. GELĐR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (EURO) EMEKLĐLĐK YATIRIM FONU 1 OCAK 30 EYLÜL 2009 HESAP DÖNEMĐNE AĐT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BĐLGĐLERE ĐLĐŞKĐN RAPOR 1
Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu nun Yatırım Performansı Konusunda Kamuya Açıklanan Bilgilere Đlişkin Rapor Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu nun ( Fon ) 01 Ocak 2009 30 Eylül 2009 dönemine ait ekteki performans sunuş raporunu Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri V, No: 60 sayılı Bireysel ve Kurumsal Portföylerin Performans Sunumuna, Performansa Dayalı Ücretlendirme ve Sıralama Faaliyetlerine Đlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ inde (Tebliğ) yer alan performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde incelemiş bulunuyoruz. Đncelememiz sadece yukarıda belirtilen döneme ait performans sunuşunu kapsamaktadır. Bunun dışında kalan dönemler için inceleme yapılmamış ve görüş oluşturulmamıştır. Görüşümüze göre 01 Ocak 2009 30 Eylül 2009 dönemine ait performans sunuş raporu Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları (EURO) Emeklilik Yatırım Fonu nun performansını Sermaye Piyasası Kurulunun ilgili Tebliği nde belirtilen performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. ATA Uluslararası Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş. Member Firm of Kreston International Dr. Ali YÜRÜDÜ Sorumlu Ortak, Başdenetçi Đstanbul, 26 Ekim 2009 2
A. TANITICI BĐLGĐLER PORTFÖY BĐLGĐLERĐ YATIRIM VE YÖNETĐME ĐLĐŞKĐN BĐLGĐLER Halka Arz Tarihi 07.11.2008 Portföy Yöneticileri 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle Gaye Vural, Özgül Avşar, Hamit Özman, Tuğberk Çitilci Fon Toplam Değeri 1,101,811 TL Fonun Yatırım Amacı, Stratejisi Birim Pay Değeri 0.011742 TL Döviz cinsi veya dövize endeksli devlet borçlanma araçlarındaki getiri imkanından yararlanarak, orta-uzun Yatırımcı Sayısı 1,741 vadede istikrarlı getiri performansı sağlamak Tedavül Oranı % % 0.94 hedeflenmektedir. Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize PORTFÖY DAĞILIMI % endeksli ya da döviz cinsinden Devlet Đç Borçlanma Senetleri'ne yönlendirerek yatırımların değerini enflasyon - Hisse Senetleri - ve kur riskine karşı koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Ağırlıklı olarak Hazine tarafından ihraç edilen EURO cinsi veya EURO ya endeksli iç -Devlet Tahvili /Hazine % 17.4 borçlanma enstrümanlarına yatırım yapılan fon Bonosu portföyünün küçük bir kısmıyla da nakit eşdeğeri - Ters Repo - Vadeli Mevduat % 0.3 - enstrümanlara yatırım yapılır. Nakit eş değeri yatırım araçlarına yönlendirilen kısım, fon katılım payı geri dönüşlerinin karşılanmasında ve piyasalarda oluşacak fırsatların değerlendirilebilmesi noktasında imkan sağlar. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri kısa süreli - Kamu Dışı Borçlanma % 82.3 olduğu için az riskli bir yatırım aracı olmakla beraber Araçları finansal piyasalardaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur değişimlerine bağlı olarak ortaya çıkan faiz oranı riski ve/veya iç ve dış kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski taşımaktadır. Yatırım Stratejisi Bant Aralığı: %80-100 Bono, %0-20 Repo En Az Alınabilir Pay Adedi Mevzuatta belirlenen yasal limitlere uygun olarak 0.001 pay alınabilmektedir. Fonun Yatırım Riskleri Fon portföyü ağırlıklı olarak T.C. Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Euro cinsinden kamu ve özel sektör borçlanma araçlarından oluşturulmaktadır. Fonun getiri hedefine ulaşabilmesi amacıyla Euro cinsinden Eurobondların getirilerinden faydalanmaktadır. Fon, faiz ve kur riski taşımaktadır. Euro kuru ve Eurobond faiz oranlarındaki değişimler, portföyün getirisini etkilemektedir. Fon düşük oranda özel sektör borçlanma araçlarına da yatırım yapmayı planlamaktadır ve buna bağlı olarak kredi ve likidite riski taşımaktadır. Fon yönetiminde risklerden korunmak amacıyla çeşitlendirme yapılmakta, riskler dağıtılarak asgariye indirilmektedir. 3
B. PERFORMANS BĐLGĐSĐ Toplam Getiri Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi Enflasyon Oranı * Portföyün veya Portföy Grubunun Zaman Đçinde Standart Sapması % Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföy veya Portföy Grubunun Net Varlık Değeri Sunuma Dahil Portföy veya Portföy Grubunun Yönetilen Portföyler Đçindeki Oranı Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı ** Portföy Yıllar Sayısı 1.yıl/*** 10.09 15.47 (3.57) - 1.64 1.64 1,929,890 1.25 154,735,795 2.yıl/3 6.74 9.02 1.69-1.17 1.12 2,062,038 0.78 264,224,593 2.yıl/6 5.85 10.93 3.27-1.00 0.99 1,018,472 0.35 294,056,779 2.yıl/9 7.17 17.52 3.6-0.86 0.87 1,100,557 0.36 299,180,625 (*) Enflasyon oranı: Ocak-Eylül 2009 dönemi gerçekleşen ÜFE baz alınmıştır. (**) Portföy yöneticisi Ergoisviçre Portföy Yönetimi A.Ş. dir. Mevcut rakam Ergoisviçre Portföy Yönetimi A.Ş. nin yönettiği toplam portföylerin 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle büyüklüğünü göstermektedir. (***) Fon un kuruluş dönemi olan 07.11.2008 31.12.2008 i kapsamaktadır. C. DĐPNOTLAR Portföyün geçmiş performansı gelecek dönem performansı için bir gösterge olamaz. C.1. 30 Eylül 2009 tarihi itibari ile sona eren performans döneminde Fon tarafından hedeflenen karşılaştırma ölçütlerinin sahip olduğu yatırım araçlarının hesaplanan 01.01.2009 30.09.2009 tarihler arası getirileri aşağıdaki gibidir: KYD DĐBS 365: : % 18.45 KYD O/N Repo (Brüt): : % 7.81 KYD Eurobond EUR-TL : %17.52 5 Bankanın ortalama Brüt faizi % 8.14 Sözkonusu yatırım araçlarının ilgili dönem getirilerinin, Fon un yatırım stratejisi dahilinde hedeflenen portföy oranlarıyla ağırlıklandırılması sonucu hedeflenen karşılaştırma ölçütü getirisi ; Fon portföyündeki mevcut oranlarıyla ağırlıklandırılması sonucu ise gerçekleşen karşılaştırma ölçütü getirisi hesaplanmaktadır. Gerçekleşen getiri; Fon un ilgili dönemdeki birim pay değerindeki yüzdesel değişimi, yani Fon un portföy getirisini ifade etmektedir. Nisbî getiri ise; performans dönemi sonu itibariyle hesaplanan portföy getiri oranının karşılaştırma ölçütünün getiri oranı ile karşılaştırılması sonucu elde edilecek pozitif yada negatif yüzdesel getiri olup aşağıdaki formül ile hesaplanmaktadır: Nisbî Getiri = [Gerçekleşen Getiri Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] + [Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi] Nisbî Getiri = [%7.17 %17.66] + [%17.66 %17.52] Nisbî Getiri =(% 10.34) 4
Yukarıdaki tanımlamalar baz alınarak yapılan hesaplamalar sonucunda, 30 Eylül 2009 tarihi itibari ile; Gerçekleşen Getiri : % 7.17 Gerçekleşen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi : % 17.66 Hedeflenen Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi : % 17.52 Nisbî Getiri : (% 10.34) olarak gerçekleşmiştir. 20.00 17.52 15.00 10.00 7.17 5.00 3.6 0.00 FON GETĐRĐ KARŞILAŞTIRMA ÖLÇÜTÜNÜN GETĐRĐSĐ ÜFE ENDEKSĐ C.2. Fon portföy yönetim şirketi Ergoisviçre Portföy Yönetimi A.Ş olup Ergoisviçre Sigorta A.Ş nin %86.77, Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş nin %13.23 oranında payı bulunmaktadır. Ergoisviçre Emeklilik ve Hayat A.Ş. ye ait 7 adet emeklilik yatırım fonunun yönetimini gerçekleştirmektedir. Yönetilen toplam portföy büyüklüğü 299,180,625 TL dir. C.3. Fon portföyünün karşılaşabileceği risklere, yatırım stratejisi ve yatırım amacına Tanıtıcı Bilgiler başlığında yer verilmiştir. C.4. Fonun 30 Eylül 2009 tarihi itibariyle sona eren performans döneminde net dönemsel getirisi, % 7.17 olarak gerçekleşmiştir. C.5. Yönetim ücretleri, vergi,saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin günlük brüt varlık değerlere oranının ağırlıklı ortalaması aşağıdaki gibidir. 30.09.2009 Toplam Giderler (TL) 31,928 Ortalama Fon Portföy Değeri (TL) 1,100,557 Toplam Giderler / Ortalama Fon Portföy Değeri % 2.90 5
Aşağıda fon dan yapılan 01 Ocak 30 Eylül 2009 dönemine ait faaliyet giderlerinin brüt ortalama fon portföy değerine oranı yer almaktadır: Gider Türü 30.09.2009 Aracılık Komisyonu Giderleri 0.000394 Fon Yönetim Ücretleri 0.019414 Denetim Ücretleri 0.004990 Saklama Hizmeti için Ödenen Ücretler 0.004210 Diğer Fon Giderleri 0.000003 0.029011 C.6. 01 Ocak 30 Eylül 2009 tarihleri arasında yatırım stratejisinde ya da karşılaştırma ölçütünde herhangibir değişiklik yapılmamıştır. C.7. Kıstas: KYD Eurobond Endeksleri EUR-TL C.8. Emeklilik yatırım fonları her türlü kurumlar vergisi ve stopajdan muaftır. C.9. Portföy grubu tanımlanmamıştır. C.10. Portföy sayısı geçerli değildir. C.11. Yönetim ücretleri, vergi, saklama ücretleri ve diğer faaliyet giderlerinin ortalama fon portföy değerine oranı 5 numaralı dipnotta açıklanmıştır. Dönemin faaliyet giderleri dağılımı ise aşağıdaki tablodaki gibidir: 01 Ocak 30 Yönetmelik* Madde-18 Uyarınca Yapılan Faaliyet Giderleri Eylül 2009 1. Đhraç Đçin Ödenen Ücretler - 2. Tescil ve Đlân Giderleri - 3. Sigorta Ücretleri - 4. Aracılık Komisyonu Giderleri 434 5. Fon Yönetim Ücretleri 21,366 6. Denetim Ücretleri 5,492 7. Vergi, Resim, Harç Giderleri - 8. Alınan Kredi Faizi - 9. Saklama Hizmeti için Ödenen Ücretler 4,633 10.Diğer 3 Dönem Faaliyet Giderleri Toplamı 31,928 (*) 28.02.2002 tarih ve 24681 sayılı Resmi Gazete de yayımlanarak yürürlüğe giren Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine Đlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik 6