HAFTAYA BAKIŞ 22 Eylül 2014

Piyasalarda bu sabah Fed toplantısı, İskoçya referandumu ve ECB nin ilk tur TLTRO sonuçlarını izlediğimiz bir haftayı geride bırakırken Fed algısı Gelecek ay sonlandırılacak varlık alım programı sonrasında makul bir süre daha düşük faiz politikasını devam ettireceği taahhüdünü yineleyen Fed, gelecek yıllara ilişkin faiz beklentilerini yukarı revize ederek, faiz artırım sürecinin beklenenden daha hızlı olabileceği algısına neden oldu. Faiz oranlarına ilişkin piyasa beklentisi ile Fed üyelerinin beklentileri arasında açılan makas, gelişmekte olan ülke varlıkları açısından hoş bir tabloya işaret etmiyor. Bundan sonraki süreçte de veri bağımlısı fiyatlama davranışlarının etkili olmaya devam edeceğini göreceğiz. Bu da her iyi gelen ABD verisinde GOP lar için risk-off, kötü gelen veride de risk-on şeklinde volatilitenin baskın olduğu bir süreci beraberinde getirebilir. Özetle, Fed cephesinde belirsizlik devam ediyor USD/TL, 2,23 ün üstünde Bu sabah bankalar arası piyasada USD/TL kotasyonları 2,23 ün üzerinde ve TL deki değer kaybının devam ettiği bir haftaya başlıyoruz. Olumlu haberse, IŞİD tarafından rehin alınan 49 vatandaşımızın hafta sonu sağ salim yurda dönmesi. Asya piyasaları satıcılı Haftanın ilk işlem gününde Asya piyasaları genel olarak satıcılı bir tabloya işaret ediyor. Nikkei 225 %0,85, Shanghai %1,48 ekside. Geçtiğimiz hafta halka arzda rekor büyüklüğe ulaşan Çinli e-ticaret şirketi Alibaba, işlem görmeye başladığı ilk işlem gününü %38 lik primle tamamladı. Şirketin %30 dan fazla hissesine sahip olan SoftBank ın açıkladığı halka arzdan elde edeceği kazanç tahmininin, analist beklentilerinin altında kalması ise SoftBank hisselerinde düşüşü beraberinde getiriyor ve bu sabah Nikkei 225 endeksini aşağı çeken nedenlerden biri oluyor. USD/JPY ise 108,8 de. Çin Maliye Bakanı nın ekstra teşvik beklentilerini azaltan ve daha düşük bir ekonomik büyümenin kabul edilebilir olduğuna işaret eden açıklamaları bu sabahki negatif algılamayı tetikliyor. Endeksler Kapanış Hafta İçi En Yüksek En Düşük Haftalık % Değ. BIST-100 Endeksi 76.922 79.406 76.922-1,2 DOW IND 17.280 17.351 16.986 1,7 S&P 500 2.010 2.019 1.979 1,3 NASDAQ Comp. 4.580 4.611 4.500 0,3 XETRA DAX 9.799 9.891 9.589 1,5 FTSE 100 6.838 6.876 6.748 0,5 FTSEMIB-İtalya 20.972 21.375 20.613-0,5 BOVESPA 57.789 60.243 57.514 1,5 VIX Endeksi 12,1 14,5 11,5-9,9 TR, Gösterge Faiz 9,18 9,31 8,98-0,54 Emtialar Brent Petrol ($) 97,9 99,6 97,2 0,6 Ons Altın ($) 1.211,3 1.242,2 1.208,2-1,7 Pariteler USD/TL 2,2320 2,2365 2,2035 0,6 EUR/TL 2,8630 2,8795 2,8550-0,4 Sepet 2,5475 2,5580 2,5293 0,0 EUR/USD 1,2865 1,2995 1,2826-0,7 USD/JPY 108,85 109,46 106,81 1,5 Libor Faizleri 1 Ay 3 Ay 1 Yıl (%) EUR 0,05 0,12 0,30 USD 0,15 0,23 0,58 TL 9,86 9,87 10,60 MB Faizleri Faiz Toplantı Türkiye 8,75% 25 Eylul ABD 0-0,25% 29 Ekim Avrupa 0,25% 2 Ekim İngiltere 0,50% 9 Ekim Global Tahvil 2 Yıl 10 Yıl Faizi ABD 0,56 2,56 Almanya 0,06 0,98 İspanya 0,34 2,27 İtalya 0,59 2,38

Haftanın öne çıkan gündem maddeleri ABD cephesinde konut verileri (bugün ve Çarşamba), dayanıklı mal siparişleri (Perşembe), GSYH (Cuma) ve Fed üyelerinin konuşmaları öne çıkıyor. Bugün konuşacak Fed üyeleri, New York Fed Başkanı William Dudley ve Minneapolis Fed Başkanı Narayana Kocherlakota. Bugün konuşma yapması beklenen bir diğer önemli isim de ECB Başkanı Draghi. Geçtiğimiz hafta gerçekleşen ilk tur TLTRO ya gelen zayıf talep sonrası Draghi nin söyleyecekleri önemli. İçerde ise Hazine ihaleleri ve PPK toplantısı Hazine bugün 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvilin ve 7 yıl vadeli değişken faizli tahvilin yeniden ihracını, yarın ise 2 yıl vadeli (13.07.2016) sabit kuponlu tahvilin ve 10 yıl vadeli sabit kuponlu tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek. Perşembe günkü Para Politikası Kurulu toplantısı kritik öneme sahip. Son düzlükte dolarda yaşanan değerlenme hareketi ve enflasyonist riskler ile büyüme çemberinde TCMB nin izleyeceği politika merak ediliyor. BIST 100 Endeksi Endekste 77400 desteğinin kırılmasının ardından asıl güçlü destek 76300-76600 bölgesini izliyoruz. Endekste 76300 seviyelerinden alımların gelmesi durumunda bu seviye üzerinde bir miktar tepkiler gelebilir ve bir süre yatay seyre girebilir. Buna karşın 76600 desteğinin kırılması teknik olarak çok daha sert satışların gelmesine neden olacaktır. Buna paralel 74500 desteği ilk etapta beklenen yer olacaktır. Genel stratejimizi koruyoruz. Minimum hisse oranında kalmakta fayda var. Mevcut hisselerin bilanço beklentisi yüksek hisselerden oluşması sağlıklı olacaktır. Endekse duyarlı portföylerde VIOP kontratında kısa pozisyon açarak veya ilgili hissede satım varantı alarak pozisyon koruma altına alınabilir. Destek 76.600 74.500 73.500 Direnç 77.400 78.500 80.000

BIST 30 ve VİOP-30 Endeks Kontratı Endekste bir süredir üzerinde kaldığı 94700 desteğinin kırılmasının ardından 93400 desteği önemli bir destek olarak ön plana çıktı. 93400 seviyesinin alımların gelmesi durumunda endeks bir süre yatay bir seyir gösterebilir. Buna karşılık 93400 desteğinin kırılması durumunda ise 91200 seviyesine doğru satışlar sertleşecektir. VIOP endeks kontratında kısa pozisyonlar 94700 endeks seviyesi stop loss alınarak korunabilir. Endekste yükselişleri yeni kısa pozisyon açmak için değerlendirmekte fayda var. Destek 93.400 91.200 90.000 Direnç 94.700 96.250 96.800 BIST 30 endeksi grafiği

100 ENDEKSİ NDE GEÇEN HAFTANIN EN ÇOK KAZANDIRAN KAYBETTİRENLERİ Kapanış Haftalık % Yılbaşına Göre % Kapanış Haftalık % Yılbaşına Göre % VESTL 4,86 14,62 213,55 ASYAB 0,69-44,35-52,41 SASA 1,60 11,11 81,82 KOZAA 1,77-13,66-26,86 BRISA 8,05 9,67 77,16 KOZAL 17,85-11,41-11,98 TAVHL 18,80 5,92 25,83 IPEKE 1,79-11,39-42,63 KARSN 1,27 5,83 42,70 HURGZ 0,56-9,68-6,67 GOODY 84,15 3,70 83,12 GUBRF 3,96-6,16 50,62 BANVT 3,71 3,63 78,37 GSRAY 21,70-4,62 0,70 SISE 2,94 3,16 18,84 MNDRS 0,85-4,49 102,38 ENKAI 5,43 3,04 4,38 ALARK 4,13-4,18-10,39 KRDMD 2,17 2,84 121,21 VAKBN 4,46-4,09 17,68 SEKTÖR ENDEKSLERİNDE GEÇEN HAFTA Endeksler Kapanış Kapanış En Düşük Önceki Hafta İçi % Değişim En Haftalık Son 1 Ay Yüksek Yılbaşına Göre BIST 100 76.922 77.821 76.922 79.406-1,16-2,97 13,45 BIST 50 73.920 74.843 73.920 76.397-1,23-3,20 13,20 BIST 30 94.214 95.257 94.213 97.455-1,10-3,24 14,27 BIST TÜM 76.798 77.694 76.798 79.157-1,15-2,79 13,46 BIST SINAĠ 72.393 73.598 72.393 74.480-1,64-2,33 16,11 BIST 100-30 100.424 101.906 100.424 103.149-1,45-1,58 9,80 BIST TÜM-100 87.391 88.400 87.238 89.230-1,14-0,39 13,59 BIST 10 BANKA 141.396 143.409 141.392 148.424-1,40-5,08 15,68 BIST GIDA, ĠÇECEK 130.503 133.434 130.503 136.383-2,20-3,65 6,40 BIST TEKSTĠL, DERĠ 14.859 14.911 14.749 15.135-0,35-3,44 17,41 BIST ORMAN, KAĞIT, BASIM 36.600 36.946 36.600 37.380-0,94-3,00-4,74 BIST KĠMYA, PETROL, PLASTĠK 47.905 48.452 47.905 49.549-1,13-1,59 16,45 BIST TAġ, TOPRAK 69.153 68.487 68.412 70.031 0,97 0,05 17,25 BIST METAL ANA 123.209 125.393 122.857 126.858-1,74 0,79 65,05 BIST METAL EġYA, MAKĠNA 83.649 84.425 83.649 85.936-0,92-1,21 12,45 BIST HĠZMETLER 53.495 54.452 53.465 55.280-1,76-1,33 5,60 BIST ELEKTRĠK 2.305 2.356 2.293 2.400-2,15-0,33 3,72 BIST ULAġTIRMA 70.620 71.946 70.620 73.246-1,84 2,47-0,61 BIST TURĠZM 5.317 5.517 5.317 5.588-3,61-4,17 13,73 BIST TĠCARET 131.788 135.745 131.788 136.316-2,92-1,47 10,07 BIST ĠLETĠġĠM 30.451 30.926 30.362 31.890-1,54-4,87 4,86 BIST MALĠ 104.089 104.835 103.959 107.732-0,71-3,59 15,02 BIST BANKA 140.767 143.120 140.765 147.718-1,64-5,26 15,45 BIST SĠGORTA 168.755 168.969 168.446 173.280-0,13-3,96 0,68 BIST FĠN. KĠRA. FAKTORĠNG 19.500 19.745 19.353 19.933-1,24-3,47 7,54 BIST HOLDĠNG VE YATIRIM 61.864 60.888 60.565 62.388 1,60 0,80 15,11 BIST GAYRĠMENKUL YO 34.843 35.351 34.843 36.343-1,44-5,12 13,62 BIST TEKNOLOJĠ 30.844 30.780 30.284 31.310 0,21 2,23 27,13 BIST BĠLĠġĠM 12.156 12.198 11.820 12.477-0,34 1,97 50,56 BIST ĠKĠNCĠ ULUSAL 18.012 18.240 17.978 18.425-1,25 0,08-1,08 BIST MENKUL KIY. YAT. ORT. 22.799 22.953 22.667 23.216-0,67 0,75 2,21 BIST SPOR 45.489 45.713 45.476 47.004-0,49 9,03 24,85

SON 1 YILDA BIST 100 ENDEKSİ'NE GÖRE UCUZ KALAN HİSSELER 19.09.2014 Kapanış Son 1 Yıl (TL) 18.09.2013 Haftalık Değ. (%) En Düşük En Yüksek Kapanış Bileşik Endeksi 76.922-1,2 60.754 84.356 74.661 3,03 Son 1 Yıl % Değ. Relatif Getiri PD/DD F/K Konya Çimento 249,00-2,4 199,28 312,31 242,91 2,51-0,51 3,7 23,1 Turkcell 12,05-1,6 10,30 14,15 11,80 2,12-0,88 1,7 Otokar 55,75-2,1 42,60 66,68 54,88 1,59-1,39 6,1 15,2 İş Bankası (C) 5,28-1,3 3,87 6,26 5,20 1,55-1,43 0,9 8,2 Garanti Bankası 8,11-0,1 5,65 9,26 8,08 0,42-2,53 1,4 12,7 Sabancı Holding 9,86 2,4 7,15 10,62 9,88-0,22-3,16 1,1 12,4 Eczacıbaşı Yatırım 6,00-1,3 4,67 6,54 6,02-0,26-3,19 0,4 48,6 Yapı ve Kredi Bank. 4,50-3,0 3,00 5,12 4,52-0,42-3,35 1,1 6,6 Torunlar GMYO 3,25-1,2 2,41 3,86 3,27-0,65-3,58 0,5 3,7 Kartonsan 225,00-1,7 180,35 296,29 227,42-1,06-3,97 2,5 18,2 Akbank 7,62-1,3 5,45 8,80 7,71-1,11-4,01 1,3 11,3 Emlak Konut GMYO 2,55-1,9 1,88 2,94 2,58-1,26-4,16 1,2 9,0 Migros Ticaret 18,05-3,5 13,25 21,35 18,30-1,37-4,27 3,8 Coca Cola İçecek 49,30-4,2 40,74 59,13 50,43-2,24-5,12 4,6 39,0 T. Halk Bankası 14,55-3,0 10,38 17,10 14,91-2,41-5,28 1,2 7,3 Bimeks 1,67 3,7 1,38 2,12 1,72-2,91-5,76 1,5 15,3 Vakıflar Bankası 4,46-4,1 3,16 5,36 4,66-4,35-7,16 0,8 7,9 Halk GMYO 1,13-2,6 0,95 1,26 1,18-4,43-7,24 1,0 19,3 Aksa 7,09-2,2 5,99 8,14 7,61-6,83-9,57 1,3 8,7 Eczacıbaşı İlaç 2,13-0,9 1,88 2,47 2,30-7,42-10,14 0,4 30,8 Türk Hava Yolları 6,64-1,9 5,52 8,44 7,20-7,78-10,49 1,3 12,5 Türk Telekom 6,07-1,3 5,14 6,99 6,61-8,18-10,88 3,9 12,6 OMV Petrol Ofisi 4,25 0,0 3,75 5,62 4,66-8,80-11,48 1,2 63,2 Ford Otosan 26,55-1,3 17,85 31,40 29,50-10,00-12,65 3,5 16,7 Aksa Enerji 2,60-3,0 2,05 3,37 2,94-11,56-14,16 1,6 Ak Enerji 1,10-2,7 0,94 1,42 1,26-12,70-15,27 1,1 Sinpaş GMYO 0,87-1,1 0,65 1,19 1,00-13,00-15,56 0,5 35,1 Netaş Telekom. 6,42 0,2 4,65 8,10 7,38-13,01-15,57 1,5 49,0 Pegasus 27,55-1,4 24,50 44,00 31,70-13,09-15,65 2,5 96,2 Turcas Petrol 2,36-0,8 2,07 3,29 2,73-13,43-15,98 0,8 Galatasaray Sportif 21,70-4,6 18,65 32,30 25,20-13,89-16,42 0,0 Teknosa İç ve Dış Ticaret 9,26-6,6 9,24 13,94 10,95-15,42-17,91 5,3 56,1 Doğan Holding 0,71-4,1 0,63 0,94 0,85-16,55-19,00 0,6 Park Elek. Madencilik 3,92-0,3 2,86 5,66 4,89-19,83-22,19 1,2 12,7 Anadolu Cam 1,67-1,8 1,41 2,35 2,13-21,43-23,74 0,5 10,6 Alarko Holding 4,13-4,2 4,00 6,53 5,35-22,79-25,06 0,8 6,7 Bizim Mağazaları 18,65-1,3 17,60 29,22 25,18-25,95-28,12 5,6 21,7 Koza Altın 17,85-11,4 15,39 34,25 26,03-31,43-33,45 1,5 5,3 Koza Madencilik 1,77-13,7 1,73 4,58 3,67-51,77-53,19 0,5 5,2 Vakıf GMYO 2,95 0,0 2,79 9,47 6,60-55,30-56,61 1,1 77,7 İhlas Holding 0,30 0,0 0,27 0,82 0,78-61,54-62,67 0,5 İpek Doğal Enerji 1,79-11,4 1,70 5,72 5,08-64,76-65,80 0,6 6,9

SON 1 YILDA BIST 100 ENDEKSİ'NE GÖRE PAHALI KALAN HİSSELER 19.09.2014 Kapanış Son 1 Yıl (TL) 18.09.2013 Haftalık Değ. (%) En Düşük En Yüksek Kapanış Son 1 Yıl % Değ. Relatif Getiri PD/DD F/K Bileşik Endeksi 76.922-1,2 60.754 84.356 74.661 3,03 Logo Yazılım 23,60 1,1 3,83 27,40 4,20 461,90 445,39 7,8 20,7 Ege Endüstri 136,50-2,5 39,33 146,00 46,48 193,69 185,05 4,1 8,9 Vestel 4,86 14,6 1,31 4,96 1,87 159,89 152,25 1,2 18,4 Çelebi 25,80-2,8 9,95 27,80 12,70 103,15 97,18 11,6 23,6 Ereğli Demir Çelik 4,30-3,4 2,00 4,78 2,13 101,89 95,96 1,8 13,1 Kardemir (D) 2,17 2,8 0,81 2,28 1,11 95,40 89,66 1,7 8,6 Sasa Polyester 1,60 11,1 0,76 1,62 0,86 86,05 80,58 1,2 9,3 Good-Year 84,15 3,7 39,98 96,70 45,26 85,91 80,44 2,5 13,2 Menderes Tekstil 0,85-4,5 0,36 0,98 0,47 80,85 75,53 0,6 4,0 Soda Sanayii 3,66 2,2 2,07 3,85 2,13 72,00 66,95 1,4 6,8 Brisa 8,05 9,7 4,03 8,63 4,90 64,36 59,53 5,0 14,4 Alkim Kimya 17,60 7,0 10,86 18,50 10,95 60,66 55,94 2,5 16,7 İzmir Demir Çelik 3,01 1,7 1,80 3,44 1,92 56,77 52,16 2,3 Bagfaş 12,45 0,4 6,22 14,10 7,99 55,89 51,31 2,3 31,0 Gözde Girişim 2,79-1,4 1,81 3,42 1,99 40,52 36,39 1,5 42,8 Fenerbahçe Futbol 34,90-0,3 25,50 42,00 25,10 39,04 34,96 0,0 TAV Havalimanları 18,80 5,9 12,28 19,05 13,68 37,39 33,35 4,0 14,8 Çimsa 14,85-0,7 9,70 16,45 10,88 36,49 32,48 2,0 10,9 Beşiktaş Futbol Yat. 2,64 1,1 1,51 2,92 1,96 34,69 30,73 0,0 Karsan Otomotiv 1,27 5,8 0,78 1,33 0,98 29,59 25,78 1,8 93,1 Saf GMYO 1,14 0,0 0,84 1,36 0,88 29,55 25,74 0,9 1,2 Türk Traktör 70,85-2,9 45,55 78,95 55,30 28,12 24,35 6,5 13,3 Tekstilbank 2,01 0,0 0,96 2,04 1,58 27,22 23,48 1,4 17,1 Borusan 7,32-1,9 4,06 7,69 5,85 25,15 21,47 1,5 25,8 Akfen Holding 5,09 3,2 3,59 5,40 4,07 25,02 21,35 1,1 Metro Holding 0,63-3,1 0,50 0,98 0,51 23,53 19,90 0,2 1,4 Net Turizm 1,05-3,7 0,77 1,52 0,85 23,53 19,90 0,5 9,7 Gübre Fabrik. 3,96-6,2 2,29 4,88 3,26 21,37 17,80 1,9 11,8 Doğuş GMYO 4,10-3,3 3,38 6,14 3,38 21,30 17,74 1,5 28,7 Aselsan 9,52 0,7 6,82 9,99 7,88 20,84 17,29 2,7 14,1 Koç Holding 10,80 0,0 7,18 11,50 9,04 19,42 15,91 1,4 8,9 Anadolu Hayat Emek. 4,68-2,5 3,89 5,26 3,92 19,32 15,82 3,4 24,4 Göltaş Çimento 54,85-3,3 38,23 65,00 46,24 18,62 15,14 1,4 8,2 Doğuş Otomotiv 9,15 2,6 5,25 9,81 7,73 18,37 14,89 1,9 9,8 Anadolu Isuzu 20,00-0,7 12,63 24,50 16,92 18,21 14,74 1,6 2,4 Petkim 3,42 0,0 2,37 3,80 2,90 18,13 14,66 2,0 34,5 Tüpraş 48,10-2,0 34,25 54,80 40,91 17,57 14,12 2,2 6,7 Yazıcılar Holding 22,00 7,1 16,09 23,40 18,73 17,48 14,02 0,9 7,0 Ülker Bisküvi 15,45 2,3 11,60 18,80 13,20 17,01 13,57 5,4 24,4 Bim Mağazalar 48,00-3,4 36,01 54,00 41,06 16,91 13,48 14,0 34,7 Trakya Cam 2,62 0,4 1,83 2,84 2,26 16,02 12,61 0,8 10,2 Şişe Cam 2,94 3,2 1,89 3,17 2,59 13,42 10,09 0,9 9,2 Aygaz 9,21-2,1 7,06 11,00 8,14 13,08 9,75 1,2 10,0 Enka İnşaat 5,43 3,0 4,63 6,12 4,82 12,61 9,30 1,6 13,8 Arçelik 12,30-3,5 10,11 13,80 10,92 12,60 9,29 2,0 13,6 Tofaş Oto. Fab. 12,85 0,8 9,39 14,20 11,48 11,94 8,65 3,4 13,2 Afyon Çimento 51,25-1,1 45,30 71,25 45,80 11,90 8,61 3,4 21,3 İş GMYO 1,32 0,0 1,03 1,45 1,18 11,73 8,45 0,8 6,9 T.S.K.B. 1,84 1,1 1,32 1,98 1,65 11,36 8,09 1,3 7,9 Anadolu Efes 26,55-3,1 20,50 29,50 23,95 10,86 7,60 1,7 136,6 Tekfen Holding 5,28 1,7 4,16 6,05 4,84 9,09 5,88 0,9 17,2 GSD Holding 1,48-1,3 0,75 1,56 1,36 8,82 5,62 0,6 10,7 Tümosan 5,25-1,7 3,98 6,25 4,91 6,86 3,72 2,7 12,5 Zorlu Enerji 1,30-1,5 0,88 1,48 1,22 6,56 3,42 0,9 Alarko GMYO 19,40-1,5 16,04 24,53 18,60 4,33 1,26 0,5 3,5 İttifak Holding 2,37-2,9 1,38 3,63 2,30 3,04 0,01 0,4 6,1

SON 1 YILDA BIST 30 ENDEKSİ HİSSELERİNDE GETİRİLER 19.09.2014 Son 1 Yıl (TL) 18 Eylül 13 Son 1 Yıl Son Kapanış En Düşük En Yüksek Önceki Kapanış S1Yıl'a Göre (%) BIST-30 Endeksi 94.213,95 73.435 104.179 91.808 2,6% BIST-100 Endeksi 76.921,94 60.754 84.356 74.661 3,0% Relatif Getiri PD/DD F/K Ereğli Demir Çelik 4,30 2,00 4,78 2,13 102% 96% 1,8 13,1 Kardemir (D) 2,17 0,81 2,28 1,11 95% 90% 1,7 8,6 TAV Havalimanları 18,80 12,28 19,05 13,68 37% 33% 4,0 14,8 Aselsan 9,52 6,82 9,99 7,88 21% 17% 2,7 14,1 Koç Holding 10,80 7,18 11,50 9,04 19% 16% 1,4 8,9 Petkim 3,42 2,37 3,80 2,90 18% 15% 2,0 34,5 Tüpraş 48,10 34,25 54,80 40,91 18% 14% 2,2 6,7 Ülker 15,45 11,60 18,80 13,20 17% 14% 5,4 24,4 Bim Mağazalar 48,00 36,01 54,00 41,06 17% 13% 14,0 34,7 Şişe Cam 2,94 1,89 3,17 2,59 13% 10% 0,9 9,2 Enka İnşaat 5,43 4,63 6,12 4,82 13% 9% 1,6 13,8 Arçelik 12,30 10,11 13,80 10,92 13% 9% 2,0 13,6 Tofaş Oto. Fab. 12,85 9,39 14,20 11,48 12% 9% 3,4 13,2 Tekfen Holding 5,28 4,16 6,05 4,84 9% 6% 0,9 17,2 Turkcell 12,05 10,30 14,15 11,80 2% -1% 1,7 12,9 İş Bankası (C) 5,28 3,87 6,26 5,20 2% -1% 0,9 8,2 Garanti Bankası 8,11 5,65 9,26 8,08 0% -3% 1,4 12,7 Sabancı Holding 9,86 7,15 10,62 9,88 0% -3% 1,1 12,4 Yapı ve Kredi Bank. 4,50 3,00 5,12 4,52 0% -3% 1,1 6,6 Akbank 7,62 5,45 8,80 7,71-1% -4% 1,3 11,3 Emlak Konut GMYO 2,55 1,88 2,94 2,58-1% -4% 1,2 9,0 Migros Ticaret 18,05 13,25 21,35 18,30-1% -4% 3,8 T. Halk Bankası 14,55 10,38 17,10 14,91-2% -5% 1,2 7,3 Vakıflar Bankası 4,46 3,16 5,36 4,66-4% -7% 0,8 7,9 Türk Hava Yolları 6,64 5,52 8,44 7,20-8% -10% 1,3 12,5 Türk Telekom 6,07 5,14 6,99 6,61-8% -11% 3,9 12,6 Ford Otosan 26,55 17,85 31,40 29,50-10% -13% 3,5 16,7 Pegasus 27,55 24,50 44,00 31,70-13% -16% 2,5 96,2 Koza Altın 17,85 15,39 34,25 26,03-31% -33% 1,5 5,3 Koza Madencilik 1,77 1,73 4,58 3,67-52% -53% 0,5 5,2

Dönem Beklenti Önceki 22 Eylül Pazartesi 15:30 ABD Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi Ağustos -- 0.39 17:00 ABD 2. El Konut Satışları (aylık) Ağustos %1.0 %2.4 17:00 Euro Tüketici Güveni Endeksi Eylül -9.8-10.0 23 Eylül Salı 10:30 Almanya İmalat Sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) Eylül 51.4 51.4 11:00 Euro İmalat Sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) Eylül 50.6 50.7 16:45 ABD İmalat Sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) Eylül 58.0 57.9 17:00 ABD Richmond Fed İmalat Sanayi Endeksi Eylül 10 12 24 Eylül Çarşamba 11:00 Almanya IFO İş Dünyası Beklenti Endeksi Eylül 105.7 106.3 14:30 Türkiye Kapasite Kullanım Oranı Eylül -- %74.7 17:00 ABD Birinci El Konut Satışları (aylık) Ağustos %4.4 -%2.4 25 Eylül Perşembe 14:00 Türkiye TCMB-PPK faiz kararı Eylül -- %8.25 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları 20.Tem 280 bin 15:30 ABD Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri Ağustos -%17.0 %22.6 16:45 ABD Hizmet Sektörü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) Eylül -- 59.5 26 Eylül Cuma 02:30 Japonya TÜFE (yıllık) Ağustos %3.3 %3.4 2. 15:30 ABD GSYH (Yıllıklandırılmış) Çeyrek %4.6 %4.2 15:30 ABD Kişisel Tüketim 2. Çeyrek %3.0 %2.5 16:55 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi Eylül 85.0 84.6

Hazine İç Borç İTFA Takvimi İç Borç Ödemeleri (1) Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ) Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme 2014 Yılı Eylül Ayı 03.09.2014 143 34 177 10.09.2014 473 107 580 17.09.2014 945 391 1.336 24.09.2014 9.762 1.199 10.960 TOPLAM 11.323 1.730 13.053 2014 Yılı Ekim Ayı 01.10.2014 12.208 170 12.379 08.10.2014 1.003 237 1.241 15.10.2014 638 0 638 29.10.2014 588 172 760 TOPLAM 14.437 580 15.017 2014 Yılı Kasım Ayı 05.11.2014 95 68 163 12.11.2014 269 13 282 19.11.2014 3.635 1.104 4.740 26.11.2014 293 131 424 TOPLAM 4.293 1.316 5.609 (1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir. (2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir.

Hazine İç Borç İHRAÇ Takvimi 2014 Yılı Eylül Ayı İhraç Takvimi İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 16.09.2014 17.09.2014 18.11.2015 Kuponsuz Devlet Tahvili 14 Ay / 427 Gün Ġhale / Ġlk Ġhraç 22.09.2014 24.09.2014 10.07.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1750 Gün Ġhale / Yeniden ihraç 22.09.2014 24.09.2014 19.05.2021 DeğiĢken Faizli Devlet Tahvili 7 Yıl / 2429 Gün Ġhale / Yeniden ihraç 23.09.2014 24.09.2014 13.07.2016 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 658 Gün Ġhale / Yeniden ihraç 23.09.2014 24.09.2014 24.07.2024 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3591 Gün Ġhale / Yeniden ihraç 2014 Yılı Ekim Ayı İhraç Takvimi (1)(2) İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 29.09.2014 01.10.2014 10.07.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1743 Gün Ġhale / Yeniden ihraç 29.09.2014 01.10.2014 18.09.2024 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 10 Yıl / 3640 Gün Ġhale / Ġlk Ġhraç 30.09.2014 01.10.2014 13.07.2016 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 651 Gün Ġhale / Yeniden ihraç 30.09.2014 01.10.2014 24.07.2024 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3584 Gün Ġhale / Yeniden ihraç 21.10.2014 22.10.2014 18.11.2015 Kuponsuz Devlet Tahvili 13 Ay / 392 Gün Ġhale / Yeniden ihraç 2014 Yılı Kasım Ayı İhraç Takvimi (1) İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 17.11.2014 19.11.2014 10.07.2019 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1694 Gün Ġhale / Yeniden ihraç 18.11.2014 19.11.2014 16.11.2016 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 728 Gün Ġhale / Ġlk Ġhraç 18.11.2014 19.11.2014 24.07.2024 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3535 Gün Ġhale / Yeniden ihraç (1) 2014 Yılı Ekim ve Kasım aylarına ilişkin ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir. (2) Ekim ayında ihraç edilmesi planlanan kira sertifikasına ilişkin ihraç tarihi daha sonra duyurulacaktır. Hazine, Eylül ayında toplam 13,1 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 10 milyar TL, Ekim ayında toplam 15 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 10,5 milyar TL, Kasım ayında toplam 5,6 milyar TL lik iç borç servisine karşılık toplam 5 milyar TL lik iç borçlanma yapılmasını programlamaktadır.

ANADOLU YATIRIM anadoluyatirim@anadoluyatirim.com.tr Merkez Mahallesi Birahane Sk. No:38 Bomonti 34380 Şişli-İstanbul Tel: (212) 368 77 34 Faks: (212) 233 41 36 ARAŞTIRMA Gülizar Özdemir Türk Müdür gturk@anadoluyatirim.com.tr (212) 368 77 34 Mehtap İlbi Yönetmen Yardımcısı II milbi@anadolubank.com.tr (212) 368 77 69 Orkun Ergüney Yönetmen Yardımcısı II oerguney@anadolubank.com.tr (212) 368 77 81 STRATEJİ Tuncay Turşucu Müdür ttursucu@anadoluyatirim.com.tr (212) 368 77 71 Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir, genel niteliktedir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.