Araştırma GÜNLÜK BÜLTEN 4 Şubat 2014 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 01/13 03/13 04/13 06/13 07/13 09/13 10/13 12/13 01/14 Bugün makro tarafta takip edilecek önemli bir veri yok. Almanya Başbakanı Merkel ve Başbakan Erdoğan bugün Berlin'de görüşüyor. Hafta genelinde ise ABD de Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi ve ayrıca Perşembe günkü ECB toplantısı odak noktasında. Geçtiğimiz hafta beklenenin altında kalan HICP enflasyon verisi ardından ECB den gelecek mesajların önemi daha da artttı. Zayıf ISM imalat verisi ardından ise ABD de açıklanacak ADP istihdam ve tarım dışı istihdam rakamlarında Aralık ayındaki zayıf rakamların geçici olup olmadığına yönelik sinyaller aranıyor. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-100 Index 61,675-0.30% Dow Jones 15,373-2.08% Paris CAC-40 4,108-1.39% Nasdaq 3,997-2.61% DAX 9,187-1.29% S&P500 1,742-2.28% FTSE-100 6,466-0.69% Asya: Rusya RSI 1,275-1.38% Seul KOSPI 1,887-1.72% Prag PX50 987-0.38% Bombay SENSEX 20,062-0.73% Varşova WIG20 2,370 0.58% Nikkei-225 14,008-4.18% Güney Amerika: Hang Seng 21,452-2.65% Bovespa 46,148-3.13% Shanghai Composite 2,033-0.82% Arjantin MERVAL 6,087 1.13% Tayland Set 1,277-1.19% BIST-100 En Çok Artan 1 BRSAN Borusan Mannesmann 10.1% 2 PGSUS Pegasus 5.8% 3 METRO Metro Holding 3.3% 4 TUPRS Tüpraş 3.0% 5 MUTLU Mutlu Akü 2.9% BIST-100 En Çok Azalan 1 TEBNK T. Ekonomi Bank. -5.0% 2 TOASO Tofaş Oto. Fab. -4.7% 3 VAKBN Vakıflar Bankası -4.6% 4 AEFES Anadolu Efes -3.7% 5 ASYAB Asya Katılım Bankası -3.7% Bültenimizden Başlıklar İş GYO 4Ç13 te 24mn TL net kar açıkladı Tofaş ve Türk Telekom sonuçlarını bugün açıklıyor Tahvil Bono Piyasa Takvimi
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 4 Şubat 2014 Hisse senetlerinde küresel boyut alan düzeltme dalgası dün de etkili olmaya devam etti. Zayıf Çin PMI verileri ardından dün ABD de açıklanan ISM imalat endeksinin de sert düşüşe işaret etmesi hisse senetlerinde sert satış baskısına neden oldu. Geçtiğimiz hafta 50 günlük ortalamasının altına inerek kısa vadeli düzeltme sürecini teyit eden S&P 500 endeksi, oldukça düşük seviyede gerçekleşen ISM imalat endeksi ile birlikte %2.28 sert düşüşle 1741 seviyesine geriledi ve 1770 lerdeki Aralık ayı ortalarındaki destek seviyesinin altına inmiş oldu. Geçtiğimiz haftalarda da dikkat çektiğimiz bazı varlık volatilitelerindeki artış ön plandaydı. CBOE S&P 500 30 günlük volatilite endeksi VIX %16.4 yükselişle 21.44 e ulaştı. Güvenli liman algılaması ile hisse senetlerinden bonolara rotasyonun devam ettiğini gördük. Riskli varlık sınıfındaki gelişmekte olan piyasalarda ise döviz kurlarındaki volatilite ön planda olmaya devam etti. Dün MSCI GOP endeksi dolar bazında %1.41 gerilerken, MSCI Latin Amerika % 2.21, MSCI Brezilya %3.2 geriledi. Bu sabah sert satış baskısının Asya piyasaları genelinde de etkili olduğunu görüyoruz. Japonya %4.2 ekside. Çin Borsasının tatil nedeni ile hafta genelinde kapalı olduğunu hatırlatalım. Bugün makro tarafta takip edilecek önemli bir veri yok. Almanya Başbakanı Merkel ve Başbakan Erdoğan bugün Berlin'de görüşüyor. Hafta genelinde ise ABD de Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi ve ayrıca Perşembe günkü ECB toplantısı odak noktasında. Geçtiğimiz hafta beklenenin altında kalan HICP enflasyon verisi ardından ECB den gelecek mesajların önemi daha da artttı. Zayıf ISM imalat verisi ardından ise ABD de açıklanacak ADP istihdam ve tarım dışı istihdam rakamlarında Aralık ayındaki zayıf rakamların geçici olup olmadığına yönelik sinyaller aranıyor. Dün açıklanan makro verilere baktığımızda ABD ISM imalat endeksi Ocak ayında beklentilerin de altında kalarak 56.5 den 51.3 e sert düşüş gösterdi. (beklenti: 56.0) Yeni siparişler 64.4 den 51.2 ye, İstihdam endeksi ise 55.8 den 52.3 e geriledi. Ayrıca alt endekslerde fiyat endeksindeki yükseliş de ön plandaydı. (gerçekleşen: 60.5 beklenti: 54.0 önceki: 53.5) Dün yurtiçinde açıklanan enflasyon rakamlarında beklentilere paralel şekilde volatil olan gıda fiyatlarındaki artışın ve TL deki zayıflamanın etkili olduğunu gördük. Manşet TÜFE Ocak ayında %1.7 artarken %1.6 olan piyasa beklentilerine yakın seviyede gerçekleşti ve yıllık bazda %7.4 den %7.5 e yükselmiş oldu. Merkez Bankasının önem verdiği çekirdek enflasyon göstergelerinde ise (H,I) artış baskısı görülmeye devam edildi. Kısacası açıklanan rakamlar Merkez Bankası Başkanı Başçı nın enflasyonun beklentilerin üzerinde gerçekleşebileceğine yönelik açıklamalarını ve gecelik faizlerde ve haftalık repo faizinde artışı içeren son PPK kararlarını da bir bakıma destekler nitelikteydi. Satış baskısı alında kalmaya devam eden MSCI Türkiye endeksi dün dolar bazında %1.06 ekside günü tamamladı. Türkiye CDS lerinin 270 den 276 ya yükseldiğini gördük. Aralık ayı başlarından itibaren ifade ettiğimiz gibi hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasalardaki riskli varlıklara yönelik daha temkinli bir duruşun daha uygun olabileceğini düşünmeye devam ediyoruz. Gelişmekte olan ülke döviz kurlarını izlemeye devam ediyoruz. EM döviz etf'i kritik destek seviyesinin altında. 12:00 Euro Bölgesi - ÜFE (beklenti:%+0.2 önceki:%-0.1) 14:15 Almanya Merkel ve Başbakan Erdoğan Berlin'de görüşecek 2
S&P 500, VIX Günlük Yatırım Bülteni - 4 Şubat 2014 MSCI EM ETF, EM Currency ETF (haftalık) 3
Günlük Yatırım Bülteni - 4 Şubat 2014 TCMB ort fonlama maliyeti, İnterbank, USD/TL, Benchmark bono, TL-USD Swap 1 yıl Volatilite: Hisse, Bono, Döviz, EM döviz 4
Euro/Yen, MSCI World Günlük Yatırım Bülteni - 4 Şubat 2014 ŞİRKET HABERLERİ İş GYO 4Ç13 te 24mn TL net kar açıkladı İş GYO 4Ç13 te 24mn TL net kar açıkladı. Bizim kar beklentimiz olan 21mn TL nin üzerinde çıkmasında, ayrılan karşılıkların geri çevrilmesi etkili oldu. Geçtiğimiz çeyrekte Çınarlı Bahçe Konutları nın toplu teslimatı ve otel satışı nedeniyle şirket 65mn TL net kar açıklamıştı. Şirketin düzeltilmiş VAFÖK rakamı da 4Ç13 te 32mn TL oldu. Bu rakamlarla şirketin 2013 karı yıllık %78 artışla 116mn TL ye ulaştı. Öte yandan, İş GYO nun bir önceki çeyrek 70mn TL olan net nakit pozisyonu, bu çeyrekte Şişe Grubu ndan NEF le beraber aldığı Topkapı arsası nedeniyle 245mn TL net borca döndü. Görüşümüz: Sonuçların hisse üzerinde önemli bir etkisi olmasını beklemiyoruz. Tofaş 4. çeyrek sonuçlarını bugün açıklıyor YKY 4Ç13 net kar tahmini: 130mnTL (3% yıllık artış) Turk Telekom 4. çeyrek sonuçlarını bugün açıklıyor YKY 4Ç13 net kar tahmini: 261mnTL (57% yıllık düşüş), Konsensus: 263mnTL 5
TAHVİL BONO Verim Eğrisi Günlük Yatırım Bülteni - 4 Şubat 2014 CDS 12.00 CDS Turkiye (5 YILLIK) 11.00 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 14/08/2013 27/12/2014 10/05/2016 22/09/2017 04/02/2019 18/06/2020 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12 05/12 09/12 01/13 05/13 09/13 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,200 160 2,000 140 1,800 120 1,600 100 1,400 80 1,200 60 1,000 40 800 20 600 0 01/13 03/13 04/13 06/13 07/13 09/13 10/13 12/13 01/14 01/13 03/13 04/13 06/13 07/13 09/13 10/13 12/13 01/14 6
Günlük Yatırım Bülteni - 4 Şubat 2014 PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 03/02/2014 03:00 Çin - Hizmet PMI - Ocak (gerçekleşen:53.4 Aralık:54.6) 10:00 TR - TÜFE (beklenti:%1.68 önceki:%0.46) 10:00 TR - TÜFE yıllık (beklenti:%7.43 önceki:%7.40) 10:00 TR - ÜFE (önceki:%1.11) 10:00 TR - PMI imalat 10:15 İspanya PMI İmalat - Ocak (beklenti: 51.1) 10:45 İtalya PMI İmalat - Ocak (beklenti:53.2 önceki:53.3) 10:50 Fransa PMI İmalat - Ocak Revize (beklenti:48.8 önceki:48.8) 10:55 Almanya PMI İmalat - Ocak Revize (beklenti:56.3 önceki:56.3) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI İmalat- Ocak Revize (beklenti:53.9 önceki:53.9) 15:58 ABD - PMI İmalat - Final (beklenti:53.9 önceki:53.7) 17:00 ABD - ISM İmalat Endeksi (beklenti: 56.0 önceki: 56.5) 04/02/2014 12:00 Euro Bölgesi - ÜFE (beklenti:%+0.2 önceki:%-0.1) 14:15 Almanya Merkel ve Başbakan Erdoğan Berlin'de görüşecek 05/02/2014 10:15 İspanya - PMI Hizmet (beklenti:55.0) 10:45 İtalya - PMI Hizmet (beklenti:48.8 önceki: 47.9) 10:50 Fransa - PMI Hizmet - Final (beklenti:48.6 önceki:48.6) 10:55 Almanya - PMI Hizmet - Final (beklenti:53.6 önceki:53.6) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI Hizmet - Final (beklenti: 51.9 önceki:51.9) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI Bileşik - Final (beklenti: 53.2 önceki:53.2) 15:15 ABD - ADP Özel Sektör İstihdam (beklenti:190.000 önceki: 238.000) 17:00 ABD - ISM Hizmet Endeksi (beklenti:53.7 önceki:53.0) 06/02/2014 14:00 İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı (beklenti:%0.50 önceki:%0.50) 14:45 Avrupa Merkez Bankası Politika Faizi (beklenti:%0.25 önceki:%0.25) 14:45 Avrupa Merkez Bankası Mevduat Faiz Oranı (beklenti:%0 önceki:%0) 15:30 ECB Başkanı Draghi basın toplantısı 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti: 335.000 önceki: 348.000) 07/02/2014 03:45 Çin - HSBC PMI Hizmet - Ocak (önceki:50.9) 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti:180.000 önceki: 74.000) 15:30 ABD - Özel Sektör İstihdam (beklenti: 190.000 önceki: 87.000) 15:30 ABD - İmalat İstihdam (beklenti:10.000 önceki: 9.000) 15:30 ABD - İşsizlik Oranı (beklenti: %6.7 önceki: %6.7) 7
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.