Günlük Bülten: Gözler tarım dışı istihdam verisinde BIST: Endeks dün Davutoğlu nun açıklamalarının ardından kayıplarını genel olarak karşılamıştır Gün sonuna doğru gelen satışlar ile endeks negatif kapanış gerçekleştirmiştir Endeksin güne yatay açılış ile başlayacağını düşünüyoruz Endeksin gün içerisinde 79,000 direnç noktasını test edeceğini 79,000 direnç noktasını kırması durumunda 80,000 direnç noktasına kadar yükselişler devam edebilir Endekste geri çekilmelerin devam etmesi durumunda 78,000 destek noktasını takip edeceğiz Bugün piyasaların gözü ABD den gelecek olan tarım dışı istihdam verisinde olacaktır Direnç: 79,000 80,000-80,800 Destek: 78,000 77,5000 77,000 Küresel Piyasalar: Piyasalar ABD istihdam verisini beklemekte Dolar değer kazanırken borsalarda sınırlı kayıplar var Öte yandan, brent petrol tekrardan 45 ABD$ altına kayarken gelişmekte olan ülke kurlarını negatif etkilemektedir Japonya bugün de kapalı, Çin şirket tahvillerindeki sorunlarının devamı ile birlikte ekside seyretmete devam ediyor Bugün ABD verisine kadar yatay sonrası ile volatil piyasalar beklemekteyiz ABD tarımdışı istihdam verisinde beklenti 200bin, saatlik kazançlarda ise +03 artış yönündedir Makro ve Şirket Haberleri Global Piyasalar Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük BIST-100 78,699-086% $/TL* 29348-032% BIST-30 96,472-098% /TL* 33474-038% Dow Jones Ind 17,661 005% /$* 11406 000% S&P 500 2,051-002% Türkiye 2 Yıllık 963 DAX 9,852 024% Türkiye 10 Yıllık 981 NIKKEI 225* 16,147-071% ABD 10 Yıllık 176 BOVESPA 51,671-168% Brent Petrol* 45-096% SENSEX 25,262-057% Altın ($/ons)* 1,278 006% Murat Barışık mbarisik@atayatirimcomtr +90 (212) 310 62 85 Faiz: İç siyasetin gündeme tekrardan gelmesiyle oldukça sert bir yükseliş gördüğümüz faiz cephesinde öğleden sonra seansında görülen normalleşmenin devamını bugün de görebiliriz Bugün yurtdışına korelasyonumuz bir miktar artabilir Tahvil faizleri 1000 950 aralığına oturabilir Çift haneye yaklaştıkça faizlerde alım denenebilir Alım için kısa va orta vadeli tahvillerin tercih edilmesi gerektiğini düşünmekteyiz Dolar/TL de 293 seviyesinden güne başlıyoruz 290 295 günlük hareket aralığımız olabilir 5 yıllık CDS 26730 seviyesindedir Çimsa <CIMSA TI> 1Ç16 Sonuçları: İyi sonuçlar Sabanci Holding <SAHOL TI> 81 bin adet Carrefoursa <CRFSA TI> hissesini 670-697TL aralığından sattığını açıkladı Vakıfbank <VAKBN TI> 1Ç16 Sonuçları: Yüksek giderler ve karşılık maliyetleri net karı azalttı Borsada an ayında yabancı yatırımcıların nette alım tarafında olduğu görülmektedir Koç Holding <KCHOL TI> net karı yıllık bazda %12 artışla TL515mn olarak gerçekleşti Tüpraş ın <TUPRS TI> ilk çeyrekte 79mn TL net kar elde etti (beklentimizin altında) Tekfen <TKFEN TI> ilk çeyrekte 149mn TL net kar elde etti (beklentimizin üzerinde) İş Bankası <ISCTR TI> iştiraklerinden hisse alımı hakkında Bim <BIMAS TI>, yılın ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde 162mn TL net kar elde etti
PiyasaMesajı Ekonomik Takvim Tarih Saat Veri Önceki Beklenti Ata Tahmini 0605 BİM <BIMAS TI> 1Ç16 Sonuçları 123mn TL 150mn TL 153mn TL Migros <MGROS TI> 1Ç16 Sonuçları 8mn TL -17mn TL -20mn TL Doğuş <DOAS TI> 1Ç16 Sonuçları 132mn TL 48mn TL 53mn TL 15:30 ABD an Tarım Dışı İstihdam Değişimi 215bin 200bin 15:30 ABD an İşsizlik Oranı 500% 490% 0905 09:00 Almanya Mart Fabrika Siparişleri -12% 070% 10:00 Mart Sanayi Üretim Endeksi 050% Türk Hava Yolları <THYAO TI> 1Ç16 Sonuçları 373mn TL -942mn TL -698mn TL Enka <ENKAI TI> 1Ç16 Sonuçları 425mn TL 372mn TL 379mnTL 1005 09:00 Almanya Mart Sanayi Üretimi -05% -02% 10:00 Mart Ödemeler Dengesi -179mlyr -390mlyr 17:00 ABD Mart Toptancılar Stok Büyümesi -05% 010% Pegasus <PGSUS TI> 1Ç16 Sonuçları -74mn TL -152mn TL -117mn TL Trakya Cam <TRKCM TI> 1Ç16 Sonuçları 42mn TL 39mn TL 25mn TL 1205 12:00 AB Mart Sanayi Üretimi -08% 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 274bin 1305 09:00 Almanya an TÜFE -02% -04% 09:00 Almanya 1Ç16 GSYH Çeyreklik Büyüme 030% 060% 10:00 Mart Dış Ticaret Endeksi 12:00 AB 1Ç16 GSYH Yıllık Büyüme 060% 060% 15:30 ABD an Perakende Satışlar -03% 090% 15:30 ABD an UFE Son Talep -01% 030% 1605 10:00 Şubat İşgücü İstatistikleri 111% 1705 5 Yıllık Sabit Kuponlu Devlet Tahvil İhalesi 15:30 ABD an Konut Başlangıçları 1089k 15:30 ABD an TÜFE 010% 16:15 ABD an Sanayi Üretimi -06% 1805 12:00 AB an TÜFE 120% 14:30 Mayıs TCMB Beklenti Anketi
Makro Ve Şirket Haberleri Çimsa <CIMSA TI> 1Ç16 Sonuçları: İyi sonuçlar Çimsa 1çeyrekte beklentimizin hafif altında 47mn TL net kar elde etti (Ata: 53mn TL, Konsensus: 48mn TL) Beklentimiz ile gerçekleşen rakam arasındaki fark beklentimizin 4mn TL üzerinde gelen net finansal gider olmuştur Şirket 1çeyrekte tahminimiz 264mn TL nin %4 altında 264mn TL net satış elde etti FAVÖK yıllık bazda %30 artarak 76mn TL olurken (Ata: 77mn TL, Kons: 73mn TL), FAVÖK marjı ise yıllık bazda 514 baz puan artarak beklentimizin (%293) hafif üzerinde %300 olarak gerçekleşti Şirketin 1çeyrekte çimento&klinker üretimi yıllık bazda %7 artmasına ragmen birim enerji maliyetleri yıllık bazda %21 azalırken (açıklanan enerji maliyeti beklentimizin %9 altında gerçekleşti) beyaz çimento satışlarının toplam satışlardaki payının artması da 1çeyrekte brüt marja olumlu etkisi olmuştur Makro Ve Şirket Haberleri Makro Ve Şirket Haberleri Konsensus Ata Tahmini Açıklanan TL mn 1Ç16T 1Ç16T Sapma 1Ç16 1Ç15 y/y 4Ç15 ç/ç Net Satışlar 254 264-4% 254 235 8% 306-17% FAVÖK 73 77-1% 76 59 30% 77-2% Net Kar 48 53-11% 47 42 14% 48-1% FAVÖK Marjı 286% 293% 72 bps 300% 249% 514 bps 253% 470 bps Net Kar Marjı 189% 201% -140 bps 187% 177% 102 bps 157% 296 bps Kaynak: Şirket Verileri, Ata Yatırım Tahminleri
Makro Ve Şirket Haberleri Vakıfbank <VAKBN TI> 1Ç16 Sonuçları: Yüksek giderler ve karşılık maliyetleri net karı azalttı Vakıfbank 1Ç16 da beklentilerin %3 üzerinde 517mn TL (-%21 ç/ç, +%19 y/y) net kar elde etti (Ata: 642mn TL, Konsensus: 502mn TL) Gerçekleşen ile beklentimizin arasındaki sapmaya 1) daha yüksek operasyonel giderler (932mn TL vs Ata: 891mn TL), 2) daha yüksek provizyon giderleri (509mn TL vs Ata: 405mn TL) sebep olmuştur 413 TL lik 12 aylık hedef fiyatımız ile Vakıfbank için önerimizi SAT olarak sürdürüyoruz Tahminlerimizi bu sonucundan ardından güncelleyeceğiz
Makro Ve Şirket Haberleri Tüpraş ın <TUPRS TI> ilk çeyrekte TL79mn net kar elde etti (beklentimizin altında) Tüpraş ilk çeyrekte TL79mn net kar elde ettiğini açıkladı Beklentimiz TL483mn ve konsensüs beklentisi TL468mn un altında açıklanan net karın en önemli nedeni daha düşük rafineri marjlarıdır Her ne kadar şirketin satış hacmi beklentimizin %17 üzerinde açıklansa da, karlılığı düşük ürünlerin satışı rafineri marjlarında baskı yarattı Ayrıca RUP un 2 ay duruşu ve daha yüksek kur farkı zararı nedeniyle net kar baskı altında kaldı Tüpraş 2016 için rafineri marjı beklentisini 58-63 dolardan 55-6dolar aralığına indirdi Tüpraş RUP açılışından bu yana 1 yıllık FD/FAVÖK çarpanı bazında %16 iskontoyla işlem görmektedir Tahminlerimizi güncelliyor olacağız Konsensus Ata Yatırım Gerçekleşen TL mn 1Ç16T 1Ç16T 1Ç16 1Ç15 Y/Y 4Ç15 Ç/Ç Net Satışlar 6,352 5,644 10% 6,191 6,948-11% 8,899-30% FAVÖK 669 684-42% 398 400 0% 1,189-67% Net Kar 468 483-84% 79 275-71% 815-90% FAVÖK Marjı 105% 121% -569 bps 64% 58% 68 bps 134% -693 bps Net Kar Marjı 74% 86% -728 bps 13% 40% -269 bps 92% -788 bps Kaynak: Şirket Verisi, Ata Yatırım Tahminleri
Makro Ve Şirket Haberleri Tekfen <TKFEN TI> ilk çeyrekte TL149mn net kar elde etti (beklentimizin üzerinde) Tekfen ilk çeyrekte TL149mn net kar elde ettiğini açıkladı Beklentimiz TL118mn ve piyasa beklentisi TL114mn seviyesindeydi Tekfen in cirosu ve FAVÖK ü beklentilerimizin %10 ve %29 üzerinde açıklanırken en önemli nedeni daha yüksek inşaat segmenti FAVÖK üdür Tekfen 2016 daki inşaat ve gübre segmentleri için güçlü beklentilerini korumaktadır Şirket için tahminlerimizin üzerinden geçiyor olacağız Konsensus Ata Yatırım Gerçekleşen TL mn 1Ç16T 1Ç16T 1Ç16 1Ç15 Y/Y 4Ç15 Ç/Ç Net Satışlar 989 1,066-24% 806 1,055-24% 9490-15% FAVÖK 63 69 16% 80 73 11% 60 33% Net Kar 14 36 12% 41 69-41% 29 40% FAVÖK Marjı 107% 116% 203 bps 136% 67% 689 bps 45% 911 bps Net Kar Marjı 85% 95% 135 bps 108% 77% 314 bps 30% 780 bps Kaynak: Şirket Verisi, Ata Yatırım Tahminleri
Makro Ve Şirket Haberleri İş Bankası <ISCTR TI> iştiraklerinden hisse alımı hakkında Banka KAP a yaptığı açıklamalarda iştiraklerinden hisse geri alımına devam ettiğini bildirdi Banka 05/05/2016 tarihinde aşağıda listelenen alımlarda bulundu Şirket 1 yıl içinde iştiraklerinin her birinden ödenmiş sermayesinin maksimum %3 üne kadar alım yapacak 05052016 Alınan lot (bin) Ağırlıklı Fiyat Pay 1 Yıl içinde Alınması Planlanan Maksimum Lot (bin) Şu ana kadar alınan hisse adeti lot (bin) Kalan lot (bin) ISFIN 51 089-090 2936% 15,909 8,303 7,607 Kaynak: İşbank KAP açıklaması
Makro Ve Şirket Haberleri Bim <BIMAS TI>, yılın ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde 162mn TL net kar elde etti Bim, yılın ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde 162mn TL net kar elde etti Piyasa beklentisi 150mn TL ve bizim beklentimiz de 153mn TL idi Net karın beklentiler üzerinde gerçekleşmesi, beklentilerin üzerinde FAVÖK ve finansman gelirlerinden kaynaklanmıştır Net satışları, beklentilerimizin %2 altında gerçekleşirken, FAVÖK marjı bizim beklentilerimizin 20 baz puan üzerinde %5 olarak gerçekleşti Sonuç olarak, FAVÖK marjının daha yüksek gelmesiyle, beklentilerimizin hafif altında gelen net satışların olumsuz etkisi ortadan kaldırılmıştır Beklentiler üzerinde bir FAVÖK ve net kar rakamına ulaşılmıştır Bim, en beğendiğimiz hisseler listesindedir Konsensus Ata Tahmini Açıklanan TL mn 1Ç16T 1Ç16T Sapma 1Ç16 1Ç15 y/y 4Ç15 ç/ç Net Satışlar 4,900 4,913-21% 4,811 4,094 175% 4,448 82% FAVÖK 232 236 31% 243 187 298% 230 54% Net Kar 150 153 57% 162 123 312% 169-41% FAVÖK Marjı 47% 48% 25 bps 50% 46% 48 bps 52% -13 bps Net Kar Marjı 31% 31% 25 bps 34% 30% 35 bps 38% -43 bps Kaynak: Şirket, Ata Yatırım Tahminleri
Makro Ve Şirket Haberleri Borsada an ayında yabancı yatırımcıların nette alım tarafında olduğu görülmektedir Geçtiğimiz aya göre alımların yavaşladığını görmekteyiz Yabancı yatırımcılar an ayında en çok GARAN, SAHOL, HALKB, AKBNK ve EREGL hisse senetlerini almıştır Yabancı yatırımcılar an ayında en çok THYAO, PETKM, PGSUS, ARCLK ve TOASO satmıştır Genel olarak bakıldığında, yabancı yatırımcının bankacılık hisselerine ilgili oldukları görülmektedir
Makro Ve Şirket Haberleri Sabanci Holding <SAHOL TI> 81 bin adet Carrefoursa <CRFSA TI> hissesini 670-697TL aralığından sattığını açıkladı Sabanci Holding <SAHOL TI> 81 bin adet Carrefoursa hissesini 670-697TL aralığından sattığını açıkladı Şirketin satış programı çerçevesinde yaptığı toplam satış 681 bin adet seviyesine ulaştı Bu miktar toplam hedeflenen 947 bin adet hisse satışının %72 sine işaret etmektedir Satış sonrası Sabancı Holding in Carrefoursa içerisindeki sahiplik oranı %5064 ya geriledi (Satış programı öncesi: %5074)
Makro Ve Şirket Haberleri ATA ONLINE VE ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER (KONSOLİDE) Konsolide En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim BAGFS 1386 00% TATGD 578-09% VESTL 638 37% EREGL 468 22% HALKB 966-25% ORGE 405 35% TKFEN 588 30% PETKM 406-05% THYAO 665-07% TOASO 2228 00% Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır
TL bn Dün Yapılan Net Alım Satımlar 05/05/16 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 05/05/16 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) YATIRIM FINANSMAN 275 109 166 UBS MENKUL 48 160-113 GEDIK YATIRIM 562 424 138 DEUTSCHE SEC 49 109-61 YAPI KREDI YAT 475 432 42 HSBC YATIRIM 63 124-60 GARANTI YAT 479 452 27 TERA MENKUL 50 93-42 FINANS YAT 214 193 21 MERRILL LYNCH 267 305-38 HALK YATIRIM 120 106 14 MEKSA YATIRIM 237 267-29 ZIRAAT YAT 100 91 9 CITI MENKUL 150 175-25 STRATEJI MEN 10 1 9 IS YATIRIM 512 534-23 UNLU MENKUL DEGERLER 20 11 8 BGC PARTNERS MENKUL 8 30-22 BURGAN YATIRIM MENKUL 120 112 8 AK YATIRIM 254 275-21 Yabancı Takas Oranı (%) BIST 100 Kapanış&Hacim 67 66 65 64 63 62 61 60 6415 87000 84000 81000 78000 75000 72000 15 18 19 20 21 22 25 26 27 28 29 May 2 May 3 May 4 May 5 70 60 50 40 30 20 10 00 Hacim Kapanış Yabancı Takas Oranı 4 Mayıs 2016 itibariyle %6415 seviyesindedir
Ata Yatırım Menkul Kıymetler AŞ Emirhan Cad No: 109 Atakule Kat: 12 34349 Balmumcu /Istanbul Tel: (212) 310 62 00 wwwatayatirimcomtr Ata Online Menkul Kıymetler AŞ Emirhan Cad No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : 444 62 65 Fax : (212) 310 63 63 wwwataonlinecomtr Ata Portföy Yönetimi AŞ Emirhan Cad No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : (212) 310 63 60 wwwataportfoycomtr Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz