160) Geçmiş yıllar karlarına transfer -- -- -- -- -- -- 18.013 (18.013) -- -- Yabancı para çevrim farkları -- -- -- -- 10.085 -- -- -- (179) 9.906 Net dönem karı/(zararı) -- -- -- -- -- -- -- (119.384) 297 (119.087) 31.03.2008 itibariyle bakiye 159.100 688.315 79.191 1.301 31.023 42.829 156.123 (119.384) 140.424 1.178.922 01.01.2009 itibariyle bakiye 175.456 688.315 79.191 542 15.680 34.091 148.505 (408.064) 133.633 867.349 Geçmiş yıllar karlarına transfer -- -- -- -- -- -- (408.064) 408.064 -- -- Finansal varlıklardaki azalış -- -- -- (13) -- -- -- -- -- (13) Yabancı para çevrim farkları -- -- -- -- 10.792 -- -- -- (200) 10.592 Net dönem karı/(zararı) -- -- -- -- -- -- -- (108.020) 3.096 (104.924) 31.03.2009 itibariyle bakiye 175.456 688.315 79.191 529 26.472 34.091 (259.559) (108.020) 136.529 773.004 Đlişikteki dipnotlar bu konsolide mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

7 31.03.2009 VE 31.03.2008 TARĐHLERĐNDE SONA EREN ÜÇ AYLIK ARA HESAP DÖNEMLERĐNE AĐT KONSOLĐDE NAKĐT AKIM TABLOLARI Dipnot referansları Bağımsız incelemeden geçmemiş 31.03.2009 Bağımsız incelemeden geçmiş 31.03.2008 Sürdürülen faaliyetler vergi öncesi zarar (106.877) (119.847) Vergi öncesi kar ile faaliyetlerden doğan net nakit akımlarının mutabakatı için yapılan düzeltmeler 16 67.749 77.913 Faaliyetlerle ilgili varlık ve borçlardaki değişim öncesi faaliyet gideri (39.128) (41.934) Đşletme varlık ve yükümlülüklerindeki net değişim 16 (109.858) 158.786 Ödenen kurumlar vergisi (3.545) (4.580) Faaliyetlerden elde edilen net nakit akımları (152.531) 112.272 Yatırım faaliyetlerindeki nakit akımları Maddi duran varlık alımları (19.524) (22.960) Maddi duran varlık satışlarından elde edilen nakit girişleri 3.152 801 Maddi olmayan duran varlık alımları (9.826) (13.364) Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit çıkışları (26.198) (35.523) Finansal faaliyetlerdeki nakit akımları Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlıklardaki artış (645) (6.332) Alınan banka kredileri 329.014 225.600 Ödenen banka kredileri (48.267) (150.231) Ödenen faiz (5.621) (7.099) Alınan faiz 9.876 8.109 Finansal faaliyetlerden kaynaklanan net nakit akımları 284.357 70.047 Yabancı para çevrim farkları, net (9.174) (9.647) Nakit ve nakit benzerlerindeki değişim 96.454 137.149 1 Ocak itibariyle nakit ve nakit benzerleri 342.951 462.658 31 Mart itibariyle nakit ve nakit benzerleri 439.405 599.807 Đlişikteki dipnotlar bu konsolide mali tabloların ayrılmaz parçasını oluşturur.

8 DĐPNOT 1 ŞĐRKET ĐN ORGANĐZASYONU VE FAALĐYET KONUSU Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ( Vestel Elektronik veya Şirket ) ve bağlı ortaklıkları ( Grup ), ağırlıklı olarak kahverengi ve beyaz eşya üretim ve ticareti ile ilgili faaliyetleri yürütmektedir. Şirket in genel müdürlüğü, Ambarlı Yolu, Zorlu Plaza, Avcılar, Đstanbul, Türkiye dedir. Grup un Manisa Organize Sanayi Bölgesi, Đzmir Ege Serbest Bölgesi ve Rusya da üretim tesisleri bulunmaktadır. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu na ( SPK ) kayıtlıdır ve hisseleri 1990 yılından beri Đstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda ( ĐMKB ) işlem görmektedir. 31.03.2009 itibariyle, Şirket in hisselerinin çoğunluğunu elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranları aşağıdaki gibidir: Pay % Collar Holding B.V. (Hollanda) 74,69 Diğer ortaklar (Halka açık) 25,31 100,00 Vestel Elektronik sermayesinin 175.456 TL den 335.456 TL ye yükseltilmesi nedeniyle, ihraç edilen toplam 160.000 TL nominal değerli hisse senetleri ortaklarının rüçhan haklarının kısıtlanması suretiyle, tahsisli olarak 1 TL nominal değerli hisse için 1 TL bedelden ĐMKB Toptan Satışlar Pazarı nda Collar Holding B.V. tarafından Deniz Yatırım Menkul Değerler aracılığıyla 20.04.2009 tarihinde satın alınmıştır (dipnot 17). 31.03.2009 tarihi itibariyle, Grup un bünyesinde istihdam edilen personel sayısı 9.037 dir (31.12.2008: 9.435). 01 Ocak 31 Mart 2009 hesap dönemine ait finansal tablolar, 15.05.2009 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında onaylanmıştır.

9 DĐPNOT 2 FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR 2.1. Sunuma ilişkin temel esaslar Sermaye Piyasası Kurumu ( SPK ), Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya Đlişkin Esaslar Tebliği, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Finansal Raporlama Standartları ) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı (UMS 29) uygulanmamıştır. SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği uyarınca işletmeler, ara dönem finansal tablolarını UMS 34 Ara Dönem Finansal Raporlama standardına uygun olarak tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Şirket bu çerçevede, ara dönemlerde özet finansal tablo hazırlamayı tercih etmiş, söz konusu özet finansal tablolarını SPK Finansal Raporlama Standartları na uygun olarak hazırlamıştır. Rapor tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden dolayı, ilişikteki finansal tablolar SPK Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği çerçevesinde UMS/UFRS ye göre hazırlanmış olup finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 9 Nisan 2008 ve 17 Nisan 2009 tarihli duyuru ile uygulanması zorunlu kılınan formatlara uygun olarak sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş döneme ait finansal tablolarda gerekli değişiklikler yapılmıştır.

10 2.2. Đşlevsel ve raporlama para birimi Konsolide mali tablolar ana şirketin işlevsel ve raporlama para birimi olan TL cinsinden sunulmuştur. Konsolide mali tablolar, makul değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak hazırlanmıştır. Şirket ve Türkiye de kayıtlı olan bağlı ortaklıkları muhasebe kayıtlarını ve mali tablolarını TL cinsinden Türk Ticaret Kanunu, vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılmış tekdüzen muhasebe planına uygun olarak hazırlamaktadır. Bakanlar Kurulu nun 2007/11963 sayılı ve 04.04.2007 tarihli Yeni Türk Lirası ve Yeni Kuruşta Yer Alan Yeni Đbarelerinin Kaldırılmasına ve Uygulama Esaslarına Đlişkin Karar ın yürürlüğe konulması ile Yeni Türk Lirası ve Yeni Kuruşta yer alan Yeni ibareleri 1 Ocak 2009 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere kaldırılmıştır. Buna göre bir önceki para birimi olan Yeni Türk Lirası değerleri TL ye ve Kr'ye dönüştürülürken 1 Yeni Türk Lirası, 1 TL ye ve 1 Yeni Kuruş, 1 Kr'ye eşit tutulmaktadır. Bilanço tarihleri itibariyle mali tablolar, bu sebepten Şirket in fonksiyonel para birimi olan TL cinsinden gösterilmiştir. Yabancı ülkelerde yerleşik bağlı ortaklıkların muhasebe kayıtları ve yasal mali tabloları faaliyette bulundukları ülkenin para birimleri cinsinden, o ülkedeki kanun ve yönetmeliklerine uygun olarak hazırlanmış olup SPK Finansal Raporlama Standartları uyarınca doğru sunum yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzeltilmiştir. Yabancı ülkelerde yerleşik bağlı ortaklıkların aktif ve pasifleri bilanço tarihindeki döviz kuru, gelir ve giderleri ortalama döviz kuru kullanılarak Türk Lirası na çevrilmiştir. Kapanış ve ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları özkaynak içerisindeki yabancı para çevrim farkları kalemi altında takip edilmektedir.

11 2.3. Konsolidasyon esasları Özet ara dönem konsolide finansal tablolar, 31 Aralık 2008 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tablolarda belirtilen esaslarla tutarlı olarak hazırlanan Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. ve Bağlı Ortaklıkları nın hesaplarını içerir. Bilanço tarihleri itibariyle konsolidasyona tabi tutulan şirketler ve Vestel Elektronik e ait hisse payları aşağıdaki gibidir: Konsolide edilen şirket Ülke 31.03.2009 31.12.2008 Oy hakkı Etkinlik oranı Oy hakkı Etkinlik oranı Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. Türkiye 72,6 72,6 72,6 72,6 Vestel Komünikasyon Sanayi ve Ticaret A.Ş. Türkiye 99,4 99,3 99,4 99,3 Vestel Dış Ticaret A.Ş. Türkiye 99,7 99,7 99,7 99,7 Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. Türkiye 100,0 100,0 100,0 100,0 Vestel CIS Ltd. Rusya 100,0 100,0 100,0 100,0 Deksar Multimedya ve Telekomünikasyon A.Ş. Türkiye 99,9 99,9 99,9 99,9 Vestel Savunma Sanayi A.Ş. Türkiye 30,0 29,9 30,0 30,0 Aydın Yazılım Elektronik ve Sanayi A.Ş. Türkiye 60,0 18,0 60,0 18,0 Vestel Iberia SL Đspanya 100,0 99,7 100,0 99,7 Vestel France SA Fransa 99,9 99,5 99,9 99,5 Vestel Italy SRL Đtalya 100,0 99,7 51,0 50,8 Vestel Holland BV Hollanda 100,0 99,7 100,0 99,7 Veseg Video Handelsgesellschaft GmbH Almanya 100,0 99,7 100,0 99,7 Cabot Communications Ltd. Đngiltere 90,8 90,9 90,8 90,9 Vestel Benelux BV Hollanda 51,0 50,8 51,0 50,8 Vestel UK Ltd. Đngiltere 100,0 99,7 100,0 99,7 Cabot Đzmir Donanım Sanayi ve Ticaret A.Ş. Türkiye 58,0 52,7 58,0 52,7 Vestel Dijital Üretim Sanayi A.Ş. Türkiye 99,8 99,3 99,8 99,3 Electronics Outlet SRL Đtalya 100,0 99,7 100,0 50,8 Vestek Elektronik Araştırma Geliştirme A.Ş. Türkiye 94,0 94,0 94,0 94,0 Vestel Trade Ltd. Rusya 100,0 100,0 100,0 100,0 Birim Bilgi Teknolojileri Ticaret A.Ş. Türkiye 45,0 45,0 45,0 45,0 OY Vestel Scandinavia AB Finlandiya 100,0 99,7 100,0 99,7 Deksarnet Telekominikasyon A.Ş. Türkiye 99,9 99,9 99,9 99,9 Intertechnika LLC Rusya 99,9 99,9 99,9 99,9 Şirket, sermayesine doğrudan veya dolaylı olarak %50 den az iştirak ettiği ancak yönetiminde etkili bir şekilde kontrolü altında tuttuğu Vestel Savunma Sanayi A.Ş., Aydın Yazılım Elektronik ve Sanayi A.Ş. ve Birim Bilgi Teknolojileri Ticaret A.Ş. yi konsolidasyona dahil etmiştir.

12 Grup şirketlerinin faaliyet konuları aşağıda belirtilmiştir: Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Şirket 1983 yılında kurulmuş olup her çeşit televizyon üretimi alanında faaliyet göstermektedir. Vestel Beyaz Eşya Sanayi ve Ticaret A.Ş. ( Vestel Beyaz Eşya ) Manisa Organize Sanayi Bölgesi nde 1997 yılında kurulmuştur. Buzdolabı, split klima, çamaşır makinesi ve pişirici cihazlar üretimi alanında faaliyet göstermektedir. Vestel Komünikasyon Sanayi ve Ticaret A.Ş. 1975 yılında kurulmuştur. Faaliyetini Ege Serbest Bölge de devam ettirmektedir. Vestel Dış Ticaret A.Ş. 1987 yılında Đstanbul da kurulan şirket faaliyetlerini Manisa Organize Sanayi Bölgesi nde sürdürmektedir. Vestel e ait üretim şirketlerinin ürettiği sanayi ürünlerini yurtdışına ihracatını sağlamaktadır. Vestel Dayanıklı Tüketim Malları Pazarlama A.Ş. 1991 yılında Đstanbul da kurulmuştur. Vestel Şirketler Grubu na bağlı kuruluşların üretimi olan Vestel markalı ürünlerinin ve diğer ticari ev eşyalarının yurtiçi satış faaliyetlerini yürütmektedir. Vestel CIS Limited ( Vestel CIS Ltd. ) 2002 yılında Vladimir Bölgesi, Rusya da kurulmuştur. Renkli televizyon, buzdolabı ve çamaşır makinesi üretimi alanında faaliyet göstermektedir. Deksar Multimedya ve Telekomünikasyon A.Ş. 1999 yılında Đstanbul da kurulmuştur. Uydu iletişim ve altyapı hizmeti sağlamaktadır. Vestel Savunma Sanayi A.Ş. 2003 yılında Đstanbul da kurulmuş ve savunma teknolojilerinin pazarlama ve satışı konusunda faaliyet göstermektedir. Vestel Savunma Sanayi A.Ş. Mart 2005 tarihinde Aydın Yazılım ın sermayesinin %60 ını satın almıştır. Aydın Yazılım Elektronik ve Sanayi A.Ş. 1990 yılında Ankara da kurulmuştur. Askeri ve sivil alanlarda özgün yazılım ve teknolojiler geliştirmektedir. Vestel Iberia SL 1998 yılında Đspanya da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Đspanya ve Portekiz de satışını sağlamaktadır. Vestel France SA 1996 yılında Fransa da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Fransa, Belçika ve Đsviçre ye pazarlanmasını sağlamaktadır.

13 Vestel Italy SRL 2001 yılında Đtalya da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Đtalya ya pazarlanmasını sağlamaktadır. Vestel Holland BV 1995 yılında Hollanda da kurulmuştur. Üretim şirketlerinin ihtiyacı olan hammaddeyi temin etmekte ve ürünlerin toptan satışını sağlamaktadır. Veseg Video Handelsgesellschaft GmbH 1995 yılında Almanya da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Almanya, Avusturya ve Đsviçre ye satışını, dağıtımını ve servis faaliyetlerini yürütmektedir. Cabot Communications Ltd. 1995 yılında Đngiltere de kurulan şirket 2001 yılında Vestel Şirketler Grubu na dahil olmuştur. Faaliyet konusu, dijital televizyon teknolojileri konusunda yazılımlar geliştirmek ve bu ürünlerin satış ve pazarlama kanallarını oluşturmaktadır. Vestel Benelux BV 2003 yılında Hollanda da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Hollanda, Belçika ve Lüksemburg da pazarlanmasını sağlamaktadır. Vestel UK Ltd. 2004 yılında Đngiltere de kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Đngiltere ye pazarlanmasını sağlamaktadır. Cabot Đzmir Donanım Sanayi ve Ticaret A.Ş. 2004 yılında Đzmir, Türkiye de kurulmuştur. Dijital televizyon teknolojileri konusunda yazılımlar geliştirmek amacıyla Đzmir Teknoloji Geliştirme Bölgesi nde faaliyetlerini sürdürmektedir. Vestel Dijital Üretim Sanayi A.Ş. 2005 yılında kurulmuştur. Faaliyet konusu, kişisel bilgisayar (PC) ile internet erişim cihazı üretimi olup Manisa Organize Sanayi Bölgesi nde faaliyet göstermektedir. Electronics Outlet SRL 2005 yılında Đtalya da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Đtalya ya pazarlanmasını sağlamaktadır. Vestek Elektronik Araştırma Geliştirme A.Ş. 2005 yılında Đstanbul da kurulmuştur. Elektronik sektörü ile ilgili piyasa araştırması, planlama ve danışmanlık hizmetleri vermektedir. Vestel Trade Ltd. 2003 yılında Rusya da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Rusya da pazarlanmasını sağlamaktadır.

14 Birim Bilgi Teknolojileri Ticaret A.Ş ( Birim Bilgi Đşlem ) Hastanelere yazılım hizmeti vermek için 1991 yılında Đzmir de kurulmuş olup Mayıs 2006 tarihinde Vestel Grup una dahil edilmiştir. OY Vestel Scandinavia AB ( OY Vestel ) 2006 yılında Finlandiya da kurulmuştur. Vestel ürünlerinin Finlandiya ya pazarlanmasını sağlamaktadır. Deksarnet Telekomünikasyon A.Ş. ( Deksarnet ) Uydu iletişim ve altyapı hizmeti vermek için 2006 yılında Đstanbul da kurulmuştur. Intertechnika LLC ( Intertechnika ) Mayıs 2005 yılında Rusya da kurulan Intertechnika 26 Aralık 2007 tarihinde Vestel Cıs Ltd. tarafından %99,9 oranındaki hissesi satın alınmıştır. Intertechnika,Vestel Cıs Ltd ye operasyonel kiralama hizmeti vermektedir. 2.4. Önemli muhasebe politikalarının özeti 31 Mart 2009 tarihinde sona eren döneme ilişkin ara dönem özet finansal tablolar, UFRS nin ara dönem finansal tabloların hazırlanmasına yönelik UMS 34 standardına uygun olarak hazırlanmıştır. Ayrıca, 31 Mart 2009 tarihi itibariyle özet ara dönem finansal tablolar, 31 Aralık 2008 tarihinde sona eren yıla ait finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu özet ara dönem finansal tablolar 31 Aralık 2008 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.

15 2.5. Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ndaki (UFRS) değişiklikler (a) 01.01.2009 tarihi itibariyle yürürlüğe giren yeni standartlar ve var olan standartlarda yapılan değişiklikler ve yorumlar: UFRYK 11, UFRS 2 Şirket Ve Đşletmenin Geri Satın Alınan Kendi Hisselerine Đlişkin Đşlemler UFRYK 12, Hisse Đmtiyaz Anlaşmaları, UFRYK 13, Müşteri Bağlılık Programları UFRYK 14, UMS 19- Tanımlanmış Fayda Varlığı Üzerindeki Sınırlama, Asgari Fonlama Gereklilikleri Ve Birbirleriyle Olan Karşılıklı Etkileşimleri, UFRYK 15, Gayrimenkul Đnşaat Anlaşmaları UFRYK 16, Yurtdışındaki Đşletme Đle Đlgili Net Yatırımın Finansal Riskten Korunması UMS 1, (Değişiklik) Mali Tabloların Sunumu Doğrudan Özkaynağa Kaydedilen Net Gelir Tablosu Gerekliliğine Đlişkin Kapsamlı Değişiklikler UMS 19, (Değişiklik) Çalışanlara Sağlanan Faydalar UMS 23, (Değişiklik) Borçlanma Maliyetleri, Doğrudan Giderleştirmeyi Engelleyen Kapsamlı Değişiklikler UMS 32, (Değişiklik) Finansal Araçlar: Sunum Geri Satın Alma Opsiyonlu Finansal Araçlar Ve Nakde Çevrilmelerinde Doğacak Yükümlülüklerin Açıklanması Hakkında Değişiklik UMS 36, (Değişiklik) Varlıklarda Değer Düşüklüğü UMS 38, (Değişiklik) Maddi Olmayan Duran Varlıklar UMS 39, (Değişiklik) Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme Ve Ölçme Riskten Korunmaya Konu Olabilecek Kalemlere Đlgili Değişiklikler UFRS 1, (Değişiklik) Uluslar Arası Finansal Raporlama Standartlarının Đlk Defa Uygulamasına Đlişkin Đlkeler UFRS 2, (Değişiklik) Hisse Bazlı Ödemeler UFRS 8, Faaliyet Bölümleri Yukarıda yer alan standart, değişiklik ve yorumların finansal tablolara önemli etkileri olmamıştır. (b) 01.07.2009 tarihinde veya söz konusu tarihten sonra başlayan mali dönemler için geçerli ve Şirket tarafından erken uygulanması benimsenmemiş mevcut standartlarla ilgili değişiklikler ve yorumlar: UMS 27, (Değişiklik) Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar UMS 28, Đştiraklerdeki Yatırımlar UMS 31, Đş Ortaklıklarındaki Paylar Satın Alma Yönteminin Uygulanması Hakkında Kapsamlı Değişiklik UFRS 3, (Değişiklik) Đşletme Birleşmeleri UFRS 5, (Değişiklik) Satış Amaçlı Elde Tutulan Duran Varlıklar ve Durdurulan Faaliyetler UFRYK 17, Gayri-nakdi Varlıkların Ortaklara Dağıtılması UFRYK 18, Müşterilerden Transfer Edilen Varlıklar Şirket yönetimi, yukarıda yer alan standart ve yorumların operasyonlarına olan etkilerini değerlendirip 01.07.2009 tarihinden itibaren uygulayacaktır. Şirket yönetimi söz konusu Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket in finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir.

16 DĐPNOT 3 OPERASYONLARIN SEZONA GÖRE DEĞĐŞĐMĐ Beyaz Eşya bölümü çamaşır makinesi, bulaşık makinesi, buzdolabı, klima ve pişirici cihazlar üretmektedir. Beyaz Eşya satışların yıllık bazda yaklaşık %55 ini oluşturan çamaşır makinesi, pişirici cihazlar ve bulaşık makinesi ürün grupları sezon değişimlerinden miktar olarak etkilenmemekle birlikte satışların yıllık bazda yaklaşık %45 ini oluşturan soğutma karakterli buzdolabı ve klima ürünleri yaz aylarında kış aylarına göre miktar bazında 2 ile 3 kat artış gösterebilmektedir. Televizyon ve elektronik cihazlar bölümünün ana ürün grubu olan LCD televizyonun yıllık bazda satışlarının %35-%40 lık kısmı yılın son çeyreğinde gerçekleşmektedir. DĐPNOT 4 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Birincil raporlama biçimi Endüstriyel bölümler Televizyon ve elektronik cihazlar Beyaz Eşya Diğer Toplam 31.03.2009 Satış gelirleri 543.163 291.424 24.447 859.034 Satışların maliyetleri (421.027) (241.549) (21.060) (683.636) Brüt kar 122.136 49.875 3.387 175.398 Bölümler arası satış gelirleri (7.745) (3.119) (703) (11.567) Gelir tablosuna dahil edilen diğer bölüm hesapları: Amortisman giderleri 23.685 14.040 4.445 42.170 Đtfa payları 7.452 1.831 2.970 12.253 31.137 15.871 7.415 54.423 31.03.2008 Satış gelirleri 678.046 316.636 24.735 1.019.417 Satışların maliyetleri (504.444) (217.343) (22.421) (744.208) Brüt kar 173.602 99.293 2.314 275.209 Bölümler arası satış gelirleri (1.785) (259) (1.381) (3.425)

17 Gelir tablosuna dahil edilen diğer bölüm hesapları: Televizyon ve elektronik cihazlar Beyaz eşya Diğer Toplam Amortisman giderleri 22.876 12.582 4.589 40.047 Đtfa payları 2.261 564 397 3.222 25.137 13.146 4.986 43.269 31.03.2009 Varlıklar 1.915.008 1.154.111 124.378 3.193.497 Dağıtılmayan varlıklar 750.447 Toplam varlıklar 3.943.944 Yükümlülükler 1.522.205 348.850 5.606 1.876.661 Dağıtılmayan yükümlülükler 1.294.279 Toplam yükümlülükler 3.170.940 31.03.2009 Bölüm yatırım harcamaları 19.271 6.319 3.760 29.350 31.12.2008 Varlıklar 1.919.720 1.192.627 130.859 3.243.206 Dağıtılmayan varlıklar 628.922 Toplam varlıklar 3.872.128 Yükümlülükler 1.601.450 388.299 5.161 1.994.910 Dağıtılmayan yükümlülükler 1.009.869 Toplam yükümlülükler 3.004.779 31.03.2008 Bölüm yatırım harcamaları 18.491 13.914 3.919 36.324

18 Dağıtılmayan varlık ve yükümlülükler: 31.03.2009 31.12.2008 Varlıklar Yükümlülükler Varlıklar Yükümlülükler Nakit ve nakit benzerleri 448.552 -- 343.148 -- Ertelenmiş vergi varlıkları 60.454 -- 63.626 -- Diğer varlıklar 241.441 -- 222.148 -- Dönem karı vergi yükümlülüğü -- 197 -- 587 Kısa vadeli finansal borçlar -- 537.274 -- 306.894 Uzun vadeli finansal borçlar -- 484.919 -- 406.900 Ertelenmiş vergi yükümlülüğü -- 47.471 -- 58.212 Diğer yükümlülükler -- 224.418 -- 237.276 Đkincil raporlama biçimi Coğrafi bölümleme 750.447 1.294.279 628.922 1.009.869 31.03.2009 31.12.2008 Bölüm varlıkları Türkiye 2.684.152 2.541.756 Avrupa 935.028 981.371 Diğer 324.764 349.001 3.943.944 3.872.128 31.03.2009 31.03.2008 Brüt satış gelirleri Türkiye 216.902 293.450 Avrupa 622.196 704.473 Diğer 57.873 64.768 896.971 1.062.691 Satışlardan indirimler (-) (37.937) (43.274) 859.034 1.019.417 Grup satışlarını, Avrupa bölümüne EUR para birimi üzerinden gerçekleşmektedir. Bölümün %69 unu ( 31.03.2008 : %66) oluşturan Avrupa bölümü satışları EUR para birimi üzerinden gerçekleştiğinden ve farklı risk ve getirilere sahip olmadığından ülke bazında ayrılmamıştır.

19 31.03.2009 31.03.2008 Bölüm yatırım harcamaları Türkiye 28.894 35.683 Avrupa 375 635 Rusya 81 6 29.350 36.324 Maddi duran varlık amortisman giderleri Türkiye 39.552 38.147 Avrupa 130 262 Rusya 2.488 1.638 42.170 40.047 Maddi olmayan duran varlık itfa payları Türkiye 11.993 3.078 Avrupa 260 144 12.253 3.222

20 DĐPNOT 5 - NAKĐT VE NAKĐT BENZERLERĐ 31.03.2009 31.12.2008 Kasa 4.246 374 Bankalar - Vadesiz mevduat 107.615 158.029 - Vadeli mevduat 327.086 181.843 Çek ve senetler 648 2.017 Diğer hazır değerler 8.957 885 Nakit ve nakit benzerleri 448.552 343.148 Eksi: Bankalar nezdinde kredi şeklindeki cari hesaplar (9.147) (197) Nakit akım tablolarında gösterilen nakit ve nakit benzerleri 439.405 342.951 31.03.2009 tarihi itibariyle vadeli mevduat hesaplarının vadesi Nisan 2009 dur (31.12.2008: Ocak 2009).

21 DĐPNOT 6 FĐNANSAL BORÇLAR 31.03.2009 31.12.2008 Kısa vadeli finansal borçlar Banka kredileri - USD 310.719 161.565 - EUR 136.475 142.439 - TL 89.070 1.967 536.264 305.971 Uzun vadeli finansal borçlar Banka kredileri - USD 419.702 333.413 - EUR 63.672 71.949 483.374 405.362 31.03.2009 itibariyle kısa vadeli krediler içerisinde yer alan Eximbank tan alınan 57.871 TL (26.000 bin EUR) tutarında kredinin ortalama faiz oranı %4,23 ile %6,63 arasında değişmektedir (31.12.2008: 45.612 TL (21.306 bin EUR) ). TL cinsinden kısa vadeli finansal borçlar günlük ödemelerin finansmanı için temin edilmiştir. Grup un yurtdışından temin ettiği kısa vadeli 91.452 TL (34.039 bin USD ve 15.273 bin EUR) (31.12.2008: 101.597 TL (32.613 bin USD ve 24.419 bin EUR)) ve uzun vadeli 20.791 TL (12.317 bin USD) (31.12.2008: 15.645 TL (10.273 bin USD ve 51 bin EUR)) kredilere ilişkin faiz oranı EUR için yıllık %4 ile %6,3 ve USD için yıllık 5 ile %16 oranında değişmektedir. Grup şirketleri Vestel Elektronik ve Vestel Dış Ticaret bu krediler için kefil olmuştur. Grup, 2003-2007 yıllarında üretimde kullanılmak üzere makine ve teçhizat yatırımlarının finansmanı için yurt dışı kaynaklı 5 yıldan uzun vadeli EUR döviz cinsi bazında çeşitli krediler temin etmiştir. 31.03.2009 itibariyle bu kredilerin kısa vadeli toplamı 23.712 TL (31.12.2008: 22.632 TL) ve uzun vadeli toplamı 56.571 TL (31.12.2008: 56.199 TL) dir. Kredilerin anapara ve faiz ödemeleri 6 aylık taksitler halinde olup son geri ödeme taksiti Aralık 2015 tarihindedir. Yıllık faiz oranları Euribor + (%0,3 ile %1) arasındadır. Grup, beyaz eşya fabrikası üretim kapasitesini arttırmak için Haziran 2003 tarihinde 9.000 bin EUR kredi temin etmiştir. Bilanço tarihi itibariyle 1.125 bin EUR (2.504 TL) anapara borcu bulunmaktadır. Kredinin son ödeme taksiti Mayıs 2009 tarihinde olup yıllık faiz oranı Euribor + %3,25 dir.

22 Grup, 14.05.2002 tarihinde ve 14.05.2007 anapara geri ödemeli 337.600 TL (200.000 bin USD) değerinde tahvil ihraç etmiş ve söz konusu tahvili 06.05.2005 tarihinde 379.800 TL (225.000 bin USD) değerinde ve yıllık %8,86 faiz oranlı Mayıs 2012 vadeli tahvil ile değiştirmiştir. Grup un kısa ve uzun vadeli toplam finansal borçlarının ödeme planı aşağıdaki gibidir: 31.03.2009 EUR ( 000) USD ( 000) TL TL toplamı Bir yılı geçmeyen 61.315 184.075 89.070 536.264 Bir yılı geçen ve iki yılı geçmeyen 12.705 44.420 -- 103.260 Đki yılı geçen ve üç yılı geçmeyen 6.734 21.864 -- 51.895 Üç yılı geçen ve dört yılı geçmeyen 3.578 182.355 -- 315.779 Dört yılı geçen ve beş yılı geçmeyen 2.174 -- -- 4.839 Beş yılı geçen 3.415 -- -- 7.601 89.921 432.714 89.070 1.019.638 31.12.2008 Bir yılı geçmeyen 66.536 106.833 1.967 305.971 Bir yılı geçen ve iki yılı geçmeyen 16.471 17.142 -- 61.184 Đki yılı geçen ve üç yılı geçmeyen 6.963 10.769 -- 31.192 Üç yılı geçen ve dört yılı geçmeyen 3.829 192.482 -- 299.288 Dört yılı geçen ve beş yılı geçmeyen 2.335 74 -- 5.111 Beş yılı geçen 4.011 -- -- 8.587 100.145 327.300 1.967 711.333 Grup çeşitli finansal kuruluşlardan temin etmiş olduğu krediler için çeşitli teminatlar vermiştir (dipnot 9). Finansal kiralama borçlarının ödenmemesi durumunda, konu varlıkların mülkiyeti kiralayana intikal etme hakkı dolayısıyla teminat altındadır.

23 DĐPNOT 7 MADDĐ DURAN VARLIKLAR 31.03.2009 tarihinde sona eren üç aylık ara hesap dönemi içinde satın alınan maddi duran varlıkların tutarı 19.524 TL dir (31.03.2008 22.960 TL). 31.03.2009 tarihinde sona eren üç aylık dönem içerisinde satılan maddi duran varlıkların maliyet değeri 2.437 TL dir (31.03.2008 8.985 TL). Finansal kiralama yoluyla elde edilen makine ve teçhizatın birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net kayıtlı değeri 19.004 TL (31.12.2008: 20.368 TL) dir. 31.03.2009 döneminde yapılmakta olan yatırımlar hesabında aktifleştirilen finansman gideri 502 TL dir. DĐPNOT 8 MADDĐ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 31.03.2009 tarihinde sona eren üç aylık ara hesap dönemi içinde satın alınan maddi olmayan duran varlıkların tutarı 9.826 TL dir (31.03.2008 13.364 TL). 31.03.2009 tarihinde sona eren üç aylık dönem içerisinde satılan maddi olmayan duran varlıkların maliyet değeri 278 TL dir.

24 DĐPNOT 9 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER 9.1 Karşılıklar 31.03.2009 31.12.2008 Kısa vadeli borç karşılıkları Garanti gider karşılığı 59.122 52.723 Maliyet gider karşılığı 17.965 41.692 Dava karşılıkları 4.539 2.044 81.626 96.459 Uzun vadeli borç karşılıkları Garanti gider karşılığı 12.446 12.617 9.2 Şarta Bağlı Varlıklar ve Yükümlülükler Koşullu varlıklar Alınan teminatlar 84.421 111.601 Satıcılardan alınan teminat senetleri ve çekleri 30.098 33.456 Alınan ipotek ve kefaletler 704.349 698.233 Koşullu yükümlülükler Đhracat kaydı ile yapılan satışlara ilişkin KDV ve ÖTV 97.146 67.890 Đhracat gerçekleştirme yükümlülüğü 446.876 713.996 Eximbank kredisi kullanımına ilişkin verilen teminat mektupları 46.103 29.992 Gümrüklere, mahkemelere ve vergi dairelerine verilen teminat mektupları 38.836 42.179 Diğer verilen teminat mektupları 426.972 154.075 Grup içi şirketler için verilen kefaletler 1.581.954 1.048.606 Kredi kullanımına ilişkin alınan verilen kefalet ve teminatlar 3.725 2.408

25 a) 31.03.2009 itibariyle Grup tarafından açılmış bulunan alacak davaları için toplam 27.816 TL karşılık ayrılmıştır. Ayrıca, Grup aleyhine açılan davalar için 908 TL si vergi davaları olmak üzere toplam 2.009 TL karşılık ayrılmıştır. b) Grup aleyhine, elektrikli ev aletleri üreten bir şirket tarafından patent belgesinin hükümsüzlüğü konusunda dava açılmıştır. Grup patent belgesinin hükümsüzlüğü ve sicilden terkini talebiyle karşı dava açmıştır. Dava bilirkişi incelemesinde olup devam etmektedir. c) Grup un operasyonel kiralama işlemlerinden dolayı gelecek dönemlerde ödeyeceği kira giderlerinin toplamı 1.561 TL dir. 9.3 Türev finansal araçlar 31 Mart 2009 tarihi itibariyle Grup un 250.757 bin USD döviz alım taahhüdü ile 23.671 bin GBP ve 155.967 bin EUR vadeli döviz satış taahhüdü bulunmaktadır.

26 DĐPNOT 10 NĐTELĐKLERĐNE GÖRE GĐDERLER 31.03.2009 31.03.2008 Đlk madde, malzeme ve ticari mal giderleri 556.616 693.104 Yarı mamul, mamul ve ticari mal stoklarındaki değişim 30.424 (47.554) Đşçi ve personel giderleri 62.555 74.279 Amortisman ve itfa payları 52.151 43.269 Satış komisyon giderleri 18.058 25.580 Garanti ve montaj giderleri 22.524 32.580 Nakliye giderleri 15.713 19.810 Reklam giderleri 6.432 7.054 Kira giderleri 3.218 6.648 Ofis giderleri 6.462 5.312 Şüpheli alacaklar karşılığı 9.726 4.859 Enerji giderleri 4.581 4.845 Dışarıdan sağlanan fayda ve hizmetler 5.158 2.755 Danışmanlık giderleri 2.277 2.617 Sigorta giderleri 2.523 1.524 Bakım onarım giderleri 1.400 2.084 Diğer 30.294 26.419 830.112 905.185 DĐPNOT 11 FĐNANSAL GELĐRLER Kambiyo karları 157.575 333.304 Türev finansal araçlar geliri 15.029 -- Faiz gelirleri 9.876 8.109 Ertelenmiş faiz geliri 25.995 21.982 Diğer 5.918 -- 214.393 363.395

27 DĐPNOT 12 FĐNANSAL GĐDERLER 31.03.2009 31.03.2008 Kambiyo zararları 293.522 542.277 Ertelenmiş faiz gideri 23.878 24.911 Faiz giderleri 24.323 19.981 Akreditif giderleri 8.846 12.679 Banka komisyon giderleri 2.199 1.725 Faktoring giderleri 3.071 1.485 Diğer finansal giderler 4.696 2.015 360.535 605.073 DĐPNOT 13 HĐSSE BAŞINA KAYIP Çıkarılmış adi hisselerin adedi 31.03.2009 31.03.2008 Hissedarlara ait net zarar (108.020) (119.384) Çıkarılmış hisselerinin ağırlıklı ortalama adedi (milyon adet) 17.546 17.546 Hisse başına kayıp -TL (0,01) (0,01)

28 DĐPNOT 14 - ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI a) Đlişkili taraflardan kısa vadeli ticari alacaklar Kısa vadeli ticari alacaklar 31.03.2009 31.12.2008 Vestel Elektronica S.R.L. 3.534 4.800 UTS- United Technical Services, Spol S.R.O. 5.715 4.068 Vkom-Birim-Datasel Adi Ortaklığı -- 1.314 L-3 Communications Investments 868 666 Diğer ilişkili kuruluşlar 3.113 3.083 13.230 13.931 Ertelenmiş finansman gideri (58) (106) b) Đlişkili taraflardan kısa vadeli diğer alacaklar 13.172 13.825 Teds International 339 327 Vestel Elektronica S.R.L. 396 -- Vkom-Birim-Datasel Adi Ortaklığı 1.018 1.926 Diğer ilişkili kuruluşlar 2.066 805 c) Đlişkili taraflara ticari borçlar 3.819 3.058 Zorpet Petrogaz, Petrol, Gaz ve Petrokimya A.Ş. 220 366 Diğer 848 3.126 1.068 3.492 Ertelenmiş finansman geliri (40) (99) d) Đlişkili taraflara diğer borçlar 1.028 3.393 L-3 Communications Investments 1.839 1.628 Vestel Elektronica S.R.L. 204 -- 2.043 1.628

29 e) Đlişkili taraflarla yapılan işlemler 31.03.2009 31.03.2008 Satışlar Zorpet Petrogaz, Petrol, Gaz ve Petrokimya A.Ş. -- 11 Vestel Elektronica S.R.L. 115 -- UTS- United Technical Services, Spol S.R.O. 2.075 -- Diğer 35 213 2.225 224 Faaliyet giderleri Deniz Destek Oto Alım Satım Kiralama Temizlik Hizmetleri ve Đnşaat A.Ş. 262 10 Diğer 186 301 Zorpet Petrogaz, Petrol, Gaz ve Petrokimya A.Ş., Zorlu Holding A.Ş. nin bağlı ortaklığıdır. 448 311 L-3 Communications Investments, konsolide edilen iştiraklerden olan Aydın Yazılım Elektronik ve Sanayi A.Ş. nin sermayedarlarındandır. Vkom-Datasel Adi Ortaklığı, Datasel, Vestel Kom ve Birim Bilgi Đşlem in birlikte yürüttüğü Ulusal Sağlık Projesi için kurulan ortaklıktır. Deniz Destek Oto Alım Satım Kiralama Temizlik Hizmetleri ve Đnşaat A.Ş., Zorlu Holding A.Ş. nin bağlı ortaklığıdır. f) Yönetim Kurulu başkan ve üyeleriyle, genel müdür, genel koordinatör, genel müdür yardımcılarına sağlanan faydalar 31.03.2009 tarihinde sona eren dönemde ödenen maaş ve ücretler toplamı 2.475 TL (31.03.2008: 3.674 TL) dir. g) Alınan / verilen teminatlar Şirket, çeşitli finansal kuruluşlar için grup firmalarına çeşitli teminatlar vermiştir (dipnot 9).

30 DĐPNOT 15 YABANCI PARA POZĐSYONU Bilanço tarihleri itibariyle Grup un yabancı para varlıklar ve borçların döviz tutarı ve TL karşılıkları aşağıdaki gibidir: Diğer yabancı para birimleri TL Toplam 31.03.2009 USD EUR karşılığı TL değeri Nakit ve nakit benzerleri 99.869 117.982 4.335 435.518 Ticari alacaklar 143.081 214.700 1.644 721.044 Diğer alacaklar 870 6.426 2 15.774 Stoklar 6.488 563 -- 12.205 Yıllara yaygın proje maliyetleri -- 5.332 -- 11.868 Diğer cari/dönen varlıklar 2.838 4.544 43 14.948 Yabancı para varlıkları 253.146 349.547 6.024 1.211.357 Kısa vadeli finansal borçlar 184.479 61.351 -- 447.956 Ticari borçlar 873.794 152.214 8.668 1.822.430 Diğer borçlar 1.211 430 -- 3.001 Yıllara yaygın proje hakedişleri 20.308 7.060 -- 49.995 Uzun vadeli finansal borçlar 249.312 28.657 -- 484.623 Diğer yükümlülükler 5.947 2.865 125 16.540 Yabancı para yükümlülükleri 1.335.051 252.577 8.793 2.824.545 Hedge edilen toplam varlık tutarı 250.757 -- -- 423.278 Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı -- (155.967) (23.671) (370.822) Bilanço dışı türev araçların net varlık/yükümlülük pozisyonu 250.757 (155.967) (23.671) 52.456 Net yabancı para yükümlülük pozisyonu (831.148) (58.997) (26.440) (1.560.732) Parasal kalemler net yabancı para varlık /(yükümlülük) pozisyonu Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri (1.081.905) 96.970 (2.769) (1.613.188) 250.757 (155.967) (23.671) 52.456 Đthalat 197.027 835 -- 425.954 Đhracat 26.858 372.579 -- 680.069

31 31.12.2008 USD EUR Diğer yabancı para birimleri TL karşılığı Toplam TL değeri Nakit ve nakit benzerleri 136.867 50.195 8.585 323.026 Ticari alacaklar 185.725 183.230 18.790 691.921 Diğer alacaklar 198 389 148 1.280 Stoklar 32.137 16.180 381 83.620 Yıllara yaygın proje maliyetleri -- 5.398 -- 11.556 Diğer cari/dönen varlıklar 3.225 4.655 108 14.951 Yabancı para varlıkları 358.152 260.047 28.012 1.126.354 Kısa vadeli finansal borçlar 107.230 66.579 -- 304.696 Ticari borçlar 1.074.708 106.419 11.926 1.865.029 Diğer borçlar 1.109 1.278 -- 4.413 Yıllara yaygın proje hakedişleri 21.139 6.312 -- 45.481 Uzun vadeli finansal borçlar 221.244 33.609 -- 406.537 Diğer yükümlülükler 4.085 2.740 78 12.122 Yabancı para yükümlülükleri 1.429.515 216.937 12.004 2.638.278 Hedge edilen toplam varlık tutarı 236.726 6.400 -- 371.702 Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı -- (156.580) (12.671) (347.877) Bilanço dışı türev araçların net varlık/yükümlülük pozisyonu Net yabancı para varlık /(yükümlülük) pozisyonu Parasal kalemler net yabancı para varlık / (yükümlülük) pozisyonu Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri 236.726 (150.180) (12.671) 23.825 (834.637) (107.069) 3.337 (1.488.099) (1.071.363) 43.111 16.008 (1.511.924) 236.726 (150.180) (12.671) 23.825 Đthalat 1.601.217 10.065 -- 2.085.501 Đhracat 298.888 1.693.353 -- 3.604.271

32 DĐPNOT 16 EK NAKĐT AKIM BĐLGĐLERĐ 31.03.2009 31.03.2008 Amortisman ve itfa payları 54.423 43.269 Kıdem tazminatı 5.954 3.012 Stok değer düşüklüğü karşılığı -- 6.341 Maddi duran varlık satış (karı) / zararı, net (1.797) (106) Şüpheli alacak karşılığı 9.726 1.836 Diğer karşılıklardaki değişim (15.004) 11.689 Faiz geliri (9.876) (8.109) Faiz gideri 24.323 19.981 67.749 77.913 Ticari alacaklardaki değişim 32.406 49.998 Diğer alacaklardaki değişim (9.239) 4.466 Stoklardaki değişim (1.544) (86.405) Yıllara yaygın proje maliyetleri (410) (1.589) Diğer dönen varlıklardaki değişim (8.920) (22.980) Diğer duran varlıklardaki değişim (92) 1.258 Ticari borçlardaki değişim (118.249) 212.121 Diğer borçlardaki değişim (1.268) 2.851 Yıllara yaygın proje hakedişleri 2.595 5.526 Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki değişim 1.644 (4.353) Ödenen kıdem tazminatları (6.781) (2.107) Dönem amortisman gideri ve itfa paylarının gelir tablosu hesaplarına dağılımları aşağıdaki gibidir: (109.858) 158.786 Satışların maliyeti 37.778 32.896 Araştırma ve geliştirme giderleri 8.380 4.736 Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri 3.370 3.242 Genel yönetim giderleri 2.623 2.395 Diğer faaliyetlerden giderler (atıl kapasite amortisman gideri) 2.272 -- 54.423 43.269

33 DĐPNOT 17 BĐLANÇO TARĐHĐNDEN SONRAKĐ OLAYLAR Vestel Elektronik sermayesinin 175.456 TL den 335.456 TL ye yükseltilmesi nedeniyle, ihraç edilen toplam 160.000 TL nominal değerli hisse senetleri ortaklarının rüçhan haklarının kısıtlanması suretiyle, tahsisli olarak 1 TL nominal değerli hisse için 1 TL bedelden ĐMKB Toptan Satışlar Pazarı nda Collar Holding B.V. tarafından Deniz Yatırım Menkul Değerler aracılığıyla 20.04.2009 tarihinde satın alınmıştır (dipnot 1). Sermaye artırım sonrası ortaklık yapısı aşağıdaki şekilde değişmiştir: Artırım öncesi sermaye Oran Tutar Nakit sermaye artışı Artırım sonrası sermaye Oran Tutar Collar Holding B.V. 51,62% 90.566 160.000 74,69% 250.566 Diğer Ortaklar (Halka açık) 48,38% 84.890 -- 25,31% 84.890 100,00% 175.456 160.000 100,00% 335.456